Почему число ИП в России растёт, несмотря на непростую экономическую ситуацию в стране? Уже 4,2 млн человек выбрали эту форму предпринимательства

Ответ уже на канале крупнейшей компании стратегического консалтинга в России «Яков и Партнёры». И вы можете использовать это для своего роста💪🏻

Если включить холодный расчёт, становится ясно видно, что внутренний рынок и инновационные сферы продолжают активно развиваться и набирать обороты!

⚡️ Наш банковский сервис опережают даже самые развитые страны благодаря развитым экосистемам и «невидимому» банкингу

⚡️ Доля электротранспорта в России растёт, но на этом разработчики не останавливаются — в планах запуск роботакси, общественного транспорта на частичной или полной автономности в управлении

⚡️ Российские специалисты разработали две новых платёжных системы, заменяющих недоступный Apple Pay

На @YakovPartners - достоверные новости экономики и аналитика происходящих событий

В октябре Китай импортировал из США больше СПГ, чем из России.
В планах администрации Трампа сделать США главным поставщиком СПГ в Китай, чтобы уменьшить торговый дефицит.
Но стратегия Китая – всегда диверсифицировать поставки критически важных сырьевых товаров, и намерение США обогнать Катар и тем более Австралию будет сложно исполнить.

Есть и такие прогнозы.
Сценарий 1980 года всё ещё актуален – фондовый рынок США сегодня движется по похожей траектории, как в 1978-81 годах.
Тогда в мире разразился второй энергокризис (после победы исламской революции в Иране в 1979 году), войска СССР вошли в Афганистан, а в США был избран республиканский «ястреб» Рональд Рейган (после «тряпки», как тогда считали, демократического президента Картера).

«По оценкам ИНП РАН, в сложившихся условиях повышение ключевой ставки на 1 проц. п. приводит: к снижению инфляции на 0,1 проц. п.; темпов прироста ВВП на 0,1 проц. п., потребительского спроса – на 0,2 проц. п., инвестиций – на 0,1 проц. п., импорта – на 0,1 проц. п.; доходов бюджета – на 0,2 трлн. руб.; к росту расходов на обслуживание государственного долга на 50 млрд руб.»
(препринт «Проблемы прогнозирования», №2, 2025)

Т.е. грядущее повышение ставки с 21 до 23% приведёт к снижению инфляции лишь на 0,2 п.п.

К дискуссии о росте ставки в России, как инструменте обуздания инфляции. Больше сорока лет назад началось обсуждение этой модели:
«Тейлор [Taylor, 1983] подчёркивал, что результаты финансовой либерализации в развивающихся странах зависят от того, какой характер носит инфляция. Если в стране присутствует инфляция издержек, то повышение процентных ставок обернётся удорожанием кредитных средств для производителей, ещё больше поднимая цены вверх».
(«Экономический журнал ВШЭ», №3, 2024)

Прогноз ИНП РАН экспорта энергоресурсов России до 2035 года по сравнению с благополучным периодом 2010-2020 годов показывает существенное сокращение по углю, нефтепродуктам и газу. Сильнее всего упадёт экспорт газа – с 234 млн тонн условного топлива (т.у.т.) в 2020 году до 137 млн т.у.т. к 2035 году. Но и этот прогноз может быть хуже, так как в ИНП РАН предполагают, что 65% экспорта газа к этому сроку придётся на СПГ – но уже сейчас мы видим приостановку проектов СПГ (у того же «Новатэка») из-за западных санкций.

А вот экспорт сырой нефти по прогнозу ИНП РАН вырастет – с 356 млн т.у.т. в 2020 году до 419 млн т.у.т. в 2035 году.
(данные – ИНП РАН, «Россия 2035: к новому качеству национальной экономики», 2024)

Итак

В честь дня рождения канала открывается доступ к приватному клубу, но это в первый и последний раз.

В среднем 90% эксклюзивной информации приходится на этот источник. Доступа на сутки должно хватить, чтобы вступить успели самые активные читатели.

