Продолжаю читать работу профессора экономики ВШЭ Мошиашвили об экономических архетипах. В этом отрывке он показывает, что и две мировые войны проистекали из экономических перекосов при формировании индустриальных экономик.
«Искажение стартовых возможностей и равного доступа более «мягкими» факторами – как то накопленные состояния, существенные различия в потреблении и собственности – является индикатором промежуточной фазы модернизации. Она соответствует индустриальному производству с высоким капитальным барьером входа, при котором основная добавленная стоимость создаётся серийным трудом – то есть уже не силой, но ещё и не вполне знанием. Именно в этот период на производственной площадке впервые для решения общих задач встречаются различные сословия – представляющие капитал, труд и знание. Эта фаза является решающей для трансформации массового сознания, образования нации и успешности цивилизации в целом, переход от неё к постиндустриальному обществу является лишь вопросом времени. Однако такая формация возможна лишь при консолидации гигантской мощи рынков сбыта – внутреннего и внешних. Соответственно она обусловлена выгодами географического положения, поэтому наиболее застойная социальная динамика характерна для цивилизаций степных кочевников.

Примечательно в этой связи, что пик капиталоёмкости массового производства пришелся на ХХ век, когда сверхцентрализация ресурсов привела к совпадению в лице государства ресурсного и силового центров, подвергнув инклюзивные институты по всему миру беспрецедентной проверке на прочность. Без отклонений в жестокий тоталитаризм этот исторический отрезок прошли лишь немногие – из крупных стран, в сущности, лишь США и Великобритания. Общее между ними – устойчивый и доминантный морской архетип, избыток капитала торгово-финансового происхождения, который даже в условиях концентрации оставляет простор для конкуренции. А соответственно укоренённая, непрерывная традиция коллективного контроля вооружённой силы – как правило, со стороны «силы» финансовой – и лишь вследствие этого наиболее устойчивые институты.

Но даже здесь роль государства в экономике вышла далеко за рамки конвенционального понимания, что по сути имело целью прямое ограничение потребления и «выдавливание» центра образования накоплений из домохозяйств. Именно в этом контексте следует рассматривать и повсеместный переход к использованию дешёвого труда мигрантов, а также перерождение городов из оседлых слобод в сеть магистралей по доставке рабочей силы от места жительства к месту работы и обратно. Этот период отмечен чудовищными по масштабам и жертвам военными столкновениями во всех регионах мира, причём именно между промышленно развитыми странами, заинтересованными в консолидации рыночной мощи, чтобы обеспечивать возврат на беспрецедентные капитальные вложения.

Напротив, к 1980 годам постепенно происходит насыщение развитых экономик базовой инфраструктурой, капитала начинает выделяться больше, чем потребляться. Развитый мир накрывает волна дерегулирования, а в финансовый оборот вовлекаются новые активы – от сырьевых товаров до синтетических инструментов. Стоимость капитала резко идёт на спад, а индикаторы финансовых рынков отрываются от темпов экономического роста. Ослабевает критичность консолидации рыночной мощи, а потому приходит конец и глобальному военному противостоянию».

🤯 Ломаете мозг, как адаптироваться к новым реалиям?

Спокойствие – за вас уже все придумал Евгений Ходченков, предприниматель, долларовый миллионер и создатель «Города Инвесторов».

Специально для тех, кто хочет спасти сбережения в кризис и преумножить свой капитал, Евгений проведет бесплатную онлайн-встречу «Как жить в новой реальности», где подробно расскажет:

✔️ как сохранить деньги от сжирающей инфляции

✔️ как безопасно инвестировать с доходностью от 30%

✔️ как с помощью криптовалюты гарантированно увеличить капитал в 5-10 раз

… и еще пару проверенных лайфхаков, о них – лично на эфире

Каждый участник встречи получит бонус – пошаговую инструкцию «Как защитить свои деньги в кризис», по которой уже тысячи людей смогли сохранить сбережения.

