В июньском журнале "Нефть России" описывают, как скажутся западные санкции на нефтедобыче.
Санкции наиболее остро сказались на таких сферах, как использование подводных добычных комплексов, привлечение флота для обеспечения геологоразведки и добычи на шельфе. Ограничения затронули горизонтальное бурение, отразились на привлечении буровых установок с большой грузоподъемностью и других сегментах. Зависимость от импортного оборудования в сегментах морской нефтегазодобычи, разработки трудноизвлекаемых запасов, а также нефтепереработки достигает 75-90%. В целом по российской нефтегазовой промышленности доля импортного оборудования составляла 53%.
Прежде всего, санкции ударят, по разработке трудноизвлекаемых запасов на сухопутных месторождениях. Реализация большинства запланированных нефтяных шельфовых проектов в РФ уже находится в активной фазе. В их числе - каспийские проекты ЛУКОЙЛа, Приразломное месторождение в Печорском море (оператор - Газпром нефть), сахалинские СРП с участием Газпрома и Роснефти.
В краткосрочный период, до 2020 года, невзирая на санкции, у России есть потенциал дальнейшего роста добычи нефти за счет уже подготовленных к вводу месторождений. Однако уже введенные санкции обладают так называемым накапливаемым эффектом: их влияние будет усиливаться и начиная с 2020-го, негативные тенденции проявят себя все сильнее. В итоге это может привести к снижению добычи нефти в России на 30 млн. т к 2025 году и на 55 млн. т к 2030 году от текущего уровня. А далее воздействие санкционных ограничений будет идти по нарастающей. К 2030 году доля "выпадающей добычи" на уже действующих месторождениях достигнет 45%. При этом около 25% сокращения производства сырья обусловлено ужесточением запрета в отношении применения зарубежных технологии гидроразрыва пласта.
Вывод нефтяников. Собственного нефтегазового оборудования даже в среднесрочной перспективе не создадим, добыча будет снижаться. Хорошо бы успеть западные санкции снять до 2020 года. Но если этого не произойдет, Россия все же останется крупнейшим нефтедобытчиком, снижение добычи на 30-50 млн. т в год - не критично, выпадающие доходы бюджета можно компенсировать увеличением поставок газа, в том числе СПГ.
Санкции наиболее остро сказались на таких сферах, как использование подводных добычных комплексов, привлечение флота для обеспечения геологоразведки и добычи на шельфе. Ограничения затронули горизонтальное бурение, отразились на привлечении буровых установок с большой грузоподъемностью и других сегментах. Зависимость от импортного оборудования в сегментах морской нефтегазодобычи, разработки трудноизвлекаемых запасов, а также нефтепереработки достигает 75-90%. В целом по российской нефтегазовой промышленности доля импортного оборудования составляла 53%.
Прежде всего, санкции ударят, по разработке трудноизвлекаемых запасов на сухопутных месторождениях. Реализация большинства запланированных нефтяных шельфовых проектов в РФ уже находится в активной фазе. В их числе - каспийские проекты ЛУКОЙЛа, Приразломное месторождение в Печорском море (оператор - Газпром нефть), сахалинские СРП с участием Газпрома и Роснефти.
В краткосрочный период, до 2020 года, невзирая на санкции, у России есть потенциал дальнейшего роста добычи нефти за счет уже подготовленных к вводу месторождений. Однако уже введенные санкции обладают так называемым накапливаемым эффектом: их влияние будет усиливаться и начиная с 2020-го, негативные тенденции проявят себя все сильнее. В итоге это может привести к снижению добычи нефти в России на 30 млн. т к 2025 году и на 55 млн. т к 2030 году от текущего уровня. А далее воздействие санкционных ограничений будет идти по нарастающей. К 2030 году доля "выпадающей добычи" на уже действующих месторождениях достигнет 45%. При этом около 25% сокращения производства сырья обусловлено ужесточением запрета в отношении применения зарубежных технологии гидроразрыва пласта.
Вывод нефтяников. Собственного нефтегазового оборудования даже в среднесрочной перспективе не создадим, добыча будет снижаться. Хорошо бы успеть западные санкции снять до 2020 года. Но если этого не произойдет, Россия все же останется крупнейшим нефтедобытчиком, снижение добычи на 30-50 млн. т в год - не критично, выпадающие доходы бюджета можно компенсировать увеличением поставок газа, в том числе СПГ.
