Согласно опросу «инФОМ», респонденты оценивают инфляцию в ближайшие 12 месяцев в 10,5%. По отношению к январю 2019 и январю 2020 оценки выше на 1-2 п.п.
Прогнозы инфляции профессиональных аналитиков на 2021 и 2022 годы также остались почти без изменений – 3,7-3,8%.
Но обратите внимание на прогнозы инфляции профессиональных аналитиков от января 2020 года – они были на 0,9-1 п.п. ниже свершившегося по итогам 2020-го факта (официального уровня инфляции в 4,9%).
Прогнозы инфляции профессиональных аналитиков на 2021 и 2022 годы также остались почти без изменений – 3,7-3,8%.
Но обратите внимание на прогнозы инфляции профессиональных аналитиков от января 2020 года – они были на 0,9-1 п.п. ниже свершившегося по итогам 2020-го факта (официального уровня инфляции в 4,9%).
Продажи золотых инвестиционных монет США выросли на 258% в 2020 году, в то время как спрос на серебряные монеты вырос на 28%, сообщил Монетный двор США.
Экономисты уже не раз предупреждали, что в эпоху QE и наступления элементов MMT деньги будет перетекать во все инвестиционные продукты. Инфляция активов гонит инвесторов и за физическим золотом
Экономисты уже не раз предупреждали, что в эпоху QE и наступления элементов MMT деньги будет перетекать во все инвестиционные продукты. Инфляция активов гонит инвесторов и за физическим золотом
Интересное наблюдение на примере Китая, как пенсионная реформа (по факту – ухудшение пенсионного обеспечения) в развивающихся экономиках приводит к увеличению нормы сбережений (работа Меньшиковой из Всероссийского научно-исследовательского института труда Министерства труда и социальной защиты, «Мир новой экономики», №3, 2020)
«Исследования китайских учёных свидетельствуют, что растущая неопределенность доходов и пенсионные реформы могут объяснить большой рост сбережений. Расчёты показывают, что рост неопределенности доходов и пенсионные реформы приводят к тому, что домохозяйства молодых и пожилых людей значительно повышают свои нормы сбережений. На эти два фактора приходится две трети роста сбережений городских домашних хозяйств Китая.
Пенсионная реформа (проведённая в Китае 1999 г.) повысила уровень сбережений домашних хозяйств примерно на 6-9 процентных пунктов для когорт в возрасте 25-29 лет и примерно на 2-3 процентных пункта для когорт в возрасте 50-59 лет. Результаты проведённых исследований также свидетельствуют о том, что снижение пенсионного благосостояния сокращает расходы на образование и здравоохранение в большей степени, чем на другие статьи потребления».
Если переложить этот тренд на Россию, где население только начинает осознавать последствия и повышения пенсионного возраста в 2018 году, и балльную системы начисления пенсий (например, в России треть работников находятся в «теневой экономике», а ещё около 20% в полутеневой – т.е. половина нынешних работников или не будет иметь пенсий, или только минимальную, социальную; да и большинство остальных россиян – кроме высшего чиновничества – не удовлетворит пенсия в 200 долларов), то получается такая картина.
Их примерно 60 трлн. ежегодных доходов в России дополнительно 3-4% будут сберегаться. Это 2-2,5 трлн. руб. в год. Куда придут эти деньги? На банковские депозиты, на фондовый рынок, в покупку инвестиционной недвижимости? Это покажет только длительный отрезок времени. Ясно только одно, что эти деньги будут «вынуты» из текущего потребления, в ситуации, когда реальные доходы населения не растут последние восемь лет.
«Исследования китайских учёных свидетельствуют, что растущая неопределенность доходов и пенсионные реформы могут объяснить большой рост сбережений. Расчёты показывают, что рост неопределенности доходов и пенсионные реформы приводят к тому, что домохозяйства молодых и пожилых людей значительно повышают свои нормы сбережений. На эти два фактора приходится две трети роста сбережений городских домашних хозяйств Китая.
Пенсионная реформа (проведённая в Китае 1999 г.) повысила уровень сбережений домашних хозяйств примерно на 6-9 процентных пунктов для когорт в возрасте 25-29 лет и примерно на 2-3 процентных пункта для когорт в возрасте 50-59 лет. Результаты проведённых исследований также свидетельствуют о том, что снижение пенсионного благосостояния сокращает расходы на образование и здравоохранение в большей степени, чем на другие статьи потребления».
Если переложить этот тренд на Россию, где население только начинает осознавать последствия и повышения пенсионного возраста в 2018 году, и балльную системы начисления пенсий (например, в России треть работников находятся в «теневой экономике», а ещё около 20% в полутеневой – т.е. половина нынешних работников или не будет иметь пенсий, или только минимальную, социальную; да и большинство остальных россиян – кроме высшего чиновничества – не удовлетворит пенсия в 200 долларов), то получается такая картина.
