🔍 Взгляд на сектор. Новый сезон 2023 г. на рынке кикшеринга: первые положительные тренды в Москве и планы ключевых игроков
©️Владимир Беспалов, Софья Стрельцова, Полина Панина
🌿 В Москве и других городах уже стартовал сезон проката электросамокатов. Что нового будет в 2023?
📈 Дептранс Москвы сообщил о планах существенно увеличить число доступных для проката самокатов – с 40 тыс. в 2022 г. до 60 тыс. к началу лета 2023 г.
🅿️ С ростом парка самокатов также будет активно развиваться необходимая инфраструктура. В частности, планируется увеличить количество парковок в Москве с текущих 6 тыс. до 15 тыс.
✅ Мы считаем, что увеличение квоты на самом большом региональном рынке кикшеринга и развитие инфраструктуры указывают на поддержку властей в вопросах развития аренды электросамокатов. Это позволит сделать сервис кикшеринга более доступным и удобным, тем самым увеличивая частоту его использования.
🛴 При этом операторы фокусируются на расширении парка электросамокатов и увеличении плотности в городах присутствия, а тарифы пока остаются практически неизменными. Такой подход представляется благоприятным для развития рынка.
📆 Напомним, что в конце апреля Whoosh представит финансовые результаты за 2022 г. Мы не исключаем, что компания также может поделиться первыми наблюдениями относительно динамики спроса в новом сезоне.
🖇 Более подробно про планы развития и тарифы у основных операторов в сезоне 2023 – далее по ссылке
#WUSH #YNDX #ВзглядНаСектор
#ВладимирБеспалов #СофьяСтрельцова #ПолинаПанина
©️Владимир Беспалов, Софья Стрельцова, Полина Панина
🌿 В Москве и других городах уже стартовал сезон проката электросамокатов. Что нового будет в 2023?
📈 Дептранс Москвы сообщил о планах существенно увеличить число доступных для проката самокатов – с 40 тыс. в 2022 г. до 60 тыс. к началу лета 2023 г.
🅿️ С ростом парка самокатов также будет активно развиваться необходимая инфраструктура. В частности, планируется увеличить количество парковок в Москве с текущих 6 тыс. до 15 тыс.
✅ Мы считаем, что увеличение квоты на самом большом региональном рынке кикшеринга и развитие инфраструктуры указывают на поддержку властей в вопросах развития аренды электросамокатов. Это позволит сделать сервис кикшеринга более доступным и удобным, тем самым увеличивая частоту его использования.
🛴 При этом операторы фокусируются на расширении парка электросамокатов и увеличении плотности в городах присутствия, а тарифы пока остаются практически неизменными. Такой подход представляется благоприятным для развития рынка.
📆 Напомним, что в конце апреля Whoosh представит финансовые результаты за 2022 г. Мы не исключаем, что компания также может поделиться первыми наблюдениями относительно динамики спроса в новом сезоне.
🖇 Более подробно про планы развития и тарифы у основных операторов в сезоне 2023 – далее по ссылке
#WUSH #YNDX #ВзглядНаСектор
#ВладимирБеспалов #СофьяСтрельцова #ПолинаПанина
🛴 Взгляд на компанию: Whoosh представит результаты за 2022 г. 26 апреля. Чего ждать и что мы думаем об акциях компании?
©️Владимир Беспалов, Полина Панина, Софья Стрельцова
📑 Отчетность Whoosh (входит в нашу подборку «Компании малой капитализации» с 31 марта) вряд ли преподнесет большие сюрпризы, поскольку из-за сезонности бизнеса финансовые результаты за IV кв. оказывают умеренное влияние на показатели за весь год.
💪 В феврале компания уже опубликовала сильные операционные показатели за 2022 г.: количество поездок выросло в 2,1 раза по сравнению с 2021 г. до 55,5 млн, количество поездок на активного пользователя – на 40% г/г до 10,8 поездок на фоне роста количества самокатов в 2 раза до 81,8 тыс. штук.
