🎙 В эфире: Золотой бонд «Селигдара»
📆 В среду, 22 марта, в 18 часов проведем онлайн-встречу в прямом эфире с представителями холдинга «Селигдар», который дебютирует на российском долговом рынке с облигациями, номинированными в золоте.
💰 ПАО «Селигдар» - один из ведущих полиметаллических холдингов России, осуществляющий добычу золота, олова, серебра, меди и вольфрама. Компания входит в ТОП-10 золотодобывающих компаний России, а также является крупнейшим производителем рудного олова в стране.
🗣 Стратегия и бизнес ПАО «Селигдар», операционные и финансовые показатели компании, особенности и преимущества «золотых» облигаций как нового инструмента на российском рынке — на эти и другие вопросы в нашем прямом эфире ответят:
- Председатель совета директоров «Селигдара» Александр Хрущ
- Начальник отдела стратегического планирования и инвестиционного анализа Дмитрий Парфёнов
- Замдиректора по экономике и финансам Ольга Никитина
🤖 Вы можете задать вопросы спикерам через наш чат-бот - мы отберём самые интересные и озвучим в эфире!
📆 В среду, 22 марта, в 18 часов проведем онлайн-встречу в прямом эфире с представителями холдинга «Селигдар», который дебютирует на российском долговом рынке с облигациями, номинированными в золоте.
💰 ПАО «Селигдар» - один из ведущих полиметаллических холдингов России, осуществляющий добычу золота, олова, серебра, меди и вольфрама. Компания входит в ТОП-10 золотодобывающих компаний России, а также является крупнейшим производителем рудного олова в стране.
🗣 Стратегия и бизнес ПАО «Селигдар», операционные и финансовые показатели компании, особенности и преимущества «золотых» облигаций как нового инструмента на российском рынке — на эти и другие вопросы в нашем прямом эфире ответят:
- Председатель совета директоров «Селигдара» Александр Хрущ
- Начальник отдела стратегического планирования и инвестиционного анализа Дмитрий Парфёнов
- Замдиректора по экономике и финансам Ольга Никитина
🤖 Вы можете задать вопросы спикерам через наш чат-бот - мы отберём самые интересные и озвучим в эфире!
🏁 Итоги дня: 21 марта
🤝 Россия и Китай в ходе переговоров согласовали основные параметры соглашения о строительстве газопровода "Сила Сибири — 2", сообщил Президент РФ Владимир Путин во время переговоров с председателем КНР Си Цзиньпином. Объем поставок может составить около 98 млрд куб. м. к 2030 г. – в рамках ожиданий рынка. Ранее мы отмечали, что рынок Китая выглядит перспективным для Газпрома, так как сможет частично заместить объемы поставок Газпрома на европейский рынок. Неопределенность размера необходимых инвестиций и цена реализации газа в Китае , как и экспортные объемы долгосрочных поставок в другие страны дальнего зарубежья – ключевые факторы неопределенности инвестиционного кейса Газпрома.
📑 «Ренессанс Страхование» опубликовала данные по страховым премиям в 2022 г., которые выросли на 1% г/г, несмотря на сложные макроэкономические условия. Отмечаем уверенный рост премий в сегменте, отличном от страхования жизни (+19% г/г против +2% г/г по рынку), за счет ипотечного страхования, автострахования и ДМС. Подробнее
🛢 Во вторник цены на нефть марки Brent отскочили до $75 от минимума понедельника на уровне $70. Мы полагаем, что недавнее падение цен на нефть из-за банковского кризиса не оправдано с точки зрения спроса и предложения на мировом рынке нефти. Ожидаем, что кризис будет быстро купирован регуляторами. Не ждем, что банковский кризис отразится на реальной экономике США и Европы, которая показывала улучшение в последние месяцы. По-прежнему ждем роста цен на нефть выше $90 в этом году. Дополнительно цены на нефть поддержала новость о продлении сокращения добычи нефти в России на 500 тыс. баррелей в день до июня 2023 г.
#ИтогиДня #СольДня $GAZP $RENI
🤝 Россия и Китай в ходе переговоров согласовали основные параметры соглашения о строительстве газопровода "Сила Сибири — 2", сообщил Президент РФ Владимир Путин во время переговоров с председателем КНР Си Цзиньпином. Объем поставок может составить около 98 млрд куб. м. к 2030 г. – в рамках ожиданий рынка. Ранее мы отмечали, что рынок Китая выглядит перспективным для Газпрома, так как сможет частично заместить объемы поставок Газпрома на европейский рынок. Неопределенность размера необходимых инвестиций и цена реализации газа в Китае , как и экспортные объемы долгосрочных поставок в другие страны дальнего зарубежья – ключевые факторы неопределенности инвестиционного кейса Газпрома.
📑 «Ренессанс Страхование» опубликовала данные по страховым премиям в 2022 г., которые выросли на 1% г/г, несмотря на сложные макроэкономические условия. Отмечаем уверенный рост премий в сегменте, отличном от страхования жизни (+19% г/г против +2% г/г по рынку), за счет ипотечного страхования, автострахования и ДМС. Подробнее
🛢 Во вторник цены на нефть марки Brent отскочили до $75 от минимума понедельника на уровне $70. Мы полагаем, что недавнее падение цен на нефть из-за банковского кризиса не оправдано с точки зрения спроса и предложения на мировом рынке нефти. Ожидаем, что кризис будет быстро купирован регуляторами. Не ждем, что банковский кризис отразится на реальной экономике США и Европы, которая показывала улучшение в последние месяцы. По-прежнему ждем роста цен на нефть выше $90 в этом году. Дополнительно цены на нефть поддержала новость о продлении сокращения добычи нефти в России на 500 тыс. баррелей в день до июня 2023 г.
#ИтогиДня #СольДня $GAZP $RENI
⏰ Доброе утро! 22 марта
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🇨🇳 Китай может установить целевой уровень производства стали в 2023 г. на 2,5% ниже уровня прошлого года. Цены на железную руду в Китае упали на 2% на этом фоне.
