Конфликты на Ближнем Востоке и Украине вызывают рост антагонизма между Глобальным Севером и Глобальным Югом. Это сказывается как на политических, так и экономических отношениях. В 1990 г на долю торговли Север-Юг приходилось 19% торговых потоков, к 2022 году она выросла до 21% и превратилась в важнейший фактор развития глобальной экономики. При этом для США Глобальный Юг как торговый партнёр более важен, чем для Европы. Доля экспорта США на Глобальный Юг в общем объеме экспорта увеличилась с 17% до 30%, а импорта - с 29% до 51% в период с 1990 г по 2022 г. ЕС значительно отстает, хотя его импорт из стран Глобального Юга почти удвоился за этот период, а вот экспорт в обратном направлении топчется на месте.
#2315

Демократы vs республиканцы США:
Часть 2. Налоговая политика

В преддверии президентских выборов 2024 г в США остро стоит вопрос налоговой политики. Республиканцы и демократы имеют кардинально противоположные взгляды на то, как должна быть устроена налоговая система страны.

Республиканцы
Выступают за сохранение Закона о сокращении налогов и создании рабочих мест 2017 г, который снизил налоги для корпораций и физических лиц. Они считают, что это решение способствовало экономическому росту и повышению занятости. Однако, республиканцы не едины в вопросе о том, как компенсировать сокращение налоговых поступлений. Одни предлагают сократить расходы на оборону и необорону, другие - повысить налоги на малообеспеченных и средний класс.

Демократы
Выступают за повышение корпоративных и личных налогов, особенно для семей с высоким доходом. Они считают, что это необходимо для сокращения бюджетного дефицита и обеспечения социальной справедливости. Однако, демократы также разделились по вопросу о том, как именно должны быть изменены налоговые ставки и льготы. Умеренное крыло партии предлагает повысить налоги для корпораций и богатых, но сохранить налоговые льготы для среднего класса и малообеспеченных. Прогрессивное крыло партии выступает за более радикальные меры, включая отмену налоговых льгот для корпораций и богатых и повышение налогов для среднего класса.

Возможные последствия
Разногласия между республиканцами и демократами по поводу налоговой политики могут привести к тому, что в 2024 г в США не будет принята новая налоговая реформа. Это это значит, что бюджетный дефицит страны будет расти, а экономика будет развиваться медленнее.
Более высокие корпоративные и личные налоги, предложенные демократами, и предложения республиканцев о сокращении расходов сделают бюджет США менее стимулирующим экономический рост.
#2315

RAND* представил оценку экономических издержек и военных затрат, которые несёт Россия с нач. 2022 г.
Потери ВВП за весь 2022 г составили от $81 млрд до $104 млрд.
По подсчётам RAND прямые военные расходы могут достичь суммарно $132 млрд к концу 2024 г, из которых $47 млрд приходится на 2022-2023 гг. Эти цифры не учитывают административные затраты на новых территориях, восполнение армейских арсеналов и уход за ветеранами боевых действий.

Основным фактором, поддерживающим экономику России, по мнению RAND является экспортная выручка от продажи нефти и газа. Несмотря на значительные экономические потери, исследователи оценили военные затраты как устойчивые в течение следующих нескольких лет.

Оценка потерь RAND не включает заморозку международных резервов Банка России в $280 млрд.
*Признан нежелательным
#2315

Китай ищет будущее за пределами сектора недвижимости. В Citi этот процесс называют “de-property”. Пекин ставит на три области:
-Технологии и инновации,
- Передовое производство,
- Современную инфраструктуру.

Расходы Китая на НИОКР в 2022 г впервые превысили 3 трлн юаней, увеличившись на 10,1% к 2021 г, что эквивалентно 2,54% ВВП. Текущий уровень затрат на НИОКР в Китае соответствует уровню Тайваня в сер. 2000-х годов, Кореи в нач. 2000-х и Японии в нач. 1990-х годов.
Новая модель роста полагается на китайские компании и таланты, чтобы стимулировать инновации в условиях геополитического противостояния.
Эта стратегия станет проверкой для Китая, поскольку движение за мировыми лидерами требует меньших усилий, чем непрерывное автономное генерирование инноваций.