Первые результаты девальвации рубля. "Автостат" прогнозирует подорожание автомобилей в России в 2018 г на 10%. К середине сентября автомобили подорожали уже на 6-7%, до конца года будет еще прибавка на 2-3%. Ничего удивительного в этом нет. Даже в отечественной "Ладе" есть иностранные комплектующие, а что уж говорить об иномарках, собираемых из импортных машинокомплектов в России.
В следующем году цены на машины вырастут и за счет повышения НДС с 18 до 20%. На фоне остановки роста реальных доходов, повышения ставок по автокредитам все это в совокупности ударит по продажам автомобилей. После бурного роста в первой половине 2018 года почти на 20% в 2019-м можем увидеть стагнацию с ростом продаж до 5%.
В следующем году цены на машины вырастут и за счет повышения НДС с 18 до 20%. На фоне остановки роста реальных доходов, повышения ставок по автокредитам все это в совокупности ударит по продажам автомобилей. После бурного роста в первой половине 2018 года почти на 20% в 2019-м можем увидеть стагнацию с ростом продаж до 5%.
Рубль вошел в тройку самых недооцененных мировых валют по методике рассмотрения поведенческого равновесного курса Deutsche Bank. По мнению DB, в настоящий момент российская валюта на 15% ниже своего "справедливого курса", т.е. курс должен быть около 60 рублей за доллар.
Напомним, что по старому бюджетному правилу "3600 рублей за баррель нефти" доллар вообще должен стоить 44 рубля.
Но против рубля играет Минфин РФ - и против этого тарана бороться невозможно.
Напомним, что по старому бюджетному правилу "3600 рублей за баррель нефти" доллар вообще должен стоить 44 рубля.
Но против рубля играет Минфин РФ - и против этого тарана бороться невозможно.
Аналитик Елена Ларина из консалтинговой компании "HR-разведка" считает, что август-сентябрь 2018 года был переломным для крипотвалют - в плане их легализации и развития.
В отношении крипторынка начал действовать закон диктатуры меньшинства. Этот закон на основе обобщения данных политических кампаний, общественных движений, динамики инвестиционных активов и т.п. открыл американец Нассим Талеб. Суть закона в следующем. Если доля бескомпромиссно настроенного меньшинства людей, убежденных в правоте исповедуемых ими идей настолько, что ни при каких условиях они от них не откажутся, а также заинтересованных в претворении этих идей в жизнь, и готовых для этого работать, приближается к 10% от общей численности, а число сочувствующих достигает 20%, то неизбежно в кратко- или среднесрочной перспективе эти идея, платформа, либо технология и т.п. одержат победу и получат самое широкое распространение.
Также необходимо, чтобы внутри бескомпромиссного 10% меньшинства было ядро примерно из 1-3%, которое бы все свое время отдавало развитию и продвижению идеологии, технологии и т.п. В политике их можно назвать профессиональными революционерами, в технологии – евангелистами и разработчиками.
Этим летом потребное бескомпромиссное меньшинство, которое не стало продавать криптовалюты, а продолжает упорно трудиться и пропагандировать блокчейн, сложилось.
Хотя динамика курса токенов не радует инвесторов, блокчейн-технологии за пределами ICO развиваются все более активно. Десятки новых компаний за весну-лето текущего года включились в развитие и использование корпоративного блокчейна в виде Hyperledger Fabric, R3 Corda и др.
В начале августа было объявлено, что крупнейшая биржевая клиринговая международная компания Intercontinental Exchange (ICE), которой в том числе принадлежит Нью-Йоркская фондовая биржа, начала создание инвестиционной криптовалютной платформы, в первую очередь для институциональных инвесторов, совместно с Microsoft, Starbucks, BCG и другими участниками.
Также Stellar совместно с Visa и NASDAQ объединяют усилия в стартапе CHAIN, который теперь будет называться Interstellar, ориентированным на более широкое использования блокчейна в платежных и иных сервисах, а также на упрощение операций с криптоактивами для частных, в том числе неквалифицированных инвесторов. IBM объявил о подготовке к запуску в эксплуатацию универсальной платежной системы для трансграничных платежей на основе протокола Stellar. Компания рассчитывает, что на интервале пяти лет системой будут пользоваться более 90% мировых и региональных банков. Работа над системой началась еще в октябре 2017 г. Этим летом произошел решающий прорыв, обеспечивающий сочетание быстроты, дешевизны и защищенности платежей. В ближайшее время система начнет работать на практике.
Таким образом, глубинные течения в блокчейне заметно отличаются от того, что творится на поверхности.
