Ждем агрохолдинги на IPO?
Удорожание кредитов, волатильность на мировых рынках продовольствия и возможности инвестиций в развитие приводят крупных сельхозпроизводителей России к идее, которой они долго сторонились – продаже пакетов акций на бирже.
Что имеем
Среди более чем 180 эмитентов, чьи акции сейчас торгуются на Мосбирже, крайне мало предприятий из отрасли сельскохозпроизводства. Только один крупный агрохолдинг – РусАгро (агрохолдинги - вертикально-интегрированные группы, объединяющие первичное производство сельскохозяйственного сырья, переработку, производство продуктов питания, логистику и дистрибуцию). Причина, как кажется, проста: прежде всего, государственные льготы по налогообложению и гарантии по кредитам.
Что меняется
Увы, этот традиционный источник финансирования имеет тенденцию к сокращению. В условиях санкций выход на биржу для размещения облигаций и IPO – логичная альтернатива. Движение в этом направлении началось. Например, не так давно с облигациями на Мосбиржу зашла ГК «Агроэко» (бумаги на ₽15 млрд). Свое IPO планирует входящий в АФК «Система» крупный агрохолдинг «Степь» (принципиальное решение принято еще в 2017 году, компания ищет оптимальную точку входа.
Что усложнилось
Проблем у отечественных сельхозпроизводителей прибавилось. Дорожают топливо и логистика, растет уровень зарплат и других операционных издержек. Прямым и косвенным нападениям ВСУ подвергаются традиционные агрорегионы – Курская, Брянская, Белгородская, Ростовская области, Кубань. На этом фоне снижается прибыль и финансовые ресурсы малых и средних сельхозкомпаний.
С другой стороны, крупные агрокорпорации нуждаются в финансировании своих инвестиционных программ. Например, один из крупнейших агрохолдингов «Агрокомплекс им. Ткачева» запланировал объем инвестиций в 10,7 млрд руб., на 70% больше, чем в предыдущем году. Положение холдинга на середину текущего года как нельзя лучше подходит под выход на первичное IPO.
Сегодня «Агрокомплекс им. Ткачева» – на пике своего могущества:
- Выручка – ₽85,4 млрд, первое место в ключевой для себя отрасли «растениеводство»;
- Один из крупнейших российских землевладельцев (земельный банк – 1,1 млн га);
- Чистая прибыль по году рекордная – более 13 млрд. руб., превышен уровень 2022 года на 30%. (Кстати, выручка агрохолдинга, согласно отчетам, росла ежегодно с образования предприятия в 1993 году.)
- Рост себестоимости в 2022-м только на 6%, рентабельность продаж в итоге – 20,7%.
Агрокомплекс объединяет 30 сельхозпредприятий в Краснодарском крае и Ростовской области. Важная составляющая развития флагмана – поглощение прочих с/х производителей (в конце 2023-го группа приобрела крупнейшего производителя подсолнечного масла в России – ООО «Юг Руси»).
Совокупность факторов требует расширения финансовых возможностей. IPO будет эффективным инструментом увеличения доли рынка, продуктовой дифференциации и других конкурентных преимуществ.
@pro100IPO
#агроIPO
Удорожание кредитов, волатильность на мировых рынках продовольствия и возможности инвестиций в развитие приводят крупных сельхозпроизводителей России к идее, которой они долго сторонились – продаже пакетов акций на бирже.
Что имеем
Среди более чем 180 эмитентов, чьи акции сейчас торгуются на Мосбирже, крайне мало предприятий из отрасли сельскохозпроизводства. Только один крупный агрохолдинг – РусАгро (агрохолдинги - вертикально-интегрированные группы, объединяющие первичное производство сельскохозяйственного сырья, переработку, производство продуктов питания, логистику и дистрибуцию). Причина, как кажется, проста: прежде всего, государственные льготы по налогообложению и гарантии по кредитам.
Что меняется
Увы, этот традиционный источник финансирования имеет тенденцию к сокращению. В условиях санкций выход на биржу для размещения облигаций и IPO – логичная альтернатива. Движение в этом направлении началось. Например, не так давно с облигациями на Мосбиржу зашла ГК «Агроэко» (бумаги на ₽15 млрд). Свое IPO планирует входящий в АФК «Система» крупный агрохолдинг «Степь» (принципиальное решение принято еще в 2017 году, компания ищет оптимальную точку входа.
Что усложнилось
Проблем у отечественных сельхозпроизводителей прибавилось. Дорожают топливо и логистика, растет уровень зарплат и других операционных издержек. Прямым и косвенным нападениям ВСУ подвергаются традиционные агрорегионы – Курская, Брянская, Белгородская, Ростовская области, Кубань. На этом фоне снижается прибыль и финансовые ресурсы малых и средних сельхозкомпаний.
С другой стороны, крупные агрокорпорации нуждаются в финансировании своих инвестиционных программ. Например, один из крупнейших агрохолдингов «Агрокомплекс им. Ткачева» запланировал объем инвестиций в 10,7 млрд руб., на 70% больше, чем в предыдущем году. Положение холдинга на середину текущего года как нельзя лучше подходит под выход на первичное IPO.
Сегодня «Агрокомплекс им. Ткачева» – на пике своего могущества:
- Выручка – ₽85,4 млрд, первое место в ключевой для себя отрасли «растениеводство»;
- Один из крупнейших российских землевладельцев (земельный банк – 1,1 млн га);
- Чистая прибыль по году рекордная – более 13 млрд. руб., превышен уровень 2022 года на 30%. (Кстати, выручка агрохолдинга, согласно отчетам, росла ежегодно с образования предприятия в 1993 году.)
- Рост себестоимости в 2022-м только на 6%, рентабельность продаж в итоге – 20,7%.
Агрокомплекс объединяет 30 сельхозпредприятий в Краснодарском крае и Ростовской области. Важная составляющая развития флагмана – поглощение прочих с/х производителей (в конце 2023-го группа приобрела крупнейшего производителя подсолнечного масла в России – ООО «Юг Руси»).
Совокупность факторов требует расширения финансовых возможностей. IPO будет эффективным инструментом увеличения доли рынка, продуктовой дифференциации и других конкурентных преимуществ.
@pro100IPO
#агроIPO
Проблемы с аллокацией решены?
По данным Банка России, средневзвешенная аллокация на публичных размещениях акций во II кв 2024 года -- 20% (в I квартале всего 9%). Как отметили в «Обзоре ключевых показателей брокеров», это говорит о растущем интересе к рынку.
Динамика участия частных инвесторов
В 2023 году доля участия частных инвесторов в размещениях составляла 73%. Однако, в 2024 она снизилась до 55%: на рынок вернулись крупные институциональные инвесторы, которые и “откусили” кусок пирога. Тем не менее, физлица обеспечивали 30-60% инвестиций, а иногда и 100%. Например, акции Калужского ликеро-водочного завода «Кристалл» были куплены исключительно частными инвесторами. Но результат, увы, их не порадовал -- в первые три дня торгов акции упали на 19%, на момент написания теста - 4202 руб, а покупались по 9,5 рублей. Институционалы что-то знали?..
Проблемы с аллокацией
Елена Курицына, старший управляющий директор Мосбиржи, отметила, что в более перспективных размещениях доля институционалов достигала 50%. Правда, конкуренция с ними создает проблемы: частные инвесторы не могут оценить, сколько бумаг они реально получат, и подают крупные заявки, которые часто не удовлетворяются.
Замораживание средств и комиссии
Брокеры замораживают денежные средства на счетах при подаче заявок, и это снижает ликвидность для инвесторов. Более того, случалось, что брокеры брали комиссию со всей суммы заявки, а не с суммы фактически полученных акций.
Прозрачность механизма аллокации
Банк России подчеркивал, что механизм аллокации должен быть прозрачным, регулятор рекомендовал эмитентам сообщать о принципах распределения бумаг до начала сбора заявок. Брокеры начали предупреждать розничных клиентов о том, что их поручения могут быть не исполнены полностью или вовсе, но это мало на что повлияло.
Да, благодаря рекомендациям ЦБ эмитенты стали более открытыми в вопросах распределения акций, но ведь это только рекомендации – предварительное раскрытие принципов и подходов не является обязательным, и бизнесы не всегда их соблюдают.