Ссылка для входа — https://yangx.top/+c4rr3GD1p-E0MDYy

Активная борьба с инфляцией в развивающихся экономиках приводит к падению ВВП и росту бедности.
В частности, этот путь проходило множество стран в Латинской Америке. Сейчас на этом пути – Аргентина.
Новому президенту Аргентины либертарианцу Милею, действительно, по местным меркам удалось подавить инфляцию – например, в сентябре и октябре месячный прирост цен был «всего» 3,5%, а с начала года – 104%. Для сравнения: по итогам 2023 года рост цен составил 211,4%.
И если в России с ростом инфляции принято бороться повышением ключевой ставки, то в Аргентине – резкой девальвацией нацвалюты, песо, чтобы снизить потребление.
Одной из первых мер правительства Милея было повышение официального курса доллара с 366 до 800 песо. Второй шаг – сокращение госрасходов: десятки тысяч госслужащих были уволены, сокращены субсидии на энергию и транспорт.

Но за снижение инфляции Аргентина расплачивается снижением ВВП на 3,4% и ростом бедности населения: её уровень в стране с начала года вырос с 41,7% до 52,9%.

Goldman Sachs ожидает, что цена на нефть марки Brent в следующем году будет находиться в коридоре $70-85 за баррель, а средняя её цена составит $76 за баррель.
Ценовая ситуация будет напоминать нынешний, 2024 год.

При сравнительном анализе нужно всегда помнить об инфляции доллара. Так, с 2002 года инфляция составила 79%, и 76 долларов в конце 2024 года – это 42 доллара в 2002 году.

Несмотря на изменения, произошедшие с 2009 года, многие из которых носят экстраординарный характер, доля россиян, имеющих сбережения, колебалась незначительно - в пределах 30−39%. Основные причины того, что люди не делают сбережений, не изменялись на протяжении всего рассматриваемого периода: самой популярной причиной было отсутствие денег, чтобы делать сбережения (минимальное значение 64% в 2022, максимальное  77% в 2010 году).
(«Экономическая социология», №3, 2024)

(продолжение в следующем посте)

В ноябре 2024 года 62% опрошенных россиян ответили, что не имеют сбережений, объём которых позволит им «продержаться какое-то время», если они лишатся основного дохода, по данным «инФОМ». Что интересно, доля россиян, не имеющих сбережений, примерно одинакова с 2009 года. Так в 2009-м отвечали 65% россиян, в 2015- 59%, в 2019 – 61%.
Как это сочетается с разговорами последний год о росте реальных доходов и резком увеличении депозитов? Нет ли ощущения, что от экономического роста и сегодня, как было ранее, выигрывают только 30-35% россиян из высших страт? Ответы экспертов в рубрике #опросы

Аналитик Института комплексных стратегических исследований Наталья Чуркина:

Неизменность доли россиян без сбережений неудивительна, учитывая слабую динамику реальных доходов граждан. Ведь в 2023 году уровень реальных доходов был примерно лишь на 21% выше уровня 2009 года. Учитывая невысокий средний уровень доходов в стране, это крайне небольшое изменение за 14 лет. Тот рост, который мы имеем в последние пару лет, это пока лишь выход из провала в доходах, пришедшегося в основном на 2014-2020 годы. В результате, очень у небольшой доли россиян реально появляются свободные средства. При этом важно понимать, что в России есть высокая потребность в повышении обеспеченности жильём, автомобилями и другими товарами длительного пользования. И в случае роста уровня доходов люди начинают закрывать эти потребности, нежели оставлять средства на депозитах.

Зампред думского комитета по экономической политике, председатель Российского союза налогоплательщиков Артем Кирьянов:

Во-первых, ответ на вопрос о наличии финансовых средств даже для социологических опросов вызывает здоровое отторжение. Люди, как правило, не хотят раскрывать подробности своего реального финансового положения.
Кроме того, у каждого свои представления и о подушке безопасности, и о количестве времени, которое они смогут посвятить поиску новой работы. Речь идет на самом деле о промежутках от месяца до года. По сравнению с предыдущими годами, если брать ретроспективу 10-15 лет, сегодня мы видим, что уменьшилась тревожность по поводу потери работы, Это связано с тем, что сегодня действительно есть рынок предложений. Люди понимают, что при желании есть возможность найти работу, соответствующую их доходным параметрам или даже превышающие эти параметры.
Что касается роста реальных доходов, то таковые, полагаю, переключаются на инвестирование; рост реальных доходов помогает выплате ипотечных кредитов или просто откладываются в качестве депозитов. При этом люди, которые сегодня формируют депозиты в банках, не считают себя состоятельными. И вот эти депозиты учитываются скорее как антиинфляционная страховка, чем как подушка безопасности.