Их примерно 60 трлн. ежегодных доходов в России дополнительно 3-4% будут сберегаться. Это 2-2,5 трлн. руб. в год. Куда придут эти деньги? На банковские депозиты, на фондовый рынок, в покупку инвестиционной недвижимости? Это покажет только длительный отрезок времени. Ясно только одно, что эти деньги будут «вынуты» из текущего потребления, в ситуации, когда реальные доходы населения не растут последние восемь лет.
Нефть Brent подбирается к $59 за баррель, если достигнет – следующей точкой штурма будет $60. Нефть WTI преодолела важную отметку в $55 – точка, при которой включатся буровые среднерентабельных компаний в США, добывающих сланец. Посмотрим, работают ли в 2021 году прежние качели: цена нефти растёт – включается добыча сланца – цена нефти падает.
Поддержку нефтяным котировкам оказала недельная статистика от агентства EIA, показавшая сокращение запасов сырой нефти в США до минимального уровня с марта прошлого года. За неделю потребление бензина в Америке выросло на 1%.
Поддержку нефтяным котировкам оказала недельная статистика от агентства EIA, показавшая сокращение запасов сырой нефти в США до минимального уровня с марта прошлого года. За неделю потребление бензина в Америке выросло на 1%.
Куда инвестировать в 2021 году? Если нет аппетита к риску и умеренно консервативная стратегия по накоплению капитала для вас приемлема, присмотритесь к инвестициям в реальные активы, таким как индустриальная недвижимость PNK rental. Вот 5 основных фактов, которые инвестор должен знать:
1. Инвестировать в PNK rental не значит покупать здание завода или склада целиком. Можно приобрести паи фонда, в который входят несколько таких объектов, и начать получать доход с момента вложений. Порог входа – 5000 рублей, чтобы каждый мог попробовать!
2. В PNK rental уже построенные и сданные в долгосрочную аренду здания. Все они соответствуют критериям качества PNK: это высоколиквидные объекты, за которыми выстраивается очередь из покупателей.
3. Целевая доходность PNK rental – 11,5% годовых, и она была подтверждена в III и IV кварталах 2020 года. Выплата дохода производится ежеквартально.
4. PNK group – девелопер индустриальной недвижимости, построивший за 17 лет в России сотни объектов, на постоянной основе является соинвестором PNK rental и предоставляет фонду объекты на особых условиях.
5. Стать инвестором можно онлайн на pnkrental.ru, здесь же вы найдете ответы на многие вопросы и при необходимости получите консультацию.
ООО УК «А класс капитал». Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-14079-001000 от 12.08.2019, выдана Банком России.
1. Инвестировать в PNK rental не значит покупать здание завода или склада целиком. Можно приобрести паи фонда, в который входят несколько таких объектов, и начать получать доход с момента вложений. Порог входа – 5000 рублей, чтобы каждый мог попробовать!
2. В PNK rental уже построенные и сданные в долгосрочную аренду здания. Все они соответствуют критериям качества PNK: это высоколиквидные объекты, за которыми выстраивается очередь из покупателей.
3. Целевая доходность PNK rental – 11,5% годовых, и она была подтверждена в III и IV кварталах 2020 года. Выплата дохода производится ежеквартально.
4. PNK group – девелопер индустриальной недвижимости, построивший за 17 лет в России сотни объектов, на постоянной основе является соинвестором PNK rental и предоставляет фонду объекты на особых условиях.
5. Стать инвестором можно онлайн на pnkrental.ru, здесь же вы найдете ответы на многие вопросы и при необходимости получите консультацию.
ООО УК «А класс капитал». Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-14079-001000 от 12.08.2019, выдана Банком России.
PINCO
Официальный сайт Pinco | Азартные игры на реальные деньги
Наслаждайтесь игрой в онлайн казино, покер, ставками на спорт и другими азартными развлечениями на официальном сайте Pinco. Регистрируйся и выигрывай!
Из анализа данных на графике следует, что в течение 2005-2019 гг. наибольший объём имеет рынок кредитов нефинансовым организациям, а не депозитов юридических лиц, что позволяет делать вывод о роли реального сектора экономики как реципиента на российском финансовом рынке. На розничных рынках ситуация противоположна - объёмы вкладов физических лиц превышают объемы розничного кредитования.
Получается, что главный донор финансовой системы России – физические лица, реципиент – реальный сектор экономики.
Отметим также, что в 2014 г. произошли существенные изменения. Объёмы депозитов юридических лиц резко выросли (в 2,16 раза по состоянию на 1 января 2015 г. в сравнении с тем же периодом 2014 г.).
Вероятно, так на доходы и далее – депозиты юрлиц повлияла двукратная девальвация рубля. Можно предположить, что это притекли на депозиты деньги сырьевиков.
