До пандемии COVID-19 госпакеты стимулирования промышленности были в диапазоне от $1,5 млрд до $5 млрд, сейчас 85% пакетов укладываются в границы от $5 млрд до $20 млрд, - говорят аналитики BCG. Достаточно вспомнить Европейский зеленый курс, американские стимулы в производство полупроводников и инфраструктуру, Национальный план интегральных схем Китая или Схему производства полупроводников в Индии.
Правительства вливают огромные бюджеты во вспомогательную инфраструктуру и на прямые субсидии производителям, не считая таких инструментов как госзакупки и использование критериев локализации производства и национальной структуры собственности.
Промышленная политика стала соревнованием больших и очень больших кошельков и ставки задираются все выше, цена ошибки становится все дороже.
#2315
Правительства вливают огромные бюджеты во вспомогательную инфраструктуру и на прямые субсидии производителям, не считая таких инструментов как госзакупки и использование критериев локализации производства и национальной структуры собственности.
Промышленная политика стала соревнованием больших и очень больших кошельков и ставки задираются все выше, цена ошибки становится все дороже.
#2315
В росте цен на золото виноваты санкции?
Центробанки развивающихся стран извлекли урок из заморозки $300 млрд золотовалютных резервов России странами G7. Возросшее недоверие к доллару канализировалось не в покупку юаня, как многие ожидали, а в наращивании металлического золота. Это важнейшая причина в увеличении их резервов в слитках, отмечают в Goldman Sachs.
В резервах центробанков развитых стран (у США, Франции, Германии и Италии) доля золота составляют 70%. В резервах развивающихся стран доля золота гораздо меньше, например, Китай, сообщает, что хранит в этом металле 5%. Центральные банки на развивающихся рынках только догоняют своих коллег в развитых странах.
#2315
Центробанки развивающихся стран извлекли урок из заморозки $300 млрд золотовалютных резервов России странами G7. Возросшее недоверие к доллару канализировалось не в покупку юаня, как многие ожидали, а в наращивании металлического золота. Это важнейшая причина в увеличении их резервов в слитках, отмечают в Goldman Sachs.
В резервах центробанков развитых стран (у США, Франции, Германии и Италии) доля золота составляют 70%. В резервах развивающихся стран доля золота гораздо меньше, например, Китай, сообщает, что хранит в этом металле 5%. Центральные банки на развивающихся рынках только догоняют своих коллег в развитых странах.
#2315
Forwarded from VTs
Где предел государственного долга?
По результатам публикации поста о росте стоимости обслуживания госдолга РФ возник вопрос, а где предел, точка бифуркации, после которой размер расходов начинает неумолимо тащить галеру ко дну?
Я решил еще раз вспомнить 1997 год. Ранее делал сравнительный анализ финансов с тем временем, но размер платежей по долгу не разбирал. Сейчас, когда Минфин платит ставку по облигациям на уровне 1997 года, стало интересно сделать еще одно сравнение.
Данные за 90-е года – это проблема. Подробного отчета об исполнении бюджета 97 года я так и не нашел, пришлось собирать данные из разных источников по кусочкам. С 97 на 99 год произошла не только деноминация, но и смена кодов бюджетной классификации. В итоге, привел цифры для 1997 года по максимальным оценкам, найденным в отчетах Минфина и ЦБ.
И так 1997 год. Конечно, картина с долгом радикально не похожа на нынешнюю. Расходы бюджета 500 млрд рублей, только внутренний долг на конец года тоже 500 млрд, средняя дюрация долга - половина года. Т.е. в 1998 году уже шансов тянуть пирамиду ГКО далее не было, она стремилась перерасти сам бюджет.
Расходы же бюджета в 97 году на обслуживание всего государственного долга составили (по максимальным оценкам) 25%. Погашение внутри года ГКО-ОФЗ на 160 млрд рублей. В 1997 году пирамида ГКО еще приносила деньги (за счет стремительного роста объема эмиссии) и смогла профинансировать покрытие дефицита бюджета в размере 34 млрд рублей. Все выплаты по долгу (тело + проценты) составили 58% от всех расходов бюджета.
Итого, 1997 год даёт нам одну интересную точку – 25% расходов бюджета идут на обслуживание государственного долга.