📈 По нашим оценкам, выручка Whoosh за весь 2022 г. выросла на 72% г/г до 7,1 млрд руб. (в том числе от кикшеринга – на 58% г/г до 6,5 млрд руб.). EBITDA кикшеринга увеличилась на 17% г/г до 3,1 млрд руб., что предполагает маржу на уровне 48% против 64% в 2021 г. Несмотря на такую ожидаемую нормализацию маржинальности на фоне расширения бизнеса, Whoosh продолжает поддерживать высокую рентабельность, на наш взгляд.
💰 Чистая прибыль, по нашим оценкам, снизилась на 46% г/г до 972 млн руб. на фоне роста финансовых расходов, прежде всего из-за привлечения долгового финансирования на развитие бизнеса.
📌 При этом мы считаем, что сейчас ключевыми вопросами остаются перспективы бизнеса в текущем году. В частности, интерес могли бы представлять комментарии по поводу первых результатов нового сезона (в Москве сервис проката самокатов возобновил свою работу 24 марта) и ожиданий на весь год, а также по планам расширения географии присутствия и новым проектам, в частности электровелосипедам и электрогрузовикам.
Каковы перспективы рынка кикшеринга в России и что мы думаем об акции? Далее по ссылке
#ВзглядНаКомпанию #WUSH
#ВладимирБеспалов #ПолинаПанина #СофьяСтрельцова
©️Владимир Беспалов, Полина Панина, Софья Стрельцова
📑 Отчетность Whoosh (входит в нашу подборку «Компании малой капитализации» с 31 марта) вряд ли преподнесет большие сюрпризы, поскольку из-за сезонности бизнеса финансовые результаты за IV кв. оказывают умеренное влияние на показатели за весь год.
💪 В феврале компания уже опубликовала сильные операционные показатели за 2022 г.: количество поездок выросло в 2,1 раза по сравнению с 2021 г. до 55,5 млн, количество поездок на активного пользователя – на 40% г/г до 10,8 поездок на фоне роста количества самокатов в 2 раза до 81,8 тыс. штук.
📈 По нашим оценкам, выручка Whoosh за весь 2022 г. выросла на 72% г/г до 7,1 млрд руб. (в том числе от кикшеринга – на 58% г/г до 6,5 млрд руб.). EBITDA кикшеринга увеличилась на 17% г/г до 3,1 млрд руб., что предполагает маржу на уровне 48% против 64% в 2021 г. Несмотря на такую ожидаемую нормализацию маржинальности на фоне расширения бизнеса, Whoosh продолжает поддерживать высокую рентабельность, на наш взгляд.
💰 Чистая прибыль, по нашим оценкам, снизилась на 46% г/г до 972 млн руб. на фоне роста финансовых расходов, прежде всего из-за привлечения долгового финансирования на развитие бизнеса.
📌 При этом мы считаем, что сейчас ключевыми вопросами остаются перспективы бизнеса в текущем году. В частности, интерес могли бы представлять комментарии по поводу первых результатов нового сезона (в Москве сервис проката самокатов возобновил свою работу 24 марта) и ожиданий на весь год, а также по планам расширения географии присутствия и новым проектам, в частности электровелосипедам и электрогрузовикам.
Каковы перспективы рынка кикшеринга в России и что мы думаем об акции? Далее по ссылке
#ВзглядНаКомпанию #WUSH
#ВладимирБеспалов #ПолинаПанина #СофьяСтрельцова
🛴 Взгляд на компанию: Whoosh - результаты за 2022 г. подтверждают высокую рентабельность и хорошие перспективы бизнеса
©️Владимир Беспалов, Полина Панина, Софья Стрельцова
📑 Опубликованные сегодня результаты Whoosh (входит в нашу подборку «Компаний малой капитализации») за 2022 г. подтвердили, что бизнес сохраняет высокую рентабельность, несмотря на сезонное давление в IV кв. 2022 г.