Самое время действовать – регистрируйтесь на встречу и забирайте бонус

👉 Записаться

Потребность в жилье в крупнейших агломерациях России возрастёт не только вследствие роста численности населения, но и из-за накопления значительного объёма устаревающего жилья, которое будет нуждаться в ремонте или сносе.
Это показывает работа О.Михеевой в журнале «Жилищные стратегии», №1, 2022.
Экономист на основе микроуровневых данных о характеристиках многоквартирных домов разработала сценарный прогноз объёмов устаревающего жилищного фонда к 2030 году для крупных российских агломераций.

Автор рассмотрела 20 крупнейших агломераций и выделила несколько групп: гармонично развивающиеся, сдержанно развивающиеся, стагнирующие и агломерации-аутсайдеры. Как показали расчёты, доля устаревающего жилья в агломерациях очень различается. Проблема будет особенно выражена там, где прогнозируется увеличение численности населения. Так, Казанская агломерация, в которой прогнозируется значительный рост численности населения, должна стать антилидером по доле устаревшего жилья.
(продолжение в следующем посте)

(продолжение предыдущего поста)
На графике и в таблице мы видим, что в наилучших условиях находится Уфимская агломерация – с самым низким объёмом устаревшего жилья. В наихудшем, как и было показано в предыдущем посте, - Казанская. Также таблица показывает самую быстро растущую агломерацию в России – Краснодарскую. Темпы её прироста в 3,5 раза выше, чем в Московской агломерации (1,65% от численности населения Краснодара против 0,45% в Москве).

Пока, похоже, первые признаки глобальной рецессии обходят США стороной. Goldman Sachs сигнализирует, что чистый приток в глобальные фонды акций стал положительным на неделе, закончившейся 25 мая (+$21 млрд. против -$5 млрд. на предыдущей неделе), после чистого оттока за предыдущие шесть недель. Разворот отражал увеличение чистых покупок на рынке США. Проще говоря, мировые инвесторы ринулись в акции США, несмотря на неблагоприятные прогнозы об их поведении. По секторам наибольший чистый приток пришёлся на телекоммуникации, потребительские товары и инфраструктуру.
Для сравнения: в золото пришло лишь $0,8 млрд., хотя именно оно до недавних пор считалось главным защитным активом при кризисах.

«В 1980 г. средняя ставка корпоративного налога в мире достигала 40,1%, а в 2021 г. она была 23,7% при расчёте по 177 юрисдикциям. То есть снижение за 40 лет составило 16,4 процентных пункта, или 41%.
Транснациональные компании благодаря агрессивному налоговому планированию, «переносят» в низконалоговые юрисдикции прибыль на сумму 1,38 трлн. долл. в год, что эквивалентно 40% всей прибыли. Это обходится правительствам в 245 млрд. долл. в виде недополученных налоговых поступлений. По мнению экспертов TJN, эти потенциальные потери ещё выше. В 2021 г. они составили 55% от общего объема недоплаченных налогов, или 268 млрд долл., которые пришлись на офшоры и такие спарринг-офшорные юрисдикции, как Великобритания, Нидерланды, Люксембург и Швейцария».
(Вестник Института экономики Российской академии наук, №2, 2022)

Доллар долго пробивал себе первенство в мире.
Экономика США превзошла Великобританию по размеру в 1870-1880 годы, но большие иностранные резервы в фунтах стерлингов сохранялись даже в течение десятилетий после Второй мировой войны. Лишь в 1954 году доля доллара и фунта в мировых резервах сравнялись, но ещё в конце 1960-х фунт составлял около 30%. Тогда же начался подъём валют, обозначенных на графике other – в основном японской иены и немецкой марки.

Таким образом, даже статус крупнейшей экономики мира, две выигранных мировых войны и крупнейшая армия ещё не гарантируют, что валюта такой страны мгновенно станет главной мировой. У США в совокупности этот путь занял 70-80 лет.

