Член-корреспондент РАН, глава научного направления «Макроэкономика и институциональная теория» ЦЭМИ РАН Виктор Дементьев:
«В РФ нет так называемых «единорогов» – высокотехнологических компаний, достигших капитализации в 1 млрд долларов. Это связано с тем, что значительная часть рынка занята убыточными предприятиями, и единорогу просто негде развернуться, сложно реализовать свою потенциальную эффективность.
Длительное существование убыточных предприятий означает, что не работает механизм созидательного разрушения, который, согласно теории Йозефа Шумпетера, является ключевым для индустриальных трансформаций. Чтобы активизировать процесс созидательного разрушения в российской экономике, одного снижения реальных процентных ставок недостаточно. Одна из причин – сохраняющиеся внутриотраслевые различия в эффективности производства. Удельный вес убыточных организаций в российской экономике остаётся весьма значительным. Причём такая ситуация наблюдается в самых разных сферах производства, включая станкостроение и программное обеспечение».
(«Вольная экономика», апрель-июнь 2023)
«В РФ нет так называемых «единорогов» – высокотехнологических компаний, достигших капитализации в 1 млрд долларов. Это связано с тем, что значительная часть рынка занята убыточными предприятиями, и единорогу просто негде развернуться, сложно реализовать свою потенциальную эффективность.
Длительное существование убыточных предприятий означает, что не работает механизм созидательного разрушения, который, согласно теории Йозефа Шумпетера, является ключевым для индустриальных трансформаций. Чтобы активизировать процесс созидательного разрушения в российской экономике, одного снижения реальных процентных ставок недостаточно. Одна из причин – сохраняющиеся внутриотраслевые различия в эффективности производства. Удельный вес убыточных организаций в российской экономике остаётся весьма значительным. Причём такая ситуация наблюдается в самых разных сферах производства, включая станкостроение и программное обеспечение».
(«Вольная экономика», апрель-июнь 2023)
Низкоуглеродные инвестиции крупных нефтяных компаний:
1.Увеличение в 10 раз за семь лет, от $3,2 млрд до $32 млрд.
2.Увеличение в 10 раз в процентах от их капиталовложений, от 0,8% до 8,6% от общего объёма.
Причём значительный объём инвестиций крупных нефтяных компаний идёт в новые виды ВИЭ, а не только в привычные солнечные и ветряные фермы, а также накопители и электрозаправки. К примеру, ExxonMobil и Synthetic Genomics ведут совместную программу исследований по получению биотоплива из водорослей. Их цель - производить первые 10 тыс. баррелей биотоплива в сутки из водорослей к 2025 году. Теоретически искусственно выращиваемые водоросли к 2050 году давать по всему миру 20 млн баррелей в сутки биотоплива.
1.Увеличение в 10 раз за семь лет, от $3,2 млрд до $32 млрд.
2.Увеличение в 10 раз в процентах от их капиталовложений, от 0,8% до 8,6% от общего объёма.
Причём значительный объём инвестиций крупных нефтяных компаний идёт в новые виды ВИЭ, а не только в привычные солнечные и ветряные фермы, а также накопители и электрозаправки. К примеру, ExxonMobil и Synthetic Genomics ведут совместную программу исследований по получению биотоплива из водорослей. Их цель - производить первые 10 тыс. баррелей биотоплива в сутки из водорослей к 2025 году. Теоретически искусственно выращиваемые водоросли к 2050 году давать по всему миру 20 млн баррелей в сутки биотоплива.
Загадка для аналитиков рынка недвижимости.
В мае рынок новостроек разделился на две части. В большинстве регионов из Топ-10 по объёмам возводимого жилья стоимость новостроек ушла в минус, по данным ДомКлик (Сбера), отражённым в его ипотечных сделках.
В других регионах мы видим, наоборот, бурный подъём цен - в Омской области (+6,8%), Самарской области (+4,2%), Красноярском крае (+3,5%). В годовом исчислении такие регионы пока идут на рост цен в 50% и выше.
Перегретые рынки падают, неразогретые ещё растут.
В мае рынок новостроек разделился на две части. В большинстве регионов из Топ-10 по объёмам возводимого жилья стоимость новостроек ушла в минус, по данным ДомКлик (Сбера), отражённым в его ипотечных сделках.
В других регионах мы видим, наоборот, бурный подъём цен - в Омской области (+6,8%), Самарской области (+4,2%), Красноярском крае (+3,5%). В годовом исчислении такие регионы пока идут на рост цен в 50% и выше.
Перегретые рынки падают, неразогретые ещё растут.
