Друзья, сегодня у меня важный день. Еду знакомиться с одним очень перспективным эмитентом. Заранее раскрывать карты не буду, но спойлером оставлю тут заметку: то, о чем думал в поезде, пока спешил на эту встречу.
Итак, Настоящий фондовый рынок только начинается!
На рынок акционерного капитала выходят новые компании! И не компании из СССР, выпустившие акции в результате приватизации, а новые, созданные с нуля. Они идут за инвестициями для своего роста и готовы делится результатами со своими новыми акционерами. Это и есть настоящий фондовый рынок, который и выполняет свою функцию привлечения и перераспределения капитала при капитализме.
В ближайшие несколько лет мы увидим не только 100 IPO, но и в разы большее количество Pre-IPO!
Интерес инвестора здесь тоже понятен: купить будущее, вложить деньги в перспективную компанию как можно раньше и заработать на всем росте бизнеса. Монстры типа Лукойла или Сбербанка уже не покажут подобных результатов, они просто будут двигаться вместе с рынком.
Интерес молодых компаний тоже понятен: им нужны инвестиции для роста. На Pre-IPO уже вышли десятки организаций из разных секторов экономики. От частных космических компаний до самых обычных производителей продуктов питания!
Интерес профучастников – конечно, комиссия, которую они получают, помогая компании на всех стадиях роста.
Сегодня мы уже видим гонку площадок Pre-IPO!
Лидеры здесь Зорко и Раундс, но также развивают свои проекты Мосбиржа, Сбер и ВТБ. Несколько брокерских компаний запустили собственные площадки в краудинвестинге.
Конкуренцию им всем составят лидеры краудлендинга. Ведь им-то для успеха нужно просто чуть перестроить свой софт и захантить пару опытных сотрудников брокерских компаний. У них уже есть воронка бизнесов, которым они и прежде помогали привлекать инвестиции под проценты. Теперь же средства будут привлекаться в капитал. А еще собрана база из тысяч инвесторов, которые готовы занять свои деньги бизнесу.
Возможно, в скором времени мы увидим вертикально интегрированные финансовые супермаркеты, работающие по формуле:
Краудлендинг - Краудинвестинг - Pre-IPO - IPO – SPO
Они смогут выращивать компанию с самого начала, с выручки 50-100 млн рублей, и доводить до нескольких миллиардов. При этом заработают комиссию на всех этапах.
Уже сейчас конкуренция в организации для компании IPO запредельная. Если вы хотите организовать публичное привлечение инвестиций на бирже в 2025 году, начинать консультировать ее надо было еще в 2023. А в идеале – сначала помогать с финансированием через долг, потом выводить ее на pre-IPO и уже только потом – на IPO.
Ну и, возвращаясь к началу поста, скажу, что самое интересное еще впереди. Читайте канал: скоро обязательно расскажу, о чем говорили и до чего договорились с моим сегодняшним собеседником.
P.S. еженедельный IPO дайджест сегодня выйдет, через час.
Итак, Настоящий фондовый рынок только начинается!
На рынок акционерного капитала выходят новые компании! И не компании из СССР, выпустившие акции в результате приватизации, а новые, созданные с нуля. Они идут за инвестициями для своего роста и готовы делится результатами со своими новыми акционерами. Это и есть настоящий фондовый рынок, который и выполняет свою функцию привлечения и перераспределения капитала при капитализме.
В ближайшие несколько лет мы увидим не только 100 IPO, но и в разы большее количество Pre-IPO!
Интерес инвестора здесь тоже понятен: купить будущее, вложить деньги в перспективную компанию как можно раньше и заработать на всем росте бизнеса. Монстры типа Лукойла или Сбербанка уже не покажут подобных результатов, они просто будут двигаться вместе с рынком.
Интерес молодых компаний тоже понятен: им нужны инвестиции для роста. На Pre-IPO уже вышли десятки организаций из разных секторов экономики. От частных космических компаний до самых обычных производителей продуктов питания!
Интерес профучастников – конечно, комиссия, которую они получают, помогая компании на всех стадиях роста.
Сегодня мы уже видим гонку площадок Pre-IPO!
Лидеры здесь Зорко и Раундс, но также развивают свои проекты Мосбиржа, Сбер и ВТБ. Несколько брокерских компаний запустили собственные площадки в краудинвестинге.
Конкуренцию им всем составят лидеры краудлендинга. Ведь им-то для успеха нужно просто чуть перестроить свой софт и захантить пару опытных сотрудников брокерских компаний. У них уже есть воронка бизнесов, которым они и прежде помогали привлекать инвестиции под проценты. Теперь же средства будут привлекаться в капитал. А еще собрана база из тысяч инвесторов, которые готовы занять свои деньги бизнесу.
Возможно, в скором времени мы увидим вертикально интегрированные финансовые супермаркеты, работающие по формуле:
Краудлендинг - Краудинвестинг - Pre-IPO - IPO – SPO
Они смогут выращивать компанию с самого начала, с выручки 50-100 млн рублей, и доводить до нескольких миллиардов. При этом заработают комиссию на всех этапах.
Уже сейчас конкуренция в организации для компании IPO запредельная. Если вы хотите организовать публичное привлечение инвестиций на бирже в 2025 году, начинать консультировать ее надо было еще в 2023. А в идеале – сначала помогать с финансированием через долг, потом выводить ее на pre-IPO и уже только потом – на IPO.
Ну и, возвращаясь к началу поста, скажу, что самое интересное еще впереди. Читайте канал: скоро обязательно расскажу, о чем говорили и до чего договорились с моим сегодняшним собеседником.
P.S. еженедельный IPO дайджест сегодня выйдет, через час.
Самое актуальное за неделю - дайджест
🌟Сбор заявок на IPO цифровой платформы для оптовой B2B торговли между Россией и Китаем «Кифа» стартовал 25 июля и продлится до 7 августа. Компания сообщила, что ценовой диапазон акций составит от 92 до 110 рублей. Объем первичного размещения акций КИФА не превысит 18,5 миллиона штук, а доля акций в свободном обращении (free-float) составляет не более 30%.
Торги на Московской бирже начнутся 8 августа 2024 года. Акции компании будут включены во второй уровень списка ценных бумаг, допущенных к торгам, с торговым кодом QIFA.
Кроме того, «Кифа» планирует применить механизм стабилизации цен на свои акции, который не превысит 15% от общего объема предложения и будет действовать не менее 30 дней с момента начала торгов на бирже.
🌟С 22 июля начался сбор заявок на первичное размещение акций (IPO) компании АПРИ, который продлится до 29 июля.
АПРИ - один из ведущих девелоперов Урала, который активно работает в промышленных и туристических регионах России. Компания занимается не только строительством жилых комплексов, но и созданием полноценной инфраструктуры, включая образовательные учреждения, аквапарки и горнолыжные курорты.
Диапазон цены за акцию составляет 8,8-9,7 рублей. Старт торгов назначен на 30 июля.
🌟22 июля SR Space объявила о начале сбора заявок на привлечение акционерного капитала в рамках pre-IPO для квалифицированных инвесторов.
На нашем канале недавно был материал про эту компанию. SR Space — это амбициозный российский аэрокосмический холдинг, который занимается различными направлениями, включая запуск и производство спутников, легких и сверхлегких ракет, климатический мониторинг, дистанционное зондирование Земли и защиту от беспилотных летательных аппаратов.
Ожидается, что консолидированная выручка холдинга в 2024 году превысит 600 миллионов рублей, а независимая оценка компании составила 16,9 миллиарда рублей.
🌟Сегодня завершается pre-IPO компании Самолет Плюс. Это последняя возможность зарегистрироваться и подать заявку на покупку акций. Все заявки и переводы средств, поданные сегодня, будут обработаны и приняты.
Самолёт-Плюс - сервис квартирных решений. Компания оказывает различные услуги в сфере недвижимости.
@pro100IPO
#дайджест
🌟Сбор заявок на IPO цифровой платформы для оптовой B2B торговли между Россией и Китаем «Кифа» стартовал 25 июля и продлится до 7 августа. Компания сообщила, что ценовой диапазон акций составит от 92 до 110 рублей. Объем первичного размещения акций КИФА не превысит 18,5 миллиона штук, а доля акций в свободном обращении (free-float) составляет не более 30%.
Торги на Московской бирже начнутся 8 августа 2024 года. Акции компании будут включены во второй уровень списка ценных бумаг, допущенных к торгам, с торговым кодом QIFA.
Кроме того, «Кифа» планирует применить механизм стабилизации цен на свои акции, который не превысит 15% от общего объема предложения и будет действовать не менее 30 дней с момента начала торгов на бирже.
🌟С 22 июля начался сбор заявок на первичное размещение акций (IPO) компании АПРИ, который продлится до 29 июля.
АПРИ - один из ведущих девелоперов Урала, который активно работает в промышленных и туристических регионах России. Компания занимается не только строительством жилых комплексов, но и созданием полноценной инфраструктуры, включая образовательные учреждения, аквапарки и горнолыжные курорты.
Диапазон цены за акцию составляет 8,8-9,7 рублей. Старт торгов назначен на 30 июля.
🌟22 июля SR Space объявила о начале сбора заявок на привлечение акционерного капитала в рамках pre-IPO для квалифицированных инвесторов.
