Начавшаяся фрагментация мира наиболее заметна в потоках инвестиций – отмечает в своём Твиттере Пьер-Оливье Гуринша, директор Исследовательского департамента МВФ.
Прямые иностранные инвестиции всё больше направляются в геополитически близкие страны (а не в географически близкие, как ранее). Инвесторы теперь в первую очередь принимают в расчёт, разделяет ли принимающая сторона ценности их страны и цивилизации.
По мере роста геополитической напряжённости компании и политики все чаще рассматривают стратегии повышения устойчивости цепочек поставок за счёт переноса производства на родину или в страны, которым доверяют.
Похоже, мир снова, как в годы Холодной войны, будет разделён на три зоны: 1)либерального капитализма евроатлантической цивилизации с союзниками в В.Азии (Корея и Япония), 2)автократического капитализма вокруг Китая и его союзников (России и Ирана), 3)неприсоединившегося капитализма (Индия, страны Л.Америки и др.)
Прямые иностранные инвестиции всё больше направляются в геополитически близкие страны (а не в географически близкие, как ранее). Инвесторы теперь в первую очередь принимают в расчёт, разделяет ли принимающая сторона ценности их страны и цивилизации.
По мере роста геополитической напряжённости компании и политики все чаще рассматривают стратегии повышения устойчивости цепочек поставок за счёт переноса производства на родину или в страны, которым доверяют.
Похоже, мир снова, как в годы Холодной войны, будет разделён на три зоны: 1)либерального капитализма евроатлантической цивилизации с союзниками в В.Азии (Корея и Япония), 2)автократического капитализма вокруг Китая и его союзников (России и Ирана), 3)неприсоединившегося капитализма (Индия, страны Л.Америки и др.)
Центральный банк России теряет независимость. Эта тенденция плоха, но пока она прослеживается и для ЦБ других стран, - пишут сотрудники Института экономики РАН Андрюшин и Свиридов («Вестник Института экономики РАН», №2, 2023).
«В нынешних условиях, характеризующихся высокой инфляцией и замедлением деловой активности, а также стремительным ростом государственного долга и раздутых балансов центральных банков, придерживаться принципа независимости центрального банка стало невозможно. Ведущие центральные банки, такие как ФРС США, Банк Англии, ЕЦБ, Банк Японии, Швейцарский национальный банк, позволили фискальным органам доминировать над их финансовой и операционной независимостью.
В результате проведения в 2020-2022 гг. политики фискального доминирования доверие к Банку России как к фундаменту денежно-кредитной политики стало неуклонно падать. В такой ситуации его финансовая и операционная независимость многими была поставлена под сомнение в связи с тем, что на первый план вышла фискальная политика правительства, которая стала доминировать над денежно-кредитной политикой, реформируя её в чисто экспансионистскую.
Мировая практика свидетельствует, что потеря операционной и финансовой независимости центрального банка обязательно связана с кредитным перегревом экономики, уровень которого, по оценкам Банка международных расчётов, определяется отношением вновь выданных кредитов в течение года к номинальному ВВП страны. Если это отношение, установленное эмпирическим путём, превышает 10%, то в экономике обязательно возникнет кредитный бум, который, как правило, заканчивается кредитным перегревом, ростом «плохих долгов» на балансах банков и самим банкротством банков. На 1 января 2023 г. значение этого параметра (кредитного бума) в российской экономике составило 17,7% ВВП, превысив контрольную цифру в 10%.
В основном кредитный бум в российской экономике к этому времени был достигнут за счёт роста корпоративного кредитования (на 14,3%), кредитования субъектов МСП (30%) и ипотечного кредитования (20,4%). Это значит, что российскую экономику в среднесрочной перспективе, скорее всего, ожидает или банковский кризис, или очень низкая (с периодом до 6 лет) экономическая активность без кредитования.
Для эффективной борьбы с инфляцией Банку России нужна независимая денежно-кредитная политика, и особенно когда независимость такой политики находится под угрозой. Прежде всего должна быть четко определена граница между денежно-кредитной и фискальной политикой. При этом Банк России не должен поступаться принципами и правилами свой денежно-кредитной политики в угоду принципов и правил фискальной политики Минфина РФ (Казначейства РФ), не должен приобретать дополнительные полномочия (мандаты), делегируемые ему другими ведомствами и министерствами.