👟 Nike отчиталась лучше прогнозов по выручке и прибыли на акцию (+8% и +40% к консенсусу соответственно). Однако прогноз менеджмента по снижению рентабельности в 2023 г. на 250 б.п. разочаровал инвесторов. Акции упали на 2% на пост-торгах.
🇷🇺 Ночное дежурство (российские акции)
🛢 Россия продлевает добровольное ограничение по добыче нефти (-500 тыс. б/д) до конца июня. Может быть слабость в акциях нефтяных компаний. Это также фактор в пользу более слабого курса рубля в 1 пол. 2023 г.
☕️ Мысли с утра
📈 Акции Газпрома выросли на 10% за несколько дней.
📝 Причины:
1) Сюрприз по дивидендам Сбербанка, который повысил ожидания щедрых выплат от других госкомпаний;
2) Визит главы Китая в Москву и ожидания договоренностей по новым поставкам газа.
💼 По итогам переговоров произошла фиксация прибыли по факту - акции Газпрома просели на 3%.
Означает ли это окончание роста акций газовой компании?
💭 Вероятно, нет. Инвесторы были слишком негативно настроены по отношению к Газпрому в последние месяцы. Сейчас это исправляется. Однако в дивидендный сезон возможны любые позитивные сюрпризы, которые могут еще больше усилить рост котировок.
#НочноеДежурство #МыслиСУтра $NKE $GAZP
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🇨🇳 Китай может установить целевой уровень производства стали в 2023 г. на 2,5% ниже уровня прошлого года. Цены на железную руду в Китае упали на 2% на этом фоне.
👟 Nike отчиталась лучше прогнозов по выручке и прибыли на акцию (+8% и +40% к консенсусу соответственно). Однако прогноз менеджмента по снижению рентабельности в 2023 г. на 250 б.п. разочаровал инвесторов. Акции упали на 2% на пост-торгах.
🇷🇺 Ночное дежурство (российские акции)
🛢 Россия продлевает добровольное ограничение по добыче нефти (-500 тыс. б/д) до конца июня. Может быть слабость в акциях нефтяных компаний. Это также фактор в пользу более слабого курса рубля в 1 пол. 2023 г.
☕️ Мысли с утра
📈 Акции Газпрома выросли на 10% за несколько дней.
📝 Причины:
1) Сюрприз по дивидендам Сбербанка, который повысил ожидания щедрых выплат от других госкомпаний;
2) Визит главы Китая в Москву и ожидания договоренностей по новым поставкам газа.
💼 По итогам переговоров произошла фиксация прибыли по факту - акции Газпрома просели на 3%.
Означает ли это окончание роста акций газовой компании?
💭 Вероятно, нет. Инвесторы были слишком негативно настроены по отношению к Газпрому в последние месяцы. Сейчас это исправляется. Однако в дивидендный сезон возможны любые позитивные сюрпризы, которые могут еще больше усилить рост котировок.
#НочноеДежурство #МыслиСУтра $NKE $GAZP
🎙 В эфире: Золотой бонд «Селигдара»
📆 Сегодня в 18 часов проведем онлайн-встречу в прямом эфире с представителями холдинга «Селигдар», который дебютирует на российском долговом рынке с облигациями, номинированными в золоте.
💰 ПАО «Селигдар» - один из ведущих полиметаллических холдингов России, осуществляющий добычу золота, олова, серебра, меди и вольфрама. Компания входит в ТОП-10 золотодобывающих компаний России, а также является крупнейшим производителем рудного олова в стране.
🗣 Стратегия и бизнес ПАО «Селигдар», операционные и финансовые показатели компании, особенности и преимущества «золотых» облигаций как нового инструмента на российском рынке — на эти и другие вопросы в нашем прямом эфире ответят:
- Председатель совета директоров «Селигдара» Александр Хрущ
- Начальник отдела стратегического планирования и инвестиционного анализа Дмитрий Парфёнов
- Замдиректора по экономике и финансам Ольга Никитина
🤖 Вы можете задать вопросы спикерам через наш чат-бот - мы отберём самые интересные и озвучим в эфире!
📆 Сегодня в 18 часов проведем онлайн-встречу в прямом эфире с представителями холдинга «Селигдар», который дебютирует на российском долговом рынке с облигациями, номинированными в золоте.
💰 ПАО «Селигдар» - один из ведущих полиметаллических холдингов России, осуществляющий добычу золота, олова, серебра, меди и вольфрама. Компания входит в ТОП-10 золотодобывающих компаний России, а также является крупнейшим производителем рудного олова в стране.
🗣 Стратегия и бизнес ПАО «Селигдар», операционные и финансовые показатели компании, особенности и преимущества «золотых» облигаций как нового инструмента на российском рынке — на эти и другие вопросы в нашем прямом эфире ответят:
- Председатель совета директоров «Селигдара» Александр Хрущ
- Начальник отдела стратегического планирования и инвестиционного анализа Дмитрий Парфёнов
- Замдиректора по экономике и финансам Ольга Никитина
🤖 Вы можете задать вопросы спикерам через наш чат-бот - мы отберём самые интересные и озвучим в эфире!
🇺🇸 Про рынок: Сегодня заседание ФРС
📣 Сегодня в 21.00 мск Федрезерв США объявит решение по ставке. Рынки фьючерсов на ставки закладывают 90%-ную вероятность того, что сегодня ставка будет повышена на 25 б.п., до 4,75-5,00%. Хотя в какой-то момент в результате банковского кризиса рынки считали, что ставка вообще больше не будет поднята, а потом понижена два раза.
📊 После того, как во вторник акции еще одного кандидата на банкротство – First Republican Bank, закрылись ростом на 30%, рынки начали возвращать ожидания повышения ставки ФРС. Сейчас фьючерсы закладывают еще одно повышение на 25 б.п. на заседании в мае, до 5,00-5,25%, но с этого уровня – три снижения до конца года, до 4,25-4,50%. Как можно видеть, ожидания по ставке двигаются довольно быстро.
