​​По данным Credit Suisse Group AG, у России все еще есть около $300 млрд, хранящихся в офшорных валютных свопах — этого достаточно, чтобы нарушить работу мировых денежных рынков, если они будут заморожены санкциями или внезапно перемещены, чтобы избежать их.

Джо Байден: Мы уже видели влияние наших действий на российскую валюту — рубль, который сегодня рано утром достиг самого низкого уровня за всю историю.

Российский фондовый рынок сегодня резко упал.

А ставка заимствования российского правительства подскочила выше 15 процентов.

@politeconomics

❗️Великобритания ввела санкции против Путина и Лаврова, их счета заморожены.

А банковскую выписку по счетам опубликовать не решились?

@politeconomics

Инсайд

Впервые согласен со Световым

⚡️⚡️Владимир Путин днем 25 февраля в связи с ожидавшимися переговорами отдал приказ остановить продвижение войск на Украине, сообщил Дмитрий Песков:

http://go.tass.ru/jZAxY

Reuters: Решение об отключении России от системы межбанковских платежей и обмена информацией SWIFT — вопрос нескольких дней.

Простыми словами, SWIFT — банковский мессенджер обмена финансовых сообщений — в среднем 40 миллионов сообщений в день: заказы, подтверждения платежей, валютные обмены и сделки…
SWIFT не осуществляет никаких переводов или хранения средств, но является важнейшей частью коммуникационной инфраструктуры.

Банк России, начиная с декабря 2014 года, предоставляет кредитным организациям свою систему передачи финансовых сообщений (СПФС) в формате SWIFT о внутрироссийских операциях.

Ожидается, что отключение от SWIFT значительно снизит не только российские денежные потоки, но и глобальные. Все же российская экономика очень большая в масштабах мировой экономики.

Ограничения, связанные со SWIFT, в случае их применения к банку могут усложнить переводы в иностранной валюте за границу и никак не влияют на доступность средств в любой валюте на всех счетах, в том числе вкладах, накопительных и инвестиционных счетах.

Они также не затрагивают операции по картам и другие банковские сервисы.

ЕС и США решили заблокировать активы Банка России. По состоянию на 18 февраля международные резервы Банка России составляли эквивалент $643 млрд. Если Запад заблокирует активы ЦБ, то он может лишиться доступа к почти 60% ($340 млрд) своих резервов, исходя из данных на середину 2021 года. В результате возможности валютных интервенций ЦБ в поддержку рубля значительно снижаются. Похоже, рубль завтра будет в свободном падении.

Плюс к этому Европа может отказаться временно от российского газа. Согласно результатам анализа немецкого Института энергетической экономики, ЕС сможет пережить зиму с запасами газа, если российский импорт прекратится.

Санкции такого масштаба могут привести к серьезной дестабилизации России.

Если вы думали, что золото-валютные резервы России — это тонны металла в путинских закромах, которые никто не может тронуть, вынуждены разочаровать. ЗВР — это по большей части записи на счетах, которые в любой момент можно заблокировать. Доля металла составляет только 20%.

И встает закономерный вопрос, как сложно проводить интервенции монетарным золотом?

Олигархи на нервах.

https://yangx.top/olegderipaska/372

Продажа монетарного золота в условиях санкций – крайне сложная задача: об этом стоит спросить работников Банка Венесуэлы, пытавшихся реализовать значительную его партию в 2019 году: тогда слитки пришлось доставлять в Уганду, откуда после переплавки оно, похоже, добралось до подвалов Банка Турции (замечу, так путешествовали всего 2 тонны золота, а у России его более 2 тысяч тонн). Тем более неясно, куда может поступить оплата за металл в случае блокировки счетов.

В. Иноземцев

Торги на рынке акций Мосбиржи будут открыты не ранее 15:00 мск, решение будет объявлено в 13:00 — ЦБ

ЕС заморозил половину резервов Банка России (ок. $250 млрд). В ответ ЦБ запретил нерезидентам продавать акции.

​​⚡️Банк России принял решение повысить ключевую ставку до 20% годовых

​​Акции Сбера в Лондоне рухнули на 77% до 0,92$

Советский постер, 70-е

​​Эльвира Набиуллина без брошки

https://youtu.be/miNYMtVPFOc

​​ТРИ КРИЗИСА НА КАРТИНКЕ. В кризисы 2008-09 и 2014-15 Банк России тратил $100-200 млрд резервов. В 2022 потратил меньше $2 млрд за 2 дня и больше не смог из-за блокировки части резервов в USD и EUR. Как уже писал, у Банка России есть наличные USD до $70 млрд, но, видимо, БР оказался не готов их быстро использовать или пожалел. Вместо этого поднял ставку до 20% (максимум с начала 00х) и ввел ограничения на потоки капитала:

⛔️ Обязательная продажа 80% валютной выручки, в том числе за следующие 3 дня должно быть допродано 80% выручки за 2 месяца;
⛔️ Резиденты не могут переводить валюту за рубеж и выдавать займы нерезидентам;
⛔️ Кроме того, по предписанию ЦБ нерезиденты пока не могут подавать заявки на продажу ценных бумаг брокерам.

🔴 Ставка как не работала в прошлом, так и не сработает сейчас - только создаст дополнительные проблемы в экономике и банках. Владельцы сбережений разницу между 10% и 20% в год не оценят, когда курс меняется на 20% в день (да ещё на мизерных оборотах ~$2 млрд за 28 февраля). А большинство средств в банках все равно останется лежать под гораздо меньшие ставки.

🟢 Нужно просто удовлетворить возникший спрос на валюту из-за ребалансировки сбережений между рублями и валютой. По моим оценкам физлицам нужно ~$60 млрд для сохранения курса 80 руб. и до $30 млрд при сохранении текущего курса 94 руб. Юрлицам сейчас валюта особо не нужна - они будут чистыми продавцами экспортной выручки.

🟢 Индикатором максимального роста курса USD в кризисы является долларизация депозитов. На пике курса в 2009 и 2015-16 долларизация достигала 30+%. По текущем курсу 94 руб. за USD долларизация выросла только с 20% до 24%. Если населению никто не продаст валюту, то при долларизации 30% курс будет 130 руб. Продажи валютной выручки (до $20 млрд в месяц за вычетом импорта) при отсутствии покупок по бюджетному правилу (до $10 млрд в месяц) могут сбалансировать курс на текущем уровне за 2 месяца, если не будет других оттоков.

Сейчас в банках у физических лиц 27 трлн средств в рублях и $91 млрд в инвалюте. Но ещё $115 млрд в наличной валюте и на счетах в иностранных банках. В прошлые кризисы последняя цифра была в 2-3 раза меньше. Так что реальная долларизация сбережений сейчас выше, а потолок роста курса USD ниже.

❗️Давайте признаем, что политика накопления золотовалютных резервов оказалась провальной. Резервы не уберегли - использовать не можем, да ещё снова начинаем копить в золоте в самый неподходящий момент. А так бы за счёт резервов долларизация была изначально выше, курс и инфляция ниже. Ну или мы пользовались реальными импортными товарами, вместо ликования по поводу новых максимумов резервов - этих виртуальных циферок в балансе Банка России.