При $35 за баррель наконец-то Минфин перестанет пылесосить валюту в закрома.
Паника на нефтяном рынке немного стихает. Brent все же закрепился в коридоре $35,5-37 за баррель (после кратковременного падения до $31-32). Трейдеры, видимо, этот рубеж считают оборонительным.
Теперь многое будет зависеть от заявлений властей Саудовской Аравии и России об их стратегии на рынке, а также от подсчета балансов. Один из главных балансов – удается ли Китаю наращивать потребление нефти (прогнозы говорили о прибавке в 300 тыс. баррелей в неделю и восстановлении потребления к середине мая).
Теперь многое будет зависеть от заявлений властей Саудовской Аравии и России об их стратегии на рынке, а также от подсчета балансов. Один из главных балансов – удается ли Китаю наращивать потребление нефти (прогнозы говорили о прибавке в 300 тыс. баррелей в неделю и восстановлении потребления к середине мая).
Средняя годовая прибыль некоторых известных инвесторов. Чемпион среди инвесторов – математик Джеймс Харрис «Джим» Саймонс. Статья в Вики о нём
https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A1%D0%B0%D0%B9%D0%BC%D0%BE%D0%BD%D1%81,_%D0%94%D0%B6%D0%B5%D0%B9%D0%BC%D1%81_%D0%A5%D0%B0%D1%80%D1%80%D0%B8%D1%81#Renaissance_Technologies
https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A1%D0%B0%D0%B9%D0%BC%D0%BE%D0%BD%D1%81,_%D0%94%D0%B6%D0%B5%D0%B9%D0%BC%D1%81_%D0%A5%D0%B0%D1%80%D1%80%D0%B8%D1%81#Renaissance_Technologies
Завтра ждем обвала на Мосбирже на 15-20% (могут и прикрыть торги) и взлета доллара до 77-80 руб.
Инвестаналитик Павел Спайделл:
«Россия думает, что низкие цены позволят похоронить сланцевую индустрию США и считает, что сможет победить США на их же территории, что как минимум глупо и наивно. Во-первых, цены на нефть не зависят от баланса спроса и предложения, они определяются финансовой элитой США и Великобританией и теми, кто формирует так называемую финансовую нефть. Поэтому, при необходимости, какие цены захотят, такие и сделают.
Во-вторых, Россия, будучи зависимой от нефти и газа чуть менее, чем полностью, считает, что сможет поколебать устойчивость высокодиверсифицированной экономики США. Если при длительном нахождении цен на нефть ниже 45 долларов российскую власть и элиту будут выносить вперед ногами, потому что они не смогут поддержать ни макроэкономическую стабильность, ни социальную устойчивость (особенно в преддверии трансферта власти), то США этого даже не заметят.
Слишком наивно считать, что США позволят России или саудитам формировать повестку дня. При необходимости прижмут обоих».
«Россия думает, что низкие цены позволят похоронить сланцевую индустрию США и считает, что сможет победить США на их же территории, что как минимум глупо и наивно. Во-первых, цены на нефть не зависят от баланса спроса и предложения, они определяются финансовой элитой США и Великобританией и теми, кто формирует так называемую финансовую нефть. Поэтому, при необходимости, какие цены захотят, такие и сделают.
Во-вторых, Россия, будучи зависимой от нефти и газа чуть менее, чем полностью, считает, что сможет поколебать устойчивость высокодиверсифицированной экономики США. Если при длительном нахождении цен на нефть ниже 45 долларов российскую власть и элиту будут выносить вперед ногами, потому что они не смогут поддержать ни макроэкономическую стабильность, ни социальную устойчивость (особенно в преддверии трансферта власти), то США этого даже не заметят.
Слишком наивно считать, что США позволят России или саудитам формировать повестку дня. При необходимости прижмут обоих».
Какова точка безубыточности сланцевых проектов в США, которые собралась душить Россия? Не так давно аналитики консалтинговой компании IHS Markit, участвовавшие в подготовке проспекта эмиссии для IPO саудовской нефтяной компании Saudi Aramсo, подсчитали себестоимость разработки новых нефтедобывающих проектов в разных странах мира.
В США точка безубыточности находится около $40 за баррель для морских проектов и $48 за баррель для наземных. При этом нижняя граница для наземных проектов проходит примерно по отметке $33 за баррель. Т.е. нынешняя цена WTI в $30 за баррель – уже за гранью рентабельности.
Но вот беда – для российских нефтяных проектов точка безубыточности примерно такая же, как в США. В России средняя цена безубыточности наземных проектов расположена чуть выше $40 за баррель. Разброс значений находится в диапазоне от $30 до $60.
Т.е. вместе с удушением американского сланца мы будем душить и российскую нефтедобычу.
В США точка безубыточности находится около $40 за баррель для морских проектов и $48 за баррель для наземных. При этом нижняя граница для наземных проектов проходит примерно по отметке $33 за баррель. Т.е. нынешняя цена WTI в $30 за баррель – уже за гранью рентабельности.
