#вдо #портфелиprobonds #выплаты
Ближайшие выплаты по облигациям, входящим в портфели PRObonds
(с 15 по 19.03.2021, в пересчете на 1 облигацию)
15.03.2021
• Роделен1Р1 купон 2,56 руб., номинал 27,80 руб. (не входит в портфели, Иволга Капитал – организатор)
16.03.2021
• ОбувьРо1Р3 купон 9,45 руб.
• ДонЛом001P купон 10,68 руб.
17.03.2021
• АйДиЭф03 купон 10,27 руб
• МСБЛиз2Р02 купон 8,51 руб., номинал 20,83 руб.
18.03.2021
• ЛТрейд 1P1 купон 10,27 руб.
Ближайшие выплаты по облигациям, входящим в портфели PRObonds
(с 15 по 19.03.2021, в пересчете на 1 облигацию)
15.03.2021
• Роделен1Р1 купон 2,56 руб., номинал 27,80 руб. (не входит в портфели, Иволга Капитал – организатор)
16.03.2021
• ОбувьРо1Р3 купон 9,45 руб.
• ДонЛом001P купон 10,68 руб.
17.03.2021
• АйДиЭф03 купон 10,27 руб
• МСБЛиз2Р02 купон 8,51 руб., номинал 20,83 руб.
18.03.2021
• ЛТрейд 1P1 купон 10,27 руб.
#долгиденьги #макростатистика
За прошедшую неделю ставки денежного рынка в России менялись незначительно, ведущий индикатор денежного рынка 6-месячная ставка MOSPRIME увеличилась на 0,01 п.п., составив 4.92%, 1-месячная MOSPRIME не изменилась (4,68%). Средний спред между ставками составлял 0.245 п.п.
Ставка RUONIA, основная ставка для overnight кредитов, снизилась на 0.24 п.п. до 4.11% В тоже время незначительно выросли ставки по депозитам. FRG100 - среднее арифметическое максимальных ставок 54 российских банков увеличилось на 0.0049 п.п., до 4.067%
Рынок США. Доходность по 12-месячным гособлигациям США за прошлую неделю снизились на 0,01 п.п. до 0.08% Доходность по 10-летним бумагам снизилась на 0.05 п.п. и составила к концу недели 1.54% (+0.61 п.п. с начала года). Средний спред - 1.46 п.п.
Марк Савиченко
За прошедшую неделю ставки денежного рынка в России менялись незначительно, ведущий индикатор денежного рынка 6-месячная ставка MOSPRIME увеличилась на 0,01 п.п., составив 4.92%, 1-месячная MOSPRIME не изменилась (4,68%). Средний спред между ставками составлял 0.245 п.п.
Ставка RUONIA, основная ставка для overnight кредитов, снизилась на 0.24 п.п. до 4.11% В тоже время незначительно выросли ставки по депозитам. FRG100 - среднее арифметическое максимальных ставок 54 российских банков увеличилось на 0.0049 п.п., до 4.067%
Рынок США. Доходность по 12-месячным гособлигациям США за прошлую неделю снизились на 0,01 п.п. до 0.08% Доходность по 10-летним бумагам снизилась на 0.05 п.п. и составила к концу недели 1.54% (+0.61 п.п. с начала года). Средний спред - 1.46 п.п.
Марк Савиченко
#покровский #новостиэмитентов #пресса
Статья про Концерн «Покровский» в «Российской газете». Дух материала предсказуемо позитивный и патриотический, но сам материал представления о размере и бизнес-профиле Концерна добавляет.
/Облигации Концерн Покровский 001P-01 (эмитент ОАО "Агрофирма – племзавод "Победа") входят в портфели PRObonds на 6,5-7% от активов/
https://rg.ru/2021/03/14/gradoobrazuiushchie-predpriiatiia-strany-kak-zalog-prochnosti-gosudarstva.html
Статья про Концерн «Покровский» в «Российской газете». Дух материала предсказуемо позитивный и патриотический, но сам материал представления о размере и бизнес-профиле Концерна добавляет.
/Облигации Концерн Покровский 001P-01 (эмитент ОАО "Агрофирма – племзавод "Победа") входят в портфели PRObonds на 6,5-7% от активов/
https://rg.ru/2021/03/14/gradoobrazuiushchie-predpriiatiia-strany-kak-zalog-prochnosti-gosudarstva.html
Российская газета
Кормилец Кубани
В Краснодарском крае трудовые коллективы "Концерна "Покровский", в которых работают более 10 тысяч человек, провели массовые митинги в поддержку президента страны и экономического курса правительства.
