В Новосибирской области сдан первый в России деревянный многоэтажный дом. В нём 4 этажа, 16 двухкомнатных квартир (каждая площадью 71-77 кв. м). Высота потолков – 3 метра. Стены выполнены из клееного бруса. Себестоимость строительства – 60-65 тыс. руб. за кв. м.
О других технологических деталях дома можно почитать на е1.

От себя добавлю, что Минстрой РФ сейчас активно «пробивает» деревянные многоэтажки. Это в том числе связано и с активностью лесопромышленного лобби, которое хочет расширить рынок сбыта строительной древесины. Психологически тяжело будет убедить городского потребителя заселиться в деревянный дом, в т.ч. из-за страха перед пожаром. Деревянные дома скорее ассоциируются с ИЖС.

Европейский союз снял запрет на поставки в Россию группы товаров и услуг для авиационной отрасли.
Значит, проблем с обслуживанием самолётов Airbus в России быть не должно. Это позитивная новость для авиаотрасли.

Европейский центральный банк впервые за 11 лет поднял базовую процентную ставку - до 0,5%, на 50 б.п. Ставку по депозитам подняли до 0%, по маржинальным кредитам - до 0,75%. При инфляции в Еврозоне 8,6% такое поднятие ставки выглядит символическим. Скорее, ЕЦБ показывает этим шагом, что он что-то пытается сделать для обуздания инфляции (чтобы не обвиняли в бездействии). А уж поможет это или нет – другой вопрос.

В своей основе – потреблении, на которое приходится около 70% ВВП – экономика США остаётся здоровой.
Расходы на товары длительного пользования с поправкой на инфляцию, в мае выросли на 21,1% по сравнению с маем 2019 года и остаются выше допандемического тренда. Новые и подержанные автомобили являются крупнейшими компонентами товаров длительного пользования. Но расходы на новые автомобили сдерживаются дефицитом, поскольку запасы новых машин остаются очень низкими. Если бы дефицита автомобилей не случилось, расходы на товары длительного пользования были бы ещё больше.

Японская Toyota вместе с тремя другими партнёрами (Isuzu , Hino Motors и Commercial Japan Partnership Technologies) объявила о начале разработок лёгких электрических грузовиков на водороде. Они могут выйти на рынок уже в 2023 году.

Постепенно возникает новый рынок – потенциально очень большой – автомобилей. Почти все крупные мировые автопроизводители (Honda, Hyundai, Audi, BMW, Ford, Nissan, Daimler и др.) работают над проектами машин водороде. В 2021 году в мире было продано около 14 тыс. водородомобилей.

Да, цифра пока небольшая, но и электромобили когда-то начинали с небольших продаж.
Пока транспорт на водородных топливных ячейках дороже в обслуживании машин с двигателем внутреннего сгорания и электромобилей: $230-260 на 100 км (из которых половина составляют затраты на амортизацию и другая половина – операционные затраты. Электромобиль обходится в $160-170 на 100 км, а автомобиль с двигателем внутреннего сгорания (ДВС) – в $120-130.

Но к 2030 году цена обслуживания трёх видов автомобилей должна сравняться. По сравнению с электрическим у водородного двигателя существует ключевое преимущество: на заправку водородом потребуется около 5 минут, тогда как зарядка батареи на специальных станциях занимает несколько часов. По прогнозам UNECE, к 2030 году в США будет более 5,3 млн. авто на водородных топливных элементах, в Европе 3,7 млн.

Что же касается Японии, то эта страна видит себя мировым лидером в использовании водорода. Правительство заявило о цели довести его использование в 2030 году до 3 млн. тонн, а в 2050 году до 20 млн. тонн. Количество водородных станций должно увеличиться к 2030 году с нынешних примерно 150-ти до 1 тыс.

Прибыли в частном секторе экономики Китая падают. Прибыль, полученная промышленными предприятиями Китая, увеличилась всего на 1% в годовом исчислении до 34,41 трлн. юаней в январе-мае 2022 года. Но это величина средняя по всем формам собственности. Прибыль же государственных промышленных предприятий выросла на 9,8%; в то время как в частном секторе она упала на 2,2%. Только государственный сектор продолжает рост. Похожая ситуация была во время глобального финансового кризиса 2008–2009 годов, которого Китай избежал, расширив государственные инвестиции, чтобы заменить «колеблющийся» капиталистический сектор.