Итоги квартала
Во II кв на рынке состоялось пять первичных и два вторичных размещения на общую сумму 53 млрд рублей. Около 42% от общего объема IPO и SPO выкупили физические лица, чаще всего с опытом участия в размещениях более года. Доля российских акций в портфелях частных инвесторов осталась на уровне 32%, а доля облигаций выросла с 30% до 32%.
Текущая ситуация на рынке IPO и SPO демонстрирует, с одной стороны, растущий интерес со стороны инвесторов. С другой -- необходимость в большей прозрачности и ясности в механизмах распределения акций.
Будем следить за развитием ситуации.
P. S. Используемые в статье данные - из прикрепленного документа, раздел 2, стр. 6-7. Там еще много интересных цифр.
@pro100IPO
#аллокация
По данным Банка России, средневзвешенная аллокация на публичных размещениях акций во II кв 2024 года -- 20% (в I квартале всего 9%). Как отметили в «Обзоре ключевых показателей брокеров», это говорит о растущем интересе к рынку.
Динамика участия частных инвесторов
В 2023 году доля участия частных инвесторов в размещениях составляла 73%. Однако, в 2024 она снизилась до 55%: на рынок вернулись крупные институциональные инвесторы, которые и “откусили” кусок пирога. Тем не менее, физлица обеспечивали 30-60% инвестиций, а иногда и 100%. Например, акции Калужского ликеро-водочного завода «Кристалл» были куплены исключительно частными инвесторами. Но результат, увы, их не порадовал -- в первые три дня торгов акции упали на 19%, на момент написания теста - 4202 руб, а покупались по 9,5 рублей. Институционалы что-то знали?..
Проблемы с аллокацией
Елена Курицына, старший управляющий директор Мосбиржи, отметила, что в более перспективных размещениях доля институционалов достигала 50%. Правда, конкуренция с ними создает проблемы: частные инвесторы не могут оценить, сколько бумаг они реально получат, и подают крупные заявки, которые часто не удовлетворяются.
Замораживание средств и комиссии
Брокеры замораживают денежные средства на счетах при подаче заявок, и это снижает ликвидность для инвесторов. Более того, случалось, что брокеры брали комиссию со всей суммы заявки, а не с суммы фактически полученных акций.
Прозрачность механизма аллокации
Банк России подчеркивал, что механизм аллокации должен быть прозрачным, регулятор рекомендовал эмитентам сообщать о принципах распределения бумаг до начала сбора заявок. Брокеры начали предупреждать розничных клиентов о том, что их поручения могут быть не исполнены полностью или вовсе, но это мало на что повлияло.
Да, благодаря рекомендациям ЦБ эмитенты стали более открытыми в вопросах распределения акций, но ведь это только рекомендации – предварительное раскрытие принципов и подходов не является обязательным, и бизнесы не всегда их соблюдают.
Итоги квартала
Во II кв на рынке состоялось пять первичных и два вторичных размещения на общую сумму 53 млрд рублей. Около 42% от общего объема IPO и SPO выкупили физические лица, чаще всего с опытом участия в размещениях более года. Доля российских акций в портфелях частных инвесторов осталась на уровне 32%, а доля облигаций выросла с 30% до 32%.
Текущая ситуация на рынке IPO и SPO демонстрирует, с одной стороны, растущий интерес со стороны инвесторов. С другой -- необходимость в большей прозрачности и ясности в механизмах распределения акций.
Будем следить за развитием ситуации.
P. S. Используемые в статье данные - из прикрепленного документа, раздел 2, стр. 6-7. Там еще много интересных цифр.
@pro100IPO
#аллокация
Золотые макароны
По представлению Генпрокуратуры судебные приставы наложили арест на активы компаний, связанных с группой «Макфа» на сумму ₽100 триллионов. Но есть ли такие активы у «Макфы»?
Предыстория
Процесс национализации гиганта пищевой промышленности начался еще весной. Основателям холдинга (экс-депутату Госдумы Вадиму Белоусову и бывшему губернатору Челябинской обл. Михаилу Юревичу) предъявлено использование должностных полномочий в корыстных целях. Корыстные цели – «продвижение» известной каждому россиянину макаронной корпорации. В итоге в мае в собственность государства перешли акции и доли всех компаний бизнес-империи Макаронного Монстра, в том числе АО «Макфа», АО «СМАК», АО «Первый хлебокомбинат», в целом – 26 компаний, балансовая стоимость которых, указанная в иске Генпрокуратуры, составляет ₽46 млрд.
Процесс в развитии
Дальше началось самое интересное. Судебный пристав-исполнитель управления по особым делам ФССП Кристина Никифорова наложила по этому делу арест на активы компаний на сумму 100 трлн рублей. 1 сентября эту новость перепечатали и перепостили все издания рунета.
Фактчекинг? Пожалуйста. Телеграм-канал ТАСС опубликовал постановление судебного пристава, где сумма напечатана аккуратно с пробелами между разрядами (что исключает то, что у сотрудницы ФССП просто залипла клавиша «0»).
Цена Макаронного Монстра
Много ли это? Да, немало.
Это почти в три раза превышает расходы госбюджета на 2024 год и чуть больше, чем вся имеющаяся в России наличность (₽99,4 трлн).
К слову, активы крупнейшей российской нефтяной компании «Роснефть» по консолидированной отчетности составляют жалкие ₽18,7 трлн.
Да что там, таких активов нет и у самого богатого человека планеты (состояние основателя Amazon Джеффа Безоса оценивается в $200 млрд). А здесь по текущему курсу получается больше $1 трлн. Как такое возможно?
Как отмечено в иске Генпрокуратуры, совокупная величина акций и долей компаний группы «Макфа» – ₽46 млрд (балансовая стоимость чистых активов). Эксперты-оценщики говорят, что рыночная стоимость активов может отличаться от балансовой в разы, иногда в десятки раз. Все зависит от учетной политики компании. Также, оценивая крупную компанию-холдинг, важно исключить взаимные активы и обязательства, чтобы избежать двойного учета.
Важность оценки компании для выхода на IPO
Трудно переоценить значимость правильной рыночной оценки компаний перед выходом на IPO. Цель -- с одной стороны, полно раскрыть инвестиционный потенциал эмитента, с другой – учесть все риски и ограничения, влияющие на реальный денежный поток корпорации.
Человеку, даже не обладающему специальными знаниями, понятно, что ₽100 трлн для «Макфы» это, что называется, «ту мач». Найти объяснения этой поистине астрономической цифре пока не удалось.
Вряд ли пристав ошиблась с нулями – цифра слишком круглая и не похожа на 46 млрд. Комментаторы предположили, что кто-то поставил задачу еще раз привлечь внимание к этой истории. Адвокаты бизнесменов уверены, что власти стараются создать негативный фон вокруг их подзащитных.
Поистине, золотые макароны получаются.
Друзья, каковы ваши версии происхождения стоимости активов «Макфы» в 100 трлн рублей?
@pro100IPO
#макфа
По представлению Генпрокуратуры судебные приставы наложили арест на активы компаний, связанных с группой «Макфа» на сумму ₽100 триллионов. Но есть ли такие активы у «Макфы»?
Предыстория
Процесс национализации гиганта пищевой промышленности начался еще весной. Основателям холдинга (экс-депутату Госдумы Вадиму Белоусову и бывшему губернатору Челябинской обл. Михаилу Юревичу) предъявлено использование должностных полномочий в корыстных целях. Корыстные цели – «продвижение» известной каждому россиянину макаронной корпорации. В итоге в мае в собственность государства перешли акции и доли всех компаний бизнес-империи Макаронного Монстра, в том числе АО «Макфа», АО «СМАК», АО «Первый хлебокомбинат», в целом – 26 компаний, балансовая стоимость которых, указанная в иске Генпрокуратуры, составляет ₽46 млрд.
Процесс в развитии
Дальше началось самое интересное. Судебный пристав-исполнитель управления по особым делам ФССП Кристина Никифорова наложила по этому делу арест на активы компаний на сумму 100 трлн рублей. 1 сентября эту новость перепечатали и перепостили все издания рунета.