💰 Выручка выросла на 69% г/г до 7 млрд руб., в том числе выручка от кикшеринга – на 55% г/г до 6,4 млрд руб. Оба показателя оказались немного ниже наших оценок (7,1 млрд руб. и 6,5 млрд. руб. соответственно), что связано преимущественно с более низкой средней стоимостью поездки (117 руб. против нашей оценки в 120 руб.).
📈 При этом EBITDA кикшеринга оказалась выше наших прогнозов по причине более высокой рентабельности. Так, EBITDA кикшеринга выросла на 24% г/г до 3,3 млрд руб. (против ожидавшихся нами 3,1 млрд руб.), а рентабельность кикшеринга составила 51% (против нашего прогноза в 48%), что указывает на сохранение высокой эффективности бизнеса.
🔍 Чистый долг на конец составил 3,5 млрд руб., что предполагает соотношение чистый долг/EBITDA на уровне 1,1х. С учетом активных инвестиций в расширение парка электросамокатов долговая нагрузка остается невысокой.
🌿 С началом нового сезона Whoosh вышел в 10 новых городов и сейчас уже присутствует в 50 локациях.
💸 Компания рассмотрит вопрос выплаты дивидендов осенью 2023 г. с учетом результатов нового се
зона (ожидаем выплаты 6 руб. на акцию, что предполагает доходность 2,5%).
👀 Что мы думаем об акциях Whoosh? Далее по ссылке
#ВзглядНаКомпанию #WUSH
#ВладимирБеспалов #ПолинаПанина #СофьяСтрельцова
©️Владимир Беспалов, Полина Панина, Софья Стрельцова
📑 Опубликованные сегодня результаты Whoosh (входит в нашу подборку «Компаний малой капитализации») за 2022 г. подтвердили, что бизнес сохраняет высокую рентабельность, несмотря на сезонное давление в IV кв. 2022 г.
💰 Выручка выросла на 69% г/г до 7 млрд руб., в том числе выручка от кикшеринга – на 55% г/г до 6,4 млрд руб. Оба показателя оказались немного ниже наших оценок (7,1 млрд руб. и 6,5 млрд. руб. соответственно), что связано преимущественно с более низкой средней стоимостью поездки (117 руб. против нашей оценки в 120 руб.).
📈 При этом EBITDA кикшеринга оказалась выше наших прогнозов по причине более высокой рентабельности. Так, EBITDA кикшеринга выросла на 24% г/г до 3,3 млрд руб. (против ожидавшихся нами 3,1 млрд руб.), а рентабельность кикшеринга составила 51% (против нашего прогноза в 48%), что указывает на сохранение высокой эффективности бизнеса.
🔍 Чистый долг на конец составил 3,5 млрд руб., что предполагает соотношение чистый долг/EBITDA на уровне 1,1х. С учетом активных инвестиций в расширение парка электросамокатов долговая нагрузка остается невысокой.
🌿 С началом нового сезона Whoosh вышел в 10 новых городов и сейчас уже присутствует в 50 локациях.
💸 Компания рассмотрит вопрос выплаты дивидендов осенью 2023 г. с учетом результатов нового се
зона (ожидаем выплаты 6 руб. на акцию, что предполагает доходность 2,5%).
👀 Что мы думаем об акциях Whoosh? Далее по ссылке
#ВзглядНаКомпанию #WUSH
#ВладимирБеспалов #ПолинаПанина #СофьяСтрельцова
🛴 Взгляд на компанию. Whoosh: значительный рост базы пользователей в сезоне 2023 и планы развития в Латинской Америке
©️Владимир Беспалов, Софья Стрельцова, Полина Панина
🗣 В интервью ТАСС в рамках ПМЭФ генеральный директор Whoosh Дмитрий Чуйко рассказал о текущей динамике бизнеса компании и планах дальнейшего развития.
