Об акциях и облигациях

За последнюю неделю-две наметилось расхождение в индексах российских акций и облигаций. Пока индекс Мосбиржи усиленно ищет дно, индекс гособлигаций RGBI не то чтобы раллирует, но растет.

В принципе, пока все как по учебнику. По этапам:

1) Перегрев экономики, выражающийся в высокой инфляции начинает тревожить центробанк - центробанк повышает ставку, в нашем случае до космических уровней (надо смотреть именно реальную ставку, то есть номинальную минус инфляцию). До определенного момента доходности растут, облигации с фиксированным купоном падают.

2) Появляются признаки замедления экономики, в том числе и из-за высочайшей реальной ставки. Среди игроков появляется уверенность, что ЦБ задавит инфляцию whatever it takes. В данном случае цена - это замедление экономики или даже рецессия.

3) Текущая высочайшая реальная ставка и перспектива существенного охлаждения экономики создают не очень хороший кратко- или даже среднесрочный фон для акций, так как по большому счету они (и показатели компаний, та же прибыль) являются прокси от состояния экономики в целом.

4) Зато такая конфигурация очень хороша для длинных и, что очень важно, безрисковых (то есть гос-) облигаций. Если ЦБ действительно задавит инфляцию whatever it takes, это означает снижение инфляции-снижение ставки ЦБ-снижение доходностей-рост тела облигаций с фиксированным купоном.

Пока, вроде бы, идем по этому вполне классическому сценарию. Говорили о нем еще в июне (не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией).

@NewGosplan

XVII Рейтинг политической устойчивости губернаторов «Госсовет 2.0» от «Минченко консалтинг» выйдет 12 августа 2024 года.

#РейтингГубернаторов
#МинченкоКонсалтинг

@GosSovet

Российская ассоциация по связям с общественностью поддерживает проведение II Международного Буддийского форума.

Президент РАСО Евгений Минченко выступит модератором пленарной сессии, в которой примут участие:
- Глава Республики Бурятия А.С. Цыденов;
- президент ФСБОИ А.А. Маслов;
- ректор Буддийского университета «Даши Чойнхорлин» им Д.Д. Заяева Дымбрыл багша;
- исполняющий обязанности декана философского факультета Московского государственного университета им. М.В. Ломоносова, член Совета по взаимодействию с религиозными объединениями при президенте РФ Алексей Павлович Козырев;
- генеральный директор Wildberries Татьяна Владимировна Бакальчук;
- Генеральный секретарь IBC Шарце ХенсурРинпоче Джангчуп Чоден, выступит в качестве генерального секретаря Международной буддийской конфедерации, представляющей более 30 стран и более 300 буддийских и небуддийских организаций, которые являются членами IBC;
- Саядо Ашин Ньяниссара основатель Международной буддийской академии Ситагу, Мьянма;
- Видура Викраманаяка, Министр культуры, по вопросам религии и делам буддизма Шри-Ланки;
- Пүрэвсүрэн Бямбахишиг, директор института философии, общества и права АН Монголии.

Председатель комитета по политтехнологиям РАСО Евгения Стулова будет модерировать панель о буддизме и традиционных ценностях.

Полная программа - на сайте форума.

Камала Харрис вышла вперёд не только по опросам, но и у букмекеров

«Новые люди» быстро и адекватно отреагировали на ситуацию в Курской области.
@politburo2

Физкультпривет!
С днем физкультурника!
Ваш Евгений Минченко
@politburo2

XVII Рейтинг политической устойчивости губернаторов «Госсовет 2.0» от «Минченко консалтинг».

#РейтингГубернаторов
#МинченкоКонсалтинг

@GosSovet

Топ Рейтинга политической устойчивости губернаторов «Госсовет 2.0» «Минченко консалтинг».

@GosSovet

Госсовет становится ключевой площадкой координации региональных усилий по реализации федеральных программ развития. К такому выводу пришли эксперты коммуникационного холдинга «Минченко консалтинг» в рейтинге политической устойчивости губернаторов «Госсовет 2.0», с которым ознакомились «Ведомости». Этому, по мнению политологов, способствует, в частности, назначение на должность секретаря Госсовета Алексея Дюмина, который в мае стал помощником президента, курирующим этот орган.
Владимир Путин назначил Дюмина на должность секретаря Госсовета 28 мая. А 22 июля президент своим указом увеличил число комиссий в Госсовете с 18 до 21. В докладе обращают внимание, что сразу две комиссии возглавили врио губернатора, которые были заместителями Дюмина во время его губернаторства в Тульской области: врио главы Самарской области Вячеслав Федорищев (возглавил комиссию «Промышленность» – как прежде сам Дюмин) и врио губернатора Тульской области Дмитрий Миляев (возглавил комиссию «Физкультура и спорт»)…
«Комиссии обязаны не только отвечать перед главой государства за свой регион, но и выражать консолидированное мнение всех субъектов, формировать единую позицию и определять оптимальные для регионов решения», – говорил Дюмин 24 июля. По его словам, общая задача Госсовета – представлять президенту «полную картину того, что происходит на земле». Свою же личную задачу он определил так: «Помогать вам отстаивать интересы регионов и обеспечивать необходимую поддержку для достижения целей».

https://www.vedomosti.ru/politics/articles/2024/08/12/1055135-gossovet-stanovitsya-klyuchevoi-ploschadkoi-prodvizheniya-regionalnih-interesov

Сегодня веду репортаж с Буддийского форума.
@politburo2