Энергетический аналитик Алекс Кимани обращает внимание на важный факт: крупнейшие нефтетрейдеры (и в целом сырьевые трейдеры) переключаются на литий и аккумуляторные технологии.
Кимани пишет:

«Бум на сырьевом рынке заканчивается. Цены на металлы, энергоносители и сельскохозяйственную продукцию упали со своего мартовского пика, поскольку инфляционное давление, более высокие процентные ставки и крепкий доллар нанесли тяжёлый урон сырьевому рынку. С июня ключевые товарные индексы демонстрируют нисходящую траекторию, что вызывает вопросы о том, не закончился ли многообещающий товарный суперцикл?
Однако есть заметное исключение из этой тенденции: литий. Цены на литий продолжают достигать новых максимумов. За год они выросли вдвое - карбонат лития для аккумуляторных батарей достиг рекордно высокого уровня $77.320 за тонну, и цены не собираются останавливаться».

По оценкам BloombergNEF, на глобальный энергопереход потребуется около $173 трлн. инвестиций в энергоснабжение и инфраструктуру в течение следующих трех десятилетий (т.е. в среднем $6 трлн. в год, или 7-8% мирового ВВП). Ожидается, что к 2050 году возобновляемые источники энергии будут обеспечивать 85% наших энергетических потребностей.
BNEF прогнозирует, что к 2030 году потребление лития в аккумуляторном секторе будет как минимум в 5 раз выше текущего уровня, а спрос на кобальт, используемый во многих типах аккумуляторов, вырастет примерно на 70%.

Литий и отчасти кобальт – это «новая нефть» следующих десятилетий.

Большинство экспортных отраслей России, несмотря на санкции, по выручке проходят 2022 год лучше, чем 2021-й.
Газ, уголь, нефть и нефтепродукты – сильно лучше, удобрения – лучше, металлурги и зерновики – примерно так же, как прошлый год (который в целом для них был очень хорошим).
Проблемы видны только в экспорте древесины и её полуфабрикатов.

2/3 падения евро было вызвано укреплением доллара США, и лишь треть – проблемами самой еврозоны (плохими долгами правительств и рецессией)

Степень ухода иностранных компаний из России очень сильно различается по секторам, показывает исследование Йельского университета. Более высокие доли иностранных компаний остаются в таких отраслях, как энергетика и материалы, по сравнению с ИТ-услугами, недвижимостью и связью. Очевидно, что именно связь и телекоммуникации будут испытывать наиболее серьёзные проблемы.

Как мобилизация обрушила рынок жилой недвижимости.
ИНКОМ-Недвижимость: В октябре спрос на московские новостройки уменьшился на 34% от сентябрьских значений. Однако в период с 21.09 по 17.10 (когда была объявлена частичная мобилизация и до её завершения в Москве) люди находились в состоянии тревоги, и спрос обрушился более чем на 50% по отношению к показателю первой половины сентября. Начиная с 17.10 он постепенно начал восстанавливаться.
В сегодняшних обстоятельствах инвестиционная привлекательность первичных квартир упала примерно в 10 раз: если осенью 2021 г. на долю таких сделок приходилось 20% в среднем по рынку, то в настоящее время — только 2%.

Стратегия Zero Covid продолжает бить по экономике Китая.
Крупный китайский производитель электромобилей Nio приостановил производственную деятельность из-за ограничений по коронавирусным карантинам.
Это усугубит положение китайских производителей е-мобилей. Они и так уже находятся на грани рентабельности из-за стремительного роста цен на литий, а также сокращений дотаций на электромобили центральным правительством Китая.
На прошлой неделе Bloomberg сообщил , что Nio потеряла 69% своей рыночной стоимости с начала года, Li Auto - 56%, а Expeng - 86%.

Налоговая служба, несмотря на все заверения её руководящих лиц, является достаточно скрытой структурой, так как публично сообщать об инновационных способах изъятия денег у населения и бизнеса конечно же никто не будет.

Более того, в нынешнее время мало кто разбирается в хитросплетениях налогового законодательства, которое еще и меняется практически каждый день, а налоговые органы так и жаждут пополнить бюджет, пользуясь незнанием граждан и бизнеса.