❔На что повлияет решение по ставке - можно прочитать здесь
#ПроРынок
📣 Сегодня в 21.00 мск Федрезерв США объявит решение по ставке. Рынки фьючерсов на ставки закладывают 90%-ную вероятность того, что сегодня ставка будет повышена на 25 б.п., до 4,75-5,00%. Хотя в какой-то момент в результате банковского кризиса рынки считали, что ставка вообще больше не будет поднята, а потом понижена два раза.
📊 После того, как во вторник акции еще одного кандидата на банкротство – First Republican Bank, закрылись ростом на 30%, рынки начали возвращать ожидания повышения ставки ФРС. Сейчас фьючерсы закладывают еще одно повышение на 25 б.п. на заседании в мае, до 5,00-5,25%, но с этого уровня – три снижения до конца года, до 4,25-4,50%. Как можно видеть, ожидания по ставке двигаются довольно быстро.
❔На что повлияет решение по ставке - можно прочитать здесь
#ПроРынок
❗️ Сегодня в 18:00, ровно через пять минут, состоится прямой эфир с представителями холдинга «Селигдар», который дебютирует на российском долговом рынке с облигациями, номинированными в золоте.
🎙 Подключиться к эфиру уже можно по ссылке!
🎙 Подключиться к эфиру уже можно по ссылке!
Telegram
Мои Инвестиции
Инвестидеи, обзоры рынка и многое другое от лучших аналитиков рынка
🤖 Наш бот: @My_invest1bot
🎙 Наш подкаст: https://myinvestments.mave.digital
❗️Канал не покупает и не продает рекламу. Запрещен мат и спам.
🤖 Наш бот: @My_invest1bot
🎙 Наш подкаст: https://myinvestments.mave.digital
❗️Канал не покупает и не продает рекламу. Запрещен мат и спам.
🏁 Итоги дня: 22 марта
🏦 Акции "Банка Санкт-Петербург" выросли сегодня на 11% на фоне сообщения о том, что завтра Набсовет банка сформулирует рекомендации по размеру дивидендов за 2022 г. По итогам 1 полугодия 2022 г. банк выплатил 11,81 руб./об.акция – дивдоходность 8,4%. Мы ожидаем, что финальный дивиденд может составить 3,8 руб./об.акция – дивдоходность 3%. С начала года акции банка выросли на 40% в том числе благодаря байбеку, который был запущен в октябре 2022 г. на сумму 2,5 млрд руб.
🛢 "Транснефть" планирует выплатить дивиденды по итогам 2022 г. Совет директоров компании, где будет рассматриваться данный вопрос, планируется в июне. Сохраняем позитивный взгляд на акции "Транснефти". По нашим оценкам, бумаги торгуются с дивидендной доходностью около 11%.
🇺🇸 Коммерческие запасы нефти в США за неделю до 17 марта выросли на 1,1 млн барр., но запасы бензина сократились на 6,4 млн барр. Суммарные запасы нефти и нефтепродуктов госрезерва США сократились на 10,4 млн барр., до 1619 млн барр. Суммарные запасы близки к минимуму с 2004 года, показанному на уровне 1577 млн барр. в декабре 2022 года. Таким образом, рынок нефти остается уязвимым к возможности дальнейших сокращений запасов. Цена нефти Brent на новости пробила отметку $76.
🇷🇺 Минфин РФ разместил ОФЗ 26242 с фиксированными купонами на 15 млрд руб. Доходность по цене отсечения – 10,19% годовых к погашению через ~6,5 лет (премия к закрытию вторника ~15 б.п.). Второй аукцион инфляционных ОФЗ 52005 был признан несостоявшимся. Оба выпуска ОФЗ относительно новые, что затрудняет оценку уровня доходности – возможная причина слабости аукционов. Замедление инфляции так же негативно для инфляционных ОФЗ. Если спрос на аукционах будет слабым, потребуется большая премия при размещении ОФЗ. Улучшить результаты могли бы ОФЗ с плавающими купонами, востребованные у банков. Для исполнения плана на следующей неделе ведомству потребуется разместить ОФЗ на 121 млрд руб.
#ИтогиДня #СольДня
🏦 Акции "Банка Санкт-Петербург" выросли сегодня на 11% на фоне сообщения о том, что завтра Набсовет банка сформулирует рекомендации по размеру дивидендов за 2022 г. По итогам 1 полугодия 2022 г. банк выплатил 11,81 руб./об.акция – дивдоходность 8,4%. Мы ожидаем, что финальный дивиденд может составить 3,8 руб./об.акция – дивдоходность 3%. С начала года акции банка выросли на 40% в том числе благодаря байбеку, который был запущен в октябре 2022 г. на сумму 2,5 млрд руб.
🛢 "Транснефть" планирует выплатить дивиденды по итогам 2022 г. Совет директоров компании, где будет рассматриваться данный вопрос, планируется в июне. Сохраняем позитивный взгляд на акции "Транснефти". По нашим оценкам, бумаги торгуются с дивидендной доходностью около 11%.
🇺🇸 Коммерческие запасы нефти в США за неделю до 17 марта выросли на 1,1 млн барр., но запасы бензина сократились на 6,4 млн барр. Суммарные запасы нефти и нефтепродуктов госрезерва США сократились на 10,4 млн барр., до 1619 млн барр. Суммарные запасы близки к минимуму с 2004 года, показанному на уровне 1577 млн барр. в декабре 2022 года. Таким образом, рынок нефти остается уязвимым к возможности дальнейших сокращений запасов. Цена нефти Brent на новости пробила отметку $76.
🇷🇺 Минфин РФ разместил ОФЗ 26242 с фиксированными купонами на 15 млрд руб. Доходность по цене отсечения – 10,19% годовых к погашению через ~6,5 лет (премия к закрытию вторника ~15 б.п.). Второй аукцион инфляционных ОФЗ 52005 был признан несостоявшимся. Оба выпуска ОФЗ относительно новые, что затрудняет оценку уровня доходности – возможная причина слабости аукционов. Замедление инфляции так же негативно для инфляционных ОФЗ. Если спрос на аукционах будет слабым, потребуется большая премия при размещении ОФЗ. Улучшить результаты могли бы ОФЗ с плавающими купонами, востребованные у банков. Для исполнения плана на следующей неделе ведомству потребуется разместить ОФЗ на 121 млрд руб.