Эти данные дают ещё один аргумент Компартии Китая усиливать государственное присутствие в экономике.

ЦБ снизил ключевую ставку до 8,0% годовых – сразу на 1,5 п.п. Очень многие экономисты прогнозировали снижение на 0,5-1 п.п., но Центробанк решил не мелочиться.

Причина такого резкого снижения ставки не столько начавшаяся дефляция (во многом сезонная – с началом поступления на рынок овощей и фруктов нового урожая), сколько то, что всё меньше секторов экономики зависят от величины ключевой ставки. Крупный бизнес (т.н. системообразующие предприятия) давно живёт в схемах льготного окологосударственного кредитования и проектного финансирования (вроде денег ВЭБа), сельское хозяйство – тоже на льготных кредитах РСХБ и дотациях. Мелкий и средний бизнес исторически инвестируют из собственных средств (60-70% инвестиций на собственные деньги). Строительный бизнес в большей части финансирования – за счёт денег покупателей будущих квартир (через прокладку эскроу-счетов).
Банковский бизнес переполнен депозитами физлиц и юрлиц, которые он не знает куда девать.

Остаётся только потребительский рынок, ставки по кредитам на котором имеют привязку к ключевой ставке. Но и на этом рынке мы видим очень большую массу потребителей, которым банки отказывают в кредитах (что объяснимо: например, количество кредиток с просрочкой более 90 дней превысило 3 млн. на сумму 183 млрд. рублей).

Из положительных последствий, которые мы быстро увидим, это снижение ставок по коммерческой ипотеке для вторичного рынка жилья. Ставки там были 10-11%, и рынок встал. Сейчас банки снизят из до 9-9,5%, и «вторичка» немного зашевелится (но всё равно не восстановится до прежнего объёма сделок).

PS Путин поручил снизить ставку по льготной ипотеке до 7%. Но и это решение слабо повлияет на рынок новостроек: девелоперы сами вводят собственные ипотечные программы под 0,1-1%. Единственное – рефинансируют ипотеку те, кто брал её под бОльшие проценты.

На диаграмме показан вклад нефтяного и других секторов экономики в реальный рост ВВП стран-экспортёров нефти в 2021 г. Как видно, далеко не во всех странах основу роста составляет продажа нефти и нефтепродуктов. Так, рост выпуска в Иране и Алжире обеспечен нефтью менее чем на 50%, а в таких странах, как ОАЭ, Катар и Кувейт нефтяной сектор вносит даже отрицательный вклад. В то же время Ирак и Саудовская Аравия растут исключительно за счёт нефти, что ставит их в зависимое положение от конъюнктуры рынка.

Тинькофф eCommerce определила средний портрет продавца на маркетплейсах. Для этого они изучили транзакции eCommerce в течение трёх лет (2019-2022 гг.) на шести крупнейших маркетплейсах в России: Wildberries, Ozon, Яндекс Маркет, KazanExpress, AliExpress и СберМегаМаркет, а также опросы продавцов. Получилась такая картина:

- За последний год количество продавцов на маркетплейсах выросло в 3 раза
- Для 33% продавцов торговля на маркетплейсе — основной источник дохода.
- 80% продавцов на маркетплейсах ранее не имели опыта в сфере торговли на других площадках или самостоятельно.
- Wildberries — самая популярная площадка, на ней торгуют почти две трети продавцов (63%; на ближайшем конкуренте Ozon – 25%).
- Топ-3 проблем для продавцов на маркетплейсах: высокие комиссии, сильная конкуренция и сложности с продвижением товаров.
- 97% продавцов маркетплейсов - одиночные предприниматели или компании со штатом до 5 человек.
- Треть продавцов почувствовали снижение конкуренции после ухода с рынка иностранных компаний.

- Максимальный рост оборота происходит, когда продавец выходит на вторую площадку. Месячный медианный оборот продавцов, торгующих на двух маркетплейсах, почти в 3 раза выше, чем оборот продавцов с одной площадкой. При выходе на третий маркетплейс и более доходы предпринимателя в среднем возрастают ещё в 2 раза. Но на одной площадке торгуют 82% продавцов, на двух – 14%, на трёх – только 3%.
- 18% продавцов планируют переориентироваться на импортозамещение, а 6% - на «параллельный импорт», реализуя товары брендов, покинувших российский рынок.