☀️ В этом сезоне поездок на самокатах стало значительно больше, при этом доля инцидентов снижается. Для обеспечения безопасности поездок компания запустила масштабную программу школ вождения, в том числе в ближайшее время планирует открыть такую круглогодичную школу в Сочи.
🤸♀️ В начале года база пользователей Whoosh составляла 12 млн человек, а по итогам 2023 г. менеджмент ожидает, что темпы прироста новых пользователей в абсолютном значении могут превысить прошлогодний показатель. Напомним, что в 2022 г. база пользователей Whoosh выросла в 2 раза г/г или почти на 6 млн человек.
🔜 Сейчас парк самокатов насчитывает более 120 тыс. штук, и ближе к осени компания будет принимать решение по объему закупок новых самокатов на следующий год.
🚴♂️ Помимо самокатов, Whoosh предоставляет в аренду около 4 тыс. электровелосипедов в Санкт-Петербурге и Подмосковье. В ближайшее время компания планирует запустить сервис в центре Москвы, а также рассматривает запуск еще в нескольких городах России и в Казахстане.
🇨🇱🇧🇷 В апреле Whoosh также запустила пилотный проект кикшеринга в Латинской Америке (в Чили и Бразилии), так как этот рынок выглядит привлекательным для компании с точки зрения конкуренции, экономики и сезонности (сервис может работать круглогодично).
🧐 Наше мнение далее по ссылке
#ВзглядНаКомпанию #WUSH
#ВладимирБеспалов #ПолинаПанина #СофьяСтрельцова
©️Владимир Беспалов, Софья Стрельцова, Полина Панина
🗣 В интервью ТАСС в рамках ПМЭФ генеральный директор Whoosh Дмитрий Чуйко рассказал о текущей динамике бизнеса компании и планах дальнейшего развития.
☀️ В этом сезоне поездок на самокатах стало значительно больше, при этом доля инцидентов снижается. Для обеспечения безопасности поездок компания запустила масштабную программу школ вождения, в том числе в ближайшее время планирует открыть такую круглогодичную школу в Сочи.
🤸♀️ В начале года база пользователей Whoosh составляла 12 млн человек, а по итогам 2023 г. менеджмент ожидает, что темпы прироста новых пользователей в абсолютном значении могут превысить прошлогодний показатель. Напомним, что в 2022 г. база пользователей Whoosh выросла в 2 раза г/г или почти на 6 млн человек.
🔜 Сейчас парк самокатов насчитывает более 120 тыс. штук, и ближе к осени компания будет принимать решение по объему закупок новых самокатов на следующий год.
🚴♂️ Помимо самокатов, Whoosh предоставляет в аренду около 4 тыс. электровелосипедов в Санкт-Петербурге и Подмосковье. В ближайшее время компания планирует запустить сервис в центре Москвы, а также рассматривает запуск еще в нескольких городах России и в Казахстане.
🇨🇱🇧🇷 В апреле Whoosh также запустила пилотный проект кикшеринга в Латинской Америке (в Чили и Бразилии), так как этот рынок выглядит привлекательным для компании с точки зрения конкуренции, экономики и сезонности (сервис может работать круглогодично).
🧐 Наше мнение далее по ссылке
#ВзглядНаКомпанию #WUSH
#ВладимирБеспалов #ПолинаПанина #СофьяСтрельцова
Telegraph
Наше мнение о компании Whoosh
Динамика расширения базы пользователей Whoosh свидетельствует об устойчивых положительных трендах и превосходит наши текущие ожидания. Мы сохраняем позитивный взгляд на компанию, акции которой входят в нашу подборку компаний малой капитализации. Краткосрочным…
🛴 Взгляд на компанию: Whoosh опубликовал предварительные операционные результаты за I пол. 2023 г. Высокие темпы роста сохраняются
©️Владимир Беспалов, Софья Стрельцова, Полина Панина
👍 Whoosh опубликовал сильные операционные результаты за I пол. 2023 г. (с 1 января по 21 июня), которые свидетельствуют о сохранении позитивных трендов в ключевых метриках для компании.