#ИтогиДня #СольДня
❗️Про ставку: ФРС повысила ставку на 25 б.п.
🇺🇸 Федрезерв США повысил ставку на 25 б.п., до 4,75%-5,00%, как и ожидалось. Риторика в отношении будущих действий по ставкам в тексте итогового заявления ФРС изменилась: если раньше говорилось об ожиданиях дальнейших повышений ставки, то теперь говорится о некотором дополнительном ужесточении монетарной политики. "Точечный прогноз" по ставке мало изменился с прошлого заседания и предполагает еще одно повышение ставки в этом году, до 5,00%-5,25%. Именно такой сценарий рынки и закладывали непосредственно перед заседанием.
🏦 ФРС отмечает, что банковская система США остается крепкой и устойчивой. Одновременно ФРС сообщила, что "недавние события, вероятно, приведут к ужесточению условий кредитования домашних хозяйств и предприятий и окажут давление на экономическую активность, найм и инфляцию". Таким образом, банковский кризис, возможно, помог в достижении целей ФРС в охлаждении экономики при меньшем уровне ставки, чем если бы этого кризиса не было. Но это только гипотеза, так как неизвестно, как инфляция будет себя вести в будущем. Пока ФРС понизила прогноз роста ВВП США в 2023 году с 0,5% до 0,4%, а прогноз базовой инфляции по индексу цен личного потребления повышен на 2023 год с 3,5% до 3,6%.
🔜 Пара евро-доллар отреагировала на новость ростом на 50 пунктов, от отметки 1,0800 до 1,0850, так как решение ФРС воспринимается как относительно "мягкое". Впереди выступление главы ФРС Джерома Пауэлла в 21.30 мск. По опыту прошлых заседаний, рынок может развернуться на 180 градусов в ближайшие часы, переоценив итоги заседания ФРС, особенно с учетом новой информации, которую может предоставить Пауэлл.
#ПроСтавку
🇺🇸 Федрезерв США повысил ставку на 25 б.п., до 4,75%-5,00%, как и ожидалось. Риторика в отношении будущих действий по ставкам в тексте итогового заявления ФРС изменилась: если раньше говорилось об ожиданиях дальнейших повышений ставки, то теперь говорится о некотором дополнительном ужесточении монетарной политики. "Точечный прогноз" по ставке мало изменился с прошлого заседания и предполагает еще одно повышение ставки в этом году, до 5,00%-5,25%. Именно такой сценарий рынки и закладывали непосредственно перед заседанием.
🏦 ФРС отмечает, что банковская система США остается крепкой и устойчивой. Одновременно ФРС сообщила, что "недавние события, вероятно, приведут к ужесточению условий кредитования домашних хозяйств и предприятий и окажут давление на экономическую активность, найм и инфляцию". Таким образом, банковский кризис, возможно, помог в достижении целей ФРС в охлаждении экономики при меньшем уровне ставки, чем если бы этого кризиса не было. Но это только гипотеза, так как неизвестно, как инфляция будет себя вести в будущем. Пока ФРС понизила прогноз роста ВВП США в 2023 году с 0,5% до 0,4%, а прогноз базовой инфляции по индексу цен личного потребления повышен на 2023 год с 3,5% до 3,6%.
🔜 Пара евро-доллар отреагировала на новость ростом на 50 пунктов, от отметки 1,0800 до 1,0850, так как решение ФРС воспринимается как относительно "мягкое". Впереди выступление главы ФРС Джерома Пауэлла в 21.30 мск. По опыту прошлых заседаний, рынок может развернуться на 180 градусов в ближайшие часы, переоценив итоги заседания ФРС, особенно с учетом новой информации, которую может предоставить Пауэлл.
#ПроСтавку
⏰ Доброе утро! 23 марта
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🇨🇳 Акции China Evergrande выросли на 9% после объявления плана реструктуризации еврооблигации на 23 млрд $. Владельцам бондов предложат обмен на облигации со сроком погашения 10-12 лет или комбинацию более коротких бондов и акций. Общий долг China Evergrande превышает 300 млрд $.
🇺🇸 Федрезерв США повысил ставку на 25 б.п. до 4,75-5,00% и признал, что финансовые условия ужесточились из-за банковского кризиса. ФРС ожидает повышения ставки еще на 25-50 б.п., с последующим снижением на 75 б.п. в 2024 году. Прогнозы регулятора значитильно приблизились к ожиданиям рынка (+25 б.п. в этом и -100 б.п. в следующем году).
🏦 Глава ФРС Дж.Пауэлл заявил “вкладчики должны считать, что их депозиты в безопасности”. На этом рынок акций поднялся на +0,5%. Но через полчаса министр финансов Дж.Йеллен заявила, что Минфин не рассматривает вопрос расширении программы страхования вкладов. S&P500 отрегировал падением на 2,5%.
☕️ Мысли с утра
Как только Йеллен категорически заявила, что вопрос о дополнительном страховании вкладов не рассматривается, это подорвало настроения по поводу риска. Особенно на фоне её вчерашнего заявления в отношении выплат вкладчикам SVB, что “аналогичные действия могут быть оправданы, если небольшие учреждения пострадают от оттока депозитов”.
Инвесторы полагают, что существует большая вероятность нового стресса в банковском секторе, который усилит бегство вкладчиков и дальнейшее финансовое заражение.
Инвесторы должны быть начеку, несмотря на оптимистичные заверения властей. Движение рынка на 2,5% означает, что ситуация далеко не под контролем регуляторов.
#НочноеДежурство #МыслиСУтра $3333HK
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🇨🇳 Акции China Evergrande выросли на 9% после объявления плана реструктуризации еврооблигации на 23 млрд $. Владельцам бондов предложат обмен на облигации со сроком погашения 10-12 лет или комбинацию более коротких бондов и акций. Общий долг China Evergrande превышает 300 млрд $.
🇺🇸 Федрезерв США повысил ставку на 25 б.п. до 4,75-5,00% и признал, что финансовые условия ужесточились из-за банковского кризиса. ФРС ожидает повышения ставки еще на 25-50 б.п., с последующим снижением на 75 б.п. в 2024 году. Прогнозы регулятора значитильно приблизились к ожиданиям рынка (+25 б.п. в этом и -100 б.п. в следующем году).