В апреле и мае экспорт российской нефти морскими танкерами сильно вырос.
Как пишет Acemaxxanalytics, причина этого – наличие больших скидок на российскую нефть:
«Взяв на себя риск, компании могут заработать 20 миллионов долларов или более на одном танкере в зависимости от размера - против 600 тыс. долларов на среднем танкере до войны».
(Сегодня почти 65% морской перевозки российской нефти осуществляют греческие танкеры – они и являются главными выгодоприобретателями таких скидок на нефть из России)

Хорошая иллюстрация того, как прогнозы ООН о динамике цен на продовольствие из раза в раз не сбывались.
Новый их прогноз – что в III кв. 2022 года мировые цены на еду пойдут вниз.

В апреле 2022 года количество выданных микрозаймов или займов «до зарплаты» (до 30 тыс. рублей) составило 1,91 млн. единиц. По сравнению с предыдущим месяцем в апреле количество выданных микрозаймов сократилось на 19,7%, год к году – на 20,3%.
Как и на рынке потребительского кредитования включились два фактора – ужесточение условий выдачи микрокредитов и модель экономного поведения у потребителей.

Из интервью первого заместителя министра сельского хозяйства Оксаны Лут в «Российской газете» следует, что наконец-то Минсельхоз начинает вводить меры господдержки для личных подсобных хозяйств (ЛПХ). В России насчитывается 16,6 млн. хозяйств населения. На них приходится чуть более 25% всего объема сельхозпродукции, при этом по некоторым продуктам, таким как картофель, овощи, мёд, ягоды, ЛПХ обеспечивают свыше 60% валового производства.

Но для такой поддержки Минсельхоз требует выхода ЛПХ из «серой зоны» - регистрироваться самозанятыми. В обмен обещают субсидии и льготные кредиты на технику. Параметры поддержки пока не называют, а без них трудно понять, есть ли смысл ЛПХ платить налог 4-6% от оборота в обмен на помощь со стороны Минсельхоза. Но относительно крупные ЛПХ, вероятно, вынудят регистрироваться.

Недвижимость PNK rental дорожает. Пора подорожать и паям?

1️⃣ ЗПИФ недвижимости «ПНК-Рентал» продал здание на 15% выше стоимости его покупки

🛒 Стоимость покупки, сентябрь 2021:
1,41 млрд ₽ без НДС
🧾 Стоимость продажи, май 2022:
1,62 млрд ₽ без НДС
💼 В соответствии со стратегией фонда прибыль от сделок капитализируется в стоимость пая.

2️⃣ Данная сделка привела к росту расчетной стоимости пая более чем на 70 ₽

По оценке УК, паи на бирже недооценены: если сегодня реализовать все объекты фонда, то сумма полученных денежных средств окажется на 15% больше стоимости всех выпущенных паев.
Ожидаем рост стоимости паев в горизонте ближайших месяцев при условии нейтральной экономической повестки.

3️⃣ На смену проданному фонд приобрел новый объект по выгодной цене с более высоким рентным доходом

Стратегическое партнерство с PNK group позволяет выбирать наиболее инвестиционно привлекательные объекты индустриальной недвижимости. Фонд заключил сделку по приобретению нового объекта с бОльшей площадью, а главное, бОльшей доходностью для инвесторов.

📍 Московская область, Индустриальный парк «PNK парк Валищево», 37 930 м2
🏢 Арендатор: завод ЖБИ PNK group, договор аренды до 2032 г.
🛒 Стоимость покупки, май 2022:
1,8 млрд ₽ без НДС
📈 С июня 2022 года арендный доход от нового здания будет приносить 12% годовых.

Для приобретения нового объекта допэмиссия паев фонда не проводилась => с июня ожидается повышенный доход на пай.

4️⃣ Безопасность инвесторов – главный приоритет управляющего фондом

Задача УК сегодня – максимально обезопасить инвесторов от риска возникновения просрочек со стороны арендатора по рентным платежам и, как результат, нерегулярных или неполных выплат инвестиционного дохода. Общая совокупная стоимость недвижимости фонда по цене приобретения объектов превышает 5,1 млрд рублей. В составе фонда объекты с арендаторами, надежность и платежеспособность которых подтверждается действующими контрактами с контрагентами, стабильным денежным потоком и своевременным исполнением обязательств, в частности, по оплате арендных платежей.

