На конец июня в Москве в реализации находились 90 проектов с общим объёмом предложения около 11.445 квартир суммарной площадью 593 тыс. кв. м, по данным компании Метриум.
Относительно конца прошлого года объём предложения по числу лотов снизился на 19%, а продаваемая площадь — на 23,5%.

Нет ничего удивительного в том, что с августа 2020 года, как видно на графике, стоимость новостроек в Москве резко устремилась вверх. Дефицит предложения и вал денег от льготной ипотеки сделали своё дело.

Годовая инфляция в России выросла до 6,5%, причем продовольственные товары подорожали за год на 7,9%. Частично в этом виноват глобальный сырьевой суперцикл, из-за которого цены на сельхозпродукцию бьют рекорды. Давят и внутренние причины — в том числе, резкое подорожание удобрений на российском рынке. Их цена за последний года выросла как минимум на 60%.

«Действовать так, как мы действовали по подсолнечному маслу и по сахару, по минеральным удобрениям нехорошо», — заявила вице-премьер Виктория Абрамченко. То есть снижения цен на компонент, от которого напрямую зависит урожайность, аграриям ждать не приходится. При этом получать претензии от конечного потребителя своей продукции в итоге придется именно им. В то же время руководство одного из крупнейших производителей «ФосАгро» продолжит рапортовать о росте капитализации и даже о дивидендах, которые в коронакризис выглядят в некотором роде пиром во время чумы.

Почему в одних сегментах регулирование цен допустимо, а в других нет? Ответ на этот вопрос лежит, как выясняется, совсем не в экономической плоскости. Судя по всему, у главы «ФосАгро» Андрея Гурьева есть все необходимые средства для лоббирования своих интересов во власти. Поэтому российские аграрии в ближайшей перспективе продолжат покупать удобрения по космическим ценам, а Росстат ещё не раз удивит нас новым инфляционным рекордом.

Известный экономист Василий Колташов, Руководитель центра экономических исследований Института глобализации и социальных движений (ИГСО), рассказал МК, как банки обходят положение закона о полной стоимости кредита.
В кредитном договоре полная стоимость кредита, то есть сумма процентов, комиссий, страховых взносов и прочих выплат, всегда написана на первой странице, и эта величина не может превышать нормативов ЦБ.
Однако вместе с заключением кредитного договора многие банки из первого эшелона заключают также и дополнительное соглашение, которое кредитным договором не является, а следовательно не регулируется никакими нормативами, и существенно увеличивает расходы заемщика. В результате, привлеченные рекламой низкой стоимости кредита, клиенты идут в такие банки, в то время как банк, честно указывающий полную стоимость кредита в рекламе и не обуславливающий заключение кредитного договора подписанием дополнительного соглашения, оказывается в невыгодной ситуации.

Индекс страха и жадности сейчас составляет 39, что по-прежнему сигнализирует о страхе на фондовом рынке США

Мировые нефтегазовые компании активно приходят в водородную энергетику. Как это происходит, рассказывается в мартовском Энергробюллетене Сколково:
«Перспективные исследования и проекты нефтегазовых компаний связаны с производством «голубого», «зеленого» и «бирюзового» водорода:
- «Голубой» водород получается методом парового риформинга метана в обязательном сочетании с технологией CCUS. Например, японская нефтяная компания Idemitsu Kosan отрабатывает технологию производства «голубого» водорода на НПЗ «Томакомай» (о. Хоккайдо на севере Японии). После улавливания СО2 закачивают в два подземных резервуара, расположенных на глубине 1-3 км ниже морского дна. С апреля 2016 г. по ноябрь 2019 г. целевой уровень хранения СО2 составлял 300 тыс. т, после того как он был достигнут, проект перешел в фазу мониторинга.

- «Зелёный» водород получается из воды методом электролиза с использованием электроэнергии, полученной от возобновляемых источников энергии. Например, компания Shell в партнерстве с газовой компанией Gasuine разрабатывает крупнейший в мире проект «зелёного» водорода NortH2. На севере Нидерландов строится завод по производству «зелёного» водорода с помощью электроэнергии от морских ветропарков, расположенных на шельфе Северного моря. К 2027 году мощность ветропарка должна достичь 10 ГВт, а производство водорода - 800 тыс. т в год. Планируется отправлять водород потребителям в Нидерландах по газотранспортной системе.

