Зима утрачивает значение для мирового рынка газа?
Повышение зимних температур и новые энерготехнологии снижают сезонные потребности европейцев в отоплении и электроэнергии и, как следствие, падает спрос на природный газ. Европейский континент движется к более ровному спросу в течение года, с менее выраженными сезонными пиками.
Эти изменения могут привести к тому, что зимний спрос на СПГ снизится, а летний спрос для охлаждения вырастет, что приведет к меньшим глобальным межсезонным колебаниям пикового спроса в регионе. Следует учитывать "экваториализацию" спроса на СПГ, то есть увеличение его потребления в регионе экватора для кондиционирования с летними периодами пикового спроса.
В Северном полушарии проживает ~90% населения мира и там находятся крупнейшие мировые импортеры СПГ в Европе и Азии. Из-за этого пик потребления природного газа в Европе и мире пока приходится на зимний период.
#2315

Возможности технологий ИИ всё ближе к способностям человека. Распознавание рукописного текста достигло человеческой «планки» после 15 лет проб и ошибок. Сложнее оказался перевод речи в текст. Распознавание изображений пошло быстрее – потребовалось буквально 5 лет, а в понимании прочитанного текста и понимании естественного языка прорыв произошел буквально в течение года.
На графике результаты тестов ИИ по сравнению с производительностью человека. Начальная производительность для каждой функции ИИ равна -100.
ИИ стал модной темой разговоров, но его настоящую силу и влияние мы увидим через несколько лет.
#2315

Хорошая серия постов от Твёрдых цифр про прогрессивную шкалу НДФЛ.

https://yangx.top/xtxixty/4186

https://yangx.top/xtxixty/4187

https://yangx.top/xtxixty/4188

https://yangx.top/xtxixty/4189

https://yangx.top/xtxixty/4190

https://yangx.top/xtxixty/4192

Коротко:

1. После введения плоской шкалы в 13% собираемость НДФЛ выросла в реальном выражении г/г. Но этот рост необходимо поместить в макроконтекст: такой рост сильно связан с общей динамикой экономики РФ в нулевые, а не в следствие одного лишь перехода к плоской ставке и роста полномочий ФНС. В ряде других постсоветских стран после ввода плоских ставок поступления падали.

2. Начиная с 2021 года вернули прогрессию (13%, 15%). От дополнительных 2 п.п. НДФЛ скорее не уклоняются: собираемость выше прогнозного уровня, а превышение больше отклонения фактического фонда оплаты труда от прогнозного (+10,7% против +6,5%).

3. НДФЛ - это не весь налог на труд: не забываем про соцвзносы. В отличие от НДФЛ, соцвзносы регрессивны: при доходе до 2,225 млн в год отчисления - 30%, при доходе свыше - 15,1%.

4. В противостоянии прогрессии и регрессии побеждает регрессия. То есть в целом система н/о труда предполагает в долевом отношении большее налоговое бремя на бедных. Но большего всего выигрывают не самые богатые, а те, у кого доход между 2,225 млн и 5 млн (ниже ставка по соцвзносам, но ещё не 15% по доходам). Если не менять ситуацию с соцвзносами, чтобы достичь плоской шкалы н/о на труд, предельная ставка на доходы свыше 2,2 млн должна быть ~23% (т.е. с каждого рубля свыше 2,2 млн для устранения регрессивности надо брать 23%). Тут можно подумать и в другую сторону: изменение ставок по соцвзносам или самого дизайна системы соцстрахования (переход к солидарно-накопительной системе и/или дифференцированным между работником и работодателем платежам) точно так же может выровнять регрессивность.

5. Если посмотреть на межстрановые сравнения, выяснится, что налоги на труд у нас не такие уж маленькие. В среднем ниже, чем в странах ОЭСР, но выше, чем, например, в Британии и США.

От себя коротко: как и писал ранее, сама по себе прогрессивная шкала — это не зло и не благо. Повышение прогрессивности налогообложения в России — это вопрос времени. Каким оно будет — вот ключевая проблема.

Короче, вопрос в дизайне изъятий и дизайне выплат, читай трансфертов. России требуется намного больше адресности социальных выплат, подтягивание уровня доходов наиболее неблагополучных слоёв населения и стимулы для внедрения технологий. Чтобы этого достичь, нужно не только менять налоговую систему, но и проводить значительное количество структурных реформ. Про политэкономию разных вариантов писал здесь.