Инновации теперь получили "основной статус" в Китае, который создаёт национальную систему для разработок в ИИ, квантовой информации, полупроводниках, биотехе, аэрокосмических технологиях и пр.
Где я мог такое видеть? В Сколково?
#2315

Затраты на оборону в ₽10,4 трлн ($120 млрд) являются крупнейшей статьей расходов бюджета России 2024 г, - BOFIT.
Оборонные расходы составляют около 28% трат федерального бюджета, и в этом году они в 3 раза больше цифр 2021 г. Сопутствующие расходы попадают и в другие категории, типа национальной безопасности, которая составляет ещё 9% бюджетных расходов. Социальные расходы, вторая по величине категория после обороны, составляют 21% всех расходов федерального бюджета.
План федерального бюджета на 2024 г предполагает дефицит в ₽1,6 трлн (~ 1% ВВП). В 2024–2026 г дефицит бюджета составит ~₽4 трлн.
В BOFIT считают, что прогнозируемый дефицит бюджета в 2024–2026 гг может быть полностью покрыт за счет вывода средств ФНБ. В тоже время эксперты указывают, что бюджетный план на 2024–2026 гг кажется "довольно оптимистичным", в силу геополитической нестабильности, которая представляют большие риски для госфинансов.
#2315

Дефицит критических материалов для зелёной энергетики - это производная бюджетных субсидий для низкоуглеродных технологий. Больше субсидий – выше спрос и больше дефицит, меньше субсидии – ниже спрос и избыток предложения.
Нехватка лития уже маячила на фоне роста спроса на электромобили, подстёгиваемого инструментами поддержки в Китае, ЕС и США. Стоило Китаю и Европе свернуть субсидии на приобретение новых электромобилей, как цены на литий в 2023 г упали на 80%.
При расширении субсидий спрос может превысить способность горнодобывающих компаний добывать достаточное количество лития. И наоборот, инфляция и замедление спроса на новые электромобили могут снизить потребность в литии и нивелирует дефицит предложения. В зависимости от сценария к 2030 г спрос может быть на 25% больше производимого лития или на рынке наоборот сформируется 20% профицит, - Kearney.
#2315

На Китай приходится около 28% мирового производства по сравнению с 17% для США. Китайский производственный сектор доминирует в мире, а его инфраструктура предоставляет Пекину огромные возможности. Для "мировой фабрики" не принципиально, что именно производить - электромобили или крылатые ракеты, танки или бытовую технику, боевые корабли или рыболовные суда. США тут в невыгодном положении, и их это всерьёз беспокоит.
#2315

При трезвом взгляде на эти цифры становится понятно, что вероятность возвращения международных авиаперевозок в России на уровень 2019 г в ближайшие лет 10 практически нулевая. Достаточно посмотреть на проблемы с парком Airbus у S7, компания вынуждена припарковать 13 из 39 своих самолётов A320 / А321neo на фоне проблем с двигателями PW, и сокращает 400 человек персонала, включая пилотов и бортпроводников.
Дорогие международные перевозки - это надолго.
#2315

https://yangx.top/russianmacro/18592

До 2035 г сколь-нибудь существенных объёмов дефицитных батарейных материалов (никель, кобальт, литий) для переработки и вторичного оборота не будет. Только Конго - только хардкор.
Спрос на катодные материалы увеличится более чем в 2 раза с 2025 по 2030 г из-за резкого роста продаж электромобилей. Но срок эксплуатации автомобильных батарей в среднем составляет 10+ лет использования. До 2035 г большая часть материала доступного для переработки будет представлять собой производственный лом, который консолидирован в Китае. Доля доступного вторичного материала по сравнению с общим спросом на катодные материалы достигнет ~15% к 2035 г, - BCG.
Значительные объемы использованного лома от вышедших из эксплуатации аккумуляторов электромобилей превзойдут производственный лом в качестве наиболее важного источника вторичного материала после сер. 2030-х. До тех пор - только первичное сырьё из месторождений в Конго и Чили.
#2315

