Образовательный проект Popmath совместно с дружественным нам каналом @politeconomics запускают очередной курс по базовой математике для взрослой аудитории.

За 4 месяца слушатели достигнут уровня начала вузовской программы. Предварительные знания в математике не требуются!

Что ждёт на курсе:

- четкие пояснения
- запоминающиеся иллюстрации
- последовательные доказательства.

Чего точно не будет:
- никаких утомительных вычислений, бессмысленной зубрёжки и сотен примеров.

Переходите по ссылке, чтобы узнать подробности, содержание программы и прочие детали.

По всем вопросам можно писать @sowinaya_dusha

Российская промышленность уверенно выходит из кризиса, показывает свежий Мониторинг РАНХиГС и Института Гайдара.
Баланс (темп прироста) продаж, хотя и снизился после рекордных февральских +9 пунктов до +5, остался 8-летним максимумом – такой интенсивный прирост спроса не регистрировался опросами Института Гайдара с 2013 г.

Но этот восстановительный рост снова, как не раз уже писал @proeconomics, ограничивает слабый рубль: «Фактор слабого рубля и удорожания импорта на выходе из пандемического кризиса был поставлен российской промышленностью на 3-е место с 34% упоминаний. Такая ситуация связана, скорее всего, и с опережающим ростом спроса на импорт в ущерб спросу на продукцию российских предприятий, и с удорожанием импортных машин и оборудования».
Слабый рубль продолжает угнетать и рост промышленности, и потребление домохозяйств.

Вопреки ожиданиям многих экономистов, динамика ключевой ставки никак не отражается на деятельности промышленности (это и понятно – более 65% инвестиций осуществляется предприятиями за счёт собственных средств):
«В апреле 2021 г. на нижнюю строчку рейтинга (в числе главных ограничений) опустилась «предлагаемая ставка по кредитам». Её упоминают сейчас – после мартовского повышения ключевой ставки – только 1% предприятий».

Должны ли инвесторы игнорировать старую пословицу «продавай в мае и уходи» в 2021 году, поскольку она не так хорошо работала в течение последнего десятилетия? Во всяком случае эта неделя оправдывает пословицу

Когда в России закончится острая фаза коронавирусной пандемии, а также как скоро экономика выйдет на докризисные показатели роста? Сотрудники ЦЭМИ РАН Антон Афанасьев и Ольга Пономарёва провели такие расчёты («Проблемы рыночной экономики», январь-март 2021). Кратко их выводы выглядят так:

«В своих предыдущих работах мы сделали эконометрические прогнозы на осень 2020 – лето 2021 гг. официально публикуемой суточной численности инфицированных уханьским коронавирусом жителей России на основе исследованной нами методом наименьших квадратов квадратичной экспоненты Гаусса, зависящей от времени. В данной статье мы проверили точность исполнения этих прогнозов на 12 октября 2020 г. – 20 марта 2021 г., которая составила в среднем 10-16%. Эта функция прогнозирует затухание (обнуление) эпидемического процесса второй (осеннее-летней) фазы распространения уханьского коронавируса в России к концу июля 2021 г. с общим количеством инфицированных жителей России на уровне 5–6,5 млн. чел.

Кроме того, мы провели эконометрическое исследование макроэкономической производственной функции России за 1990-2019 гг., которое показало, что коэффициенты производственной функции за 2018 и 2019 гг. почти не изменились по сравнению с 2016 и 2017 гг. Это свидетельствует об определённой стабилизации процесса расширенного воспроизводства народного хозяйства России в предкоронавирусный период 2016-2019 гг. после периода экономического спада 2015-2016 гг.».

Вторая часть прогноза в переводе на более понятный язык говорит о том, что экономика России продолжает оставаться производной от цен на нефть. При стоимости нефти без резких скачков – вниз или вверх – Россия после окончания острой фазы коронавирусной эпидемии в июле 2021 г. снова выйдет на прежние темпы роста в 1,2-2,5%.

В марте 2021 было выдано потребительских кредитов на 337,5 млрд. руб., это на 9,5% больше, чем в марте 2020, по данным Эквифакс.
Средняя сумма потребительского кредита значительно выросла и по итогам марта 2021 года составила 305,2 тыс. руб. (+24,2% по сравнению с мартом 2020 г.). Уровень просроченных более 90 дней потребительских кредитов на конец марта вырос до 16,86% (на 1.34 п.п. выше уровня на 31.03.2020 г.).

