Что ещё обвалило выдачу ипотеки в августе. Выдачи IT-ипотеки в августе просели в 17 раз по сравнению с июлем – с 30,2 млрд рублей до 1,76 млрд.
«По данным августа, на долю других льготных ипотечных программ - IT-ипотека, «Региональная ипотека» - пришлось около 0,3% всех выдач Сбера. Между тем по IT-ипотеке выдачи были возобновлены лишь в последнюю декаду августа. Так что в сентябре показатели спроса на программу должны выйти на новый уровень».
(ДомКлик)
На IT-ипотеку в первом полугодии 2024 года пришлось около 7% всех выданных в стране льготных ипотечных кредитов.
Но с 1 августа из IT-программы исключили Москву и Санкт-Петербург (с начала 2024 года на эти регионы приходилось 54% всех выданных займов). Ставку повысили с 5% до 6% годовых, а лимит ограничили 9 млн рублей для всех регионов, хотя ранее в городах-миллионниках можно было оформить льготный кредит на сумму до 18 млн рублей. Перечень подходящих под льготы IT-компаний сократили, а также ввели требование к заемщикам работать в IT-организации весь срок кредита.
Если в сентябре, как уверяют банки, система субсидирования IT-ипотеки вновь заработает, то её параметры, конечно, не достигнут показателей до августа 2024 года, но дополнительные 10-12 млрд руб. она может влить в покупку новостроек.
«По данным августа, на долю других льготных ипотечных программ - IT-ипотека, «Региональная ипотека» - пришлось около 0,3% всех выдач Сбера. Между тем по IT-ипотеке выдачи были возобновлены лишь в последнюю декаду августа. Так что в сентябре показатели спроса на программу должны выйти на новый уровень».
(ДомКлик)
На IT-ипотеку в первом полугодии 2024 года пришлось около 7% всех выданных в стране льготных ипотечных кредитов.
Но с 1 августа из IT-программы исключили Москву и Санкт-Петербург (с начала 2024 года на эти регионы приходилось 54% всех выданных займов). Ставку повысили с 5% до 6% годовых, а лимит ограничили 9 млн рублей для всех регионов, хотя ранее в городах-миллионниках можно было оформить льготный кредит на сумму до 18 млн рублей. Перечень подходящих под льготы IT-компаний сократили, а также ввели требование к заемщикам работать в IT-организации весь срок кредита.
Если в сентябре, как уверяют банки, система субсидирования IT-ипотеки вновь заработает, то её параметры, конечно, не достигнут показателей до августа 2024 года, но дополнительные 10-12 млрд руб. она может влить в покупку новостроек.
Как выглядят акции Китая по сравнению с конкурентами (чёрная линия на графике).
Компартия Китая последовательно отрубает своим гражданам все возможные средства инвестирования. Она сначала загубила местный рынок недвижимости – традиционно одно из самых популярных мест вложения денег. Затем запретили все криптовалюты. Сейчас Компартия валит рынок акций (а вместе с ним – и венчурный капитал).
Китайцы должны нести деньги в банки на депозиты, за счёт которых Компартия Китая и поддерживает экономический рост. Госдолг Китая уже превысил 330% ВВП (долги центрального правительства, региональных правительств, госкомпаний). Для сравнения: это как совокупный российский госдолг составлял бы 500 трлн руб.
При этом эффективность долгового роста падает год от года. Если ещё в 2000-е на 10 юаней прироста госдолга ВВП рос на 6-7 юаней, то сейчас – на 10 юаней – на 1-1,5 юаня. А потому Компартия Китая интенсифицирует накопления из-за падения эффективности «долгового допинга».
Компартия Китая последовательно отрубает своим гражданам все возможные средства инвестирования. Она сначала загубила местный рынок недвижимости – традиционно одно из самых популярных мест вложения денег. Затем запретили все криптовалюты. Сейчас Компартия валит рынок акций (а вместе с ним – и венчурный капитал).
Китайцы должны нести деньги в банки на депозиты, за счёт которых Компартия Китая и поддерживает экономический рост. Госдолг Китая уже превысил 330% ВВП (долги центрального правительства, региональных правительств, госкомпаний). Для сравнения: это как совокупный российский госдолг составлял бы 500 трлн руб.
При этом эффективность долгового роста падает год от года. Если ещё в 2000-е на 10 юаней прироста госдолга ВВП рос на 6-7 юаней, то сейчас – на 10 юаней – на 1-1,5 юаня. А потому Компартия Китая интенсифицирует накопления из-за падения эффективности «долгового допинга».
Если кто-то задаётся вопросом, почему энергоёмкие отрасли покидают Европу и предпочитают инвестировать в США и другие страны вне Европы – ответ на графиках.
Зелёная политика делает не только производство, но даже и сферу услуг значительно дороже, чем в США.
Даже пенсионерам Европы выгоднее жить в других странах (что они и делают – например, зимуя в Турции), чтобы не платить огромные коммунальные счета за дом или квартиру.
Зелёная политика делает не только производство, но даже и сферу услуг значительно дороже, чем в США.
Даже пенсионерам Европы выгоднее жить в других странах (что они и делают – например, зимуя в Турции), чтобы не платить огромные коммунальные счета за дом или квартиру.
На примере Московской области мы видим ещё один тренд на рынке новостроек – как девелоперы маскируют повышение цен.
В августе доля предлагаемых к продаже квартир без отделки перевалила за половину (52,8%). Ещё в начале 2024 года это доля была около 40%.
Квартира без отделки обходится покупателю дешевле примерно на 30-35 тыс. руб. за кв. м (т.е. «однушка» - на миллион рублей).
(данные – «Метриум»)
В августе доля предлагаемых к продаже квартир без отделки перевалила за половину (52,8%). Ещё в начале 2024 года это доля была около 40%.
Квартира без отделки обходится покупателю дешевле примерно на 30-35 тыс. руб. за кв. м (т.е. «однушка» - на миллион рублей).
(данные – «Метриум»)
Центробанк поднял ключевую ставку с 18 до 19%. В нынешней ситуации многие считают это уже мягкой ДКП, так как остановить рост потребления можно только при ставке выше 25%.
