У нескольких американских экономистов встретил термин для описания нынешней экономической ситуации – Vibecession. Вибецессия – сложение слов вибрация и рецессия. Означает, что часть макроэкономических показателей показывает подъём – например, очень низкий уровень безработицы, хорошее состояние торговли и промзаказов; а часть показывает спад – на фондовом рынке и в криптовалютах, высокую инфляцию, низкий уровень потребительского доверия и т.д.
Отчасти вибецессия возникла из-за искажения макроэкономических показателей форс-мажорами – ковидными ограничениями (которые продолжают действовать в Китае), а также военными действиями на Украине и санкциями против России.
Отчасти вибецессия возникла из-за искажения макроэкономических показателей форс-мажорами – ковидными ограничениями (которые продолжают действовать в Китае), а также военными действиями на Украине и санкциями против России.
‼️ Этот пост лучше прочесть!
Многие и так на него подписаны, но есть смысл напомнить. Так что это не просто реклама.
Много ли Вы знаете каналов об инвестициях, где общаются с подписчиками и пошагово говорят что делать?
— ❓А многие ли говорили продавать бакс по 120?
— О том и речь. А он писал.
А ещё о покупке бумаг застройщиков перед снижением ключевой ставки и % льготной ипотеки.
👉 Этот пост долго не провисит, подпишитесь, пока не удален:
Вот ссылка: https://yangx.top/+XBXeiMvMhR85N2My
Многие и так на него подписаны, но есть смысл напомнить. Так что это не просто реклама.
Много ли Вы знаете каналов об инвестициях, где общаются с подписчиками и пошагово говорят что делать?
— ❓А многие ли говорили продавать бакс по 120?
— О том и речь. А он писал.
А ещё о покупке бумаг застройщиков перед снижением ключевой ставки и % льготной ипотеки.
👉 Этот пост долго не провисит, подпишитесь, пока не удален:
Вот ссылка: https://yangx.top/+XBXeiMvMhR85N2My
Стоимость газового фьючерса на голландском хабе TTF сегодня достигала 160 евро за МВт*ч. Это соответствует примерной цене в $1710 за тысячу кубометров.
И сегодня Газпром предложил перейти на оплату экспорта российского СПГ за рубли, как и за трубопроводный газ (пока непонятно, включат ли в эту схему НОВАТЭК).
И сегодня Газпром предложил перейти на оплату экспорта российского СПГ за рубли, как и за трубопроводный газ (пока непонятно, включат ли в эту схему НОВАТЭК).
«ЦИАН.Аналитика»: В первые три недели июня количество просмотров объявлений о продаже вторичной недвижимости в городах-миллионниках и звонков сократилось на 48% год к году. «Авито.Недвижимость»: спад активности 29%.
В Москве, по данным Росреестра, в мае число сделок на вторичном рынке сократилось на 45% год к году.
И покупатели, и продавцы выжидают. Первые, что падение цен продолжится, а рыночная ипотека станет дешевле. Вторые, наоборот – падение цен остановится, и тоже ждут дешёвой ипотеки на вторичном рынке.
Пока стоит вторичный рынок, не стоит ожидать и оживления рынка новостроек.
В Москве, по данным Росреестра, в мае число сделок на вторичном рынке сократилось на 45% год к году.
И покупатели, и продавцы выжидают. Первые, что падение цен продолжится, а рыночная ипотека станет дешевле. Вторые, наоборот – падение цен остановится, и тоже ждут дешёвой ипотеки на вторичном рынке.
Пока стоит вторичный рынок, не стоит ожидать и оживления рынка новостроек.
IBC Real Estate: В первом полугодии 2022 года объём инвестиционных сделок на российском рынке недвижимости составил 202 млрд. руб., что на 46% выше результата аналогичного периода предыдущего года (138 млрд. руб.). Текущий показатель является максимальным значением для первого полугодия за всю 20-летнюю историю наблюдений.
Вновь лидером по инвестициям стала офисная недвижимость – на неё пришлось 30% всех сделок (ранее эта доля была 10-15%, а лидировали площадки под жилое строительство).
Динамика закономерная. У крупных и институциональных инвесторов на российском рынке не осталось других инструментов для сохранения денег, кроме как недвижимость. Например, недавнее решение Газпрома не выплачивать дивиденды ещё больше подкосило веру в фондовый рынок страны.
А приобретённый офисный центр (или склад) способен приносить от сдачи в аренду 8-13% годовых. Может, не очень высокая доходность, но лучше сейчас в России почти не осталось. Тем более, что это консервативная инвестиция с небольшими рисками.
