Дедолларизация резервов ЦБ РФ, как уже писал @proeconomics, приводит к убыткам. Это признает и сам Банк России. Например, по состоянию на июль 2018 года доля китайского юаня в резервах достигала отметки в 14,7% – это эквивалентно сумме в $67 млрд. по текущему курсу.
После этого юань резко падал по отношению к доллару. Вложения российского Центробанка в эту валюту обесценились в итоге на 2,3% – с середины лета по декабрь 2018-го это составило $1,5 млрд.
После этого юань резко падал по отношению к доллару. Вложения российского Центробанка в эту валюту обесценились в итоге на 2,3% – с середины лета по декабрь 2018-го это составило $1,5 млрд.
Рост инфляции и увеличение ключевой ставки ЦБ приводят к повышению процентов по ипотечным кредитам. Так, Сбербанк с 14 января повысит ставки по основным ипотечным продуктам, кредитам на приобретение жилья в новостройках и на готовое жилье, на 1 процентный пункт. Пока базовая ставка ИЖК для жилья в новостройках в Сбербанке составляет от 9,5%, на готовое жилье — от 9,7%.Через несколько дней эти ставки будут от 10,5% и 10,7% соответственно.
Второй главный игрок на российском рынке ипотеки = банк ВТБ - с 1 января повысил ставки ИЖК на 0,6 п.п. Теперь ставка по кредиту на покупку недвижимости в рамках стандартных программ начинается от 10,1% годовых (в реальности в среднем 10,3-10,4%). Еще ряд крупных банков заявили о повышении ставок на 0,25-1 процентный пункт.
Думаем, это не предел по повышению ставок. Разгон инфляции в I квартале 2019 года вынудит банки еще раз увеличить проценты по ипотеке. Самые дешевые кредиты тогда будут начинаться от 11%. Это замедлит и рост ипотечного кредитования, что неизбежно скажется и на реализации жилья. У застройщиков сейчас и так несладкая жизнь в кризисе отрасли, длящемся уже четвертый год. А будет им – еще труднее. На эти и другие беды накладывается и запрет с 2019 года на долевое строительство.
Второй главный игрок на российском рынке ипотеки = банк ВТБ - с 1 января повысил ставки ИЖК на 0,6 п.п. Теперь ставка по кредиту на покупку недвижимости в рамках стандартных программ начинается от 10,1% годовых (в реальности в среднем 10,3-10,4%). Еще ряд крупных банков заявили о повышении ставок на 0,25-1 процентный пункт.
Думаем, это не предел по повышению ставок. Разгон инфляции в I квартале 2019 года вынудит банки еще раз увеличить проценты по ипотеке. Самые дешевые кредиты тогда будут начинаться от 11%. Это замедлит и рост ипотечного кредитования, что неизбежно скажется и на реализации жилья. У застройщиков сейчас и так несладкая жизнь в кризисе отрасли, длящемся уже четвертый год. А будет им – еще труднее. На эти и другие беды накладывается и запрет с 2019 года на долевое строительство.
Рекомендую новый интересный канал об экономике в России (и немного о политике, которая тоже экономика) @surviveconomics.
Вот, например, отличная рубрика "главное за неделю"
https://yangx.top/surviveconomics/373
Авторы выкопали историю с не проходившей, а потом внезапно прошедшей нормативы новой взлетно-посадочной полосой Шереметьево. Этому делу, я считаю, обязаны уделить внимание гражданские активисты.
Вот, например, отличная рубрика "главное за неделю"
https://yangx.top/surviveconomics/373
Авторы выкопали историю с не проходившей, а потом внезапно прошедшей нормативы новой взлетно-посадочной полосой Шереметьево. Этому делу, я считаю, обязаны уделить внимание гражданские активисты.
Telegram
Экономика и Ж
Цифра недели: 237 миллиардов рублей потратит РЖД на закупку 3731 пассажирского вагона у Тверского вагоностроительного завода.
Компания недели. Utair, одна из крупнейших авиакомпаний страны, рассматривается как возможная база для создания нового регионального…
Компания недели. Utair, одна из крупнейших авиакомпаний страны, рассматривается как возможная база для создания нового регионального…
Директор департамента денежно-кредитной политики ЦБ РФ Алексей Заботкин в интервью «Российской газете» говорит о том, что Банк России может снова изменять ключевую ставку сразу на 50 базисных пунктов (0,5%). Последний раз с таким шагом ключевая ставка двигалась в декабре 2017 года, затем Банк России дважды снижал и дважды повышал ставку на 25 базисных пунктов.