Центробанк поднял ключевую ставку с 18 до 19%. Почему это произошло в ситуации, когда инфляция перестала расти, колеблясь около 9%? И остановит ли ставка в 19% рост потребления? Ответы экспертов в рубрике #опросы
Управляющий директор инвесткомпании «Риком-Траст» Дмитрий Целищев:
Уровень текущей инфляции в районе 9% годовых не соответствует прогнозам регулятора, следовательно, продолжение тренда повышения ставки - крайняя вынужденная мера замедлить инфляционное давление. К сожалению, принятые ранее меры не оказали должного эффекта на коротком горизонте времени, что привело к очередному радикальному решению.
Руководитель отдела экономических исследований аналитического агентства «Национальный Эксперт» Алексей Климовский:
Сейчас на российскую экономику действует масса разнонаправленных факторов: ограничения на импорт и экспорт, высокая процентная ставка, беспрецедентный уровень расходов федерального бюджета и ряд других. И проинфляционные факторы усиливаются.
В этих условиях Центробанку важно стабилизировать темпы инфляции и закрепить результат. Отсюда осторожное решение о повышении ставки на 1 п.п.
Главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах:
Регулятор хочет ускорить и темп, и глубину снижения инфляции, углубить только начинающийся тренд. Ставка сама по себе не остановит рост потребления, поскольку тот же рост зарплат - результат действий сил вне влияния монетарной политики. Есть риск, что если регулятор слишком увлечется повышением, а потом удержанием ставки, то экономика замедлится, В итоге инфляция упадёт но не до цели, а издержки высоких ставок просто уйдут в песок.
Директор Центра региональной политики РАНХиГС, д.э.н., автор телеграм-канала «Климанов» Владимир Климанов:
Прогнозы экспертов относительно решения ЦБ по ключевой ставке колебались между её сохранением на прежнем уровне в 18% и незначительным увеличением. Да, мы видим некоторые позитивные изменения по темпу роста инфляции, по показателям экономического роста, который ожидается позитивным в 2024 году. Однако говорить о том, что ставка могла быть снижена, сомнительно. Точнее, многими высказывалось пожелание и чаяние о том, чтобы ключевая ставка не была столь высокой и дала возможность развитию кредитования различным экономическим процессам, стимулировало рост, но, к сожалению, сделать это в текущих условиях, по-видимому, ЦБ достаточно сложно. Поэтому и было найдено такое компромиссное решение, как незначительное повышение ключевой ставки на 1%.
Начальник отдела аналитических исследований Института комплексных стратегических исследований, к.э.н. Сергей Заверский:
По мнению ЦБ, текущий уровень ставки пока не позволяет охладить внутренний спрос и сбавить темпы кредитования. Однако повышение ставки к успеху на этом пути тоже не приведёт, по крайней мере, в ближайшее время. Угрозы очередного повышения ставки в будущем будут лишь способствовать кредитованию, а ограничения на стороне предложения, которые осознаются не только профессионалами, но и простыми гражданами, не дают инфляционным ожиданиям снизиться. Все это снова лишь подчеркивает ограниченность текущей политики ЦБ, который вместо ориентации на долгосрочное решение проблем с инфляцией за счёт расширения предложения, пытается воздействовать на неё в моменте, пытаясь лишь бить по спросу. В итоге корни высокой инфляции никуда не исчезают.
Сооснователь, гендиректор «БизнесДром», председатель комитета «Опоры России» по финрынкам Павел Самиев:
Повышение до 19% было наиболее ожидаемым, по крайней мере, это выглядит ровно как некое компромиссное решение: с одной стороны, не слишком жёсткое повышение, с другой – сигнал, что пока остаются проинфляционные факторы и переходить к стабилизации или к смягчению ДКП рано, несмотря на то, что по факту инфляция уже притормозилась.
И главный вопрос - чувствительна ли инфляция к повышению ставки? Сам ЦБ уже признал, что нет. Но других методов тоже нет - и вот ставка снова повышается, чтобы загасить кредитование, но на инфляции это само по себе не скажется.
Управляющий директор инвесткомпании «Риком-Траст» Дмитрий Целищев:
Уровень текущей инфляции в районе 9% годовых не соответствует прогнозам регулятора, следовательно, продолжение тренда повышения ставки - крайняя вынужденная мера замедлить инфляционное давление. К сожалению, принятые ранее меры не оказали должного эффекта на коротком горизонте времени, что привело к очередному радикальному решению.
Руководитель отдела экономических исследований аналитического агентства «Национальный Эксперт» Алексей Климовский:
Сейчас на российскую экономику действует масса разнонаправленных факторов: ограничения на импорт и экспорт, высокая процентная ставка, беспрецедентный уровень расходов федерального бюджета и ряд других. И проинфляционные факторы усиливаются.
В этих условиях Центробанку важно стабилизировать темпы инфляции и закрепить результат. Отсюда осторожное решение о повышении ставки на 1 п.п.
Главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах:
Регулятор хочет ускорить и темп, и глубину снижения инфляции, углубить только начинающийся тренд. Ставка сама по себе не остановит рост потребления, поскольку тот же рост зарплат - результат действий сил вне влияния монетарной политики. Есть риск, что если регулятор слишком увлечется повышением, а потом удержанием ставки, то экономика замедлится, В итоге инфляция упадёт но не до цели, а издержки высоких ставок просто уйдут в песок.
Директор Центра региональной политики РАНХиГС, д.э.н., автор телеграм-канала «Климанов» Владимир Климанов:
Прогнозы экспертов относительно решения ЦБ по ключевой ставке колебались между её сохранением на прежнем уровне в 18% и незначительным увеличением. Да, мы видим некоторые позитивные изменения по темпу роста инфляции, по показателям экономического роста, который ожидается позитивным в 2024 году. Однако говорить о том, что ставка могла быть снижена, сомнительно. Точнее, многими высказывалось пожелание и чаяние о том, чтобы ключевая ставка не была столь высокой и дала возможность развитию кредитования различным экономическим процессам, стимулировало рост, но, к сожалению, сделать это в текущих условиях, по-видимому, ЦБ достаточно сложно. Поэтому и было найдено такое компромиссное решение, как незначительное повышение ключевой ставки на 1%.
Начальник отдела аналитических исследований Института комплексных стратегических исследований, к.э.н. Сергей Заверский:
По мнению ЦБ, текущий уровень ставки пока не позволяет охладить внутренний спрос и сбавить темпы кредитования. Однако повышение ставки к успеху на этом пути тоже не приведёт, по крайней мере, в ближайшее время. Угрозы очередного повышения ставки в будущем будут лишь способствовать кредитованию, а ограничения на стороне предложения, которые осознаются не только профессионалами, но и простыми гражданами, не дают инфляционным ожиданиям снизиться. Все это снова лишь подчеркивает ограниченность текущей политики ЦБ, который вместо ориентации на долгосрочное решение проблем с инфляцией за счёт расширения предложения, пытается воздействовать на неё в моменте, пытаясь лишь бить по спросу. В итоге корни высокой инфляции никуда не исчезают.