На следующий день после повышения ЕЦБ ставки на 50 базисных пунктов данные по производственному сектору Германии резко упали. Перспективный компонент заказов и запасов в производственном PMI (синяя линия) находится на пути к минимумам мирового финансового кризиса 2008 года. Еврозона вступает в рецессию.

Цены на пшеницу вернулись к уровню до начала СВО на Украине (на графике они указаны в долларах за бушель). Предстоящее открытие украинских портов на Чёрном море для экспорта пшеницы может ещё больше уронить цены на неё.
Но в целом мировой продовольственный рынок понемногу выходит из витка гиперинфляции.

К каким изменениям в экономике привели санкции против Югославии в 1990-х годах? Санкции против неё (состоявшей из республик Сербия и Черногория) были даже более жёсткими, чем действующие в настоящий момент в отношении России.
Даниил Ситкевич из РАНХиГС описывает последствия таких экономических ограничений («Экономическое развитие России», №6, 2022).

«Первые торговые санкции были введены Европейским союзом ещё осенью 1991 г., в самом начале войны в Хорватии; они выразились, среди прочего, в запрете на экспорт текстиля (в том числе и произведённого западными компаниями, активно открывавшими в 1970-х годах в Югославии свои производства) и свертывании экономической помощи Белграду. В мае 1992 г. на фоне гуманитарной катастрофы в г. Сараево, вызванной осадой боснийской столицы сербской армией, значительно более жёсткий пакет санкций был введен уже решением Совета Безопасности ООН. Он предусматривал полный запрет экспорта и импорта (кроме гуманитарной помощи), запрет на инвестиционную деятельность в Югославии, закрытие неба для югославских самолетов и свертывание совместных культурных, научных и спортивных мероприятий. Санкции сразу нанесли значительный удар по югославской экономике. Если в 1991 г. ВВП Югославии на душу населения по ППС составлял $18,5 тыс., то уже в 1992 г. – чуть более $9 тыс., а в 1993 г. – $6,7 тыс.

Иностранные корпорации, открывшие ещё в социалистической Югославии свои представительства, спешно их закрывали, из-за чего часть производств остановилась. Всё это привело к падению покупательной способности граждан (импортные товары стало возможно купить лишь по завышенным ценам на чёрном рынке) и к росту уровня безработицы – с 14% в 1991 г. до 39% в 1993 г.

В условиях санкций наилучшим образом выживала теневая экономика, которая для экспорта и импорта товаров пользовалась лазейками в ограничениях и коррумпированностью бюрократии. Уже в 1992 г. в стране возникли схемы нелегального ввоза и вывоза продукции. Высокая прибыльность теневой деятельности создавала питательную среду для «силовых предпринимателей» – организованной преступности (в основном бывших участников вооружённых конфликтов в Боснии и Хорватии) и коррумпированных силовых служб, способных обеспечивать и гарантировать неформальные контракты.

Распад формальных институтов и распространение дорогостоящих неформальных создали дополнительные издержки для частного бизнеса и необоснованные преференции для менее эффективных компаний (вплоть до неформальных монополий на ввоз товаров), связанных с представителями власти. К концу 1990-х годов ВВП на душу населения в Югославии достиг лишь уровня 1992 г. Разрушенные торговые связи с бывшими югославскими республиками так и не восстановились; преференции квазигосударственным компаниям сохранились, а организованная преступность лишь наращивала свое давление на частный бизнес, занимаясь вымогательством не только у нелегальных, но и у легальных импортеров.

Реальное восстановление экономики и внешнеторговых связей началось лишь после ухода С.Милошевича в отставку осенью 2000 г., прекращения боевых действий в Косово и проведения новых выборов, на которых победили более умеренные политики. Новые власти стали проводить более либеральную и рыночную экономическую политику и более миролюбивую, направленную на взаимодействие с ЕС, внешнюю политику. Это способствовало привлечению иностранных инвесторов и открыло внешние рынки для сербских производителей. К 2004 г. экономика Сербии превзошла досанкционные показатели, а в 2012 г., несмотря на общеевропейский кризис, достигла максимальных показателей середины 1980-х».

