На торговлю с ЕС приходится около 54% импорта и экспорта Великобритании, это самая высокая доля с 2008 года. При премьер-министре Сунаке интеграция Великобритании с Европой усилилась. В самой ВБ уже сложилось устойчивое большинство (по многим соцопросам), уверенное, что Брекзит был ошибкой.

Геополитика – это лишь одна из причин, почему иностранные инвесторы предпочитают другие страны Китаю. Просто гораздо дешевле инвестировать в другое место, так как рабочая сила в Китае (особенно в промышленности) становится слишком дорогой.
Не только в Мексике (которую США избрали главным пристанищем инвестиций), но даже в ряде стран Восточной Европы, вроде Румынии или Сербии (куда идут немецкие инвесторы) труд стал дешевле, чем в Китае.
Кстати, если бы Россия оставалась открытой экономикой, у нас тоже были бы шансы перехватить часть инвестиционного капитала, уходящего из Китая или не отправившегося туда.

«Миэль»: Объём предложения вторичного жилья в Москве в декабре 2023 года составляет 34,8 тысяч объектов, что на 8% меньше объема предложения ноября. Объектов на рынке стало меньше. Очевидно, это связано с тем, что покупатели с ипотекой, одобренной по старым ставкам, стремились побыстрее купить жильё.
Средняя цена квадратного метра по округам Москвы в декабре по сравнению с ноябрём почти не изменилась.
Около половины сделок проходит с торгом. Иногда величина скидки доходит до 10%. Размер торга в среднем в декабре составил 3%.

Надои молока на 1 корову в сельхозорганизациях России (кроме микропредприятий) в январе-ноябре 2023 года выросли в среднем на 5,1% (+383 кг) - до 7878 кг. Такие данные приводятся в отчёте Аналитического центра Milknews.
Для сравнения: в 1990 году в СССР средний надой составлял 2,7 тыс. литров, т.е. рост продуктивности молочного стада составил почти 3 раза.
Это произошло благодаря росту численности коров западных пород, иностранному оборудованию и технологиям, а также замене колхозов более эффективными частными компаниями и фермерами.
Мировым лидером по надоям является Израиль – 13,4 тыс. л в год. Российская же продуктивность коров примерно вышла на уровень Канады.

Подорожание упаковки вносит свой вклад в продовольственную инфляцию в России (пусть и на десятые доли процента в конечной цене продукта).
Это показывает Мониторинг ЦСР: в декабре бОльшая часть упаковочного материала продолжала дорожать (как и на первой неделе 2024 года).
Одна из причин удорожания – рост спроса. По данным BusinesStat, продажи тары и упаковки в России в 2020-2022 годах выросли на 15%, со 147 млрд единиц до 169 млрд единиц. Тенденция обусловлена развитием сегмента электронной коммерции и служб доставки.

Россия в 2023 году вышла на уровень профицита, наблюдавшийся в среднем в 2015-2020 годах. На диаграмме видно, насколько аномальным был 2022 год (да и отчасти – 2021 год). Ещё один довод к тому, о чём писал в последнее время – методологически правильно не сравнивать макроэкономические показатели 2023 года с 2022 годом, явно выбивавшимся из среднесрочной динамики.

Другое дело, что, в отличие от периода 2015-2020, у России сейчас сильно возросли оборонные расходы, и на графике слева видно, как с июля 2023 года началась девальвация рубля (как краткосрочный способ наполнить бюджет). Средней цены российской нефти в $63 за баррель (по итогам 2023 года) явно не хватает для поддержания расходов бюджета. В «помощь» тогда идут девальвация и повышенная инфляция.
(данные из доклада ЦМАКП «Мировое экономическое положение и перспективы 2024»)

Прогноз ЦМАКП: Цены на российский сорт нефти Urals не будут высокими в 2024-2026 годах.
Но с учётом инфляции доллара цены в $60-70 за баррель соответствуют реальным ценам в $50-55 образца 2016-2018 годов – каковыми они и были в то время. Это ещё раз показывает, что «исторически» сырьевая конъюнктура держит Россию 2023-2024 года в рамках условного 2017 года.

Также надо учитывать выросшие издержки при реализации на экспорт российской нефти и нефтепродуктов. Это возросшие расходы на логистику – так как теперь наши рынки находятся существенно дальше, чем прежний рынок Европа – Индия, Китай, Бразилия (туда идут нефтепродукты). Также выросли расходы на конвертацию местных валют в «токсичные»: Россия получает теперь рупии, юани, риалы, а для импорта по-прежнему требуются доллары и евро. Плюс расходы посредников (в ОАЭ и Гонконге) на обход санкций. Всё это совокупно, вероятно, уменьшает конечную цену российской нефти минимум на 5-8%, т.е. на $3-5 за баррель.

