Рекорд для жилищного рынка - средний размер ипотечного жилищного кредита для долевого строительства в январе превысил 3 млн руб.
Средний размер ипотечного жилищного кредита для долевого строительства в январе 2020 года увеличился на 19,9% по сравнению с январем 2019 года (3,01 против 2,51 млн. годом ранее). Такой рост выше увеличения цен на жилье за год (6-10%). Это указывает на два фактора. Первый и главный – уменьшение первого взноса по ипотеке, что увеличивает сумму кредита. Второй – увеличение запроса на метраж квартир.

Пока в наибольшей степени эпидемия коронавируса ударила по туристической отрасли. Люди не рискуют путешествовать, где-то сами правительства ограничили въезд туристов. Как наглядный пример этого кризиса – отменена главная туристическая выставка весны 2020 года в Берлине (должна была пройти 4-8 марта). В прошлом году эту выставку посетили 160 тыс. человек.

Так, коронавирус поставил туризм в Грузии на грань банкротства. За последние 5-6 дней в тбилисских гостиницах 80-90% броней на март и апрель были отменены.

Российские туроператоры уже предупредили об угрозе коллапса в отрасли из-за рекомендации Ростуризма приостановить продажу туров в Италию (в прошлом году ее посетили 1 млн. россиян; только одномоментно сейчас, в начале марта там находится 19 тыс. россиян), а также Южную Корею и Иран. Более 950 тыс. поездок россиян в 2019-м пришлось на закрытый сейчас Китай. При наличии такой рекомендации туроператоры по закону обязаны вернуть клиенту, который хочет отказаться от уже оплаченной поездки, всю стоимость тура. При этом операторы не могут удерживать из суммы возврата свои фактически понесенные расходы, например, перечисленные авиакомпании деньги за билеты.

Всемирный совет по туризму и путешествиям (WTTC) оценил в $22 млрд. ущерб глобальной туристической отрасли из-за эпидемии коронавируса. Работу могут потерять сотни тысяч людей, занятых в турбизнесе.
Сумма ущерба вырастет, если до лета не будет остановлено распространение вируса.

Индекс импорта ISM, который остается ключевым подкомпонентом роста ВВП США, упал до самого низкого уровня с октября 2008 года. Потребительский сектор, на который приходится до 70% ВВП Америки, сейчас начнет лихорадить – и сокращение ассортимента, и рост цен, и уменьшение активности всех подсекторов потребительского рынка (торговля, порты, грузоперевозки и т.д.)

ФРС объявляет о снижении ставки на 0,5%. Это долгожданный и необходимый шаг со стороны ФРС. После неутешительного коммюнике G20 на прошлой неделе ФРС подчеркивает важность общегосударственного подхода к решению экономических последствий коронавируса.

Уже несколько дней пишу о том, что китайская экономика переживает небывалый спад из-за коронавируса. Сегодня прочитал статью в Forbes, автор которой пошел дальше и считает, что «Коронавирус может стать концом Китая как центра международного производства». Статья набрала почти 700 тыс. просмотров.

Ниже привожу главные тезисы из статьи, полный перевод по ссылке ниже:
https://telegra.ph/Koronavirus-mozhet-stat-koncom-Kitaya-kak-centra-mezhdunarodnogo-proizvodstva-03-03

- Новый коронавирус Covid-19 в итоге станет финальным аккордом в почти тридцатилетней роли Китая в качестве мирового производственного лидера.

«Использование Китая в качестве производственного центра … такая модель умерла на этой неделе, я считаю», говорит Владимир Сингорелли, глава фирмы по исследованию макроинвестиций Bretton Woods Research.

- «Самым пугающим аспектом этого кризиса является не краткосрочный экономический ущерб, который он наносит, а потенциальное долговременное нарушение цепочек поставок», - пишет Шерзад Х. Кази, управляющий директор China Beige Book, в интервью Barron's.

- Коронавирус – это лебединая песня Китая. О том, чтобы он оставался дешевым мировым центром производства, уже не может быть и речи. Эти деньки подходят к концу. Переизбрание Трампа только ускорит процесс, так как компании будут бояться того, что произойдет при возможном провале второй фазы торгового соглашения.

- Да, теперь очередь Мексики. Мексика и США ладят друг с другом. Они соседи. Президент Андрес Мануэль Лопез Обрадор хочет предвидеть бум голубых воротничков в своей стране. Трампу тоже хотелось бы такого итога, особенно если это приведет к тому, что станет меньше центральных американцев в Штатах и не произойдет снижения зарплат американских рабочих.