Бюджетные средства, потраченные в пандемию на поддержку домохозяйств, стимулировали экономический рост в США, но не в Европе или других развитых странах. Американские домохозяйства сократили избыточные сбережения в большей степени, и за счёт роста частного потребления экономика США росла гораздо активнее. Это объясняется страновыми особенностями госпрограмм поддержки. В США правительство в 2020 г раздавало чеки, увеличило пособия от безработицы и расширило детские налоговые кредиты. В Европе помощь бюджетов была сфокусирована на сохранении рабочих мест и поддержании допандемических заработков. Там из-за жёстких локдаунов избыточные сбережения были накоплены в результате сокращения физических возможностей для трат. В США избыточные сбережения пришли в домохозяйства с более низким доходом, в отличие от Европы. Менее обеспеченные домохозяйствами имеют более высокую склонность к потребительским тратам, воспринимая помощь как непредвиденный доход, что и видно на примере США, отмечают в ОЭСР.
#2315

Путь человечества с точки зрения экономического историка. Всё началась только 200 лет назад.
"Современные люди появились около 100 000 лет назад, но в следующие 99 800 лет или около того ничего не происходило... Затем, всего пару сотен лет назад, люди начали богатеть. А потом стали ещё богаче и ещё."
#2315

Кто-то убегал из РБК теряя туфли

Мир впервые с 1960 г стоит на пороге «строенной» рецессии в Японии, Германии и Великобритании. С нач. 1960-х гг экономики Великобритании, ФРГ и Японии ещё ни разу не сталкивались с одновременным падением экономического роста (мировой экономический кризис 20008 г был исключением). Сейчас и Германия, и Великобритания в технической рецессии, Япония едва её избегает, она пока обошлась одним, а не двумя кварталами экономического падения. Хорошие темпы двух крупнейших мировых экономик, США и Китая, не обеспечивают достаточный рост в Великобритании, Германии и Японии. Этим странам предстоит найти внутренние источники экономической динамики и переизобрести себя.
#2315

Российские сверхбогатые – это закрытый клуб, который мало обновлял свои ряды в последние годы. Масштабы обновления были незначительными и снижались со временем, 60% группы были неизменными с 2011 г. Это качественное отличие от ситуации 1990-х гг, когда менее чем за десятилетие группа обновилась почти полностью. «Новички» в рейтинге российского Forbes чаще встречались в 2000-е и реже – в 2010-е гг.
После 2022 г наблюдается резкий слом тренда. Часть отечественных сверхбогатых перестали быть российскими, одни – сменили гражданство, другие – потеряли российские активы. Зато в этом сверхзакрытом клубе появляется всё больше новичков, основу состояния которых составляют активы уходящего западного бизнеса. История этих сделок непрозрачна, а новые миллиардеры предпочитают не светить источниками своей удачи. Иностранные активы переписывают на себя люди, чьи фамилии и лица мало что мне говорят, хотя я и наблюдаю за отечественным бизнесом уже 20 лет.
#2315

Бойся китайцев дары приносящих! Снова. Китай в 2015 г запустил инициативу «Глобальное энергетическое объединение» (GEI). GEI должна соединять удаленные возобновляемые источники энергии с глобальными центрами потребления сверхвысоковольтными линиями электропередачи, пересекающими континенты. GEI напоминает глобальные китайские инициативы в области телекоммуникаций, портовой инфраструктуры и железных дорог.
Китай уже стал мировым лидером в области технологий соединения электросетей между регионами и странами. Китай разработал на своей территории 34 линии сверхвысокого напряжения, США - ни одной. Штатам всё это очень не нравится. Они выдавили китайскую Huawei из западной инфраструктуры связи 5G, на очереди – энергосети. В Вашингтоне считают, что Пекин может использовать GEI для саботажа или шпионажа через интеграцию китайских компонентов в иностранных энергосистемах, создавая угрозу для их национальной безопасности.
#2315

По прогнозам Бюджетного управления США к середине 2030-х гг обязательные госрасходы превысят доходы американского бюджета. Одним из решений является увеличение доходов за счет налогов, или секвестр расходов - и то, и другое может быть больно.
#2315