Для 2025 года мы берем Проект закона о бюджете. И там запланировано 3 181 млрд расходов на долг. Но, это по оценкам сентября. Больше трети внутреннего долга – это флоатеры. Ставка по ним будет на 3-5% выше, чем это закладывало Правительство при внесении бюджета в ГД. С учетом этих корректировок обслуживание долга будет стоить больше – не менее 3 580 млрд или 8.6% от всех расходов (было 6.2% в 2024 году). Для 2026 года – это будет не менее 9%. На лицо резкий скачок из-за резкого роста учетной ставки за последние 12 мес.
Если «застресстестить» ситуацию и предположить, что долг рефинансировать нет возможности, то нужно будет еще потратить средства на погашение тела. Тогда для 2025 года эти расходы составят 12,1% (против 58% в 1997).
Не знаю какой вывод тут сделать. Но хочется «пошутить», что Эльвира Набиуллина пока может и дальше повышать ставку без угрозы повторить 1997-98 год, но, в тоже время, беспредельно гнать ставку вверх уже не получится.
#макро #макроэкономика #бюджет #госдолг
По результатам публикации поста о росте стоимости обслуживания госдолга РФ возник вопрос, а где предел, точка бифуркации, после которой размер расходов начинает неумолимо тащить галеру ко дну?
Я решил еще раз вспомнить 1997 год. Ранее делал сравнительный анализ финансов с тем временем, но размер платежей по долгу не разбирал. Сейчас, когда Минфин платит ставку по облигациям на уровне 1997 года, стало интересно сделать еще одно сравнение.
Данные за 90-е года – это проблема. Подробного отчета об исполнении бюджета 97 года я так и не нашел, пришлось собирать данные из разных источников по кусочкам. С 97 на 99 год произошла не только деноминация, но и смена кодов бюджетной классификации. В итоге, привел цифры для 1997 года по максимальным оценкам, найденным в отчетах Минфина и ЦБ.
И так 1997 год. Конечно, картина с долгом радикально не похожа на нынешнюю. Расходы бюджета 500 млрд рублей, только внутренний долг на конец года тоже 500 млрд, средняя дюрация долга - половина года. Т.е. в 1998 году уже шансов тянуть пирамиду ГКО далее не было, она стремилась перерасти сам бюджет.
Расходы же бюджета в 97 году на обслуживание всего государственного долга составили (по максимальным оценкам) 25%. Погашение внутри года ГКО-ОФЗ на 160 млрд рублей. В 1997 году пирамида ГКО еще приносила деньги (за счет стремительного роста объема эмиссии) и смогла профинансировать покрытие дефицита бюджета в размере 34 млрд рублей. Все выплаты по долгу (тело + проценты) составили 58% от всех расходов бюджета.
Итого, 1997 год даёт нам одну интересную точку – 25% расходов бюджета идут на обслуживание государственного долга.
Для 2025 года мы берем Проект закона о бюджете. И там запланировано 3 181 млрд расходов на долг. Но, это по оценкам сентября. Больше трети внутреннего долга – это флоатеры. Ставка по ним будет на 3-5% выше, чем это закладывало Правительство при внесении бюджета в ГД. С учетом этих корректировок обслуживание долга будет стоить больше – не менее 3 580 млрд или 8.6% от всех расходов (было 6.2% в 2024 году). Для 2026 года – это будет не менее 9%. На лицо резкий скачок из-за резкого роста учетной ставки за последние 12 мес.
Если «застресстестить» ситуацию и предположить, что долг рефинансировать нет возможности, то нужно будет еще потратить средства на погашение тела. Тогда для 2025 года эти расходы составят 12,1% (против 58% в 1997).
Не знаю какой вывод тут сделать. Но хочется «пошутить», что Эльвира Набиуллина пока может и дальше повышать ставку без угрозы повторить 1997-98 год, но, в тоже время, беспредельно гнать ставку вверх уже не получится.
#макро #макроэкономика #бюджет #госдолг
Германия всерьёз разоружилась за 20 лет. Число основных танков на вооружении Германии сократилось с 2004 по 2021 г на 86%, боевых машин пехоты – на 68%, боевых самолётов – на 47%, а гаубиц – на 88%.