- Грядут последствия, вероятно, в форме перенаправления прямых иностранных инвестиций к югу от Рио-Гранде.

-Торговая война еще не решена, но ущерб, который уже был нанесен, не восстановить. Место для нового ключевого коммерческого союзника свободно.

- Мексика находится в лучшем положении, чтобы воспользоваться долгосрочным геополитическим расколом между США и Китаем. Это единственная недорогая пограничная страна с соглашением о свободной торговле с Соединенными Штатами.

- Благодаря более чем 25-летнему опыту Nafta, Мексика стала крупнейшим экспортером и производителем грузовиков, автомобилей, электроники, телевизоров и компьютеров. Доставка контейнера из Мексики в Нью-Йорк занимает пять дней. Из Шанхая - 40 дней.

- Мексика заменила Китай в качестве ведущего торгового партнера США. Китай обогнал Мексику лишь ненадолго.

- Согласно 19-страничному отчету опроса Foley, более половины ответивших компаний имеют производство за пределами США, а 80%, производящие продукцию в Мексике, также производят продукцию в других странах. 41% процент работающих в Мексике также находятся и в Китае.

- Их тех, кто рассматривает возможность перемещения, 80% заявили, что сделают это в течение следующих двух лет. Согласно докладу Foley, они «удваивают ставки на Мексику».

- Из компаний, которые недавно перенесли свою цепочку поставок или планируют это сделать, около 64% заявили, что переносят ее в Мексику.

Бюллетень «Проблемы социальной политики». Январь 2020. «Влияние уровня и распределения доходов на структуру потребления российских домашних хозяйств». Основные тезисы исследования сотрудников ИНП РАН:

- За последнее десятилетие (2008-2018 гг.) реальный средний денежный доход домашних хозяйств вырос незначительно – всего лишь на 11,9%
- Одновременно усилилась и без того высокая дифференциация доходов. Так, если в 2008 г. на десятую (наиболее обеспеченную) децильную группу приходилось 26,0% совокупных денежных доходов, то в 2018 г. – уже 30,2%. В целом в 2008-2018 гг. при общем росте доходов безусловным лидером стала десятая группа, реальный средний доход в которой вырос на 24,7%.

- Процесс дифференциации доходов ускорился после 2015 г. (начало затяжного кризиса, продолжающегося до сих пор). За период 2015-2018 гг. реальный средний денежный доход десятой децильной группы вырос на 11,2%, тогда как у остальных девяти децильных групп наблюдалось сокращение реальных доходов. Чем менее обеспеченная группа, тем значительнее сократились ее доходы: реальные денежные доходы девятой децильной группы в 2015-2018 гг. снизились на 0,4%, в восьмой сокращение составило уже 3,0%, в пятой – 4,1%, во второй – 7,2%, а в первой – 13,7%. Кризис ударил только по бедным и в меньшей мере – по среднему классу. У высших 10% населения, судя по росту их реальных доходов, никакого кризиса нет.

К-вирус добрался до строительной отрасли в Москве.
«Эпидемия коронавируса сказалась на строительстве делового центра «Парк Хуамин» рядом с метро «Ботанический сад». Из-за запрета въезда в Россию китайцев - на объекте некому выполнять отделку помещений и устанавливать слаботочные системы. Этим занимались именно рабочие из Китая.
Ранее планировали, что центр откроют весной 2020-го, но теперь дату передвинули», - сообщает управа Алексеевского района.

Также китайские рабочие строят московское метро (ветки на юго-западе), должны были начать работы в Новой Москве в районе Коммунарки. Видимо, и на этих объектах сейчас начнутся проблемы из-за карантина китайских работников.

Благодаря дешевеющей ипотеке и вымыванию наиболее доступных предложений темпы роста цен на вторичном рынке жилья Москвы немного ускорились, по данным ИРН. Однако из таблицы видно, что удорожание коснулось только самого дешевого жилья (панельные 5-9-этажки) в Москве – сегмента, где как раз наиболее высока доля ипотеки при сделках (до 60-70% сделок). Еще выше рост цен в субсегменте дешевого жилья: 1-комнатные квартиры в феврале подорожали на 1,2% (для сравнения – трехкомнатные +0,5%). В районах Москвы за МКАД жилье и вовсе выросло в цене на 1,6%.
Стоимость же дорогого жилья на вторичном рынке стоит.