Вновь лидером по инвестициям стала офисная недвижимость – на неё пришлось 30% всех сделок (ранее эта доля была 10-15%, а лидировали площадки под жилое строительство).
Динамика закономерная. У крупных и институциональных инвесторов на российском рынке не осталось других инструментов для сохранения денег, кроме как недвижимость. Например, недавнее решение Газпрома не выплачивать дивиденды ещё больше подкосило веру в фондовый рынок страны.
А приобретённый офисный центр (или склад) способен приносить от сдачи в аренду 8-13% годовых. Может, не очень высокая доходность, но лучше сейчас в России почти не осталось. Тем более, что это консервативная инвестиция с небольшими рисками.
Два важнейших косвенных индикатора показывают состояние дел в промышленности в июне 2022 года. ЦМАКП отмечает, что снижение энергопотребления с пикового январского уровня оценивается в 1,9%, что соответствует ослаблению интенсивности производственной активности примерно на 4,0-5,5%. При этом электропотребление в июне всё ещё превышает среднемесячный уровень 2019 года на 0,9%.
В погрузке грузов на Ж/Д транспорте продолжилось снижение – в июне погрузка уменьшилась ещё на 0,7% к предыдущему месяцу. Снижение погрузки продолжается уже семь месяцев и за это время она сократилась на 6%. Общее снижение в июне обусловлено уменьшением объёмов погрузки неэнергетических экспортно-сырьевых грузов (на 2,8% к уровню апреля). Погрузка внутренне ориентированных грузов оставалась стабильной, а в части строительных грузов наблюдается даже слабый рост.
На экспорт меньше отправляется металлов, удобрений, леса и т.д.
Стройка продолжает держаться. Вместе с сельским хозяйством это две отрасли, наименее затронутые кризисом.
В погрузке грузов на Ж/Д транспорте продолжилось снижение – в июне погрузка уменьшилась ещё на 0,7% к предыдущему месяцу. Снижение погрузки продолжается уже семь месяцев и за это время она сократилась на 6%. Общее снижение в июне обусловлено уменьшением объёмов погрузки неэнергетических экспортно-сырьевых грузов (на 2,8% к уровню апреля). Погрузка внутренне ориентированных грузов оставалась стабильной, а в части строительных грузов наблюдается даже слабый рост.
На экспорт меньше отправляется металлов, удобрений, леса и т.д.
Стройка продолжает держаться. Вместе с сельским хозяйством это две отрасли, наименее затронутые кризисом.
Только начавшийся июль преподнёс важный сюрприз: цена на медь ушла ниже $8 тыс. за тонну (сегодня на LME она стоит $7890). Это самая низкая стоимость почти за 2 года, от пиков она подешевела примерно на 25%. Растущие опасения рецессии – в первую очередь в двух главных производственных странах мира, в Китае и Германии - давят на самый важный в мире промышленный металл.
На графике видно, что динамика цен на нефть и промышленные металлы «ходят» друг с другом. Но с февраля 2022 года цена на нефть «оторвалась», что показывает нынешнюю искусственность ценообразования на углеводороды. Премия за военные действия на Украине сейчас в цене нефти составляет не менее $30 за баррель. А про военную премию в цене на газ вообще страшно говорить (вероятно, она составляет не менее 400-500%).
На графике видно, что динамика цен на нефть и промышленные металлы «ходят» друг с другом. Но с февраля 2022 года цена на нефть «оторвалась», что показывает нынешнюю искусственность ценообразования на углеводороды. Премия за военные действия на Украине сейчас в цене нефти составляет не менее $30 за баррель. А про военную премию в цене на газ вообще страшно говорить (вероятно, она составляет не менее 400-500%).
Как печать денег помогает справиться с госдолгом.
Во время Великой депрессии общий долг в процентах от ВВП в США достиг рекордно высокого уровня. Госдолг в процентах от ВВП был не очень высоким, но общая сумма частного долга и госдолга вместе взятых стремительно росла по сравнению с размером (тогда сокращавшейся) экономики.
Однако внезапно в 1933 году долг в процентах от ВВП резко упал. Как так получилось?
Тогда доллар базировался на золотом стандарте. В апреле 1933 года президент Рузвельт подписал Указ № 6102, по которому владение значительным количеством золота считалось уголовным преступлением. Каждый должен был сдать своё золото по $20,67 за унцию (такой стандарт обеспечивал доллар).