(исследование экономиста Юлии Евлаховой, «Экономика. Налоги. Право», №3, 2020)
Получается, что главный донор финансовой системы России – физические лица, реципиент – реальный сектор экономики.
Отметим также, что в 2014 г. произошли существенные изменения. Объёмы депозитов юридических лиц резко выросли (в 2,16 раза по состоянию на 1 января 2015 г. в сравнении с тем же периодом 2014 г.).
Вероятно, так на доходы и далее – депозиты юрлиц повлияла двукратная девальвация рубля. Можно предположить, что это притекли на депозиты деньги сырьевиков.
(исследование экономиста Юлии Евлаховой, «Экономика. Налоги. Право», №3, 2020)
(к предыдущему посту)
Что ещё нам говорят макротренды на финансовом рынке России за последние 15 лет (из той же работы в «Экономика. Налоги. Право», №3, 2020)?
- В целом за весь анализируемый период доля депозитных ресурсов в пассивах банковского сектора увеличилась с 31,9% на 1 января 2005 г. до 60,7% на 1 января 2020 г. Рост в 2 раза.
- До 2014 г. лидирующая роль принадлежала вкладам физических лиц, а с 2014 г. и до настоящего времени вклады физлиц и депозиты юрлиц имеют практически равное фондообразующее значение для банковского сектора.
- Происходит снижение доли кредитов нефинансовым организациям в активах банковского сектора: за 2005-2019 гг. доля снизилась с 47,1 до 35%, т.е. на 12,1 п.п. Тем не менее кредитование юрлиц остается значимым направлением использования банковских ресурсов.
- Несмотря на рост доли розничного кредитования в активах банковского сектора (с 7,6 до 18,3%, т.е. увеличение в 2,4 раза за 2005-2019 гг.), в использовании финансовых ресурсов кредиты физическим лицам не играют существенной роли для банковского сектора.
Что ещё нам говорят макротренды на финансовом рынке России за последние 15 лет (из той же работы в «Экономика. Налоги. Право», №3, 2020)?
- В целом за весь анализируемый период доля депозитных ресурсов в пассивах банковского сектора увеличилась с 31,9% на 1 января 2005 г. до 60,7% на 1 января 2020 г. Рост в 2 раза.
- До 2014 г. лидирующая роль принадлежала вкладам физических лиц, а с 2014 г. и до настоящего времени вклады физлиц и депозиты юрлиц имеют практически равное фондообразующее значение для банковского сектора.
- Происходит снижение доли кредитов нефинансовым организациям в активах банковского сектора: за 2005-2019 гг. доля снизилась с 47,1 до 35%, т.е. на 12,1 п.п. Тем не менее кредитование юрлиц остается значимым направлением использования банковских ресурсов.
- Несмотря на рост доли розничного кредитования в активах банковского сектора (с 7,6 до 18,3%, т.е. увеличение в 2,4 раза за 2005-2019 гг.), в использовании финансовых ресурсов кредиты физическим лицам не играют существенной роли для банковского сектора.
Forwarded from Деньги и песец
К предыдущему репосту
Наблюдение ув. коллег из @Proeconomics насчет того, что в развивающихся экономиках увеличение сбережений может быть следствием не роста благосостояния, а его снижения, конечно, совершенно замечательное. Специфику такой штуки - стимулирования сбережений вместо потребления, разъяснял еще в 1928 году Залман Каценеленбаум, видный советский финансист (его подпись стоит на первых червонцах РСФСР) в статье «Финансирование процессов индустриализации и задачи госкредита» (Сборник по госкредиту. М., 1928. С. 3, 38–47)
«…Следует ли стремиться к тому, чтобы в СССР накапливались индивидуальные сбережения?…разногласие по существу данного вопроса существует, и его небесполезно выявить.
…. Все признают, что, поскольку сбережения уже образовались, хорошо собрать их через систему государственного кредита и направить в русло индустриализации. Однако далеко не все считают, что нашей задачей является не только собирать те сбережения, которые уже образовались, но наряду с этим поощрять и само накопление сбережений.
Между тем на самом деле задача заключается не в том, чтобы собирать те остатки чистого дохода, которые по тем или иным причинам ускользают от налогового аппарата и от внутрипромышленных прибылей, а в том, чтобы содействовать образованию этих сбережений, создавать условия, при которых трудовые сбережения образовывались бы не случайно, а постоянно и все в больших и больших размерах.
Что нужно сделать для того, чтобы накапливающиеся сбережения попадали в русло госкредита и не пошли по другому направлению? Необходимо указать, что с этой стороны государственному кредиту могут угрожать два конкурента.
Во-первых, может оказаться, что накапливающиеся на руках у населения сбережения будут накапливаться населением на увеличение капиталов во внегосударственном секторе народного хозяйства. ….
Но остается еще другая опасность, заключающаяся в том, что эти сбережения, оставаясь на руках у населения, пойдут на усиление потребления. Эта опасность в известной мере также существует, и она как будто подсказывает отказ от поощрения сбережений.