📈 Количество поездок увеличилось более чем в два раза г/г и достигло почти 36 млн. При этом Москва – один из ключевых рынков для компании – также продолжает показывать сильную динамику: число поездок выросло на 87% г/г.
📱Количество зарегистрированных пользователей выросло на 77% г/г до 15 млн, а поездок на одного активного пользователя – на 51% г/г до 9,7. Компания ожидает, что по итогам 2023 г. база пользователей может превысить 17 млн.
🚲 На текущий момент флот Whoosh состоит из 133 тыс. средств индивидуальной мобильности, из которых около 4 тыс. штук – это электровелосипеды. Компания отмечает высокий спрос на аренду велосипедов, поэтому в ближайшее время рассматривает запуск этого сервиса в новых локациях в России и СНГ.
🧳 Whoosh активно расширяет географию присутствия, увеличив количество локаций до 52 против 40 на конец 2022 г. В этом году компания запустила пилотный проект в Латинской Америке – в Чили и Бразилии, так как видит у этих рынков хороший потенциал.
🏭 Кроме этого, Whoosh локализовал производство части комплектующих, что позволит компании сэкономить до 20% бюджета на их закупку в II пол. 2023 г.
🧠 Что мы думаем о компании? Далее по ссылке
#ВзглядНаКомпанию #WUSH
#ВладимирБеспалов #СофьяСтрельцова #ПолинаПанина
©️Владимир Беспалов, Софья Стрельцова, Полина Панина
👍 Whoosh опубликовал сильные операционные результаты за I пол. 2023 г. (с 1 января по 21 июня), которые свидетельствуют о сохранении позитивных трендов в ключевых метриках для компании.
📈 Количество поездок увеличилось более чем в два раза г/г и достигло почти 36 млн. При этом Москва – один из ключевых рынков для компании – также продолжает показывать сильную динамику: число поездок выросло на 87% г/г.
📱Количество зарегистрированных пользователей выросло на 77% г/г до 15 млн, а поездок на одного активного пользователя – на 51% г/г до 9,7. Компания ожидает, что по итогам 2023 г. база пользователей может превысить 17 млн.
🚲 На текущий момент флот Whoosh состоит из 133 тыс. средств индивидуальной мобильности, из которых около 4 тыс. штук – это электровелосипеды. Компания отмечает высокий спрос на аренду велосипедов, поэтому в ближайшее время рассматривает запуск этого сервиса в новых локациях в России и СНГ.
🧳 Whoosh активно расширяет географию присутствия, увеличив количество локаций до 52 против 40 на конец 2022 г. В этом году компания запустила пилотный проект в Латинской Америке – в Чили и Бразилии, так как видит у этих рынков хороший потенциал.
🏭 Кроме этого, Whoosh локализовал производство части комплектующих, что позволит компании сэкономить до 20% бюджета на их закупку в II пол. 2023 г.
🧠 Что мы думаем о компании? Далее по ссылке
#ВзглядНаКомпанию #WUSH
#ВладимирБеспалов #СофьяСтрельцова #ПолинаПанина
🛴 Взгляд на компанию: Whoosh 28 августа представит финансовые результаты за I пол. 2023 г. Что интересного мы можем увидеть в результатах?
©️Владимир Беспалов, Софья Стрельцова, Полина Панина
💰По нашим оценкам, выручка кикшеринга Whoosh – входит в «Горячую десятку России» - могла вырасти на 65% г/г до 4,5 млрд руб. за счет высокого роста числа поездок на фоне расширения парка самокатов, выхода в новые локации и увеличения базы пользователей. Сдерживающим фактором могла стать дальнейшая нормализация средней стоимости поездки ввиду увеличения доли более коротких поездок по транспортному пути.