На нашем канале недавно был материал про эту компанию. SR Space — это амбициозный российский аэрокосмический холдинг, который занимается различными направлениями, включая запуск и производство спутников, легких и сверхлегких ракет, климатический мониторинг, дистанционное зондирование Земли и защиту от беспилотных летательных аппаратов.
Ожидается, что консолидированная выручка холдинга в 2024 году превысит 600 миллионов рублей, а независимая оценка компании составила 16,9 миллиарда рублей.
🌟Сегодня завершается pre-IPO компании Самолет Плюс. Это последняя возможность зарегистрироваться и подать заявку на покупку акций. Все заявки и переводы средств, поданные сегодня, будут обработаны и приняты.
Самолёт-Плюс - сервис квартирных решений. Компания оказывает различные услуги в сфере недвижимости.
@pro100IPO
#дайджест
Как ставка ЦБ влияет на компании, планирующие IPO?
В продолжение предыдущего поста отметим, что все грустно. Кредиты еще дороже. Льготные госпрограммы урезали. Грамотных специалистов “днем с огнем”. Развитие бизнеса усложняется (если вы не на госзаказах). Банки перехватывают инвесторов, и те уходят в депозиты.
Для инвесторов ситуация не лучше. Компании завышают оценку бизнеса, и долгосрочные инвесторы не участвуют или приходят позже, когда у компании появляется рыночная история.
Так что, друзья, до конца года просто наблюдаем. Участвовать в IPO и pre-IPO будем, если внимательно изучим бизнес и увидим реальные причины для его роста.
На что обращать внимание?
Кроме финансовых показателей и сектора рынка - на уникальность, новые технологии и перспективы роста. Уверен, такие эмитенты есть и мы напишем о них. Успешный бизнес растет и при высоких ставках, но его рост должен быть намного больше ставок.
Внимательно смотрим на собственника, на личность, на слова-маркеры, которые он говорит. Важно, чтобы инвестиции в компанию использовались только для масштабирования бизнеса.
Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.
@pro100IPO
#ставка
В продолжение предыдущего поста отметим, что все грустно. Кредиты еще дороже. Льготные госпрограммы урезали. Грамотных специалистов “днем с огнем”. Развитие бизнеса усложняется (если вы не на госзаказах). Банки перехватывают инвесторов, и те уходят в депозиты.
Для инвесторов ситуация не лучше. Компании завышают оценку бизнеса, и долгосрочные инвесторы не участвуют или приходят позже, когда у компании появляется рыночная история.
Так что, друзья, до конца года просто наблюдаем. Участвовать в IPO и pre-IPO будем, если внимательно изучим бизнес и увидим реальные причины для его роста.
На что обращать внимание?
Кроме финансовых показателей и сектора рынка - на уникальность, новые технологии и перспективы роста. Уверен, такие эмитенты есть и мы напишем о них. Успешный бизнес растет и при высоких ставках, но его рост должен быть намного больше ставок.
Внимательно смотрим на собственника, на личность, на слова-маркеры, которые он говорит. Важно, чтобы инвестиции в компанию использовались только для масштабирования бизнеса.
Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.
@pro100IPO
#ставка
Как применить метод дисконтированного денежного потока (DCF) для оценки акций
Непросто определить справедливую стоимость компаний, выходящих на IPO, мы говорили об этом. Некоторые инвесторы используют метод дисконтированных денежных потоков (DCF). Он более сложный, чем оценка на основе финансовых показателей, но и более точный. Простыми словами DCF – сколько денег нужно потратить в настоящий момент, чтобы в последующие годы получить определенный денежный поток.
Сложности с применением метода: слишком много факторов нужно учесть, геополитика, экономическая неопределенность, волатильность рынка, регулирование.
Но если хотите попробовать, анализируйте факторы, которые влияют на ставку дисконтирования:
- Качество актива или проекта – размеры предприятия, стадия жизненного цикла бизнеса, ликвидность активов и их волатильность.
- Длительность прогнозного периода. Чем длиннее горизонт, тем выше риски и ставка.
- Перспективы развития отрасли.
- Страновые и валютные риски – для международных проектов.
- Инфляционные ожидания – ставки ниже, если ожидания стабильны и невысоки.
- Ключевая ставка ЦБ. От нее напрямую зависит стоимость денег на рынке капитала.
Этот метод требует глубокого понимания бизнеса и рынка, но может дать более точную оценку справедливой стоимости акции компании, которая становится публичной.
Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.
@pro100IPO
#дисконтирование
Непросто определить справедливую стоимость компаний, выходящих на IPO, мы говорили об этом. Некоторые инвесторы используют метод дисконтированных денежных потоков (DCF). Он более сложный, чем оценка на основе финансовых показателей, но и более точный. Простыми словами DCF – сколько денег нужно потратить в настоящий момент, чтобы в последующие годы получить определенный денежный поток.
Сложности с применением метода: слишком много факторов нужно учесть, геополитика, экономическая неопределенность, волатильность рынка, регулирование.
Но если хотите попробовать, анализируйте факторы, которые влияют на ставку дисконтирования:
- Качество актива или проекта – размеры предприятия, стадия жизненного цикла бизнеса, ликвидность активов и их волатильность.
- Длительность прогнозного периода. Чем длиннее горизонт, тем выше риски и ставка.
- Перспективы развития отрасли.
- Страновые и валютные риски – для международных проектов.
- Инфляционные ожидания – ставки ниже, если ожидания стабильны и невысоки.
- Ключевая ставка ЦБ. От нее напрямую зависит стоимость денег на рынке капитала.
Этот метод требует глубокого понимания бизнеса и рынка, но может дать более точную оценку справедливой стоимости акции компании, которая становится публичной.
Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.
@pro100IPO
#дисконтирование
Telegram
Просто про IPO Pre IPO
IPO - сравнительный анализ для определения справедливой цены акции
Мы разбирали, как оценивать компанию на основе финансовых показателей. Сегодня поговорим о сравнительном анализе. Он позволяет оценить компанию в контексте ее отрасли. Для этого можно использовать…
Мы разбирали, как оценивать компанию на основе финансовых показателей. Сегодня поговорим о сравнительном анализе. Он позволяет оценить компанию в контексте ее отрасли. Для этого можно использовать…
Дайджест в пятницу: самолетно-застроечная неделя
🌟 Рекордный результат Самолет+ сделал компанию “героем недели”: в рамках pre-IPO компания привлекла ₽825 млн, капитализация ₽21,2 млрд. Участвовали около двух тысяч розничных инвесторов, но половину объема забрали институционалы. Ждем торги акциями во внебиржевом сегменте Мосбиржи в ближайшие три месяца.
🌟 Акции АПРИ порадовали инвесторов взлетом на 21% на третий день торгов после IPO, даже несмотря на низкую долю акций в свободном обращении и небольшой объем торгов. 1 августа на пике был 21,78%, ₽12,3 за акцию, в середине дня рост замедлился до 16,37%, цена пришла к ₽11,75. Учитывая низкий объем торгов (до ₽30 млн) такой взлет могли обеспечить даже покупки всего нескольких инвесторов с небольшим капиталом. Фундаментальных причин для роста акций пока не наблюдается.
🌟 До 7 августа продолжается прием заявок платформы “Кифа”: ценовой диапазон – ₽92-110, торги начнутся 8 августа. Средства от размещения пойдут на развитие бизнеса и создание хабов цифровой торговли.
🌟 УК “Восток-Запад” объявила о формировании ЗПИФа “Фонд сбалансированный – дебютанты рынка”. Первый фонд на рынке РФ, собранный из акций компаний, выходящих на IPO + бизнесов, которые вышли на рынок за последние годы (40%) + инструмент РЕПО (60%). Планируется активное управление фондом.
🌟 Вчера состоялась встреча с инвесторами руководителей холдинга SR Space. Цель pre-IPO - привлечение частного капитала в проекты холдинга. Ожидается государственное кредитное плеча Х4 с низкой процентной ставкой. Это первое размещение на ОТС-платформе МосБиржи. 10% акций по допэмиссии (555 555 обыкновенных акций), цена ₽2 750, общий объем привлечения ₽1,528 млрд, только квалифицированным инвесторам.
Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.
@pro100IPO
#дайджест
🌟 Рекордный результат Самолет+ сделал компанию “героем недели”: в рамках pre-IPO компания привлекла ₽825 млн, капитализация ₽21,2 млрд. Участвовали около двух тысяч розничных инвесторов, но половину объема забрали институционалы. Ждем торги акциями во внебиржевом сегменте Мосбиржи в ближайшие три месяца.
🌟 Акции АПРИ порадовали инвесторов взлетом на 21% на третий день торгов после IPO, даже несмотря на низкую долю акций в свободном обращении и небольшой объем торгов. 1 августа на пике был 21,78%, ₽12,3 за акцию, в середине дня рост замедлился до 16,37%, цена пришла к ₽11,75. Учитывая низкий объем торгов (до ₽30 млн) такой взлет могли обеспечить даже покупки всего нескольких инвесторов с небольшим капиталом. Фундаментальных причин для роста акций пока не наблюдается.
🌟 До 7 августа продолжается прием заявок платформы “Кифа”: ценовой диапазон – ₽92-110, торги начнутся 8 августа. Средства от размещения пойдут на развитие бизнеса и создание хабов цифровой торговли.
🌟 УК “Восток-Запад” объявила о формировании ЗПИФа “Фонд сбалансированный – дебютанты рынка”. Первый фонд на рынке РФ, собранный из акций компаний, выходящих на IPO + бизнесов, которые вышли на рынок за последние годы (40%) + инструмент РЕПО (60%). Планируется активное управление фондом.