Для борьбы с усиленным потреблением как будто подсказывается политика увеличения бюджетных накоплений, направленная на то, чтобы из чистого дохода на руках у населения оставалась, возможно, меньшая часть.
Такой подход к вопросу является, однако, неправильным. Государство должно бороться с этим не путем уменьшения свободных сбережений, а созданием стимулов для накопления сбережений. Необходимо создать такие условия, при которых каждый отдельный трудящийся получал бы определенные выгоды как в форме процента, так и некоторых других преимуществ в использовании накопленных ими сумм.
Во всяком случае, накопление сбережений должно быть поставлено в такие рамки, чтобы само стремление к накоплению сбережений могло конкурировать у трудового населения со всеми другими потребностями и другими формами использования дохода.»
То есть в этой логике и отказ от пенсионного обеспечения, и от социальных гарантий, и давление на потребительский рынок - это всего лишь осознанная стратегия власти, направленная на то, чтобы люди возвращали заработанное своим нанимателям, в ужасе перед собственным будущим. Меры стимулирования сбережений, так сказать.
Наблюдение ув. коллег из @Proeconomics насчет того, что в развивающихся экономиках увеличение сбережений может быть следствием не роста благосостояния, а его снижения, конечно, совершенно замечательное. Специфику такой штуки - стимулирования сбережений вместо потребления, разъяснял еще в 1928 году Залман Каценеленбаум, видный советский финансист (его подпись стоит на первых червонцах РСФСР) в статье «Финансирование процессов индустриализации и задачи госкредита» (Сборник по госкредиту. М., 1928. С. 3, 38–47)
«…Следует ли стремиться к тому, чтобы в СССР накапливались индивидуальные сбережения?…разногласие по существу данного вопроса существует, и его небесполезно выявить.
…. Все признают, что, поскольку сбережения уже образовались, хорошо собрать их через систему государственного кредита и направить в русло индустриализации. Однако далеко не все считают, что нашей задачей является не только собирать те сбережения, которые уже образовались, но наряду с этим поощрять и само накопление сбережений.
Между тем на самом деле задача заключается не в том, чтобы собирать те остатки чистого дохода, которые по тем или иным причинам ускользают от налогового аппарата и от внутрипромышленных прибылей, а в том, чтобы содействовать образованию этих сбережений, создавать условия, при которых трудовые сбережения образовывались бы не случайно, а постоянно и все в больших и больших размерах.
Что нужно сделать для того, чтобы накапливающиеся сбережения попадали в русло госкредита и не пошли по другому направлению? Необходимо указать, что с этой стороны государственному кредиту могут угрожать два конкурента.
Во-первых, может оказаться, что накапливающиеся на руках у населения сбережения будут накапливаться населением на увеличение капиталов во внегосударственном секторе народного хозяйства. ….
Но остается еще другая опасность, заключающаяся в том, что эти сбережения, оставаясь на руках у населения, пойдут на усиление потребления. Эта опасность в известной мере также существует, и она как будто подсказывает отказ от поощрения сбережений.
Для борьбы с усиленным потреблением как будто подсказывается политика увеличения бюджетных накоплений, направленная на то, чтобы из чистого дохода на руках у населения оставалась, возможно, меньшая часть.
Такой подход к вопросу является, однако, неправильным. Государство должно бороться с этим не путем уменьшения свободных сбережений, а созданием стимулов для накопления сбережений. Необходимо создать такие условия, при которых каждый отдельный трудящийся получал бы определенные выгоды как в форме процента, так и некоторых других преимуществ в использовании накопленных ими сумм.
Во всяком случае, накопление сбережений должно быть поставлено в такие рамки, чтобы само стремление к накоплению сбережений могло конкурировать у трудового населения со всеми другими потребностями и другими формами использования дохода.»
То есть в этой логике и отказ от пенсионного обеспечения, и от социальных гарантий, и давление на потребительский рынок - это всего лишь осознанная стратегия власти, направленная на то, чтобы люди возвращали заработанное своим нанимателям, в ужасе перед собственным будущим. Меры стимулирования сбережений, так сказать.
Telegram
Деньги и песец
Интересное наблюдение на примере Китая, как пенсионная реформа (по факту – ухудшение пенсионного обеспечения) в развивающихся экономиках приводит к увеличению нормы сбережений (работа Меньшиковой из Всероссийского научно-исследовательского института труда…
Перевод работников на дистанционную работу и общий кризис сподвигли руководителей многих компаний освобождать часть своих офисов.
На офисном рынке Москвы на конец 2020 года для аренды высвободилось 106 тыс. кв.м. Этот объём включает предложения субаренды и переуступки прав аренды или замены арендатора. Такие предложения были и до 2020 года, но их объем был в два раза меньше. На начало 2021 года объём субаренды составляет 77 тыс. кв. м, объём предложений под замену арендатора – 35 тыс. кв.м. На диаграмме хорошо видно, как выросла субаренда на офисном рынке Москвы в 2020 году.
