Август 2023 г поставил рекорд на рынке вторичной жилой недвижимости Москвы по числу сделок и будет максимальным в 2023 г. Больше сделок на вторичке было только в октябре (18 433), декабре (20 128) ковидного 2020 г на фоне роста цен (число сделок в 2020 г на графике), и в марте 2022 г (18 234). Те рекорды будет сложно побить, сейчас спрос со вторички сместится на рынок нового жилья из-за двузначных ставок по ипотеке без господдержки.
В столице в августе 2023 г зарегистрировано 17 538 переходов прав на основании договоров купли-продажи (мены) жилья. Это на 81% больше, чем в августе 2022 г (9 689), на 25,6% больше, чем в августе 2021 г (13 969), и на 19,3% больше, чем в августе 2020 г (14 695).

Из стран Центральной Европы Польша и Чехия добились наибольшего прогресса в диверсификации импорта энергоносителей из России, Словакия и Венгрия отстают, - EIU. Чехия, Словакия и Венгрия не смогут отказаться от российской нефти как минимум до 2025 г, несмотря на обещания Еврокомиссии.

Наибольшего успеха страны Вышеградской группы достигли в замещении российского природного газа. Польша и Чехия нарастила экспорт СПГ и норвежского трубопроводного газа.
Соседняя Словакия всё ещё импортировала ~60% своих поставок газа из России в конце 2022 г. Прогресс Венгрии в диверсификации незначителен: Будапешт импортирует <80% газа из России.
Российскую нефть и ядерное топливо заместить гораздо труднее. Венгрия, Чехия и Словакия по-прежнему сильно зависят от поставок сырой нефти из России. Эти страны получили отсрочку от эмбарго ЕС на импорт российской нефти до конца 2024 г для Венгрии и Словакии и до июня 2024 г для Чехии. В EIU считают маловероятным, что они уложатся в эти сроки. Чехии и Словакии нужны значительные инвестиции в перепрофилирование НПЗ под другие сорта нефти. Эксперты ожидают, что эта модернизация переработки произойдет не раньше 2025 года, в связи с расширением Трансальпийского трубопровода (TAL).
Гораздо более напряжённая ситуация с ядерным топливом. Унаследованные советские ядерные реакторы (11 штук) по-прежнему полагаются на российский Росатом в качестве поставщика.

Иностранные инвестиции (ПИИ) не хотят больше в Китай. Мониторинг Rhodium Group ПИИ из США и ЕС в Китай показывает, что потоки сделок, совершаемых западными фирмами в этой стране, снижаются и сейчас составляет примерно 1/2 от уровня, наблюдавшегося десять лет назад.
Западные инвестиции значительно ниже уровней, наблюдавшихся в начале 2010-х годов. Эта тенденция контрастирует с устойчивыми инвестициями во Вьетнам, Малайзию, Мексику и особенно Индию (где отмечается резкий взлёт интереса). Это привело к к уменьшению доли Китая в глобальных ПИИ, она снизилась с 11% в 2018 г до 5% в 2021 г. В это же время доля Китая в мировом ВВП росла, достигнув 19% в 2022 г.

Объёмы ввода многоквартирных домов в Росси были на максимуме в 2015 г (50,0 млн кв м), и это без такого допинга, как субсидируемые государством льготные ипотечные программы. В 2022 г МКД было введено 45,5 млн кв м, несмотря на все усилия властей по стимулированию стройки, уже почти десять лет, как строители не могут вернуться к тем показателям (зеленая линия на графике). Общие объемы строительства поддерживаются благодаря увеличению индивидуального домостроения (голубая линия на графике). Может стоит задуматься правительству, что делается не так?
Менее чем за десять лет сменилась структура строящегося в России жилья. Исчезают блочное, панельное и кирпичное строительство, оно замещается за счёт железобетонных и монолитных домов, показывает анализ ИНП РАН.