В 1934 году, когда фактически конфисковали золото, Рузвельт девальвировал доллар с 1/20,67 до 1/35 унции золота. Это позволило напечатать кучу денег.
Такой же нехитрый способ избавления от госдолга тогда практиковали и другие страны (второй график). Все основные валюты были обесценены по отношению к золоту.
Во время Великой депрессии общий долг в процентах от ВВП в США достиг рекордно высокого уровня. Госдолг в процентах от ВВП был не очень высоким, но общая сумма частного долга и госдолга вместе взятых стремительно росла по сравнению с размером (тогда сокращавшейся) экономики.
Однако внезапно в 1933 году долг в процентах от ВВП резко упал. Как так получилось?
Тогда доллар базировался на золотом стандарте. В апреле 1933 года президент Рузвельт подписал Указ № 6102, по которому владение значительным количеством золота считалось уголовным преступлением. Каждый должен был сдать своё золото по $20,67 за унцию (такой стандарт обеспечивал доллар).
В 1934 году, когда фактически конфисковали золото, Рузвельт девальвировал доллар с 1/20,67 до 1/35 унции золота. Это позволило напечатать кучу денег.
Такой же нехитрый способ избавления от госдолга тогда практиковали и другие страны (второй график). Все основные валюты были обесценены по отношению к золоту.
Эквифакс: В июне выдано 51 тыс. ипотечных договоров - на 67,6% больше, чем в мае. Уровень одобрения кредитов составил около 70%.
Рост месяц к месяцу кажется огромным. Но в феврале 2022 года было выдано 135 тыс. кредитов. Т.е. в июне их было почти в 3 раза меньше, чем до обвала рынка.
Рынок новостроек медленно восстанавливается, но предпосылок добраться до прежней вершины у него нет.
Не устаю повторять – без восстановления вторичного рынка не будет подъёма и у рынка новостроек (при покупке новостройки в 40% случаев предшествует продажа квартиры на вторичном рынке). На 1 июля средняя ставка на ипотеку для «вторички» составила 11,1%. В нынешних условиях это запредельная ставка.
Рост месяц к месяцу кажется огромным. Но в феврале 2022 года было выдано 135 тыс. кредитов. Т.е. в июне их было почти в 3 раза меньше, чем до обвала рынка.
Рынок новостроек медленно восстанавливается, но предпосылок добраться до прежней вершины у него нет.
Не устаю повторять – без восстановления вторичного рынка не будет подъёма и у рынка новостроек (при покупке новостройки в 40% случаев предшествует продажа квартиры на вторичном рынке). На 1 июля средняя ставка на ипотеку для «вторички» составила 11,1%. В нынешних условиях это запредельная ставка.
Доллар подобрался к 60 рублям.
Минфин сдержал обещание, и начинает играть против рубля.
Напомню, что бюджет свёрстан, исходя из 72 рублей за доллар. Вот в эту область и станут уводить рубль. Может, и сильнее девальвируют, так как расходы бюджета из-за СВО существенно возросли.
Минфин сдержал обещание, и начинает играть против рубля.
Напомню, что бюджет свёрстан, исходя из 72 рублей за доллар. Вот в эту область и станут уводить рубль. Может, и сильнее девальвируют, так как расходы бюджета из-за СВО существенно возросли.
Прогноз мирового производства биотоплива до 2030 года (ОЭСР и ФАО).
Оно должно вырасти с нынешних 130 млн. тонн в год до 140 млн. тонн. На диаграмме хорошо видно, что основной прирост придётся на Индию. Страна в 2021 году произвела 5,1 млн. тонн биотоплива, в 2030 году Индия, по прогнозу, будет получать 11,5 млн. тонн ежегодно, т.е. прирост составит почти 6,5 млн. тонн. Ещё 3 млн. тонн должна прибавить Бразилия (там биотопливо получают в основном из сахарного тростника).
Индия будет получать до 25% биотоплива из сахарного тростника, но основную часть – за счёт отработанных кулинарных масел из общепита.
Оно должно вырасти с нынешних 130 млн. тонн в год до 140 млн. тонн. На диаграмме хорошо видно, что основной прирост придётся на Индию. Страна в 2021 году произвела 5,1 млн. тонн биотоплива, в 2030 году Индия, по прогнозу, будет получать 11,5 млн. тонн ежегодно, т.е. прирост составит почти 6,5 млн. тонн. Ещё 3 млн. тонн должна прибавить Бразилия (там биотопливо получают в основном из сахарного тростника).