Интересен и региональный разрез. Главное – бум потребительских кредитов в Москве: +24,3% (против +9,5% в среднем по России). Объяснений тут может быть несколько, и разноплановых. Москва стала одним из главных пострадавших во время кризисов регионов – по ней наиболее сильно ударили локдауны. Второе – москвичи уверены в скором восстановлении благополучия и потому активно кредитуются в надежде скоро расплатиться с долгами. Третье – москвичи привыкли к высокому уровню потребления (относительно других россиян), и не могут пока смириться с понижением материального статуса.

Новостройки в Москве уходят в микроформат.
По итогам I квартала 2021 года средняя площадь жилья в комфорт-классе составила 39,9 кв. м, по данным VSN Realty. Для сравнения: этот показатель в 2019 году составлял 55,5 кв. м. Это логично: ипотечный бум вызвал спрос как раз в нижнем ценовом сегменте, и на 1-комнатные квартиры («на что хватило денег»).
Это подтверждает ещё один факт: для комплексов бизнес-класса средняя площадь в I кв. 2021 составила 57,9 кв. метров против 56,5 кв. м двумя годами ранее, то есть почти не изменилась. В этом классе жилья спрос предъявляют уже более состоятельные клиенты.

Формально прогнозы не очень весёлые – даже в 2022 году мировые инстанции обещают цену на нефть Brent в коридоре $60-65. Т.е. примерно как сейчас. С другой стороны, это будет компенсироваться ростом потребления, т.е. и ростом объёмов добычи и экспорта основных производителей нефти. Например, МЭА обещает России рост добычи с нынешних 10,5 млн. баррелей в сутки до 10,7 млн. баррелей к июлю 2021 года.

С начала 2021 года в США рост заработной платы увеличился больше всего для работников с низкими доходами (те, у кого почасовая ставка $10-17). Это серьёзное достижение администрации Байдена на пути снижения неравенства в обществе. Также эти дополнительные деньги из нижних страт скорее всего не перетекут на фондовый рынок (как это происходило среди высших 10%), а скорее всего уйдут в потребительскую экономику.

Не стоит забывать, что нефтяной рынок – это ещё и производная от мировых политических процессов.
Что стало бы с рынком, начнись нормализация жизни в таких странах, как Иран, Венесуэла и Ливия?

В Иране добыча ещё в 2018 году достигала 5 млн. баррелей в сутки (при этом за три года её можно нарастать ещё до 5,2-5,3 млн. баррелей), а сейчас составляет лишь 3,3 млн баррелей.
В Венесуэле добыча в первой половине 2010-х годов была 2,6 млн. баррелей в сутки, а сейчас снизилась до 0,6 млн. Потенциально её можно нарастить и до 2,7-2,8 млн. баррелей в сутки.
В Ливии до начала гражданской войны добыча доходила до 1,6 млн. баррелей в сутки (при потенциале роста до 1,8 млн.), а сейчас она – 1,2 млн. баррелей.

Т.е. снятие санкций с Венесуэлы и Ирана и нормализация жизни там, а также в Ливии способны привести к росту дополнительной добычи около 4 млн. баррелей в сутки (потенциально – до 4,5 млн.), из которых 3,5 млн. баррелей выплеснулись бы на мировой рынок, нарушив на нём хрупкое равновесие.

Ни для кого не секрет, что качественный сон это залог не только здоровья и продуктивности, но и счастливой жизни. Увы, сейчас многие из-за стресса долго не могут уснуть или тяжело встают по утрам или чувствуют постоянную дневную сонливость.

Чтобы решить эти проблемы, бывшие разработчики Яндекса создали телеграм-бота по имени Слипи. Для его создания они изучили более 200 научных исследований, выделили самое важное и сделали увлекательный 30-дневный квест. Каждый вечер Слипи присылает небольшие задания, на которые нужно выделять всего 15 минут перед сном. Что особенно привлекает, все советы бот подкрепляет ссылками на статьи из научных журналов.

К этому моменту Слипи попробовали 4200 человек, 93% чувствуют улучшение в первые недели. А 24% — замечают сильный рост качества сна.