🧮 Ожидаем роста EBITDA кикшеринга на 48% г/г до 2,1 млрд руб. При этом рентабельность, на наш взгляд, продолжила нормализоваться и по итогам I пол 2023 г. могла снизиться до 46% (против 52% годом ранее), так как с расширением бизнеса заметно увеличиваются расходы на управление растущим парком электросамокатов.
💱 Чистая прибыль могла увеличиться почти в 2,5 раза до 949 млн руб., в том числе за счет положительного эффекта от курсовых разниц, так как по состоянию на конец 2022 г. около 45% денежных средств компании было в иностранной валюте.
🌴 Не исключаем, что вместе с финансовыми результатами Whoosh может представить предварительные операционные результаты за август и поделиться наблюдениями по развитию сервиса в Латинской Америке.
🤲 Что мы думаем о перспективах Whoosh? Далее по ссылке
#ВзглядНаКомпанию #WUSH
#ВладимирБеспалов #СофьяСтрельцова #ПолинаПанина
©️Владимир Беспалов, Софья Стрельцова, Полина Панина
💰По нашим оценкам, выручка кикшеринга Whoosh – входит в «Горячую десятку России» - могла вырасти на 65% г/г до 4,5 млрд руб. за счет высокого роста числа поездок на фоне расширения парка самокатов, выхода в новые локации и увеличения базы пользователей. Сдерживающим фактором могла стать дальнейшая нормализация средней стоимости поездки ввиду увеличения доли более коротких поездок по транспортному пути.
🧮 Ожидаем роста EBITDA кикшеринга на 48% г/г до 2,1 млрд руб. При этом рентабельность, на наш взгляд, продолжила нормализоваться и по итогам I пол 2023 г. могла снизиться до 46% (против 52% годом ранее), так как с расширением бизнеса заметно увеличиваются расходы на управление растущим парком электросамокатов.
💱 Чистая прибыль могла увеличиться почти в 2,5 раза до 949 млн руб., в том числе за счет положительного эффекта от курсовых разниц, так как по состоянию на конец 2022 г. около 45% денежных средств компании было в иностранной валюте.
🌴 Не исключаем, что вместе с финансовыми результатами Whoosh может представить предварительные операционные результаты за август и поделиться наблюдениями по развитию сервиса в Латинской Америке.
🤲 Что мы думаем о перспективах Whoosh? Далее по ссылке
#ВзглядНаКомпанию #WUSH
#ВладимирБеспалов #СофьяСтрельцова #ПолинаПанина
🛴 Взгляд на компанию: Whoosh опубликовал финансовые результаты за I пол. 2023 г и провел телефонную конференцию. Что интересного мы узнали и чего ждать дальше?
©️Владимир Беспалов, Софья Стрельцова, Полина Панина
💪 Whoosh - входит в «Горячую десятку России» - представил сильные финансовые результаты за I пол. 2023 г. В частности, выручка кикшеринга выросла на 62% г/г до 4,4 млрд руб. и оказалась практически в рамках наших ожиданий. Незначительная разница связана с более низкими доходами от страхования поездок, чем мы ожидали.
⚙️ EBITDA кикшеринга увеличилась на 45% г/г до 2 млрд руб., а рентабельность составила 46% по итогам I пол. 2023 г. (против 51% годом ранее).
💰 Чистая прибыль выросла более чем в 3 раза г/г до 1,3 млрд руб., в том числе за счет дохода от курсовых разниц и более низких процентных расходов.
💳 Чистый долг на конец I пол. 2023 г. составил 4,6 млрд руб., что предполагает соотношение чистый долг/EBITDA на комфортном уровне 1,2х.