Но вот беда – для российских нефтяных проектов точка безубыточности примерно такая же, как в США. В России средняя цена безубыточности наземных проектов расположена чуть выше $40 за баррель. Разброс значений находится в диапазоне от $30 до $60.
Т.е. вместе с удушением американского сланца мы будем душить и российскую нефтедобычу.
Вчера в Вашингтоне министр финансов США Стивен Мнучин встретился с послом РФ Анатолием Антоновым и «подчеркнул важность сохранения порядка на рынке нефти», сообщает Bloomberg.
Сегодня уже пошли сообщения, что Россия готова к переговорам с Саудовской Аравией о новом картельном сговоре на рынке нефти.
«Война» России против американской сланцевой отрасли длилась трое суток.
Нефть сегодня растет с утра, Brent уже добрался до $37,5 за баррель, прибавив за несколько часов почти 10%.
Сегодня уже пошли сообщения, что Россия готова к переговорам с Саудовской Аравией о новом картельном сговоре на рынке нефти.
«Война» России против американской сланцевой отрасли длилась трое суток.
Нефть сегодня растет с утра, Brent уже добрался до $37,5 за баррель, прибавив за несколько часов почти 10%.
О менеджерских успехах Игоря Сечина.
«Роснефть» сейчас стоит около $40 млрд. За вычетом долга по кредитам в $50 млрд. это -$10 (минус десять) млрд. При выходе на биржу в 2006-м «Роснефть» стоила $80 млрд.
«Роснефть» сейчас стоит около $40 млрд. За вычетом долга по кредитам в $50 млрд. это -$10 (минус десять) млрд. При выходе на биржу в 2006-м «Роснефть» стоила $80 млрд.
ВВП Еврозоны год к году вырос на 1%. Прогноз аналитиков был +0,9%. Это неплохие показатели на фоне эпидемии коронавируса в ряде стран Европы. Дешевые нефть и газ в том числе компенсируют ряд слабостей экономики Еврозоны.
Наш @proeconomics перевалил за 15 тыс. подписчиков. Спасибо всем, что читаете!
В свою очередь приведу список экономических каналов, которые читаю, и которые вдохновляют наш канал.
@politeconomics – канал левого экономиста Хазби Будунова.
@m2econ – канал экономиста Сергея Блинова.
@russianmacro – канал инвестиционного аналитика Кирилла Тремасова.
@bitkogan – канал профессора ВШЭ Евгения Когана.
@karaulny_accountant – главный финансовый агрегатор.
А также - @mislinemisli, @novostroyman, @Theedinorogblog, @nebrexnya, @chinogram, @surviveconomics, @antidigital, @newdigitalera
Ваш @proeconomics
В свою очередь приведу список экономических каналов, которые читаю, и которые вдохновляют наш канал.
@politeconomics – канал левого экономиста Хазби Будунова.
@m2econ – канал экономиста Сергея Блинова.
@russianmacro – канал инвестиционного аналитика Кирилла Тремасова.
@bitkogan – канал профессора ВШЭ Евгения Когана.
@karaulny_accountant – главный финансовый агрегатор.
А также - @mislinemisli, @novostroyman, @Theedinorogblog, @nebrexnya, @chinogram, @surviveconomics, @antidigital, @newdigitalera
Ваш @proeconomics
Первые результаты девальвации рубля: Альфа-банк снизил прогноз роста реальных располагаемых доходов в текущем году до 1,0-1,5% с 2,0%.
Aton: Если обратиться к недавней истории, то можно вспомнить, что в январе-феврале 2016 года рубль в среднем торговался на уровне 77,6 за доллар (превышая в отдельные дни уровень 80 рублей за доллар) при том, что нефть марки Brent котировалась в диапазоне $26-36 за баррель. Однако в когда в марте 2016 года котировки нефти приблизились к уровню $40 за баррель, рубль довольно быстро опустился ниже отметки в 70.
Если предположить, что нефть в оставшиеся месяцы 2020 года будет торговаться в диапазоне $30-40 за баррель, то вероятно обменный курс будет находиться в промежутке 70-75 рублей за доллар.
Если предположить, что нефть в оставшиеся месяцы 2020 года будет торговаться в диапазоне $30-40 за баррель, то вероятно обменный курс будет находиться в промежутке 70-75 рублей за доллар.
Актуальное для нынешней девальвации рубля примечание доктора экономических наук, заведующего лабораторией №1 макрофинансовых исследований и прогнозирования ИНП РАН Антона Моисеева:
«Мы видим, что рентабельности всего лишь трёх отраслей покрывают среднюю процентную ставку по экономике, за которую мы условно приняли ключевую ставку ЦБР. Это металлургия, добыча полезных ископаемых (газ, нефть, уголь) и химия.
…Избыток ликвидности у банков возникает из-за разрыва в рентабельностях у экспортеров и остальной части производителей.
Если бы существенного разрыва в рентабельностях не было, то перелив средств от финансово-избыточных к финансово-дефицитным отраслям и производителям шел бы обычным рыночным образом, через банковскую систему и другие инструменты финансового рынка.
Один из путей нормализации – приведение валютного курса в порядок (т.е. прекращение игры на девальвацию рубля).