#портфелиprobonds #сделки #золото
Если спот-цена золота превысит 1 743 долл./унц., короткая позиция во фьючерсе на золото (GOLD-3.21) будет сокращена в портфеле PRObonds #2 с 5% до 2,5% от активов.
Источник графика: profinance.ru
Если спот-цена золота превысит 1 743 долл./унц., короткая позиция во фьючерсе на золото (GOLD-3.21) будет сокращена в портфеле PRObonds #2 с 5% до 2,5% от активов.
Источник графика: profinance.ru
#ключеваяставка #цбрф
ЧИТАТЕЛИ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИХ КАНАЛОВ СОМНЕВАЮТСЯ В ПОВЫШЕНИИ СТАВКИ БАНКОМ РОССИИ 19 МАРТА
Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам, касающимся как денежно-кредитной политики, так и фискальной политики.
На этой неделе очередной опрос https://yangx.top/probonds/5249 на тему: КАКОЕ РЕШЕНИЕ БАНКА РОССИИ ВЫ ОЖИДАЕТЕ НА ЗАСЕДАНИИ 19 МАРТА? В опросе приняли участие 22 тыс читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Probonds
@Cbonds
Результат следующий:
• 53% ожидают, что ставка останется на нынешнем уровне (4.25%)
• 40% ожидают повышения ставки на 25 бп (4.50%)
• 7% ожидают повышения ставки на 50 бп (4.75%)
Евгений Коган @Bitkogan
Исходя из доходностей ОФЗ, возникает ощущение, что ставка уже давно должна была быть повышена по крайней мере, на 1% или 100 б.п.
Будет ли наш Центральный Банк в данной ситуации решителен или займет выжидательную позицию?
Боюсь, выбор у него сейчас невелик. Происходящие события заставляют его быть гораздо жёстче.
Не так давно был опрос, и я сказал – ожидаю НЕСКОЛЬКИХ подъёмов ставки в этом году. С выходом к концу года на уровень 5-5,25% годовых. Возможно, реальность окажется еще суровее, и ЦБ придется быть еще более агрессивным в закручивании гаек.
Так что, полагаю, на ближайшем заседании ЦБ будет вынужден поднять ставку. И никак не менее, чем на 50 б.п.
Евгений Суворов @russianmacro
Мы оцениваем вероятность повышения ставки 19 марта, как 50/50. Вероятность повышения в апреле (если в марте будет unchanged) – 75%.
Денежный рынок прайсит повышение ставки уже в марте и 5% к концу года (т.е. три шага по 25 бп). Таким образом, мартовское повышение уже в цене и заметного влияния на рынок не окажет.
Если ЦБ сделает unchanged, то, скорее всего, сопроводит такое решение очень жестким сигналом. Эффект от этого будет такой же, как и от повышения ставки с мягким сигналом.
Если unchanged и мягкий сигнал (маловероятно), то для у участников рынка это скорее вызовет недоумение. То, что ставку повышать скоро придется, после февральско-мартовской статистики по инфляции стало очевидным.
Всеволод Лобов @Dohod
Мы согласны с большинством респондентов в том, что Банк России в марте сохранит ключевую ставку на прежнем уровне и полагаем, что он использует очередное решение, чтобы уточнить ожидания рынка относительно своей дальнейшей политики. В таком уточнении наиболее важна скорость изменения ДКП, так как направление движения к нейтральной ставке (5-5.5%) уже обозначено. Прежде всего, нам интересно отношение регулятора к текущей динамике цен и инфляционных ожиданий. В базовом сценарии инфляция будет снижаться с текущих (довольно высоких) уровней, начиная со второго квартала, ставка будет плавно повышаться во втором полугодии и выйдет на нейтральный уровень в 2022 году.