- «Бирюзовый» водород, который получается методом пиролиза метана – высокотемпературного процесса трансформации метана в водород и твёрдый углерод. Например, Eni Next (венчурная компания итальянской нефтяной корпорации Eni) вместе с Breakthrough Energy Ventures, AP Ventures и Mitsubishi Heavy Industries в 2021 г. объявили о совместных инвестициях в водородный стартап C-Zero, который сейчас должен перейти от лабораторных испытаний установки по производству «бирюзового водорода» к опытно промышленной стадии.

Помимо производства водорода, нефтегазовые компании интересует его транспортировка, которая может осуществляться с помощью существующей газотранспортной инфраструктуры - и в этой сфере пилотные проекты уже реализуются газовыми компаниями в Европе. Так, итальянская Snam впервые в Европе провела успешные тесты впрыскивания водорода в газораспределительную систему в объёмной доле до 10%. Британские National Grid и Northern Gas Networks совместно с Equinor в августе 2020 г. объявили о строительстве испытательного полигона на северо-западе Англии, создаваемого с целью тестирования возможностей и ограничений использования водорода для отопления домов и в промышленности. Инвестиции в проект составят более 10 млн. евро, запуск полигона запланирован на 2022 г.

Реализация водорода конечным потребителям – например, владельцам электромобилей с топливными элементами – тоже потенциально привлекательный сегмент, который может развиваться нефтегазовыми компаниями с помощью их уже существующих сетей заправок. В европейском проекте H2Mobility, направленном на развитие заправочной водородной инфраструктуры, участвуют Total, Shell и австрийская OMV AG. По состоянию на октябрь 2020 г., в рамках проекта функционируют 115 водородных заправок, ожидается ввод ещё 50».

Правительственный «демпфер на горючее» не эластично реагирует на экономическую ситуацию в России, и ответственен до 1 п.п. в инфляции. Это показывает работа сотрудника ИПР РАН Лапина («Проблемы рыночной экономики», №4, 2020).
«В 2020 году спрос на топливо в России упал на 20% и причина не только в самом факте коронавируса. Немалую значимость в падении конечного спроса на бензин и дизельное топливо оказывает, и будет оказывать экономическая политика государства, проводимая на внутреннем рынке нефтепродуктов. Если, например, в США, при падении цен нефти цены на бензин на внутреннем рынке тоже снижаются, то в России всё происходит совсем иначе. Так, в среднем по США розничные цены на бензин упали на 17% с начала 2020 года. На некоторых АЗС в штате Кентукки стоимость галлона бензина марки Regular Octane (аналог АИ-92) снизилась до 99 центов (в переводе на рубли за литр до 17 рублей).

В России же такое невозможно по ряду причин. У нас предусмотрен демпфирующий коэффициент для бензина и дизельного топлива и сейчас он стал сильно отрицательным. В марте 2020 года демпфер для бензина снизился до – 12,58 тыс. рублей за тонну, тогда как ещё в феврале он составлял 1,92 тыс. рублей за тонну. В марте 2019 года демпфер вообще был положительным и составлял 3,61 тыс. рублей за тонну. Это означает, что НПЗ дополнительно платят в бюджет при производстве топлива при низких мировых ценах на нефть и наоборот получают выгоду при высоких ценах на нефть. Государство таким способом получает доходы в бюджет за счёт внутренних потребителей.

Демпфер – крайне неэффективный механизм. Снижение оптовых и розничных цен на нефтепродукты в России заблокировано именно им. При этом существует мультипликативный эффект от изменения цен на топливо: ведь около 70% грузоперевозок внутри России осуществляется с помощью автомобильного транспорта, а в крупных городах этот показатель вплотную приближается к 100%. И если бы государство пошло на снижение налогов и акцизов, которые составляют более 70% в цене каждого литра топлива, то это бы привело к значительному снижению уровня инфляции в целом, из-за уже упоминавшегося мультипликативного эффекта. Ведь, если и не всё российское население является потребителем топлива, то все без исключения являются потребителями конечных товаров, цены на которые так зависят от цен на топливо».

Выручка застройщиков от реализации жилья на территории Москвы и Московской области за первое полугодие 2021 года составила 883 млрд. руб., по данным ЦИАН. Это примерно столько же, сколько было во втором полугодии 2020 года и в 2 раза больше, чем в первом полугодии 2020.
Средняя стоимость 1 кв. м нового жилья в целом по Московскому региону за год выросла на 25%, за полгода - на 14%. Доля ипотечных сделок в общем объёме в целом по региону достигла 72%.