Сооснователь, гендиректор «БизнесДром», председатель комитета «Опоры России» по финрынкам Павел Самиев:
Повышение до 19% было наиболее ожидаемым, по крайней мере, это выглядит ровно как некое компромиссное решение: с одной стороны, не слишком жёсткое повышение, с другой – сигнал, что пока остаются проинфляционные факторы и переходить к стабилизации или к смягчению ДКП рано, несмотря на то, что по факту инфляция уже притормозилась.
И главный вопрос - чувствительна ли инфляция к повышению ставки? Сам ЦБ уже признал, что нет. Но других методов тоже нет - и вот ставка снова повышается, чтобы загасить кредитование, но на инфляции это само по себе не скажется.
Реальные доходы населения в первом полугодии 2024 года по сравнению с первым полугодием 2023 года выросли на 7,4%.
Но по видам доходов динамика была очень неоднородной.
Реальные зарплаты выросли на 11%, а вот социальные выплаты (куда входят, к примеру, пенсии) упали на 1,3%.
Лучше всего чувствовали себя в «новой реальности» рантье: реальные доходы от собственности подскочили сразу на 28,8%(!) К ним можно отнести доходы от сдачи недвижимости в аренду, проценты по вкладам в банках, дивиденды.
«Мы сидим, а денежки идут» - так словами из рекламы 90-х можно сформулировать самую выгодную стратегию в 2024 году (кстати, это была реклама финансовой пирамиды «Телемаркет»).
Но по видам доходов динамика была очень неоднородной.
Реальные зарплаты выросли на 11%, а вот социальные выплаты (куда входят, к примеру, пенсии) упали на 1,3%.
Лучше всего чувствовали себя в «новой реальности» рантье: реальные доходы от собственности подскочили сразу на 28,8%(!) К ним можно отнести доходы от сдачи недвижимости в аренду, проценты по вкладам в банках, дивиденды.
«Мы сидим, а денежки идут» - так словами из рекламы 90-х можно сформулировать самую выгодную стратегию в 2024 году (кстати, это была реклама финансовой пирамиды «Телемаркет»).
Больше американцев дают отрицательную (47%), чем положительную (33%) оценку продуктовой отрасли, это первый случай в истории измерения этого показателя Гэллапом. Американцы давали одинаково положительные и отрицательные оценки лишь в 2008 году во время Великой рецессии, когда также была повышена инфляция.
Одна из главных претензий американцев в том, что якобы продуктовая отрасль делает повышенные наценки на товары.
Думаю, в период повышенной инфляции та же «психология масс» действует и в других странах, в т.ч. и в России.
Одна из главных претензий американцев в том, что якобы продуктовая отрасль делает повышенные наценки на товары.
Думаю, в период повышенной инфляции та же «психология масс» действует и в других странах, в т.ч. и в России.
Взгляд в будущее, на 10 лет вперёд. BLS прогнозирует, что в США рабочие места в здравоохранении и технологиях будут расти быстрее всего в течение следующего десятилетия. Рабочие места в сфере продаж и офисных/административных должностей находятся под большим риском.
Похожий тренд и в России. Недавно опрос ВЦИОМ показал, что россияне считают самыми престижными профессиями IT и медицину. Медицина в России будет всё больше частной, и всё больше будет пожилых обеспеченных людей (кто «вписался в рынок», в отличие от пенсионеров прежних поколений).
Похожий тренд и в России. Недавно опрос ВЦИОМ показал, что россияне считают самыми престижными профессиями IT и медицину. Медицина в России будет всё больше частной, и всё больше будет пожилых обеспеченных людей (кто «вписался в рынок», в отличие от пенсионеров прежних поколений).
Кадровый голод в России большинство экспертов почему-то призывают побеждать с помощью привлечения иностранных работников.
Но есть ведь другой, огромный резерв – рост производительности труда.
На примере московской программы нацпроекта «Производительность труда» можно увидеть параметры этого резерва. За 2,5 года участниками нацпроекта стали 419 предприятий города, 190 из них уже завершили пилотный этап.
Эти компании улучшили следующие показатели:
40% - средний рост производительности труда;
35% - среднее снижение времени производственных процессов;
27% - средний рост заработной платы.
(получается, ежегодный рост производительности труда в среднем составил 16%)
Участники этой программы за счёт интенсификации и научной организации труда сэкономили 7 млрд руб.
Кроме того, программа предусматривает и займы от Фонда развития промышленности в объеме до 300 млн рублей на одно предприятие на период до 5 лет под 1% годовых.
Исследование РСПП среди компаний-участников нацпроекта в Москве показало, что чаще всего предприниматели нуждаются в обучении, повышении квалификации и переподготовке кадров - такую меру поддержки считают важной 89% респондентов. Налоговые преференции волнуют 33% опрошенных, 15% заинтересованы в снижении административной нагрузки, а лишь 11% - в получении льготных кредитов и займов.
Т.е. главный запрос предприятий для роста производительности труда – это всё же дополнительное образование сотрудников, что не требует привлечения больших средств (и чем большинство предприятий в России пренебрегает).
Но есть ведь другой, огромный резерв – рост производительности труда.
На примере московской программы нацпроекта «Производительность труда» можно увидеть параметры этого резерва. За 2,5 года участниками нацпроекта стали 419 предприятий города, 190 из них уже завершили пилотный этап.
Эти компании улучшили следующие показатели:
40% - средний рост производительности труда;
35% - среднее снижение времени производственных процессов;
27% - средний рост заработной платы.
(получается, ежегодный рост производительности труда в среднем составил 16%)
Участники этой программы за счёт интенсификации и научной организации труда сэкономили 7 млрд руб.
Кроме того, программа предусматривает и займы от Фонда развития промышленности в объеме до 300 млн рублей на одно предприятие на период до 5 лет под 1% годовых.
Исследование РСПП среди компаний-участников нацпроекта в Москве показало, что чаще всего предприниматели нуждаются в обучении, повышении квалификации и переподготовке кадров - такую меру поддержки считают важной 89% респондентов. Налоговые преференции волнуют 33% опрошенных, 15% заинтересованы в снижении административной нагрузки, а лишь 11% - в получении льготных кредитов и займов.