Видимо, это такой сигнал ЦБ, что в следующий раз ключевая ставка может сразу шагнуть на 0,5 п.п., до 8,25%. Это вполне может произойти, если финансовые власти не смогут обуздать инфляцию в первом квартале 2019 года, и она выплеснется за границы коридора в 5-5,5% (в годовом измерении).
Видимо, это такой сигнал ЦБ, что в следующий раз ключевая ставка может сразу шагнуть на 0,5 п.п., до 8,25%. Это вполне может произойти, если финансовые власти не смогут обуздать инфляцию в первом квартале 2019 года, и она выплеснется за границы коридора в 5-5,5% (в годовом измерении).
Размер рынка - главный фактор привлекательности для иностранных компаний, работающих в России. Они отмечают и высокую квалификацию российской рабочей силы. Но также надо улучшать и бизнес климат, главное ожидание этих компаний – упрощение документооборота.
(Данные: «Барометр экономической активности и перспектив ведения бизнеса в России» — опрос KPMG и AmCham представителей иностранных компаний, работающих в России)
(Данные: «Барометр экономической активности и перспектив ведения бизнеса в России» — опрос KPMG и AmCham представителей иностранных компаний, работающих в России)
• Снижение цен на нефть притормозило нефтяную отрасль в США. Baker Hughes приводит очередной отчет об изменении количества активных буровых установок на территории США. За неделю до 11 января количество нефтяных установок сократилось на 4 - до 873 штук. В предыдущую неделю также отрасль сокращала число буровых – на 8 штук, до 877.
• Максимум 2018 года - 888 действующих нефтяных буровых. Это пик был сформирован на неделе до 16 ноября, в период самых высоких цен в течение года.
•
• Сейчас американский сорт WTI стоит $51-52 за баррель. По статистике буровых видно, что даже такая цена критична для американской нефтяной отрасли, особенно – сланцевой. Видимо, такая цена WTI и Brent по $60-62 вполне удовлетворяют главных манипуляторов рынка – Саудовскую Аравию и Россия. Нефть по такой цене не дает обвалиться бюджетам этих двух стран и одновременно препятствует бурному росту американской сланцевой отрасли. Видимо, ОПЕК+ и дальше будет стараться удерживать нефть в этом коридоре.
• Максимум 2018 года - 888 действующих нефтяных буровых. Это пик был сформирован на неделе до 16 ноября, в период самых высоких цен в течение года.
•
• Сейчас американский сорт WTI стоит $51-52 за баррель. По статистике буровых видно, что даже такая цена критична для американской нефтяной отрасли, особенно – сланцевой. Видимо, такая цена WTI и Brent по $60-62 вполне удовлетворяют главных манипуляторов рынка – Саудовскую Аравию и Россия. Нефть по такой цене не дает обвалиться бюджетам этих двух стран и одновременно препятствует бурному росту американской сланцевой отрасли. Видимо, ОПЕК+ и дальше будет стараться удерживать нефть в этом коридоре.
С нетерпением ожидаем результатов января, как отразится на продаже новостроек увеличение их себестоимости. Кроме повышения НДС на 2 процентных пункта, многие строительные фирмы начинают понемногу поднимать ценник и по другим причинам, среди которых главная – рост стоимости строительных материалов в 2018 году. В среднем они подорожали на 11-12%, но по некоторым позициям рост был и больше. Так, стальная арматура А500С подорожала за год на 16-17%, кабельно-проводниковая продукция – на 15%, швелер на 17-18%, щебень – на 19-20%.
Как говорят сами застройщики, они и так работают на самых низких уровнях рентабельности за всю историю этого рынка - всего 6-9%. При долевом строительстве такая рентабельность была еще не так страшна, но при переходе в этом году на эскроу-счета (проще говоря, запрете на долевое строительство) девелоперы вынуждены будут брать кредиты, а их уровень начинается от 11% и выше, что превышает уровень рентабельности.
Если говорить о Московской агломерации, то в 2018 году цены на новостройки выросли в среднем на 3-3,5%, что было ниже уровня годовой инфляции (4,2-4,3%). В 2019-м для выхода на точку безубыточности для компаний, не обладающих собственным капиталом (а это подавляющее число компаний), цены придется повышать минимум на 6-8% по итогам года. Не обвалит ли рынок новостроек такое повышение цен? Тем более что темп роста ипотеки – основного двигателя продаж – в этом году будет не таким высоким, как в 2018-м, из-за повышения ставок по кредиту. Нам представляется, что как раз в январе-феврале 2019 застройщики будут тестировать спрос, немного повышая цены.