Фактчекинг? Пожалуйста. Телеграм-канал ТАСС опубликовал постановление судебного пристава, где сумма напечатана аккуратно с пробелами между разрядами (что исключает то, что у сотрудницы ФССП просто залипла клавиша «0»).
Цена Макаронного Монстра
Много ли это? Да, немало.
Это почти в три раза превышает расходы госбюджета на 2024 год и чуть больше, чем вся имеющаяся в России наличность (₽99,4 трлн).
К слову, активы крупнейшей российской нефтяной компании «Роснефть» по консолидированной отчетности составляют жалкие ₽18,7 трлн.
Да что там, таких активов нет и у самого богатого человека планеты (состояние основателя Amazon Джеффа Безоса оценивается в $200 млрд). А здесь по текущему курсу получается больше $1 трлн. Как такое возможно?
Как отмечено в иске Генпрокуратуры, совокупная величина акций и долей компаний группы «Макфа» – ₽46 млрд (балансовая стоимость чистых активов). Эксперты-оценщики говорят, что рыночная стоимость активов может отличаться от балансовой в разы, иногда в десятки раз. Все зависит от учетной политики компании. Также, оценивая крупную компанию-холдинг, важно исключить взаимные активы и обязательства, чтобы избежать двойного учета.
Важность оценки компании для выхода на IPO
Трудно переоценить значимость правильной рыночной оценки компаний перед выходом на IPO. Цель -- с одной стороны, полно раскрыть инвестиционный потенциал эмитента, с другой – учесть все риски и ограничения, влияющие на реальный денежный поток корпорации.
Человеку, даже не обладающему специальными знаниями, понятно, что ₽100 трлн для «Макфы» это, что называется, «ту мач». Найти объяснения этой поистине астрономической цифре пока не удалось.
Вряд ли пристав ошиблась с нулями – цифра слишком круглая и не похожа на 46 млрд. Комментаторы предположили, что кто-то поставил задачу еще раз привлечь внимание к этой истории. Адвокаты бизнесменов уверены, что власти стараются создать негативный фон вокруг их подзащитных.
Поистине, золотые макароны получаются.
Друзья, каковы ваши версии происхождения стоимости активов «Макфы» в 100 трлн рублей?
@pro100IPO
#макфа
Эксперимент с ЦФА от “Маркет Эксперта”
В мае месяце как-то незаметно прошла информация о том, что селлер “Маркет Эксперт” планирует проведение IPO в следующем году. Но сюжет обрел нетривиальный поворот: до классического первичного размещения компания планирует выпустить ЦФА в уже в IV кв 2024-го на сумму от ₽50 млн до ₽100 млн на год. Ставка ожидается в 26–27%.
Это первый шаг к публичности. ЦФА в данном случае можно рассматривать как "обертку" облигаций. Будет закрытая подписка и только для квалов. Селлер сейчас выбирает оператора из тех платформ, которые работают с ЦФА.
Для чего предпринимается такой шаг?
Рискнем предположить, что это своего рода эксперимент. По сравнению с монстрами Wildberries и Ozon, “Маркет Эксперт” – небольшая компания. С другой стороны, площадки с более узкой специализацией (например, fashion-ретейл) растут тоже неплохо.
Но никто из них не предпринимал попытки взаимодействия с инвестором посредством нового инструмента ЦФА. Видимо, “Маркет Эксперт” пионер в этом деле – очень интересно будет наблюдать за развитием ситуации. Будут ли институционалы, доля физлиц, вот это все. Может быть, компания имеет поддержку или “задание” на эксперимент, о которых мы не знаем? Каковы ваши версии?
*Справка
“Маркет Эксперт” импортирует товары в Россию по франшизе международной компании Tangeniring и реализует их под собственными брендами Wowzilla, Monsec, Basbag, Careboom. Выручка в 2023 году – ₽225,3 млн (данные СПАРК). Выручка в I кв 2024 года – ₽150 млн. Планы на год - увеличение выручки в более чем шесть раз год к году, до ₽1,5 млрд.
@pro100IPO
#маркет_эксперт
В мае месяце как-то незаметно прошла информация о том, что селлер “Маркет Эксперт” планирует проведение IPO в следующем году. Но сюжет обрел нетривиальный поворот: до классического первичного размещения компания планирует выпустить ЦФА в уже в IV кв 2024-го на сумму от ₽50 млн до ₽100 млн на год. Ставка ожидается в 26–27%.
Это первый шаг к публичности. ЦФА в данном случае можно рассматривать как "обертку" облигаций. Будет закрытая подписка и только для квалов. Селлер сейчас выбирает оператора из тех платформ, которые работают с ЦФА.
Для чего предпринимается такой шаг?
Рискнем предположить, что это своего рода эксперимент. По сравнению с монстрами Wildberries и Ozon, “Маркет Эксперт” – небольшая компания. С другой стороны, площадки с более узкой специализацией (например, fashion-ретейл) растут тоже неплохо.
Но никто из них не предпринимал попытки взаимодействия с инвестором посредством нового инструмента ЦФА. Видимо, “Маркет Эксперт” пионер в этом деле – очень интересно будет наблюдать за развитием ситуации. Будут ли институционалы, доля физлиц, вот это все. Может быть, компания имеет поддержку или “задание” на эксперимент, о которых мы не знаем? Каковы ваши версии?
*Справка
“Маркет Эксперт” импортирует товары в Россию по франшизе международной компании Tangeniring и реализует их под собственными брендами Wowzilla, Monsec, Basbag, Careboom. Выручка в 2023 году – ₽225,3 млн (данные СПАРК). Выручка в I кв 2024 года – ₽150 млн. Планы на год - увеличение выручки в более чем шесть раз год к году, до ₽1,5 млрд.
@pro100IPO
#маркет_эксперт
Онлайн-площадки для pre-IPO: перспективы
С 2022 года российский рынок IPO претерпел значительные изменения, включая активное развитие онлайн-площадок для pre-IPO (бизнесу — возможность привлекать капитал на ранних стадиях своего развития, инвесторам — возможность участвовать в инвестициях до выхода компании на биржу).
Предпосылки для развития pre-IPO
После экономических потрясений 2022 года, когда нерешительность эмитентов по выходу на IPO была понятна, рынок начал восстанавливаться. Наблюдался рост интереса частных инвесторов, они стали заметными игроками на IPO-рынке.
Российский рынок pre-IPO начал формироваться после внесения изменений в законодательство в 2020 году. В 2022 году объем сделок на этих платформах составил ₽297 млн, а к концу 2023 года компании привлекли уже миллиарды рублей через инвестиционные площадки: бизнес нашел альтернативные способы привлечения средств при жесткой ДКП.
Один из ярких примеров успешного pre-IPO – компания Hyper (строительство зарядной инфраструктуры). Hyper разместила акции для частных инвесторов на платформе Zorko и привлекла более ₽127 млн. Стартапы могут эффективно использовать онлайн-площадки для привлечения капитала.
Мосбиржа и новые инициативы
Мосбиржа также активно развивает рынок pre-IPO. 23 июля запущена pre-IPO платформа Moex Start, здесь непубличные компании смогут привлекать капитал для развития на ранних стадиях. Акции будут размещаться по закрытой подписке. Нужно помнить одно — это новые возможности для инвесторов, но и новые риски.
Развитие онлайн-площадок для pre-IPO – важный шаг, способный дать поддержку стартапам и привлечь частных инвесторов. Успешные кейсы и инициативы Мосбиржи подтверждают растущий интерес к этому сегменту рынка.
В условиях высокой конкуренции и изменяющихся экономических реалий, перспективы развития таких площадок выглядят весьма оптимистично.
@pro100IPO
#pre-IPO
С 2022 года российский рынок IPO претерпел значительные изменения, включая активное развитие онлайн-площадок для pre-IPO (бизнесу — возможность привлекать капитал на ранних стадиях своего развития, инвесторам — возможность участвовать в инвестициях до выхода компании на биржу).
Предпосылки для развития pre-IPO
После экономических потрясений 2022 года, когда нерешительность эмитентов по выходу на IPO была понятна, рынок начал восстанавливаться. Наблюдался рост интереса частных инвесторов, они стали заметными игроками на IPO-рынке.