Т.е. главный запрос предприятий для роста производительности труда – это всё же дополнительное образование сотрудников, что не требует привлечения больших средств (и чем большинство предприятий в России пренебрегает).
Удалённой работы в России почти не стало. Этот процесс возвращения к прежней «норме» после прекращения эпидемии коронавируса прошёл у нас быстрее, чем в других странах. К примеру, в США дистанционная занятость тоже сокращается, но теме не менее, она остаётся заметной – с пика в 25-30% трудящихся, работавших из дома в 2020-21 годах, она упала до 6-12%. В России же этот показатель к середине 2024 года – всего лишь около 1%.
Об особенностях удалённой работы в России главный научный сотрудник ИМЭМО РАН, заместитель директора Центра трудовых исследований ВШЭ Ростислав Капелюшников выпустил исследование «Цифровые формы занятости на российском рынке труда: дистанционная и платформенная», ВШЭ, 2024. Некоторые выдержки из него.
«По имеющимся оценкам, до начала пандемии COVID-19 уровень дистанционной занятости в России находился на низкой отметке, составляя от 1% до 4%. Введение локдаунов во втором квартале 2020 г. сопровождалось резкой эскалацией этой атипичной формы трудовых отношений. Из данных Российского мониторинга экономического положения и здоровья населения (РМЭЗ ВШЭ) следует, что в разгар коронакризиса в 2020 г. уровень дистанционной занятости достигал 16%, хотя по его ходу доля работников, трудившихся онлайн, сильно колебалась. Однако уже летом этого года её уровень упал вдвое до 7%, а к концу 2020 г. опустился ещё ниже до не слишком значимых 3%.
В следующем 2021 г. понижательный тренд продолжился, так что к концу этого года на дистанте находились уже менее 2% всех занятых. Иными словами, основная часть прироста, спровоцированного пандемией COVID-19, была отыграна назад. Похоже, в российском контексте стимулы к внедрению дистанционной занятости оказываются не слишком сильными.
Подобная динамика свидетельствует о том, что многочисленные предсказания, согласно которым после кризиса, вызванного пандемией коронавируса, дистанционная работа превратится в едва ли не ведущую форму трудовой активности российских работников, оказались несостоятельными. В настоящее время на дистанте трудятся примерно 1 млн чел., что составляет чуть более 1% от общей численности занятых. Из них 35-45% работают полностью удалённо, тогда как 55-65% в смешанном режиме, осуществляя какую-то часть недели свою деятельность из дома, а какую-то в офисе.
В структуре дистанционной занятости явно доминируют женщины: среди работников, занятых онлайн, их доля приближается к 60%, тогда как доля мужчин составляет примерно 40%. Эту гендерную асимметрию можно связать с двумя обстоятельствами. Во-первых, среди работников, занятых нефизическим трудом («белых воротничков»), традиционно преобладают женщины, тогда как среди работников, занятых физическим трудом («синих воротничков») - мужчины. Но физический труд - в отличие от интеллектуального - практически исключает возможность работы на расстоянии с использованием персональных электронных устройств. Во-вторых, для женщин преимущества, которые дает работа из дома, оказываются, по-видимому, намного больше, чем для мужчин, позволяя им уделять больше времени и внимания семейным обязанностям».
Об особенностях удалённой работы в России главный научный сотрудник ИМЭМО РАН, заместитель директора Центра трудовых исследований ВШЭ Ростислав Капелюшников выпустил исследование «Цифровые формы занятости на российском рынке труда: дистанционная и платформенная», ВШЭ, 2024. Некоторые выдержки из него.
«По имеющимся оценкам, до начала пандемии COVID-19 уровень дистанционной занятости в России находился на низкой отметке, составляя от 1% до 4%. Введение локдаунов во втором квартале 2020 г. сопровождалось резкой эскалацией этой атипичной формы трудовых отношений. Из данных Российского мониторинга экономического положения и здоровья населения (РМЭЗ ВШЭ) следует, что в разгар коронакризиса в 2020 г. уровень дистанционной занятости достигал 16%, хотя по его ходу доля работников, трудившихся онлайн, сильно колебалась. Однако уже летом этого года её уровень упал вдвое до 7%, а к концу 2020 г. опустился ещё ниже до не слишком значимых 3%.
В следующем 2021 г. понижательный тренд продолжился, так что к концу этого года на дистанте находились уже менее 2% всех занятых. Иными словами, основная часть прироста, спровоцированного пандемией COVID-19, была отыграна назад. Похоже, в российском контексте стимулы к внедрению дистанционной занятости оказываются не слишком сильными.
Подобная динамика свидетельствует о том, что многочисленные предсказания, согласно которым после кризиса, вызванного пандемией коронавируса, дистанционная работа превратится в едва ли не ведущую форму трудовой активности российских работников, оказались несостоятельными. В настоящее время на дистанте трудятся примерно 1 млн чел., что составляет чуть более 1% от общей численности занятых. Из них 35-45% работают полностью удалённо, тогда как 55-65% в смешанном режиме, осуществляя какую-то часть недели свою деятельность из дома, а какую-то в офисе.
В структуре дистанционной занятости явно доминируют женщины: среди работников, занятых онлайн, их доля приближается к 60%, тогда как доля мужчин составляет примерно 40%. Эту гендерную асимметрию можно связать с двумя обстоятельствами. Во-первых, среди работников, занятых нефизическим трудом («белых воротничков»), традиционно преобладают женщины, тогда как среди работников, занятых физическим трудом («синих воротничков») - мужчины. Но физический труд - в отличие от интеллектуального - практически исключает возможность работы на расстоянии с использованием персональных электронных устройств. Во-вторых, для женщин преимущества, которые дает работа из дома, оказываются, по-видимому, намного больше, чем для мужчин, позволяя им уделять больше времени и внимания семейным обязанностям».
Proeconomics
Продолжение истории про китайский НЭП-2. Когда китайские экономисты публично на академическом уровне выступили против основ советской (плановой) экономики. Произошло это в 1981 году на конференции Международной экономической ассоциации «Экономика относительных…
Возвращаясь к теме рыночных реформ в Китае. Уже упоминавшееся экономическое совещание в греческих Афинах в 1981 году явилось точкой поворота для китайцев от административной к рыночной системе. Солировавший на этом совещании великий венгерский экономист Корнаи вскоре стал советником в Китае, разработчиком их реформ. К фундаменту экономических воззрений Бухарина-Рыкова, на чём основывался первый этап китайского НЭП-2 (с 1977 года) прибавилась т.н. «венгерская экономическая школа» - рыночного социализма.