Реальных практиков в этом направлении очень мало, но телеграм не был бы телеграмом, если бы в нем не появился канал действующего сотрудника Налоговый инспектор.

Он рассказывает как сегодня работают налоговики и какие претензии будут предъявлены бизнесу завтра.

Интересные и оперативные инсайды из ФНС, разбор актуальных тем и нововведений налоговиков, возможность задать вопрос сотрудникам налоговой системы и многое другое.

Подписываться или нет, решать вам, но заглянуть однозначно стоит!

Авторитетный журнал The Economist с помощью модели Rystad оцифровал сценарии развития газового противостояния России и ЕС. Об этом пишет в своём канале «Технологии против геологии» приглашённый профессор РЭШ Александр Маланичев.

1)Инерционный - базовый. Благодаря тёплой погоде и запасам газа в хранилищах Европа дотягивает до лета 2023 г., после чего закачивает в хранилища импортный СПГ. Откуда возьмутся дополнительные объемы СПГ не уточняется.
Россия, получит $169 млрд доходов от продажи нефти в 2023 г., что всего на $10 млрд меньше дохода 2021 г. Замена российской нефти для Европы в 2023 г. обойдется в $116 млрд., что дороже на $26 млрд., чем в 2021 г.

2)Эскалация. Россия лишает Европу оставшегося трубопроводного газа, поставляемого через Турцию − 10 млрд м3/год и 20 млрд м3/год СПГ (половину своего экспорта). Запад отвечает штрафами за непоставку. В ответ ОПЕК+ сокращает добычу нефти на дополнительные 1 млн. барр./сут. Цены на нефть и газ устремляются вслед за вверх.
Поэтому Россия сохраняет свои доходы, а издержки ЕС − растут по сравнению с Базовым на $50 млрд.

3) Экстремальный. Европа из-за очередного акта саботажа теряет 55 млрд. м3 норвежского трубопроводного газа, её экономика просаживается ещё глубже. На закупки СПГ уходят дополнительные $100 млрд. Политические последствия труднопредсказуемые, но цены на энергоносители улетают до небес, что снижает российские потери экспорта.

Последний прогноз EIU по динамике ВВП на 2023 год европейских и стран бывшего СССР.
У России будет самая плохая динамика среди всех этих стран. Украина приостановит нынешнее чудовищное падение ВВП (на 35-40%; видимо, ниже уже некуда будет падать). Самые высокие темпы роста обещают экономике Узбекистана и вообще бывшие республики СССР будут чувствовать себя неплохо.
Из стран ЕС самые большие проблемы будут у Австрии и Италии.

Росстат: В III квартале доходы населения ускорили снижение - до минус 3,4% в годовом выражении против минус 0,8% кварталом ранее.

Я бы обратил внимание на то, что потребительская экономика сейчас лишается денег не только от обеднения населения, а также ускорения перехода населения на сберегательную модель (как всегда происходит при кризисах).
Включился фактор и новой эмиграции сотен тысяч людей. Это были работники, как правило, с доходами средними или выше среднего. Очень многие – с удалённой работой. Теперь российский потребрынок лишился их потенциальных трат (на сотни миллиардов рублей ежегодно). А деньги, которые они получают за работу в России, будут потрачены в Алма-Ате, Ереване, Тбилиси, Стамбуле, Тель-Авиве и т.д.

Также по-прежнему всё глубже проваливается в кризис автомобильный рынок. Потенциально россияне могли бы потратить сотни миллиардов рублей на новые иномарки (весь рынок новых машин оценивался в 2-2,5 трлн. руб. ежегодно). Многие автомобилисты просто отложили эти деньги «под подушку» в надежде, что когда-то Россия очнётся от наступившего морока, и тот же авторынок восстановится (видел на одном экономическом ТВ-канале, что эксперты прозвали этих людей «ждунами»).

Свежий опрос «Единого реестра застройщиков» участников рынка – о динамике показателей новостроек по итогам 2022 года.
Пессимистичные результаты перевешивают оптимистичные.
Но про цены на новостройки большинство уверено, что обвала не будет.