В таблице показано снижение запасов основных видов оружия в Германии с 2004 по 2021 г; средний темп закупок вооружения с февр 2022 г; и год, в котором запасы вернутся к уровням 2004 г при условии сохранения текущей политики госзакупок и отсутствии задержек с выполнением заказов в срок.
При нынешних темпах закупок ФРГ восстановит свой военный потенциал 2004 г по боевым самолетам примерно за 15 лет, по танкам — лет за 40, а по гаубицам — всего за сто лет.
Мы влетаем в новую эпоху гонки вооружений. Нужно вспомнить, чем там всё закончилось прошлый раз.
#2315
В таблице показано снижение запасов основных видов оружия в Германии с 2004 по 2021 г; средний темп закупок вооружения с февр 2022 г; и год, в котором запасы вернутся к уровням 2004 г при условии сохранения текущей политики госзакупок и отсутствии задержек с выполнением заказов в срок.
При нынешних темпах закупок ФРГ восстановит свой военный потенциал 2004 г по боевым самолетам примерно за 15 лет, по танкам — лет за 40, а по гаубицам — всего за сто лет.
Мы влетаем в новую эпоху гонки вооружений. Нужно вспомнить, чем там всё закончилось прошлый раз.
#2315
Победа Трампа может дорого обойтись отечественному бюджету. Бывший президент намерен ввести торговый тариф в 10% на весь импорт в США. Для Китая у него эксклюзивное предложение – ставка тарифа в 60%.
Этот решение приведёт к замедлению экономического роста в США и в мире. Далее - снизит спрос на жидкое топливо (нефть и нефтепродукты), снизит цены на нефть и, в итоге, повлияет на доходы бюджета России.
Мировой спрос на нефть снизится почти на 0,5 млн барр в сутки в 2025 г и на 1,1 млн барр в 2026 г из-за трамповских пошлин, по оценке WoodMac.
Сценарий с высокими тарифами будет давить и на котировки нефти, и на рыночную долю стран ОПЕК+. Рост мирового спроса может оказаться ниже, чем прогнозируемый прирост поставок независимых производителей (из стран вне ОПЕК+). Особенно жестким будет рынок в 2026 г, и либо ОПЕК+ придётся пойти на дальнейшие сокращения добычи для поддержания котировок или впереди новая ценовая война с независимыми поставщиками. России это не сулит ничего хорошего.
#2315
Этот решение приведёт к замедлению экономического роста в США и в мире. Далее - снизит спрос на жидкое топливо (нефть и нефтепродукты), снизит цены на нефть и, в итоге, повлияет на доходы бюджета России.
Мировой спрос на нефть снизится почти на 0,5 млн барр в сутки в 2025 г и на 1,1 млн барр в 2026 г из-за трамповских пошлин, по оценке WoodMac.
Сценарий с высокими тарифами будет давить и на котировки нефти, и на рыночную долю стран ОПЕК+. Рост мирового спроса может оказаться ниже, чем прогнозируемый прирост поставок независимых производителей (из стран вне ОПЕК+). Особенно жестким будет рынок в 2026 г, и либо ОПЕК+ придётся пойти на дальнейшие сокращения добычи для поддержания котировок или впереди новая ценовая война с независимыми поставщиками. России это не сулит ничего хорошего.
#2315
Forwarded from ПСБ Аналитика
Замедление и фрагментация экономического роста продолжаются
Рост реального ВВП в сентябре составил 2,9% г/г. За 9 месяцев экономика выросла на 4%. Прогноз правительства по итогам года остается на уровне 3,9%. Но с учетом замедления динамики рост может быть ниже. По нашему прогнозу - 3,6%.
Опережающий рост показали только промышленность (за счёт обработки и особенно ОПК) и розничная торговля. Причем розница растет наиболее устойчиво среди драйверов ВВП, что подтверждает аргументацию ЦБ о сохранении значительного вклада факторов на стороне спроса в формирование высокой инфляции.
В строительстве, сельхозе и грузовом транспорте рост отсутствует. Очевидно, что фрагментация экономического роста усиливается. Экономика тормозит из-за сужения возможностей наращивать производство. Спрос со стороны населения, в свою очередь, продолжает расширяться.