На диаграмме представлены интегральная по экономике продуктивность и материалоёмкость по первичным ресурсам для ряда крупнейших экономик мира, исчисленные по данным межотраслевого баланса за 2014 г.
Например, в России в 2014 г. продуктивность экономики по первичным ресурсам была равна 4,3. Это означает, что стоимость произведённой в 2014 г. продукции была в 4,3 раза больше стоимости использованных первичных ресурсов (доля первичных ресурсов в валовом выпуске равнялась 23,5%).
(данные - Научный доклад ИНП РАН «Потенциальные возможности роста российской экономики: анализ и прогноз», 2022)

Экономический рост складывается из роста потребления первичных ресурсов (количественный рост) и повышения эффективности их использования (качественный рост).
Наименьшие темпы роста продуктивности (1,1% в год) характерны для позднего советского периода 1980-1989 гг., известного как «период застоя».
Некоторое ускорение роста продуктивности (до 1,4% в год) в 1990-1998 гг. объясняется выбраковкой в новых рыночных условиях устаревшего и наименее эффективного капитала. Наибольшие темпы роста продуктивности по первичным ресурсам (2,8% в год) характерны для периода восстановительного роста российской экономики 1999-2008 гг., сопровождавшегося двузначными темпами роста инвестиций и масштабным обновлением капитала большинства отраслей материального производства.

А затем период 2009-2019 гг. характеризуется весьма низкими темпами роста продуктивности – на уровне 1,2% в год. Это почти столько же, сколько в «период застоя» в СССР. По этому показателю российская экономика вошла в «застой» уже после 2009 года.

(к предыдущему посту)
В этой таблице приведены показатели по росту продуктивности с разбивкой по отраслям на длительном временном промежутке.
4-й столбец нам показывает, что самой эффективной отраслью за это время оказалась «связь и телекоммуникации» - среднегодовой рост на 8,2% (для сравнения «китайское экономическое чудо» показывает в среднем по всем отраслям рост продуктивности в 3%).
На втором месте – сельское хозяйство.
Эти две отрасли – наше российское «экономическое чудо» последних двадцати лет.
(хорошие показатели и у строительства; так что точнее говорить даже о трёх отраслях – передовиках российской экономики).

Самые же худшие отрасли российской экономики – ЖКХ и нефтепереработка.
Низкие показатели – у торговли и металлургии (сильно ниже средней величины в целом по всей экономике).
(данные - Научный доклад ИНП РАН «Потенциальные возможности роста российской экономики: анализ и прогноз», 2022)

▪️ Как аномальная жара в Китае и ЕС повлияет на экспорт российских энергоресурсов
▪️ Эксперты допустили спад ВВП менее 5%
▪️ Инфляция вынудила европейцев сокращать расходы на рестораны и автомобильные поездки
▪️ ЕС и Великобритания ввели эмбарго на российское золото

Эти и другие материалы читайте на сайте «Ведомостей». До 25 июля включительно вы можете получить доступ к закрытым материалам со скидкой до 35%.

Успейте оформить или продлить годовую подписку за 3590 ₽ вместо 5590 ₽.

Будьте в курсе деловых событий в России и мире.

📌 Ключевые для рынка сделки: не только факты, но и контекст
📌 Актуальные советы инвесторам: во что стоит вкладываться, а во что – нет
📌 Новые законы и правила, важные для ведения бизнеса
📌 Новости политики: значимые перестановки и инициативы чиновников

Вступайте в сообщество подписчиков «Ведомостей» по ссылке здесь.

@vedomosti – это проект, который уже более 20 лет является одним из самых авторитетных источников информации о бизнесе, финансах и экономике в России.

Новые центры притяжения российской эмиграции в бывших странах СССР ждёт экономический подъём.
Например, по данным ЦБ РФ, в мае из России в Армению ушло $266 млн. (в марте было $115 млн.), в Грузию – $313 млн. (в марте – $27 млн.), в Казахстан – $94,6 млн. (в марте – $9,5 млн.).

Особенно сильно это скажется на Армении и Грузии. Несложно подсчитать, что если такая динамика сохранится и дальше, то за 7 оставшихся месяцев года Армения дополнительно получит из России около $1 млрд., а Грузия – около $2 млрд. При ВВП Армении в $14 млрд. это составит примерно 7% её ВВП, для Грузии – с её ВВП в $19 млрд. – 9-10% ВВП.
Чтобы понять масштаб. Это как если бы в Россию с её ВВП в $1,7 трлн. за год притекло бы переводов $120-150 млрд. (или 7-10 трлн. руб.).

И эти деньги российских эмигрантов (их заработки за удалённую работу, за сдачу квартир в аренду в России, помощь родственников и т.п.) в основном растекутся по потребительскому рынку Армении и Грузии – по рынкам недвижимости и продовольствия, транспорту, общепиту, медицинским центрам и т.п. Наверняка это обеспечит несколько дополнительных процентных пунктов к приросту ВВП этих стран.