🏦 Глава ФРС Дж.Пауэлл заявил “вкладчики должны считать, что их депозиты в безопасности”. На этом рынок акций поднялся на +0,5%. Но через полчаса министр финансов Дж.Йеллен заявила, что Минфин не рассматривает вопрос расширении программы страхования вкладов. S&P500 отрегировал падением на 2,5%.
☕️ Мысли с утра
Как только Йеллен категорически заявила, что вопрос о дополнительном страховании вкладов не рассматривается, это подорвало настроения по поводу риска. Особенно на фоне её вчерашнего заявления в отношении выплат вкладчикам SVB, что “аналогичные действия могут быть оправданы, если небольшие учреждения пострадают от оттока депозитов”.
Инвесторы полагают, что существует большая вероятность нового стресса в банковском секторе, который усилит бегство вкладчиков и дальнейшее финансовое заражение.
Инвесторы должны быть начеку, несмотря на оптимистичные заверения властей. Движение рынка на 2,5% означает, что ситуация далеко не под контролем регуляторов.
#НочноеДежурство #МыслиСУтра $3333HK
🔍 Взгляд на компанию: "Мечел" – операционные результаты за 4 кв. 2022 г.: не так плохо, как может показаться
©️Дмитрий Глушаков, Никанор Халин, Иван Малина
📑 Сегодня "Мечел" опубликовал нейтральные операционные результаты за 4 кв. 2022 г. Добыча угля снизилась в 4 кв. на 12% кв/кв, а продажи концентрата коксующегося угля в 4 кв. снизились на 20% кв/кв. Однако в нашем понимании на это повлияли
1) сезонность (продажи третьим лицам концентрата коксующегося угля в 4 кв. остались на уровне 4 кв. 2021 г.)
2) логистические ограничения на Кузбассе и
профицит на внутреннем рынке, которые привели к снижению добычи и продаж (в основном на активе "Южный Кузбасс"), в то время как более рентабельный экспорт с "Якутугля" эти ограничения не затрагивают.
👍 Сохраняем позитивный взгляд на "Мечел" в ожидании снижения долга в течение нескольких лет на фоне высоких цен на коксующийся уголь на глобальном рынке. Ключевым катализатором может быть публикация финансовой отчетности, однако пока что компания воздерживается от публикации. По нашей оценке, при текущих ценах и курсе рубля акции торгуются с низкими мультипликаторами: EV/EBITDA 2x и P/E 1.1x
#металлургия #уголь $MTLR $MTLRP
#ДмитрийГлушаков #НиканорХалин #ИванМалина
©️Дмитрий Глушаков, Никанор Халин, Иван Малина
📑 Сегодня "Мечел" опубликовал нейтральные операционные результаты за 4 кв. 2022 г. Добыча угля снизилась в 4 кв. на 12% кв/кв, а продажи концентрата коксующегося угля в 4 кв. снизились на 20% кв/кв. Однако в нашем понимании на это повлияли
1) сезонность (продажи третьим лицам концентрата коксующегося угля в 4 кв. остались на уровне 4 кв. 2021 г.)
2) логистические ограничения на Кузбассе и
профицит на внутреннем рынке, которые привели к снижению добычи и продаж (в основном на активе "Южный Кузбасс"), в то время как более рентабельный экспорт с "Якутугля" эти ограничения не затрагивают.
👍 Сохраняем позитивный взгляд на "Мечел" в ожидании снижения долга в течение нескольких лет на фоне высоких цен на коксующийся уголь на глобальном рынке. Ключевым катализатором может быть публикация финансовой отчетности, однако пока что компания воздерживается от публикации. По нашей оценке, при текущих ценах и курсе рубля акции торгуются с низкими мультипликаторами: EV/EBITDA 2x и P/E 1.1x
#металлургия #уголь $MTLR $MTLRP
#ДмитрийГлушаков #НиканорХалин #ИванМалина
🔍 Взгляд на компанию: "Ростелеком" уже год не раскрывает финансовую отчетность, а что мы думаем о компании?
©️Владимир Беспалов, Полина Панина, Софья Стрельцова
📌 После публикации отчетности за 2021 г. "Ростелеком" приостановил раскрытие консолидированных финансовых результатов, что сделало невозможным анализ финансовых показателей деятельности.
✅ Однако на прошлой неделе президент компании Михаил Осеевский заявил, что "Ростелеком" выполнит цели нынешней стратегии (2021-2025 гг.) раньше сроков, в результате чего в 2024 г. компания может принять новую стратегию.
📈 Это заявление может служить косвенным указанием на положительные тренды в деятельности "Ростелекома".
💰 Осеевский также не исключил выплату дивидендов "Ростелекомом" по итогам 2022 г., хотя конкретные цифры не назвал.
Более подробно про нынешнюю стратегию "Ростелекома", дивиденды и потенциальные триггеры для акций компании - далее по ссылке
$RTKM #ВзглядНаКомпанию
#ВладимирБеспалов #ПолинаПанина #СофьяСтрельцова
©️Владимир Беспалов, Полина Панина, Софья Стрельцова
📌 После публикации отчетности за 2021 г. "Ростелеком" приостановил раскрытие консолидированных финансовых результатов, что сделало невозможным анализ финансовых показателей деятельности.
✅ Однако на прошлой неделе президент компании Михаил Осеевский заявил, что "Ростелеком" выполнит цели нынешней стратегии (2021-2025 гг.) раньше сроков, в результате чего в 2024 г. компания может принять новую стратегию.
📈 Это заявление может служить косвенным указанием на положительные тренды в деятельности "Ростелекома".
💰 Осеевский также не исключил выплату дивидендов "Ростелекомом" по итогам 2022 г., хотя конкретные цифры не назвал.