Такая модель роста явно проинфляционная и сверхжёсткая ДКП в 2025 г., вероятно, сохранится, побочно способствуя фрагментации экономической динамики.
Мы снижаем прогноз роста реального ВВП на 2025 г. с 2 до 1,5%. (Минэкономразвития подтвердило прогноз на уровне 2,5%, ЦБ прогнозирует 0,5-1,5%). Видим серьезный риск дополнительного ухудшения прогноза.
#ДенисПопов
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
Рост реального ВВП в сентябре составил 2,9% г/г. За 9 месяцев экономика выросла на 4%. Прогноз правительства по итогам года остается на уровне 3,9%. Но с учетом замедления динамики рост может быть ниже. По нашему прогнозу - 3,6%.
Опережающий рост показали только промышленность (за счёт обработки и особенно ОПК) и розничная торговля. Причем розница растет наиболее устойчиво среди драйверов ВВП, что подтверждает аргументацию ЦБ о сохранении значительного вклада факторов на стороне спроса в формирование высокой инфляции.
В строительстве, сельхозе и грузовом транспорте рост отсутствует. Очевидно, что фрагментация экономического роста усиливается. Экономика тормозит из-за сужения возможностей наращивать производство. Спрос со стороны населения, в свою очередь, продолжает расширяться.
Такая модель роста явно проинфляционная и сверхжёсткая ДКП в 2025 г., вероятно, сохранится, побочно способствуя фрагментации экономической динамики.
Мы снижаем прогноз роста реального ВВП на 2025 г. с 2 до 1,5%. (Минэкономразвития подтвердило прогноз на уровне 2,5%, ЦБ прогнозирует 0,5-1,5%). Видим серьезный риск дополнительного ухудшения прогноза.
#ДенисПопов
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
Forwarded from Твердые цифры
Предсказать итоги президентских выборов в США сейчас не возможно. Если один из кандидатов получит существенное преимущество, то результат будет известен в США к концу дня 5 ноября или на следующее утро (в Москве это будет 2-ая пол 7 ноября). Так было на выборах 2016 г. Если этого не произойдет, то вот какой будет последующая хронология событий.
5 ноября — это начало, а не финиш. Например, сертификацией результатов выборов занимаются губернаторы штатов. Она стартует в сер ноября и может длиться до пяти недель.
Коллегия выборщиков, состоящая из 538 чел, должна проголосовать на основе всенародного волеизъявления в каждом штате до 17 дек. Для победы на выборах президента необходимо большинство плюс один — это min 270 голосов выборщиков. Любые судебные разбирательства, связанные с голосами, пересчётами и пр. должны быть завершены до 16 дек.
Если ни один кандидат не наберет искомые 270 голосов выборщиков, то Палата представителей США будет выбирать президента.
День инаугурации - 20 янв 2025 г.
#2315
5 ноября — это начало, а не финиш. Например, сертификацией результатов выборов занимаются губернаторы штатов. Она стартует в сер ноября и может длиться до пяти недель.
Коллегия выборщиков, состоящая из 538 чел, должна проголосовать на основе всенародного волеизъявления в каждом штате до 17 дек. Для победы на выборах президента необходимо большинство плюс один — это min 270 голосов выборщиков. Любые судебные разбирательства, связанные с голосами, пересчётами и пр. должны быть завершены до 16 дек.
Если ни один кандидат не наберет искомые 270 голосов выборщиков, то Палата представителей США будет выбирать президента.
День инаугурации - 20 янв 2025 г.
#2315
Один из важнейших раздражителей в отношениях США и Европы - это торговля с Китаем.
ЕС стал "спорной территорией" в геоэкономическое фрагментации. Евросоюз является крупнейшим торговым партнером как США (18,5% от общего объема торговли товарами), так и Китая (13%).
Несмотря на декларируемую приверженность "атлантическим ценностям" ЕС пока лишь немного снизил свою зависимость от китайских товаров, а доля импорта некоторых ключевых продуктов даже выросла (автомобили и "зелёные товары").