Главный макроэкономист УК «Ингосстрах-Инвестиции» Антон Прокудин:

Согласно социальным опросам, люди, имеющие сбережения в пределах 3-6 месячных зарплат, считают, что у них нет сбережений (только заначка на «чёрный день»). А большие сбережения населения не делает, потому как нет такой привычки - люди покупают недвижимость, машины и прочие активы.
Поэтому нельзя сказать, что люди не выигрывают от экономического роста: просто у большей части населения рост этот идёт в потребление, а не на накопления.

Главный экономист Института экономики роста им. П.А. Столыпина Борис Копейкин:

На фоне роста доходов происходит и рост потребления. Причем зачастую именно те домохозяйства, доходы которых заметно выросли, начинают активнее использовать кредиты, чтобы компенсировать «недопотребление» в предыдущие годы, и, ожидая продолжения роста доходов, соответственно, не наращивают накопления. Но одновременно статистика говорит о заметном снижении уровня бедности. То есть в выигрыше от экономического роста - абсолютное большинство работающих. Хотя распределены эти эффекты, конечно, неравномерно, и отнюдь не всегда используются для создания сбережений.

Опрос топ-менеджмента российского ритейла Нильсен, октябрь 2024 – главные ожидания на 2025 год.
На первом месте, 54% - риск нового витка ускорения инфляции.

Об уровне олигополизма в мировой торговле сельхозпродукции.
Компании ADM (Archer Daniels Midland), Bunge, Cargill и Louis Dreyfus вместе контролируют до 60% международной торговли пшеницей, соей и кукурузой - данные исследования комитета по сельскому хозяйству парламента ЕС.

Прогноз по азиатским экономикам на 2025 год от UBS:
«В нашем базовом сценарии мы ожидаем, что администрация Трампа введёт дополнительные выборочные тарифы на импорт США из Китая, увеличив эффективную ставку примерно с 10% до 30% к концу 2026 года. В сценарии риска 60-процентный общий тариф может сделать большую часть торговли между США и Китаем нежизнеспособной.

Однако план урегулирования задолженности местных органов власти Китая на 10 трлн юаней ($1,4 трлн) должен помочь смягчить риски, и Пекин, по-видимому, готов усилить экономическое стимулирование.
Мы ожидаем, что рост Китая изменится с 4,8% в 2024 году до 4,0% в 2025 году.

Индия и Индонезия, вероятно, испытают более сильный, чем в остальных странах, рост из-за благоприятной демографической ситуации и более низких тарифных рисков. Фактически, напряженность между США и Китаем может увеличить инвестиции в других частях Азии.

Рост Японии ускорится до 1,1% в 2025 году с -0,2% в 2024-м, что обусловлено ростом зарплат и потребления».

Дорогая арендная плата за жильё теперь душит не только жителей мегаполисов России. Похожий тренд – удорожание аренды из-за повышения ставок и удорожания ипотеки, и перетока потенциальных ипотечников на рынок аренды – наблюдается во многих развитых странах.
22% арендаторов в США говорят, что весь их регулярный доход уходит на оплату аренды.
(Вообще же многие экономические тренды мы сейчас почему-то считаем уникальными, свойственными только в России. Хотя это общемировые тренды)

Правительство Китая душит инновационный потенциал экономики.
Венчурное финансирование иссякло на фоне политического и экономического давления Компартии Китая на частный бизнес, что привело к резкому сокращению создания новых компаний.
В 2018 году, на пике венчурного инвестирования в Китае было основано 51.302 стартапа. К 2023 году эта цифра упала до 1.202 и, по прогнозам, в этом году станет ещё ниже.
Репрессии Си Цзиньпина в отношении технологической отрасли на самом деле так и не закончились (и, судя по всему, коснулись теперь и биотехнологий).

Индекс RSBI, опустившись до 53,9 пункта в октябре, продемонстрировал нисходящий тренд, отражая снижение деловой активности в малом и среднем бизнесе, и спад во всех компонентах.
Как и месяц назад, хуже всего обстоит дело с продажами, 47,6 (ниже положительного уровня в 50 ед.)
Настроения МСБ ухудшились: ожидают сокращения продаж 28% предпринимателей (+4 п.п.) - это максимум с начала года.
Спрос продолжает ослабевать: из-за высоких ставок не готовы брать кредит 27% МСП, что вблизи исторического максимума.
На 3 п.п.до 22% снизилась доля предприятий, заявивших о фактическом расширении бизнеса.