Более подробно про нынешнюю стратегию "Ростелекома", дивиденды и потенциальные триггеры для акций компании - далее по ссылке
$RTKM #ВзглядНаКомпанию
#ВладимирБеспалов #ПолинаПанина #СофьяСтрельцова
Облигации+. Юаневые облигации: выбор - больше, доходности - выше
©️ Станислав Боженко, Екатерина Уракова
⛽️ На прошлой неделе Роснефть привлекла 15 млрд юаней под ставку 3.5% с офертой через один год, при этом в сентябре прошлого года компания разместила аналогичный по параметрам займ со ставкой купона 3.05%.
📈 Общие уровни юаневых ставок для российских эмитентов на сроке 2-3 лет уже приближаются к 5%. Сегодня состоялось размещение 3-летних облигаций Совкомфлота в юанях, по которым ставка купона была определена на уровне 4.95%: это самая высокая ставка с момента формирования внутреннего рынка юаневых бондов с середины прошлого года.
🏆 На этой неделе о своих планах занять в юанях также сообщили ЮГК и ФосАгро. Ориентир по 2-летним облигациям ЮГК был озвучен на уровне 5.75%, при этом обращающийся выпуск эмитента (размещенный на 2 года в ноябре 2022 г. с купоном 3.95%) торгуется с доходностью 4.3%.
🔍 Мы проанализировали текущие уровни спредов между сопоставимыми по срочности парами юаневых и рублевых облигаций российских эмитентов и отмечаем, что с заметно более широкими спредами торгуются облигации Сегежи (около 700бп). По нашему мнению, это скорее указывает на переоцененность юаневых облигаций компании.
👀 Мы ожидаем роста предложения бумаг в юанях от российских компаний в ближайшие месяцы и полагаем, что инвесторам, которые планировали наращивать позиции в юаневых бондах, торопиться не стоит: выбор будет больше, а ставки выше.
#ОблигацииПлюс
#СтаниславБоженко #ЕкатеринаУракова
©️ Станислав Боженко, Екатерина Уракова
⛽️ На прошлой неделе Роснефть привлекла 15 млрд юаней под ставку 3.5% с офертой через один год, при этом в сентябре прошлого года компания разместила аналогичный по параметрам займ со ставкой купона 3.05%.
📈 Общие уровни юаневых ставок для российских эмитентов на сроке 2-3 лет уже приближаются к 5%. Сегодня состоялось размещение 3-летних облигаций Совкомфлота в юанях, по которым ставка купона была определена на уровне 4.95%: это самая высокая ставка с момента формирования внутреннего рынка юаневых бондов с середины прошлого года.
🏆 На этой неделе о своих планах занять в юанях также сообщили ЮГК и ФосАгро. Ориентир по 2-летним облигациям ЮГК был озвучен на уровне 5.75%, при этом обращающийся выпуск эмитента (размещенный на 2 года в ноябре 2022 г. с купоном 3.95%) торгуется с доходностью 4.3%.
🔍 Мы проанализировали текущие уровни спредов между сопоставимыми по срочности парами юаневых и рублевых облигаций российских эмитентов и отмечаем, что с заметно более широкими спредами торгуются облигации Сегежи (около 700бп). По нашему мнению, это скорее указывает на переоцененность юаневых облигаций компании.
👀 Мы ожидаем роста предложения бумаг в юанях от российских компаний в ближайшие месяцы и полагаем, что инвесторам, которые планировали наращивать позиции в юаневых бондах, торопиться не стоит: выбор будет больше, а ставки выше.
#ОблигацииПлюс
#СтаниславБоженко #ЕкатеринаУракова
🏁 Итоги дня: 23 марта
💸 Набсовет «Банка Санкт Петербург» - входит в подборку акций малой капитализации - рекомендовал финальный дивиденд в размере 21,16 руб./об акция (дивдоходность 15%). Дата отсечки на получение дивиденда 10 мая 2023 г. В повестку ГОСА также включён пункт о погашении казначейских акций, доля которых составляет 5,5%.
📑 «Мечел» – входит в Горячую Десятку России – опубликовал нейтральные операционные результаты за IV кв. 2022 г. Добыча угля снизилась в IV кв. на 12% кв/кв, а продажи концентрата коксующегося угля снизились на 20% кв/кв. Сохраняем позитивный взгляд на компанию в ожидании снижения долга в течение нескольких лет на фоне высоких цен на коксующийся уголь на глобальном рынке. Подробнее
🏦 Центробанки мира продолжают повышать ставки вслед за ФРС и ЕЦБ. Сегодня Банк Англии повысил ставку с 4,00% до 4,25%, ЦБ Швейцарии повысил ставку с 1,00% до 1,50%, ЦБ Норвегии повысил ставку с 2,75% до 3,00%. Все три повышения были в соответствии с ожиданиями рынка. Все три центробанка заявили о готовности повышать ставку дальше в случае необходимости. Продолжение повышений ставок мировыми ЦБ негативно для экономического роста и рисковых активов.
$BSPB $MTLR
#СольДня #ИтогиДня
💸 Набсовет «Банка Санкт Петербург» - входит в подборку акций малой капитализации - рекомендовал финальный дивиденд в размере 21,16 руб./об акция (дивдоходность 15%). Дата отсечки на получение дивиденда 10 мая 2023 г. В повестку ГОСА также включён пункт о погашении казначейских акций, доля которых составляет 5,5%.
📑 «Мечел» – входит в Горячую Десятку России – опубликовал нейтральные операционные результаты за IV кв. 2022 г. Добыча угля снизилась в IV кв. на 12% кв/кв, а продажи концентрата коксующегося угля снизились на 20% кв/кв. Сохраняем позитивный взгляд на компанию в ожидании снижения долга в течение нескольких лет на фоне высоких цен на коксующийся уголь на глобальном рынке. Подробнее
🏦 Центробанки мира продолжают повышать ставки вслед за ФРС и ЕЦБ. Сегодня Банк Англии повысил ставку с 4,00% до 4,25%, ЦБ Швейцарии повысил ставку с 1,00% до 1,50%, ЦБ Норвегии повысил ставку с 2,75% до 3,00%. Все три повышения были в соответствии с ожиданиями рынка. Все три центробанка заявили о готовности повышать ставку дальше в случае необходимости. Продолжение повышений ставок мировыми ЦБ негативно для экономического роста и рисковых активов.