Индия будет получать до 25% биотоплива из сахарного тростника, но основную часть – за счёт отработанных кулинарных масел из общепита.
На РБК-ТВ сейчас увидел у одного экономиста довольно стройное объяснение, почему в России сейчас мы видим такой ажиотаж вокруг ухода (и возврата) МакДональдса, вокруг распродаж ИКЕА и т.п. Это – сила бренда. Аналог «мягкой силы» в политике. Люди свою обыденную жизнь вписывают в идеологии брендов – как те же очереди перед магазинами в день появления новых моделей Эппл.
Соответственно уход из России таких мега-брендов ассоциируется у людей с тем, что оторвали у них какой-то «протез», часть их обыденной жизни.
PS Вижу такое же сосредоточение внимания у потребительских СМИ вокруг темы брендов. У того же ТВ-канала «Москва-24». Там почти нет ничего о Z-операции, патриотизме, зато каждый день такие главные темы, с чего начинаются новости:
- На первом месте проблема туризма. Очень подробно обсуждают цены и доступ к курортам Турции (потому что Турция тоже стала у россиян туристическим мегабрендом), в Сочи (попытка раскрутить свой мега-бренд), в Египте, на «Золотом кольце России» и т.д.
- На втором месте – ассортимент в московских торговых центрах. Какие фирмы ушли, будет ли им замена. В первую очередь переживают о мега-бренде Зара. Ну и далее – все остальные мега-бренды, вроде H&M.
- На третьем месте автомобили и автозапчасти. Тут вообще мега-бренд на мега-бренде – от БМВ до Киа.
PPS Подумалось, а кто из российских производителей является мега-брендом, чьё исчезновение вызвало бы потребительскую панику в России. Не вспомнил ни одного.
Соответственно уход из России таких мега-брендов ассоциируется у людей с тем, что оторвали у них какой-то «протез», часть их обыденной жизни.
PS Вижу такое же сосредоточение внимания у потребительских СМИ вокруг темы брендов. У того же ТВ-канала «Москва-24». Там почти нет ничего о Z-операции, патриотизме, зато каждый день такие главные темы, с чего начинаются новости:
- На первом месте проблема туризма. Очень подробно обсуждают цены и доступ к курортам Турции (потому что Турция тоже стала у россиян туристическим мегабрендом), в Сочи (попытка раскрутить свой мега-бренд), в Египте, на «Золотом кольце России» и т.д.
- На втором месте – ассортимент в московских торговых центрах. Какие фирмы ушли, будет ли им замена. В первую очередь переживают о мега-бренде Зара. Ну и далее – все остальные мега-бренды, вроде H&M.
- На третьем месте автомобили и автозапчасти. Тут вообще мега-бренд на мега-бренде – от БМВ до Киа.
PPS Подумалось, а кто из российских производителей является мега-брендом, чьё исчезновение вызвало бы потребительскую панику в России. Не вспомнил ни одного.
👩🎓 Заканчивается приём заявок на 11 программ магистратуры Сколтеха:
- Фотоника и квантовые материалы
- Энергетические системы
- Технологии материалов
- Современные вычислительные методы
- Интернет вещей и технологии беспроводной связи
- Науки о данных
- Материаловедение
- Нефтегазовое дело
- Инженерные системы
- Науки о жизни
- Математическая и теоретическая физика
Университет входит в ТОП-100 лучших молодых университетов мира по версии Nature Index. Учёба в Сколтехе — это:
- Уникальные высокотехнологичные лаборатории
- Профессора и студенты со всего мира
- Международный диплом и обучение на английском
- Широкие возможности после окончания: карьера в ведущих компаниях, наука или свой стартап
📅 10 июля — последний дедлайн конкурсного отбора в магистратуру Сколтеха. Познакомиться подробнее с программами и начать процесс поступления можно по ссылке: is.gd/indIp8
- Фотоника и квантовые материалы
- Энергетические системы
- Технологии материалов
- Современные вычислительные методы
- Интернет вещей и технологии беспроводной связи
- Науки о данных
- Материаловедение
- Нефтегазовое дело
- Инженерные системы
- Науки о жизни
- Математическая и теоретическая физика
Университет входит в ТОП-100 лучших молодых университетов мира по версии Nature Index. Учёба в Сколтехе — это:
- Уникальные высокотехнологичные лаборатории
- Профессора и студенты со всего мира
- Международный диплом и обучение на английском
- Широкие возможности после окончания: карьера в ведущих компаниях, наука или свой стартап
📅 10 июля — последний дедлайн конкурсного отбора в магистратуру Сколтеха. Познакомиться подробнее с программами и начать процесс поступления можно по ссылке: is.gd/indIp8
С начала 2022 года логистика российских нефтяных поставок претерпела существенные структурные изменения. Так, российская нефть, отгружаемая из портов Балтийского моря, до февраля 2022 г. в основном поставлялась в Северную и Западную Европу. Начиная с марта, объёмы экспорта по этому направлению сильно сократились, а с конца марта - начала апреля они стали замещаться отгрузками в Азию и регион Средиземного моря. На графике хорошо видно, как возросла доля Азии (в основном, за счёт Индии), поставки через Средиземное море могут также направляться в Азию - через Суэцкий канал.