🌟 Вчера состоялась встреча с инвесторами руководителей холдинга SR Space. Цель pre-IPO - привлечение частного капитала в проекты холдинга. Ожидается государственное кредитное плеча Х4 с низкой процентной ставкой. Это первое размещение на ОТС-платформе МосБиржи. 10% акций по допэмиссии (555 555 обыкновенных акций), цена ₽2 750, общий объем привлечения ₽1,528 млрд, только квалифицированным инвесторам.
Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.
@pro100IPO
#дайджест
Telegram
Просто про IPO Pre IPO
Выходим в космос на долгосрок
Пролог, история из жизни
1 июня при монтаже ролика мы выбирали лого компаний, которые планируют размещение. Видимо, у дизайнера сработало “шестое чувство”, он вместо логотипа Cosmos (АФК Система), о котором мы говорили в видео…
Пролог, история из жизни
1 июня при монтаже ролика мы выбирали лого компаний, которые планируют размещение. Видимо, у дизайнера сработало “шестое чувство”, он вместо логотипа Cosmos (АФК Система), о котором мы говорили в видео…
Возрастная классификация информационной продукции 16+, 18+, 21+
Чтобы сделать этот понедельник чуть веселее для инвесторов, предлагаем ЦБ РФ ввести "Классификацию инвесторов для участия в IPO" (для СМИ и блогеров):
Ставка 16+
- Инвестировать вообще достаточно опасно;
- Возможно насилие и жестокое обращение с инвестором;
- Инвестиции могут вызывать страх, ужас или панику.
Ставка 18+
- Рассказывать, что и как делать с инвестором;
- Особое внимание обратить на позиции, которые запрещено использовать.
Ставка 21+
- Инвестиции только для взрослых: конкретно показывать, что и как делать с инвестором;
- Участие в IPO: разобрать сценарии триллера (книга заявок), фильма ужасов (аллокации) и трагикомедии (поведение акций после размещения).
О чем можно писать при таких ставках?
При ставке 16+ – акцент направлен на романтику инвестиций, на эмоции и переживания, а не на физиологию. Допускается грубая ненормативная лексика, но не мат.
Ставка 18+ – фокус на физиологию, гормональную и рыночную волатильность. Допускаются корректирующие препараты в виде облигаций.
Ставка 21+ предполагает, что с инвестором может произойти абсолютно все!
P. S. Ставка 18% годовых, первое повышение с декабря 2023 года. Следующее заседание 13.09.24.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.
@pro100IPO
#юмор
Чтобы сделать этот понедельник чуть веселее для инвесторов, предлагаем ЦБ РФ ввести "Классификацию инвесторов для участия в IPO" (для СМИ и блогеров):
Ставка 16+
- Инвестировать вообще достаточно опасно;
- Возможно насилие и жестокое обращение с инвестором;
- Инвестиции могут вызывать страх, ужас или панику.
Ставка 18+
- Рассказывать, что и как делать с инвестором;
- Особое внимание обратить на позиции, которые запрещено использовать.
Ставка 21+
- Инвестиции только для взрослых: конкретно показывать, что и как делать с инвестором;
- Участие в IPO: разобрать сценарии триллера (книга заявок), фильма ужасов (аллокации) и трагикомедии (поведение акций после размещения).
О чем можно писать при таких ставках?
При ставке 16+ – акцент направлен на романтику инвестиций, на эмоции и переживания, а не на физиологию. Допускается грубая ненормативная лексика, но не мат.
Ставка 18+ – фокус на физиологию, гормональную и рыночную волатильность. Допускаются корректирующие препараты в виде облигаций.
Ставка 21+ предполагает, что с инвестором может произойти абсолютно все!
P. S. Ставка 18% годовых, первое повышение с декабря 2023 года. Следующее заседание 13.09.24.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.
@pro100IPO
#юмор
Затишье перед бурей на рынке IPO
Краснею я за вас, граждане инвесторы... (с)
Повышение ставки заставило рынок акций покраснеть от стыда за политику ЦБ. В секторе первичных размещений тишина. Молчат тг-каналы и СМИ, компании не дают новой информации о своих планах.
Что происходит?
Посмотрите, как резко упали ставки в Штатах: даже ниже, чем 3,8. Было 4,7 еще в мае, а ведь американский рынок традиционно значимый для ориентира по ставкам во всем мире (хоть керри-трейд и не работает, но связи никуда не делись, ресурсы-то мы продаем за валюту, а издержки в рублях). ЕЦБ снизили ставки - немного, на 0,25, еще в июне, некоторые другие страны тоже, например, Канада. Получается, многие ставки понижают, а наши “расчетчики” повысили. Тем самым идут против тренда.
Теперь это точно приведет к укреплению рубля, к проблемам в наших основных отраслях, у которых косты в рублях, а валютная выручка в долларах. И это значит, что, скорее всего, это точно было последнее повышение ставки, несмотря на “запугивания” г-жи Набиуллиной. Обещание, что в этом году ставку понижать не будут, выглядит трудновыполнимым. ЦБ будет вынужден понизить ставку (бороться с укреплением рубля) еще в этом году, может быть, даже два раза.
Так что “затишье” временное и рынок поднимется, нужно подождать. Самое время посмотреть аналитику. Разные компании сейчас исследуют статистику по IPO, благо, материала много.
В отчетах обычно приводятся результаты компаний, которые уже провели IPO, а также динамика новых акций после размещения. Есть неожиданные моменты.
Но в целом, все приходят к известному нам с вами знаменателю: удобная ликвидность, которую неоткуда взять на фоне ужесточения ДКП + планы РФ на увеличение капитализации фондового рынка.
@pro100IPO
#IPO
Краснею я за вас, граждане инвесторы... (с)
Повышение ставки заставило рынок акций покраснеть от стыда за политику ЦБ. В секторе первичных размещений тишина. Молчат тг-каналы и СМИ, компании не дают новой информации о своих планах.
Что происходит?
Посмотрите, как резко упали ставки в Штатах: даже ниже, чем 3,8. Было 4,7 еще в мае, а ведь американский рынок традиционно значимый для ориентира по ставкам во всем мире (хоть керри-трейд и не работает, но связи никуда не делись, ресурсы-то мы продаем за валюту, а издержки в рублях). ЕЦБ снизили ставки - немного, на 0,25, еще в июне, некоторые другие страны тоже, например, Канада. Получается, многие ставки понижают, а наши “расчетчики” повысили. Тем самым идут против тренда.
Теперь это точно приведет к укреплению рубля, к проблемам в наших основных отраслях, у которых косты в рублях, а валютная выручка в долларах. И это значит, что, скорее всего, это точно было последнее повышение ставки, несмотря на “запугивания” г-жи Набиуллиной. Обещание, что в этом году ставку понижать не будут, выглядит трудновыполнимым. ЦБ будет вынужден понизить ставку (бороться с укреплением рубля) еще в этом году, может быть, даже два раза.
Так что “затишье” временное и рынок поднимется, нужно подождать. Самое время посмотреть аналитику. Разные компании сейчас исследуют статистику по IPO, благо, материала много.
В отчетах обычно приводятся результаты компаний, которые уже провели IPO, а также динамика новых акций после размещения. Есть неожиданные моменты.
Но в целом, все приходят к известному нам с вами знаменателю: удобная ликвидность, которую неоткуда взять на фоне ужесточения ДКП + планы РФ на увеличение капитализации фондового рынка.
@pro100IPO
#IPO
IPO и pre-IPO как катализатор рынка
С 2022 года прошло 20 первичных публичных размещений акций, и это настоящий бум IPO! Ожидается еще около сотни, даже несмотря на “сложный” рынок.
Бум pre-IPO только начинается
Инвесторы надеются найти “компанию мечты”, которая дойдет до IPO, и весь рост положить себе в карман. Компаниям тоже интересен этот этап -- ранние инвестиции позволят ускорить рост и даже заманить к себе ценные кадры, пообещав долю в бизнесе. Истории успеха уже есть: посмотрите на IT-компании, вышедшие на IPO, они выросли с нуля за 5-10 лет!
В pre-IPO собираются инвестировать много денег, но здесь очень важна экспертиза
Странно, что на этом фоне еще нет бума pre-IPO фондов. Они бы сейчас привлекли много денег! Особенно учитывая то, что основные российские акции достаточно сильно выросли и больших перспектив роста нет.
Такие монстры как, например, Лукойл или Сбер будут, конечно, расти – но вместе с рынком, на 15-20%. А вот молодым компаниям есть куда расти быстрее рынка, но на это им нужны инвестиции. Ситуация со ставками заставляет их занимать деньги в капитал.
Тем не менее, новые компании активно преобразовываются в АО. Благо, ЦБ делегировал полномочия по регистрации АО реестродержателям. Сейчас открыть АО стоит 10 тысяч рублей, оформляется за 2 дня.
К сожалению, пока нет команд с репутацией, которые бы делали независимые оценки. Но они появятся, я уверен, в течение пары лет. Правда, им придется заработать репутацию, на это уйдет больше времени.
Напомню: на pre-IPO выходят компании, которые уже имеют жизнеспособную долгосрочную бизнес-модель и выручку от 500 млн рублей. Есть еще уровень pre-pre-IPO, но это условно, у таких компаний до IPO не два, а 3-4 шага, и выручка чуть меньше, 200-500 млн. Эти бизнесы, как правило, находятся в конкурентной среде. Инвестиции должны им помочь выйти в лидеры и в дальнейшем поглотить конкурентов.