Российский рынок pre-IPO начал формироваться после внесения изменений в законодательство в 2020 году. В 2022 году объем сделок на этих платформах составил ₽297 млн, а к концу 2023 года компании привлекли уже миллиарды рублей через инвестиционные площадки: бизнес нашел альтернативные способы привлечения средств при жесткой ДКП.
Один из ярких примеров успешного pre-IPO – компания Hyper (строительство зарядной инфраструктуры). Hyper разместила акции для частных инвесторов на платформе Zorko и привлекла более ₽127 млн. Стартапы могут эффективно использовать онлайн-площадки для привлечения капитала.
Мосбиржа и новые инициативы
Мосбиржа также активно развивает рынок pre-IPO. 23 июля запущена pre-IPO платформа Moex Start, здесь непубличные компании смогут привлекать капитал для развития на ранних стадиях. Акции будут размещаться по закрытой подписке. Нужно помнить одно — это новые возможности для инвесторов, но и новые риски.
Развитие онлайн-площадок для pre-IPO – важный шаг, способный дать поддержку стартапам и привлечь частных инвесторов. Успешные кейсы и инициативы Мосбиржи подтверждают растущий интерес к этому сегменту рынка.
В условиях высокой конкуренции и изменяющихся экономических реалий, перспективы развития таких площадок выглядят весьма оптимистично.
@pro100IPO
#pre-IPO
Неделя тишины - дайджест
Состояние рынка IPO последние недели: анонсов нет. Поступают уточняющие-дополняющие данные, и все.
🌟 “Озон Фармацевтика” раскрывает неаудированные консолидированные финансовые результаты по МСФО + операционные результаты за первую половину 2024 года. Ранее был первый отчет компании результатам 2023 года.
🌟 “Ламбумиз” (IPO планируется в период с IV кв 2024-го по середину 2025 года), отчиталась по МСФО за 1-ое полугодие 2024 года. Выручка – ₽1,42 млрд, (на 15,3% больше, чем в аналогичном периоде прошлого года). Чистая прибыль – рост на 16,7% (₽125,3 млн).
🌟 Акции владельца финтеха CarMoney 11 сентября взлетали на 22% на новости о том, что ПСБ объявил оферту на выкуп акций с премией 30%. ПСБ намерен довести долю в компании до 25%. Максимальная цена сделки – ₽2,5 за акцию, что было почти на 30% выше уровня закрытия торгов 10 сентября.
@pro100IPO
#дайджест
Состояние рынка IPO последние недели: анонсов нет. Поступают уточняющие-дополняющие данные, и все.
🌟 “Озон Фармацевтика” раскрывает неаудированные консолидированные финансовые результаты по МСФО + операционные результаты за первую половину 2024 года. Ранее был первый отчет компании результатам 2023 года.
🌟 “Ламбумиз” (IPO планируется в период с IV кв 2024-го по середину 2025 года), отчиталась по МСФО за 1-ое полугодие 2024 года. Выручка – ₽1,42 млрд, (на 15,3% больше, чем в аналогичном периоде прошлого года). Чистая прибыль – рост на 16,7% (₽125,3 млн).
🌟 Акции владельца финтеха CarMoney 11 сентября взлетали на 22% на новости о том, что ПСБ объявил оферту на выкуп акций с премией 30%. ПСБ намерен довести долю в компании до 25%. Максимальная цена сделки – ₽2,5 за акцию, что было почти на 30% выше уровня закрытия торгов 10 сентября.
@pro100IPO
#дайджест
Telegram
Просто про IPO Pre IPO
IPO в 2024 году
Компании, которые официально объявили о готовности к подготовке IPO.
Группа компаний Skyeng (Skysmart, дети, Skypro, доп. проф. образование) edtech-компания, онлайн-школа по изучению иностранных языков и не только, занимает второе место…
Компании, которые официально объявили о готовности к подготовке IPO.
Группа компаний Skyeng (Skysmart, дети, Skypro, доп. проф. образование) edtech-компания, онлайн-школа по изучению иностранных языков и не только, занимает второе место…
Forwarded from bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
«Софтлайн» объявляет цену размещения акций допэмиссии
Совет директоров IT-компании «Софтлайн» утвердил цену размещения акций очередной допэмиссии на уровне ₽142,3 за бумагу. Стоимость определена как цена закрытия торгов основной сессии на Мосбирже на 12 сентября.
Параметры допэмиссии
СД «Софтлайна» в июне утвердил дополнительную эмиссию в 76 млн акций. Размещение акций начинается сегодня, 16 сентября, и закончится 2 октября.
Предыдущее SPO
В ноябре 2023 года компания уже проводила SPO на Мосбирже (после разделения бизнеса на российский (Софтлайн и международный Noventiq) . Инвесторам предложили 8% акций компании (25 млн бумаг). Размещение прошло по нижней границе ценового диапазона (₽140 за бумагу.
О компании «Софтлайн»
«Софтлайн» — поставщик IT-решений, материнская консолидирующая компания для российских активов, ранее входивших в глобальную группу Softline Holding PLC. Его крупнейший акционер — компания «Аталайя».
Оборот группы может вырасти до ₽135 млрд (органический прогноз по показателю составляет ₽110 млрд), валовая прибыль может увеличиться до ₽40 млрд по сравнению с органическим прогнозом на уровне ₽30 млрд, EBITDA может вырасти до ₽10 млрд.
Предыдущее IPO и необходимость допэмиссии
В сентябре 2023 года компания провела IPO на Мосбирже, но уже в первый день торгов котировки потеряли 13%. Позже «Софтлайн» постепенно увеличивал долю торгуемых на рынке акций. И это будет уже вторая допэмиссия, необходимость которой «Софтлайн» объясняет тем, что бизнесу необходимо финансирование для «M&A-стратегии Группы, обеспечивающей ее неорганический рост».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование.
@pro100IPO
#софтлайн
Совет директоров IT-компании «Софтлайн» утвердил цену размещения акций очередной допэмиссии на уровне ₽142,3 за бумагу. Стоимость определена как цена закрытия торгов основной сессии на Мосбирже на 12 сентября.
Параметры допэмиссии
СД «Софтлайна» в июне утвердил дополнительную эмиссию в 76 млн акций. Размещение акций начинается сегодня, 16 сентября, и закончится 2 октября.
Предыдущее SPO
В ноябре 2023 года компания уже проводила SPO на Мосбирже (после разделения бизнеса на российский (Софтлайн и международный Noventiq) . Инвесторам предложили 8% акций компании (25 млн бумаг). Размещение прошло по нижней границе ценового диапазона (₽140 за бумагу.
О компании «Софтлайн»
«Софтлайн» — поставщик IT-решений, материнская консолидирующая компания для российских активов, ранее входивших в глобальную группу Softline Holding PLC. Его крупнейший акционер — компания «Аталайя».
Оборот группы может вырасти до ₽135 млрд (органический прогноз по показателю составляет ₽110 млрд), валовая прибыль может увеличиться до ₽40 млрд по сравнению с органическим прогнозом на уровне ₽30 млрд, EBITDA может вырасти до ₽10 млрд.
Предыдущее IPO и необходимость допэмиссии
В сентябре 2023 года компания провела IPO на Мосбирже, но уже в первый день торгов котировки потеряли 13%. Позже «Софтлайн» постепенно увеличивал долю торгуемых на рынке акций. И это будет уже вторая допэмиссия, необходимость которой «Софтлайн» объясняет тем, что бизнесу необходимо финансирование для «M&A-стратегии Группы, обеспечивающей ее неорганический рост».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование.
@pro100IPO
#софтлайн
Банк России предлагает субсидии для компаний, выходящих на рынок капитала
Банк России в проекте "Основные направления развития финансового рынка РФ на 2025 год и период 2026-2027 годов" предлагает внести изменения в программы поддержки приоритетных инвестиционных проектов.
Основная цель этих изменений – выравнивание подходов к мерам поддержки, применяемым к банковскому кредитованию и инструментам рынка капитала.
Субсидирование долевого финансирования
Одно из ключевых предложений – внедрение субсидирования долевого финансирования. Это означает, что компании, выходящие на рынок капитала, смогут получать субсидии, распределенные во времени, как альтернативу традиционным субсидиям по кредитам. Такой шаг может облегчить доступ бизнеса к финансовым ресурсам.