Как говорят сами застройщики, они и так работают на самых низких уровнях рентабельности за всю историю этого рынка - всего 6-9%. При долевом строительстве такая рентабельность была еще не так страшна, но при переходе в этом году на эскроу-счета (проще говоря, запрете на долевое строительство) девелоперы вынуждены будут брать кредиты, а их уровень начинается от 11% и выше, что превышает уровень рентабельности.
Если говорить о Московской агломерации, то в 2018 году цены на новостройки выросли в среднем на 3-3,5%, что было ниже уровня годовой инфляции (4,2-4,3%). В 2019-м для выхода на точку безубыточности для компаний, не обладающих собственным капиталом (а это подавляющее число компаний), цены придется повышать минимум на 6-8% по итогам года. Не обвалит ли рынок новостроек такое повышение цен? Тем более что темп роста ипотеки – основного двигателя продаж – в этом году будет не таким высоким, как в 2018-м, из-за повышения ставок по кредиту. Нам представляется, что как раз в январе-феврале 2019 застройщики будут тестировать спрос, немного повышая цены.
В разговорах о повышении фискальной нагрузки на население обычно приводят ограниченный перечень действий правительства. Это повышение НДС с 18 до 20%, повышение акцизов на бензин с 8200 рублей до 12.300 рублей за тонну, на дизельное топливо - с 5600 рублей до 8500 рублей за тонну. Иногда вспоминают снижение беспошлинного получения товаров в интернет-торговле до 500 евро. Но есть и другие фискальные действия, которые отразятся на благосостоянии граждан, а также приведут к повышению инфляции:
- Повышение стоимости ОСАГО, до 30% в плюс или минус, по усмотрению страховщиков. Но в России редко что бывает в минус, и это отличный шанс для страховщиков повысить тарифы.
- Отечественное вино подорожает на 0,9% из-за отмены льгот (на российские вина приходится 60% этого рынка).
- Рост акцизов на табак - на 10%. Кроме того, с марта 2019 года на каждую пачку будут наносить штрих код с информацией о производителе и поставщике и тд., что также скажется на цене (подорожание из-за маркировки еще на 0,5-1%).
- Помимо сигарет обязательной маркировке подлежат духи и туалетная вода, шины и покрышки, пальто, плащи и куртки, блузы, постельное белье, обувь и фотокамеры. Правда, штрихкоды на них начнут наносить только к декабрю 2019 года. Это положение также приведет к росту цен на эти товары дополнительно на 0,5-1%.
- Подорожает сотовая связь. "Билайн", "Мегафон" и "Tele2" объявили о росте цен на свои услуги в течение года на 20%. На 5-15% подорожают услуги интернет-провайдеров из-за «закона Яровой»
- В квитанции ЖКХ отдельной строкой впишут тариф на вывоз мусора. Плата за отходы будет зависеть от числа прописанных в квартире жильцов. Это дополнительно приведет к удорожанию общей суммы на услуги ЖКХ еще на 2-3%.
- Налог на самозанятых 4%. Пока в четырех регионах, но два из них – это Москва и Московская область с населением почти 20 млн. человек, и где самозанятыми являются сотни тысяч граждан.
- Повышение и введение новых видов штрафов. Например, в 2019 году начинают штрафовать на 1500 рублей за прогрев двигателя в жилом массиве (грубо говоря, во дворе).
- С 1 января 2019 года увеличиваются взносы ИП (а индивидуальных предпринимателей в России более 0,5 млн.) .Взносы в ПФР составят 29.354 рублей (было 26.545), а в ФФОМС - 6884 рублей (было 5840).
(И это все еще далеко не полный перечень увеличения фискальных мер. Также можно отметить, что, возможно, Госдума в 2019 году успеет принять закон о введении платного патента для дачников – а это затронет до 18 млн. домохозяйств)
- Повышение стоимости ОСАГО, до 30% в плюс или минус, по усмотрению страховщиков. Но в России редко что бывает в минус, и это отличный шанс для страховщиков повысить тарифы.
- Отечественное вино подорожает на 0,9% из-за отмены льгот (на российские вина приходится 60% этого рынка).