В отношении крипторынка начал действовать закон диктатуры меньшинства. Этот закон на основе обобщения данных политических кампаний, общественных движений, динамики инвестиционных активов и т.п. открыл американец Нассим Талеб. Суть закона в следующем. Если доля бескомпромиссно настроенного меньшинства людей, убежденных в правоте исповедуемых ими идей настолько, что ни при каких условиях они от них не откажутся, а также заинтересованных в претворении этих идей в жизнь, и готовых для этого работать, приближается к 10% от общей численности, а число сочувствующих достигает 20%, то неизбежно в кратко- или среднесрочной перспективе эти идея, платформа, либо технология и т.п. одержат победу и получат самое широкое распространение.
Также необходимо, чтобы внутри бескомпромиссного 10% меньшинства было ядро примерно из 1-3%, которое бы все свое время отдавало развитию и продвижению идеологии, технологии и т.п. В политике их можно назвать профессиональными революционерами, в технологии – евангелистами и разработчиками.
Этим летом потребное бескомпромиссное меньшинство, которое не стало продавать криптовалюты, а продолжает упорно трудиться и пропагандировать блокчейн, сложилось.
Хотя динамика курса токенов не радует инвесторов, блокчейн-технологии за пределами ICO развиваются все более активно. Десятки новых компаний за весну-лето текущего года включились в развитие и использование корпоративного блокчейна в виде Hyperledger Fabric, R3 Corda и др.
В начале августа было объявлено, что крупнейшая биржевая клиринговая международная компания Intercontinental Exchange (ICE), которой в том числе принадлежит Нью-Йоркская фондовая биржа, начала создание инвестиционной криптовалютной платформы, в первую очередь для институциональных инвесторов, совместно с Microsoft, Starbucks, BCG и другими участниками.
Также Stellar совместно с Visa и NASDAQ объединяют усилия в стартапе CHAIN, который теперь будет называться Interstellar, ориентированным на более широкое использования блокчейна в платежных и иных сервисах, а также на упрощение операций с криптоактивами для частных, в том числе неквалифицированных инвесторов. IBM объявил о подготовке к запуску в эксплуатацию универсальной платежной системы для трансграничных платежей на основе протокола Stellar. Компания рассчитывает, что на интервале пяти лет системой будут пользоваться более 90% мировых и региональных банков. Работа над системой началась еще в октябре 2017 г. Этим летом произошел решающий прорыв, обеспечивающий сочетание быстроты, дешевизны и защищенности платежей. В ближайшее время система начнет работать на практике.
Таким образом, глубинные течения в блокчейне заметно отличаются от того, что творится на поверхности.
ЦБ РФ опубликовал данные о международных резервах на I квартал 2018 года. Россия проводила мягкую дедолларизацию. Доля доллара в резервах упала на 1,6 процентного пункта - до 43,7%, снизилась и доля евро - на 3,5 процентного пункта, до 22,2%. Также ЦБ уменьшил вложения в фунт стерлингов на 0,3 процентного пункта, до 7,9%. При этом ЦБ РФ нарастил долю прочих валют в резервах на 4,6 процентного пункта - до 9%. В частности, доля китайских юаней в резервах составила 5% против 0,1% годом ранее.
Оправданна ли такая дедолларизация, тем более что доллар весь год укрепляется против подавляющего числа валют? Скорее всего, это чисто политический акт. В начале 2018 года эксперты Moody's Investors Service писали, что доллар останется де-факто мировой резервной валютой, каковой является уже более шестидесяти лет, и в обозримом будущем (как минимум на протяжении двух десятилетей). На него приходится чуть меньше 63% мировых валютных резервов, на втором месте - евро (20%). Доля ни одной из других валют-конкурентов не достигает 5%, и потенциал их выхода на первое место в мире будет ограничен.
В Moody's перечисляли факторы, которые обеспечивают силу доллара: размер американской экономики, роль страны в мировой торговле, прозрачность американского финансового рынка, а также предсказуемость и надежность монетарной политики. Ну и военная сила, которая обеспечивает финансовую стабильность.
Власти России не скрывают, что страна находится в состоянии финансовой войны, и, якобы, золото – лучшая инвестиция в попытке снизить влияние доллара. Власти часто ссылаются на статистику, что у России всего немного более 17% госрезервов приходится на золото, а многие ведущие страны имеют золота на балансе более 60%. Однако также верно, что у многих стран на золото в резервах приходится всего по 2-3% - например, у Китая, Японии и Саудовской Аравии. Так что этот аргумент тут не работает.