«У Цзинлянь отметил, что исследования Корнаи полезны для проходившей в то время в КНР острой дискуссии об использовании рыночного механизма в управлении экономикой. Венгерский экономист сосредоточил внимание на анализе недостатков функционирования централизованной экономики с точки зрения деятельности предприятий на уровне микроэкономики, не вдаваясь в проблемы на макроуровне. Для восполнения этого пробела У Цзинлянь рассказал о китайском опыте реформы цен в интересах расширения инициативы предприятий и установления связи между их доходами и расходами. Он отметил, что нормальное функционирование экономики зависит не только от реакции предприятий на цены, но и от той роли, которую рынок играет во всей экономике.
Отвечая на комментарии участников обсуждения, Корнаи заявил, что очереди на жильё не являются необходимой платой за улучшение жилищных условий. Он призвал восточноевропейских экономистов не бояться изучать слабости своей системы. Поскольку дефицит в социалистических странах существует десятилетиями и в разных сферах, у него должна быть глубинная причина, которая не сводится к ошибкам планирования. Корнаи указал на необходимость научного исследования устойчивых факторов, систематически порождающих дефицит. Позднее Корнаи отметил, что критика со стороны Хачатурова подтвердила его уверенность в том, что «у послания «Экономики дефицита» был сильный политический подтекст». Однако для У Цзинляня этот подтекст оказался вполне приемлемым, что засвидетельствовал в своих воспоминаниях Корнаи: «Он сказал, что нашёл мой аргумент убедительным. Он надеялся, что люди в Китае познакомятся с моими идеями и повлияют на развитие его страны. С тех пор мы встречались несколько раз. Он был движущей силой китайских изданий моих книг».
Личная дружба двух экономистов проложила путь к проникновению взглядов Корнаи в китайскую научную среду. Через несколько лет после встречи в Афинах У Цзинлянь рекомендовал пригласить Корнаи для участия в Башаньском совещании, в преддверии мероприятия он раздал китайским участникам переведённые на китайский язык фрагменты «Экономики дефицита». За несколько дней до совещания, 28 августа 1985 г., У Цзинлянь рассказал в КАОН о недавно написанном Корнаи для Всемирного Банка докладе «Двойная зависимость государственной фирмы: венгерский опыт».
Весной 1985 г. аспиранты КАОН Го Шуцин, Лю Цзижуй и Цю Шуфан, тщательно изучившие работы Корнаи, предложили правительству КНР провести всесторонний анализ программы китайских реформ. После того, как их предложение было одобрено Госсоветом КНР, группа, включавшая инициировавших это предложение трёх аспирантов и ещё одного аспиранта Лоу Цзивэя, разработала первый в Китае комплексный и скоординированный план рыночных реформ. По словам У Цзинляня, «этот пакет реформ содержал сильный отпечаток идей Корнаи».
Российские же рыночные реформы после 1991 года делались с наскока, не то что без приглашения западных экономических светил, но и без консультаций и с российскими экономистами.
В Китае обсуждение и изучение идей венгерского экономиста Корнаи заняло четыре года, с 1981 по 1985 год, прежде чем их начали внедрять на практике. Причём для контроля этих реформ пригласили и самого Карнаи. Плюрализм китайских экономистов не идёт ни в какое сравнение с тем, как в России в 1990-е группа реформаторов принципиально игнорировала не то что критику, но и даже обсуждение их шагов.
«У Цзинлянь отметил, что исследования Корнаи полезны для проходившей в то время в КНР острой дискуссии об использовании рыночного механизма в управлении экономикой. Венгерский экономист сосредоточил внимание на анализе недостатков функционирования централизованной экономики с точки зрения деятельности предприятий на уровне микроэкономики, не вдаваясь в проблемы на макроуровне. Для восполнения этого пробела У Цзинлянь рассказал о китайском опыте реформы цен в интересах расширения инициативы предприятий и установления связи между их доходами и расходами. Он отметил, что нормальное функционирование экономики зависит не только от реакции предприятий на цены, но и от той роли, которую рынок играет во всей экономике.
Отвечая на комментарии участников обсуждения, Корнаи заявил, что очереди на жильё не являются необходимой платой за улучшение жилищных условий. Он призвал восточноевропейских экономистов не бояться изучать слабости своей системы. Поскольку дефицит в социалистических странах существует десятилетиями и в разных сферах, у него должна быть глубинная причина, которая не сводится к ошибкам планирования. Корнаи указал на необходимость научного исследования устойчивых факторов, систематически порождающих дефицит. Позднее Корнаи отметил, что критика со стороны Хачатурова подтвердила его уверенность в том, что «у послания «Экономики дефицита» был сильный политический подтекст». Однако для У Цзинляня этот подтекст оказался вполне приемлемым, что засвидетельствовал в своих воспоминаниях Корнаи: «Он сказал, что нашёл мой аргумент убедительным. Он надеялся, что люди в Китае познакомятся с моими идеями и повлияют на развитие его страны. С тех пор мы встречались несколько раз. Он был движущей силой китайских изданий моих книг».
Личная дружба двух экономистов проложила путь к проникновению взглядов Корнаи в китайскую научную среду. Через несколько лет после встречи в Афинах У Цзинлянь рекомендовал пригласить Корнаи для участия в Башаньском совещании, в преддверии мероприятия он раздал китайским участникам переведённые на китайский язык фрагменты «Экономики дефицита». За несколько дней до совещания, 28 августа 1985 г., У Цзинлянь рассказал в КАОН о недавно написанном Корнаи для Всемирного Банка докладе «Двойная зависимость государственной фирмы: венгерский опыт».
Весной 1985 г. аспиранты КАОН Го Шуцин, Лю Цзижуй и Цю Шуфан, тщательно изучившие работы Корнаи, предложили правительству КНР провести всесторонний анализ программы китайских реформ. После того, как их предложение было одобрено Госсоветом КНР, группа, включавшая инициировавших это предложение трёх аспирантов и ещё одного аспиранта Лоу Цзивэя, разработала первый в Китае комплексный и скоординированный план рыночных реформ. По словам У Цзинляня, «этот пакет реформ содержал сильный отпечаток идей Корнаи».
Российские же рыночные реформы после 1991 года делались с наскока, не то что без приглашения западных экономических светил, но и без консультаций и с российскими экономистами.