Для подписчиков канала в ближайшие дни будет действовать временная скидка 34%. Когда Слипи, спросит откуда о нем узнали, просто выбирайте «Proeconomics». Сон — это хорошая инвестиция, попробуйте Слипи: @sleepyrobot

Square, которую возглавляет исполнительный директор Twitter Джек Дорси, заявила, что не планирует покупать больше биткойнов, после потери $20 млн. из своих $220 млн. инвестиций в криптовалюту в прошлом квартале.
Это ещё один удар по криптовалютам после недавних скептических высказываний о ней гендиректора Tesla Илона Маска.
Финансовый директор Square Амрита Ахуджа также дала понять, что «криптовалюты не лучший актив во время борьбы с изменением климата».

@proeconomics уже не раз писал, что борьба центробанков развитых стран с криптовалютами скорее всего будет проходить именно под знаком «изменения климата». Это наиболее удобное обоснование для общественности, чем плохи криптовалюты (на самом деле ни один ЦБ развитой страны не одобряет хождение параллельной «валюты», тем более децентрализованной).

Трендовая модель Nordea предполагает, что через пару месяцев инфляция в США составит 8%. Это будет по-настоящему страшно для всех рынков – от акций и госдолга до сырьевых товаров

Российская экономика более глобализирована, чем китайская.
Наиболее же глобализированной в мире считается экономика Сингапура, Индекс участия в глобальных цепочках добавленной стоимости – 70%.
Для сравнения: этот Индекс для США составляет 40%.
У Швейцарии и Финляндии похожий на российский Индекс – 52% и 57% соотв.
Никакая автаркия, даже частичная, в таких условиях в России невозможна.

Интересный пример и инфляции доллара, и инфляции иностранных инвестиций:
«Постепенно уменьшаются показатели числа новых рабочих мест и экспорта, связанные с деятельностью транснациональных компаний. В 2000г. на каждый один миллиард долларов накопленных иностранных инвестиций приходилось 7 тыс. рабочих мест и 600 млн. долл. экспорта. В настоящее время (2018 год) – лишь 3 тыс. рабочих мест и 300 млн. долл. экспорта».
(Из книги «Особенности процесса глобализации в отраслях и комплексах мировой экономики», ИМЭМО РАН, 2020)

Начал читать интересную книгу «Особенности процесса глобализации в отраслях и комплексах мировой экономики», ИМЭМО РАН, 2020». Из названия понятно, о чём в ней речь. В частности, авторы в одной из глав обращают внимание на то, что процесс глобализации почти достиг «точки насыщения». Больше нет обширных потенциальных рынков и, следовательно, и большой выгоды у развитых стран и ТНК от игры на разнице в оплате труда и других издержках. Авторы книги дают краткий прогноз, как будет выглядеть глобализация (точнее, её торможение», или «новый капитализм» в 2020-е годы.

«По-видимому, в будущем глобальный бизнес будет состоять из трёх элементов. К первому относится небольшая группа ведущих ТНК, которые будут стараться глубже погрузиться в экономику принимающих стран, чтобы успокоить национальное общественное мнение. Так General Electric уже локализует своё производство, стоимостные цепочки и управление. Конгломерат Emerson, имеющий около 100 предприятий вне США, получает комплектующие из тех же стран, в которых продаёт свою конечную продукцию. Некоторые иностранные компании будут более активно инвестировать в экономику США чтобы избежать высоких тарифов.
Германский промышленный гигант Siemens уже имеет на территории США 60 предприятий с численностью занятых более 50 тыс. человек.

Политики будут всё чаще настаивать, чтобы иностранные компании, покупающие национальные предприятия, сохраняли их национальный характер, включая рабочие места, инновационную активность и налоговые платежи. Например, японская компания SoftBank, купившая в 2016 г. британскую компанию по производству компьютерных чипов ARM, согласилась выполнять такие обязательства. Так же поступила китайская химическая компания Sinochem, купившая своего швейцарского конкурента Syngenta.