Также появилась доля «неизвестного направления», которая тоже может быть азиатской.
Кстати, цена на нефть вчера упала на 10%, сегодня она немного отыгрывает. В мире появился новый старый страх, который давит на нефтяные цены – новая волна коронавируса. В Италии вчера было 130 тыс. новых случаев Ковида. Все ждут, перекинется ли эпидемия на их страны, а с этим – и приостановка экономик.
Также появилась доля «неизвестного направления», которая тоже может быть азиатской.
Кстати, цена на нефть вчера упала на 10%, сегодня она немного отыгрывает. В мире появился новый старый страх, который давит на нефтяные цены – новая волна коронавируса. В Италии вчера было 130 тыс. новых случаев Ковида. Все ждут, перекинется ли эпидемия на их страны, а с этим – и приостановка экономик.
В июне 2022 года на рынок выведено 392 объекта от 193 застройщиков. Это 72,4 тыс. квартир совокупной площадью 3,62 млн. кв. м, по данным ЕРЗРФ.
По сравнению с июнем 2021 года количество новых объектов уменьшилось на 21,8%. По сравнению с маем количество выведенных на рынок объектов выросло на 32,9%.
Очень интересный факт: Площадь квартир в выведенных за месяц объектах по сравнению с июнем 2021 года уменьшилась на 4,9% - при том, что количество домов упало на 21,8%. Это нам говорит о росте средней площади квартир в новых объектах (примерно на 15%, или на 7-8 кв. м в средней квартире).
Вероятно, застройщики стали меньше закладывать в новых проектах 1-комнатных квартир и студий. Именно на этот тип жилья приходился наивысший процент ипотеки. Девелоперы понимают, что прежнего объёма ипотеки больше не будет.
По сравнению с июнем 2021 года количество новых объектов уменьшилось на 21,8%. По сравнению с маем количество выведенных на рынок объектов выросло на 32,9%.
Очень интересный факт: Площадь квартир в выведенных за месяц объектах по сравнению с июнем 2021 года уменьшилась на 4,9% - при том, что количество домов упало на 21,8%. Это нам говорит о росте средней площади квартир в новых объектах (примерно на 15%, или на 7-8 кв. м в средней квартире).
Вероятно, застройщики стали меньше закладывать в новых проектах 1-комнатных квартир и студий. Именно на этот тип жилья приходился наивысший процент ипотеки. Девелоперы понимают, что прежнего объёма ипотеки больше не будет.
Лидеры в июне среди продуктов по росту цен и по снижению цен.
Наконец-то перестал дорожать картофель – лидер по удорожанию в предыдущие месяцы. Теперь полностью весь борщевой набор из сезонных овощей дешевеет (картофель, свёкла, капуста, морковь и лук).
По-прежнему в числе лидеров по удорожанию остаётся маргарин – он делается преимущественно из импортного пальмового масла, а на него мировые цены сейчас очень высоки.
В целом же можно сказать, что безумный всплеск продуктовой инфляции сейчас остановлен. Она перешла в привычную область около 0,1-0,3% роста в месяц в сезон новой плодоовощной продукции.
Наконец-то перестал дорожать картофель – лидер по удорожанию в предыдущие месяцы. Теперь полностью весь борщевой набор из сезонных овощей дешевеет (картофель, свёкла, капуста, морковь и лук).
По-прежнему в числе лидеров по удорожанию остаётся маргарин – он делается преимущественно из импортного пальмового масла, а на него мировые цены сейчас очень высоки.
В целом же можно сказать, что безумный всплеск продуктовой инфляции сейчас остановлен. Она перешла в привычную область около 0,1-0,3% роста в месяц в сезон новой плодоовощной продукции.