Необходимо организовать чёткое разграничение между денежно-кредитной и фискальной политикой. Оно лучше всего достигается, если Банк России имеет ограниченные полномочия, сконцентрированные на его основной цели – обеспечении ценовой стабильности в среднесрочной перспективе. Навязывание Банку России дополнительных целей (мандатов, полномочий), таких как стимулирование экономического роста, финансирование дефицита бюджета и государственных программ (национальных проектов) приведёт к размыванию функций и полномочий между Банком России и Министерством финансов РФ, что, несомненно, увеличит риски злоупотреблений в денежно-кредитной политике, а значит, повысится риск фискального доминирования над ценовой стабильностью».
«В нынешних условиях, характеризующихся высокой инфляцией и замедлением деловой активности, а также стремительным ростом государственного долга и раздутых балансов центральных банков, придерживаться принципа независимости центрального банка стало невозможно. Ведущие центральные банки, такие как ФРС США, Банк Англии, ЕЦБ, Банк Японии, Швейцарский национальный банк, позволили фискальным органам доминировать над их финансовой и операционной независимостью.
В результате проведения в 2020-2022 гг. политики фискального доминирования доверие к Банку России как к фундаменту денежно-кредитной политики стало неуклонно падать. В такой ситуации его финансовая и операционная независимость многими была поставлена под сомнение в связи с тем, что на первый план вышла фискальная политика правительства, которая стала доминировать над денежно-кредитной политикой, реформируя её в чисто экспансионистскую.
Мировая практика свидетельствует, что потеря операционной и финансовой независимости центрального банка обязательно связана с кредитным перегревом экономики, уровень которого, по оценкам Банка международных расчётов, определяется отношением вновь выданных кредитов в течение года к номинальному ВВП страны. Если это отношение, установленное эмпирическим путём, превышает 10%, то в экономике обязательно возникнет кредитный бум, который, как правило, заканчивается кредитным перегревом, ростом «плохих долгов» на балансах банков и самим банкротством банков. На 1 января 2023 г. значение этого параметра (кредитного бума) в российской экономике составило 17,7% ВВП, превысив контрольную цифру в 10%.
В основном кредитный бум в российской экономике к этому времени был достигнут за счёт роста корпоративного кредитования (на 14,3%), кредитования субъектов МСП (30%) и ипотечного кредитования (20,4%). Это значит, что российскую экономику в среднесрочной перспективе, скорее всего, ожидает или банковский кризис, или очень низкая (с периодом до 6 лет) экономическая активность без кредитования.
Для эффективной борьбы с инфляцией Банку России нужна независимая денежно-кредитная политика, и особенно когда независимость такой политики находится под угрозой. Прежде всего должна быть четко определена граница между денежно-кредитной и фискальной политикой. При этом Банк России не должен поступаться принципами и правилами свой денежно-кредитной политики в угоду принципов и правил фискальной политики Минфина РФ (Казначейства РФ), не должен приобретать дополнительные полномочия (мандаты), делегируемые ему другими ведомствами и министерствами.
Необходимо организовать чёткое разграничение между денежно-кредитной и фискальной политикой. Оно лучше всего достигается, если Банк России имеет ограниченные полномочия, сконцентрированные на его основной цели – обеспечении ценовой стабильности в среднесрочной перспективе. Навязывание Банку России дополнительных целей (мандатов, полномочий), таких как стимулирование экономического роста, финансирование дефицита бюджета и государственных программ (национальных проектов) приведёт к размыванию функций и полномочий между Банком России и Министерством финансов РФ, что, несомненно, увеличит риски злоупотреблений в денежно-кредитной политике, а значит, повысится риск фискального доминирования над ценовой стабильностью».
Почему производительность труда в Москве выше, чем в регионах Центрального федерального округа? В перечне множества факторов один из них – из-за высокой доли людей трудоспособного возраста с высшим образованием.
«В исследованиях по Финляндии было показано, что университеты положительно влияют на развитие регионов. Предполагалось, что региональные вузы улучшают экономическую ситуацию в регионах, но данная гипотеза не подтвердилась на данных регионов ЦФО без Москвы и Московской области. Связь удельного количества студентов в регионе с динамикой численности населения, ВРП, производительности труда, инвестиций и зарплаты отсутствует и в целом за 1998-2019 гг., и за отдельные периоды. Уровень средней зарплаты также не связан с удельным количеством студентов. Развитие региональных университетов пока слабо влияет на развитие своих регионов, возможно, из-за оттока их выпускников в московскую агломерацию и поступления лучших выпускников провинциальных школ в московские вузы.