Эти процессы позволят всей экономике стать более конкурентоспособной, обеспечат рост ВВП страны и создадут новые рабочие места.
Одно очень важно – все-таки это компании с высоким риском. Не у каждой может получиться. Кто-то не выдержит обещанных темпов роста, кто-то вообще обанкротится. Но я уверен – грамотно составленный портфель PRE-IPO компаний принесет доходность выше индекса MOEX.
Участие в pre-IPO и IPO иногда доступно только квалифицированным инвесторам, и надо понимать все риски и уметь адекватно оценивать перспективы. Остальным мы настоятельно рекомендуем инвестировать только через фонды, где профессионалы смогут отобрать будущих чемпионов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес -- образование.
@pro100IPO
#IPO
С 2022 года прошло 20 первичных публичных размещений акций, и это настоящий бум IPO! Ожидается еще около сотни, даже несмотря на “сложный” рынок.
Бум pre-IPO только начинается
Инвесторы надеются найти “компанию мечты”, которая дойдет до IPO, и весь рост положить себе в карман. Компаниям тоже интересен этот этап -- ранние инвестиции позволят ускорить рост и даже заманить к себе ценные кадры, пообещав долю в бизнесе. Истории успеха уже есть: посмотрите на IT-компании, вышедшие на IPO, они выросли с нуля за 5-10 лет!
В pre-IPO собираются инвестировать много денег, но здесь очень важна экспертиза
Странно, что на этом фоне еще нет бума pre-IPO фондов. Они бы сейчас привлекли много денег! Особенно учитывая то, что основные российские акции достаточно сильно выросли и больших перспектив роста нет.
Такие монстры как, например, Лукойл или Сбер будут, конечно, расти – но вместе с рынком, на 15-20%. А вот молодым компаниям есть куда расти быстрее рынка, но на это им нужны инвестиции. Ситуация со ставками заставляет их занимать деньги в капитал.
Тем не менее, новые компании активно преобразовываются в АО. Благо, ЦБ делегировал полномочия по регистрации АО реестродержателям. Сейчас открыть АО стоит 10 тысяч рублей, оформляется за 2 дня.
К сожалению, пока нет команд с репутацией, которые бы делали независимые оценки. Но они появятся, я уверен, в течение пары лет. Правда, им придется заработать репутацию, на это уйдет больше времени.
Напомню: на pre-IPO выходят компании, которые уже имеют жизнеспособную долгосрочную бизнес-модель и выручку от 500 млн рублей. Есть еще уровень pre-pre-IPO, но это условно, у таких компаний до IPO не два, а 3-4 шага, и выручка чуть меньше, 200-500 млн. Эти бизнесы, как правило, находятся в конкурентной среде. Инвестиции должны им помочь выйти в лидеры и в дальнейшем поглотить конкурентов.
Эти процессы позволят всей экономике стать более конкурентоспособной, обеспечат рост ВВП страны и создадут новые рабочие места.
Одно очень важно – все-таки это компании с высоким риском. Не у каждой может получиться. Кто-то не выдержит обещанных темпов роста, кто-то вообще обанкротится. Но я уверен – грамотно составленный портфель PRE-IPO компаний принесет доходность выше индекса MOEX.
Участие в pre-IPO и IPO иногда доступно только квалифицированным инвесторам, и надо понимать все риски и уметь адекватно оценивать перспективы. Остальным мы настоятельно рекомендуем инвестировать только через фонды, где профессионалы смогут отобрать будущих чемпионов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес -- образование.
@pro100IPO
#IPO
Самое главное за неделю - дайджест
В целом, пара последних недель относительно спокойная. Видимо, инвесторы потеряли “вдохновение” (читай, понесли денежки в депозиты). Ажиотажа не наблюдается. “Туземуна” акций компаний, уже проведших IPO, тоже. Волатильность акций относительно невысокая, “в Багдаде все спокойно”.
🌟 Банк России проводит опрос инвесторов по теме “Паспорт IPO”. Суть опроса - услышать пожелания инвесторов: какая информация должна быть в ключевом документе по IPO, какие сведения он должен включать. Документ поможет провести анализ рисков и принять взвешенное инвестиционное решение. Результаты опроса позволят включить в “Паспорт IPO” самую актуальную информацию. Поясняется, что “Паспорт” инвестору должны предоставить брокер или УК, инфраструктуру которых он использует.
🌟 Появилась информация от краудплатформы “Инвойскафе” о планах выхода на IPO в 2025 году. “Инвойскафе” ориентирована на коллективное финансирование малого и среднего бизнеса. Компания зарегистрирована в реестре ЦБ. На конец 2023 года активы – ₽97,7 млн рублей, чистый убыток – ₽3,8 млн.
Цель - привлечение инвестиций от ₽900 млн до ₽1,5 млрд, получив оценочную стоимость в ₽3-5 млрд. К размещению -- 10-16% капитала. Кроме того, уже в этом году будут эмитированы облигации на ₽100 млн для масштабирования бизнеса.
🌟 Ювелирный холдинг SOKOLOV технически готов к IPO, планируют на III квартал 2025 года. Предполагаемая сумма размещения – около ₽15 млрд. Подробная информация для инвесторов – на сайте.
🌟 Торговая платформа "Кифа" приняла решение перенести IPO на Мосбирже.
Причины: неблагоприятная конъюнктура на мировом финансовом рынке и рынке капитала в частности.
🌟 Акции АПРИ, разместившей 90 675 810 обыкновенных акций, (78,7% от объема допвыпуска, по цене ₽9,7), со среды подросли в цене и торгуются в моменте по ₽10,247. В ходе IPO компания привлекла ₽880 млн, доля акций в свободном обращении – около 9%.
🌟 Держателям “Астры” радость - МосБижа 09.08.2024 перевела акции компании RU000A106T36 из раздела II уровень в раздел I уровень списка ценных бумаг, допущенных к торгам.
🌟 Российский холдинг “Гарант-инвест” готов к IPO. Компания с 30-летний историей, 20 предприятий в области финансов, инвестиций, ритейла, девелопмента и управления коммерческой недвижимостью. 16 объектов недвижимости (в том числе ТЦ Перово Молл, Галерея Аэропорт, Коломенский и др.) в 2023 году дали рост выручки на 7% (до ₽2,96 млрд), рост EBITDA – на 15% (до ₽3,49 млрд), долговая нагрузка сократилась с 9x до 8,6x. Оценка активов выросла на 10% (до ₽33 млрд). ФПК “Гарант-инвест” соответствует требованиям регулятора для выхода IPO, имеет высокий рейтинг ESG и открытую отчетность по МСФО с 2016 года.
🌟 Завершение сбора заявок для участия в pre-IPO компании SR Space перенесли с 8 на 29 августа. Стоимость одной акции - ₽2750. Компания планирует привлечь ₽1,5 млрд через допэмиссию, предлагая 10% капитала (555,6 тыс. акций). Оценка SR Space – ₽16,9 млрд, только для квалов, аллокация до 100%, заявки удовлетворяются хронологически. Книга заявок открыта с 19 июля.
@pro100IPO
#дайджест
В целом, пара последних недель относительно спокойная. Видимо, инвесторы потеряли “вдохновение” (читай, понесли денежки в депозиты). Ажиотажа не наблюдается. “Туземуна” акций компаний, уже проведших IPO, тоже. Волатильность акций относительно невысокая, “в Багдаде все спокойно”.
🌟 Банк России проводит опрос инвесторов по теме “Паспорт IPO”. Суть опроса - услышать пожелания инвесторов: какая информация должна быть в ключевом документе по IPO, какие сведения он должен включать. Документ поможет провести анализ рисков и принять взвешенное инвестиционное решение. Результаты опроса позволят включить в “Паспорт IPO” самую актуальную информацию. Поясняется, что “Паспорт” инвестору должны предоставить брокер или УК, инфраструктуру которых он использует.
🌟 Появилась информация от краудплатформы “Инвойскафе” о планах выхода на IPO в 2025 году. “Инвойскафе” ориентирована на коллективное финансирование малого и среднего бизнеса. Компания зарегистрирована в реестре ЦБ. На конец 2023 года активы – ₽97,7 млн рублей, чистый убыток – ₽3,8 млн.
Цель - привлечение инвестиций от ₽900 млн до ₽1,5 млрд, получив оценочную стоимость в ₽3-5 млрд. К размещению -- 10-16% капитала. Кроме того, уже в этом году будут эмитированы облигации на ₽100 млн для масштабирования бизнеса.
🌟 Ювелирный холдинг SOKOLOV технически готов к IPO, планируют на III квартал 2025 года. Предполагаемая сумма размещения – около ₽15 млрд. Подробная информация для инвесторов – на сайте.
🌟 Торговая платформа "Кифа" приняла решение перенести IPO на Мосбирже.
Причины: неблагоприятная конъюнктура на мировом финансовом рынке и рынке капитала в частности.
🌟 Акции АПРИ, разместившей 90 675 810 обыкновенных акций, (78,7% от объема допвыпуска, по цене ₽9,7), со среды подросли в цене и торгуются в моменте по ₽10,247. В ходе IPO компания привлекла ₽880 млн, доля акций в свободном обращении – около 9%.
