Мировые потоки нефтедолларов меняют направление. The Economist утверждает, что монархии Персидского залива из клуба OPEC меняют вектор своих инвестиций. Последние полвека история была проста - нефть арабских государств продавалась в США и Европу, а экспортные доходы производителей накапливались в резервах центральных банков нефтедобывающих стран, чьи валюты привязаны к доллару США. В XXI в в моду вошли суверенные фонды благосостония (SWF). И их появление поменяло правила игры.

По оценкам The Economist в 2022–2023 гг профицит счёта текущих операций нефтегосударств Персидского залива достигнет $650 млрд. В основном они достанутся членам Совета сотрудничества стран Персидского залива: Кувейту, Катару, ОАЭ и Саудовской Аравии. Данные Банка международных расчетов говорят, что большая часть наличных денег, заработанных в последние пару лет на текущей благоприятной сырьевой конъюнктуре, была аккумулирована на счетах в офшорных банках. У Саудовской Аравией такие депозиты достигали $81 млрд на сент. 2022 г.
Эти средства пойдут не в сверхликвилные гособлигации США и стран Европы. Они используют их для погашения внешнего долга, кредитования союзников и приобретения иностранных активов.
Всё возрастающая доля непредвиденных доходов будет потрачена на финансирование внутриполитических программ и проектов самих монархий, так и для экстраполирования их влияния за рубеж. Саудовская Аравия финансирует предбанкротные Египет и Пакистан, и уже как заправский МВФ требует от заёмщиков проведения экономических реформ.

Главный способ утилизации нефтедолларов - иностранные инвестиции. Арабские инвесторы покупают меньше казначейских облигаций США, ищут менее традиционные активы, предпочитая американские акции. Нефтедоллары текут в "альтернативные активы" - частный капитал, недвижимость, инфраструктурные проекты и хедж-фонды. Их доля достигает 23–37% от общего объема активов трёх крупнейших фондов в Персидском заливе. SWF стали кредитовать участников сделок слияний и поглощений.
За последние годы суверенные фонды Персидского залива создали группы инвестспециалистов для анализа Китая, Индии и стран Юго-Восточной Азии. Тут они придерживаются своей старой логики - "следуй за клиентом". Как раньше экспортёры нефти вкладывались в активы своих покупателей в США и Европе, так и сейчас, они готовы инвестировать в экономики Китая и Индии, которые стали их главными потребителями.

Осталось дождаться смены военных баз США в регионе на китайский военный зонтик, и круг замкнётся. США из крупнейшего импортёра углеводородов превратились в их экспортёра, конкурируя с арабами на энергетическом рынке, американское военное присутствие в Заливе становится дорогостоящим анахронизмом.

Наличные уходят. В точках продаж их доля уже упала до 16%, еще в 2018 г она составляла 27%.
К 2026 г прогнозируется дальнейшее сокращение глобального оборота кэша до 10%.
Наличные всё больше становятся убежищем в стрессовые времена или концентрируются в среде людей, заинтересованных в конфиденциальности своих расчётов. Запуск цифровых валют центральных банков (CBDC) еще больше сократят использование кэша.

3 апреля ОПЕК и страны-партнеры объявили, что сократят добычу сырой нефти на 1.2 мбс до конца 2023 г. Согласно прогнозу EIA добыча ОПЕК сократится всего на 0.5 мбс. Сокращение будет частично компенсировано стабильной добычей топлива в России.

Для того, чтобы реализовался прогноз цены в $85/б текущем году, вместо среднегодового профицита в 0.4 мбс, как думает EIA, на рынке должен сложиться дефицит в 1.1 мбс.

Это труднодостижимо в условиях слабого экономического роста, поэтому сокращение квот на добычу ОПЕК+ надо рассматривать как уместную и своевременную меру.

Консервативный прогноз цены в текущем году в соответствии балансом рынка EIA, даже с учетом сокращения ОПЕК+, составляет $73/б.

Вероятно, что EIA через несколько месяцев пересмотрит баланс в сторону дефицита.

Подрыв доминирования доллара будет иметь негативные последствия для американской экономики, считают экономисты США и Европы. 46% из опрошенных экспертов согласны с утверждением, что "При прочих равных условиях переход к многополярной международной валютной системе будет иметь существенные негативные последствия для экономики США". Этот результаты опроса чикагского IGM Forum.
Продолжение в следующем посте

Реальной альтернативы доллару пока нет. С тем, что использование юаня в качестве резервной валюты существенно возрастёт в следующие десять лет, согласны только 23% экспертов IGM Forum. Думаю, если бы на этот вопрос отвечали экономисты стран БРИКС, то цифра была бы существенно выше, сказывается западноцентричный образ мышления участников опроса.
Западные экономисты указывают на препятствия в виде сильных антикитайских настроений в разных регионах мира, хотя это слабый аргумент. Антиамериканизм вполне мэйнстримный образ мышления во многих странах, которые накопили, тем не менее, триллионы долларов.