Расширение инвестиционных возможностей НПФ
В документе также поднимается вопрос о расширении инвестиционных возможностей негосударственных пенсионных фондов (НПФ). Банк России планирует отменить часть требований к составу и структуре их инвестиционных портфелей, за исключением концентрационных лимитов и единого лимита на активы с дополнительным уровнем риска. Это должно способствовать более активному инвестированию НПФ в различные проекты.
Прозрачность дивидендной политики
ЦБ РФ также акцентирует внимание на важности предсказуемости дивидендных выплат для повышения привлекательности инвестиций. В связи с этим планируется установить требования к содержанию дивидендной политики публичных компаний, включая обязательство по ее утверждению и раскрытию. Компании должны будут объяснять акционерам причины отклонения от утвержденной политики.
Поддержка высокотехнологичных отраслей
Банк России подчеркивает необходимость внедрения инструментов поддержки и повышения инвестиционного качества ценных бумаг для компаний, работающих в перспективных и приоритетных отраслях: высокотехнологичное производство, импортозамещение и несырьевой экспорт.
Возможные инструменты поддержки
- Государственные гарантии и поддержку со стороны институтов развития;
- Программы помощи компаниям, выходящим на рынок акций и облигаций в перспективных отраслях;
- Налоговые льготы и субсидии для эмитентов.
Резюме
Предложения Банка России направлены на создание более благоприятной среды для выхода компаний на рынок капитала. Это должно способствовать развитию экономики и привлечению инвестиций в ключевые отрасли.
Внедрение новых инициатив позволит не только поддержать бизнес, но и повысить доверие инвесторов к российскому финансовому рынку.
@pro100IPO
#субсидии
Банк России в проекте "Основные направления развития финансового рынка РФ на 2025 год и период 2026-2027 годов" предлагает внести изменения в программы поддержки приоритетных инвестиционных проектов.
Основная цель этих изменений – выравнивание подходов к мерам поддержки, применяемым к банковскому кредитованию и инструментам рынка капитала.
Субсидирование долевого финансирования
Одно из ключевых предложений – внедрение субсидирования долевого финансирования. Это означает, что компании, выходящие на рынок капитала, смогут получать субсидии, распределенные во времени, как альтернативу традиционным субсидиям по кредитам. Такой шаг может облегчить доступ бизнеса к финансовым ресурсам.
Расширение инвестиционных возможностей НПФ
В документе также поднимается вопрос о расширении инвестиционных возможностей негосударственных пенсионных фондов (НПФ). Банк России планирует отменить часть требований к составу и структуре их инвестиционных портфелей, за исключением концентрационных лимитов и единого лимита на активы с дополнительным уровнем риска. Это должно способствовать более активному инвестированию НПФ в различные проекты.
Прозрачность дивидендной политики
ЦБ РФ также акцентирует внимание на важности предсказуемости дивидендных выплат для повышения привлекательности инвестиций. В связи с этим планируется установить требования к содержанию дивидендной политики публичных компаний, включая обязательство по ее утверждению и раскрытию. Компании должны будут объяснять акционерам причины отклонения от утвержденной политики.
Поддержка высокотехнологичных отраслей
Банк России подчеркивает необходимость внедрения инструментов поддержки и повышения инвестиционного качества ценных бумаг для компаний, работающих в перспективных и приоритетных отраслях: высокотехнологичное производство, импортозамещение и несырьевой экспорт.
Возможные инструменты поддержки
- Государственные гарантии и поддержку со стороны институтов развития;
- Программы помощи компаниям, выходящим на рынок акций и облигаций в перспективных отраслях;
- Налоговые льготы и субсидии для эмитентов.
Резюме
Предложения Банка России направлены на создание более благоприятной среды для выхода компаний на рынок капитала. Это должно способствовать развитию экономики и привлечению инвестиций в ключевые отрасли.
Внедрение новых инициатив позволит не только поддержать бизнес, но и повысить доверие инвесторов к российскому финансовому рынку.
@pro100IPO
#субсидии
Arenadata объявляет о намерении провести IPO на Мосбирже
Разработчик программного обеспечения Arenadata официально сообщил о своем намерении провести IPO на Московской бирже.
Открытие книги заявок ожидается уже в сентябре, free-float – около 15%. Это событие сделает Arenadata первой публичной компанией среди российских разработчиков системного ПО в секторе управления данными.
Условия размещения акций
В рамках предстоящей сделки действующие акционеры предложат инвесторам свои акции. После IPO они сохранят значительные доли в капитале компании и продолжат участвовать в ее развитии. Arenadata планирует включение акций во II котировальный список Мосбиржи.
Lock-up – 180 дней после окончания IPO, механизм стабилизации на срок 30 дней после начала торгов.
Цели IPO
- Запуск программы долгосрочной мотивации сотрудников;
- Повышение узнаваемости бренда и информированности о продуктах компании;
- Подготовка базы для будущих сделок по слиянию и поглощению (M&A), где акции могут выступать в качестве средства платежа;
- Укрепление корпоративной структуры с учетом лучших практик в России и за рубежом.
Программа долгосрочной мотивации
Перед IPO компания утвердила программу долгосрочной мотивации персонала с передачей акций в 2026 году. Началась регистрация привилегированных акций (2,35% от целевого капитала).
Кроме того, Arenadata планирует обмен долей миноритарных участников операционных компаний на акции ПАО "Группа Аренадата". В рамках этой операции также будут выпущены привилегированные акции в размере 11,65% от капитала. Акции выпускаются в пользу специально созданного оператора опционной программы, без обращения на торгах до конвертации в обыкновенные акции.
Финансовые показатели
Выручка Arenadata за первое полугодие 2024 года – ₽2,3 млрд, OIBDA — ₽601 млн. Соотношение чистого долга к OIBDA за предыдущие 12 месяцев (LTM) – всего 0,07. На дату подписания финансовой отчетности был погашен займ в размере ₽100 млн.
Резюме
IPO Arenadata на Мосбирже – важный шаг для компании, который не только повысит ее финансовую устойчивость, но и откроет новые возможности для роста и развития. Инвесторы могут ожидать интересные предложения и перспективы в рамках этого размещения.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование.
@pro100IPO
#аренадата
Разработчик программного обеспечения Arenadata официально сообщил о своем намерении провести IPO на Московской бирже.
Открытие книги заявок ожидается уже в сентябре, free-float – около 15%. Это событие сделает Arenadata первой публичной компанией среди российских разработчиков системного ПО в секторе управления данными.
Условия размещения акций
В рамках предстоящей сделки действующие акционеры предложат инвесторам свои акции. После IPO они сохранят значительные доли в капитале компании и продолжат участвовать в ее развитии. Arenadata планирует включение акций во II котировальный список Мосбиржи.
Lock-up – 180 дней после окончания IPO, механизм стабилизации на срок 30 дней после начала торгов.
Цели IPO
- Запуск программы долгосрочной мотивации сотрудников;
- Повышение узнаваемости бренда и информированности о продуктах компании;
- Подготовка базы для будущих сделок по слиянию и поглощению (M&A), где акции могут выступать в качестве средства платежа;
- Укрепление корпоративной структуры с учетом лучших практик в России и за рубежом.
Программа долгосрочной мотивации
Перед IPO компания утвердила программу долгосрочной мотивации персонала с передачей акций в 2026 году. Началась регистрация привилегированных акций (2,35% от целевого капитала).
Кроме того, Arenadata планирует обмен долей миноритарных участников операционных компаний на акции ПАО "Группа Аренадата". В рамках этой операции также будут выпущены привилегированные акции в размере 11,65% от капитала. Акции выпускаются в пользу специально созданного оператора опционной программы, без обращения на торгах до конвертации в обыкновенные акции.
Финансовые показатели
Выручка Arenadata за первое полугодие 2024 года – ₽2,3 млрд, OIBDA — ₽601 млн. Соотношение чистого долга к OIBDA за предыдущие 12 месяцев (LTM) – всего 0,07. На дату подписания финансовой отчетности был погашен займ в размере ₽100 млн.