Андрей Хохрин @Probonds Очевиден консенсус, что снижение ключевой ставки в нынешних условиях и при нынешней риторике Банка России невозможно. Однако 40% аудитории проголосовало за повышение ключевой ставки уже на ближайшем заседании. Думаю, это поспешность. Представители ЦБ, действительно, говорят о готовности повышать ключевую ставку. Но впервые подобные слова начали звучать в наступившем году, на фоне резкой коррекции на облигационном рынке и фиксации высокой инфляции. Скорее всего, сейчас мы увидим и определенное успокоение облигаций, и стабилизацию инфляции. В то же время, от ключевой ставки напрямую зависит дешевизна денежных ресурсов экономики, которая в свою очередь нуждается в любых ресурсах для восстановления. Поэтому, хоть и считаю, ключевую ставку заниженной, думаю, что к ее повышению ЦБ прибегнет в лучшем случае в мае.
ЧИТАТЕЛИ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИХ КАНАЛОВ СОМНЕВАЮТСЯ В ПОВЫШЕНИИ СТАВКИ БАНКОМ РОССИИ 19 МАРТА
Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам, касающимся как денежно-кредитной политики, так и фискальной политики.
На этой неделе очередной опрос https://yangx.top/probonds/5249 на тему: КАКОЕ РЕШЕНИЕ БАНКА РОССИИ ВЫ ОЖИДАЕТЕ НА ЗАСЕДАНИИ 19 МАРТА? В опросе приняли участие 22 тыс читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Probonds
@Cbonds
Результат следующий:
• 53% ожидают, что ставка останется на нынешнем уровне (4.25%)
• 40% ожидают повышения ставки на 25 бп (4.50%)
• 7% ожидают повышения ставки на 50 бп (4.75%)
Евгений Коган @Bitkogan
Исходя из доходностей ОФЗ, возникает ощущение, что ставка уже давно должна была быть повышена по крайней мере, на 1% или 100 б.п.
Будет ли наш Центральный Банк в данной ситуации решителен или займет выжидательную позицию?
Боюсь, выбор у него сейчас невелик. Происходящие события заставляют его быть гораздо жёстче.
Не так давно был опрос, и я сказал – ожидаю НЕСКОЛЬКИХ подъёмов ставки в этом году. С выходом к концу года на уровень 5-5,25% годовых. Возможно, реальность окажется еще суровее, и ЦБ придется быть еще более агрессивным в закручивании гаек.
Так что, полагаю, на ближайшем заседании ЦБ будет вынужден поднять ставку. И никак не менее, чем на 50 б.п.
Евгений Суворов @russianmacro
Мы оцениваем вероятность повышения ставки 19 марта, как 50/50. Вероятность повышения в апреле (если в марте будет unchanged) – 75%.
Денежный рынок прайсит повышение ставки уже в марте и 5% к концу года (т.е. три шага по 25 бп). Таким образом, мартовское повышение уже в цене и заметного влияния на рынок не окажет.
Если ЦБ сделает unchanged, то, скорее всего, сопроводит такое решение очень жестким сигналом. Эффект от этого будет такой же, как и от повышения ставки с мягким сигналом.
Если unchanged и мягкий сигнал (маловероятно), то для у участников рынка это скорее вызовет недоумение. То, что ставку повышать скоро придется, после февральско-мартовской статистики по инфляции стало очевидным.
Всеволод Лобов @Dohod
Мы согласны с большинством респондентов в том, что Банк России в марте сохранит ключевую ставку на прежнем уровне и полагаем, что он использует очередное решение, чтобы уточнить ожидания рынка относительно своей дальнейшей политики. В таком уточнении наиболее важна скорость изменения ДКП, так как направление движения к нейтральной ставке (5-5.5%) уже обозначено. Прежде всего, нам интересно отношение регулятора к текущей динамике цен и инфляционных ожиданий. В базовом сценарии инфляция будет снижаться с текущих (довольно высоких) уровней, начиная со второго квартала, ставка будет плавно повышаться во втором полугодии и выйдет на нейтральный уровень в 2022 году.
Андрей Хохрин @Probonds Очевиден консенсус, что снижение ключевой ставки в нынешних условиях и при нынешней риторике Банка России невозможно. Однако 40% аудитории проголосовало за повышение ключевой ставки уже на ближайшем заседании. Думаю, это поспешность. Представители ЦБ, действительно, говорят о готовности повышать ключевую ставку. Но впервые подобные слова начали звучать в наступившем году, на фоне резкой коррекции на облигационном рынке и фиксации высокой инфляции. Скорее всего, сейчас мы увидим и определенное успокоение облигаций, и стабилизацию инфляции. В то же время, от ключевой ставки напрямую зависит дешевизна денежных ресурсов экономики, которая в свою очередь нуждается в любых ресурсах для восстановления. Поэтому, хоть и считаю, ключевую ставку заниженной, думаю, что к ее повышению ЦБ прибегнет в лучшем случае в мае.