(к предыдущему посту)
Но рынок новостроек сильно искажён – льготной ипотекой и материнским капиталом. Собственно самого рынка на нём не так много.
А вот вторичка – полностью подвластна стихии рынка с коммерческой ипотекой. И здесь мы видим другой тренд – в больше числе регионов падение цен.
Также видим, что в среднем по самым крупным региональным рынкам нет разницы между стоимостью новостроек и вторички в 40%, о которой объявляли рад аналитиков. Эта разница – около 20% (в пользу более дорогих новостроек). Дисбаланс есть, но не пока не очень резкий.
Но рынок новостроек сильно искажён – льготной ипотекой и материнским капиталом. Собственно самого рынка на нём не так много.
А вот вторичка – полностью подвластна стихии рынка с коммерческой ипотекой. И здесь мы видим другой тренд – в больше числе регионов падение цен.
Также видим, что в среднем по самым крупным региональным рынкам нет разницы между стоимостью новостроек и вторички в 40%, о которой объявляли рад аналитиков. Эта разница – около 20% (в пользу более дорогих новостроек). Дисбаланс есть, но не пока не очень резкий.
Свежий прогноз ИНП РАН оставил оценку динамики ВВП за 2023 год почти на том же уровне: +2,3% против +2,4% в прогнозе от мая текущего года.
У роста две причины. Первая – низкая база прошлого года. Вторая и главная – рост обслуживающих СВО отраслей. ИНП РАН оценивает: по итогам 4 месяцев 2023 г. мы видим, что устойчивый рост в промышленности концентрируется в ограниченном числе секторов - производство готовых металлических изделий (+25% год к году), отдельных видов оборудования и прочих транспортных средств – от +13% до +19%. Под этими номенклатурными записями и скрываются ВПК и военный сервис (например, ремонт военной техники).
Ряд отраслей показывают очень зловещую динамику: падение производства в добыче природного газа (-14,5% г/г), деревообработке (-15% г/г), производстве лекарств (-12% г/г), автотранспорта (-30% г/г), включая легковые автомобили (-57% г/г) и др.
Из гражданских отраслей, как и прежде, хороший прирост показывают два драйвера – строительство (+5,7%) и сельское хозяйство (+3,2%).
«Ключевым фактором экономической неопределённости в текущем году остается динамика экспорта углеводородов и экспортной выручки», - осторожно резюмируют в ИНП РАН. Так что многое будет зависеть и от того, сколько, почём и в какой валюте удастся продать нефти на экспорт.
У роста две причины. Первая – низкая база прошлого года. Вторая и главная – рост обслуживающих СВО отраслей. ИНП РАН оценивает: по итогам 4 месяцев 2023 г. мы видим, что устойчивый рост в промышленности концентрируется в ограниченном числе секторов - производство готовых металлических изделий (+25% год к году), отдельных видов оборудования и прочих транспортных средств – от +13% до +19%. Под этими номенклатурными записями и скрываются ВПК и военный сервис (например, ремонт военной техники).
Ряд отраслей показывают очень зловещую динамику: падение производства в добыче природного газа (-14,5% г/г), деревообработке (-15% г/г), производстве лекарств (-12% г/г), автотранспорта (-30% г/г), включая легковые автомобили (-57% г/г) и др.
Из гражданских отраслей, как и прежде, хороший прирост показывают два драйвера – строительство (+5,7%) и сельское хозяйство (+3,2%).
«Ключевым фактором экономической неопределённости в текущем году остается динамика экспорта углеводородов и экспортной выручки», - осторожно резюмируют в ИНП РАН. Так что многое будет зависеть и от того, сколько, почём и в какой валюте удастся продать нефти на экспорт.
Данные об инвестициях в жилищное строительство в Китае показывают, что страна так и находится в рецессии.
Таких плохих данных по недвижимости в Китае не было с 2008 года.
Влияние сектора недвижимости на экономику Китая очень большое: с учётом сферы обслуживания недвижимости, она составляет 29% ВВП.
Инвестиции в недвижимость возросли с 5% ВВП в 1995 г. до 13,5% ВВП в 2019 г., из которых более 70% приходится на жилую застройку. Для сравнения: в США этот показатель исторически составлял около 5% ВВП.
Сфера недвижимости и строительства также имеет важнейшее значение для занятости в Китае, предоставляя около 20% всех рабочих мест частного сектора в городах.
Таких плохих данных по недвижимости в Китае не было с 2008 года.
Влияние сектора недвижимости на экономику Китая очень большое: с учётом сферы обслуживания недвижимости, она составляет 29% ВВП.