$BSPB $MTLR
#СольДня #ИтогиДня
⏰ Доброе утро! 24 марта
🇷🇺 Ночное дежурство (российские акции)
👩⚖️ "Русал" подал иск против В.Потанина в Лондоне за неисполнение им своих обязательств в качестве главы "Норникеля" и последствий для акционеров компании.
🏦 Чистая прибыль "Банка Санкт-Петербург" в 2022 г по МСФО выросла в 2,6 раза до 47,5 млрд руб. Около 30% пойдёт на выплату дивидендов. Доходность финальной выплаты - 15,2%.
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рыки)
📱 Оператор системы платежей Block упал на 11% после того, как инвестфонд Hindenburg опубликовал исследование, которое утверждает, что компания завышала число пользователей своего приложения. В декабре компания сообщала о 51 млн пользователей, +16% в г/г.
🇺🇸 В первую неделю банковского кризиса в США - с 12 по 18 марта - операции по кредитным картам Citi упали на 13% без учета продуктов питания. Выросли только покупки ювелирных изделий.
☕️ Мысли с утра
💳 Citi - один из крупнейших эмитентов кредитных карт в США с долей около 12% рынка. Сокращение использования кредитных карт указывает, что проблемы банковской системы негативно повлияли на потребительский спрос.
💍 Более того, рост только одной категории – ювелирных изделий – наводит на мысль о стремлении части потребителей сохранить свои сбережения в вечных ценностях. Можно говорить, что домохозяйства перевели часть денег со своих банковских счетов "под матрас".
💢 Банки США становятся более осторожными в кредитовании из-за оттока со вкладов и роста ставок по ним. В условиях замедления экономического роста доступность банковского кредитования может оказаться более важным, чем сохранение спроса на кредиты со стороны населения.
#НочноеДежурство #МыслиСУтра $RUAL $BSPB $SQ $C
🇷🇺 Ночное дежурство (российские акции)
👩⚖️ "Русал" подал иск против В.Потанина в Лондоне за неисполнение им своих обязательств в качестве главы "Норникеля" и последствий для акционеров компании.
🏦 Чистая прибыль "Банка Санкт-Петербург" в 2022 г по МСФО выросла в 2,6 раза до 47,5 млрд руб. Около 30% пойдёт на выплату дивидендов. Доходность финальной выплаты - 15,2%.
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рыки)
📱 Оператор системы платежей Block упал на 11% после того, как инвестфонд Hindenburg опубликовал исследование, которое утверждает, что компания завышала число пользователей своего приложения. В декабре компания сообщала о 51 млн пользователей, +16% в г/г.
🇺🇸 В первую неделю банковского кризиса в США - с 12 по 18 марта - операции по кредитным картам Citi упали на 13% без учета продуктов питания. Выросли только покупки ювелирных изделий.
☕️ Мысли с утра
💳 Citi - один из крупнейших эмитентов кредитных карт в США с долей около 12% рынка. Сокращение использования кредитных карт указывает, что проблемы банковской системы негативно повлияли на потребительский спрос.
💍 Более того, рост только одной категории – ювелирных изделий – наводит на мысль о стремлении части потребителей сохранить свои сбережения в вечных ценностях. Можно говорить, что домохозяйства перевели часть денег со своих банковских счетов "под матрас".
💢 Банки США становятся более осторожными в кредитовании из-за оттока со вкладов и роста ставок по ним. В условиях замедления экономического роста доступность банковского кредитования может оказаться более важным, чем сохранение спроса на кредиты со стороны населения.
#НочноеДежурство #МыслиСУтра $RUAL $BSPB $SQ $C
Взгляд на сектор: Российская добыча нефти будет снижаться в конце марта на 500 тыс. б/c от уровней февраля по заявлению вице-премьера РФ Александра Новака. Чего ждём дальше в 2023 году?
©️Дмитрий Лукашов, Екатерина Родина, Александр Донской, Анна Стекольщикова, Дмитрий Ахмедов
🔹Согласно новым заявлениям вице-премьера РФ Александра Новака, добыча нефти будет сокращена в марте на 500 тыс. б/c. относительно уровня февраля. Сокращение добычи продлится до июня включительно (решение о дальнейшем сохранении добычи на этом уровне будет приниматься в будущем).
🔹Напомним, что среднесуточная добыча нефти с конденсатом в РФ в феврале составила 11,07 млн б/с, несмотря на то, что 5 февраля вступило в силу эмбарго ЕС и потолок цен на российские нефтепродукты. Добыча нефти без конденсата в феврале была 10,2 млн б/с, что не так уж сильно меньше квоты ОПЕК+ для России в 10,48 млн б/с (-2,7%).
❗️Если Россия сократит добычу со второй половины марта на 500 тыс. б/с от уровня февраля и сохранит этот уровень до конца года, стоит ожидать, что падение добычи нефти с конденсатом составит всего 0,7% г/г в 2023 году (10,67 млн б/с против 10,75 млн б/с). Наш обновлённый прогноз с учетом февральских данных и заявлений Новака подразумевает рост добычи по итогам года на 0,4% в 2023 году (10,78 млн б/с против 10,75 млн б/с в 2022), с сокращением добычи с середины марта по июнь и последующим постепенным восстановлением добычи с июля до уровней конца 2022 года.
🔹Несмотря на небольшое улучшение прогноза по добыче, акции нефтяных компаний всё ещё не выглядят привлекательными на фоне существенного снижения мировых цен на нефть, а также в преддверии вступления в силу (со 2кв 2023) новых налогов, которые будут иметь негативный эффект на финансы компаний.
#ВзглядНаСектор #Добычанефти
#ДмитрийЛукашов #ЕкатеринаРодина #АлександрДонской #АннаСтекольщикова #ДмитрийАхмедов
©️Дмитрий Лукашов, Екатерина Родина, Александр Донской, Анна Стекольщикова, Дмитрий Ахмедов
🔹Согласно новым заявлениям вице-премьера РФ Александра Новака, добыча нефти будет сокращена в марте на 500 тыс. б/c. относительно уровня февраля. Сокращение добычи продлится до июня включительно (решение о дальнейшем сохранении добычи на этом уровне будет приниматься в будущем).