#портфелиprobonds #обзор #вдо #highyield
Текущие доходности портфелей PRObonds, которые еженедельно рассчитываются по отношению к тому же дню прошлого года, из-за эффекта низкой базы (в прошлом марте рынок облигаций падал) дают разнонаправленные результаты. Портфель #1 c 15 марта 2020 по 15 марта 2021 прибавил 17,3%, портфель #2 – 12,2%. При этом с начала 2021 года оба портфеля находятся в доходности на уровне 9% годовых.
В этом году облигационный рынок России активно проседает, индекс полной доходности ОФЗ потерял за январь-март 2,5%, индекс полной доходности широкого рынка корпоративных облигаций опустился на -0,2%. Индекс HY от Cbonds с начала года показывает прирост в 8% годовых. Ориентир годового результата на 2021 год для строго облигационного портфеля PRObonds #1 с учетом динамики прошедших 2,5 месяцев опускается в район 11%.
В марте мы не планируем проводить облигационных размещений и включать новые бумаги в портфель. Начиная с апреля предполагается проведение в среднем по 2 размещения в месяц. Соответственно, ротация позиций в портфелях возобновится.
Сейчас ряд облигационных позиций находится в процессе сокращения (см. таблицы портфелей). Проводить сокращение продолжим постепенно, поскольку острой необходимости в свободных деньгах нет.
Помимо прочего, в портфеле #2 произойдет частичное закрытие короткой позиции во фьючерсе на золото, если цена последнего превысит на спот-рынке 1 743 долл./унц.
Не является инвестиционной рекомендацией
Текущие доходности портфелей PRObonds, которые еженедельно рассчитываются по отношению к тому же дню прошлого года, из-за эффекта низкой базы (в прошлом марте рынок облигаций падал) дают разнонаправленные результаты. Портфель #1 c 15 марта 2020 по 15 марта 2021 прибавил 17,3%, портфель #2 – 12,2%. При этом с начала 2021 года оба портфеля находятся в доходности на уровне 9% годовых.
В этом году облигационный рынок России активно проседает, индекс полной доходности ОФЗ потерял за январь-март 2,5%, индекс полной доходности широкого рынка корпоративных облигаций опустился на -0,2%. Индекс HY от Cbonds с начала года показывает прирост в 8% годовых. Ориентир годового результата на 2021 год для строго облигационного портфеля PRObonds #1 с учетом динамики прошедших 2,5 месяцев опускается в район 11%.
В марте мы не планируем проводить облигационных размещений и включать новые бумаги в портфель. Начиная с апреля предполагается проведение в среднем по 2 размещения в месяц. Соответственно, ротация позиций в портфелях возобновится.
Сейчас ряд облигационных позиций находится в процессе сокращения (см. таблицы портфелей). Проводить сокращение продолжим постепенно, поскольку острой необходимости в свободных деньгах нет.
Помимо прочего, в портфеле #2 произойдет частичное закрытие короткой позиции во фьючерсе на золото, если цена последнего превысит на спот-рынке 1 743 долл./унц.
Не является инвестиционной рекомендацией
#макростатистика #долгиденьги
На прошлой неделе рубль укрепился по отношению к доллару на 0.8%, в пятницу торги закрылись курсом 73.36
По отношению к евро курс укрепился на 0,12% до 87.81
С начала года мы наблюдаем укрепление рубля на 1.88% по отношению к доллару и на 3.75% к евро.
Курс евро к доллару практически не изменился, в пятницу торги на Московской бирже закрылись на значении 1.1916
За прошедшую неделю не произошло изменений в ключевых ставках рассматриваемых валют:
- Еврозона, ставка рефинансирования (ЕЦБ) 0%
- Учётная ставка ФРС США 0.25%
- Ключевая ставка ЦБ РФ 4.25%
Инфляция месяц к месяцу в феврале:
- Еврозона 0.2% (0.9% с прошлого февраля)
- США 0.4% (1.7% с прошлого февраля)
- Россия 0.78% (5.7% с прошлого февраля)
Марк Савиченко
На прошлой неделе рубль укрепился по отношению к доллару на 0.8%, в пятницу торги закрылись курсом 73.36
По отношению к евро курс укрепился на 0,12% до 87.81
С начала года мы наблюдаем укрепление рубля на 1.88% по отношению к доллару и на 3.75% к евро.