- Рост акцизов на табак - на 10%. Кроме того, с марта 2019 года на каждую пачку будут наносить штрих код с информацией о производителе и поставщике и тд., что также скажется на цене (подорожание из-за маркировки еще на 0,5-1%).
- Помимо сигарет обязательной маркировке подлежат духи и туалетная вода, шины и покрышки, пальто, плащи и куртки, блузы, постельное белье, обувь и фотокамеры. Правда, штрихкоды на них начнут наносить только к декабрю 2019 года. Это положение также приведет к росту цен на эти товары дополнительно на 0,5-1%.
- Подорожает сотовая связь. "Билайн", "Мегафон" и "Tele2" объявили о росте цен на свои услуги в течение года на 20%. На 5-15% подорожают услуги интернет-провайдеров из-за «закона Яровой»
- В квитанции ЖКХ отдельной строкой впишут тариф на вывоз мусора. Плата за отходы будет зависеть от числа прописанных в квартире жильцов. Это дополнительно приведет к удорожанию общей суммы на услуги ЖКХ еще на 2-3%.
- Налог на самозанятых 4%. Пока в четырех регионах, но два из них – это Москва и Московская область с населением почти 20 млн. человек, и где самозанятыми являются сотни тысяч граждан.
- Повышение и введение новых видов штрафов. Например, в 2019 году начинают штрафовать на 1500 рублей за прогрев двигателя в жилом массиве (грубо говоря, во дворе).
- С 1 января 2019 года увеличиваются взносы ИП (а индивидуальных предпринимателей в России более 0,5 млн.) .Взносы в ПФР составят 29.354 рублей (было 26.545), а в ФФОМС - 6884 рублей (было 5840).
(И это все еще далеко не полный перечень увеличения фискальных мер. Также можно отметить, что, возможно, Госдума в 2019 году успеет принять закон о введении платного патента для дачников – а это затронет до 18 млн. домохозяйств)
Совет о личной инвестиционной стратегии на 2019 год для россиян от бывшего зампреда ЦБ Олега Вьюгина:
«Если есть возможность, создавайте собственный «резервный фонд». Если человек абсолютно уверен, что у него все хорошо с работой, из года в год он будет зарабатывать все больше и больше, то можно жить в свое удовольствие. Но если есть сомнения, то лучше создать резервный фонд. Что касается выбора валют, то 50 на 50 (рубли и валюта).
Если опять случится ситуация конца 2014 года, тогда одна половина сработает, а вторая будет зарабатывать проценты, хотя бы 6–7% годовых. И потом, рублевая ликвидность вдруг понадобится, так не надо бежать и менять. Вообще нет универсальных рецептов. У меня есть знакомый богатый человек, мы с ним обсуждали, куда инвестировать. Он махнул рукой и сказал: «Я все в золото».
«Если есть возможность, создавайте собственный «резервный фонд». Если человек абсолютно уверен, что у него все хорошо с работой, из года в год он будет зарабатывать все больше и больше, то можно жить в свое удовольствие. Но если есть сомнения, то лучше создать резервный фонд. Что касается выбора валют, то 50 на 50 (рубли и валюта).
Если опять случится ситуация конца 2014 года, тогда одна половина сработает, а вторая будет зарабатывать проценты, хотя бы 6–7% годовых. И потом, рублевая ликвидность вдруг понадобится, так не надо бежать и менять. Вообще нет универсальных рецептов. У меня есть знакомый богатый человек, мы с ним обсуждали, куда инвестировать. Он махнул рукой и сказал: «Я все в золото».
«Любимые бренды россиян» за 2018 год (традиционное исследование Online Market Intelligence).
На первом месте, по-прежнему, Samsung. Его отрыв от Adidas, занимающего вторую строчку, немного сократился, но остается заметным. Впервые среди брендов первой десятки появился российский бренд OSTIN, в прошлом году занимавший 17-ю строчку.
Впервые в Топ-20 появился китайский бренд – Xiaomi.
На первом месте, по-прежнему, Samsung. Его отрыв от Adidas, занимающего вторую строчку, немного сократился, но остается заметным. Впервые среди брендов первой десятки появился российский бренд OSTIN, в прошлом году занимавший 17-ю строчку.
Впервые в Топ-20 появился китайский бренд – Xiaomi.