Этот «скальпель» на графике нарисовал COVID-19. Пунктирная линия показывает прогнозы мирового ВВП от Всемирного банка до пандемии, а сплошная линия показывает текущие ожидания. По оценке ВБ сейчас 95% населения Земли живёт в странах с более низкими темпами роста экономики, чем прогнозировалось до пандемии. В обозримом будущем мировой ВВП не догонит ожидаемые уровни ВВП доковидных времён. В 2020 г по сравнению с прогнозом янв. 2020 г дефицит составил $4,7 трлн. И даже к 2025 г мировая экономика по-прежнему будет недобирать $2,5 трлн.
#2315

Москва в августе поставила исторический рекорд по числу ипотечных сделок. В столице было зарегистрировано 14 202 договора ипотечного жилищного кредитования в отношении первичной и вторичной недвижимости. Прошлый рекорд был зафиксирован в дек. 2021 г – 13 552 договоров.
Эти результаты обусловлены резким ростом ключевой ставки ЦБ в середине августа с 8,5% до 12%. Такое увеличение стоимости денег стало стимулом для заключения ипотечных сделок, куда ушёл весь отложенный спрос. Этот всплеск будет иметь разовый эффект. Часть сделок по старым ставкам может быть завершена к сер. октября, так как крупнейшие госбанки сохранили условия кредитования для потенциальных заёмщиков в этом временном "окне". Дальше последует спад спроса на кредит не по льготным госпрограммам. На рынке первички на несубсидируемую ипотеку приходится около 10-15%, как раз в этом сегменте дела пойдут похуже. Но потрясение ждёт вторичный рынок, где нет льготных кредитов, и где банковская ставка по ипотеке уже достигла 14%. На вторичке в 2019-2023 гг с ипотекой проходило 40-50% сделок, поэтому из-за дорогих кредитов спрос на вторичке пострадает серьёзнее.
#2315

https://yangx.top/rosreestr77/2298?single

Российские золотые слитки улетели в Эмираты. Bloomberg пишет, что ОАЭ стали торговым хабом для золота из России.
В 2022 г ОАЭ импортировали 96,4 т золота из России, больше, чем любая другая страна мира. Это примерно 1/3 годовой добычи золота в нашей стране и более чем 15-кратное увеличение годового импорта золота из России в ОАЭ.
Эмираты давно торгуют нелегальным золотом с Африкой. Ливия времён Каддафи и Венесуэла Мадуро использовали ОАЭ в качестве платформы для нелегального экспорта своего золота. Через Эмираты отмывались сделки с турецким золотом для Ирана, опыта арабским трейдерам в таком бизнесе не занимать. Это известные пятна на репутации Дубая, на которые он не слишком обращает внимание.
Золото в Дубай часто перевозится вручную курьерами, в среднем 10 кг за поездку. Это удобно для нелегального металла, как как пассажиры, прибывающие в ОАЭ, освобождаются от таможенной декларации на золото, перевозимое в ручной клади. Но это не случай России, нам нужны самолёты.
#2315

До сих пор только страны с развитой экономикой отделяли экономический рост от потребления энергии. Мировое потребление энергии всегда росло вместе с населением и ВВП. По оценке Bain, если Индия, Индонезия, Пакистан, Нигерия и другие страны с низким или очень низким потреблением энергии на душу населения в погоне за экономическим ростом увеличат потребление энергии к 2050 г до уровня, например, Мексики, то глобальное потребление первичной энергии вырастет примерно на 70 петаватт-часов, или на 45% от мирового энергопотребления уровня 2019 г. А таких доступных ресурсов в мире нет.
#2315

Африка - регион рискованных инвестиций, как политических, так и финансовых. На 12 стран Западной и Центральной Африки за 33 последних года приходится:
26 - успешных госпереворотов
16 - неудачных попыток переворотов
164 года вооружённых конфликтов

С понедельника котировки моторного топлива на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже (СПбМТСБ) ушли в штопор. И похоже, что дело не в сезонном снижении спроса.
Очевидно, для нефтяных компаний решение правительства о временном запрете на экспорт бензина и дизеля не стало сюрпризом. В прошлую пятницу профильный вице-премьер Александр Новак провёл совещание с представителями нефтяного бизнеса, где обсуждались механизмы стабилизации цен на внутреннем рынке. Тогда и договорились.
Остаётся вопрос, как наши трейдеры будут отвечать перед зарубежными покупателями по ранее заключённым договорам на поставку. Объёмы экспорта огромные - 2,3 млн барр в сутки в августе, это доходы госбюджета, так что запрет не продержится долго.
#2315

Энергетический переход на максималках = авантюрная энергополитика. По оценке BCG чтобы ограничить глобальное потепление до 1,5° C выше доиндустриального уровня, мы должны наращивать возобновляемые источники энергии и другие низкоуглеродистые решения на "варп-скорости". Эти новые источники энергии должны вырасти до максимальных значений долей угля ( 55% ) и нефти ( 41%) примерно в три раза быстрее, чем их достигли эти самые традиционные углеродное энергоресурсы. Низкоуглеродные решения к 2050 г должны стать источником большей части первичной энергии - до 70%. Такой форсированный переход "кажется всё более маловероятным", осторожно замечают консультанты.