В Китае обсуждение и изучение идей венгерского экономиста Корнаи заняло четыре года, с 1981 по 1985 год, прежде чем их начали внедрять на практике. Причём для контроля этих реформ пригласили и самого Карнаи. Плюрализм китайских экономистов не идёт ни в какое сравнение с тем, как в России в 1990-е группа реформаторов принципиально игнорировала не то что критику, но и даже обсуждение их шагов.
Китай стал неприкасаемым для многих американских инвесторов. Менее 3% исходящих прямых иностранных инвестиций США направляются в Китай - катастрофически низкий уровень для двух крупнейших экономик мира. Для сравнения: на пике в 2004 году 15% всех зарубежных инвестиций США шли в Китай.
А вот Индия выигрывает от ухода США из Китая: доля от общего объёма прямых иностранных инвестиций США в Индию удвоилась с 2019 года. По сути Индия для Америки сегодня – «новый Китай».
А вот Индия выигрывает от ухода США из Китая: доля от общего объёма прямых иностранных инвестиций США в Индию удвоилась с 2019 года. По сути Индия для Америки сегодня – «новый Китай».
«Кейнс не разделял теоретической схемы Вальраса-Парето и всю жизнь оставался правоверным маршаллианцем. Вслед за Маршаллом он отводил математике исключительно вспомогательную роль: по его мнению, она нужна экономисту прежде всего для того, чтобы «обнаруживать пробелы и несовершенства в своём собственном мышлении». Её главная задача - это «устранение импрессионизма», то есть повышение точности теории (1930). А это означало, что экономика относится к категории не естественных, а моральных дисциплин:
«По сути, экономика является моральной, а не естественной наукой. Ведь она пользуется интроспекцией и ценностными суждениями. Я мог бы добавить, что речь идёт о мотивах, ожиданиях, психологических неопределённостях. Нужно быть всегда начеку, чтобы не воспринимать её материал как постоянный и однородный». Называя экономику «моральной наукой», Кейнс давал понять, что она принадлежит к тем отраслям знания, которые имеют дело с поведением людей в социальной среде. С его точки зрения экономическая наука - это амальгама из «логики, интуиции и широкого знания фактов, которые в большинстве случаев неточны»; это, как пояснял он в биографии Р. Мальтуса, «смесь интуитивного отбора и формальных принципов»
Отсюда - опасности математизации: «Математическая экономика потому такая рискованная штука по сравнению с нематематической экономикой, – объяснял Кейнс в письме Фришу, – что, с одной стороны, она исключает интуицию, а с другой, полна всевозможных невысказанных скрытых предположений. Поэтому я никогда особо не доверяю ей, если только она не согласуется с моей собственной интуицией». По мысли Кейнса, «применение этих [математических] методов к материалу, не проанализированному с точки зрения обстоятельств его происхождения, и без отсылки к общему корпусу наших знаний, только на основе арифметики... может вести лишь к ошибкам и заблуждениям».
(Ростислав Капелюшников, «Юность эконометрики: кейнсианцы contra Кейнс», ВШЭ, 2024)
«По сути, экономика является моральной, а не естественной наукой. Ведь она пользуется интроспекцией и ценностными суждениями. Я мог бы добавить, что речь идёт о мотивах, ожиданиях, психологических неопределённостях. Нужно быть всегда начеку, чтобы не воспринимать её материал как постоянный и однородный». Называя экономику «моральной наукой», Кейнс давал понять, что она принадлежит к тем отраслям знания, которые имеют дело с поведением людей в социальной среде. С его точки зрения экономическая наука - это амальгама из «логики, интуиции и широкого знания фактов, которые в большинстве случаев неточны»; это, как пояснял он в биографии Р. Мальтуса, «смесь интуитивного отбора и формальных принципов»
Отсюда - опасности математизации: «Математическая экономика потому такая рискованная штука по сравнению с нематематической экономикой, – объяснял Кейнс в письме Фришу, – что, с одной стороны, она исключает интуицию, а с другой, полна всевозможных невысказанных скрытых предположений. Поэтому я никогда особо не доверяю ей, если только она не согласуется с моей собственной интуицией». По мысли Кейнса, «применение этих [математических] методов к материалу, не проанализированному с точки зрения обстоятельств его происхождения, и без отсылки к общему корпусу наших знаний, только на основе арифметики... может вести лишь к ошибкам и заблуждениям».
(Ростислав Капелюшников, «Юность эконометрики: кейнсианцы contra Кейнс», ВШЭ, 2024)
Инвестиции в основной капитал российской промышленности в сопоставимых ценах (т.е. с учётом инфляции) вышли на уровень пика в РСФСР в 1988 году только в 2019-м.
Понадобилось тридцать лет, чтобы вернуться в ту точку, «откуда начали» (реформы).
Другое дело, что за 35 лет изменилась структура промышленности. К примеру, в разы сократился сегмент ВПК или судостроения, но выросла пищевая промышленность или производство стройматериалов для индивидуального жилищного строительства.
Понадобилось тридцать лет, чтобы вернуться в ту точку, «откуда начали» (реформы).
Другое дело, что за 35 лет изменилась структура промышленности. К примеру, в разы сократился сегмент ВПК или судостроения, но выросла пищевая промышленность или производство стройматериалов для индивидуального жилищного строительства.
Оказывается, и сам термин «приватизация», и само это явление – переход государственных или общественных активов в частные руки – впервые появились в нацистской Германии. Немецкие СМИ стали употреблять это слово с 1934 года, а в англоязычных СМИ термин в 1936 году впервые упомянул журнал The Economist, разъясняя своим читателям, что это за явление, происходящее в Германии.
Гитлер активно приватизировал промышленные предприятия и даже общественный транспорт. Приватизация в нацистской Германии была своего рода платой национал-социалистической партии крупному капиталу за его поддержку Гитлера в ходе выборов в Рейхстаг.
Почитать об этом можно тут – «The Coining of «Privatization» and Germany’s National Socialist Party», Journal of Economic Perspectives, №3, 2006.
Гитлер активно приватизировал промышленные предприятия и даже общественный транспорт. Приватизация в нацистской Германии была своего рода платой национал-социалистической партии крупному капиталу за его поддержку Гитлера в ходе выборов в Рейхстаг.
Почитать об этом можно тут – «The Coining of «Privatization» and Germany’s National Socialist Party», Journal of Economic Perspectives, №3, 2006.