«В III квартале продажи ноутбуков в РФ упали на 55% год к году, а в целом за январь-сентябрь - на 32%. Падение продаж в розничном сегменте (на него приходится 62% рынка) за девять месяцев оказалось гораздо меньше, чем в корпоративном (на 18% и 47% соответственно)».
Бизнес перестаёт инвестировать, в т.ч. и в оборудование.

The Economist ввёл новое страновое обозначение – Хайкеландия (Hikelandia). Это группа из восьми стран, в которых центральный банк начал цикл быстрого ужесточения как минимум год назад (в среднем на 6 п.п.), и сделал это после того, как в начале пандемии Ковида снизила процентные ставки до рекордно низкого уровня. В группу входят Чили, Бразилия, Венгрия, Новая Зеландия, Норвегия, Южная Корея, Перу и Польша. В ней должна была быть и Россия, но, как пишет The Economist, «мы исключили её, потому что её обстоятельства уникальны».

Экономисты следят за Хайкеландией потому, что сильное повышение ключевой ставки не смогло снизить темпы увеличения инфляции, но при этом затормозило рост экономики.

Россия побила рекорд по урожаю рапса - 4,6 млн. тонн, на 55,5% больше 2021 года. Урожайность выросла на 14,4% до 20,9 ц/га, по данным Минсельхоза РФ.
За 10 лет посевные площади под культурой выросли в 1,8 раза - с 1,3 млн. га до 2,3 млн. га.
Ранее глава Ассоциации производителей и переработчиков рапса Сергей Тучин говорил о потенциале производства рапса в России до 10-10,5 млн. тонн, из которых 80% можно экспортировать.

Большой плюс рапса по сравнению с другими масличными (подсолнечник, соя, кукуруза) в том, что его можно выращивать в Нечерноземье. В этой зоне находится до 30 млн. га брошенных земель, и рапс идеально подходит для этих почв и климата.
Сейчас мировые цены на рапс составляют $650-670 за тонну (в начале 2022 года - $830). При урожайности в 21 ц/га один гектар принесёт $1,3 тыс. – это эквивалент сбора 40 ц пшеницы с той же площади (получить такую урожайность продовольственной пшеницы для многих хозяйств в Нечерноземье затруднительно).

ЦИАН - статистика спроса (просмотры объявлений) в Москве на различные типы коммерческой недвижимости относительно доковидного уровня. Склады восстановились до показателя в 70%, офисы – до 50%, торговля – лишь до 30%.

США с огромным отрывом опережают конкурентов в области креативных отраслей экономики.
Чтобы определить численность креативных лидеров, ИСИЭЗ НИУ ВШЭ была составлена база данных наиболее успешных творческих личностей и компаний (в т. ч. брендов), включающая 23 показателя по девяти креативным индустриям -мода; кино; игровая индустрия; реклама и пиар; архитектура; промышленный дизайн; искусство и культура; литература; звукозапись и исполнительские искусства.

Крупный производитель никеля Индонезия считает целесообразным создание картеля по типу ОПЕК по производству аккумуляторных металлов, заявил министр инвестиций Индонезии Бахлил Лахадалия в интервью Financial Times.
России такой картель будет выгоден – на неё приходится 20% мировых продаж никеля.
Кроме России и Индонезии (а неё приходится 40% продаж никеля) основными поставщиками никеля на мировой рынок являются Канада и Австралия.
Но главный аккумуляторный металл мира – литий, и здесь лидерство снова принадлежит Австралии, а также Чили и Аргентине.

Если такой картель будет создан, то главные проблемы будут испытывать крупнейшие производители электромобилей – Китай, Европа, США, Япония и Ю.Корея.
Кстати, министр горнодобывающей промышленности Чили Марсела Эрнандо говорила, что для лития надо создавать отдельный картель из стран т.н. «Литиевого треугольника» - Чили, Аргентины и Боливии.

Означают ли проблемы Beyond Meat закат рынка растительного мяса?

Своими мыслями по этому поводу делится Сергей Иванов - исполнительный директор и совладелец компании ЭФКО, крупнейшего в России производителя продуктов питания.

По его мнению, неприятности Beyond Meat - это проблемы конкретной рыночной стратегии, а не продуктовой категории в целом. Beyond Meat он называет гениальными маркетологами, но отмечает, что их слабая сторона - это технологии. Большую часть инновационной ренты они отдают производителям белков и пищевых добавок (70% себестоимости). Поэтому наиболее рациональная стратегия - дорого продавать своё мясо.