(данные – CRE, №2, 2021)
На офисном рынке Москвы на конец 2020 года для аренды высвободилось 106 тыс. кв.м. Этот объём включает предложения субаренды и переуступки прав аренды или замены арендатора. Такие предложения были и до 2020 года, но их объем был в два раза меньше. На начало 2021 года объём субаренды составляет 77 тыс. кв. м, объём предложений под замену арендатора – 35 тыс. кв.м. На диаграмме хорошо видно, как выросла субаренда на офисном рынке Москвы в 2020 году.
(данные – CRE, №2, 2021)
«К концу 2020 года фундаментально обоснованный курс рубля к доллару составил 68-69 руб., что означает его недооценку на 7-9%.
По итогам 2021 г. инфляция с высокой вероятностью окажется вблизи целевого уровня. Если этот прогноз оправдается, Банк России сможет осуществить переход от мягкой к нейтральной денежно-кредитной политике, которой соответствует реальная ключевая ставка на уровне 1-2% годовых
(Экономисты Александра Божечкова и Павел Трунин из РАНХиГС - «Экономическое развитие России», №1, 2021).
Что означают эти два наблюдения? Первое – укрепление рубля хорошо сказалось бы на увеличении потребления домашних хозяйств и на инвестиционной активности предприятий. Импортные товары в потребительской корзине составляют до 35%, а основное обновление оборудования и технологий предприятий приходится на импорт.
Второе. Если инфляция по итогам года будет ниже 4%, то ключевая ставка составит 5-6%. Это означает удорожание кредита (как для физ-, так и юрлиц). Старая болячка ЦБ – он борется с «перегревом» экономики, которого нет.
По итогам 2021 г. инфляция с высокой вероятностью окажется вблизи целевого уровня. Если этот прогноз оправдается, Банк России сможет осуществить переход от мягкой к нейтральной денежно-кредитной политике, которой соответствует реальная ключевая ставка на уровне 1-2% годовых
(Экономисты Александра Божечкова и Павел Трунин из РАНХиГС - «Экономическое развитие России», №1, 2021).
Что означают эти два наблюдения? Первое – укрепление рубля хорошо сказалось бы на увеличении потребления домашних хозяйств и на инвестиционной активности предприятий. Импортные товары в потребительской корзине составляют до 35%, а основное обновление оборудования и технологий предприятий приходится на импорт.
Второе. Если инфляция по итогам года будет ниже 4%, то ключевая ставка составит 5-6%. Это означает удорожание кредита (как для физ-, так и юрлиц). Старая болячка ЦБ – он борется с «перегревом» экономики, которого нет.
Норникель должен выплатить 146 млрд. руб. в качестве возмещения вреда окружающей среде, причиненного разливом топлива в Норильске в мае прошлого года. Такое решение принял суд Красноярского края сегодня, 5 февраля. Этот штраф стал самым большим в истории России за ущерб экологии.
Для Норникеля это тяжёлый удар – штраф составляет примерно 40% прибыли компании за 2020 год. Наверняка за 2021 год компания сильно снизит выплату дивидендов.
А на бирже после решения суда акции Норникеля пошли вниз.
Для Норникеля это тяжёлый удар – штраф составляет примерно 40% прибыли компании за 2020 год. Наверняка за 2021 год компания сильно снизит выплату дивидендов.
А на бирже после решения суда акции Норникеля пошли вниз.
В январе 2021 года выручка столичных девелоперов от продаж новостроек оказалась на 21% больше, чем год назад - почти 97 млрд. руб., по данным Росреестра и Dataflat. И это без учёта продаж машиномест и коммерческих помещений на первых этажах домов (вместе с ними выручка превысила 100 млрд. за месяц).
В Москве средние январские цены 1 кв. м превысили прошлогодние на 21%, в Московской области - на 25%, в Новой Москве — на 33%.
При этом в Москве количество зарегистрированных сделок в новостройках оказалось на 8% больше, чем год назад, в Новой Москве - выше на 4%, а вот в Московской области оно снизилось на 17%. Последний факт самый неожиданный, так как в области недорогое жильё. Вероятно, это первый сигнал о скором исчерпании спроса на резко подорожавшее жильё.
В Москве средние январские цены 1 кв. м превысили прошлогодние на 21%, в Московской области - на 25%, в Новой Москве — на 33%.
При этом в Москве количество зарегистрированных сделок в новостройках оказалось на 8% больше, чем год назад, в Новой Москве - выше на 4%, а вот в Московской области оно снизилось на 17%. Последний факт самый неожиданный, так как в области недорогое жильё. Вероятно, это первый сигнал о скором исчерпании спроса на резко подорожавшее жильё.
