В ноябре доля сделок с привлечением ипотеки в Московском регионе осталась на уровне октября (82%). Банк России старается ограничить выдачу льготной ипотеки (повышает первоначальный взнос, обязывает банки строже отбирать заёмщиков по ряду параметров), но это пока не снижает жилищное кредитование.
В Московском регионе в ноябре 2023 года зарегистрировано 17,4 тыс. сделок с новостройками. Это всего на 0,8% меньше, чем в октябре. Относительно ноября прошлого года количество сделок в регионе больше на 82%, а объём выручки девелоперов - в 2,3 раза.
В Московском регионе в ноябре 2023 года зарегистрировано 17,4 тыс. сделок с новостройками. Это всего на 0,8% меньше, чем в октябре. Относительно ноября прошлого года количество сделок в регионе больше на 82%, а объём выручки девелоперов - в 2,3 раза.
В 2023 году реальные располагаемые доходы населения в России наконец-то превысили уровень I кв. 2014 года. По итогам 2023-го превышение уровня 2014 года будет около 4%.
России понадобилось 9 лет для преодоления кризиса, чтобы реальные доходы россиян возвратились на уровень 2014 года.
(данные – ВЭБ, «Оценки 2023 года»)
России понадобилось 9 лет для преодоления кризиса, чтобы реальные доходы россиян возвратились на уровень 2014 года.
(данные – ВЭБ, «Оценки 2023 года»)
Выше уровня общей инфляции теперь дорожает и хлеб (за последний месяц он поднялся в цене на 1,7% против общего уровня инфляции около 0,8%).
И снова, как и с яйцами, пекари жалуются не на рост стоимости сырья (в случае с птицеводством – это затраты на корм), а на другие производственные расходы. В хлебе зерно составляет лишь 15% себестоимости, и потому не резкие удешевление или удорожание зерна почти не влияют на ценообразование. Но очень значимы другие факторы:
«Генеральный директор Института конъюнктуры аграрного рынка Дмитрий Рылько: «Объяснение этому нужно искать в других секторах вертикальной цепочки. Это энергия, транспорт, рабочая сила, упаковка, а также различные ингредиенты, которые применяются в хлебопечении. Повышение расходов на всё это и дало такой рост цен на конечный продукт.
По информации Руспродсоюза, одни только транспортные компании с начала года подняли свои тарифы на 35%, а затраты на персонал предприятий за этот же период выросли в среднем на треть».
И снова, как и с яйцами, пекари жалуются не на рост стоимости сырья (в случае с птицеводством – это затраты на корм), а на другие производственные расходы. В хлебе зерно составляет лишь 15% себестоимости, и потому не резкие удешевление или удорожание зерна почти не влияют на ценообразование. Но очень значимы другие факторы:
«Генеральный директор Института конъюнктуры аграрного рынка Дмитрий Рылько: «Объяснение этому нужно искать в других секторах вертикальной цепочки. Это энергия, транспорт, рабочая сила, упаковка, а также различные ингредиенты, которые применяются в хлебопечении. Повышение расходов на всё это и дало такой рост цен на конечный продукт.
По информации Руспродсоюза, одни только транспортные компании с начала года подняли свои тарифы на 35%, а затраты на персонал предприятий за этот же период выросли в среднем на треть».
Как российские релоканты поднимают экономики ряда стран.
Экономика Армении вновь в 2023 году покажет очень высокие темпы роста – по консенсус-прогнозу около +7%.
В 2022 году ВВП Армении увеличился на 14,2%, основным драйвером роста выступила сфера услуг (+28,2%) из-за всплеска спроса нерезидентов на информационные и туристические услуги. Чистый приток денежных переводов в 2022 году вырос почти в 2 раза, составив рекордные $2,5 млрд.
При этом мировые институции ставят в пример деятельность ЦБ Армении, который смог купировать инфляцию из-за перегрева экономики. Институт ВЭБ указывает, что за январь-октябрь потребительские цены выросли всего на 2,5% г/г (8,6% за 2022 год), в то время как к декабрю 2022 г. наблюдается дефляция (-2,0%). По итогам 2023 года ожидается нулевой рост цен.
Экономика Армении вновь в 2023 году покажет очень высокие темпы роста – по консенсус-прогнозу около +7%.
В 2022 году ВВП Армении увеличился на 14,2%, основным драйвером роста выступила сфера услуг (+28,2%) из-за всплеска спроса нерезидентов на информационные и туристические услуги. Чистый приток денежных переводов в 2022 году вырос почти в 2 раза, составив рекордные $2,5 млрд.