Инвестиции в недвижимость возросли с 5% ВВП в 1995 г. до 13,5% ВВП в 2019 г., из которых более 70% приходится на жилую застройку. Для сравнения: в США этот показатель исторически составлял около 5% ВВП.
Сфера недвижимости и строительства также имеет важнейшее значение для занятости в Китае, предоставляя около 20% всех рабочих мест частного сектора в городах.
С интересом прочитал мнения о затоваривании молочного рынка у ув. Дмитрия Прокофьева и Михаила Лачугина.
https://yangx.top/mikhail_lachugin/232
и
https://yangx.top/moneyandpolarfox/4886
Я бы начинал рассмотрение проблемы с самой глубины. Недавно Молочный союз России комментировал, что закупочная цена сырого молока в России и в Евросоюзе сравнялась – примерно по 0,35 евро за килограмм.
Это потрясающая информация: в России молочникам не хватает денег при одинаковой ценовой политике в ЕС и у нас.
В чём проблема тогда? Раньше сельхоз-лоббисты объясняли всё высокими дотациями в ЕС и отсутствием их у нас. Сейчас всё изменилось. Дотаций полно в России, совокупно как бы уже не больше, чем в Евросоюзе. Есть прямые дотации на новые молочные фермы. Есть кредиты Россельхозбанка под 0-3%. Есть множество федеральных и региональных программ по льготам на налоги. Для малых фермеров есть безвозвратные гранты на 1-5 млн руб.
В плюс российской молочной отрасли – более дешёвое электричество, более дешёвое топливо, более дешёвый труд.
И всё равно молочники плачутся, что всех этих дотаций, льгот, послаблений не хватает для рентабельности.
При этом малые фермеры, которых лично знаю, не жалуются, выстроив собственную линейку переработки и реализации. С рентабельностью около 40%.
Вероятно, проблема находится где-то между молочной фермой и холодильником потребителя. На этом пути два звена – пищевая промышленность и полка ритейла.
Про ритейл уже много говорили молочники. Если это не СТМ, то наценка может быть 30-45% и выше. ФАС взялся проверять ценообразование здесь.
А вот пищевики пока в тени обсуждения проблемы. Предполагаю, что в переработке есть тоже множество проблем с завышением цен. Последние годы они интенсивно обновляли оборудование и технологии, и им надо отбивать эти инвестиции.
Третье решение проблемы закупок – расширение экспорта поставок российской молочной продукции, а также введение заградительных пошлин на продукцию из Белоруссии и Ирана (откуда идут, к примеру, поставки сухого молока и сливок).
Эти проблемы должны разрешать МИД, Экспортный центр, межведомственные комиссии правительства.
https://yangx.top/mikhail_lachugin/232
и
https://yangx.top/moneyandpolarfox/4886
Я бы начинал рассмотрение проблемы с самой глубины. Недавно Молочный союз России комментировал, что закупочная цена сырого молока в России и в Евросоюзе сравнялась – примерно по 0,35 евро за килограмм.
Это потрясающая информация: в России молочникам не хватает денег при одинаковой ценовой политике в ЕС и у нас.
В чём проблема тогда? Раньше сельхоз-лоббисты объясняли всё высокими дотациями в ЕС и отсутствием их у нас. Сейчас всё изменилось. Дотаций полно в России, совокупно как бы уже не больше, чем в Евросоюзе. Есть прямые дотации на новые молочные фермы. Есть кредиты Россельхозбанка под 0-3%. Есть множество федеральных и региональных программ по льготам на налоги. Для малых фермеров есть безвозвратные гранты на 1-5 млн руб.
В плюс российской молочной отрасли – более дешёвое электричество, более дешёвое топливо, более дешёвый труд.
И всё равно молочники плачутся, что всех этих дотаций, льгот, послаблений не хватает для рентабельности.
При этом малые фермеры, которых лично знаю, не жалуются, выстроив собственную линейку переработки и реализации. С рентабельностью около 40%.
Вероятно, проблема находится где-то между молочной фермой и холодильником потребителя. На этом пути два звена – пищевая промышленность и полка ритейла.
Про ритейл уже много говорили молочники. Если это не СТМ, то наценка может быть 30-45% и выше. ФАС взялся проверять ценообразование здесь.
А вот пищевики пока в тени обсуждения проблемы. Предполагаю, что в переработке есть тоже множество проблем с завышением цен. Последние годы они интенсивно обновляли оборудование и технологии, и им надо отбивать эти инвестиции.
Третье решение проблемы закупок – расширение экспорта поставок российской молочной продукции, а также введение заградительных пошлин на продукцию из Белоруссии и Ирана (откуда идут, к примеру, поставки сухого молока и сливок).
