Евро как глобальная платёжная система медленно падает, доллар – растёт.
Этот график отражает победителей и проигравших в нынешнем мировом геополитическом и геоэкономическим кризисе.

Мамкин финансист, телеграм-канал, куда стоит заглянуть. Каждый день отбирает самые интересные новости из мира финансов. Диплом финансиста не получишь, но мозг прокачаешь. Коротко и просто о главном в финтехе и e-com.

Подписывайся и будь в курсе новостей с @mamkinfinansist

Управление Росреестра по Москве в марте 2022 года зарегистрировало 12.341 договор ипотечного жилищного кредитования. На 8,2% увеличился показатель к марту прошлого года (11.404) и на 18,7% — к марту 2020 года (10.397).

Рост очень приличный в марте 2022 года. И это при том, что льготная ипотека для Москвы была ограничена только 3 млн. руб., а льготная семейная ипотека всё же пока занимает не очень большую долю в кредитовании.
Но все мы понимаем причины такого взлёта – они внешнеполитические, которые ударили и по экономике. Люди снимали вклады с депозитов ещё в самом конце февраля и переводили деньги в недвижимость.

Введение второй фазы льготной ипотеки в апреле 2022 продолжит поддерживать рынок новостроек. Да, кредит под 12% не сравнить с прежними 6,5%, но эти 12% - существенно ниже нынешней инфляции в 17% (т.е. реальная ставка отрицательная, минус 5%). Так что даже такой ипотечный кредит представляет выгодным, тем более что лимит займа повышен для Московской агломерации до 12 млн. руб.

Спад в экономике в связи с текущей ситуацией будет при любых сценариях более масштабным и продолжительным по сравнению с «коронакризисным», при этом негативный эффект из-за отказа компаний работать на российском рынке может оказаться сильнее негативного эффекта прямых санкций. Об этом говорится в очередном выпуске бюллетеня ЦБ «О чем говорят тренды».

Центробанк намекает, что экономика России по степени сложности опустится в аналог 90-х, когда её вытягивал низовой анархо-капитализм (сейчас принято называть этот сектор серым/гаражным – в нём занято до трети всей рабочей силы страны, или 23-25 млн. человек):
«Возрастёт роль небольших посреднических внешнеторговых компаний и «челночного» малого бизнеса (особенно в потребительском сегменте)».

Если же правительству удастся удержать промышленность на плаву, то она будет постепенно примитивизироваться, считают в ЦБ:
«В результате реализации инвестиционных проектов происходит частичное импортозамещение технологий и производств, доступ к которым потерян. Производство техники и технологий увеличивается, но на более низком технологическом уровне. Кроме того, эффект малого масштаба (невозможность массового производства в условиях ограниченного объема российского рынка) приведет к удорожанию таких техники и технологий относительно более современных, но недоступных технологий. Таким образом, техническая и экономическая эффективность созданной техники будет уступать нынешним».
Т.е. и производство, наряду с мелкими бизнесом, будет отброшено куда-то в новые 1990-е или даже ниже.

Наконец, ЦБ обещает и снижение реальных доходов населения:
«Труд станет дешеветь относительно капитала (основных фондов)».

Более пессимистичных прогнозов от ЦБ я пока не видел. И ведь такой прогноз ЦБ ещё и основан на том, что правительству удастся справиться с основным валом негативных тенденций. Т.е. даже при очень хорошей работе властных органов ничего хорошего экономику России не ждёт, уверены в Центробанке.

Группа экономистов Анна Пестова, Михаил Мамонов и Стивен Онген, известные своими работами по последствиям кризисных шоков, рассчитали основные макроэкономические показатели для России по итогам 2022 года:
- Падение промпроизводства на 21-27%.
- Падение ВВП на 12,5-16,5%.
- Падение реальных доходов россиян на 11-15%.
- Падение инвестиций на 30-40%.
- Инфляция 20%.
- Средний курс 122 рубля за доллар.
- Единственный выросший показатель – торговый баланс, +40-60%.

Резюме исследователей:
«История последних трёх десятилетий показывает, что ВВП России падал до 16% на пике трансформационного кризиса в начале 1990-х гг., до 5% в период кризиса суверенного дефолта 1998 г., до 9% в период глобального кризиса в 2008 г. и всего на 3% в фазе локального кризиса в 2014 г. Таким образом, прогнозируемый в настоящее время спад превышает по величине все ранее наблюдаемые при обычных кризисах и сравним с таковым во время наиболее болезненных трансформационных кризисов».