При этом мировые институции ставят в пример деятельность ЦБ Армении, который смог купировать инфляцию из-за перегрева экономики. Институт ВЭБ указывает, что за январь-октябрь потребительские цены выросли всего на 2,5% г/г (8,6% за 2022 год), в то время как к декабрю 2022 г. наблюдается дефляция (-2,0%). По итогам 2023 года ожидается нулевой рост цен.
В США покупателям жилья теперь требуется доход $115 тыс. в год на домохозяйство, чтобы позволить себе купить дом. В августе 2020 года эта цифра была $75 тыс., что примерно соответствовало среднему доходу домохозяйства. Всего за три года требование к доходу выросло на 50%.
Ещё раз повторим, что значительная часть мира заново учиться жить при небесплатных деньгах (когда уровень ставок по кредиту существенно выше уровня инфляции).
Пузырь на рынках жилья почти везде (в т.ч. и в России с введением льготной ипотеки) надулся на бесплатных деньгах для населения.
Ещё раз повторим, что значительная часть мира заново учиться жить при небесплатных деньгах (когда уровень ставок по кредиту существенно выше уровня инфляции).
Пузырь на рынках жилья почти везде (в т.ч. и в России с введением льготной ипотеки) надулся на бесплатных деньгах для населения.
Московские застройщики борются с затовариванием рынка, продолжая сокращать предложение.
За ноябрь количество экспонируемых лотов сократилось на 5,3%, по данным «Метриум». В ноябре не было отмечено стартов продаж новых проектов новостроек массового сегмента.
Средневзвешенная цена кв. м на конец ноября составила 328.181 руб. (+1,5% за месяц, +23,5% за год).
За ноябрь количество экспонируемых лотов сократилось на 5,3%, по данным «Метриум». В ноябре не было отмечено стартов продаж новых проектов новостроек массового сегмента.
Средневзвешенная цена кв. м на конец ноября составила 328.181 руб. (+1,5% за месяц, +23,5% за год).
ПСБ расширяет офисную сеть в Луганской Народной Республике. Недавно открыли новое отделение в Алчевске – шестое по счету и первое в формате мини-офиса. Горожанам доступно открытие счетов, депозитов, оформление банковских карт, потреб кредитование и многое другое.
География венчурного капитала стабильна: США привлекает около 50% его мирового объёма. Одна только Силиконовая долина в Калифорнии принимает больше венчурных денег, чем Китай+Индия.
И зря сбрасывают со счетов Европу: в ней сумма венчурного финансирования примерно такая же, сколько в совокупности во всей Азии.
И зря сбрасывают со счетов Европу: в ней сумма венчурного финансирования примерно такая же, сколько в совокупности во всей Азии.
В своём декабрьском прогнозе аналитики EIA снизили среднюю цену нефти марки Brent на 2024 г. на $10.7 до $82.6/б. Такой пересмотр прогноза является третьим по величине за последние 5 лет, пишет в своём канале «Технологии против геологии» приглашённый профессор РЭШ Александр Маланичев.
Случай резкого пересмотра вниз на $12 до $55, произошел в марте 2020 г., когда на рынке произошел беспрецедентный идеальный шторм. Помимо введения ковидных ограничений, разрушивших спрос, КСА резко нарастило объёмы добычи и отгрузки нефти из запасов в ответ на отказ РФ продолжать сотрудничество в рамках ОПЕК+. В итоге цена 2021 г. ($71) была недооценена на $15.
Следовательно, ошибка прогноза на 2024 г. может быть достаточно велика, при этом резкая переоценка цены в последнем выпуске EIA не связана с такими чрезвычайными событиями, как начало СВО и поэтому выглядит как поспешность вернуться от более высоких и необоснованных уровней цены к более комфортным.
Случай резкого пересмотра вниз на $12 до $55, произошел в марте 2020 г., когда на рынке произошел беспрецедентный идеальный шторм. Помимо введения ковидных ограничений, разрушивших спрос, КСА резко нарастило объёмы добычи и отгрузки нефти из запасов в ответ на отказ РФ продолжать сотрудничество в рамках ОПЕК+. В итоге цена 2021 г. ($71) была недооценена на $15.
Следовательно, ошибка прогноза на 2024 г. может быть достаточно велика, при этом резкая переоценка цены в последнем выпуске EIA не связана с такими чрезвычайными событиями, как начало СВО и поэтому выглядит как поспешность вернуться от более высоких и необоснованных уровней цены к более комфортным.
Завтра Банк России поднимет ключевую ставку до 17% - Альфа-банк.
При инфляции в 7,5% такая ставка кажется уже безумием.
И жить при дорогих деньгах нам придётся и в 2024 году. Прогноз Bloomberg на 2024 год:
«Замедление инфляции позволит Банку России приступить к снижению ключевой ставки уже в марте-апреле 2024 года, однако его темпы будут более медленными, нежели в 2022 году. На этом фоне к концу 2024 года ключевая ставка, по нашему прогнозу, составит 12%».