Резюме
IPO Arenadata на Мосбирже – важный шаг для компании, который не только повысит ее финансовую устойчивость, но и откроет новые возможности для роста и развития. Инвесторы могут ожидать интересные предложения и перспективы в рамках этого размещения.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование.
@pro100IPO
#аренадата
Arenadata - корпоративная платформа хранения и обработки данных • Российская корпоративная платформа хранения и обработки данных с открытым исходным кодом.
Ведущий разработчик программного обеспечения на рынке систем управления и обработки данных объявляет о намерении провести IPO на…
ПАО «Группа Аренадата» (далее – Компания, совместно с дочерними обществами – Группа или Группа Arenadata), ведущий российский разработчик ПО и лидер по количеству коммерческих внедрений на рынке систем управления и обработки данных, объявляет о намерении…
Forwarded from Примак Институт IFIT PRO
Вчера неожиданно ФРС снизила ставку на 50!
Еще недавно ожидали снижение ставки на 25 пп до конца года, а теперь 100! Такое сильное сокращение заставит задуматься и наш ЦБ.
Конечно, это очень хорошо для акций, но рынки пока отреагировали только повышенной волатильностью.
Так все-таки дальше – вверх или вниз?
Наш прогноз – ВВЕРХ! Какие видим риски? Неужели это сильное снижение означает наличие проблем? Рынки пока не отреагировали, похоже, очевидный позитив для акций содержит сигнал о больших проблемах, которые увидела ФРС и поэтому снизила сразу на 50 пп.
Что делать? НИЧЕГО!
Ничего – совет тот же, ничего не менять, ведь у вас есть план инвестирования? Долгосрочным инвесторам и думать надо долгосрочно! Послушаем, конечно, комментарии Пауэлла и других членов ФРС. Посмотрим их прогнозы по рынку труда.
Пока мы не уверены, что начался новый цикл смягчения, как это было в 2007 и в 2020. Скорее всего, это просто игра на опережение.
Думаю, нет у ФРС никакой особой информации, о чем все сейчас пишут: “ФРС что-то знает…”, это основной комментарий сегодня в СМИ.
Полагаю, что ФРС, как все чиновники, мыслит просто: а вдруг завтра кризис и скажут, что мы виноваты, не были решительны и опоздали со снижением ставок, а давай-ка мы сработаем на опережение. К сожалению, так думают чиновники, поскольку боятся обвинений в некомпетентности. Так что это, скорее, сделано для демонстрации уверенности и показывает лишь озабоченность попыткой сыграть на опережение.
Кстати, наш ЦБ действует абсолютно так же, только боится инфляции больше, чем остановки экономики. Чиновники – они и в Африке чиновники…
@ifitpro
#фрс
Еще недавно ожидали снижение ставки на 25 пп до конца года, а теперь 100! Такое сильное сокращение заставит задуматься и наш ЦБ.
Конечно, это очень хорошо для акций, но рынки пока отреагировали только повышенной волатильностью.
Так все-таки дальше – вверх или вниз?
Наш прогноз – ВВЕРХ! Какие видим риски? Неужели это сильное снижение означает наличие проблем? Рынки пока не отреагировали, похоже, очевидный позитив для акций содержит сигнал о больших проблемах, которые увидела ФРС и поэтому снизила сразу на 50 пп.
Что делать? НИЧЕГО!
Ничего – совет тот же, ничего не менять, ведь у вас есть план инвестирования? Долгосрочным инвесторам и думать надо долгосрочно! Послушаем, конечно, комментарии Пауэлла и других членов ФРС. Посмотрим их прогнозы по рынку труда.
Пока мы не уверены, что начался новый цикл смягчения, как это было в 2007 и в 2020. Скорее всего, это просто игра на опережение.
Думаю, нет у ФРС никакой особой информации, о чем все сейчас пишут: “ФРС что-то знает…”, это основной комментарий сегодня в СМИ.
Полагаю, что ФРС, как все чиновники, мыслит просто: а вдруг завтра кризис и скажут, что мы виноваты, не были решительны и опоздали со снижением ставок, а давай-ка мы сработаем на опережение. К сожалению, так думают чиновники, поскольку боятся обвинений в некомпетентности. Так что это, скорее, сделано для демонстрации уверенности и показывает лишь озабоченность попыткой сыграть на опережение.
Кстати, наш ЦБ действует абсолютно так же, только боится инфляции больше, чем остановки экономики. Чиновники – они и в Африке чиновники…
@ifitpro
#фрс
Главное за неделю - дайджест по пятницам
🌟 IT-компания “Софтлайн” объявила цену размещения акций в рамках допэмиссии по ₽142,3 за акцию. Допэмиссия включает выпуск до 76 млн акций и направлена на финансирование сделок M&A. По итогам 2024 года, при успешном завершении сделок, компания ожидает оборот в ₽135 млрд, что значительно выше органического прогноза в ₽110 млрд.
🌟 Нефтесервисная компания "Технологии ОФС", преемник российских активов Baker Hughes, рассматривает возможность IPO через два года. Президент компании Давид Гаджимирзаев отметил, что в текущих условиях фондовый рынок нестабилен, поэтому решено отложить выход на биржу. Основная задача компании сейчас — запуск новых производственных площадей. IPO не актуально на данный момент.
🌟 Ожидания IPO госкомпаний. Замминистра финансов Иван Чебесков сообщил о планах провести IPO 30 госкомпаний, что станет ключевым драйвером привлечения инвестиций в новые публичные размещения. Это часть федерального проекта по развитию финансового рынка, который должен увеличить капитализацию фондового рынка до 66% от ВВП к 2030 году. В период с 2025 по 2030 год Минфин ожидает по 20 публичных размещений в год общей капитализацией ₽4,5 трлн, из которых ₽1 трлн обеспечат IPO госкомпаний.
🌟 ПАО "Группа Аренадата", ведущий российский разработчик ПО, планирует провести первичное публичное предложение обыкновенных акций с листингом на Мосбирже. Открытие книги заявок ожидается уже в сентябре. Основные цели IPO — запуск программы мотивации сотрудников и подготовка к будущим сделкам M&A.
🌟 Инвестплатформа Lender Invest привлекла ₽150 млн в ходе pre-IPO, оценив свою стоимость на уровне ₽1 млрд. Компания планирует провести IPO в 2026 году и ожидает получить оценку в ₽10 млрд к моменту размещения. Привлеченные средства будут направлены на увеличение клиентской базы и развитие IT-системы.
🌟 ПИФы инвестируют рекордные суммы в новых эмитентов. В июле 2024 года паевые инвестиционные фонды приобрели акции IPO-эмитентов на сумму как минимум ₽4,6 млрд, что стало максимальным показателем с начала "бума IPO" в России. Ранее максимальная сумма инвестиций зафиксирована в феврале этого года, когда фонды вложили ₽2,5 млрд в акции каршеринг-сервиса "Делимобиль" и IT-компании "Диасофт".
Наибольшим интересом в июле пользовались акции компании "ВИ.ру", в которые управляющие вложили ₽2,9 млрд. Более ₽1,6 млрд из этой суммы инвестировали фонды УК "Райффайзен Капитал". Таким образом, "ВИ.ру" стал лидером среди новых эмитентов 2023-2024 годов по привлечению средств от ПИФ.
🌟 Банк России предлагает сделать выход на биржу более привлекательным для компаний, выдавая субсидии для долевого финансирования. В новом проекте "Основные направления развития финансового рынка" на 2025-2027 годы регулятор указывает на необходимость выравнивания условий для банковского кредитования и рыночных инструментов. Это может стать альтернативой традиционным субсидиям по кредитам.
Также планируется расширение инвестиционных возможностей для НПФ и повышение предсказуемости дивидендных выплат для укрепления доверия инвесторов.
🌟 Общие тенденции на рынке IPO. В конце 2024 - начале 2025 годов может пройти от 9 до 11 новых IPO. Компании из различных секторов, включая IT и нефтесервисный, рассматривают возможность выхода на биржу как способ привлечения капитала для дальнейшего роста и развития. Драйверы роста рынка:
- Интерес со стороны ПИФ и НПФ;
- Банк России предпринимает шаги для улучшения условий выхода компаний на биржу;
- Государственные инициативы направлены на поддержку бизнеса и привлечение инвестиций.