Миграция в Москву в основном молодёжная. В результате население Москвы существенно моложе, чем других регионов ЦФО, средний возраст жителей Москвы на 01.01.2019 - 39,4 года, Московской области -41,3 года, а прочих регионов ЦФО - 43,8 года. Но детей в Москве мало, доля населения младше трудоспособного возраста на конец 2020 г. -15,6% (лишь в двух регионах РФ меньше), а в ЦФО - 16,6%.
График миграции в столицу региона по возрастам, как правило, имеет острый пик в возрастных группах 17–18 лет, связанный с поступлением в высшие и средние учебные заведения, и небольшую миграционную убыль в группах 22–23 года после их окончания (часть выпускников уезжает домой или в другой более крупный город). График для Москвы отличается: отсутствует убыль в группах 22–23 года (некоторый отток выпускников гасится притоком из других регионов), к первому пику добавляется гладкая волна в возрасте от 23 до 40 лет, в значительной степени связанная с притоком выпускников разных лет учебных заведений других городов».
В Москве очень высока доля занятых с высшим образованием - 51,6%, а, например, в Костромской области - 25,7%, в Калужской - 31,4%».
(Доктор экономических наук, ведущий научный сотрудник Института экономики РАН Павел Дружинин – «Пространственная экономика», №3, 2022)
«В исследованиях по Финляндии было показано, что университеты положительно влияют на развитие регионов. Предполагалось, что региональные вузы улучшают экономическую ситуацию в регионах, но данная гипотеза не подтвердилась на данных регионов ЦФО без Москвы и Московской области. Связь удельного количества студентов в регионе с динамикой численности населения, ВРП, производительности труда, инвестиций и зарплаты отсутствует и в целом за 1998-2019 гг., и за отдельные периоды. Уровень средней зарплаты также не связан с удельным количеством студентов. Развитие региональных университетов пока слабо влияет на развитие своих регионов, возможно, из-за оттока их выпускников в московскую агломерацию и поступления лучших выпускников провинциальных школ в московские вузы.
Миграция в Москву в основном молодёжная. В результате население Москвы существенно моложе, чем других регионов ЦФО, средний возраст жителей Москвы на 01.01.2019 - 39,4 года, Московской области -41,3 года, а прочих регионов ЦФО - 43,8 года. Но детей в Москве мало, доля населения младше трудоспособного возраста на конец 2020 г. -15,6% (лишь в двух регионах РФ меньше), а в ЦФО - 16,6%.
График миграции в столицу региона по возрастам, как правило, имеет острый пик в возрастных группах 17–18 лет, связанный с поступлением в высшие и средние учебные заведения, и небольшую миграционную убыль в группах 22–23 года после их окончания (часть выпускников уезжает домой или в другой более крупный город). График для Москвы отличается: отсутствует убыль в группах 22–23 года (некоторый отток выпускников гасится притоком из других регионов), к первому пику добавляется гладкая волна в возрасте от 23 до 40 лет, в значительной степени связанная с притоком выпускников разных лет учебных заведений других городов».
В Москве очень высока доля занятых с высшим образованием - 51,6%, а, например, в Костромской области - 25,7%, в Калужской - 31,4%».
(Доктор экономических наук, ведущий научный сотрудник Института экономики РАН Павел Дружинин – «Пространственная экономика», №3, 2022)
С апреля 2023 года выработка на французских АЭС превысила прошлогодние показатели.
2022 год стал очень плохим для французской электроэнергетики, которая основана на АЭС. Более половины реакторов проходили ремонт или модернизацию, а засуха и, соответственно, низкий уровень воды в водоёмах дополнительно уменьшили выработку на АЭС (а также ГЭС).
В 2023 году работа АЭС нормализуется. Но отрасли пока ещё далеко до показателей предкризисных лет. Если во Франции снова не случится засуха, то выработка АЭС выйдет на уровень 2019 года только ближе к зиме. Если это произойдёт, то нормализуется энергетический рынок Западной Европы, так как Франция – важный экспортёр электроэнергии в соседние страны. Уменьшится и спрос на газ в этой части Европы.