(Bloomberg ждёт завтра повышения ставки до 16%)
При инфляции в 7,5% такая ставка кажется уже безумием.
И жить при дорогих деньгах нам придётся и в 2024 году. Прогноз Bloomberg на 2024 год:
«Замедление инфляции позволит Банку России приступить к снижению ключевой ставки уже в марте-апреле 2024 года, однако его темпы будут более медленными, нежели в 2022 году. На этом фоне к концу 2024 года ключевая ставка, по нашему прогнозу, составит 12%».
(Bloomberg ждёт завтра повышения ставки до 16%)
Две самые больные страны Европы – Венгрия и Румыния. Обе не только демонстрируют самый высокий уровень инфляции в ЕС, но и весь 2023 год их промышленность находится в минусе.
Из этой таблицы (исследование ЦСР) становится понятнее, почему государство взялось за регулирование рынка посуточной аренды.
При ежегодной выручке в 231 млрд руб. сумма уплачиваемых налогов составляет только 4,4 млрд, или около 2% от выручки. Даже при 4-6-процентном налоге через самозанятость налоги должны составлять 10-13 млрд руб.
ЦСР приводит и другие параметры этого рынка:
- 3391 руб./сутки — средняя стоимость жилых объектов краткосрочной аренды,
- среднее число заездов в жилых объектах краткосрочной аренды 18 дней в месяц,
- для 34% опрошенных сдача жилья в краткосрочную аренду является главным источником дохода (единственным или основным).
- только треть игроков на рынке краткосрочной аренды жилья (32%) уплачивают налоги от сдачи жилых объектов.
При ежегодной выручке в 231 млрд руб. сумма уплачиваемых налогов составляет только 4,4 млрд, или около 2% от выручки. Даже при 4-6-процентном налоге через самозанятость налоги должны составлять 10-13 млрд руб.
ЦСР приводит и другие параметры этого рынка:
- 3391 руб./сутки — средняя стоимость жилых объектов краткосрочной аренды,
- среднее число заездов в жилых объектах краткосрочной аренды 18 дней в месяц,
- для 34% опрошенных сдача жилья в краткосрочную аренду является главным источником дохода (единственным или основным).
- только треть игроков на рынке краткосрочной аренды жилья (32%) уплачивают налоги от сдачи жилых объектов.
Сосредоточив внимание на дисконтах на российский сорт нефти Urals, мы забываем, что Россия также экспортирует сорт нефти ESPO в восточном направлении, и он торгуется по минимальному дисконту к Brent (примерно на уровне цены WTI; ESPO привязана к сорту Dubai).
Российские компании, которые экспортируют нефть ESPO, получают выручку по ценам ESPO, а налоги платят исходя из Urals. Это дополнительно положительно влияет на их прибыль. Главный выгодоприобретатель от ESPO – Роснефть.
В 2021 году Роснефть экспортировала ESPO по ВСТО 40 млн т (из них 30 млн т – напрямую по трубопроводу в Китай, 10 млн т – по морю из порта Козьмино, всего 37% от общего экспорта нефти компании), Сургутнефтегаз – 10 млн т (36% экспорта нефти компании), Газпром нефть – 4 млн т (19%), Лукойл – 3 млн т (3%).
Российские нефтекомпании резко наращивают экспорт нефти ESPO через дальневосточный порт Козьмино, откуда она доставляется танкерами в основном в Китай – поставки выросли в декабре до рекордных 925 тыс. баррелей в сутки.
Российские компании, которые экспортируют нефть ESPO, получают выручку по ценам ESPO, а налоги платят исходя из Urals. Это дополнительно положительно влияет на их прибыль. Главный выгодоприобретатель от ESPO – Роснефть.
В 2021 году Роснефть экспортировала ESPO по ВСТО 40 млн т (из них 30 млн т – напрямую по трубопроводу в Китай, 10 млн т – по морю из порта Козьмино, всего 37% от общего экспорта нефти компании), Сургутнефтегаз – 10 млн т (36% экспорта нефти компании), Газпром нефть – 4 млн т (19%), Лукойл – 3 млн т (3%).
Российские нефтекомпании резко наращивают экспорт нефти ESPO через дальневосточный порт Козьмино, откуда она доставляется танкерами в основном в Китай – поставки выросли в декабре до рекордных 925 тыс. баррелей в сутки.
Мировые запасы сырой нефти в плавучих хранилищах упали до 5-летнего минимума в 32 миллиона баррелей (после пика в это пятилетие в 195 млн баррелей).
Одним из самых активных продавцов нефтяных запасов из танкеров-хранилищ был Иран, остро нуждающийся в деньгах из-за внутреннего кризиса и необходимости подпитывать свои прокси-силы на Ближнем Востоке.