Современный легковой автомобиль - это компьютерное устройство повышенной мобильности.
Уже сейчас автомобили имеют до 150 электронных блоков управления и работают на 100 млн строк программного кода. Ожидается, что это число увеличится до 300-500 млн для повышения безопасности и функциональности "программно-определяемого автомобиля" (SDV). SDV отличает более сложное программное обеспечение, которое за счёт увеличения вычислительной мощности в кабине автомобиля, позволяет удалённо модернизировать транспортные средства с помощью новых функций, таких как приложения на смартфоне, без поездки к дилеру или механику. Таким критерим соответствует Tesla. Для сравнения: пассажирский самолет имеет примерно 15 млн строк кода, современный истребитель — около 25 млн, а операционная система массового ПК - около 40 млн. Увеличение кода и расширение точек подключения резко увеличивают вероятность кибератак не только на сам автомобиль, но и на все компоненты его экосистемы и серверную инфраструктуру.
#2315

На 2021 г число военнослужащих США на американских базах в Европе находилось на минимальном уровне после Второй мировой войны – 62 тыс. человек (+ 17 тыс. гражданского персонала). На максимуме в 1957 г американцев в Европе было в 7 раз больше – 430 тыс. Есть куда расти.
#2315

Все, что нужно знать о миграционной политике- в одной оговорке:
«Объединенные Арабские ЭМИГРАНТЫ»
😁😁😁

Конфисковать активы недружественных инвесторов в России в ответ на конфискацию резервов Центробанка на Западе - чем не размен?
РИА Новости подсчитали, что недружественнве инвесторы накопили в России прямые иностранные инвестиции (ПИИ) почти в $290 млрд. Но есть нюансы: странами-лидерами выступают Кипр и Нидерланды, на которых приходится ~$150 млрд.
Инвестиции, поступающие в страну могут быть иностранными, а могут маскироваться под ПИИ, но на самом деле ими не являться. В случае ПИИ из европейских офшоров - это часто российский капитал, выведенный за рубеж, и возвращающийся обратно в Россию под видом средств зарубежных инвесторов.
ПИИ из Кипра и Нидерландов в значительной, если не большей части - это отечественный капитал под прикрытием. Конфискация этих средст в ответ на конфискацию замороженных резервов Центробанка стала бы санкцией в отношении негодного объекта, властям Евросоюза от этих "потерь" будет ни холодно, ни жарко.
#2315

“Тёмный флот” в 2024 г станет меньше. В Poten&Partners считают, что "тёмный флот" стал достаточно велик для обслуживания подсанкционной торговли нефтью и нефтепродуктами. Одновременно, назойливое внимание ЕС к продажам подержанных греческих кораблей в новом пакете антироссийских санкций может заставить их владельцев менее охотно идти на их перепродажу анонимным покупателям. Смягчение санкций в отношении Венесуэлы также снизило спрос.
В 2023 г утилизация танкеров была на самом низком уровне как минимум за последние 20 лет, в прошлом году было переработано только 14 танкеров (>10 000 тонн дедвейтом), по сравнению с 57 в 2022 г и 95 в 2021 г. Основной причиной дефицита утилизации является высокая стоимость старых судов, их было гораздо выгоднее перепродавать суда для дальнейшей торговли в "темный флот". Утилизация увеличится в 2024 г, число порезанных на металлолом танкеров составит не менее 50 судов.
#2315

С 2010 г 60% инвестиций в новые проекты поступает в развивающиеся страны, но их целевое назначение меняется. Наибольший прирост за последние 2 года произошёл в Африке и Индии, а объявленные инвестиции в Китай и Россию упали - на 70% у материкового Китая и на 98% у России, - McKinsey Global Institute.
В 2022-23гг объявленные инвестиции США в новые проекты в Китае снизились на 70% к средним значениям 2015-19 гг. Последние объявления зарубежных американских инвестиций не демонстрируют устойчивого бума ниашоринга в Канаде, Мексике или Латинской Америке. Объявленные инвестиции в Мексику в 2023 г будут примерно на 30 % ниже показателя 2022 г. Китайские компании переносят производство поближе к США; поток инвестиций из Китая в Мексику более чем удвоился по сравнению со средними показателями до пандемии.
Несмотря на рост торговли Европы с Китаем, объявленные европейцами инвестиции в новые проекты в Китае в 2022–2023 гг были почти на 50% ниже, чем до пандемии.
#2315

Пока хуситы в подмётки COVID-19 не годятся. Рост ставок на контейнерные перевозки есть, но до пиков 2021/2022 гг идти и идти.
#2315