Потребительское доверие в Дании упало до рекордно низкого уровня в апреле 2022 года – до величины, которой не было более 30 лет. Резкое повышение потребительских цен сказывается на доверии, при том, что рынок труда Дании находится в прекрасном состоянии с самыми низкими показателями тоже за последние 30 лет.

Госдолг Китая продолжает расти. Самые осторожные его оценки даёт Bank of America – 279% ВВП к концу I квартала 2022 года. Ещё около 11% могут составлять неучтённые, скрытые долги госбанков и госкомпаний и до 13-15% - долги муниципалитетов. С ними госдолг Китая может превышать 300% ВВП. Другие инвестбанки (например, Goldman Sachs) менее оптимистичны относительно китайского госдолга – он может достичь уже 330% ВВП.
Этот график – от финского банка BOFIT, который солидарен с оценкой BoFa относительно китайского госдолга, около 280% ВВП.

Серая/гаражная экономика России, официально называемая «теневой» сейчас становится одним из главных вариантов спасения для значительной части россиян. Она быстрее всего реагирует на новые запросы рынка, в ней меньше всего госрегулирования, и потому такой тип экономики демонстрирует удивительную живучесть.
Каков же объём теневой экономики России? Её оценки были даны в журнале «Экономические и социальные перемены: факты, тенденции, прогноз», №5, 2021. Некоторые из них:

- В 2018 году объём теневой экономики достиг отметки в 20% от ВВП, увеличившись в абсолютном выражении на 1,8 трлн. руб. (по данным Росфинмониторинга).
- В 2019 году Центром социально-политического мониторинга Института общественных наук (ИОН) РАНХиГС был проведён социологический опрос, согласно которому 32,5% жителей России (около 25 млн. человек) в той или иной форме причастны к «теневому» рынку труда. При этом за последние четырнадцать лет число неофициально занятых заметно сократилось (на 12,6%, с 45,1% в 2006 году). Доля самозанятых в общей численности занятого населения составляет 22%.
- В 2019 году объём теневых доходов в ВВП составил по расчетам на основе данных Росстата около 17,8 трлн. руб., на основе данных ФНС – 18,9 трлн. руб.

- Исследование, посвящённое перспективной оценке масштабов теневой экономики в страновом разрезе, проведенное международной Ассоциацией дипломированных сертифицированных бухгалтеров (ACCA) в 2017 году, показало, что теневая экономика России оценивается в 39,37% ВВП. По прогнозу ACCA в 2025 году Россия повысит своё место в этом рейтинге на одну позицию, практически сохранив масштабы теневой экономики на том же уровне (39,3%) – четвёртое место после Украины (45,9% ВВП).

(дополнение к предыдущему посту)
Если вывести некий средний показатель из всех оценок масштаба теневой экономики России, то её доля составит около 30%. Это подтверждают оценки Налоговой службы для нескольких регионов Центральной России. Как мы видим на диаграмме, доля теневой экономики для пяти представленных регионов составляет примерно те самые 30%.

​​​⚡️Бывший советник той самой Эльвиры Набиуллиной создал канал, в котором честно и доступно рассказывает, что происходит в российской экономике, как санкции повлияют на население, и что сейчас делать с деньгами.

Канал вызвал небывалый резонанс и за несколько часов набрал больше 30 тысяч подписчиков.

Подписывайтесь: @economik

Российский рынок труда сталкивается с беспрецедентным снижением численности молодых работников:
«Согласно данным Росстата, в возрастной группе от 20 до 24 лет, начиная с 2007 года, идет тренд на снижение численности населения, всего за выбранный период численность населения в этой группе снизилась на 69,2% (с 12,1 млн. человек в 2006 году до 6,8 млн. человек в 2021 году). В группе от 25 до 29 лет статистика показывает незначительный рост до 2017 года, после чего начинается стремительное падение численности, общее снижение за выбранный период - 23,7% (с 12,3 млн. человек в 2016 году до 8,6 млн. человек в 2021 году). Таким образом, демографический фактор стал одним из ключевых в формировании текущих проблем дефицита молодых кадров в стране.

В период работы над этим материалом в стране появилась ещё одна проблема, которая может нести угрозу создания дефицита молодых специалистов на рынке труда – участие России в военной операции на Украине. Политический либерализм, свойственный представителям молодого поколения, может стать причиной оттока молодых людей на обучение и в поисках работы в другие страны».
(«Известия Санкт-Петербургского государственного экономического университета», №2, 2022)

Цены на природный газ в Европе начали снижение (примерно на треть) после того, как Европейский союз предложил компаниям продолжать платить за природный газ в евро по разработанной Россией схеме «евро меняем на рубли мы сами в Газпромбанке».