🌟 Держателям “Астры” радость - МосБижа 09.08.2024 перевела акции компании RU000A106T36 из раздела II уровень в раздел I уровень списка ценных бумаг, допущенных к торгам.
🌟 Российский холдинг “Гарант-инвест” готов к IPO. Компания с 30-летний историей, 20 предприятий в области финансов, инвестиций, ритейла, девелопмента и управления коммерческой недвижимостью. 16 объектов недвижимости (в том числе ТЦ Перово Молл, Галерея Аэропорт, Коломенский и др.) в 2023 году дали рост выручки на 7% (до ₽2,96 млрд), рост EBITDA – на 15% (до ₽3,49 млрд), долговая нагрузка сократилась с 9x до 8,6x. Оценка активов выросла на 10% (до ₽33 млрд). ФПК “Гарант-инвест” соответствует требованиям регулятора для выхода IPO, имеет высокий рейтинг ESG и открытую отчетность по МСФО с 2016 года.
🌟 Завершение сбора заявок для участия в pre-IPO компании SR Space перенесли с 8 на 29 августа. Стоимость одной акции - ₽2750. Компания планирует привлечь ₽1,5 млрд через допэмиссию, предлагая 10% капитала (555,6 тыс. акций). Оценка SR Space – ₽16,9 млрд, только для квалов, аллокация до 100%, заявки удовлетворяются хронологически. Книга заявок открыта с 19 июля.
@pro100IPO
#дайджест
Дистрибутор инженерных систем ЭТМ планирует IPO до конца года
Крупнейший поставщик инженерных систем в России, компания "Электротехмонтаж" (ЭТМ), намерена провести IPO на МосБирже до конца 2024 года. В ходе размещения планируется привлечь не менее 10 млрд рублей.
Компания активно развивается и рассматривает различные варианты финансирования своей стратегии, в том числе за счет возможностей рынков капитала, отметил Владислав Рихтер, гендиректор ЭТМ. Однако, окончательное решение о возможной сделке пока не принято.
ЭТМ основано в 1991 году. Сейчас это один из крупнейших дистрибуторов материалов для строительства жилых, коммерческих и государственных объектов. Основные акционеры: Андрей Баев (41,5%), Александр Кукса (41,51%) и Михаил Тютелев (почти 12%).
Ключевые операционные итоги за первые 6 месяцев 2024 года:
- Выручка компании превысила 108 млрд рублей (рост на 33% к аналогичному периоду 2023 года).
- Доля проектных продаж в выручке (комплексных, на строящихся промышленных и гражданские объектах) – 57%.
- Число корпоративных клиентов – более 130 тыс. юрлиц, b2b-клиенты обеспечивают 96% выручки.
- Ассортимент превысил 1 млн SKU, общее число поставщиков - более 1 200.
- Запущена третья очередь логистического центра в Ростове-на-Дону (площадь более 20 тыс. м2).
- Завершена сделка по покупке права долгосрочной аренды участка 48 га в индустриальном парке «”Белый Раст” в Московской области под строительство центрального распределительного склада.
❗️У компании нет кредитного рейтинга, она не выпускала облигации.
@pro100IPO
#IPO
Крупнейший поставщик инженерных систем в России, компания "Электротехмонтаж" (ЭТМ), намерена провести IPO на МосБирже до конца 2024 года. В ходе размещения планируется привлечь не менее 10 млрд рублей.
Компания активно развивается и рассматривает различные варианты финансирования своей стратегии, в том числе за счет возможностей рынков капитала, отметил Владислав Рихтер, гендиректор ЭТМ. Однако, окончательное решение о возможной сделке пока не принято.
ЭТМ основано в 1991 году. Сейчас это один из крупнейших дистрибуторов материалов для строительства жилых, коммерческих и государственных объектов. Основные акционеры: Андрей Баев (41,5%), Александр Кукса (41,51%) и Михаил Тютелев (почти 12%).
Ключевые операционные итоги за первые 6 месяцев 2024 года:
- Выручка компании превысила 108 млрд рублей (рост на 33% к аналогичному периоду 2023 года).
- Доля проектных продаж в выручке (комплексных, на строящихся промышленных и гражданские объектах) – 57%.
- Число корпоративных клиентов – более 130 тыс. юрлиц, b2b-клиенты обеспечивают 96% выручки.
- Ассортимент превысил 1 млн SKU, общее число поставщиков - более 1 200.
- Запущена третья очередь логистического центра в Ростове-на-Дону (площадь более 20 тыс. м2).
- Завершена сделка по покупке права долгосрочной аренды участка 48 га в индустриальном парке «”Белый Раст” в Московской области под строительство центрального распределительного склада.
❗️У компании нет кредитного рейтинга, она не выпускала облигации.
@pro100IPO
#IPO
Жизнь после IPO
Многие отмечают, что проведенные в последнее время IPO по объемам уступают тем, которые были, например, в 2021 году, на волне роста рынка. Да, изменившиеся условия (и поставленные перед российским рынком задачи) это объясняют. Но есть еще один фактор, который отражается на качестве компаний, выходящих на IPO.
Радостно вздохнули будущие эмитенты, когда Мосбижа чуть больше года назад ввела новые правила листинга. А некоторые инвесторы не знают об этом. Давайте вспомним. По новым правилам временно смягчались требования к free-float для II уровня листинга Мосбиржи: минимальный порог для free-float снизился с 10% до 1%.
Правда, требования к капитализации free-float осталось неизменным (₽1 млрд по обыкновенным акциям и ₽500 млн по привилегированным).
Мосбиржа говорила тогда, что это требование сохранит уровень качества инструментов для включения их в котировальные списки. Но рынок "показал характер".
Это еще не все по “смягчению”: изменились также требования для перевода акций из I во II уровень листинга, free-float в этом с случае снизился с 4% до 1%.
Мы видим, что наибольшие колебания цены после начала торгов показывают именно некрупные размещения. Физики жалуются на низкую аллокацию и то, что институционалы “забирают” львиную долю новых акций. Но, с другой стороны, большинство частных инвесторов -- это спекулянты, и в тех IPO, где доля юридических лиц бывает менее 30%, как раз и случается максимальная волатильность бумаг после размещения. Вспомните те же Carmoney ( –34,6% за все время) или Кристалл, акции которого ушли с цены IPO ₽9,5 до ₽6,06 (на момент написания текста).
Мы не раз говорили о том, что до конца года инвестору нужно быть очень внимательным, если он решит участвовать в IPO и помнить, что пониженные требования к free-float будут действовать до 30 июня 2025 года. То есть еще почти год.
Делаем выводы.
@pro100IPO
#IPO
Многие отмечают, что проведенные в последнее время IPO по объемам уступают тем, которые были, например, в 2021 году, на волне роста рынка. Да, изменившиеся условия (и поставленные перед российским рынком задачи) это объясняют. Но есть еще один фактор, который отражается на качестве компаний, выходящих на IPO.
Радостно вздохнули будущие эмитенты, когда Мосбижа чуть больше года назад ввела новые правила листинга. А некоторые инвесторы не знают об этом. Давайте вспомним. По новым правилам временно смягчались требования к free-float для II уровня листинга Мосбиржи: минимальный порог для free-float снизился с 10% до 1%.
Правда, требования к капитализации free-float осталось неизменным (₽1 млрд по обыкновенным акциям и ₽500 млн по привилегированным).
Мосбиржа говорила тогда, что это требование сохранит уровень качества инструментов для включения их в котировальные списки. Но рынок "показал характер".
Это еще не все по “смягчению”: изменились также требования для перевода акций из I во II уровень листинга, free-float в этом с случае снизился с 4% до 1%.
Мы видим, что наибольшие колебания цены после начала торгов показывают именно некрупные размещения. Физики жалуются на низкую аллокацию и то, что институционалы “забирают” львиную долю новых акций. Но, с другой стороны, большинство частных инвесторов -- это спекулянты, и в тех IPO, где доля юридических лиц бывает менее 30%, как раз и случается максимальная волатильность бумаг после размещения. Вспомните те же Carmoney ( –34,6% за все время) или Кристалл, акции которого ушли с цены IPO ₽9,5 до ₽6,06 (на момент написания текста).
Мы не раз говорили о том, что до конца года инвестору нужно быть очень внимательным, если он решит участвовать в IPO и помнить, что пониженные требования к free-float будут действовать до 30 июня 2025 года. То есть еще почти год.
Делаем выводы.
@pro100IPO
#IPO
Московская Биржа
Московская Биржа - Новости и пресс-релизы Московской биржи
Актуальные финансовые новости на сайте Московской бирже. Самая актуальная информация для инвесторов и акционеров.
Самый большой риск технологичных компаний - новые технологии
Бум IPO и …падение неделю назад акций технологического сектора! Баффет продает все!
Подобные заголовки в СМИ очень пугают начинающего инвестора. Колебаниях новых компаний это не армагеддона – это типично для бычьего рынка.
Волатильность – нормальное состояние IT-сектора
Долгосрочные перспективы технологического сектора по-прежнему выглядят очень сильными. Просто не надо делать ставки на несколько разных компаний. Не надо гадать, лучше сделать ставку на весь сектор.
Много IPO последний год и высокие оценки отражают настроения инвесторов. Давайте вспомним крах NASDAQ в 2000-е, а ведь был безудержный оптимизм и все забыли осторожность. А что сейчас? Мы видим много пессимизма и никакой эйфории.