США хотят выдавить Китай с рынка Европы. И Вашингтон найдёт поддержку в Брюсселе поскольку ЕС находится под ударом промышленной модернизации Китая, которая ставит отрасли ЕС в невыгодное положение. Избыточные китайские мощности воспринимаются как вызов и проблема для ЕС, и Европа будет ограничивать и вытеснять китайские товары.
#2315
ЕС стал "спорной территорией" в геоэкономическое фрагментации. Евросоюз является крупнейшим торговым партнером как США (18,5% от общего объема торговли товарами), так и Китая (13%).
Несмотря на декларируемую приверженность "атлантическим ценностям" ЕС пока лишь немного снизил свою зависимость от китайских товаров, а доля импорта некоторых ключевых продуктов даже выросла (автомобили и "зелёные товары").
США хотят выдавить Китай с рынка Европы. И Вашингтон найдёт поддержку в Брюсселе поскольку ЕС находится под ударом промышленной модернизации Китая, которая ставит отрасли ЕС в невыгодное положение. Избыточные китайские мощности воспринимаются как вызов и проблема для ЕС, и Европа будет ограничивать и вытеснять китайские товары.
#2315
Дефицит на рынке труда России, часть более глобальной тенденции, характерной для развитых экономик.
Это не просто всплеск, вызванный пандемией, а долгосрочная тенденция, которая будет поддерживаться старением рабочей силы.
Жесткий рынок труда означает упущенный экономический результат. Если бы работодатели могли закрыть вакантные должности, то рост ВВП в развитых странах в 2023 г мог быть выше на 0,5–1,5%. В России мог бы быть ещё один очевидный плюс – стабилизация рынка труда могла бы помочь снизить инфляцию, придержав зарплаты, потребление и цены.
В развитых странах наиболее заметно (+2 процентных пункта) доля вакантных должностей в общем спросе на рабочую силу увеличилась с 2010 по 2023 г в здравоохранении, гостиничном бизнесе и строительстве. Более стабильна ситуация в секторах с продуктивными и хорошо оплачиваемыми рабочими местами на финансовом рынке, секторе недвижимости и ИТ. В случае России ещё ощутим высокий спрос на труд в обрабатывающей промышленности.
#2315
Это не просто всплеск, вызванный пандемией, а долгосрочная тенденция, которая будет поддерживаться старением рабочей силы.
Жесткий рынок труда означает упущенный экономический результат. Если бы работодатели могли закрыть вакантные должности, то рост ВВП в развитых странах в 2023 г мог быть выше на 0,5–1,5%. В России мог бы быть ещё один очевидный плюс – стабилизация рынка труда могла бы помочь снизить инфляцию, придержав зарплаты, потребление и цены.
В развитых странах наиболее заметно (+2 процентных пункта) доля вакантных должностей в общем спросе на рабочую силу увеличилась с 2010 по 2023 г в здравоохранении, гостиничном бизнесе и строительстве. Более стабильна ситуация в секторах с продуктивными и хорошо оплачиваемыми рабочими местами на финансовом рынке, секторе недвижимости и ИТ. В случае России ещё ощутим высокий спрос на труд в обрабатывающей промышленности.
#2315
Проблема «дефицита» рабочей силы в России с годами будет усугубляться и будет серьезным тормозом на пути роста экономики.
На рисунке прогноз численности занятых в России для 2024–2045 гг (Центр трудовых исследований ВШЭ). Ни один из сценариев не предполагает роста или хотя бы стабилизации численности занятых. Высокий варианта демографического прогноза наименее вероятен, а реальный тренд вклинится между низким и средним вариантами. Потери в занятости в таком случае к 2045 г составят порядка 7–10 млн чел.
#2315
На рисунке прогноз численности занятых в России для 2024–2045 гг (Центр трудовых исследований ВШЭ). Ни один из сценариев не предполагает роста или хотя бы стабилизации численности занятых. Высокий варианта демографического прогноза наименее вероятен, а реальный тренд вклинится между низким и средним вариантами. Потери в занятости в таком случае к 2045 г составят порядка 7–10 млн чел.
#2315
Forwarded from Деньги и песец
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from Деньги и песец
Что интересно в этих двух историях
1) https://yangx.top/pauldemidovich/3386
2) https://yangx.top/pauldemidovich/3387
на которые обратил внимание ув. @pauldemidovich?