Эти проблемы должны разрешать МИД, Экспортный центр, межведомственные комиссии правительства.
Telegram
Михаил Лачугин
Небольшие производители молочных продуктов могут к осени столкнуться с невозможностью дальше продолжать работу. Сейчас на полках сетей идут самые настоящие ценовые войны именно в категории молочки. Причины всем, кто в теме, известны: перепроизводство, затоваренность…
В Пакистан пришёл второй груз российской нефти, 55 тыс. тонн. Первая российская нефть в порт Карачи была доставлена в начале июня, 45 тысяч тонн.
Пакистанские власти уверяют, что покупают нефть у России без скидок, а расплачиваются за неё китайскими юанями. Если это правда, то такой новый покупатель российской нефти неплох. Точно лучше Индии. Другое дело, что Пакистан будет закупать гораздо меньшие объёмы, чем Индия. Экономическое положение Пакистана очень плохое – например, его валютные резервы упали уже ниже $4 млрд.
Пакистанские власти уверяют, что покупают нефть у России без скидок, а расплачиваются за неё китайскими юанями. Если это правда, то такой новый покупатель российской нефти неплох. Точно лучше Индии. Другое дело, что Пакистан будет закупать гораздо меньшие объёмы, чем Индия. Экономическое положение Пакистана очень плохое – например, его валютные резервы упали уже ниже $4 млрд.
Для кого российско-украинский конфликт оборачивается выигрышем.
Венчурные инвестиции в оборонные технологические компании в последние годы резко возросли в надежде на контракты с правительством США. По данным PitchBook, в США инвестиции в оборонные стартапы выросли с менее чем $16 млрд в 2019 году до $33 млрд в 2023 году.
Венчурные инвестиции в оборонные технологические компании в последние годы резко возросли в надежде на контракты с правительством США. По данным PitchBook, в США инвестиции в оборонные стартапы выросли с менее чем $16 млрд в 2019 году до $33 млрд в 2023 году.
Цены на тушки бройлера на российском рынке продолжают падать уже третью неделю подряд. По данным на 25 неделю текущего года стоимость тушки составила 171 рубль за килограмм. Это на 6,5% или 12 рублей ниже максимума, зарегистрированного в начале июня.
Дешевеющее зерно наконец-то сказалось на птицеводческой продукции.
Россия в мае оказалась единственной страной в Европе, где дешевели продукты. Июнь может стать вторым таким месяцем.
Дешевеющее зерно наконец-то сказалось на птицеводческой продукции.
Россия в мае оказалась единственной страной в Европе, где дешевели продукты. Июнь может стать вторым таким месяцем.
Goldman Sachs представил лучшие акции для покупки в случае «жесткой посадки» экономики
💡 Goldman Sachs более оптимистично настроен в отношении экономики США, чем остальные представители Уолл-стрит. Инвестбанк оценивают вероятность наступления рецессии в 35%, в то время как консенсус закладывает 60%.
Хотя рецессия - это не базовый сценарий Goldman Sachs, стратеги считают, что инвесторам стоит иметь под рукой стратегию позиционирования на случай наступления спада.
По прогнозам аналитиков, в случае «мягкой» рецессии S&P 500 завершит этот год на отметке в 4000 п. При более «жесткой посадке» экономики индекс скорректируется до уровня в 3150 п.
Инвестбанк составил подборку акций, которые могут показать лучшую динамику в случае «жесткой посадки». В состав вошли компании с низкой оценкой по мультипликаторам, устойчивыми балансами и солидной дивидендной доходностью. Большинство бумаг принадлежит к классическим защитным секторам здравоохранения и товаров первичной необходимости.
☝️Подробную подборку смотрите на канале @aabeta
💡 Goldman Sachs более оптимистично настроен в отношении экономики США, чем остальные представители Уолл-стрит. Инвестбанк оценивают вероятность наступления рецессии в 35%, в то время как консенсус закладывает 60%.
Хотя рецессия - это не базовый сценарий Goldman Sachs, стратеги считают, что инвесторам стоит иметь под рукой стратегию позиционирования на случай наступления спада.
По прогнозам аналитиков, в случае «мягкой» рецессии S&P 500 завершит этот год на отметке в 4000 п. При более «жесткой посадке» экономики индекс скорректируется до уровня в 3150 п.
Инвестбанк составил подборку акций, которые могут показать лучшую динамику в случае «жесткой посадки». В состав вошли компании с низкой оценкой по мультипликаторам, устойчивыми балансами и солидной дивидендной доходностью. Большинство бумаг принадлежит к классическим защитным секторам здравоохранения и товаров первичной необходимости.