2022 год стал очень плохим для французской электроэнергетики, которая основана на АЭС. Более половины реакторов проходили ремонт или модернизацию, а засуха и, соответственно, низкий уровень воды в водоёмах дополнительно уменьшили выработку на АЭС (а также ГЭС).
В 2023 году работа АЭС нормализуется. Но отрасли пока ещё далеко до показателей предкризисных лет. Если во Франции снова не случится засуха, то выработка АЭС выйдет на уровень 2019 года только ближе к зиме. Если это произойдёт, то нормализуется энергетический рынок Западной Европы, так как Франция – важный экспортёр электроэнергии в соседние страны. Уменьшится и спрос на газ в этой части Европы.
Нидерланды являются домом для ведущего в мире производителя полупроводникового оборудования, ASML. Производство в Нидерландах оборудования для производства чипов значительно снизилось по сравнению с 2022 годом, но всё же выросло более чем на 75% по сравнению с 2016 годом.
Снижение последний год скорее всего говорит о том, что ASML перестаёт поставлять оборудование в Китай.
Снижение последний год скорее всего говорит о том, что ASML перестаёт поставлять оборудование в Китай.
По итогам I полугодия 2023 года самые перегретые рынки вторичного жилья падали в цене – Москва, Сочи, Петербург, Московская и Ленинградская области, Севастополь и Калининград, по данным «Мир квартир».
Неожиданно сильно выросли цены в Симферополе – на 7,7% за полугодие. И это – учитывая военно-политическую обстановку в Крыму.
Но в целом вторичный рынок недвижимости показал себя более устойчивым в этом году, чем первичный: квартиры на нём подорожали сильнее и в большем количестве городов.
Сейчас эту тенденцию может прекратить ЦБ РФ, если повысит ключевую ставку. После этого повышения подорожает коммерческая ипотека и активность на «вторичке» пойдёт вниз.
Девелоперы новостроек, сидящие на льготной ипотеке, очень заинтересованы в повышении ключевой ставки ЦБ, чтобы побороть конкурента – вторичный рынок.
Неожиданно сильно выросли цены в Симферополе – на 7,7% за полугодие. И это – учитывая военно-политическую обстановку в Крыму.
Но в целом вторичный рынок недвижимости показал себя более устойчивым в этом году, чем первичный: квартиры на нём подорожали сильнее и в большем количестве городов.
Сейчас эту тенденцию может прекратить ЦБ РФ, если повысит ключевую ставку. После этого повышения подорожает коммерческая ипотека и активность на «вторичке» пойдёт вниз.
Девелоперы новостроек, сидящие на льготной ипотеке, очень заинтересованы в повышении ключевой ставки ЦБ, чтобы побороть конкурента – вторичный рынок.
Расширенный индекс базовых отраслей, который рассчитывает рейтинговое агентство АКРА, после глубокого спада в прошлом году в мае 2023 года превысил уровень марта 2022 года. В мае показатель индекса базовых отраслей вырос на 1,5% относительно апреля и на 7,8% превысил среднемесячный уровень 2019 года.
Положительную либо нейтральную динамику с начала года по май продемонстрировали фактически все базовые отрасли, наибольший рост наблюдается в оптовой торговле (+15,9%), строительстве и обработке (по 5-6%), отмечается в обзоре АКРА.
Наибольшее превышение докризисного объема производства наблюдается в строительстве (+13,4%) и платных услугах населению (+5,6%), ориентированных на внутренний спрос и простимулированных госрасходами, а также в сельском хозяйстве (+5,6%).
С учётом веса отраслей наибольший вклад в поддержку ВВП за период с четвертого квартала 2021 года внесло строительство -эквивалент 1,6 п. п. ВВП.
Положительную либо нейтральную динамику с начала года по май продемонстрировали фактически все базовые отрасли, наибольший рост наблюдается в оптовой торговле (+15,9%), строительстве и обработке (по 5-6%), отмечается в обзоре АКРА.
Наибольшее превышение докризисного объема производства наблюдается в строительстве (+13,4%) и платных услугах населению (+5,6%), ориентированных на внутренний спрос и простимулированных госрасходами, а также в сельском хозяйстве (+5,6%).
С учётом веса отраслей наибольший вклад в поддержку ВВП за период с четвертого квартала 2021 года внесло строительство -эквивалент 1,6 п. п. ВВП.