В Японии, России и Аргентине одни из самых пессимистичных бизнесменов в мире, показало исследование Grant Thornton. Все три страны роднит то, что их экономики уже долгое время находятся в стагнации.

Июнь 2021 – первый месяц за почти два года, когда индекс продовольственных цен ФАО перестал расти

Cтарший юрист арбитражной практики юридической фирмы VEGAS LEX Станислав Матюшов:
«С момента введения статьи 20.6.1 КоАП РФ (санитарно-эпидемиологические ограничения в работе предприятий) прошло чуть больше года. За это время на рассмотрение только московских судов поступило свыше 47 тысяч дел, возбуждённых контрольными органами по данной статье. Почти в 37% случаев суды устанавливали нарушения закона при составлении протоколов и сборе доказательств, а 10% дел переданы в другие суды. При этом только в 3% случаев дела были прекращены судами по реабилитирующим и не реабилитирующим основаниям».
(срок давности привлечения к ответственности по статье 20.6.1 КоАП РФ составляет всего 3 месяца, поэтому в случае возвращения протокола с высокой вероятностью дело в последующем будет прекращено)
(CRE, июнь 2021)

Группа «Черкизово», один из крупнейших производителей мяса и мясных продуктов в России, отчиталась о годовых продажах. В частности, средняя цена реализации мяса курицы в июне 2021 года выросла на 23% по сравнению с июнем прошлого года.

Но и такой рост – не предел. Как обычно в последнее время, зуд администрирования у правительства и в этой отрасли может способствовать росту цен на курятину. Так, Минсельхоз РФ предложил ввести поэтапное повышение ставки ввозной таможенной пошлины на инкубационные яйца в рамках импортозамещения: с 1 января 2022 года - с 0% до 5%, с 1 января 2023 года - до 15%. Россия ввозит из дальнего зарубежья 30-40% инкубационного яйца. Понятно, как скажется на ценах на курятину эта пошлина.

Интересная статья Джима Рикардса о проблеме «ловушки среднего дохода» в Китае.
«Теперь миграция (сельских жителей в города) закончилась, рабочие места, связанные со сборкой, перемещаются во Вьетнам и Индию, а отсутствие в Китае технологий с высокой добавленной стоимостью привело к тому, что Китай застрял в ловушке медленного роста среднего дохода. Китай мог бы преодолеть это за счёт огромного веса низкооплачиваемых рабочих, но их больше не существует.
Китай потеряет более 100 миллионов рабочих в следующие десять лет из-за старения, выхода на пенсию и отсутствия замены в трудоспособном возрасте. Китай сейчас пытается ликвидировать демографический ущерб с помощью новой «политики трёх детей».
Но уже слишком поздно. Демографические катастрофы создаются тридцатью годами или больше, а на их преодоление может потребоваться столько же времени или больше. В течение следующих тридцати лет нехватка рабочих в Китае будет тормозить рост».
https://dailyreckoning.com/china-fragile-giant/

Потребление энергии по отношению к ВВП в России до сих пор остаётся выше, чем в развитых странах. Однако этот дисбаланс компенсируется качеством российской энергетики, которое выше, чем у большинства развитых стран, и вполне соответствует строгим правилам «зелёной экономики». Об этом пишет д.э.н., сотрудник ИПР РАН Михаил Прокопьев («Проблемы рыночной экономики», №3, 2020).
«В государственном докладе «О состоянии энергосбережения и повышении энергетической эффективности в Российской Федерации» утверждается, что «энергоёмкость ВВП РФ по итогам 2018 г. превысила мировой уровень на 46%, оказалась выше уровня США на 44% и уровня Канады на 17%».
Однако рассматривая динамику ВВП и внутреннего потребления первичной энергии РФ на горизонте 2000-2018 гг., можно констатировать наличие относительного декаплинга потребности в ресурсах (рост ВВП и потребления первичной энергии соответственно на 181 и 107%, снижение энергоёмкости ВВП на 41%). Энергоёмкость ВВП (по итогам 2018 года) стабилизировалась на уровне 60% от уровня 2000 года.