То, что проблема с предложением труда, с которой столкнулась и РФ-экономика - это проблема глобальная, системная, и решать эту проблему также нужно системно (если, конечно, решать, может быть и нет)
Но РФ эту проблему не решает (всё, что делается сейчас, оно не про увеличение предложения труда, во всяком случае).
А поскольку предложение труда не вырастет (откуда?), то будет расти нагрузка на труд.
1) https://yangx.top/pauldemidovich/3386
2) https://yangx.top/pauldemidovich/3387
на которые обратил внимание ув. @pauldemidovich?
То, что проблема с предложением труда, с которой столкнулась и РФ-экономика - это проблема глобальная, системная, и решать эту проблему также нужно системно (если, конечно, решать, может быть и нет)
Но РФ эту проблему не решает (всё, что делается сейчас, оно не про увеличение предложения труда, во всяком случае).
А поскольку предложение труда не вырастет (откуда?), то будет расти нагрузка на труд.
Telegram
Демидович
Дефицит на рынке труда России, часть более глобальной тенденции, характерной для развитых экономик.
Это не просто всплеск, вызванный пандемией, а долгосрочная тенденция, которая будет поддерживаться старением рабочей силы.
Жесткий рынок труда означает упущенный…
Это не просто всплеск, вызванный пандемией, а долгосрочная тенденция, которая будет поддерживаться старением рабочей силы.
Жесткий рынок труда означает упущенный…
Результаты президентских выборов в США обычно объявляются быстро, в течение 12 часов.
В 2020 г понадобилось четыре дня, прежде чем Джо Байден был провозглашён избранным президентом. Сказались ограничения из-за пандемии COVID-19, массовое досрочное голосование, высокая явка и небольшой отрыв в неопределившихся штатах.
Не будем забывать и о выборах 2000-го года. Тогда решения о том, выиграл Джордж Буш мл или Альберт Гор, пришлось ждать 36 дней. Больше месяца шли пересчёты голосов во Флориде и судебные разбирательства. Только 12 декабря Верховный Суд США постановил дальнейшие пересчёты прекратить и признать последний подсчёт окончательным, присудив победу Джорджу Бушу мл.
#2315
В 2020 г понадобилось четыре дня, прежде чем Джо Байден был провозглашён избранным президентом. Сказались ограничения из-за пандемии COVID-19, массовое досрочное голосование, высокая явка и небольшой отрыв в неопределившихся штатах.
Не будем забывать и о выборах 2000-го года. Тогда решения о том, выиграл Джордж Буш мл или Альберт Гор, пришлось ждать 36 дней. Больше месяца шли пересчёты голосов во Флориде и судебные разбирательства. Только 12 декабря Верховный Суд США постановил дальнейшие пересчёты прекратить и признать последний подсчёт окончательным, присудив победу Джорджу Бушу мл.
#2315
Африка - за возобновляемую энергетику (ВИЭ). Лидерство в ВИЭ Скандинавии кажется чем-то сбой разумеющимся. Их ближайшие конкуренты с почти 100% выработкой электроэнергии из возобновляемых источников находятся глубоко в Африке. Демократическая Республике Конго, Эфиопия - не зависят от ископаемого топлива; в Лесото, Центральноафриканской Руспублике, Уганде, Сьерра-Леоне, Намибии и т. д. на ВИЭ, преимущественно в гидрогенерации, приходится больше 95% выработки электроэнергии. Это при среднемировом показателе выработки из возобновляемых источников в 29%.
#2315
#2315
Ситуация патовая, но не тупиковая.
https://yangx.top/moneyandpolarfox/10151
У долгосрочных демографических проблем нет очевидных и доказавших свою эффективность решений.
В отсутствие роста числа рабочих рук в экономике можно, подобно Японии или Южной Корее, сделать ставку на рост производительности. Это требует наращивания инвестиций в автоматизацию и роботизацию производства. На это нужны длинные и недорогие деньги, а их нет.
Можно активнее привлекать мигрантов для расшивки рынка труда, но сейчас Россия идёт в сторону ужесточения миграционного законодательства. Если же вы не делаете ставку на мигрантов, и не можете сами закрыть все потребности внутреннего рынка в товарах, то вы рассчитываете на товарный импорт, а с этим у нас сейчас тоже проблема. Импорт в Россию обложен всё ужесточающимися санкциями.
