🧐 Продолжение Псевдоэксперты, их виды и среда обитания 3⃣

Не затрагивая саму концепцию, в модели была куча технических ошибок, которые искажали результаты, правда в пользу автора. Например что среднее по ряду, выше чем числа в ряду. Свои замечания я написал Айман в фейсбуке и тут же получил бан.

Вот сами замечания в укороченном виде, если интересно напишите, я скину вам полную версию вместе с “Прогнозный кэш-фло пенсионной накопительной системы Казахстана”.

1. В таблице “структура размещения инвестиций по облигациям в БВУ и институтах развития” средняя доходность по эмитентам была выше чем доходность эмитентов в таблице. Техническая ошибка, не дотянули формулу, но на расчеты это не повлияло, тк основные значения были забиты от руки.
2. Основной статьей оттока по операционной деятельности являются убытки, образовавшиеся в связи с инфляцией (в среднем 77% от всей суммы оттоков на горизонте планирования). При этом обесценение, вызванное инфляцией, не является фактическим денежным оттоком и не должно учитываться в прогнозировании движения денежных средств.
3. Проблема с учетом инфляции в данной модели связана с тем, что инфляция применяется ко всем активам ЕНПФ без учета инвестированной части и части, находящейся в валюте. В модели убыток от инфляции (убыток вообще не денежное понятие, а используется в прогнозе движения денег) рассчитывается как строка «Сумма индивидуальных персонифицированных счетов» умноженная на уровень инфляции в каждом периоде. Фактически инфляция, если ее все-таки применять в данной модели, должна применяться только к той части активов, что размещена в виде наличных в тенге с разницей на выплаченное вознаграждение. Если вознаграждение в тенге выше уровня инфляции, то она не уменьшит основную сумму актива, а потенциально «съест» только вознаграждение.

К сожалению не смог обсудить свои замечания с Айман, тк меня в лучших традициях экспертной дискусси забанили.

🧐 Продолжение Псевдоэксперты, их виды и среда обитания 4⃣

Недавно вне своей воли увидел интервью Айман у Борейко в “Гиперборее” про Нацбанк, Нацфонд и все такое. К Вадим Николаевичу испытываю давние “теплые” чувства, но интервью “Кредитный пузырь в 40 трлн тенге лопнет в любой момент” досмотрел. Данное интервью и побудило написать меня эту длинную публикацию.

Мои краткие замечания к этому бреду под названием интервью эксперта:

🔢 Турсынкан: “Всемирный банк в своих отчетах пишет что у нас гиперинфляция, 25% и выше”.

Во-первых, это ложь, в отчетах WB таких данных нет. Во-вторых, гиперинфляция имеет вполне конкретное обозначение рост цен свыше 100 % за 3 года (то есть свыше 2 % в месяц в течение 3 лет); более 50 % в месяц (то есть в 129,7 раз в год); свыше 10 раз (+900% 😵 в год).

🔢 Турсынкан: “Раньше было так, когда банк выдает кредит, допустим 1000 долларов, на эту тысячу долларов Банк должен сформировать провизию, провизия это не что иное как замороженные деньги на специальных счетах в Нацбанке. Т.е. на каждую выданную 1000 долларов Банк должен сформировать провизию не 1 к 1, а 1 + ставка инфляции + недостигнутая маржа и порог когда клиент выпадает в разряд проблемных, за 6 месяцев”.

Для начала классификации активов и условных обязательств это отдельная дисциплина в бухгалтерии и риск-менеджменте, которой обучаются несколько лет. Я, еще помнящий постановление АФН РК №296, позже 269 правила НБК о создании провизий и переход с МСФО 39 на МСФО 9. Испытал шок от таких заявлений. Это шизофазия, человек накидывает термины в которых не разбирается.

Я могу посвятить отдельный текст объяснению что такое провизии и зачем они нужны.

То, что говорит Айман, это не правда, провизии так не формируются, если интересно как формируются провизии посмотрите постановление АРРФР №110. Уровень провизии определяет сам кредитор - Банк, на основе внутренней методологии, мотивированного суждения.

Касательно 6 месяцев, срок выхода на просрочку и признание дефолта заемщика это NPL30+ и NPL90+, откуда взялись 6 месяцев вообще не понятно.

Все интервью это набор громких заявлений в стиле “проели нацфонд”, в нем нет логического повествования. Высказывания даже не объединены единой логикой, это случайные выражения, рассчитанные на наивного и впечатлительного зрителя.

Поэтому, возвращаясь к началу, как определить эксперта:

1. У эксперта должно быть соответствующее образование и/или опыт работы. Экономику должен объяснять человек с дипломом экономиста. Пожалуйста, не слушайте когда географ комментирует политику нашего Президента, а художник рассказывает про экономику и ЕНПФ. Поищите, чему учился и над чем трудился “эксперт”.

2. У эксперта должны быть работы, публикации, выступления с публичной лекцией.

3. Эксперт должен иметь признание в среде коллег. Институт репутации у нас отсутствует как таковой, поэтому обращайте внимание на дипломы и сертификаты.

Это не универсальный рецепт, псевдоэксперты отлично маскируются. Будьте бдительны, возможно перед вами не эксперт, а обычный инфоцыган который отбился от своего инфотабора.

🏗 БНС: В период с января по июль 2022 года в Казахстане было построено и введено в эксплуатацию 21 765 новых зданий, из них доля жилых занимает 95,7 %.

По сравнению с прошлым годом ввод в эксплуатацию жилья по Казахстану снизился на 0,8%, спад строительства и ввода больше всех наблюдается в области Ұлытау – минус 52,3%, на втором месте Мангыстауская область – минус 20,7%, на третьем г.Алматы – минус 13%. Также отрицательный показатель зарегистрирован в Атырауской области (-8,7%), обл. Жетісу (-3,9%) и г. Нур-Султан (-0,7%).

Во всех других регионах наблюдается рост. Самый высокий показатель в Туркестанской области, там темпы строительства жилья выросли на 20,3%

🧐 в данной информации есть нюансы которые нужно понимать.

🔢 2021 год был посткарантинный, достраивалось и вводилось жилье остановленное в 2020 году, в тч законченные стройки, которые не могли ввести в эксплуатацию. Поэтому в 2021 году жилья в эксплуатацию было введено больше, чем построено. И когда сравниваешь первое полугодие 2021 и 2022, по статистике будет казаться что 2022 году было построено меньше жилья. Но это не так, в 2022 жилья построено больше.

🔢 в начале этого года была изменена методология по учету введенного жилья, что конкретно изменили не понятно. Возможно, это связано с последним скандалом в парламенте с данными по квм. Выявились приписки

🔢 Как я уже ранее писал, застройщики понимают что цикл роста закончился, поэтому стараются на максимальной скорости закончить недостроенные объекты. Поэтому разрыв по введеным квм между 1 кварталом 2021 и 2022 минимальный.