Вторым элементом будет тонкий слой глобальных цифровых и обладающих интеллектуальной собственностью транснациональных компаний: технологических фирм, таких как Google и Netflix, фармацевтических компаний и компаний, использующих фрэнчайзинговые сделки с местными фирмами.
Принимающие страны могут стать менее привлекательными по мере сдвига активности к невещным услугам. У 50 американских ТНК 65% зарубежной прибыли генерируется отраслями, связанными с интеллектуальной собственностью, такими как технологии, фармацевтические патенты и финансы. Десять лет назад этот показатель составлял 35%.
Отельный бизнес с его брэндовыми компаниями, такими как Hilton и Intercontinental, пример такого поведения. Поскольку эти невещные ТНК создают мало новых рабочих мест, часто формируют олигополистическую структуру рынка и не поддаются регулированию протекционистских мер глобальной торговли, направленных на материальные товары, то такие компании всё в большей степени будут подвергаться националистической критике в принимающих странах.

Наконец третью группу составят растущая когорта небольших компаний, использующих интернет-торговлю для продажи и покупки товаров и услуг по всему миру. Например, объемы оборота платежной системы PalPal растут на $80 млрд. в год. Джек Ма, руководитель китайской компании Alibaba, предрекает, что небольшие западные компании, поставляющие товары китайским потребителям, заменят американские фирмы, импортировавшие товары из Китая на протяжении двадцати последних лет».

Продолжая читать книгу «Особенности процесса глобализации в отраслях и комплексах мировой экономики», ИМЭМО РАН, 2020». Как глобализация сильно затормозилась – в цифрах.
«В 1990-х и 2000-х гг. происходила мировая экспансия сложных стоимостных цепочек. Но производственные сети не остаются неизменными, они продолжают развиваться. В этом развитии можно выделить пять важнейших сдвигов, произошедших за последнее десятилетие.

1)Товарные стоимостные цепочки росли при уменьшении интенсивности торговли. Объёмы торговли быстро росли во всех глобальных стоимостных цепочках в период с 1995 по 2008 гг. Позже интенсивность торговли (отношение экспорта к валовому выпуску) почти во всех цепочках, производящих товары, заметно упала. В абсолютных значениях торговля продолжает расти, однако доля выпущенной продукции, пересекающей международные границы, сократилась с 28% в 2007 г. до 22% в 2018 г. Темпы роста торговли также снизились. В период 1990-2007гг. темпы объёмов глобальной торговли превышали темпы ВНП в 2 раза, а начиная с 2011 г. это превышение составило только 10%. Эта тенденция отражает ускоренное развитие Китая и других развивающихся стран, которые теперь потребляют на внутреннем рынке большую часть производимой ими продукции.

2)Услуги играют всё большую роль в глобальных цепочках стоимости. В 2017 г. объём глобальной торговли услугами составил $5 трлн., уступая по этому показателю торговле товарами ($17 трлн.). Однако при этом торговля услугами за последнее десятилетие росла на 60% быстрее. А некоторые виды услуг, включая телекоммуникационные, услуги бизнесу и интеллектуальной собственностью увеличивались в два-три раза быстрее.

3)Торговля, базирующаяся на разнице в трудовых издержках, снижается во многих глобальных стоимостных цепочках. В 1990-х-2000-х гг. когда происходил интенсивное развитие глобальных стоимостных цепочек, многие решения компаний о размещении производства принимались исходя из уровней трудовых издержек, особенно в трудоёмких отраслях экономики и сферы услуг. В настоящее время только 18% торговли товарами базируется на арбитраже трудовых издержек (который определяется как экспорт из стран, чей ВНП на душу населения составляет одну пятую или менее страны импортера). Другими словами, более 80% глобальной торговли товарами осуществляется не из стран с низкой заработной платой в страны с высокой заработной платой. Эта тенденция отражает процесс роста уровня заработной платы в развивающихся странах. В будущем использование робототехники и искусственного интеллекта может ускорить этот процесс, трансформируя трудоёмкие отрасли в капиталоёмкие и серьёзно повлиять на характер участия стран с низкой заработной платой в глобальных цепочках стоимости.

4)Всё более наукоемкий характер глобальных стоимостных цепочек. В этих цепочках всё большую роль играют невещные товары и активы. В общих доходах компаний и отраслей увеличивается доля затрат на НИОКР и таких невещных активов, как бренды, программное обеспечение и интеллектуальная собственность. Эта доля выросла с 5,4% в 2000 г. до 13% в 2017г. Наиболее заметной такая тенденция была в наукоёмких стоимостных цепочках. Компании в отраслях машиностроения направляли на НИОКР и невещные активы 36% своих доходов и даже в горной промышленности – около 5%.