Если бы сейчас бюджетное правило не действовало бы на валютный рынок, то курс рубля… колебался бы около 45-50 руб./доллар. Однако, дополнительный спрос Минфина на валюту приближает его к уровню 65 руб./доллар.
Нужно медленное укрепление рубля (важно, что оно не резкое, т.е. мы на несколько лет сохраняем существенно заниженный курс).
Это дает нам потенциал укрепления курса на 10 лет по 2,4% в год. Высокий темп укрепления курса не нужен, важно направление его движения, чтобы создать мотивацию к инвестициям через соотношение рублевой и валютной доходности. Это позволит снизить процентную ставку до требуемого бизнесом уровня в 5% и обеспечить восстановление производственного сектора российской экономики с высокой добавленной стоимостью».
(«Материалы конференции ИНП РАН и ИЭОПП СО РАН по межотраслевому и региональному анализу и прогнозированию», изд-во «Наука», 2019)
«Мы видим, что рентабельности всего лишь трёх отраслей покрывают среднюю процентную ставку по экономике, за которую мы условно приняли ключевую ставку ЦБР. Это металлургия, добыча полезных ископаемых (газ, нефть, уголь) и химия.
…Избыток ликвидности у банков возникает из-за разрыва в рентабельностях у экспортеров и остальной части производителей.
Если бы существенного разрыва в рентабельностях не было, то перелив средств от финансово-избыточных к финансово-дефицитным отраслям и производителям шел бы обычным рыночным образом, через банковскую систему и другие инструменты финансового рынка.
Один из путей нормализации – приведение валютного курса в порядок (т.е. прекращение игры на девальвацию рубля).
Если бы сейчас бюджетное правило не действовало бы на валютный рынок, то курс рубля… колебался бы около 45-50 руб./доллар. Однако, дополнительный спрос Минфина на валюту приближает его к уровню 65 руб./доллар.
Нужно медленное укрепление рубля (важно, что оно не резкое, т.е. мы на несколько лет сохраняем существенно заниженный курс).
Это дает нам потенциал укрепления курса на 10 лет по 2,4% в год. Высокий темп укрепления курса не нужен, важно направление его движения, чтобы создать мотивацию к инвестициям через соотношение рублевой и валютной доходности. Это позволит снизить процентную ставку до требуемого бизнесом уровня в 5% и обеспечить восстановление производственного сектора российской экономики с высокой добавленной стоимостью».
(«Материалы конференции ИНП РАН и ИЭОПП СО РАН по межотраслевому и региональному анализу и прогнозированию», изд-во «Наука», 2019)
Американский рынок пока не поверил в действенность антикризисных мер администрации (количественного смягчения, помощи сланцевым компаниям). S&P упал ночью (когда в США закончился день) на 1,7%, нефть WTI подешевела на 2%.
Утром эстафету по снижению цен на нефть подхватил сорт Brent – сейчас он падает на 1,5%, до $36,5. Рубль пока топчется вокруг отметки в 71,5 за доллар.
На рынок пришел штиль после нескольких дней стресса.
Утром эстафету по снижению цен на нефть подхватил сорт Brent – сейчас он падает на 1,5%, до $36,5. Рубль пока топчется вокруг отметки в 71,5 за доллар.
На рынок пришел штиль после нескольких дней стресса.
Средний показатель долговой нагрузки (ПДН, соотношение платежей по всем кредитам к ежемесячному доходу) ипотечного заемщика в 2019 году составил 45,4% против 43,6% в 2018 году, по данным Объединенного кредитного бюро. Рост кредитной нагрузки обусловлен и увеличением средней суммы ипотеки, и ростом нагрузки по прочим потребительским кредитам заемщиков. В среднем россиянин, взявший ипотечный кредит в 2019 году, уже имел кредитную нагрузку по потребительским кредитам в размере 7,7% дохода (в 2018 году эта величина была на уровне 6,6%).
Управляющий директор по макроэкономическому анализу и прогнозированию «Эксперт РА» Антон Табах:
«Сейчас бюджет сводится без дефицита примерно при 2700 рублей за баррель, и эта ненаучная, но неплохо работающая оценка, может служить ориентиром для минимально комфортного уровня цены на нефть и курса рубля».
Несложный подсчет показывает, что при нынешней цене нефти Brent около $36 за баррель это правило бездефицитного бюджета будет работать при 75 рублях за доллар. Скорее всего, валютный рынок и финансовые власти будут ориентироваться на курс в уже существующем коридоре 70-75 рублей за доллар.
«Сейчас бюджет сводится без дефицита примерно при 2700 рублей за баррель, и эта ненаучная, но неплохо работающая оценка, может служить ориентиром для минимально комфортного уровня цены на нефть и курса рубля».
Несложный подсчет показывает, что при нынешней цене нефти Brent около $36 за баррель это правило бездефицитного бюджета будет работать при 75 рублях за доллар. Скорее всего, валютный рынок и финансовые власти будут ориентироваться на курс в уже существующем коридоре 70-75 рублей за доллар.