Ипотечные заёмщики пытаются обойти повышение платежей растягиванием срока кредита.
Средний размер ипотечного кредита снизился за год на 2%: с 4,23 млн руб. в августе 2023 г. до 4,15 млн руб. в августе 2024 г. Средний срок ипотечного кредитования за год вырос на 9 месяцев: с 259 месяцев (21 год 7 месяцев) в августе прошлого года до 268 месяцев (22 года 4 месяца) в августе текущего.
В Москве, где самое дорогое жильё, ипотеку выдавали в среднем на 282 месяца (23 года 7 месяцев). Для сравнения: самый короткий ипотечный срок в Бурятии - 233 месяца (19 лет 5 месяцев).
Средний размер ипотечного кредита снизился за год на 2%: с 4,23 млн руб. в августе 2023 г. до 4,15 млн руб. в августе 2024 г. Средний срок ипотечного кредитования за год вырос на 9 месяцев: с 259 месяцев (21 год 7 месяцев) в августе прошлого года до 268 месяцев (22 года 4 месяца) в августе текущего.
В Москве, где самое дорогое жильё, ипотеку выдавали в среднем на 282 месяца (23 года 7 месяцев). Для сравнения: самый короткий ипотечный срок в Бурятии - 233 месяца (19 лет 5 месяцев).
Западные экономисты смирились с тем, что рост спроса на нефть в Китае прошёл. Дальше будет только спад. Так, в августе 2024 года по сравнению с августом 2023 года импорт нефти Китаем был на 7% ниже. И это при том, что часть импортной нефти Китай перерабатывает на НПЗ и отправляет нефтепродукты на экспорт в своём макрорегионе.
Главная причина – электромобилизация легкового автотранспорта и перевод грузовиков и специальной техники с дизеля на газ, т.е. снижение спроса на моторное топливо.
Но Китаю нужно будет больше электричества, в т.ч. для электромобилей. Часть этого прироста обеспечат ВИЭ, а другую часть – газ. Сохранится спрос и на уголь, так как основная электрогенерация в Китае пока построена на нём.
Главная причина – электромобилизация легкового автотранспорта и перевод грузовиков и специальной техники с дизеля на газ, т.е. снижение спроса на моторное топливо.
Но Китаю нужно будет больше электричества, в т.ч. для электромобилей. Часть этого прироста обеспечат ВИЭ, а другую часть – газ. Сохранится спрос и на уголь, так как основная электрогенерация в Китае пока построена на нём.
В январе-августе 2024 года столичные заказчики подписали на портале поставщиков свыше 113 тыс. контрактов с прeдставителями малого и среднего бизнеса на сумму бoлеe 21 млрд рублей. Этo на 5% больше, чем за аналогичный период 2023 года.
Для автоматизации закупок малого объёма в 2013 году был специально создан Портал поставщиков. На нем город заключает более 80% контрактов с субъектами МСП.
Москва больше других регионов продвинулась в цифровизации закупок. И на нём появляется всё больше новых сервисов. Например, на портале используется бот автоматических ставок. С его помощью поставщики могут принимать участие в нескольких котировочных сессиях одновременно. А у заказчиков есть возможность в ходе сессий снизить начальную цену контракта, развивая тем самым конкуренцию. Существует возможность закупки необходимой продукции через совместные котировочные сессии. Такие мини-аукционы позволяют заказчикам объединять свои потребности в продукции и привлекать к закупкам больше поставщиков.
Росту госзаказа у малого бизнеса способствовал ряд решений, принятых за последние годы. Так, с 2022 года все закупки объёмом до 20 млн рублей московские заказчики проводят исключительно среди субъектов малого предпринимательства
Работы и услуги на электронной площадке предлагают малые и средние предприятия и из других регионов России – на них приходится около 40% всех контрактов.
Для автоматизации закупок малого объёма в 2013 году был специально создан Портал поставщиков. На нем город заключает более 80% контрактов с субъектами МСП.
Москва больше других регионов продвинулась в цифровизации закупок. И на нём появляется всё больше новых сервисов. Например, на портале используется бот автоматических ставок. С его помощью поставщики могут принимать участие в нескольких котировочных сессиях одновременно. А у заказчиков есть возможность в ходе сессий снизить начальную цену контракта, развивая тем самым конкуренцию. Существует возможность закупки необходимой продукции через совместные котировочные сессии. Такие мини-аукционы позволяют заказчикам объединять свои потребности в продукции и привлекать к закупкам больше поставщиков.
Росту госзаказа у малого бизнеса способствовал ряд решений, принятых за последние годы. Так, с 2022 года все закупки объёмом до 20 млн рублей московские заказчики проводят исключительно среди субъектов малого предпринимательства
Работы и услуги на электронной площадке предлагают малые и средние предприятия и из других регионов России – на них приходится около 40% всех контрактов.
«Поворот с Запада на Восток» пока мало что изменил в инвестиционной стратегии России, отмечается в новом «Квартальном прогнозе», №63, ИНП РАН:
«Растущий спрос на инвестиции требует соответствующего уровня сбережений. Однако с наличием достаточного уровня сбережений в российской экономике никаких проблем нет, о чём свидетельствует сохраняющееся положительное сальдо торгового баланса и счёта текущих операций. Российская экономика даже в существенно изменившихся внешнеэкономических условиях остаётся чистым кредитором остального мира. В 2022-2023 гг. Россия прокредитовала остальной мир на 20 трлн. руб., что составляет половину годового объёма инвестиций в основной капитал. В 2024 г., по нашим оценкам, чистое кредитование остального мира увеличится в 1,7 раза по сравнению с 2023 г.»
«Растущий спрос на инвестиции требует соответствующего уровня сбережений. Однако с наличием достаточного уровня сбережений в российской экономике никаких проблем нет, о чём свидетельствует сохраняющееся положительное сальдо торгового баланса и счёта текущих операций. Российская экономика даже в существенно изменившихся внешнеэкономических условиях остаётся чистым кредитором остального мира. В 2022-2023 гг. Россия прокредитовала остальной мир на 20 трлн. руб., что составляет половину годового объёма инвестиций в основной капитал. В 2024 г., по нашим оценкам, чистое кредитование остального мира увеличится в 1,7 раза по сравнению с 2023 г.»
В среду ФРС США объявит о своём решении по денежно-кредитной политике. Аналитики разделились по вопросу о том, снизит ли ФРС ставки на 25 базисных пунктов до диапазона 5,0-5,25% или сразу на 50 базисных пунктов до диапазона 4,75-5,0%.