Продолжаю свой рассказ об инвестициях через Comon «Финама».
Как и писал неделю назад, инвестору надо уметь ждать.
Говорил о главном риске для ОФЗ, из которых состоит «Накопительная» стратегия – о возможных западных санкциях на госдолг. И эта угроза улетела. Внесённый в Конгресс США законопроект не содержит санкций относительно российского госдолга или банковского сектора. «Дело Навального» прошло мимо этого. Все инвесторы в российский госдолг вздохнули.
Умение ждать отразилось и на «Гибридной» стратегии. Она выросла за неделю почти на 3%. Теперь за полтора месяца мои вложения в эту стратегию принесли около 4%. Пока это повторение помесячного темпа роста прошлого года, которое в итоге за год принесло около 28%.
Но не будем забегать так далеко вперёд. Посмотрим, что же за тренды на неделе так неплохо подняли набор акций стратегии и долгосрочные ли они?
Как говорю каждый раз, на среднесрочную перспективу главный поставщик новостей и индикатор рынков пока – Ковид. На этой неделе как минимум не было ухудшения и динамики заболеваемости, и мер борьбы с вирусом. Наоборот, рынки воодушевило заявление канцлера Германии Ангелы Меркель о том, что вакцина от Ковида будет предоставлена всем гражданам страны к концу лета 2021 года. Если будет надо – в стране станут использовать и три, и четыре, и пять вакцин от разных производителей. При таком подходе теоретически даже российская вакцина «Спутник-V» имеет шансы на использование в Германии. Тем более что она получила хорошие отзывы в ведущем медицинском журнале мира Lancet.
Сначала азиатских, а затем и инвесторов остального мира взбодрило заявление властей Японии о том, что летом 2021 года с высокой долей вероятности состоится Олимпиада в Токио. Это означает то, что японские власти уверены в хороших последствиях борьбы с вирусом к тому времени.
Второй фактор, который будет оказывать то или иное влияние в 2021 году – вливание огромной массы денег (пока $1,9 трлн.) властями США в свою экономику. В Конгрессе США ещё идёт торг между Республиканцами и Демократами о точной сумме, но большинство инвесторов уверены в удачном исходе переговоров конгрессменов двух партий. Кстати, заболеваемость коронавирусом в США ушла от пиков вниз уже на 30%.
Все эти новости толкали биржи почти всех стран в зелёную зону роста на этой неделе. В том числе и нашу Мосбиржу, прибавившую более 2%.
Цены на нефть всю неделю росли, приблизившись к $60 за баррель. И это на фоне удорожания доллара! Цены на газ выросли за год в 2,5 раза, а в январе 2021 года Газпром отправил на экспорт газа на 19% больше, год к году. Чёрные, цветные и драгоценные металлы тоже чувствовали себя хорошо.
Если говорить о новостях компаний, акции которых входят в «Гибридную» стратегию, то они в большинстве своём тоже были позитивными. Так, EBITDA Северстали в IV кв. 2020 года увеличилась на 8,2% к предыдущему кварталу, до $710 млн., Результат оказался лучше прогнозов аналитиков ($680-690 млн.).
У АФК «Система» шли хорошие новости по направлению «фарма и биотех». Так, тесты на Ковид компании «Система-БиоТех» (входит в АФК «Система») оказались способны выявлять британский и другие мутантные штаммы коронавируса. А это означает рост выручки компании в этом секторе.
Mail заняла третье место в рейтинге самых кассовых европейских издателей приложений. Подразделение компании, MY GAMES, по итогам III кв. 2020 увеличило выручку на 33% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, до 10,7 млрд. руб., и достигло 40% от общей выручки Mail,ru Group.
НОВАТЭК и итальянская Nuovo Pignone подписали соглашение о стратегическом сотрудничестве в области сокращения выбросов CO2. Стороны договорились реализовывать проект по переводу турбин на водород. Это хорошее и стратегическое решение (водород – топливо будущего) и имиджевое (особенно для европейских клиентов компании).
Ковид и далее останется главным индикатором для рынков, но есть ощущение, что рынки, по мере роста привитых от вируса, всё больше будут реагировать и на макроэкономические и отраслевые новости.
#инвестиции
Как и писал неделю назад, инвестору надо уметь ждать.
Говорил о главном риске для ОФЗ, из которых состоит «Накопительная» стратегия – о возможных западных санкциях на госдолг. И эта угроза улетела. Внесённый в Конгресс США законопроект не содержит санкций относительно российского госдолга или банковского сектора. «Дело Навального» прошло мимо этого. Все инвесторы в российский госдолг вздохнули.
Умение ждать отразилось и на «Гибридной» стратегии. Она выросла за неделю почти на 3%. Теперь за полтора месяца мои вложения в эту стратегию принесли около 4%. Пока это повторение помесячного темпа роста прошлого года, которое в итоге за год принесло около 28%.