В итоге имеем, то, что имеем - высокую инфляцию, с перспективой сокращения потребления и производства и уходом в стагфляцию.
Это не тупик. Санкции с нами надолго, но многие из них будут достаточно быстро обнулены в случае "геополитической нормализации". Сворачивание даже только вторичных санкций откроет много новых перспектив.
#2315
https://yangx.top/moneyandpolarfox/10151
У долгосрочных демографических проблем нет очевидных и доказавших свою эффективность решений.
В отсутствие роста числа рабочих рук в экономике можно, подобно Японии или Южной Корее, сделать ставку на рост производительности. Это требует наращивания инвестиций в автоматизацию и роботизацию производства. На это нужны длинные и недорогие деньги, а их нет.
Можно активнее привлекать мигрантов для расшивки рынка труда, но сейчас Россия идёт в сторону ужесточения миграционного законодательства. Если же вы не делаете ставку на мигрантов, и не можете сами закрыть все потребности внутреннего рынка в товарах, то вы рассчитываете на товарный импорт, а с этим у нас сейчас тоже проблема. Импорт в Россию обложен всё ужесточающимися санкциями.
В итоге имеем, то, что имеем - высокую инфляцию, с перспективой сокращения потребления и производства и уходом в стагфляцию.
Это не тупик. Санкции с нами надолго, но многие из них будут достаточно быстро обнулены в случае "геополитической нормализации". Сворачивание даже только вторичных санкций откроет много новых перспектив.
#2315
Telegram
Деньги и песец
Что интересно в этих двух историях
1) https://yangx.top/pauldemidovich/3386
2) https://yangx.top/pauldemidovich/3387
на которые обратил внимание ув. @pauldemidovich?
То, что проблема с предложением труда, с которой столкнулась и РФ-экономика - это проблема глобальная…
1) https://yangx.top/pauldemidovich/3386
2) https://yangx.top/pauldemidovich/3387
на которые обратил внимание ув. @pauldemidovich?
То, что проблема с предложением труда, с которой столкнулась и РФ-экономика - это проблема глобальная…
ИИ ломает тенденции в энергетике США.
С 1950-х в США наблюдалось отщепление экономического роста от спроса на электроэнергию. Американская экономика выросла на 24% в 2010-х гг, а спрос на электроэнергию остался неизменным.
Взрывной рост облачных вычислений и центров обработки данных для поддержки ИИ и больших языковых моделей, используемых ботами, возрождение энергоемкого промпроизводства чистых технологий (аккумуляторы, солнечное оборудование и полупроводники) и электрификация транспорта и отопления ведут к росту спроса на электроэнергию, которого США не видели уже 30 лет с 1990-х гг.
Рост спроса в США составит не менее 2–3 % в год до 2030 г, прогнозируют в WoodMac.
Возобновляемые источники даже в сочетании с хранением из-за нестабильности генерации не удовлетворят постоянную потребность в высокой нагрузке и спросе, предъявленную новыми потребителями. Впереди будет микс включающий ВИЭ + новые газовые мощности + продление жизни угольной генерации и ядерной энергетики.
#2315
С 1950-х в США наблюдалось отщепление экономического роста от спроса на электроэнергию. Американская экономика выросла на 24% в 2010-х гг, а спрос на электроэнергию остался неизменным.
Взрывной рост облачных вычислений и центров обработки данных для поддержки ИИ и больших языковых моделей, используемых ботами, возрождение энергоемкого промпроизводства чистых технологий (аккумуляторы, солнечное оборудование и полупроводники) и электрификация транспорта и отопления ведут к росту спроса на электроэнергию, которого США не видели уже 30 лет с 1990-х гг.
Рост спроса в США составит не менее 2–3 % в год до 2030 г, прогнозируют в WoodMac.
Возобновляемые источники даже в сочетании с хранением из-за нестабильности генерации не удовлетворят постоянную потребность в высокой нагрузке и спросе, предъявленную новыми потребителями. Впереди будет микс включающий ВИЭ + новые газовые мощности + продление жизни угольной генерации и ядерной энергетики.