Выводы:
✅ Обычная коррекция и это нормально для бычьего рынка.
✅ Пока статьи "армагеддонщиков", написанные ИИ, выдают одни и те же заголовки новостей – любители заголовков не читают дальше этих заголовков. И тем более, не анализируют компании и сектор.
✅ Как быть - инвестировать регулярно. Тогда боль от текущих потерь не будет страшной и не остановит вас в инвестировании. Остановка может быть самой большой ошибкой в жизни инвестора. Вспомните Канемана: боль от потерь в два раза больше, чем радость от такой же прибыли.
Будет ли все гладко у инвестора? Конечно, нет, краткосрочные колебания предсказать невозможно, а постоянное “отслеживание” рынка отвлечет вас от долгосрочных целей. Переживать боль от ежедневных взлетов и падений рынка – это плата за долгосрочный рост.
✅ Соблюдайте риск-менеджмент, выделите долю портфеля на участие в IPO, pre-IPO и инвестируйте разумно.
Рынки “застынут” во второй половине августа, и станет скучно. Скука – это всегда плохо. Когда мне скучно и есть свободное время, я иду пощекотать нервы на фьючерсы. Очень редко это хорошо заканчивается для счета. Не делайте так. Боковик с непредсказуемыми движениями внутри дня выматывает.
Что же делать? Пора в отпуск, осенью рынок будет интереснее, вернется активность. А пока накопите денег на депозитах с отличными, кстати, процентами – для инвестирования осенью.
@pro100IPO
#волатильность
Бум IPO и …падение неделю назад акций технологического сектора! Баффет продает все!
Подобные заголовки в СМИ очень пугают начинающего инвестора. Колебаниях новых компаний это не армагеддона – это типично для бычьего рынка.
Волатильность – нормальное состояние IT-сектора
Долгосрочные перспективы технологического сектора по-прежнему выглядят очень сильными. Просто не надо делать ставки на несколько разных компаний. Не надо гадать, лучше сделать ставку на весь сектор.
Много IPO последний год и высокие оценки отражают настроения инвесторов. Давайте вспомним крах NASDAQ в 2000-е, а ведь был безудержный оптимизм и все забыли осторожность. А что сейчас? Мы видим много пессимизма и никакой эйфории.
Выводы:
✅ Обычная коррекция и это нормально для бычьего рынка.
✅ Пока статьи "армагеддонщиков", написанные ИИ, выдают одни и те же заголовки новостей – любители заголовков не читают дальше этих заголовков. И тем более, не анализируют компании и сектор.
✅ Как быть - инвестировать регулярно. Тогда боль от текущих потерь не будет страшной и не остановит вас в инвестировании. Остановка может быть самой большой ошибкой в жизни инвестора. Вспомните Канемана: боль от потерь в два раза больше, чем радость от такой же прибыли.
Будет ли все гладко у инвестора? Конечно, нет, краткосрочные колебания предсказать невозможно, а постоянное “отслеживание” рынка отвлечет вас от долгосрочных целей. Переживать боль от ежедневных взлетов и падений рынка – это плата за долгосрочный рост.
✅ Соблюдайте риск-менеджмент, выделите долю портфеля на участие в IPO, pre-IPO и инвестируйте разумно.
Рынки “застынут” во второй половине августа, и станет скучно. Скука – это всегда плохо. Когда мне скучно и есть свободное время, я иду пощекотать нервы на фьючерсы. Очень редко это хорошо заканчивается для счета. Не делайте так. Боковик с непредсказуемыми движениями внутри дня выматывает.
Что же делать? Пора в отпуск, осенью рынок будет интереснее, вернется активность. А пока накопите денег на депозитах с отличными, кстати, процентами – для инвестирования осенью.
@pro100IPO
#волатильность
Telegram
Просто про IPO Pre IPO
Причины бума на рынке IPO
По каким причинам происходит бум IPO на рынке?
Есть причины объективные:
- Снижение требований к эмитентам;
- Упрощение процедуры выхода на рынок;
- Наличие свободных денег;
- Тренд на снижение % ставок.
Главная же причина в…
По каким причинам происходит бум IPO на рынке?
Есть причины объективные:
- Снижение требований к эмитентам;
- Упрощение процедуры выхода на рынок;
- Наличие свободных денег;
- Тренд на снижение % ставок.
Главная же причина в…
Пришел, увидел, и ушел - вместо дайджеста
Собственно, “обозревать”-то нечего. Кроме новости о неизменившихся планах по выходу на IPO компаний РТК ЦОД и Ламбумиз (молодцы), и об изменившихся планах проведения SPO от Совкомбанка (не молодцы) - в секторе первичных/дополнительных размещений ничего не происходит.
Стратегия частных инвесторов под кодовой фразой “бери и беги” больше не работает. Не потому, что бегать не умеют, а потому, что брать нечего.
Совсем недавно аналитики сетовали, что “несознательные” инвесторы-физлица, в основном, спекулянты. Устраивают волатильность на бирже в первые дни, закрывают позиции в короткие сроки с максимальной выгодой и так далее. Простите, а что, инвестор не вправе желать максимальную выгоду для себя? Пусть он спекулянт - но какой был ажиотаж совсем недавно, вы вспомните!
Ну да, бывает, что инвесторы не всегда анализируют то, что покупают - просто хотят заработать. И завышенные ожидания у них есть, и риски они не учитывают, а некоторые - о, ужас! - и плечо пользуют. Негодяи.
Так где же вы, компании, так браво проводящие оценки и рисующие красивые цифры? Чего вы испугались? Вы не знали, что рынок цикличен?
Ну ладно, Кифа отказалась от планов - это понятно, макроэкономические причины. Молчат Озон-фармацевтика, РТС-тендер, Аренадата (конец 2024), IDF Eurasia, Selectel, Skillbox, Skyeng, Медси, Системы Папилон и др. - все они объявляли планы по первичному размещению в 2024 году. Где же их IR и PR?
“Высокие ставки, рынок падает”… Да это все отговорки. Грамотный инвестор (а мы такие) знает, что бизнес с сильной позицией, достаточно диверсифицированной бизнес-моделью и четкой стратегией дальнейшего развития, по сути, не чувствителен к жесткости ДКП.
И мы сделаем правильный вывод. Фактор ДКП - отличный фильтр. Он отсеивает не только реально слабых игроков рынка, но и тех, кто хочет казаться сильными. Что же, будем ждать IPO от РТК ЦОД - по крайней мере, здесь чувствуется сила.
@pro100IPO
#недайджест
Собственно, “обозревать”-то нечего. Кроме новости о неизменившихся планах по выходу на IPO компаний РТК ЦОД и Ламбумиз (молодцы), и об изменившихся планах проведения SPO от Совкомбанка (не молодцы) - в секторе первичных/дополнительных размещений ничего не происходит.
Стратегия частных инвесторов под кодовой фразой “бери и беги” больше не работает. Не потому, что бегать не умеют, а потому, что брать нечего.
Совсем недавно аналитики сетовали, что “несознательные” инвесторы-физлица, в основном, спекулянты. Устраивают волатильность на бирже в первые дни, закрывают позиции в короткие сроки с максимальной выгодой и так далее. Простите, а что, инвестор не вправе желать максимальную выгоду для себя? Пусть он спекулянт - но какой был ажиотаж совсем недавно, вы вспомните!
Ну да, бывает, что инвесторы не всегда анализируют то, что покупают - просто хотят заработать. И завышенные ожидания у них есть, и риски они не учитывают, а некоторые - о, ужас! - и плечо пользуют. Негодяи.
Так где же вы, компании, так браво проводящие оценки и рисующие красивые цифры? Чего вы испугались? Вы не знали, что рынок цикличен?
Ну ладно, Кифа отказалась от планов - это понятно, макроэкономические причины. Молчат Озон-фармацевтика, РТС-тендер, Аренадата (конец 2024), IDF Eurasia, Selectel, Skillbox, Skyeng, Медси, Системы Папилон и др. - все они объявляли планы по первичному размещению в 2024 году. Где же их IR и PR?
“Высокие ставки, рынок падает”… Да это все отговорки. Грамотный инвестор (а мы такие) знает, что бизнес с сильной позицией, достаточно диверсифицированной бизнес-моделью и четкой стратегией дальнейшего развития, по сути, не чувствителен к жесткости ДКП.
И мы сделаем правильный вывод. Фактор ДКП - отличный фильтр. Он отсеивает не только реально слабых игроков рынка, но и тех, кто хочет казаться сильными. Что же, будем ждать IPO от РТК ЦОД - по крайней мере, здесь чувствуется сила.
@pro100IPO
#недайджест
Telegram
Просто про IPO Pre IPO
Поиграли в IPO и хватит?
Затишье в секторе pre-IPO и IPO продолжается. О причинах мы говорили не раз.
Тем не менее, некоторые компании планово движутся к намеченной цели - Ростелеком, например, со своей “дочкой” РТК-ЦОД (ЦОД - Центр обработки данных).…
Затишье в секторе pre-IPO и IPO продолжается. О причинах мы говорили не раз.