Но не будем забегать так далеко вперёд. Посмотрим, что же за тренды на неделе так неплохо подняли набор акций стратегии и долгосрочные ли они?
Как говорю каждый раз, на среднесрочную перспективу главный поставщик новостей и индикатор рынков пока – Ковид. На этой неделе как минимум не было ухудшения и динамики заболеваемости, и мер борьбы с вирусом. Наоборот, рынки воодушевило заявление канцлера Германии Ангелы Меркель о том, что вакцина от Ковида будет предоставлена всем гражданам страны к концу лета 2021 года. Если будет надо – в стране станут использовать и три, и четыре, и пять вакцин от разных производителей. При таком подходе теоретически даже российская вакцина «Спутник-V» имеет шансы на использование в Германии. Тем более что она получила хорошие отзывы в ведущем медицинском журнале мира Lancet.
Сначала азиатских, а затем и инвесторов остального мира взбодрило заявление властей Японии о том, что летом 2021 года с высокой долей вероятности состоится Олимпиада в Токио. Это означает то, что японские власти уверены в хороших последствиях борьбы с вирусом к тому времени.
Второй фактор, который будет оказывать то или иное влияние в 2021 году – вливание огромной массы денег (пока $1,9 трлн.) властями США в свою экономику. В Конгрессе США ещё идёт торг между Республиканцами и Демократами о точной сумме, но большинство инвесторов уверены в удачном исходе переговоров конгрессменов двух партий. Кстати, заболеваемость коронавирусом в США ушла от пиков вниз уже на 30%.
Все эти новости толкали биржи почти всех стран в зелёную зону роста на этой неделе. В том числе и нашу Мосбиржу, прибавившую более 2%.
Цены на нефть всю неделю росли, приблизившись к $60 за баррель. И это на фоне удорожания доллара! Цены на газ выросли за год в 2,5 раза, а в январе 2021 года Газпром отправил на экспорт газа на 19% больше, год к году. Чёрные, цветные и драгоценные металлы тоже чувствовали себя хорошо.
Если говорить о новостях компаний, акции которых входят в «Гибридную» стратегию, то они в большинстве своём тоже были позитивными. Так, EBITDA Северстали в IV кв. 2020 года увеличилась на 8,2% к предыдущему кварталу, до $710 млн., Результат оказался лучше прогнозов аналитиков ($680-690 млн.).
У АФК «Система» шли хорошие новости по направлению «фарма и биотех». Так, тесты на Ковид компании «Система-БиоТех» (входит в АФК «Система») оказались способны выявлять британский и другие мутантные штаммы коронавируса. А это означает рост выручки компании в этом секторе.
Mail заняла третье место в рейтинге самых кассовых европейских издателей приложений. Подразделение компании, MY GAMES, по итогам III кв. 2020 увеличило выручку на 33% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, до 10,7 млрд. руб., и достигло 40% от общей выручки Mail,ru Group.
НОВАТЭК и итальянская Nuovo Pignone подписали соглашение о стратегическом сотрудничестве в области сокращения выбросов CO2. Стороны договорились реализовывать проект по переводу турбин на водород. Это хорошее и стратегическое решение (водород – топливо будущего) и имиджевое (особенно для европейских клиентов компании).
Ковид и далее останется главным индикатором для рынков, но есть ощущение, что рынки, по мере роста привитых от вируса, всё больше будут реагировать и на макроэкономические и отраслевые новости.
#инвестиции
С начала 2021 года турецкая лира стала лучший валютой среди развивающихся экономик. Российский рубль традиционно в красной зоне, но покинул тройку самых «мусорных» валют, в которой пребывал значительное время в 2020-м (традиционное там болтаются валюты Латинской Америки, и из других частей света забредают к ним 1-2 валюты)
Инвестиции — не рулетка! 🎰
Сколько раз вы видели навязчивую рекламу сомнительных казино и пирамид, обещающих десятки и сотни годовых? А курсов инфоцыган, супер-трейдеров и прочих адептов успешного успеха? 🤡
Сбережение является основой разумного инвестирования. Канал @capcapital расскажет, как можно заработать без лишнего риска, не потеряв с трудом заработанные деньги.
Рассматриваем варианты надёжных вложений, разбираем сомнительные предложения и просто пишем на злобу дня. Подписывайся на @capcapital!
Сколько раз вы видели навязчивую рекламу сомнительных казино и пирамид, обещающих десятки и сотни годовых? А курсов инфоцыган, супер-трейдеров и прочих адептов успешного успеха? 🤡
Сбережение является основой разумного инвестирования. Канал @capcapital расскажет, как можно заработать без лишнего риска, не потеряв с трудом заработанные деньги.
Рассматриваем варианты надёжных вложений, разбираем сомнительные предложения и просто пишем на злобу дня. Подписывайся на @capcapital!