☝️Подробную подборку смотрите на канале @aabeta
NF Group: В I полугодии 2023 года в Москве введено только 101,4 тыс. кв. м офисов. Крупнейшими оказались БЦ «Парк Легенд» класса А (площадью более 40 тыс. кв. м), DM Tower (более 30 тыс. кв. м) и БЦ «Ломоносов» (более 18 тыс. кв. м).
На диаграмме хорошо видно, насколько бурно росла российская экономика, чьим отражением является состояние офисного рынка, до начала кризиса в 2014 году – около 1,4 млн. новых офисов по итогам 2014-го.
Доля свободных площадей в классе А достигла 13,2%, в классе B показатель находится на уровне 8,3%, квартальное изменение составило -0,1 п. п. в классе А и +0,2 п. п. в классе B. Для сравнения эти показатели в 2019 году: 9,4% и 7,4% соотв.
Тем не менее, нынешний кризис переживается бизнесом менее остро, чем в 2015 году: тогда доля вакантных офисов в Москве составляла в классе А 24,4%, в классе В – 16,5%.
На диаграмме хорошо видно, насколько бурно росла российская экономика, чьим отражением является состояние офисного рынка, до начала кризиса в 2014 году – около 1,4 млн. новых офисов по итогам 2014-го.
Доля свободных площадей в классе А достигла 13,2%, в классе B показатель находится на уровне 8,3%, квартальное изменение составило -0,1 п. п. в классе А и +0,2 п. п. в классе B. Для сравнения эти показатели в 2019 году: 9,4% и 7,4% соотв.
Тем не менее, нынешний кризис переживается бизнесом менее остро, чем в 2015 году: тогда доля вакантных офисов в Москве составляла в классе А 24,4%, в классе В – 16,5%.
США первыми среди развитых стран вышли из высокой инфляции. Но у них раньше случился и её пик. Судя по тренду, к осени инфляция нормализуется и в Западной Европе. Под вопросом – Восточная Европа. Например, в Венгрии инфляция выше 25%, в ряде стран – около 20%. На них дополнительно давят последствия украинского конфликта – например, приём беженцев из этой страны, а также чрезмерные логистические проблемы после прекращения или сокращения поставок нефти и нефтепродуктов и газа из России.
То, что экспорт Китая в страны – соседи России неимоверно вырос, хорошо известно. По большей части это поставки именно в Россию продукции двойного назначения.
Но обратите внимание, насколько за последний вырос экспорт США в Грузию, а Германии – в Казахстан и Турцию. В основной своей массе это тоже подсанкционная и двойного назначения продукция, отправляемая через эти страны-прокладки в Россию. В т.ч. продукция для российского ВПК.
Но обратите внимание, насколько за последний вырос экспорт США в Грузию, а Германии – в Казахстан и Турцию. В основной своей массе это тоже подсанкционная и двойного назначения продукция, отправляемая через эти страны-прокладки в Россию. В т.ч. продукция для российского ВПК.
— Купить акции Сбера во время мобилизации по 105₽, а продать сейчас по 240₽ - это возможность, которую вы упустили.
— Купить акции Лукойла по 2800₽, а продать на пике за 7200₽ - это возможность, которую вы упустили.
— Купить акции ФосАгро по 800₽, а продать за 8000₽ - это возможность, которую вы упустили.
Большинство придумают миллион причин оставить всё как есть. Смешно, ведь чтобы увеличить доход, не нужны таланты и особые умения.
Достаточно читать канал Дилера, чтобы финансы перестали быть для вас проблемой. Он простыми словами объясняет, как вложить деньги в акции и реальные активы, которые могут увеличить капитал через пару месяцев.
Подписывайтесь на канал и узнавайте как растить капитал👇
https://yangx.top/+6lKkkYd5nI1lZjdi
— Купить акции Лукойла по 2800₽, а продать на пике за 7200₽ - это возможность, которую вы упустили.
— Купить акции ФосАгро по 800₽, а продать за 8000₽ - это возможность, которую вы упустили.
Большинство придумают миллион причин оставить всё как есть. Смешно, ведь чтобы увеличить доход, не нужны таланты и особые умения.
Достаточно читать канал Дилера, чтобы финансы перестали быть для вас проблемой. Он простыми словами объясняет, как вложить деньги в акции и реальные активы, которые могут увеличить капитал через пару месяцев.
Подписывайтесь на канал и узнавайте как растить капитал👇
https://yangx.top/+6lKkkYd5nI1lZjdi