Тем не менее, некоторые компании планово движутся к намеченной цели - Ростелеком, например, со своей “дочкой” РТК-ЦОД (ЦОД - Центр обработки данных).…
Минфин и капитализация рынка – любовь с первого черновика
Пока мы праздно задавали вопросы, каким образом регулятор будет выполнять “план повышения” - Минфин корпел над документом, и выкорпел. Представлен черновик федерального проекта “Развитие финансового рынка”. Документ описывает, как именно будут достигнуты цели указа президента по увеличению капитализации фондового рынка (до 66% от ВВП к 2030 году, если кто забыл). Граждане инвесторы, берегитесь - Минфин также планирует повысить долю долгосрочных сбережений граждан до 40%. К чему бы это?
Публичные размещения и капитализация
По предварительному плану, с 2025 по 2030 год на бирже должно проводиться по 20 IPO в год с общей капитализацией ₽4,5 трлн. 22% от этой суммы (₽1 трлн), составят размещения госкомпаний – вот это уже интересно, каких овец погонят на биржу и кто будет пастухом? В конце 2023-го Антон Силуанов упоминал о списке из 30 компаний с госучастием, которые могут быть приватизированы и, соответственно… Сейчас цифры такие: за 2023 год капитализация компаний на Мосбирже – ₽58 трлн, более трети от номинального объема ВВП в ₽171 трлн.
Механизмы достижения целей
Видимо, прошлогодние предложения г-на Силуанова легли в основу документа: фокус проекта – вывод госорганизаций на биржу. Минфин предлагает:
- Привязать вознаграждения топ-менеджеров к капитализации компаний (учитывая зарплаты и “парашюты”, ждем туземун капитализаций);
- Сделать рост стоимости компании одним из KPI (браво, рисовать KPI наши управленцы умеют!);
- Вывод дочек на биржу (а как же борьба с “дроблением”, его критерии так и не прописаны);
- Стимулировать госкомпании инвестировать в акции российских эмитентов (а они до сих пор инвестируют в компании-нерезиденты?);
- Привлекать средства нерезидентов. (Имеются ввиду дружественные нерезиденты?).
Готовься, инвестор! Тебя привлекут
Второй блок проекта направлен на рост числа частных инвесторов. К 2030 году доля инвестпродуктов в сбережениях граждан должна вырасти с 36,8% (2023-й) до 40% в базовом сценарии и 38% в консервативном. Акцент – на долгосрочных инвестициях, объем средств по ПДС и ИИC вырастет до ₽2,7 трлн. (Изучаем ИИС-3, там есть нюансы).
Налоговые льготы и информационные кампании
Для достижения поставленных целей правительство даст налоговые льготы работодателям, которые софинансируют ПДС для своих сотрудников. И хочет проводить информационные кампании, разъясняющие преимущества долгосрочных инвестиций (пока непонятно, кому).
Как часто бывает, в документе мало что прописано конкретно – кто что делает и за что отвечает. Зато есть очень веселая строка - "Реализация федпроекта не потребует никаких финансовых затрат". Но это же черновик. Ждем чистовой вариант. С нетерпением.
@pro100IPO
#проект
Пока мы праздно задавали вопросы, каким образом регулятор будет выполнять “план повышения” - Минфин корпел над документом, и выкорпел. Представлен черновик федерального проекта “Развитие финансового рынка”. Документ описывает, как именно будут достигнуты цели указа президента по увеличению капитализации фондового рынка (до 66% от ВВП к 2030 году, если кто забыл). Граждане инвесторы, берегитесь - Минфин также планирует повысить долю долгосрочных сбережений граждан до 40%. К чему бы это?
Публичные размещения и капитализация
По предварительному плану, с 2025 по 2030 год на бирже должно проводиться по 20 IPO в год с общей капитализацией ₽4,5 трлн. 22% от этой суммы (₽1 трлн), составят размещения госкомпаний – вот это уже интересно, каких овец погонят на биржу и кто будет пастухом? В конце 2023-го Антон Силуанов упоминал о списке из 30 компаний с госучастием, которые могут быть приватизированы и, соответственно… Сейчас цифры такие: за 2023 год капитализация компаний на Мосбирже – ₽58 трлн, более трети от номинального объема ВВП в ₽171 трлн.
Механизмы достижения целей
Видимо, прошлогодние предложения г-на Силуанова легли в основу документа: фокус проекта – вывод госорганизаций на биржу. Минфин предлагает:
- Привязать вознаграждения топ-менеджеров к капитализации компаний (учитывая зарплаты и “парашюты”, ждем туземун капитализаций);
- Сделать рост стоимости компании одним из KPI (браво, рисовать KPI наши управленцы умеют!);
- Вывод дочек на биржу (а как же борьба с “дроблением”, его критерии так и не прописаны);
- Стимулировать госкомпании инвестировать в акции российских эмитентов (а они до сих пор инвестируют в компании-нерезиденты?);
- Привлекать средства нерезидентов. (Имеются ввиду дружественные нерезиденты?).
Готовься, инвестор! Тебя привлекут
Второй блок проекта направлен на рост числа частных инвесторов. К 2030 году доля инвестпродуктов в сбережениях граждан должна вырасти с 36,8% (2023-й) до 40% в базовом сценарии и 38% в консервативном. Акцент – на долгосрочных инвестициях, объем средств по ПДС и ИИC вырастет до ₽2,7 трлн. (Изучаем ИИС-3, там есть нюансы).
Налоговые льготы и информационные кампании
Для достижения поставленных целей правительство даст налоговые льготы работодателям, которые софинансируют ПДС для своих сотрудников. И хочет проводить информационные кампании, разъясняющие преимущества долгосрочных инвестиций (пока непонятно, кому).
Как часто бывает, в документе мало что прописано конкретно – кто что делает и за что отвечает. Зато есть очень веселая строка - "Реализация федпроекта не потребует никаких финансовых затрат". Но это же черновик. Ждем чистовой вариант. С нетерпением.
@pro100IPO
#проект
Московская биржа: новые возможности для инвесторов и эмитентов
Интересное интервью Натальи Логиновой, директора департамента по работе с эмитентами Мосбиржи, в “РИА Новости”.
Обсуждались вопросы:
- На что в первую очередь обращать внимание новичкам на фондовом рынке;
- Какие компании заинтересованы в размещении своих акций;
- Какие инвесторы для них предпочтительны и другое.
Успешные размещения
За семь месяцев 2024 года на бирже состоялось 10 IPO и три SPO. Общая сумма сделок - ₽79 млрд, из которых ₽59 млрд пришлось на IPO. Это впечатляющие результаты!
Топ-эмитенты и “вирусный” эффект
В топе по планируемым IPO на Московской бирже находятся IT-компании, ритейл, фармацевтические и технологические бизнесы. Когда Группа Позитив вышла на рынок, за ней последовала целая серия IPO других IT-компаний. Возможно, на каждого пионера-эмитента из нового сектора может появиться до пяти компаний из этой же отрасли. (Инвесторов ждет настоящий технологический бум?)
Баланс на рынке
Рынок нашел баланс на сделках от ₽3 до ₽10 млрд. Теперь есть возможности для компаний разного размера выйти на биржу и привлечь необходимые инвестиции для развития.
Институциональные инвесторы и НПФ
На последних IPO доля институционалов превысила 50%. Крупные игроки, фонды и банки, верят в потенциал рынка и готовы вкладывать в перспективные компании. Кроме того, НПФ могут повысить свою роль в сделках IPO. Пенсионные накопления россиян будут работать на благо экономики. (Главное, чтобы вложили с умом).
Частные инвесторы
С начала 2024 года доступ к рынкам Мосбиржи получили более 3 млн человек. В IPO начали участвовать частные инвесторы со сверхкрупным капиталом. Видимо, состоятельные люди верят в перспективы отечественного фондового рынка.
Ликвидность и free-float
Минимальный уровень free-float необходим для обеспечения ликвидности на рынке. Однако, в исключительных случаях для крупных компаний можно рассматривать возможность снижения этого уровня. Это говорит о гибком подходе Мосбиржи к потребностям эмитентов.
Справедливая аллокация
Мосбиржа не получала жалоб от инвесторов на несправедливую аллокацию. Распределение акций между инвесторами происходит прозрачно и справедливо, что очень важно для доверия к рынку.
Нефинансовая отчетность
Мосбиржа просит компании раскрывать нефинансовую отчетность, начиная с этого года. Это говорит о стремлении биржи к повышению прозрачности и ответственности эмитентов перед инвесторами.
Итог: Мосбиржа активно развивается, предоставляя все больше возможностей для инвесторов и эмитентов. Инвесторы ожидают новых успешных размещений!
@pro100IPO
#мосбиржа
Интересное интервью Натальи Логиновой, директора департамента по работе с эмитентами Мосбиржи, в “РИА Новости”.
Обсуждались вопросы:
- На что в первую очередь обращать внимание новичкам на фондовом рынке;
- Какие компании заинтересованы в размещении своих акций;
- Какие инвесторы для них предпочтительны и другое.
Успешные размещения
За семь месяцев 2024 года на бирже состоялось 10 IPO и три SPO. Общая сумма сделок - ₽79 млрд, из которых ₽59 млрд пришлось на IPO. Это впечатляющие результаты!
Топ-эмитенты и “вирусный” эффект
В топе по планируемым IPO на Московской бирже находятся IT-компании, ритейл, фармацевтические и технологические бизнесы. Когда Группа Позитив вышла на рынок, за ней последовала целая серия IPO других IT-компаний. Возможно, на каждого пионера-эмитента из нового сектора может появиться до пяти компаний из этой же отрасли. (Инвесторов ждет настоящий технологический бум?)