Эти изменения в совокупности должны существенно повлиять на финансовый ландшафт страны в ближайшие годы.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование.
@pro100IPO
#дайджест
🌟 IT-компания “Софтлайн” объявила цену размещения акций в рамках допэмиссии по ₽142,3 за акцию. Допэмиссия включает выпуск до 76 млн акций и направлена на финансирование сделок M&A. По итогам 2024 года, при успешном завершении сделок, компания ожидает оборот в ₽135 млрд, что значительно выше органического прогноза в ₽110 млрд.
🌟 Нефтесервисная компания "Технологии ОФС", преемник российских активов Baker Hughes, рассматривает возможность IPO через два года. Президент компании Давид Гаджимирзаев отметил, что в текущих условиях фондовый рынок нестабилен, поэтому решено отложить выход на биржу. Основная задача компании сейчас — запуск новых производственных площадей. IPO не актуально на данный момент.
🌟 Ожидания IPO госкомпаний. Замминистра финансов Иван Чебесков сообщил о планах провести IPO 30 госкомпаний, что станет ключевым драйвером привлечения инвестиций в новые публичные размещения. Это часть федерального проекта по развитию финансового рынка, который должен увеличить капитализацию фондового рынка до 66% от ВВП к 2030 году. В период с 2025 по 2030 год Минфин ожидает по 20 публичных размещений в год общей капитализацией ₽4,5 трлн, из которых ₽1 трлн обеспечат IPO госкомпаний.
🌟 ПАО "Группа Аренадата", ведущий российский разработчик ПО, планирует провести первичное публичное предложение обыкновенных акций с листингом на Мосбирже. Открытие книги заявок ожидается уже в сентябре. Основные цели IPO — запуск программы мотивации сотрудников и подготовка к будущим сделкам M&A.
🌟 Инвестплатформа Lender Invest привлекла ₽150 млн в ходе pre-IPO, оценив свою стоимость на уровне ₽1 млрд. Компания планирует провести IPO в 2026 году и ожидает получить оценку в ₽10 млрд к моменту размещения. Привлеченные средства будут направлены на увеличение клиентской базы и развитие IT-системы.
🌟 ПИФы инвестируют рекордные суммы в новых эмитентов. В июле 2024 года паевые инвестиционные фонды приобрели акции IPO-эмитентов на сумму как минимум ₽4,6 млрд, что стало максимальным показателем с начала "бума IPO" в России. Ранее максимальная сумма инвестиций зафиксирована в феврале этого года, когда фонды вложили ₽2,5 млрд в акции каршеринг-сервиса "Делимобиль" и IT-компании "Диасофт".
Наибольшим интересом в июле пользовались акции компании "ВИ.ру", в которые управляющие вложили ₽2,9 млрд. Более ₽1,6 млрд из этой суммы инвестировали фонды УК "Райффайзен Капитал". Таким образом, "ВИ.ру" стал лидером среди новых эмитентов 2023-2024 годов по привлечению средств от ПИФ.
🌟 Банк России предлагает сделать выход на биржу более привлекательным для компаний, выдавая субсидии для долевого финансирования. В новом проекте "Основные направления развития финансового рынка" на 2025-2027 годы регулятор указывает на необходимость выравнивания условий для банковского кредитования и рыночных инструментов. Это может стать альтернативой традиционным субсидиям по кредитам.
Также планируется расширение инвестиционных возможностей для НПФ и повышение предсказуемости дивидендных выплат для укрепления доверия инвесторов.
🌟 Общие тенденции на рынке IPO. В конце 2024 - начале 2025 годов может пройти от 9 до 11 новых IPO. Компании из различных секторов, включая IT и нефтесервисный, рассматривают возможность выхода на биржу как способ привлечения капитала для дальнейшего роста и развития. Драйверы роста рынка:
- Интерес со стороны ПИФ и НПФ;
- Банк России предпринимает шаги для улучшения условий выхода компаний на биржу;
- Государственные инициативы направлены на поддержку бизнеса и привлечение инвестиций.
Эти изменения в совокупности должны существенно повлиять на финансовый ландшафт страны в ближайшие годы.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование.
@pro100IPO
#дайджест
#IPO #PRE-IPO
Если вам нужна оценка или аналитический обзор компании или вы интересуетесь темой PRE-IPO — приходите к нам в институт 1ИФИТ.
АО «Заряд!» компания-стартап на рынке аренды зарядных устройств (пауэрбанков).
Модель бизнеса – франчайзинг станций раздачи мобильных пауэрбанков.
По данным официального сайта на текущий момент:
✅ 35 тыс. активных пользователей в день;
✅ 15 тыс. станций в 90+ городах и 3 странах (+159% за год);
✅ количество пользователей за последний месяц — 530 тыс.
✅ общее количество пользователей Бери Заряд! 2,5 млн (+146% за год)
✅ Является аккредитованной IT-компанией Сколково.
В марте 2024 ООО «Заряд!» преобразовано в АО.
В конце мая компания вышла на Pre-IPO при поддержке Альфа-Инвестиции, рассчитывая привлечь 500-700 млн, но собрала 750 млн за 3 дня.
Финансовые показатели в 2023 г.
- Выручка: 1,86 млрд. (+158% г./г)
- Чистая прибыль: 168,5 млн. (в 2022 отрицательная).
- EBITDA 170 млн руб. (в 2022 отрицательная)
- Рентабельность продаж (прибыли от продаж в каждом рубле выручки): 13%
- Рентабельность собственного капитала (ROE): 45%
- Рентабельность активов (ROA): 27.3%
Оценка компании:
По сравнительному подходу по мультипликатору EV|EBITDA для высокотехнологического сектора лидер рынка диапазон 9-11, возьмем среднее 10 составит 1,7 млрд.
По доходному подходу методом FCF может достигать 3,3 млрд.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование.
t.me/ifitpro
t.me/pro100IPO
I-institute.ru
https://www.kommersant.ru/doc/7168072
Если вам нужна оценка или аналитический обзор компании или вы интересуетесь темой PRE-IPO — приходите к нам в институт 1ИФИТ.
АО «Заряд!» компания-стартап на рынке аренды зарядных устройств (пауэрбанков).
Модель бизнеса – франчайзинг станций раздачи мобильных пауэрбанков.
По данным официального сайта на текущий момент:
✅ 35 тыс. активных пользователей в день;
✅ 15 тыс. станций в 90+ городах и 3 странах (+159% за год);
✅ количество пользователей за последний месяц — 530 тыс.
✅ общее количество пользователей Бери Заряд! 2,5 млн (+146% за год)
✅ Является аккредитованной IT-компанией Сколково.
В марте 2024 ООО «Заряд!» преобразовано в АО.
В конце мая компания вышла на Pre-IPO при поддержке Альфа-Инвестиции, рассчитывая привлечь 500-700 млн, но собрала 750 млн за 3 дня.
Финансовые показатели в 2023 г.
- Выручка: 1,86 млрд. (+158% г./г)
- Чистая прибыль: 168,5 млн. (в 2022 отрицательная).
- EBITDA 170 млн руб. (в 2022 отрицательная)
- Рентабельность продаж (прибыли от продаж в каждом рубле выручки): 13%
- Рентабельность собственного капитала (ROE): 45%
- Рентабельность активов (ROA): 27.3%
Оценка компании:
По сравнительному подходу по мультипликатору EV|EBITDA для высокотехнологического сектора лидер рынка диапазон 9-11, возьмем среднее 10 составит 1,7 млрд.
По доходному подходу методом FCF может достигать 3,3 млрд.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование.
t.me/ifitpro
t.me/pro100IPO
I-institute.ru
https://www.kommersant.ru/doc/7168072
ТГК-14 объявляет о начале SPO на Мосбирже
Предложение направлено на укрепление позиций компании на публичном рынке капитала за счет привлечения новых инвесторов и увеличения доли акций в свободном обращении. Это также должно способствовать росту ликвидности акций.