В период 2015-2018 гг. потребление первичной энергии в РФ последовательно росло с 878,6 млн. тут (тонн условного топлива) в 2015 г. до 945,8 млн. тут в 2018 году (прирост составил 7,6%). При этом произошло замещение потребления угля газом (в том числе за счёт роста объёма полезного использования попутного нефтяного газа). В этот период объём потребления газа увеличивается на 14,5% при значительном сокращении потребности в угле – 7,7%.
Потребление энергии, генерируемой АЭС, а также гидроэнергии и энергии возобновляемых источников выросло соответственно на 4,5%, 13,4% и 13% (всего 6,3 млн. тут).

Структура потребления первичных топливно-энергетических ресурсов России значительно отличается в лучшую сторону от других стран (среднемировых показателей), доля газа в которых ниже в 2,2 раза и составляет 23,7%, а угля и нефти выше соответственно в 1,9 и 1,7 раза (30,3% и 33,1%). В РФ доля угля, одного из самых «грязных» источников энергии, занимает 16%, тогда как в США и ФРГ - 40%, в Китае – 70%, а в остальных странах около 30%. Доля газа в структуре внутреннего потребления первичной энергии РФ последовательно возрастала и в 2018 году составила 60%.

Структура потребления первичной энергии в РФ по видам топливно-энергетических ресурсов более прогрессивна и отвечает требованиям «зелёной» экономики в большей степени, чем во многих ведущих странах мира. Россия единственная страна в мире, где доля газа в балансе потребления первичной энергии превышает половину общего объема потребляемых первичных топливно-энергетических ресурсов (рост до 60% в 2018-м с 56,4% в 2015 году). Проблема заключается скорее в другом: в высокой энергоёмкости экономики и низкой энергоэффективности потребления первичной энергии».

Банки выдали в июне 2021 года 1,7 млн. потребительских кредитов (кредитов наличными), что является абсолютным рекордом за всю историю банковского сектора, по данным ОКБ.
По сравнению с маем количество выдач выросло на 8%. За всё первое полугодие 2021 года банки выдали почти 9 млн. потребительских кредитов. Это на 44% больше, чем в аналогичный период прошлого года.
И это при том, что выезд за границу частично закрыт, и потому «туристические деньги» по-прежнему остаются в России (а это $25-27 млрд. в год, или почти 2 трлн. руб.).

Формально льготная ипотека помогла застройщикам преодолеть глубокий кризис 2019-го и первой половины 2020 года. Однако стройка по сравнению со своим пиком 2008 года всё равно находится в глубоком упадке.

«Катастрофическая ситуация по-прежнему наблюдается в сфере строительства, где объёмы работ в апреле 2021 г. хотя и выросли на 6,9% по сравнению с прошлым годом, но остались на 26,5% ниже уровня апреля 2008 г. Если же рассматривать январь-апрель 2021 г., то ситуация оказывается еще хуже: несмотря на рост на 2,2% по сравнению с соответствующим периодом прошлого года, падение по сравнению с январём-апрелем 2008 г. составило уже 31,9%. Таким образом, несмотря на возможность оказать высокий мультипликативный эффект на развитие всей экономики, строительная отрасль ещё после кризиса 2008 г. не только не стала локомотивом роста, но и не смогла восстановить докризисные объемы работ. При этом в 2007-2008 гг. объёмы строительных работ увеличивались на 21-22% ежегодно, что показывает потенциально высокие возможные темпы роста в этой отрасли в нашей стране».
(Обзор макроэкономической ситуации Института комплексных стратегических исследований).

От себя добавим, что в 2007-08 годах (и ранее) рост реальных доходов населения был двузначным: в 2005-м – 12,4%; в 2006-м – 13,5%; в 2007-м – 12,1%. Т.е. одной льготной ипотеки для подъёма жилищного строительства мало – нужен устойчивый, длительный рост реальных доходов населения. А сегодня реальные доходы почти на 10% ниже, чем в 2014 году. Потребительская экономика погрузилась в длительную стагнацию – и это на фоне отличных показателей экспортных отраслей.
Как уже писал не раз @proeconomics, в России сейчас действуют три почти не пересекающихся (не перетекающих друг в друга) контура экономики: госзаказ (в основном в сфере инфраструктуры, госпотребления и ВПК), экспортные отрасли и потребительская экономика.

В начале 2021 года 1% самых богатых американцев владели 32% всего состояния страны. Больше всего с тех пор, как наблюдение за этими данными началось в 1989 году

Удивительно высокий приток прямых иностранных инвестиций в Китай наблюдался в 2021 году. Пока половина мира живёт в локдаунах, крупный бизнес выбирает страну, почти свободную от коронавирусных ограничений