Нефть Brent сегодня подошла к $59,5 за баррель, WTI – к $57.
Инвесторы воодушевлены потоком позитивных новостей на нефтяном рынке. Некоторые из них:
- Саудовская Аравия дополнительно снизила производство на 1 млн. бар. с 1 февраля. Кроме того, она заявила, что больше не будет давать скидки потребителям из Азии.
- В США запасы нефти снизились, и уже лишь на 4% превышают средний показатель за пять лет.
- Потребление бензина в США растёт на 1% в неделю.
- США решили конфисковать 2 млн. баррелей нефти, транспортируемой Ираном на танкере «Ахиллес». Формально это греческое судно, но США подозревает, что иранцы так обходят запрет на экспорт нефти (переваливая свою нефть на суда других стран). Это сигнализирует о том, что США в ближайшее время не снимет нефтяное эмбарго Ирана, и иранская нефть не хлынет на рынок (он мог добавить до 2-2,5 млн. баррелей в сутки и разбалансировать рынок).
Остаётся вопрос – остановится ли цена нефти на $60, двинется вверх или откатится вниз?
«Как только цена достигнет отметки $60, любое производство снова станет прибыльным, а у нефтяников исчезнет мотивация ограничивать уровни добычи», - заявил на днях Торбьорн Торнквист, председатель совета директоров одного из крупнейших нефтетрейдеров мира Gunvor. По его мнению, цена в $55-58 за баррель в первом полугодии 2021 года удовлетворила бы всех – и производителей, и покупателей.
Но на второе полугодие 2021 года прогнозы уже оптимистичней (для производителей): в UBS считают, что цена на нефть Brent достигнет $63 за баррель во второй половине этого года; Goldman Sacks заявил о цене в $65, начиная с июля. Плавно будут расти и объёмы потребления нефти в мире.
Для России это всё означает то, что нефть снова возьмётся за буксировку застрявшей в кризисе экономики. Шикарной жизни по $60-65 за баррель не будет, но на стагнацию в 0-1% российская экономика выйти может, что по нынешним временам уже неплохо.
Инвесторы воодушевлены потоком позитивных новостей на нефтяном рынке. Некоторые из них:
- Саудовская Аравия дополнительно снизила производство на 1 млн. бар. с 1 февраля. Кроме того, она заявила, что больше не будет давать скидки потребителям из Азии.
- В США запасы нефти снизились, и уже лишь на 4% превышают средний показатель за пять лет.
- Потребление бензина в США растёт на 1% в неделю.
- США решили конфисковать 2 млн. баррелей нефти, транспортируемой Ираном на танкере «Ахиллес». Формально это греческое судно, но США подозревает, что иранцы так обходят запрет на экспорт нефти (переваливая свою нефть на суда других стран). Это сигнализирует о том, что США в ближайшее время не снимет нефтяное эмбарго Ирана, и иранская нефть не хлынет на рынок (он мог добавить до 2-2,5 млн. баррелей в сутки и разбалансировать рынок).
Остаётся вопрос – остановится ли цена нефти на $60, двинется вверх или откатится вниз?
«Как только цена достигнет отметки $60, любое производство снова станет прибыльным, а у нефтяников исчезнет мотивация ограничивать уровни добычи», - заявил на днях Торбьорн Торнквист, председатель совета директоров одного из крупнейших нефтетрейдеров мира Gunvor. По его мнению, цена в $55-58 за баррель в первом полугодии 2021 года удовлетворила бы всех – и производителей, и покупателей.
Но на второе полугодие 2021 года прогнозы уже оптимистичней (для производителей): в UBS считают, что цена на нефть Brent достигнет $63 за баррель во второй половине этого года; Goldman Sacks заявил о цене в $65, начиная с июля. Плавно будут расти и объёмы потребления нефти в мире.
Для России это всё означает то, что нефть снова возьмётся за буксировку застрявшей в кризисе экономики. Шикарной жизни по $60-65 за баррель не будет, но на стагнацию в 0-1% российская экономика выйти может, что по нынешним временам уже неплохо.
ИНП РАН оценивает темп роста промпроизводства в январе 2021 г. по сравнению с январем 2020 г. в 98,5%. Т.е. падение на 1,5%, год к году. Очень неплохой результат, учитывая провал в «хребте» российской экономики – в добыче природных ископаемых (это хорошо видно и из таблицы). Темп роста промпроизводства со снятой сезонностью в январе 2021 г. по сравнению с предыдущим месяцем (декабрь-2020) оценивается в 100,1%.
Глядя на новые экспортные заказы в производственных PMI, раньше никто и никогда не подумал бы, что мы всё ещё находимся в середине пандемии и тяжелой рецессии. Производство восстанавливается во всём мире такими же темпами, как и в 2017 году, когда мир оправлялся от паники по поводу девальвации китайского юаня в 2015/16.