Сергей Иванов уверен, что будущее на этом рынке за теми, кто будет продавать растительное мясо не как дорогую ESG-альтернативу, а как более дешевый аналог мяса настоящего. Сможет ли индустрия настолько снизить себестоимость - большой вопрос. Однако в ЭФКО на это смотрят позитивно.

Летом 2017 года Фонд Carnegiemoscow опросил крупных бизнесменов (среди них были и участники списка Forbes), топ-менеджеров и высших чиновников о препятствиях для ведения бизнеса в России. Результаты опроса (фокус-групп) составляют 88 страниц.
С момента опроса прошло 5 лет, но все описанные респондентами болячки – на месте, да ещё и усугублённые СВО и сильными западными санкциями. Вот мнения респондентов о программе импортозамещения:
- Российский рынок слишком мал для того, чтобы на нём можно было построить конкурентоспособную в мировом масштабе бизнес-историю. Поэтому любой импортозамещающий продукт вынужден конкурировать с аналогами, у которых рынок - весь мир, и это весовые категории разные - это слон и Моська. Импортозамещающий продукт не может выиграть эту конкуренцию, если только это не военная область.

- Если вы откровенно поговорите с предпринимателями, вам скажут, что они не смогут заместить, по целому ряду соображений. Российский рынок не плохой и не хороший, а просто маленький физически. Можно получить от наших 3-4 главных нефтяных компаний госзаказ [на создание программ для нефтяного оборудования]. А дальше что? С другой стороны, если можно взять и использовать бюджетные деньги, которые на это выделяются, и заработать, то почему нет?
- У нас за последние пять-семь лет 95% введённых в строй станков импортного производства, и там 85–90% тех станков, которые работают на нужды флота, включая военно-морской флот, включая все подлодки и т.д., они тоже импортного производства. И компонентная база для спутников у нас тоже в значительной степени американская. Поэтому разговор, что мы спрячемся за занавесом и переждём внешнюю бурю, — это разговор в пользу бедных

- Нужно оценить идею импортозамещения как вредную. Нужно говорить о глобальной конкурентоспособности, поддерживать исключительно те компании, которые успешны в международном экспорте. Нужно развернуть сознание в сторону глобальной конкурентоспособности, отрешиться от внутреннего рынка. Рынок есть только глобальный, конкурентоспособность есть только глобальная.
- Нужно строить отечественный конкурентоспособный в мировом масштабе бизнес, а не импортозамещать у себя на коленке.
- Нет другого выхода, кроме как встраивание зачатков современного российского бизнеса в мировые цепочки разделения труда и повышение его предсказуемости. Мы слишком маленькие на любом рынке, нас там нет.
- Нужно, чтобы государство развернулось от противостояния внешнему миру к максимальной интеграции в него, к поощрению экономического развития. Нужно изменение вектора колоссальное.
- Надо открывать границы максимально. Нельзя закрывать границы. А я вижу тенденции к изоляции. Мы попытались сделать нечто инновационное в нашей стране - невозможно. В отдельно взятой стране это невозможно.
- Путь в интеграции, в естественном разделении труда, в участии в цепочке создания стоимости. В современном рынке по-другому не получится.

Перспективы корпоративных прибылей США за пределами энергетического сектора быстро ухудшаются. Инфляция, высокие ставки и замедление роста снижают маржу и прибыль компаний.

Сколько нужно заменять аварийного жилья в России.
Расчёты ИНП РАН показывают, что к 2030 г. накопленный объём всего выбывающего жилищного фонда в многоквартирных домах (МКД) вырастет до 110,8 млн кв. м.
Т.е. в среднем надо расселять 11 млн. кв. м в год. Сейчас в России ежегодно возводится 30-35 млн. кв. м в МКД. Даже если переселенцам из ветхого и аварийного жилья предоставлять такой же метраж, который у них был (хотя, например, в Москве по программе реновации переселенцы обычно увеличивают метраж на 10-12% и более), то 30-33% от всех новых МКД должно идти на такие нужды.
Очевидно, что нынешний стройкомплекс не готов к такой программе.