В целом состояние МСБ пока находится в положительной зоне (выше 50), но тренд таков, что ближе к весне, если макроэкономическая ситуация в стране не улучшится, то он уйдёт в отрицательную зону.

Это рекламный пост, но такой, которым хочется делиться. ЭИСИ — Повестка дня — телеграм-канал, который можно порекомендовать всем, кто интересуется политикой.

ЭИСИ — это наша отечественная Фабрика Мыслей. В их команде профессионалы с головой на плечах, чьи труды будут интересны и тем, кто следит за экономикой, и тем, кто ценит интеллектуальный контент.

Если хотите читать действительно стоящие вещи — этот канал точно для вас: https://yangx.top/eisragenda

Бодро как ослабляется рубль – уже 105,6 рубля за доллар и 14,5 рубля за юань.
Дополнительный фактор, увеличивающий инфляцию, случился – импорт потребительских товаров (и компонентов для их производства в России) подорожает на те же самые 7-10%, на которые ослаблен рубль.

В еженедельном дайджесте ДОМРФ показано, что за две недели ноября выдано ипотеки на 90 млрд руб. (-71% г/г). На неделе с 8 по 14 ноября выдано ипотеки на 42 млрд руб. (-76% г/г).
В этом же дайджесте ДОМРФ даёт прогноз на 2025 года по выдаче ипотеки – на 4-4,5 трлн.

Но пока нынешние цифры выдачи далеки от прогнозных значений. За неделю выдаётся ипотеки 40-50 млрд, в году, как известно, 52 недели – и такие темпы означают выдачу за эти 52 недели, т.е. за год, на 2,1-2,6 трлн руб. И это почти в 2 раза меньше прогнозного значения ДОМРФ о 4-4,5 трлн за весь 2025 год. Либо для такого прогноза надо иметь уверенность в том, что хотя бы со второй половины 2025 года ключевая ставка упадёт хотя бы до 14-15%.

Bank of America прогнозирует ослабление большинства валют развивающихся рынков на 5% в первом полугодии 2025 года из-за протекционистской политики администрации Трампа. Означает ли это, что и рубль получит дополнительный импульс к ослаблению – ведь до 20% расчётов Россия ведёт в валютах недружественных стран (а российские физлица для поездок за границу тоже приобретают их), и в конце первого полугодия 2025 года для нас станет привычным коридор 110-115 руб. за доллар? Ответы экспертов в рубрике #опросы

Исполнительный директор Института экономики роста им. П.А. Столыпина Антон Свириденко:

Несмотря на то, что российский рынок уже сильно оторвался от доллара, он продолжает от него зависеть. Ведь к доллару котируются валюты всех стран, с которыми торгует Россия. Да, в целом, это нормально. Ведь у мира нет цели прямо-таки отказа от доллар. Есть цель - создать свой независимый контур, не подверженный санкциям. А вопрос сопряжения этого контура с долларом будет стоять всегда. Если упадут валюты развивающихся стран, то тут будет двоякий эффект. Рубль может несколько упасть с ними, однако не так сильно, не будучи прочно связан с американским рынком, и тогда курс к валютам дружественных стран может вырасти.

Начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст», к.э.н. Олег Абелев:

Происходящее с рублем на валютном рынке никак не связано с протекционистской политикой Трампа. Доля платежных транзакций с использованием рубля и доллара, как валютной пары, стремится к нулю. И это самый главный аргумент. Доля расчётов в валютах других недружественных стран тоже стремится к нулю.
Основная причина происходящего - рост спроса на иностранную валюту под импорт. Как только процесс импортозамещения будет активизироваться, и доля импорта, и доля импорта будут снижаться, спрос на валюту снизится, и рубль перестанет так сильно ослабевать.

Главный макроэкономист УК «Ингосстрах-Инвестиции» Антон Прокудин:

По нашим оценкам, при текущих ценах на сырьё в первой половине 2025 года курс должен составлять примерно 110 рублей. Однако если политика Трампа в следующем году приведёт к резкому снижению цен на основные продукты российского экспорта, это будет оказывать очень серьёзное давление на рубль. Вместе с тем, некоторое снижение курса – это скорее позитив для российских экспортёров, которые в условиях текущих ставок испытывают проблемы с финансированием инвестпрограмм и социальных проектов.