📞 Что интересного на звонке рассказал менеджмент Whoosh, какими могут быть дивиденды, а также наше мнение о перспективах компании - далее по ссылке
#ВзглядНаКомпанию #WUSH
#ВладимирБеспалов #СофьяСтрельцова #ПолинаПанина
©️Владимир Беспалов, Софья Стрельцова, Полина Панина
💪 Whoosh - входит в «Горячую десятку России» - представил сильные финансовые результаты за I пол. 2023 г. В частности, выручка кикшеринга выросла на 62% г/г до 4,4 млрд руб. и оказалась практически в рамках наших ожиданий. Незначительная разница связана с более низкими доходами от страхования поездок, чем мы ожидали.
⚙️ EBITDA кикшеринга увеличилась на 45% г/г до 2 млрд руб., а рентабельность составила 46% по итогам I пол. 2023 г. (против 51% годом ранее).
💰 Чистая прибыль выросла более чем в 3 раза г/г до 1,3 млрд руб., в том числе за счет дохода от курсовых разниц и более низких процентных расходов.
💳 Чистый долг на конец I пол. 2023 г. составил 4,6 млрд руб., что предполагает соотношение чистый долг/EBITDA на комфортном уровне 1,2х.
📞 Что интересного на звонке рассказал менеджмент Whoosh, какими могут быть дивиденды, а также наше мнение о перспективах компании - далее по ссылке
#ВзглядНаКомпанию #WUSH
#ВладимирБеспалов #СофьяСтрельцова #ПолинаПанина
🛴 Взгляд на сектор: В России подготовили дорожную карту по развитию микромобильности. Что это значит для Whoosh?
©️Владимир Беспалов, Софья Стрельцова, Полина Панина
🗺 Правительство подготовило дорожную карту мероприятий по развитию использования средств индивидуальной мобильности (СИМ). Это свидетельствует о том, что регулятор способствует созданию благоприятных условий для развития микромобильности в России, а не идет по пути установления различных ограничений, как это можно наблюдать в ряде европейских городов.
🚲 В частности, предлагается массово создавать необходимую инфраструктуру для электросамокатов и велосипедов. Например, выделенные полосы для передвижения позволят разделить потоки пешеходов и СИМ и будут способствовать повышению безопасности использования сервисов микромобильности.
🅿️ Также планируется определить нормативы по количеству и плотности парковок для СИМ на федеральном уровне, чтобы сделать сервис более удобным и доступным для пользователей.
📆 Для реализации подобных мер Минстрой, Минтранс и МВД должны подготовить все необходимые изменения в нормативно-технических документах в сфере строительства к 28 июня 2024 г. Затем, после принятия этих норм, в течение двух месяцев уже региональные власти должны будут утвердить собственные планы по созданию инфраструктуры для СИМ с целью интеграции их в городские транспортные системы.
👀 На наш взгляд, принятие дорожной карты на федеральном уровне будет стимулировать более активное развитие микромобильности в регионах России и способствовать высоким темпам роста рынка кикшеринга в целом. К тому же, закрепление подобных норм в совокупности с уже действующими правилами передвижения на СИМ позволит не только повысить безопасность использования кикшеринговых сервисов, но и снизит риски излишнего регулирования и ограничительных мер на региональных уровнях.
🏆 Считаем, что Whoosh, как лидер рынка кикшеринга в России с долей около 50% по количеству поездок, будет главным бенефициаром такого развития отрасли. По нашим оценкам, среднегодовые темпы роста выручки компании в 2022-27 гг. могут составить 32% в год. При этом Whoosh сейчас торгуется с привлекательным мультипликатором EV/EBITDA за 2024 г. на уровне 4,6х.
📑 Среди краткосрочных катализаторов для акций компании мы выделяем публикацию финансовых результатов за 9 мес. 2023 г. 23 ноября.
#ВзглядНаСектор #WUSH
#ВладимирБеспалов #СофьяСтрельцова #ПолинаПанина
©️Владимир Беспалов, Софья Стрельцова, Полина Панина
🗺 Правительство подготовило дорожную карту мероприятий по развитию использования средств индивидуальной мобильности (СИМ). Это свидетельствует о том, что регулятор способствует созданию благоприятных условий для развития микромобильности в России, а не идет по пути установления различных ограничений, как это можно наблюдать в ряде европейских городов.