Пожилые, низкоквалифицированные мужчины меньше подвержены вызовам внедрения инструментов генеративного ИИ (GenAI). Или даже выиграют?
До сих пор доминирующие теории, объясняющие влияние технологий на рынок труда, говорили, что технологические достижения, автоматизация и ИТ, непропорционально повышают производительность высокообразованных работников, так как приводят к увеличению спроса на их навыки. Так во всяком случае объяснялся рост поляризации в оплате труда с конца 1970-х гг в США. С GenAI всё может быть иначе. Генеративный ИИ потенциально может, наоборот, повлиять на нерутинные профессии, например, на учителей и дизайнеров. В Bruegel отмечают, что в рамках одних и тех же профессий неопытные или менее квалифицированные работники получат наибольший прирост производительности благодаря инструментам GenAI. Он сильнее повлияет на рабочие места, которые занимают женщины, высокообразованные и молодые работники, во всяком случае в Европе. Речь не о рисках технологической безработицы, а о воздействии на отдельные демографические и гендерные группы через использование моделей GenAI для создания контента – моделирования текста и создания изображений или аудио, - и, в итоге, об автоматизации навыков и способностей для решения профессиональных задач специалистов.
1. Анализ по возрасту показывает, что лица в возрасте от 25 до 44 лет в среднем находятся в зоне более высокого воздействия GenAI, работники в этой возрастной группе непропорционально больше представлены в профессиях, которые более подвержены генеративному ИИ.
2. GenAI представляет больший вызов для горожан, и тех, кто преимущественно работает удалённо из дома. Это объясняется несколькими факторами: а) города являются центрами инноваций и технологических секторов, что может привести к более высокому уровню воздействия генеративного ИИ среди городских профессий, б) люди, работающие удалённо, будут использовать технологии более интенсивно.
3. Женщины непропорционально сконцентрированы в профессиях с более высоким уровнем воздействия GenAI: юристы, финансисты, журналисты, лингвисты, канцелярские работники, административные и специализированные секретари, библиотекари, архивисты, кураторы и пр.
4. При оценке воздействия генеративного ИИ в Европе формируется водораздел по линии север-юг, так и на восток-запад. Страны Северной Европы, такие как Нидерланды, Дания и Швеция, демонстрируют более высокую подверженность влиянию по сравнению со своими южными соседями, такими как Испания, Греция и Румыния. Работники в странах с более высокими доходами демонстрируют более высокий уровень воздействия GenAI.
При таком взгляде на генеративный ИИ можно ожидать роста конкуренции в профессиях, подверженных влиянию GenAI. Эти процессы могут привести к повышению производительности труда менее подготовленных работников и, как следствие, к выравниванию в оплате труда между сотрудниками разной квалификации. Но за более высоким воздействием генеративного ИИ для высокообразованных работников маячит рост конкуренции на рынке труда и перспектива, если не утраты рабочего места, то стагнации их доходов.
Применительно к России это ещё может означать большее воздействие генеративного ИИ на рынок труда в мегаполисах, где значительна доля высокообразованного персонала, занятого в сервисной экономике.

Противостояние Китая и США становятся константой в отношениях двух стран, и персоналии лидеров уже не важны. Реванш между Трампом и Байденом идёт на фоне восстановления внешнего профицита Китая.
Данные платежного баланса КНР говорят, что профицит текущего счета Китая как доля мирового ВВП хоть и увеличился в последние годы, но остается ниже пика конца 2000-х гг. Но цифры китайской таможни (на графике бирюзовый), которые включают экспорт через оффшорные торговые зоны (Гонконг, Макао) и таможенные склады, показывают, что профицит счета текущих операций близок к максимумам. И эти цифры не учитывают "ниашоринг" Пекина: несколько лет китайские компании инвестируют в производство во Вьетнае и Малайзии для обхода американских тарифов и рестрикций.
Торговая война Трампа была направлена ​​на сокращение мировых дисбалансов, в реальности же с 2018 г эти искажения усугубились.
Независимо от того, кто победит на президентских выборах в США в этом году, Китаю мало не покажется.
#2315

Пропустил точную дату, но никогда не поздно отметить 100-летие возникновения среднего класса! Да, у этого процесса есть точка отсчета, и это знаменитые "Five-Dollar Day". 5 января 1914 года на заводах Генри Форда была удвоена заработная плата рабочих. На фото - гигантские очереди желающих попасть на работу, которые даже пришлось разгонять в январе брандсбойтом.

У события было несколько объяснений.

1 - на конвейере было невероятно тяжко работать, и часто народ просто не возвращался после обеденного перерыва, текучка была 380% в год.
2 - надо было удерживать профессионалов и растить их совершенно новые компетенции на фоне бурного роста конкурентов.