5)Стоимостные цепочки становятся больше региональными, чем глобальными. Почти до последнего времени в торговле преобладали длинные, пересекающие океаны торговые сделки, чему способствовало падение транспортных и коммуникационных издержек, и глобальные цепочки стоимости расширились до Китая и других развивающихся стран. Эта тенденция в последние годы меняется на противоположную. Доля внутри региональной торговли товарами выросла с 2013 по 2018 г. на 3 процентных пункта.

Нельзя так просто взять и поставить задачу разработчикам. Для начала нужно уметь говорить с ними на одном языке, а еще выявлять и формировать требования бизнеса.

Специалист, который является связующим звеном и способен погрузиться в нужную тему, востребован во многих компаниях. Потому что чаще всего люди имеют навыки только бизнес-аналитики, либо являются системными аналитиками. Совмещать 2 в 1 могут немногие. А выпускники ProductLIVE – могут.

На курсе «Системный аналитик PRO» всего за 6 месяцев вы освоите навыки IT-специалиста, менеджера IT-команды и продуктового аналитика. Преподаватели из Ростелекома и Альфа Банка научат отличать BPMN от UML, понимать основы UX/UI и мыслить системно.

Координаторы, кураторы и специалисты курса помогут не забросить учебу. Карьерный центр расскажет, как составить резюме и предоставит вакансии на выбор. Выпускники курса уже работают в NVIDIA, Рамблере, Сбербанке, Skyeng и других крутых компаниях.

📌Прокачайтесь до нового уровня в своей карьере: https://clc.am/proeconomics
Забронируй место на курс со скидкой прямо сейчас

Такое ощущение, что гендиректор Tesla Илон Маск задался целью уничтожить биткоин. Всю последнюю неделю он выдаёт ужасающие для этой криптовалюты комментарии.
Поводом стал очередной твит Маска, который в ответ на предположение одного из пользователей о том, что Tesla может продать оставшиеся у неё биткоины, написал: «Indeed» («действительно»).
Держатели биткоинов поняли это как согласие с тем, что Tesla распродает биткоины после того, как на прошлой неделе перестала принимать их в оплату за автомобили (после этого биткоин потерял около $10 тыс.), и вновь обрушили котировки.
Кто-то считает, то Маск уже продал биткоины на максимуме (около $60 тыс.) и специально играет на обрушение, чтобы вновь скупить их по дешёвке и заработать на разнице.

В любом случае серьёзных экономистов и инвесторов удручает такое поведение биткоина, актива, который можно обвалить одним-двумя твитами.

«Окончание пандемии в России будет сопровождаться сильным ростом потребления, активными инвестициями населения в ценные бумаги и недвижимость и отсутствием заметного ускорения роста вкладов даже при том, что проценты по ним будут постепенно расти. Такой вывод содержится в докладе Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) «Чего можно ожидать на выходе из «коронакризиса» в 2021-2022 гг.?». При этом потребительские расходы, финансируемые за счёт сокращения сделанных ранее накоплений, будут восстанавливаться быстрее, чем за счет потребкредитов.

«Во время кризиса был зафиксирован из ряда вон выходящий рост объёма наличных денег», – отмечает один из авторов доклада, руководитель направления анализа денежно-кредитной политики и банковского сектора ЦМАКП Олег Солнцев. По данным Банка России, за 2020 г. население и бизнес в России получили на руки около 2,5 трлн. руб. наличных в дополнение к уже имеющимся, в результате чего объём наличных в обращении по итогам 2020 г. превысил 13 трлн. руб. – рекордный показатель за 10 лет. Теперь россияне гораздо быстрее, чем после предыдущих кризисов, восстанавливают уровень потребления, стремительно растрачивая сделанные накопления. Солнцев называет такое поведение «парадоксом пессимистического потребительского бума».

+++
Я бы сделал существенную поправку: рост потребления будет идти в верхних 20% населения. Всё, о чём верно говорит ЦМАКП, относится только к этой страте – у остальных 80% россиян нет денег именно на «бум» потребления.
Во время кризисных лет 2014-2019 у верхних 10% россиян реальные доходы выросли на 11,5%, следующие 10% «остались при своих» (рост примерно на 1%). Остальные 80% проиграли, а у нижних 50% падение реальных доходов было более 15%.
Кризис 2020 года наверняка ещё более усугубил эту поляризацию.