Доходность 10-летних облигаций Казначейства США продолжила снижение и достигла нового абсолютного за всю историю минимума ниже 1%.
Инвесторы не верят в рынки и спасают деньги в главном «убежище» во время кризисов – в госбумагах

Сейчас сюжет на «Евроньюс»: Из-за эпидемии К-вируса Европейский центробанк также отменяет все командировки своих сотрудников как минимум до 20 апреля. Десятки крупных компаний по всему миру приняли ранее такое же решение, среди них Гугл, Голдман Сакс, Л’Ореаль и т.д. На очереди – еще новые и новые компании.

Это огромный удар по заполнению мест бизнес-класса у авиакомпаний. Высокопоставленные командировочные до эпидемии составляли до 20% пассажиров, бравших билеты «по максимуму». Причем удар дополнительный, так как уже сейчас почти у всех авиакомпаний мира падает заполняемость салонов из-за сокращения числа туристов.

Академик Абел Аганбегян, «Материалы конференции ИНП РАН и ИЭОПП СО РАН по межотраслевому и региональному анализу и прогнозированию», изд-во «Наука», 2019:
«Российская экономика седьмой год стагнирует. Эта стагнация является рукотворной. Никаких внешних или внутренних условий, которые объективно обуславливают стагнацию, не существует. Напротив, стагнация возникла в 2013 году еще до присоединения Крыма, до санкций, до снижения цен на нефть, до девальвации рубля. Она возникла на пустом месте при крайне благоприятных внешних условиях.

Что произошло? Если поставить цель нарочно добиться стагнации, то это будет крайне трудно сделать при таком хорошем развитии экономики. Не очень понятно, что надо сделать, чтобы остановить инерцию такой громадной экономики. Но мы это сумели. Каким образом? А очень просто.
С 2013 по 2016 год на 27% сократились государственные капвложения, а это половина всех капвложений. При этом частный бизнес за 2013-2016 годы увеличивал инвестиции примерно на 10% ежегодно, но в целом по стране капвложения сократились на 11%.

Пять крупнейших корпораций сократили свои инвестиции на 35%, особенно Газпром, РЖД, Росатом и Ростехнологии. Одна Роснефть немного увеличила инвестиции. И инвестиционный кредит со стороны государственных банков – Сбербанка, ВТБ – сократился на 25%. И если инвестиции в стране сокращались три года подряд, то это приводит к стагнации. К рукотворной стагнации.
По нашим оценкам она продлится еще минимум 2-3 года, что бы мы сейчас не делали.

Сейчас для того, чтобы перейти к экономическому росту и на этой базе поднять доходы, нам нужен переход к форсированным инвестициям в основной капитал и к форсированным вложениям в человеческий капитал. Требуется переходить к ежегодному приросту инвестиций на 10%, в абсолютном выражении это +2 трлн руб. сейчас, и +5 трлн руб. к 2024-2025 г. И нужно +1,5 трлн. руб. ежегодно вкладывать в человеческий капитал, увеличив до 4 трлн. руб. в год к 2024 г.».

В феврале 2020 года размер рекомендованного семейного дохода, комфортного для обслуживания среднего ипотечного кредита, снизился по сравнению с августом 2019 года на 6,6% и составил 70,7 тыс. руб., по данным Национального бюро кредитных историй. Основной причиной сокращения показателя стало снижение средней ставки по ипотечному кредиту на 1,3 процентного пункта.
Самый высокий показатель зафиксирован в Москве (158,4 тыс. руб.) и Московской области (104,2 тыс. руб.).

Загрузка мощностей в мировой химической промышленности упала в январе год к году на 1,1 пункта до 81,3%, по данным Американского химического совета (ACC). Это ниже долгосрочного (1987-2017 годы) среднего показателя загрузки в 86,5%. В феврале 2020 года ситуация может стать еще хуже, так как в этом месяце уже сполна ощутились последствия эпидемии коронавируса в Китае.

НПЗ в Китае увеличат переработку на 300 тыс. баррелей нефти в день к концу этой недели, сообщает Bloomberg. В этом случае переработка достигнет 10,6 млн. баррелей в сутки. Далее в Китае планируют также прибавлять по 300 тыс. баррелей в неделю.

Во втором полугодии 2019 года НПЗ Китая перерабатывали в среднем 13,4 млн. баррелей нефти в день. Несложно подсчитать, что на пике эпидемии коронавируса переработка в стране упала более, чем на 3 млн. баррелей в день. Если, как планируют китайцы, восстанавливать прежние объемы со скоростью 300 тыс. баррелей в неделю, на это потребуется 10 недель. Т.е. на прежние показатели Китай выйдет не раньше середины мая.

​​По данным Росстата, грузооборот в России падает с весны 2019 года, а промышленность растет. Как такое возможно? Непонятно.