Импорт энергоресурсов Китая из России уменьшается в физическом объёме. Так, в марте 2022 года поставки сырой нефти были на меньше 14% в годовом исчислении (также в целом общий импорт сырой нефти в Китай упал на 14%), угля на 31% (красные и синие точки на графике соотв.). Но стоимость импорта выросла, так как цены сильно увеличились.

Всё вокруг вас сделано предпринимателями. Бизнес производит еду, одежду, помогает осуществлять покупки, занимается логистикой и транспортом.

В сложное время рвутся связи и цепочки, которые предприниматели своими руками выстраивали десятилетиями. И именно бизнесмены будут строить новую экономику.

Поэтому сейчас новости бизнеса касаются каждого. В канале Russian Business мы рассказываем, что происходит, как ориентироваться в новом мире и на что рассчитывать.

Срочно подпишитесь - @russianbizzz

Правительство Москвы снизит ставку по льготным кредитам для промышленных предприятий с 15% до 11% - как для новых заёмщиков, так и для всех, кто оформил заявку ранее. Об этом объявил мэр города Сергей Собянин.

Такая ставка значительно ниже уровня инфляции (сейчас около 17% в годовом исчислении), и она означает сильно отрицательную реальную ставку (около -6%). Для большинства предприятий это уже комфортные условия кредитования.

У всей российской промышленности, и Москва здесь не исключение, сейчас наблюдается острая нехватка оборотных средств, в том числе и для выплаты зарплат. И тем более не хватает денег для инвестиций и импортозамещения. Коммерческие ставки по 17-20% - это очень дорого, поэтому есть риски остановки производств, роста безработицы. Московская программа здесь очень кстати «расшивает» эти проблемы.

Собянин объявил, что правительство Москвы уже получило заявки на льготные кредиты общей суммой на 44 млрд. рублей. За такими льготными кредитами обратились 64 промышленных предприятия, на которых работают около 80 тысяч человек.

Программа льготного кредитования промышленности была запущена в Москве в марте. Для этого городскому Фонду поддержки промышленности и предпринимательства выделено 10 млрд. рублей. Наверняка сейчас этот лимит при таком запросе на льготное кредитование будет увеличен.
Производители могут получить кредиты до 500 млн. рублей на пополнение оборотных средств, либо до 1 млрд. рублей на реализацию проектов развития.

Итальянский экономист Карло Чиполла сделал себе имя на изучении того, как глупость через её агентов отражается на экономике. Ещё в 1970-е годы он сформулировал «Пять законов глупости»:

1)Человек всегда недооценивает количество идиотов, которые его окружают.
2)Вероятность того, что человек глуп, не зависит от других его качеств.
3)Глупец - это человек, чьи действия ведут к потерям для другого человека или группы людей, и при этом не приносят пользы самому действующему субъекту или даже оборачиваются вредом для него.
4)Не-глупцы всегда недооценивают разрушительный потенциал глупцов.
5)Глупец — самый опасный тип личности.

Например, глупец для экономики опаснее, чем бандит.
Результат действия идеального бандита есть простой перенос материальных ценностей и/или благосостояния. После действия идеального бандита его счёт имеет некоторый плюс, который в точности равен минусу на счете какого-то другого человека. Общество в целом не стало ни хуже и не лучше. Если бы все члены общества были бы идеальными бандитами, общество в целом осталось бы в стагнации, но и не было бы никаких больших катастроф. Весь бизнес свёлся бы к переводу состояний в пользу тех, кто совершил какое-то действие.

Но когда работают глупые люди, картина совершенно меняется. Глупые люди причиняют убытки другим людям без соответствующей выгоды на своей стороне. Таким образом, всё общество в целом истощается.

Экономически люди делятся на 4 категории: беспомощные, разумные, бандиты и глупцы. Но чаще встречаются синтетические экономические агенты, совмещающие в себе чаще всего два вышеперечисленных типа.

Так, беспомощные люди с признаками разумности, разумные бандиты и главным образом сами разумные люди — все вносят вклад (хоть и в разной степени) для приумножения благосостояния общества.
Бандиты с отклонением в сторону глупости и глупые беспомощные люди увеличивают ущерб, нанесённый глупыми людьми, и, таким образом, усиливают бесчестную разрушительную силу последней группы.