Внешние риски нивелированы, экономика вышла на траекторию роста, а в каждой отрасли заметны положительные изменения, констатировал глава правительства Михаил Мишустин, выступая на пленарном заседании Дня финансов на ВДНХ. В конкретных цифрах эти итоги выглядят так: ожидаемый прирост ВВП по итогам 2023 года — около 3,5% (один из лучших показателей в ОЭСР), рост обрабатывающих и высокотехнологичных отраслей — до 7,5% (результат структурных сдвигов), минимальная безработица в 3%, увеличение реальных доходов населения, несмотря на скачок ключевой ставки и валютную турбулентность.

Составляющие этой положительной динамики легко прочитываются, если проанализировать системную управленческо-нормативную деятельность правительства. Во-первых, в рамках стратегического планирования была проведена  информатизация всей распорядительной вертикали с переводом ФОИВ на взаимосвязанные цифровые платформы, объединенные национальными проектами. Далее, выделили и начали стимулировать бюджетными ресурсами приоритетные высокотехнологичные и обрабатывающие отрасли (электроника, авиа- и автомобилестроение, биотехнологии, генетическая инженерия и др), а также агропром (средняя урожайность зерновых 130-140 млн т).

Одновременно началось укрепление социальной стабильности и повышение уровня жизни (количество бедных сократилось на 10-15%) через систему льгот и выплат. Чрезвычайно важно, что правительству Мишустина удалось инициировать процессы, при которых денежно-кредитная и в целом финансовая политика начала проводиться в интересах материального производства, а не спекулятивно-посреднической сферы, что создало надежную основу для движения вперед на горизонте 2024-2030 гг.

С окончанием периода бесплатных денег рынок жилья в США интенсивно сдувается, и средняя цена продажи жилья уже упала с почти $500 тыс. до $409 тыс.
Но и это падение пока недостаточно для нормализации рынка жилья, и большинство американских аналитиков рынка недвижимости считает справедливой ценой среднего дома (исходя из динамики реальных доходов населения) около $320 тыс. Т.е. рынок недвижимости США должен упасть ещё на 20% для окончательного сдутия пузыря.

Вероятно, такой же путь сдутия пузыря на рынке жилья должна пройти и Россия, если выбить из него насос льготной ипотеки новостроек – падения цен на 30-40% (до уровней 2019 года, когда рынок был ещё не испорчен госвмешательством).

Повышение ключевой ставки и ужесточение требований к заёмщикам пока так и не смогли охладить рынок ипотечного кредитования.
В среднем за 2023 год 86% сделок с новостройками в Москве проходило с использованием ипотеки – это исторический рекорд. Более того, в декабре, по данным «Метриум», эта доля вообще поднялась до 89%.
Ответ потребителей на ужесточение условий кредитования – рост спроса на миниатюрное жильё («на что хватает денег»).
«В структуре спроса массового сегмента наибольшую долю составляют компактные варианты жилья. За 2023 год доля заключенных ДДУ с квартирами и апартаментами менее 40 кв. м составила 58%», - отмечают в «Метриум».

Потерянная 12-летка, или застой на одном графике.
Интересно, что на доходы уровня 2008 года, выраженные в неизменных ценах декабря 2022 года, российский федеральный бюджет вышел только в начале 2022 года (когда сырьевая конъюнктура снова, как в 2008-м, начала бить исторические рекорды).
Весь 12-летний период 2009-2021 реальные доходы бюджета были ниже уровня 2008 года. Также это хорошая иллюстрация зависимости бюджета от мировых цен на сырьё.

Промышленность Москвы продолжает удивлять своим ростом.
Производство лекарств в Москве за последние пять лет выросло почти в 2,5 раза. Только с января по август 2023 года производители поставили заказчикам продукцию на 157 млрд руб., т.е. в целом по году цифра будет больше 200 млрд руб. В городе 95 фармацевтических предприятий, которые обеспечивают рабочими местами больше 15 тысяч человек, а вместе с производством медицинских изделий – больше 200 предприятий.

Сейчас на базе ОЭЗ «Технополис Москва», про который писал уже не раз, формируется один из самых мощных в России кластеров по производству современных лекарств. В него входят 11 компаний, 8 заводов уже работают. Например, фармкластер больше чем на 80% закроет потребность в отечественных онкологических препаратах.
И одна из причин такого роста фармацевтической промышленности в Москве – специальная программа льгот для предприятий. В частности, это офсетные контракты, которые столичные власти заключают с инвесторами. В медицинской сфере у Москвы девять таких соглашений.