Члены ОПЕК готовы сократить добычу на 1 млн. баррелей во II квартале этого года при условии, что страны, не входящие в ОПЕК, сократят свою добычу на 500 тыс. баррелей в день за тот же период. Последнее относится к России – завтра узнаем, что на это ответит министр Новак.

Сокращение Россией добычи на 500 тыс. баррелей означает потерю каждый день примерно $25 млн. Посмотрим, готова ли Россия пожертвовать не такими большими деньгами, чтобы удержать нефть хотя бы в коридоре $52-58 (иначе при более низких ценах потери могут быть еще больше).

Основные индексы сегодня снова в «красном». Нефть дешевеет на 1,2-1,4% за день. Рынок так и не избавился от пессимизма. Основной темой остаётся коронавирус, но инвесторов пугает и чрезмерно агрессивные действия регуляторов и финансовых международных организаций – вроде снижения ставки ФРС, готовности МВФ выделить $50 млрд на глобальную борьбу с коронавирусом. Большинство воспринимает это как подтверждение серьёзного кризиса на горизонте.

Доктор экономических наук, академик РАН, директор Института экономики и организации промышленного производства СО РАН Валерий Крюков о стимулах развития в России, в частности – об увеличении денежной массы:
«Опыт стран, совершавших экономический «прорыв» в XX – начале XXI вв., показывает, что ускоренное развитие экономики обязательно связано с «финансовым форсажем» – с резким увеличением уровня монетизации экономики (отношение денежного агрегата М2 или М3 к ВВП).

В России это соотношение равно примерно 42%, а отношение так называемой широкой денежной массы (М3) к ВВП было равно примерно 59%. В крупнейших экономиках мира последний показатель был существенно выше, чем в России. В странах БРИКС он находился в пределах от 72% в ЮАР до 203% в Китае. В крупнейших развитых экономиках мира – США и Японии соотношение было равно 90% и 242% соответственно. Причем во время экономического прорыва этот показатель возрастал в несколько раз. Например, по данным Мирового банка, в Китае в период с 1980 г. (36,4%) по 2017 г. (203%) - в 5,6 раза.
Другие аспекты финансового форсажа – существенное увеличение нормы накопления ВВП (до 25-40%), увеличение в 3-5 раз насыщенности экономики долговыми активами и связанным с ним значительным сокращением нормы процента, налоговым стимулированием инвестиций, снижением роли государства в экономике.

Реализация политики «финансового форсажа» невозможна без активной кредитно-денежной политики. В переломные периоды, когда необходимо резкое ускорение экономического роста, ЦБ может и должен играть роль «Банка развития», то есть расширить круг целей, на достижение которых направлена монетарная политика, активно применять ее инструменты. Одним инфляционным таргетированием при обеспечении экономического рывка не обойтись. От пассивной стабилизации инфляции необходимо переходить к политике «финансового дирижизма» – активному воздействию государства, включая усилия со стороны Центрального банка, на экономический рост.
(«Материалы конференции ИНП РАН и ИЭОПП СО РАН по межотраслевому и региональному анализу и прогнозированию», изд-во «Наука», 2019)

Эпидемия коронавируса уже бьет по экономике России.
Глава ФТС Владимир Булавин:
«Потери таможенных перечислений в бюджет из-за снижения товарооборота с Китаем в связи с коронавирусом сохраняются на уровне в 1 млрд. рублей в день».
В феврале 2020 года таможня перечислила в федеральный бюджет 365,5 млрд. рублей. Это на 16,9% меньше по сравнению с аналогичным месяцем 2019 года (439,61 млрд. рублей в феврале 2019). И это еще при том, что в феврале-2020 на один день больше, чем год назад.

Нефть снова валится, на 2,7-2,9% в течение дня. Brent уже $48,6 (наш сорт Urals, торгуемый со скидкой $1,5-2, значит, уже около $47).
Сегодня Россия и Казахстан должны озвучить свою позицию о том, какие меры необходимо предпринять, чтобы предотвратить дальнейшее снижение цен. Именно нежелание Москвы и Нур-Султана поддержать идею сократить нефтедобычу еще на 1,5 млн. баррелей в день заставляет нервничать участников рынка.

Доллар сегодня штурмует отметку в 68 рублей.
Рубль вновь показал худший результат среди валют развивающихся стран после южноафриканского ранда. Основной причиной для ослабления позиций стало падений нефтяных цен.
Ситуацию не спасает и сокращение объема покупок валюты в рамках бюджетного правила. Российский Минфин сообщил в среду о сокращении таких операций в марте до 133,3 млрд. руб. с 214,2 млрд. в феврале. Рынку этого мало.