Из Китая в Лаос на поезде на скорости 160 км/ч. Протяженность пути межгосударственной высокоскоростной железной дороги из южного Китая в столицу Лаоса свыше 1 тыс. км. Время в пути - десять с половиной часов.
Мы в Казань высокоскоростной путь уже лет 10 планируем построить, и всё никак.

https://yangx.top/daokedao/27262

Китай с толком воспользовался вступлением в ВТО в дек. 2001 г. Он вытеснил США с позиции самого важного в мире торгового партнёра. В 2000 г Китай был партнёром #1 для 9-ти стран, а США - для 51-ой. К 2020 г ситуация изменилась радикально. Число партнёров Китая выросло до 79, а США остались торговым партнёром #1 для 33 государств.
Рост торговли сопровождался ростом влияния Китая в мире. Торговля стала для Китая инструментом мягкой силы, а в последние годы и жёсткой. Вспомним торговые конфликты с Японией, Австралией или Литвой, не говоря про США.

Саудовской Аравии нужны цены на нефть в $77, для того, чтобы сбалансировать её бюджет.
Для выполнения неформального социального контракта с гражданами, которым обещано процветание в обмен на политическую лояльность манархии, Эр-Рияд должен создавать рабочие места в несырьевых отраслях, в которых занято большинство саудовцев. И для реализации этого "общественного договора", тут вспоминается А. Аузан, нужна нефть по $95. Этот уровень гораздо ближе к нужным для России $100 за баррель.
Продолжение в следующем посте

В случае слишком большого разрыва в ценовых приоритетах Москва и Эр-Рияд в кризисной ситуации могли бы утратить взаимопонимание, как это было в начале пандемии 2020 г. Весной 2020 г, глядя на распространение ковида и предвидя падение спроса на нефть, Эр-Рияд настаивал на продолжении сокращения добычи ОПЕК+, а Москва хотела подождать. В итоге, как недавно поделился в интервью министр энергетики Саудовской Аравии принц Абдель Азиз бен Сальман Аль Сауд, королевство по велению наследника престола захотело стать "хозяином нефтяного сектора". Государственная Saudi Aramco "со слезами гордости и радости" открыла нефтяной кран на максимум. Это обрушило цену на нефть и заставило Москву вернуться за стол переговоров. Так что мы теперь точно знаем, кто "хозяин нефти".

https://amp.rbc.ru/rbcnews/business/08/04/2023/64307a6e9a7947641770791f

Широкие мотивационные программы для сотрудников характерны для высокотехнологичного бизнеса. В традиционных сырьевых отраслях бонусные программы с акциями компаний чаще всего распространяются только на менеджмент. После IPO в 2011 году среди сотрудников "Яндекса" оказалось 132 долларовых миллионера, посмотрим, что получится у "Норникеля".

https://yangx.top/rbc_news/72112

К 2033 г коммерческий авиафлот в РФ будет на 25% меньше, чем в начале 2022 г, - прогноз Oliver Wyman. Нижней точки авиапарк отечественных авиакомпаний достигнет через три года, в 2026 г количество самолётов упадёт ниже 400. К этому времени число бортов отечественного и зарубежного производства достигнет паритета, западные двигатели постепенно сгорят. К 2033 г самолётов российского производства в нашем флоте будет в два раза больше, чем зарубежных.
К 2033 г 69% отечественного парка будут составлять узкофюзеляжные, региональные или турбовинтовые самолеты, по сравнению с 23% на нач. 2022 г.
Мировой авиафлот превысит свой пиковый размер на янв. 2020 г до конца 2023 г.

Министерство социального оптимизма представило прогноз. Инициаторы санкций ожидали не такого результата, что-то пошло не так.

Минэкономразвития представило оптимистичный прогноз для российской экономики. Ведомство считает, что в следующем году ВВП страны вырастет на 1,2% (после снижения на 2,1% в прошлом году). Главным драйвером экономического роста станет рост зарплат, полагает Минэк. По его прогнозу, они будут расти рекордными темпами за последние пять лет и увеличатся на 10,9% в номинальном выражении и на 5,4% — в реальном.

В 2022 году реальные зарплаты в России снизились на 1%.

Открытие экономики Китая в этот раз имеет особый сценарий. МВФ указывает, что обычно наибольший эффект проявляется в возрастании спроса на инвестиционные товары. Но в этот раз импульс будет связан с эффектом со стороны потребительского сектора. Пекин закрыл основные потребности в инфраструктуре, а стройка остывает уже несколько лет, поэтому инвестиционный спрос не имеет былого значения.

Энергетическая отрасль США потратила на лоббирование своих интересов в 2022 г почти $300 млн, это максимум с 2013 г. Американские энергетики не догнали фарму, но крупные нефтяные и электрические компании, которые ранее сокращали свои затраты на лоббизм, снова увеличили бюджеты в поисках влияния.
Компании, занимающиеся возобновляемыми источниками энергии, с 2013 г по 2020 г тратили на лоббирование ~$24 млн в год. В 2022 г корпоративный бюджет на лоббизм вырос до $47 млн.
Эти цифры будут только увеличиваться в ближайшие годы. Размер ассигнований правительства США на декарбонизацию экономики оценивается в сотни миллиардов долларов, если не в пару триллионов. И драка за любой кусочек ТАКОГО пирога будет отчаянной.