Курс евро к доллару практически не изменился, в пятницу торги на Московской бирже закрылись на значении 1.1916
За прошедшую неделю не произошло изменений в ключевых ставках рассматриваемых валют:
- Еврозона, ставка рефинансирования (ЕЦБ) 0%
- Учётная ставка ФРС США 0.25%
- Ключевая ставка ЦБ РФ 4.25%
Инфляция месяц к месяцу в феврале:
- Еврозона 0.2% (0.9% с прошлого февраля)
- США 0.4% (1.7% с прошлого февраля)
- Россия 0.78% (5.7% с прошлого февраля)
Марк Савиченко
#позитив #новостиэмитентов #ipo
Позитив Технолоджиз готовится к проведению IPO на Московской бирже. В прошлом июле компания провела размещение дебютного облигационного выпуска, который позиционировался в том числе как первый шаг Компании на рынке публичного капитала и как этап к возможному размещению акций. Организатором выпуска облигаций выступала "Иволга Капитал". Облигации ПозТех-1P1 входят в портфели PRObonds на 9% от активов.
Проведение IPO требует от Позитив Технолоджиз завершения ряда шаблонных, но, как минимум, желательных процессов. В частности, публикации отчетности по международным стандартам и получения кредитного рейтинга. Они, в свою очередь, должны отразиться на котировках облигаций Компании.
Подробности в статье "Коммерсантъ": https://www.kommersant.ru/doc/4730008
Позитив Технолоджиз готовится к проведению IPO на Московской бирже. В прошлом июле компания провела размещение дебютного облигационного выпуска, который позиционировался в том числе как первый шаг Компании на рынке публичного капитала и как этап к возможному размещению акций. Организатором выпуска облигаций выступала "Иволга Капитал". Облигации ПозТех-1P1 входят в портфели PRObonds на 9% от активов.
Проведение IPO требует от Позитив Технолоджиз завершения ряда шаблонных, но, как минимум, желательных процессов. В частности, публикации отчетности по международным стандартам и получения кредитного рейтинга. Они, в свою очередь, должны отразиться на котировках облигаций Компании.
Подробности в статье "Коммерсантъ": https://www.kommersant.ru/doc/4730008
Коммерсантъ
Кибербезопасность предложат инвесторам
Positive Technologies планирует выйти на IPO
#факторинг #макростатистика
Согласно опубликованному сегодня исследованию рейтингового агентства НКР и Ассоциации факторинговых компаний, факторинговый портфель в России вырос за 2020 года на 37% и достиг 1,1 трлн.руб. Авторы связывают это с удлинением сроков оплаты по договорам, которое привело к существенному увеличению кредиторской и дебиторской задолженности. С одной стороны, это сигнал того, что кроме финансового, нарастает нефинансовый леверидж в экономике, что увеличивает кредитные риски. С другой стороны, это свидетельство того, что в сложившихся условиях в экономике есть "точки роста", которые получают выгоду от в целом негативных явлений, в данном случае - это факторинговая отрасль. На наш взгляд, к таким отраслям можно отнести также микрофинансы и коллекторские агентства, которые тоже продемонстрировали рост и неплохую маржу в 2020 г.
@AndreyBobovnikov
https://ratings.ru/files/research/finance/NCR_Factoring_Mar2021.pdf
Согласно опубликованному сегодня исследованию рейтингового агентства НКР и Ассоциации факторинговых компаний, факторинговый портфель в России вырос за 2020 года на 37% и достиг 1,1 трлн.руб. Авторы связывают это с удлинением сроков оплаты по договорам, которое привело к существенному увеличению кредиторской и дебиторской задолженности. С одной стороны, это сигнал того, что кроме финансового, нарастает нефинансовый леверидж в экономике, что увеличивает кредитные риски. С другой стороны, это свидетельство того, что в сложившихся условиях в экономике есть "точки роста", которые получают выгоду от в целом негативных явлений, в данном случае - это факторинговая отрасль. На наш взгляд, к таким отраслям можно отнести также микрофинансы и коллекторские агентства, которые тоже продемонстрировали рост и неплохую маржу в 2020 г.
@AndreyBobovnikov
https://ratings.ru/files/research/finance/NCR_Factoring_Mar2021.pdf