🔹Напомним, что среднесуточная добыча нефти с конденсатом в РФ в феврале составила 11,07 млн б/с, несмотря на то, что 5 февраля вступило в силу эмбарго ЕС и потолок цен на российские нефтепродукты. Добыча нефти без конденсата в феврале была 10,2 млн б/с, что не так уж сильно меньше квоты ОПЕК+ для России в 10,48 млн б/с (-2,7%).
❗️Если Россия сократит добычу со второй половины марта на 500 тыс. б/с от уровня февраля и сохранит этот уровень до конца года, стоит ожидать, что падение добычи нефти с конденсатом составит всего 0,7% г/г в 2023 году (10,67 млн б/с против 10,75 млн б/с). Наш обновлённый прогноз с учетом февральских данных и заявлений Новака подразумевает рост добычи по итогам года на 0,4% в 2023 году (10,78 млн б/с против 10,75 млн б/с в 2022), с сокращением добычи с середины марта по июнь и последующим постепенным восстановлением добычи с июля до уровней конца 2022 года.
🔹Несмотря на небольшое улучшение прогноза по добыче, акции нефтяных компаний всё ещё не выглядят привлекательными на фоне существенного снижения мировых цен на нефть, а также в преддверии вступления в силу (со 2кв 2023) новых налогов, которые будут иметь негативный эффект на финансы компаний.
#ВзглядНаСектор #Добычанефти
#ДмитрийЛукашов #ЕкатеринаРодина #АлександрДонской #АннаСтекольщикова #ДмитрийАхмедов
Финансы: Банк "Санкт Петербург": высокая прибыль и высокие дивиденды за 2022 год
©️Михаил Шлемов, Светлана Асланова, Елизавета Лебедева
💸 В 2022 году Банк "Санкт-Петербург" получил прибыль в размере 47,5 млрд руб., что предполагает рекордную доходность на капитал в 39%. Банк не раскрывает отчетность по МСФО и ограниченно по РСБУ, однако опубликованные данные позволяют предположить, что большая часть роста прибыли на 164% г/г пришлась на неосновные операционные доходы, куда, в частности, включаются результаты операций (и переоценки) с иностранной валютой и ценными бумагами.
📈 По РСБУ, чистые процентные доходы выросли на 37% г/г, а комиссионные на 53% г/г. Мы оцениваем рост чистой процентной маржи, скорректированной на стоимость риска, на 80 б.п. г/г, в том числе благодаря невысокой стоимости риска. Рост операционных расходов составил 42% г/г.
⚙️ Мы ожидаем, что в 2023 году банк сможет вернуться к нормализованному уроню прочего операционного дохода, несмотря на санкции, а в ближайшие годы доходность на капитал составит 12-13%.
💸 Норматив достаточности собственного капитала банка вырос за год на 6,8 п.п. до 20,3%, а достаточность основного капитала выросла на 6,9 п.п. до 18,1%. Это гораздо выше минимальных пруденциальных требований, что позволяет продолжить выплату дивидендов и программу обратного выкупа акций.
💼 Наблюдательный совет БСПБ рекомендовал дивиденды за 2022 год в размере 21,16 руб. на обыкновенную акцию (дивидендная доходность 13%) и 0,22 руб. на привилегированную. Это минимальный уровень выплат по дивидендной политике (20% от прибыли) и, учитывая запас по капиталу, может позволить выплату дивидендов в последующие периоды, включая промежуточные.
🔘 По цене закрытия 23 марта 2023 года акции банка торгуются на мультипликаторе 2023 года P/E 3.3x или с 13% дисконтом к историческим уровням. Мы отмечаем привлекательность выплаты дивидендов за 2022 год, однако ожидаем, что большая этого события уже включена в текущую цену (158 руб. на 12:00).
#Финансы
#СветланаАсланова #МихаилШлемов #ЕлизаветаЛебедева
©️Михаил Шлемов, Светлана Асланова, Елизавета Лебедева
💸 В 2022 году Банк "Санкт-Петербург" получил прибыль в размере 47,5 млрд руб., что предполагает рекордную доходность на капитал в 39%. Банк не раскрывает отчетность по МСФО и ограниченно по РСБУ, однако опубликованные данные позволяют предположить, что большая часть роста прибыли на 164% г/г пришлась на неосновные операционные доходы, куда, в частности, включаются результаты операций (и переоценки) с иностранной валютой и ценными бумагами.
📈 По РСБУ, чистые процентные доходы выросли на 37% г/г, а комиссионные на 53% г/г. Мы оцениваем рост чистой процентной маржи, скорректированной на стоимость риска, на 80 б.п. г/г, в том числе благодаря невысокой стоимости риска. Рост операционных расходов составил 42% г/г.
⚙️ Мы ожидаем, что в 2023 году банк сможет вернуться к нормализованному уроню прочего операционного дохода, несмотря на санкции, а в ближайшие годы доходность на капитал составит 12-13%.
💸 Норматив достаточности собственного капитала банка вырос за год на 6,8 п.п. до 20,3%, а достаточность основного капитала выросла на 6,9 п.п. до 18,1%. Это гораздо выше минимальных пруденциальных требований, что позволяет продолжить выплату дивидендов и программу обратного выкупа акций.
💼 Наблюдательный совет БСПБ рекомендовал дивиденды за 2022 год в размере 21,16 руб. на обыкновенную акцию (дивидендная доходность 13%) и 0,22 руб. на привилегированную. Это минимальный уровень выплат по дивидендной политике (20% от прибыли) и, учитывая запас по капиталу, может позволить выплату дивидендов в последующие периоды, включая промежуточные.
🔘 По цене закрытия 23 марта 2023 года акции банка торгуются на мультипликаторе 2023 года P/E 3.3x или с 13% дисконтом к историческим уровням. Мы отмечаем привлекательность выплаты дивидендов за 2022 год, однако ожидаем, что большая этого события уже включена в текущую цену (158 руб. на 12:00).
#Финансы
#СветланаАсланова #МихаилШлемов #ЕлизаветаЛебедева