Оправданна ли такая дедолларизация, тем более что доллар весь год укрепляется против подавляющего числа валют? Скорее всего, это чисто политический акт. В начале 2018 года эксперты Moody's Investors Service писали, что доллар останется де-факто мировой резервной валютой, каковой является уже более шестидесяти лет, и в обозримом будущем (как минимум на протяжении двух десятилетей). На него приходится чуть меньше 63% мировых валютных резервов, на втором месте - евро (20%). Доля ни одной из других валют-конкурентов не достигает 5%, и потенциал их выхода на первое место в мире будет ограничен.
В Moody's перечисляли факторы, которые обеспечивают силу доллара: размер американской экономики, роль страны в мировой торговле, прозрачность американского финансового рынка, а также предсказуемость и надежность монетарной политики. Ну и военная сила, которая обеспечивает финансовую стабильность.
Власти России не скрывают, что страна находится в состоянии финансовой войны, и, якобы, золото – лучшая инвестиция в попытке снизить влияние доллара. Власти часто ссылаются на статистику, что у России всего немного более 17% госрезервов приходится на золото, а многие ведущие страны имеют золота на балансе более 60%. Однако также верно, что у многих стран на золото в резервах приходится всего по 2-3% - например, у Китая, Японии и Саудовской Аравии. Так что этот аргумент тут не работает.
Новостной канал бывшего руководителя одного из направлений Сбербанка - @contrust24.
С капелькой грусти и градом сарказма.
👉🏻Регулярная рубрика "#Байки из Сбера", в которой автор честно рассказывает, что происходило за стенами крупнейшего банка страны.
Новости финансов, недвижимости и практические советы по инвестированию.
Без цензуры
https://yangx.top/ConTrust24/605
С капелькой грусти и градом сарказма.
👉🏻Регулярная рубрика "#Байки из Сбера", в которой автор честно рассказывает, что происходило за стенами крупнейшего банка страны.
Новости финансов, недвижимости и практические советы по инвестированию.
Без цензуры
https://yangx.top/ConTrust24/605
Telegram
ConTrust. Финансы и недвижимость
#Байки из Сбера
Друзья, вас уже больше 6 тысяч человек! Благодарим за проявленный интерес к нашему каналу. Многие присоединились совсем недавно.
👉Читайте все серии #Байки из Сбера в одном дайджесте, чтобы ничего не пропустить🔥
▫️Часть 1. Прямая линия…
Друзья, вас уже больше 6 тысяч человек! Благодарим за проявленный интерес к нашему каналу. Многие присоединились совсем недавно.
👉Читайте все серии #Байки из Сбера в одном дайджесте, чтобы ничего не пропустить🔥
▫️Часть 1. Прямая линия…
Нынешний долговой кризис - не первый в истории. В XV веке первые острова протокапитализма - города - залезли в куда более опасные долги, чем нынешние правительства. Небольшой экскурс в историю - как тогда удалось выйти из этого кризиса, и применимы ли рецепты того времени к нынешнему? Французский историк Ле Гофф в своей книге "Средневековье и деньги" описывает тот период:
"На города обрушилось одно из великих испытаний общества в XV в. - задолженность. С середины XV в. можно было говорить о долге, растущем как снежный ком, у нидерландских городов Брюсселя, Лилля, Лейдена, Мехелена и Намюра. Тот же феномен был характерен и для немецких городов, например Гамбурга или Базеля, где задолженность, составлявшая в 1362 г. около 1%, в середине XV в. перевалила через 50% (на выплату долгов приходилось отдавать половину городского бюджета). Та же картина наблюдалась и на Пиренейском полуострове: в Барселоне долг в 1358 г. поглощал 42% доходов, а в 1403 г. - 61%, в Валенсии задолженность с 37,5% в 1365 г. выросла до 76% в 1485 г. Этот феномен не обошел стороной и крупные итальянские финансовые центры.
Как писали тогда о ситуации, "долг неумолимо становится снежным комом, который разрастается сам, вызывая головокружительный рост муниципальных расходов. Городам становится все трудней выплачивать жалованье в оговоренный срок, и задержки платежей накапливаются". Выгодно это было только кредиторам.
Пьер Монне изучил для Франкфурта-на-Майне то, что он назвал "финансированием денежными элитами городской независимости". В 1389 г. город обложил налогом продукцию основных цехов - бакалейщиков, портных, пекарей и сапожников. В 1407 г. большая часть городских налогов, в частности сбор за вино, распространилась и на духовенство. С 1379 по 1389 г. общая сумма налогов удвоилась.