Одним из самых активных продавцов нефтяных запасов из танкеров-хранилищ был Иран, остро нуждающийся в деньгах из-за внутреннего кризиса и необходимости подпитывать свои прокси-силы на Ближнем Востоке.
По каким макрорегионам России в 2023 году сильнее всего «растекаются деньги»?
Ответить на этот вопрос нам поможет такой косвенный индикатор, как динамика продаж потребительских товаров в деньгах и упаковках (что несколько нивелирует влияние инфляции), от NielsenIQ.
Это все макрорегионы (особенно Урал и Юг), кроме ЦФО и СЗФО.
О причинах ускоренного роста доходов в этих четырёх макрорегионах мы можем только предполагать.
Одно из предположений – именно на эти округа приходится значительная часть высоких выплат зарплат по СВО (мобилизованным и добровольцам).
Второе – именно там сосредоточены основные предприятия ВПК, которые сейчас заливаются заказами и деньгами (в том числе это привело к сильному росту зарплат работников отрасли).
Ответить на этот вопрос нам поможет такой косвенный индикатор, как динамика продаж потребительских товаров в деньгах и упаковках (что несколько нивелирует влияние инфляции), от NielsenIQ.
Это все макрорегионы (особенно Урал и Юг), кроме ЦФО и СЗФО.
О причинах ускоренного роста доходов в этих четырёх макрорегионах мы можем только предполагать.
Одно из предположений – именно на эти округа приходится значительная часть высоких выплат зарплат по СВО (мобилизованным и добровольцам).
Второе – именно там сосредоточены основные предприятия ВПК, которые сейчас заливаются заказами и деньгами (в том числе это привело к сильному росту зарплат работников отрасли).
В системе Сбера с июля по ноябрь было оформлено 673,3 тыс. ипотечных сделок на общую сумму 2,4 трлн рублей, по данным Домклик. Количество выдач уже на 80% превышает показатель 2022 года за аналогичный период и на 47% - показатель 2021 года.
С июля по сентябрь и количество, и объём выдач быстро росли. Причём август и сентябрь были рекордными: оформлено 146 тыс. и 156 тыс. ипотечных кредитов соответственно.
Но начиная с октября спрос на жилищные кредиты стал замедляться в силу ограничительных мер, которые были введены в сентябре и октябре.
До уровня нормализации выдачи ипотеки должны упасть ещё на 20-25% - в основном за счёт вторичного рынка.
С июля по сентябрь и количество, и объём выдач быстро росли. Причём август и сентябрь были рекордными: оформлено 146 тыс. и 156 тыс. ипотечных кредитов соответственно.
Но начиная с октября спрос на жилищные кредиты стал замедляться в силу ограничительных мер, которые были введены в сентябре и октябре.
До уровня нормализации выдачи ипотеки должны упасть ещё на 20-25% - в основном за счёт вторичного рынка.
У причин инфляции в России свой путь. В «Российской газете» Аналитик УК «Альфа-Капитал» Александр Джиоев приводит одну из них:
«Что же касается пессимистичного сценария, то он предполагает рост доллара до диапазона 95-105 рублей. Условием его реализации является устойчивая инфляция из-за масштабного фискального стимула в области оборонной промышленности. Соответственно свободных мощностей для производства продукции гражданского назначения становится меньше, среди потребителей увеличивается интерес к импортным товарам».
С другой стороны, для военного кейнсианства, в подобии которого мы сейчас живём, высокая инфляция – это благо. «Ключевой момент кейнсианской доктрины – взаимосвязь инфляции и реального ВВП: чем выше инфляция, тем больше рост ВВП», отмечали в работе 1979 года «Посткейнсианская макроэкономика» будущие нобелевские лауреаты Роберт Лукас и Томас Сарджент.
Потому подавление инфляции в России приведёт к остановке роста экономики.
«Что же касается пессимистичного сценария, то он предполагает рост доллара до диапазона 95-105 рублей. Условием его реализации является устойчивая инфляция из-за масштабного фискального стимула в области оборонной промышленности. Соответственно свободных мощностей для производства продукции гражданского назначения становится меньше, среди потребителей увеличивается интерес к импортным товарам».
С другой стороны, для военного кейнсианства, в подобии которого мы сейчас живём, высокая инфляция – это благо. «Ключевой момент кейнсианской доктрины – взаимосвязь инфляции и реального ВВП: чем выше инфляция, тем больше рост ВВП», отмечали в работе 1979 года «Посткейнсианская макроэкономика» будущие нобелевские лауреаты Роберт Лукас и Томас Сарджент.
Потому подавление инфляции в России приведёт к остановке роста экономики.