Всё это наводит на некоторые мысли об экономическом функционировании общества.
В деградирующей стране доля глупых людей возвышается, но особенно среди популяции заметен тревожный рост количества глупых бандитов, занимающих властвующие позиции, и не менее тревожный рост количества беспомощных людей вне власти. Такое изменение неизбежно ведёт общество к усилению разрушительной силы и к стремительному упадку. И тогда страна катится в пропасть».

(Чиппола изучал эти закономерности на основе опыта Италии и особенно – стран Латинской Америки, пытаясь понять, почему Центральная и Южная Америка при своей романско-европейской основе так сильно уступает даже Южной Европе. Но можно эти наблюдения сейчас применить и к России, как к обществу также, как и Латинская Америка, не способному улучшить качество управления и экономики.)

В марте средний размер потребкредитов сократился на 36,9% по сравнению с февралем и составил 171,8 тыс. руб., по данным НБКИ.
Как и в любой кризис, работают два фактора. Первый – население переходит в режим жёсткой экономии. Второй – банки ужесточают условия кредитов (боясь их невозврата).

При этом Москва оказалась единственным регионом, в котором данный показатель, напротив, вырос, причём сразу на 26% - с 542,8 тыс. до 689,7 тыс. руб. Москва пока – последний остров потребительского благополучия.

Как пережить сегодняшний кризис и остаться на плаву

Ситуация вокруг меняется очень быстро, правительство вынуждено принимать меры поддержки, чтобы бизнес остался на плаву в условиях санкций, простые люди и вовсе не понимают, что происходит. Но подписчики канала «Больная экономика» готовы ко всему заранее, так как там каждый день публикуется аналитика всех современных событий, рассматриваются действия разных стран в это непростое время, а главное – там отвечают на вопрос о том, что будет происходить дальше

Подписаться на канал: https://yangx.top/bolecon

В январе-марте 2022 года Росреестр зарегистрировал в Москве 26.371 сделок с жилыми единицами в новостройках (ДДУ), что на 26,6% больше аналогичного квартального показателя прошлого года и на 48,8% превышает итоги первых трех месяцев 2020 года.
Но обратите внимание, что в марте показатели продаж новостроек в Москве пошли вниз по сравнению с февралём (и это при том, что в феврале меньше календарных дней.
Но для застройщиков спад продаж компенсировался ростом выручки: по данным Dataflat, в марте 2022 года их выручка в Москве была на 7% больше, чем в феврале.

В среднем по 2022 году мировой спрос на нефть упадет на 1,4 млн. баррелей в сутки, согласно последнему прогнозу Rystad Energy.
Это означает потребление в среднем 99,6 млн. баррелей в сутки, что ниже уровня 2019 года в 100,2 млн.
Причины падения спроса – карантинные ограничения в Китае и высокая энергетическая инфляция (дорогое топливо), которая заставляет потребителей экономить.

Пока прогноз Rystad – самый пессимистичный для нефтедобытчиков. Другие энергетические институты до сих пор прогнозируют рост спроса на нефть. ОПЕК даёт прогноз спроса на нефть в 2022 году на 480 тыс. баррелей в сутки, МЭА – рост на 260 тыс. баррелей в сутки.

Очень много будет зависеть от продолжительности коронавирусных локдаунов в Китае. Они уже привели к снижению потребления нефти в стране на 1,2-1,4 млн. баррелей в сутки.
Второе – это рост цен на топливо. Есть давнее наблюдение, что повышение стоимости бензина на 10% в развитых странах уменьшает его потребление на 0,5%.

Необработанные алмазы перестали поступать из российских рудников АЛРОСА в индийский Сурат – один из главных мировых центров огранки алмазов.
Трейдеры и производители ищут обходные пути, поскольку индийские банки не хотят или не могут проводить платежи с АЛРОСА из-за санкций США.

АЛРОСА направила высокопоставленных представителей в Сурат, чтобы поговорить с клиентами и торговыми группами о будущих продажах её алмазов.
На АЛРОСА приходится 33% мировых поставок необработанных камней, примерно столько же, сколько и на De Beers.
Санкции США против России коснулись и алмазной отрасли, и это только увеличивает цены на них, поскольку предложение сократилось.

На графике видно, как Индекс Международной алмазной биржи (IDEX), отражающий динамику цен, вырос на 36% за последние два года. Правда, основной причиной такого взлёта цен на алмазы было быстрое и огромное обогащение верхнего 1% во время пандемии Ковида, предъявляющего основной спрос на такой товар. Сейчас же включится вдобавок и их дефицит на рынке.