#2315
Китай не хочет брать на себя санкционные риски России, у него и своих достаточно.
Администрация Джо Байдена обошла администрацию Дональда Трампа по количеству финансовых санкций и мер экспортного контроля, введенных в отношении китайских физических и юридических лиц.
Во времена Трампа США добавили 216 китайцев в Список граждан особых категорий и заблокированных лиц (SDN) и 259 китайцев в Список организаций.
На 30 августа 2024 г администрация Байдена добавила 432 китайца в список SDN и 412 - в список организаций.
При Трамп США включали в санкционные списки китайские организации, развивающие его программы ядерномого оружия, БПЛА и ракет, а также за вклад в полупроводниковые и суперкомпьютерные возможности этой страны. Китайцы оказывались под санкции США из-за связей с Северной Корее и Ираном, при Джо Байдене на первую роль вышла Россия.
В отношении Китая в США нет партийных размежеваний, только консенсус.
#2315
Администрация Джо Байдена обошла администрацию Дональда Трампа по количеству финансовых санкций и мер экспортного контроля, введенных в отношении китайских физических и юридических лиц.
Во времена Трампа США добавили 216 китайцев в Список граждан особых категорий и заблокированных лиц (SDN) и 259 китайцев в Список организаций.
На 30 августа 2024 г администрация Байдена добавила 432 китайца в список SDN и 412 - в список организаций.
При Трамп США включали в санкционные списки китайские организации, развивающие его программы ядерномого оружия, БПЛА и ракет, а также за вклад в полупроводниковые и суперкомпьютерные возможности этой страны. Китайцы оказывались под санкции США из-за связей с Северной Корее и Ираном, при Джо Байдене на первую роль вышла Россия.
В отношении Китая в США нет партийных размежеваний, только консенсус.
#2315
Программа Трампа пойдет на пользу азиатским производителям (но не Китаю), прогнозируют в американском East-West Center.
Эффект массовой депортации мигрантов из США для Азии вполне позитивен, поскольку туда будет уходить капитал из-за роста издержек в США.
Новый президент США готов поднять импортные пошлины на 10–20% и до 60% на товары из Китая. В зависимости от высоты американского тарифного барьера и желания Китая обменяться ударами эффект для этих двух экономик будет негативным. Зато при max тарифе в 60% крупные региональные игроки, Индия и Индонезия, и даже проамериканские Япония и Корея, окажутся в выигрыше.
Утрата независимости ФРС негативно отразится на США, остальные (даже Китай) выиграют от перетока инвестиций из-за переоценки доходности и рисков в США.
#2315
Эффект массовой депортации мигрантов из США для Азии вполне позитивен, поскольку туда будет уходить капитал из-за роста издержек в США.
Новый президент США готов поднять импортные пошлины на 10–20% и до 60% на товары из Китая. В зависимости от высоты американского тарифного барьера и желания Китая обменяться ударами эффект для этих двух экономик будет негативным. Зато при max тарифе в 60% крупные региональные игроки, Индия и Индонезия, и даже проамериканские Япония и Корея, окажутся в выигрыше.
Утрата независимости ФРС негативно отразится на США, остальные (даже Китай) выиграют от перетока инвестиций из-за переоценки доходности и рисков в США.
#2315
Государственные и частные расходы Китая на НИОКР в процентах от ВВП сопоставимы с аналогичными затратами в ЕС. При этом они ниже, чем в Великобритании, Японии и США, - OIES. Несмотря на это отставание, Китай показывает чрезвычайно высокую конкурентоспособность во многих инновационных секторах, в зелёных технологиях.
Возможно, дело в правильном фокусе. Госрасходы Китая на НИОКР особенно значимы в энергетическом секторе. Его доля в общемировых госинвестициях на НИОКР в области энергетики выросла с 25% в 2019 г до более 34% в 2023 г - это больше, чем в любой другой стране.
#2315
Возможно, дело в правильном фокусе. Госрасходы Китая на НИОКР особенно значимы в энергетическом секторе. Его доля в общемировых госинвестициях на НИОКР в области энергетики выросла с 25% в 2019 г до более 34% в 2023 г - это больше, чем в любой другой стране.
#2315