Но в историю вошла шутка Форда о том, что ему просто хотелось, чтобы его рабочие тоже могли купить его автомобиль (это была именно что шутка, тк завод производил на порядок больше автомобилей в год, нежели на нем работало рабочих).

5 долларов в день взорвали Америку и стали основной ралли по повышению зарплат во всех секторах, которое обеспечило экономический рост на почти 15 лет - его прервала только депрессия (точнее, она стала результатом перегрева рынка).

Более того, 5 долларов на руки рабочий не получал. Половина суммы была бонусом, и чтобы ее получить, нужно было не толко давать план, но и вести "правильный образ жизни" - иметь неработающую жену или родителей на попечении, не играть в азартные игры и умеренно пить. Эти аспекты контролировала специальная "социологическая служба компании", которая, как говорят злые языки, мало отличалась повадками от чикагской мафии.

Тем не менее, 100 лет назад запрлата синего воротничка достигла уровня, при котором он мог купить автомобиль за 3 месяца работы. Время сборки автомобиля упало с 12 до 1,5 часов (!). А мире появился средний класс и массовый автомобиль.

Все лучшее в этом мире - результат работы и идей предпринимателей, а не болтунов и бюрократов. Жаль, что это не походят в школах.

На чём основан оптимизм в отношении перспектив внедрения генеративного ИИ? История показывает, что в цифровом мире темпы внедрения технологий ускоряются. Между появлением унитаза в 1860-х в США и моментом, когда он стал массовым потребительским продуктом прошло больше 70-ти лет. Для телефона потребовалось более полувека, для домашних холодильников хватило уже 20 лет, а смартфонам оказалось достаточно и десяти.
Генеративный ИИ доступен и прост в использовании, он быстро стал мейнстримом, но появился не в конце 2022 г, а создавался десятилетиями. Наиболее заметные его базовые инновации были разработаны в 2014 г, помогли обучить эту модель облачная инфраструктура, взрывной рост данных и вычислительной мощности, которые возникли ещё раньше.
#2315

Борьба с инфляцией методом управляемой рецессии – вот что такое повышение ключевой ставки. И, похоже, это работает. Опросы показывают высокие ожидания бизнеса и населения от экономики, они находятся на исторических максимумах; но по оценке ЦМАКП произошла «локальная коррекция выпуска», которая скорректировала декабрьский позитив. Рост потребления населения и инвестиций в январе остановился, экспорт падает как в деньгах, так и в объёмах. Инвестактивность бизнеса стала затухать из-за дефицита новых идей, а старые - импортозамещение, гособоронзаказ, инфраструктурное и жилое строительство – себя исчерпали, как из-за роста стоимости финансирования, так и наметившегося снижения уровня рентабельности. Отсутствие выраженных позитивных тенденций становится явной тенденцией для I кв и говорит о признаках стагнации в экономике.
Из позитива: продолжается рост реальный зарплат и доходов, занятость на максимумах, безработица на минимумах.
У Института ВЭБа другой взгляд на начало года.
#2315

В январе продолжился рост экономики и промышленности? По отношению к декабрю экономика выросла на 0,4%, - Институт ВЭБа. Индекс ВВП в январе с исключенными сезонной и календарной компонентами растёт второй месяц подряд, в декабре 2023 г было 0,7%. Промышленность в январе показала +0,8 к декабрю прошлого года, против падения на 0,3% по оценкам ЦМАКП.
Рост в обрабатывающей промышленности объясняется спросом со стороны оборонного и высокотехнологичного комплексов. Сильные холода в середине зимы вызвали рост производства газа, увеличение транспортного грузооборота (прокачка газа по трубопроводам), и одновременно – падение в стройке и производстве стройматериалов. В ВЭБе отмечают возобновление потребительского спроса в январе: падает общепит, но увеличился спрос на медуслуги, туризм, вырос пассажирооборот.
Используя разные фильтры, можно одни и те же цифры статистики продавать по-разному. Из общения с бизнесом складывается впечатление, что активность остывает, но ощущения «к делу не подошьёшь».
#2315

Электромобиль сложно сравнивать с мобильным телефоном или холодильником. В 2023 г в Китае было продано 8 млн электромобилей и гибридов (37% внутреннего авторынка Китая). Но ещё в 2008 г весь китайских спрос на автомобили с двигателями на альтернативном топливе составлял всего 8159 единиц. От 8 тыс. к 8 млн за 15 лет – очень впечатляет, пускай автомобили на новых источниках энергии составляют пока только 6% китайского автопарка.
https://yangx.top/technology_vs_geology/9557