Условия и детали SPO
✅ Сбор заявок с 23 сентября по 3 октября 2024 года;
✅ Максимальная цена: ₽0,01125 за акцию;
✅ Акции доступны для квалифицированных и неквалифицированных инвесторов через российских брокеров;
✅ Направление использования средств: не менее 65% от суммы сделки -- на финансирование приоритетных проектов ТГК-14;
✅ Структура сделки не предполагает размытие долей владения текущих миноритарных акционеров.
В рамках SPO акционер АО "ДУК", владеющий 85,5% акций ТГК-14, предложит пакет обыкновенных акций в размере до 20% от общего количества акций.
Условия lock-up и стабилизационный пакет
Предусмотрен стандартный lock-up период в течение 180 дней с даты завершения SPO. В результате сделки доля акций в свободном обращении может составить около 29%, окончательный размер free-float будет зависеть от количества проданных акций.
Акционером выделен стабилизационный пакет в размере 5% от сделки на срок до 30 дней после окончания SPO.
О компании ТГК-14
ТГК-14 – один из ведущих производителей и поставщиков электрической и тепловой энергии (Забайкальский край и Бурятия). В 2023 году выручка компании от продажи продукции по МСФО – ₽16,9 млрд, EBITDA — ₽3 млрд, рентабельность по EBITDA достигла 17,6%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес -- образование.
@pro100IPO
#тгк_14
Предложение направлено на укрепление позиций компании на публичном рынке капитала за счет привлечения новых инвесторов и увеличения доли акций в свободном обращении. Это также должно способствовать росту ликвидности акций.
Условия и детали SPO
✅ Сбор заявок с 23 сентября по 3 октября 2024 года;
✅ Максимальная цена: ₽0,01125 за акцию;
✅ Акции доступны для квалифицированных и неквалифицированных инвесторов через российских брокеров;
✅ Направление использования средств: не менее 65% от суммы сделки -- на финансирование приоритетных проектов ТГК-14;
✅ Структура сделки не предполагает размытие долей владения текущих миноритарных акционеров.
В рамках SPO акционер АО "ДУК", владеющий 85,5% акций ТГК-14, предложит пакет обыкновенных акций в размере до 20% от общего количества акций.
Условия lock-up и стабилизационный пакет
Предусмотрен стандартный lock-up период в течение 180 дней с даты завершения SPO. В результате сделки доля акций в свободном обращении может составить около 29%, окончательный размер free-float будет зависеть от количества проданных акций.
Акционером выделен стабилизационный пакет в размере 5% от сделки на срок до 30 дней после окончания SPO.
О компании ТГК-14
ТГК-14 – один из ведущих производителей и поставщиков электрической и тепловой энергии (Забайкальский край и Бурятия). В 2023 году выручка компании от продажи продукции по МСФО – ₽16,9 млрд, EBITDA — ₽3 млрд, рентабельность по EBITDA достигла 17,6%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес -- образование.
@pro100IPO
#тгк_14
Pre-IPO YouTool
YouTool — лидер в сфере аренды инструмента, платформа шеринг-оборудования. Цель работы площадки – сделать рынок аренды технологичным и комфортным для арендаторов и для владельцев оборудования.
В 2026 году компания планирует выйти на IPO, и она станет, как в свое время Все Инструменты, первой публичной компанией в своем сегменте в России.
Основные инвестиционные показатели
- Планируемая доходность по EBITDA к 2025 году – 45%;
- В 2026 году ожидается рост капитализации компании до ₽1,7 млрд, при этом цена акции прогнозируется на уровне ₽540;.
- YouTool готова выплачивать дивиденды: в 2025 году планируется распределение 70% от чистой прибыли среди акционеров.
Ключевые факторы успеха
- Инновации и технологии: управление и контроль за оборудованием через собственную систему Fleet Management с помощью смартфона. Внедрение искусственного интеллекта для анализа и управления.
- Удобство, простота, доступность: аренда инструмента доступна онлайн всего в три клика, доставка по Москве, например, – 38 минут (партнер Яндекс Доставка).
- Поддержка институционалов: в YouTool уже инвестировали крупные игроки: Сбер 500, Сколково и Зерно VC. Это подтверждает хороший потенциал модели шеринга оборудования.
Достижения
- Более 17 000 сделок и свыше 1 500 единиц оборудования под управлением компании.
- Масштабная география: компания активно работает более чем в 50 городах России.
- Успешное привлечение крупных инвесторов и партнеров, среди которых лидеры российского бизнеса.
Технологии, внедряемые YouTool для управления оборудованием
1. Система Fleet Management позволяет контролировать парк инструментов с помощью смартфона, что значительно упрощает процесс аренды и управления.
2. Искусственный интеллект. Компания внедряет искусственный интеллект для анализа и управления арендными процессами. Можно предсказывать потребности пользователей в аренде и ремонте инструментов, оптимизировать выполнение задач в различных сферах (строительство, производство и т. п.).
3. Умный поиск и бесконтактная аренда. Поиск позволяет пользователям находить нужное оборудование за считанные минуты. Бесконтактная аренда — возможность подписания договора онлайн и доставку инструмента курьером.
4. Прогнозирование потребностей. YouTool использует предиктивные модели для прогноза запросов по аренде. Компания может заранее подготовиться к пиковым периодам спроса и оптимизировать свои ресурсы.
5. Датчики слежения. Возможность удаленно контролировать состояние инструментов, а также отключать их в случае необходимости.
Проект интересный. Виден потенциал, есть привлекательная модель бизнеса. С планами выхода на IPO в 2026 году и поддержкой крупных инвесторов компания может стать значимым игроком на рынке аренды инструментов в России.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес -- образование.
@pro100IPO
#youtool
YouTool — лидер в сфере аренды инструмента, платформа шеринг-оборудования. Цель работы площадки – сделать рынок аренды технологичным и комфортным для арендаторов и для владельцев оборудования.
В 2026 году компания планирует выйти на IPO, и она станет, как в свое время Все Инструменты, первой публичной компанией в своем сегменте в России.
Основные инвестиционные показатели
- Планируемая доходность по EBITDA к 2025 году – 45%;
- В 2026 году ожидается рост капитализации компании до ₽1,7 млрд, при этом цена акции прогнозируется на уровне ₽540;.
- YouTool готова выплачивать дивиденды: в 2025 году планируется распределение 70% от чистой прибыли среди акционеров.
Ключевые факторы успеха
- Инновации и технологии: управление и контроль за оборудованием через собственную систему Fleet Management с помощью смартфона. Внедрение искусственного интеллекта для анализа и управления.
- Удобство, простота, доступность: аренда инструмента доступна онлайн всего в три клика, доставка по Москве, например, – 38 минут (партнер Яндекс Доставка).
- Поддержка институционалов: в YouTool уже инвестировали крупные игроки: Сбер 500, Сколково и Зерно VC. Это подтверждает хороший потенциал модели шеринга оборудования.
Достижения
- Более 17 000 сделок и свыше 1 500 единиц оборудования под управлением компании.
- Масштабная география: компания активно работает более чем в 50 городах России.
- Успешное привлечение крупных инвесторов и партнеров, среди которых лидеры российского бизнеса.
Технологии, внедряемые YouTool для управления оборудованием
1. Система Fleet Management позволяет контролировать парк инструментов с помощью смартфона, что значительно упрощает процесс аренды и управления.
2. Искусственный интеллект. Компания внедряет искусственный интеллект для анализа и управления арендными процессами. Можно предсказывать потребности пользователей в аренде и ремонте инструментов, оптимизировать выполнение задач в различных сферах (строительство, производство и т. п.).
3. Умный поиск и бесконтактная аренда. Поиск позволяет пользователям находить нужное оборудование за считанные минуты. Бесконтактная аренда — возможность подписания договора онлайн и доставку инструмента курьером.
4. Прогнозирование потребностей. YouTool использует предиктивные модели для прогноза запросов по аренде. Компания может заранее подготовиться к пиковым периодам спроса и оптимизировать свои ресурсы.
5. Датчики слежения. Возможность удаленно контролировать состояние инструментов, а также отключать их в случае необходимости.
Проект интересный. Виден потенциал, есть привлекательная модель бизнеса. С планами выхода на IPO в 2026 году и поддержкой крупных инвесторов компания может стать значимым игроком на рынке аренды инструментов в России.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес -- образование.
@pro100IPO
#youtool