Но и только верхние 20% - это внушительные 25-30 млн. человек (около 10 млн. домохозяйств). Они и в прежние годы формировали спрос на качественную недвижимость, иномарки, зарубежный отдых, частную медицину и платное образование для детей, рестораны, обустройство и т.п.
На «бум» потребления также будет влиять то, что у этих людей второй год на руках остаются деньги, не истраченные на зарубежный туризм (в 2019-м на это было потрачено $25-27 млрд., или около 2 трлн. руб.).

Наверное, пока самый оптимистичный прогноз о перспективах российской экономики в 2021 году.
В ИНП РАН считают, что по итогам 2021 года ВВП вырастет на 5%.

«Меры поддержки экономики (рост бюджетных расходов, смягчение денежно-кредитной политики и меры социальной поддержки), запущенные правительством, оказались достаточно эффективными. Контрциклическая политика в совокупности с повышением ценовой конкурентоспособности в результате девальвации рубля и постепенным восстановлением мировых сырьевых рынков сформировали достаточно мощную волну восстановительного роста, экстраполяция которой на II-IV кварталы текущего года и приводит к столь высокой оценке по году в целом», - полагают в ИНП РАН.
Основные же риски «в краткосрочной перспективе связаны с разгоном инфляции издержек (что фактически уже произошло) и попытками её сдерживания мерами денежно-кредитной политики».

Продолжаю обзор своих инвестиций через Comon «Финама».
Первая рабочая неделя после длительных праздников в России вышла не очень приятной для инвесторов.
В «Накопительной» стратегии, составленной из ОФЗ, по-прежнему всё тихо, а вот «Гибридная» стратегия потеряла 0,7 п.п. пунктов доходности, и сейчас составляет 8,75% (за пять последних месяцев, если считать с начала инвестирования в неё в декабре 2020 года).

Российский рынок, как известно – производная от состояния глобальных рынков, в первую очередь американского фондового и сырьевых товаров. И если сырьё продолжало находиться на восходящей фазе, то американский фондовый рынок на прошлой неделе впал в пессимизм после нескольких новостей.
Первая неприятная новость для США и, соответственно, всего мира – рост инфляции. Она впервые за долгое время превысила 3% в годовом исчислении и некоторые аналитики (например, из Nordea) говорят, что худшее ещё впереди – инфляция в Америке может достичь и 7-8%. Распрямится пружина и растущих сырьевых рынков, и инфляция активов, вызванная огромным количественным смягчением.

Последние пятнадцать лет корреляция между американским рынком акций и рынком облигаций в основном была отрицательной. Однако на прошлой неделе 60-дневная корреляция между S&P 500 и госбумагами достигла рекордно высокого положительного значения с 1999 года. Это объясняется инфляционными страхами инвесторов.

Как нередко уже бывало, на помощь Америке и всему миру может прийти Китай. Кредитный импульс финвластей Пекина ослабевает – а это всегда верный признак охлаждения всех рынков.

Следующая неприятная новость для Америки – это медленное восстановление рынка труда. И третья – снижение темпов вакцинации от Ковида. В относительном исчислении (в процентах от общей численности населения) ежедневная вакцинация в Евросоюзе уже выше, чем в Америке.

Возвращаясь в Россию. На прошлой неделе появились оценки ряда аналитиков о величине дивидендных выплат крупными российскими компаниями за 2021 год. Например, дивиденды на акции Газпрома могут составить 12%. Примерно столько же – 12-12,5% - должна выплатить «Северсталь» (компания рассчитывает дивиденды поквартально; в I кв. 2021 г. доходность дивидендов компании была 2,6%).
Это говорит о высоком потенциале роста акций российских компаний, добывающих сырьё и занятых в его переделе.
Будем надеяться, что лучшее у нас впереди.

По традиции смотрю другие стратегии Comon от «Финама». На этот раз – «Технологии будущего USA». На юзерпике – Илон Маск, что должно окончательно удостоверять в том, что стратегия ориентируется на инвестиции в высокотехнологичные компании. И это так.
С начала 2021 года её доходность – 10,8%. Вроде неплохой результат. Но за 7 месяцев 2020 года её доходность была 65,6%. Хорошая иллюстрация, как изменилась вера инвесторов в высокотехнологичный сектор. И что будет дальше в 2021 году?

#инвестиции