Сделки по уходу иностранных компаний в сфере российского АПК и пищевой промышленности в 2022 году составили $314 млн. Самой крупной сделкой стала продажа долей испанской Grupo Fuertes компании «Тамбовская индейка» агрохолдингу «Черкизово».
Но главные сделки в этой сфере впереди. «Агроинвестор» ожидает, что в ближайшее время планируется закрытие сделки по продаже активов Danone в России (оценивается в $0,7-1 млрд), ожидается продажа долей Wilmar в НМЖК ($100 млн). Не исключена реализация активов иностранных пивоваренных концернов в России - Carlsberg (за $500-700 млн) и Heineken (за $100-200 млн), а также компании British American Tobacco (за $0,8-1 млрд). В пищевой промышленности до конца года ожидается закрытие таких сделок, как Kellogg ($50-80 млн) и Heinz ($30-50 млн).
Но главные сделки в этой сфере впереди. «Агроинвестор» ожидает, что в ближайшее время планируется закрытие сделки по продаже активов Danone в России (оценивается в $0,7-1 млрд), ожидается продажа долей Wilmar в НМЖК ($100 млн). Не исключена реализация активов иностранных пивоваренных концернов в России - Carlsberg (за $500-700 млн) и Heineken (за $100-200 млн), а также компании British American Tobacco (за $0,8-1 млрд). В пищевой промышленности до конца года ожидается закрытие таких сделок, как Kellogg ($50-80 млн) и Heinz ($30-50 млн).
Тем временем греческие танкеры вывозят уже более 70% российской нефти из портов Чёрного моря. До 2020 года их доля была 30-35%.
Как обычно, на такую статистику отреагировал один из главных ястребов, соавтор идеи введения «ценового потолка» на российские нефть и нефтепродукты, главный экономист IIF Робин Брукс:
«ЕС работает на коммерческие интересы России?»
(тут стоит добавить, что Греция не только член ЕС, но и НАТО)
В общем, ртом ЕС что-то говорит о санкциях против России, а действиями оказывает поддержку РФ.
(Также Брукс говорит, что ЕС и греческие судовладельцы выступают категорически против снижения «ценового потолка» на российскую нефть с $60 до $50 за баррель. Брукс вообще лоббирует это снижение до $45 за баррель, но встречает жёсткое сопротивление своего начальства)
Как обычно, на такую статистику отреагировал один из главных ястребов, соавтор идеи введения «ценового потолка» на российские нефть и нефтепродукты, главный экономист IIF Робин Брукс:
«ЕС работает на коммерческие интересы России?»
(тут стоит добавить, что Греция не только член ЕС, но и НАТО)
В общем, ртом ЕС что-то говорит о санкциях против России, а действиями оказывает поддержку РФ.
(Также Брукс говорит, что ЕС и греческие судовладельцы выступают категорически против снижения «ценового потолка» на российскую нефть с $60 до $50 за баррель. Брукс вообще лоббирует это снижение до $45 за баррель, но встречает жёсткое сопротивление своего начальства)
Бум в ВИЭ переходит в бум накопителей энергии (чтобы компенсировать периоды минимальной выработки на солнечных, ветровых и в будущем приливных фермах).
В настоящее время в Великобритании имеется 2,4 ГВт/2,6 ГВтч аккумуляторной ёмкости. Но в разработке находится 61,5 ГВт, в том числе 20 ГВт с одобрением планирования, из которых 2,6 ГВт уже строятся.
В настоящее время в Великобритании имеется 2,4 ГВт/2,6 ГВтч аккумуляторной ёмкости. Но в разработке находится 61,5 ГВт, в том числе 20 ГВт с одобрением планирования, из которых 2,6 ГВт уже строятся.
Цены на подержанные автомобили в США в июне упали на 4,2% по сравнению с маем, что стало самым большим падением с начала пандемии, и снизились на 10,3% по сравнению с предыдущим годом, что является одним из ключевых показателей (наряду со снижением цен на энергоносители и продовольствие) подавления инфляции
Сбер опубликовал отчёт за первое полугодие по рпбу - чистая прибыль достигла 727,8 млрд рублей. Кредитный портфель Сбера вырос на 11,5% и достиг 34,3 трлн рублей. Рост произошёл и по ряду других показателей. Например, средства физических и юридических лиц возросли на 8,2-8,4% и составили 19,8 трлн рублей и 9,4 трлн рублей соответственно. В июне банк заработал 138,8 млрд рублей. Также прошлый месяц стал самым успешным для банка в истории по выдаче розничных кредитов - объём оценили в 720 млрд рублей. Если тенденция сохранится, то по итогам года банк заработает 1,4 трлн рублей или больше.