Экономика Грузии уже растёт гораздо быстрей, чем планировалось, заявил в начале июля глава Минфина Лаша Хуцишвили: «Когда в государственный бюджет на текущий год внесли ожидаемый рост ВВП 6%, то не знали, какие геополитические процессы будут проходить в мире».
В мае рост грузинской экономики был 11,6%, а в целом за первые пять месяцев ВВП республики прибавил 11,2%. Пока грузинская экономика идёт с опережением прогноза роста ВВП на 5 п.п.
(Также из-за европейских санкций через Грузию резко вырос поток трейлеров, везущих грузы с территории Турции транзитом в Россию. В июне грузинское правительство подняло тариф за транзит с 200 лари (около $70 до 350 лари (около $120).

ИРН: Как правило, застройщики в качестве «железобетонного» аргумента против снижения цен приводят рост стоимости стройматериалов и строительно-монтажных работ в целом. Цифры называют разные – от 20 до 50% только за последний год. Однако, в Москве прирост строительной себестоимости (СМР) за минувшие два года составил 10-30 тыс. с кв. м, а продажные цены за тот же период увеличились на 100-200 тыс. руб. за кв. И это при том, что стоимость СМР в столице формирует лишь около 25% от цены квартиры для покупателей.
Сбербанк, который финансирует строительство 50% жилья в РФ, тоже не наблюдает драматического роста цен на стройматериалы в 2022 г. и отмечает, что высокие продажи и большие накопления на эскроу-счетах позволили застройщикам безболезненно пережить прошлогодний рост себестоимости строительства.

И я недавно писал о похожем на Толкователе: «По результатам июня 2017 года в Москве было зарегистрировано 4,1 тыс. договоров участия в долевом строительстве (ДДУ). Показатель за июнь 2016 года — 2,7 тыс., за июнь 2015 года – 1,4 тыс.
На фоне этих цифр июнь 2022 года кажется временем «жилищного взрыва» - в 2 раза больше сделок, чем в 2016-м и в 3,5 раза больше 2015 года.
Вот 2015 год действительно был временем кризиса (после обвала рубля более, чем в 2 раза).
Просто застройщики быстро привыкли к хорошему – к искусственному стимулированию рынка в 2020-21 годах».

На самом деле никакого кризиса (в классическом понимании кризиса) на рынке новостроек Московского региона нет. Немного сдулся жилищный пузырь, который, наоборот, и был временем ненормальности. Произошло возвращение к нормальности, когда рынок новостроек примерно стал соответствовать общему состоянию экономики. И он даже лучше состояния экономики, особенно если сравнивать с такими отраслями, как автосборка, авиаиндустрия, машиностроение и металлургия.

Российские производители семян попросили о субсидиях до 70% для аграриев на покупку отечественного посевного материала. Они так же предложили постепенно квотировать ввоз семян из-за рубежа, по мере роста их внутреннего производства.
Но на ближайшие 5-6 лет (скорее – на более долгий срок) заменить импортные семена российскими не удастся – просто нет пока мощностей у семеноводческих хозяйств. Часто нет и сравнимых с западными продуктивных сортов растений.

«Бизнес-ФМ» приводит статистику по зависимости российских аграриев от западных семян:
«На совместном заседании комитетов по аграрным вопросам Госдумы и Совета Федерации звучали следующие цифры: из-за рубежа завозится 97% материала по сахарной свекле, масличного подсолнечника – 77%, кукурузы — 50%, рапса — 40%.
Из 140 млрд. рублей российского рынка семян около 80% этой суммы уходит в страны Евросоюза и США. По данным РАН, в России импортные так же около четверти семян картофеля. Лук, морковь, капуста – импортные почти на 100%.
Есть и совсем экзотический дефицит, отмечают в РАН. Например, шмели, которые необходимы для опыления культур в теплицах. К слову, и сами теплицы тоже нередко строятся иностранными специалистами и на иностранном оборудовании, а зайти в них с российскими семенами нельзя по условиям договоров.

Эксперты и участники рынка отмечают, что даже при условии введения квот и субсидий, закрыть хотя бы 70% потребностей по семенам за счёт отечественных производителей получится, в зависимости от культуры, либо к 2025, либо к 2030 году. На полноценное развитие отечественной селекции семян потребуется 10-15 лет».