⚡️Правительство ввело экспортные пошлины с привязкой к курсу рубля – оценим эффект

• Согласно постановлению правительства, с 1 октября 2023 по 31 декабря 2024 будут действовать гибкие экспортные пошлины

• Пошлина составит от 4% до 7% в зависимости от курса рубля, при USDRUB крепче 80 она будет нулевой

• Мера затрагивает экспорт товаров на ~150 млрд долл., если ориентироваться на данные 2021 года, – или 30% всего экспорта

• Самые большие категории, которых коснется нововведение, – это металлы (экспорт ~80 млрд долл. в 2021), удобрения (~13 млрд долл.), пластмассы (~6 млрд долл.)

💡Итого экспортная пошлина составит:

i) ~11 млрд долл. при текущем курсе рубля

ii) ~8.5 млрд долл. при курсе USDRUB 90-95

💡По нашим оценкам, мера, при прочих равных, может привести к укреплению рубля на ~4%

@xtxixty

Бессрочность запрета на экспорт дизеля и бензина, заставляет вспомнить публикацию вчера распоряжения правительства со списком из 30-ти дружественных стран, банкам которых было разрешено участвовать в валютных торгах в России. В первой утренней версии списка не оказалось Казахстана. Ошибку нашли через четыре часа, после обеда список дополнили.
Может вчера у них в Белом доме день такой был? Там потеряли Казахстан, тут забыли сроки запрета на экспорт дизеля прописать.
#2315

https://yangx.top/bbbreaking/165628

Бессрочное эмбарго на экспорт бензина и дизеля потенциально может убить двух зайцев: 1) увеличивается предложение топлива на внутреннем рынке и 2) формируется дефицит предложения нефтепродуктов у стран-импортёров. При снижении отечественного экспорта должны вырасти котировки нефтепродуктов на мировом рынке, и Россия получит часть экспортных доходов опосредованно, что компенсирует часть бюджетных потерь из-за эмбарго.
Но 1 млн барр в сутки экспортного дизеля на внутреннем рынке не найдёт спроса сопоставимого с Турцией, Саудовской Аравией или Бразилией, запрет не продержится долго.
#2315

https://yangx.top/BIoomberg/23588

Нефть не разгоняет глобальную инфляцию, - Capital Economics. Если котировки Brent останутся на уровне около $95 за баррель, энергоносители напротив будут тормозить общую инфляцию на развитых рынках до конца 2023 г. К началу 2024 г нефть внесёт свою лепту в общую инфляцию, но этот эффект будет нивелироваться другими дезинфляционными силами.
В CE ожидают, что цены на нефть снизятся до $85 за барр к концу 2023 г, а средний уровень инфляции в развитых странах снизится до 3,3% к концу текущего года и до 2,5%% к середине 2024 г.
Это лишь один из возможных сценариев. Всё больше инвестбанков повышают прогнозы цены нефти, ссылаясь на сокращение добычи со стороны OPEC+. Очень дорогая нефть будет замедлять экономический рост, а это охладит инфляцию.
#2315

С 2013 г оплата труда в обрабатывающей промышленности Китая удвоилась и составляет ~$8,27 в час. Это гораздо выше почасовой заработной платы во Вьетнаме, Таиланде и других странах АСЕАН, где она остается >$3. Такой разрыв делает Китай практически неконкурентоспособным на первый взгляд.
Нельзя упускать из виду производительность труда. Большинство стран Юго-Восточной Азии не могут конкурировать с Китаем. Исторически Малайзия занимала лидирующие позиции, но в последние годы там наблюдается стагнация.
Можно нанять более дешевых работников в Камбодже или Лаосе, но один китайский рабочий будет продуктивнее, чем 10 лаосцев или камбоджийцев.
#2315