«Долговой консультант»: Розничная просроченная задолженность россиян перед банками в январе-мае 2023 года выросла на 56,7 млрд рублей, и на 1 июня составила 1,074 трлн рублей. Ежемесячно объём неплатежей по розничным кредитам в стране увеличивается на 1-1,2%, в денежном эквиваленте это 10-12 млрд рублей.
ЦБ РФ: Население на фоне неопределённости 24 июня (в переводе с канцелярского языка – попытки вооружённого мятежа – PE) приобрело валюты на 7,1 млрд руб., в целом за месяц в остальные дни покупки валюты составили всего 0,3 млрд рублей.
2023 — год кризиса?
Так считают две трети экономистов Всемирного экономического форума. Как результат высокая инфляция, которая превращает деньги в бесполезные фантики.
Как в 2023 году не только сохранить свои кровные, а еще и остаться в плюсе?
Андрей Меркулов инвестирует больше 15 лет и проверил собственными деньгами больше 20 стратегий. В своем канале он делится рабочими стратегиями, доход от которых обгоняет инфляцию и позволяет увеличить капитал в разы. Честно рассказывает о своем опыте, как позитивном, так и не очень.
Чтобы деньги работали на вас даже в кризис:
https://yangx.top/+FzpMNVmpq4JkNzEy
Так считают две трети экономистов Всемирного экономического форума. Как результат высокая инфляция, которая превращает деньги в бесполезные фантики.
Как в 2023 году не только сохранить свои кровные, а еще и остаться в плюсе?
Андрей Меркулов инвестирует больше 15 лет и проверил собственными деньгами больше 20 стратегий. В своем канале он делится рабочими стратегиями, доход от которых обгоняет инфляцию и позволяет увеличить капитал в разы. Честно рассказывает о своем опыте, как позитивном, так и не очень.
Чтобы деньги работали на вас даже в кризис:
https://yangx.top/+FzpMNVmpq4JkNzEy
Доля юаня в июне 2023 года во внебиржевом сегменте существенно снизилась до 18,6 с 24,0% в мае, по данным ЦБ. В этом сегменте физ- и юрлицам по-прежнему преимущественно нужны доллары и евро.
Но во внешнеторговых операциях доля юаня продолжила увеличиваться, достигнув в мае 25% в экспорте и оставшись на уровне 31% в импорте (в апреле 23 и 31% соответственно). В стоимостном выражении месячная экспортная выручка в китайских юанях выросла с 7,4 до 8,4 млрд долл. США, а импортные платежи – с 8,0 до 8,1 млрд долл. США.
Но во внешнеторговых операциях доля юаня продолжила увеличиваться, достигнув в мае 25% в экспорте и оставшись на уровне 31% в импорте (в апреле 23 и 31% соответственно). В стоимостном выражении месячная экспортная выручка в китайских юанях выросла с 7,4 до 8,4 млрд долл. США, а импортные платежи – с 8,0 до 8,1 млрд долл. США.
К предыдущему посту.
Тот же мониторинг ЦБ показывает, что экспортная выручка в долларах и евро катастрофически сокращается.
Если до начала СВО совокупный приток этих двух валют в среднем за месяц был $35-40 млрд, то в апреле-мае 2023 года – всего около $5-6 млрд. А объёмы импорта в долларах и евро в апреле-мае 2023 года стали выше экспортной выручки в них – $8-8,5 млрд в месяц. Но ведь за параллельный и легальный западный импорт не расплатишься юанями и рублями. Нарастание дефицита долларов и евро в первую очередь будет влиять на курс рубля.
Тот же мониторинг ЦБ показывает, что экспортная выручка в долларах и евро катастрофически сокращается.
Если до начала СВО совокупный приток этих двух валют в среднем за месяц был $35-40 млрд, то в апреле-мае 2023 года – всего около $5-6 млрд. А объёмы импорта в долларах и евро в апреле-мае 2023 года стали выше экспортной выручки в них – $8-8,5 млрд в месяц. Но ведь за параллельный и легальный западный импорт не расплатишься юанями и рублями. Нарастание дефицита долларов и евро в первую очередь будет влиять на курс рубля.