Как мировые рынки акций и сырьевых товаров могут отреагировать на снижение ставки ФРС? Российская экономика и российские инвесторы выиграют от такого решения ФРС? Ответы экспертов в рубрике #опросы
Заместитель председателя думского комитета по экономической политике Артём Кирьянов:
Те круги на воде, которые расходятся от решений ФРС США, конечно, доходят до России в очень ослабленном режиме. У нас нет прямой зависимости от решений, связанных с американской денежно-кредитной политикой. В этом плане не думаю, что для России любое решение ФРС будет серьёзным фактором в формировании своей экономической политики. Что касается тех ожидаемых решений по снижению ставки, то американская экономика находится между двух огней. Это инфляционные процессы, их нарастание и, соответственно, занятость и рынок труда. Думаю, что в ближайшее время из этой достаточно сложной ситуации выйти не получится. Поэтому могу предположить, что ставка упадет на 25 базисных пунктов, а не на 50. И это будет демонстрировать определённую застойность американской экономики перед предстоящими выборами. Не думаю, что это будет хорошо для американцев, но политически, наверное, это самое правильное решение.
Руководитель отдела экономических исследований аналитического агентства «Национальный Эксперт» Алексей Климовский:
То, что процентная ставка ФРС должна быть снижена, сейчас уже является экспертным консенсусом, так как инфляция в США начала замедляться. Ранее ставки снизили Европейский Центробанк и Банк Англии.
Однако я предполагаю осторожные действия ФРС по снижению процентной ставки — на 0,25 б.п., так как резкое снижение может быть превратно истолковано рынками как сигнал грядущей рецессии. Безопаснее продолжить снижение ставки на следующем заседании с учётом свежих статистических данных по инфляции.
Начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст» , к.э.н. Олег Абелев:
С большой долей вероятности рынок говорит о снижение на 50 б. п., тем более, что не так давно в своем выступлении председатель ФРС Джером Пауэлл сообщил о скором смягчении политики ФРС.
Снижение ставки будет означать снижение доходности и рост цен на долговых рынках. Будет плавный рост спроса на краткосрочные облигации, которые могут в обозримом будущем показать неплохой рост цен из-за того, что ставки снижаются. Рынок акций традиционно приободряется, когда ставки снижаются, потому что альтернативы рынку акций просто уменьшаются количественно.
Влияние на российскую экономику и российских инвесторов будет опосредованным через курс рубль/доллар. Инвесторы могут увидеть несущественное ослабление рубля к доллару, поскольку российский рынок пребывает в замкнутом контуре.
Исполнительный директор Института экономики роста им. П.А. Столыпина Антон Свириденко:
Конечно, снижение ставки сейчас может позитивно сказаться на оживлении американской экономики, что является и потенциально выгодным для сырьевых рынков. Оживление может приостановить падение цен на нефть. И именно в этом может быть выигрыш российской экономики.
Главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах:
Мировые рынки уже заложили в цены и ставки снижение на 25 б.п., 50 будет хуже для доллара и лучше для сырья. Российским инвесторам будет косвенная выгода от сохранения выручки экспортеров. Валютный рынок сейчас куда больше зависит от ставок внутри России и инфраструктурных рисков.
Как мировые рынки акций и сырьевых товаров могут отреагировать на снижение ставки ФРС? Российская экономика и российские инвесторы выиграют от такого решения ФРС? Ответы экспертов в рубрике #опросы
Заместитель председателя думского комитета по экономической политике Артём Кирьянов:
Те круги на воде, которые расходятся от решений ФРС США, конечно, доходят до России в очень ослабленном режиме. У нас нет прямой зависимости от решений, связанных с американской денежно-кредитной политикой. В этом плане не думаю, что для России любое решение ФРС будет серьёзным фактором в формировании своей экономической политики. Что касается тех ожидаемых решений по снижению ставки, то американская экономика находится между двух огней. Это инфляционные процессы, их нарастание и, соответственно, занятость и рынок труда. Думаю, что в ближайшее время из этой достаточно сложной ситуации выйти не получится. Поэтому могу предположить, что ставка упадет на 25 базисных пунктов, а не на 50. И это будет демонстрировать определённую застойность американской экономики перед предстоящими выборами. Не думаю, что это будет хорошо для американцев, но политически, наверное, это самое правильное решение.
Руководитель отдела экономических исследований аналитического агентства «Национальный Эксперт» Алексей Климовский:
То, что процентная ставка ФРС должна быть снижена, сейчас уже является экспертным консенсусом, так как инфляция в США начала замедляться. Ранее ставки снизили Европейский Центробанк и Банк Англии.
Однако я предполагаю осторожные действия ФРС по снижению процентной ставки — на 0,25 б.п., так как резкое снижение может быть превратно истолковано рынками как сигнал грядущей рецессии. Безопаснее продолжить снижение ставки на следующем заседании с учётом свежих статистических данных по инфляции.
Начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст» , к.э.н. Олег Абелев:
С большой долей вероятности рынок говорит о снижение на 50 б. п., тем более, что не так давно в своем выступлении председатель ФРС Джером Пауэлл сообщил о скором смягчении политики ФРС.
Снижение ставки будет означать снижение доходности и рост цен на долговых рынках. Будет плавный рост спроса на краткосрочные облигации, которые могут в обозримом будущем показать неплохой рост цен из-за того, что ставки снижаются. Рынок акций традиционно приободряется, когда ставки снижаются, потому что альтернативы рынку акций просто уменьшаются количественно.
Влияние на российскую экономику и российских инвесторов будет опосредованным через курс рубль/доллар. Инвесторы могут увидеть несущественное ослабление рубля к доллару, поскольку российский рынок пребывает в замкнутом контуре.
Исполнительный директор Института экономики роста им. П.А. Столыпина Антон Свириденко:
Конечно, снижение ставки сейчас может позитивно сказаться на оживлении американской экономики, что является и потенциально выгодным для сырьевых рынков. Оживление может приостановить падение цен на нефть. И именно в этом может быть выигрыш российской экономики.
Главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах:
Мировые рынки уже заложили в цены и ставки снижение на 25 б.п., 50 будет хуже для доллара и лучше для сырья. Российским инвесторам будет косвенная выгода от сохранения выручки экспортеров. Валютный рынок сейчас куда больше зависит от ставок внутри России и инфраструктурных рисков.