Тем не менее город вышел из положения, включив в городской совет представителей старого патрициата, чей опыт и многообразие доходов позволили ему избежать задолженности, которая настигла многие другие города. Процветание города приносило выгоду не новым людям или новым богачам, а скорей шло на пользу элитам другой природы, уже занимавшим прочные позиции во власти и в собственности".
Т.е. долговой кризис побороли двумя мерами. Первая - двукратное повышение налогов. Вторая - включение в правление городов держателей крупных капиталов, которые из своих средств погасили долги в обмен на власть и привилегии.
Если с налогами все понятно, то что означала бы вторая мера для нынешнего времени? Для США, к примеру, это выглядело бы как вхождение крупнейших бизнесменов в состав правительства или даже занятие кем-то из них президентского поста. К примеру, Билл Гейтс на посту президента Америки, а половина министров - это Джефф Безос, Уоррен Баффет, Марк Цукерберг, братья Кох, Сергей Брин и т.п. К примеру, только техгиганты США хранят в офшорах $1,5 трлн, и если приводить аналогию с городами XV века, то эти деньги могли бы частично пойти на выплату долгов правительства США и частично были бы вложены в американскую экономику, что подстегнуло бы экономический рост.
(Но повторим, в условиях нынешней демократии такой приход крупного бизнеса во власть, очевидно, невозможен; хотя ничто не мешает крупному бизнесу воздействовать на власть кружными путями - через лоббизм)
"На города обрушилось одно из великих испытаний общества в XV в. - задолженность. С середины XV в. можно было говорить о долге, растущем как снежный ком, у нидерландских городов Брюсселя, Лилля, Лейдена, Мехелена и Намюра. Тот же феномен был характерен и для немецких городов, например Гамбурга или Базеля, где задолженность, составлявшая в 1362 г. около 1%, в середине XV в. перевалила через 50% (на выплату долгов приходилось отдавать половину городского бюджета). Та же картина наблюдалась и на Пиренейском полуострове: в Барселоне долг в 1358 г. поглощал 42% доходов, а в 1403 г. - 61%, в Валенсии задолженность с 37,5% в 1365 г. выросла до 76% в 1485 г. Этот феномен не обошел стороной и крупные итальянские финансовые центры.
Как писали тогда о ситуации, "долг неумолимо становится снежным комом, который разрастается сам, вызывая головокружительный рост муниципальных расходов. Городам становится все трудней выплачивать жалованье в оговоренный срок, и задержки платежей накапливаются". Выгодно это было только кредиторам.
Пьер Монне изучил для Франкфурта-на-Майне то, что он назвал "финансированием денежными элитами городской независимости". В 1389 г. город обложил налогом продукцию основных цехов - бакалейщиков, портных, пекарей и сапожников. В 1407 г. большая часть городских налогов, в частности сбор за вино, распространилась и на духовенство. С 1379 по 1389 г. общая сумма налогов удвоилась.
Тем не менее город вышел из положения, включив в городской совет представителей старого патрициата, чей опыт и многообразие доходов позволили ему избежать задолженности, которая настигла многие другие города. Процветание города приносило выгоду не новым людям или новым богачам, а скорей шло на пользу элитам другой природы, уже занимавшим прочные позиции во власти и в собственности".
Т.е. долговой кризис побороли двумя мерами. Первая - двукратное повышение налогов. Вторая - включение в правление городов держателей крупных капиталов, которые из своих средств погасили долги в обмен на власть и привилегии.
Если с налогами все понятно, то что означала бы вторая мера для нынешнего времени? Для США, к примеру, это выглядело бы как вхождение крупнейших бизнесменов в состав правительства или даже занятие кем-то из них президентского поста. К примеру, Билл Гейтс на посту президента Америки, а половина министров - это Джефф Безос, Уоррен Баффет, Марк Цукерберг, братья Кох, Сергей Брин и т.п. К примеру, только техгиганты США хранят в офшорах $1,5 трлн, и если приводить аналогию с городами XV века, то эти деньги могли бы частично пойти на выплату долгов правительства США и частично были бы вложены в американскую экономику, что подстегнуло бы экономический рост.
(Но повторим, в условиях нынешней демократии такой приход крупного бизнеса во власть, очевидно, невозможен; хотя ничто не мешает крупному бизнесу воздействовать на власть кружными путями - через лоббизм)