Российско-американская «минтайная война» в Беринговом море выглядит хрестоматийным примером неадекватного протекционизма и двойных стандартов. Российские рыбопромышленники смогли закрепиться на рынках Европы и Северной Америки за счет низкой цены продукции, но США не терпят конкуренции. По итогу выловленная в нашей части Берингова моря рыба и морепродукты попали под американские санкции, а квоту на улов для своих рыболовов Штаты увеличили на 20%. Сценарий всегда один.
…
Впрочем, запреты не сработали: нашей стране удалось быстро адаптировать производственные цепочки, увеличив при этом экспорт минтая на 13%. Ключевую роль в этом сыграли меры поддержки правительства и, в частности, инициатива полпреда ДФО Юрия Трутнева по повышению квоты на вылов для российских рыбаков. Останавливаться на этом нельзя, ведь даже ученые считают возможным увеличение улова. То есть, мы еще и недолавливаем. Зачем и почему?
…
Повышение квоты поможет и рыбакам, и Дальнему Востоку в целом. В данном случае Трутнев поддержал не только курируемый регион, но и обеспечил импульс для развития российского рыбного комплекса. Минтай — основа для крабовых палочек и множества других морепродуктов, популярных не только у нас, но и во всей Юго-Восточной Азии. Развитие рыбного производства — это новые предприятия и инвестиции в нашей стране, а также рабочие места и укрепление экономических связей с торговыми партнерами. Кроме того, чем больше улов для рыбаков, тем ниже цена на рыбу для российского потребителя.

Ответом российских предприятий на удорожание кредита стал резкий рост выпусков облигаций.
В декабре 2023 года объём рынка корпоративных облигаций увеличился на 1,56 трлн руб. (7% в относительном выражении) и достиг 23,9 трлн рублей, по данным ЦБ РФ. В целом за 2023 г. объём рынка корпоративных облигаций вырос на 5,0 трлн руб., или на 26,5%, что стало крупнейшим приростом за последние 10 лет.
Средняя ставка по облигациям в декабре 2023 года составила 13,85% - это на 2-3 п.п. дешевле, чем кредитование в банках.

На фоне затоваренности зерном (как на внутреннем, так и внешнем рынке), перспективной нишей для российских аграриев становятся бобовые. По предварительным данным Росстата урожайность зернобобовых культур в России выросла на 29%, а валовый сбор составил почти 6 млн тонн. И значительная часть бобовых идёт на экспорт:
- Крупнейшим импортёром российского гороха стал Китай – в эту страну за 11 месяцев поставили 915 тыс. тонн. В 27 раз увеличила объём импорта Испания (599 тыс. тонн), а также Турция (298 тыс. тонн).
- Объём поставок нута составил 489 тыс. тонн – это в 2,3 раза больше, чем в 2022 году. Самый большой объем закупила Турция – 223 тыс. тонн, Пакистан – 133 тыс. тонн, Египет – 18 тыс. тонн. Все эти страны значительно увеличили объём импорта российского нута по сравнению с 2022 годом.
- За январь-ноябрь 2023 года было отгружено 268 тыс. тонн чечевицы, это почти в 3 раза больше, чем годом ранее. В лидерах по объёмам импорта Турция (112 тыс. тонн), увеличившая импорт из России почти в 4 раза, Индия –41 тыс. тонн, ОАЭ – 15 тыс. тонн.

Для бобовых в России отсутствуют квоты и экспортные пошлины. Продажа гороха, нута, чечевицы на экспорт не облагается таможенными пошлинами, поэтому затраты на экспорт здесь ниже, а цена продажи выше.

В отчёте МВФ о геоэкономической фрагментации (его составили экономисты Хорхе Альварес, Мехди Бенатия Андалусси, Мартин Стуермер) увидел самой простой принцип разделения мир на экономические блоки:

«Наше исследование показывает, что разделение мировых рынков сырьевых товаров на два гипотетических геополитических блока, на основании голосования Генеральной Ассамблеи ООН в марте 2022 года с требованием к России прекратить … (СВО) с Украиной, может привести к значительным колебаниям цен. Это также может привести к значительным разницам в ценах между блоками, особенно на полезные ископаемые, критически важные для перехода к «зеленой» экономике, и сельскохозяйственную продукцию с наибольшей долей в торговом обороте.

В разобщённом мире также повысится волатильность цен. Фрагментированные рынки будут предлагать меньше буферов для поглощения будущих потрясений на сырьевых рынках, таких как плохие урожаи или экстремальные погодные условия (в местах добычи полезных ископаемых)».

В период эпидемии Ковида очень многие люди изменили своё отношение к работе, многие из них приняли решение уйти из наёмного труда и отныне работать на себя.
В США вскоре после начала Ковида американцы начали создавать новые предприятия рекордными темпами, и с тех пор они не унимаются. В декабре 2023 года в США было подано 457 тысяч бизнес-заявок (на открытие новых компаний), что на 143 тысячи больше, чем в 2019-м.
Часто это семейные предприятия, куда вливаются близкие родственники, так что речь идёт о миллионах людей, теперь работающих на себя.

Думаю, что в России есть та же тенденция, что косвенно показывает рост официальных самозанятых (хотя многие из них и фиктивные СЗ – по требованию своих работодателей, чтобы минимизировать налоги). Эту тенденцию увидел и Росстат, заявив, что за 2023 год число неформально занятых увеличилось на 0,5 млн россиян. Всё больше людей не хотят «трудиться на дядю».

Уход из числа наёмных работников дополнительно давит на рынок труда.