Тикер на Мосбирже: ЗПИФ ПНК
Внебиржевые покупки: pnkrental.ru

ООО УК «А класс капитал». Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-14079-001000 от 12.08.2019, выдана Банком России.

bnMAP-pro (IT-система мониторинга и анализа рынка новостроек БЕСТ-Новострой) – статистика по средним суммам сделки на новостройки в апреле 2022 года:
- Москва – 26 млн. руб. В марте было 26,3 млн.
- Петербург – 12,3 млн. руб. (за месяц осталась прежней).
- Екатеринбург – 5,8 млн. руб. (было 5 млн.).
- Нижний Новгород – 7,7 млн. руб. (было в марте 6,4 млн.)
- Тюмень – 5 млн. (было 4,6 млн.)

Агитация за инвестиции в золото всё же сработала в России.
Только в Сбербанке с начала года его клиенты приобрели уже 10 тонн драгметаллов, из которых 7 тонн золота (остальные 3 тонны – серебро, платина и палладий). В прошлом году за аналогичный период клиенты купили в Сбере 2,6 тонны драгметаллов в слитках.
С 1 марта 2022 года в России отменён НДС при покупке слитков золота физическими лицами, и это тоже сыграло значительную роль в росте таких инвестиций.

По данным Ассоциации развития автоматизации, заказы на производственных роботов выросли в США на 40% в I кв. 2022 года и на 21% в целом в 2021 году.
«Компании хотят сократить зависимость от рабочей силы», - объяснял в интервью Bloomberg генеральный директор Ametek Inc. Дэвид Запико. Он отмечал, что его компания по производству автоматического оборудования «работает на полную катушку», чтобы удовлетворить спрос».
Количество вакансий в США достигло рекордной отметки в 11,5 млн., и некоторые эксперты предсказывают, что кризис дефицита рабочей силы может продлиться несколько лет.

В Германии индекс цен на импорт в апреле в целом составил +31,7% год к году и +1,8% к марту.
Сильнее всего за год выросли цены на импортируемую энергию – в целом на 157,4%, из них газ +301,2%, нефть +77,5%.

Инвестиции в недвижимость: два факта за

1. Несмотря на форс-мажоры, недвижимость не дешевеет — история не знает таких примеров. Вложения в квадратные метры — способ если не заработать, то сохранить деньги.
2. Крупные застройщики создают особые условия для покупки квартир. Девелопер INGRAD, например, дает возможность купить жилье комфорт- и бизнес-класса в своих проектах в Москве и Подмосковье — с выгодой до 9%. В акции участвует более 600 квартир в жилых кварталах застройщика. Акция действует до 12 июня 2022 года.

Подпишитесь на официальный канал INGRAD, чтобы первым узнавать о спецпредложениях девелопера и выгодно вложиться.

Экономический рост в индустриальной экономике обычно ассоциируется с формированием и накоплением материальных активов вообще и основного капитала в частности как средства создания стоимости. Однако в постиндустриальной, и тем более цифровой, экономике наблюдается устойчивая тенденция сокращения капиталовложений.

Канал НЕВОЙНА подобрал сегодня для вас три очень полезных аналитических канала. Их авторы помогут разобраться в политических, экономических и социальных последствиях невойны, и не только.

Читаем сами — советуем друзьям.

Proeconomics — канал Павла Пряникова. Объективный анализ мировых и российских процессов в экономике. Взгляд на экономику с точки зрения неомарксизма и социал-демократии

Politeconomics — аналитика по важнейшим для нас вопросам: заработная плата и квартплата, инфляция и безработица, прибыли и инвестиции

Лаборатории публичной социологии — группа исследователей, входящих в лабораторию, пишет о результатах своих (и чужих!) исследований, посвященных политике, экономике и обществу в России и мире. Сейчас фокус канала — аналитика и исследования невойны, в том числе, большой проект Лаборатории, посвященный изучению отношения россиян к военным действиям в Украине