Баланс на рынке
Рынок нашел баланс на сделках от ₽3 до ₽10 млрд. Теперь есть возможности для компаний разного размера выйти на биржу и привлечь необходимые инвестиции для развития.
Институциональные инвесторы и НПФ
На последних IPO доля институционалов превысила 50%. Крупные игроки, фонды и банки, верят в потенциал рынка и готовы вкладывать в перспективные компании. Кроме того, НПФ могут повысить свою роль в сделках IPO. Пенсионные накопления россиян будут работать на благо экономики. (Главное, чтобы вложили с умом).
Частные инвесторы
С начала 2024 года доступ к рынкам Мосбиржи получили более 3 млн человек. В IPO начали участвовать частные инвесторы со сверхкрупным капиталом. Видимо, состоятельные люди верят в перспективы отечественного фондового рынка.
Ликвидность и free-float
Минимальный уровень free-float необходим для обеспечения ликвидности на рынке. Однако, в исключительных случаях для крупных компаний можно рассматривать возможность снижения этого уровня. Это говорит о гибком подходе Мосбиржи к потребностям эмитентов.
Справедливая аллокация
Мосбиржа не получала жалоб от инвесторов на несправедливую аллокацию. Распределение акций между инвесторами происходит прозрачно и справедливо, что очень важно для доверия к рынку.
Нефинансовая отчетность
Мосбиржа просит компании раскрывать нефинансовую отчетность, начиная с этого года. Это говорит о стремлении биржи к повышению прозрачности и ответственности эмитентов перед инвесторами.
Итог: Мосбиржа активно развивается, предоставляя все больше возможностей для инвесторов и эмитентов. Инвесторы ожидают новых успешных размещений!
@pro100IPO
#мосбиржа
Планы ООО “Электрорешения” по выходу на IPO
ООО “Электрорешения” (представитель бренда EKF в России) реорганизуется в АО. В планах - выход на биржу в 2025-2027-м и привлечение частных инвесторов для расширения бизнеса.
- Дебютный облигационный выпуск в 2023 году (1 млрд руб.);
- Кредитный рейтинг АКРА: BBB (RU), прогноз “стабильный”.
Текущее положение
Выручка компании в 2023 году – ₽16,4 млрд, прогноз роста показателей в 2024 и 2025 до ₽27 и ₽33 млрд соответственно. “Электрорешения” - это 5000+ спроектированных объектов, 1800+ сотрудников, 3000+ точек продаж. Компания на рынке 22 года.
Приоритетное направление – разработка комплексных энергоэффективных решений для предприятий, проектирования и строительства энергетических, гражданских и инфраструктурных объектов.
Инвестиционная привлекательность
- Расширяющиеся производственные мощности;
- Уже есть широкая номенклатура продукции, и ассортимент постоянно увеличивается;
- Стабильный рост операционных показателей;
- Планы по увеличению локализации производства в России (например, расширение производства в г. Александрове, модернизация площадки в п. Ставрово).
На реализацию этих замыслов нужны дополнительные средства. Выход на биржу видится естественным этапом развития компании.
Пожелаем удачи "Электрорешениям"!
@pro100IPO
#электрорешения
ООО “Электрорешения” (представитель бренда EKF в России) реорганизуется в АО. В планах - выход на биржу в 2025-2027-м и привлечение частных инвесторов для расширения бизнеса.
- Дебютный облигационный выпуск в 2023 году (1 млрд руб.);
- Кредитный рейтинг АКРА: BBB (RU), прогноз “стабильный”.
Текущее положение
Выручка компании в 2023 году – ₽16,4 млрд, прогноз роста показателей в 2024 и 2025 до ₽27 и ₽33 млрд соответственно. “Электрорешения” - это 5000+ спроектированных объектов, 1800+ сотрудников, 3000+ точек продаж. Компания на рынке 22 года.
Приоритетное направление – разработка комплексных энергоэффективных решений для предприятий, проектирования и строительства энергетических, гражданских и инфраструктурных объектов.
Инвестиционная привлекательность
- Расширяющиеся производственные мощности;
- Уже есть широкая номенклатура продукции, и ассортимент постоянно увеличивается;
- Стабильный рост операционных показателей;
- Планы по увеличению локализации производства в России (например, расширение производства в г. Александрове, модернизация площадки в п. Ставрово).
На реализацию этих замыслов нужны дополнительные средства. Выход на биржу видится естественным этапом развития компании.
Пожелаем удачи "Электрорешениям"!
@pro100IPO
#электрорешения
Ekfgroup
О нас
Информация о бренде EKF
Для самых смелых - pre-IPO
Сегодня поговорим о pre-IPO как об инвестиционном инструменте. Да, это более сложная позиция для инвестирования, но весьма интересная. По сути, это прямые вложения в капитал частных компаний.
Важно – у компании должен быть высокий потенциал роста и планы провести IPO в ближайшее время.
Согласитесь, мало кто хотел бы “морозить” деньги бездоходно на неопределенное время. Есть еще один нюанс – пожалуй, не имеет смысла заходить в pre-IPO небольшим капиталом, особенно если есть желание влиять на принятие компанией решений или даже на операционную деятельность.
Риски Pre-IPO:
- Высокая вероятность потери всех вложений, если компания не оправдает ожиданий;
- Низкая ликвидность, так как выйти из сделки можно только после IPO или продажи компании стратегическому инвестору;
- Сравнительно длительный срок инвестирования – от 3 до 6 лет.
Как минимизировать риски?
- Тщательно анализируйте компанию и отрасль перед инвестированием;
- Диверсифицируйте портфель, инвестируя в разные секторы;
- Передавайте управление профессиональным инвесторам, например, фондам прямых инвестиций.
Анализируя статистику последних лет, выделим самые привлекательные отрасли для pre-IPO в России:
1. IT и технологии – лидирующие позиции в сегменте pre-IPO. С увеличением цифровизации и спроса на высокие технологии сектор демонстрирует серьезный потенциал для роста.
2. Биотехнологии и фармацевтика – сектор биотехнологий и фармацевтики становится все более публичным. Появляются глобальные вызовы, и на этом фоне будет не только рост, но и устойчивость.
3. Робототехника – хорошие перспективы. Это связано с вовлечением в автоматизацию и оптимизацию производственных процессов все большего числа российских предприятий.
4. Пищевая промышленность демонстрирует интерес к pre-IPO. Например, сети ресторанов и производители продуктов ищут возможности для расширения и модернизации. Еда нужна всегда!
5. Альтернативные источники энергии – сектор неоднозначный. Однако, с учетом последний новостей (в том числе, роста цен на бензин на российских заправках с начала года по 19 августа – 6,22% при инфляции 5,15%) может стать интересным. Электромобили и все такое.
Итак, pre-IPO – высокодоходный, но рискованный инструмент. Если вы готовы рискнуть и инвестировать в быстрорастущие компании на ранней стадии, то этот вариант для вас. Но помните, что нужно тщательно анализировать каждую сделку и диверсифицировать портфель.
@pro100IPO
#preIPO
Сегодня поговорим о pre-IPO как об инвестиционном инструменте. Да, это более сложная позиция для инвестирования, но весьма интересная. По сути, это прямые вложения в капитал частных компаний.
Важно – у компании должен быть высокий потенциал роста и планы провести IPO в ближайшее время.
Согласитесь, мало кто хотел бы “морозить” деньги бездоходно на неопределенное время. Есть еще один нюанс – пожалуй, не имеет смысла заходить в pre-IPO небольшим капиталом, особенно если есть желание влиять на принятие компанией решений или даже на операционную деятельность.
Риски Pre-IPO:
- Высокая вероятность потери всех вложений, если компания не оправдает ожиданий;
- Низкая ликвидность, так как выйти из сделки можно только после IPO или продажи компании стратегическому инвестору;
- Сравнительно длительный срок инвестирования – от 3 до 6 лет.
Как минимизировать риски?
- Тщательно анализируйте компанию и отрасль перед инвестированием;
- Диверсифицируйте портфель, инвестируя в разные секторы;
- Передавайте управление профессиональным инвесторам, например, фондам прямых инвестиций.
Анализируя статистику последних лет, выделим самые привлекательные отрасли для pre-IPO в России:
1. IT и технологии – лидирующие позиции в сегменте pre-IPO. С увеличением цифровизации и спроса на высокие технологии сектор демонстрирует серьезный потенциал для роста.
2. Биотехнологии и фармацевтика – сектор биотехнологий и фармацевтики становится все более публичным. Появляются глобальные вызовы, и на этом фоне будет не только рост, но и устойчивость.
3. Робототехника – хорошие перспективы. Это связано с вовлечением в автоматизацию и оптимизацию производственных процессов все большего числа российских предприятий.
4. Пищевая промышленность демонстрирует интерес к pre-IPO. Например, сети ресторанов и производители продуктов ищут возможности для расширения и модернизации. Еда нужна всегда!
5. Альтернативные источники энергии – сектор неоднозначный. Однако, с учетом последний новостей (в том числе, роста цен на бензин на российских заправках с начала года по 19 августа – 6,22% при инфляции 5,15%) может стать интересным. Электромобили и все такое.
Итак, pre-IPO – высокодоходный, но рискованный инструмент. Если вы готовы рискнуть и инвестировать в быстрорастущие компании на ранней стадии, то этот вариант для вас. Но помните, что нужно тщательно анализировать каждую сделку и диверсифицировать портфель.
@pro100IPO
#preIPO