«Первый зампред ЦБ РФ Сергей Швецов осудил русские сказки про золотую рыбку и исполняющую желания щуку за формирование у населения веры в легкую наживу и создание помех для повышения финансовой культуры граждан:
«Мы должны отказаться от этого бэкграунда - обучать детей халяве!»
А руководство ЦБ РФ хорошо бы отучить заниматься непонятно чем (комментировать русские сказки) вместо своей непосредственной работы.
«Мы должны отказаться от этого бэкграунда - обучать детей халяве!»
А руководство ЦБ РФ хорошо бы отучить заниматься непонятно чем (комментировать русские сказки) вместо своей непосредственной работы.
Комиссия Козака не в силах сдержать рост цен на бензин в регионах, особенно с сильной зависимостью от одного поставщика (монополиста).
Например, компания «Газпромнефть», которая формирует рынок моторного топлива в Кемеровской области, с 14 января подняла в регионе цены на бензин на 11,7%. После этого заместитель губернатора Кемеровской области по промышленности, транспорту и экологии Андрей Панов «успокоил», что нового роста цен не ожидается до начала марта. Т.е. через полтора месяца цены на топливо снова поползут вверх.
Например, компания «Газпромнефть», которая формирует рынок моторного топлива в Кемеровской области, с 14 января подняла в регионе цены на бензин на 11,7%. После этого заместитель губернатора Кемеровской области по промышленности, транспорту и экологии Андрей Панов «успокоил», что нового роста цен не ожидается до начала марта. Т.е. через полтора месяца цены на топливо снова поползут вверх.
Золотой запас стран Европы в граммах на человека. Россия примерно на уровне Швеции (данные на май 2017 года, сейчас у России запасы немного выше). Самый большой запас золота на душу населения - у Швейцарии. Вся Восточная Европа и бывший СССР, кроме России, имеет совсем небольшие подушевые запасы золота
Аналитический центр при правительстве РФ в своем свежем отчете констатирует, что уровень неравенства в России вновь начал расти.
В 2013-2017 годах структура неравенства изменялась незначительно, с тенденцией к снижению: доля дохода, принадлежащая наиболее обеспеченному пятому квинтилю (высшие по доходам 20% домохозяйств), снизилась с 47,6% до 47,0%, доля первой, третьей и четвертой двадцатипроцентных групп увеличилась на 0,1 п. п., а второй — выросла на 0,3 п. п. (с 9,8% в 2013 году). За аналогичный период коэффициент неравенства Джини снизился с 0,419 до 0,412.
Структура неравенства в России очень похожа на таковую в Англии и США.
Доля дохода, принадлежащая наименее состоятельным 20% населения страны, в России сопоставима с Великобританией. При этом доля верхнего (наиболее состоятельного) квинтиля в России похожа на американский показатель в США (45,3% и 46,4% соответственно).
В январе–сентябре 2018 г. неравенство по доходам в России незначительно увеличилось: доля пятого квинтиля в доходах составила 46,2%, что на 0,2 п. п. выше в годовом выражении, доля двух наименее обеспеченных двадцатипроцентных групп снизилась на 0,1 п. п. каждая. Коэффициент Джини вырос и по итогам 9 месяцев 2018 года составил 0,402 после 0,400 в январе–сентябре 2017 г.
В 2013-2017 годах структура неравенства изменялась незначительно, с тенденцией к снижению: доля дохода, принадлежащая наиболее обеспеченному пятому квинтилю (высшие по доходам 20% домохозяйств), снизилась с 47,6% до 47,0%, доля первой, третьей и четвертой двадцатипроцентных групп увеличилась на 0,1 п. п., а второй — выросла на 0,3 п. п. (с 9,8% в 2013 году). За аналогичный период коэффициент неравенства Джини снизился с 0,419 до 0,412.
Структура неравенства в России очень похожа на таковую в Англии и США.
Доля дохода, принадлежащая наименее состоятельным 20% населения страны, в России сопоставима с Великобританией. При этом доля верхнего (наиболее состоятельного) квинтиля в России похожа на американский показатель в США (45,3% и 46,4% соответственно).
В январе–сентябре 2018 г. неравенство по доходам в России незначительно увеличилось: доля пятого квинтиля в доходах составила 46,2%, что на 0,2 п. п. выше в годовом выражении, доля двух наименее обеспеченных двадцатипроцентных групп снизилась на 0,1 п. п. каждая. Коэффициент Джини вырос и по итогам 9 месяцев 2018 года составил 0,402 после 0,400 в январе–сентябре 2017 г.