🚲 В частности, предлагается массово создавать необходимую инфраструктуру для электросамокатов и велосипедов. Например, выделенные полосы для передвижения позволят разделить потоки пешеходов и СИМ и будут способствовать повышению безопасности использования сервисов микромобильности.
🅿️ Также планируется определить нормативы по количеству и плотности парковок для СИМ на федеральном уровне, чтобы сделать сервис более удобным и доступным для пользователей.
📆 Для реализации подобных мер Минстрой, Минтранс и МВД должны подготовить все необходимые изменения в нормативно-технических документах в сфере строительства к 28 июня 2024 г. Затем, после принятия этих норм, в течение двух месяцев уже региональные власти должны будут утвердить собственные планы по созданию инфраструктуры для СИМ с целью интеграции их в городские транспортные системы.
👀 На наш взгляд, принятие дорожной карты на федеральном уровне будет стимулировать более активное развитие микромобильности в регионах России и способствовать высоким темпам роста рынка кикшеринга в целом. К тому же, закрепление подобных норм в совокупности с уже действующими правилами передвижения на СИМ позволит не только повысить безопасность использования кикшеринговых сервисов, но и снизит риски излишнего регулирования и ограничительных мер на региональных уровнях.
🏆 Считаем, что Whoosh, как лидер рынка кикшеринга в России с долей около 50% по количеству поездок, будет главным бенефициаром такого развития отрасли. По нашим оценкам, среднегодовые темпы роста выручки компании в 2022-27 гг. могут составить 32% в год. При этом Whoosh сейчас торгуется с привлекательным мультипликатором EV/EBITDA за 2024 г. на уровне 4,6х.
📑 Среди краткосрочных катализаторов для акций компании мы выделяем публикацию финансовых результатов за 9 мес. 2023 г. 23 ноября.
#ВзглядНаСектор #WUSH
#ВладимирБеспалов #СофьяСтрельцова #ПолинаПанина
🏁 Итоги дня: 21 мая
🔸 Правительство РФ выпустило директиву, которая предполагает невыплату дивидендов «Газпрома» за 2023 г. Мы также не ждем дивидендов по итогам 2024 года. Возврат к выплатам вероятен в 2026 г. На текущих уровнях мы считаем акции «Газпрома» непривлекательными. Подробнее.
🔸 Совет директоров «Газпром нефти» рекомендовал финальный дивиденд в размере 19,49 руб. на акцию (доходность — 2,6%), что говорит о сохранении выплат в размере 75% от прибыли. Консенсус был 19,24 руб. на акцию. Мы ждем, что повышенный коэффициент сохранится и далее. По итогам 2024 г. ждем дивиденд выше 100 руб. на акцию (доходность — 13,2%).
🔸 Совет директоров Whoosh принял решение не выплачивать дивиденды по итогам 2023 г. Напомним, что это формальное требование для проведения собрания акционеров, которое ничего не меняет в дивидендной политике компании. Ранее менеджмент отмечал, что рекомендация по дивидендам за сезон будет представлена в сентябре на основе результатов первого полугодия текущего года. Мы сохраняем позитивный взгляд на компанию.
🔸 Пара USD/RUB снизилась до 90 впервые с 1 февраля. Движение может быть связано как с общим ослаблением доллара на мировых рынках, так и с отложенным эффектом от крупного профицита торгового баланса РФ в марте — 18,8 млрд $ — максимум с января 2022 года. Укрепление рубля идет вопреки наблюдающемуся в последние недели значительному снижению цен на нефть Brent, с 92 до 82 $. Мы не видим существенного потенциала для дальнейшего укрепления рубля.
🔸 «Магнит» созвал ГОСА на 27 апреля, но не раскрыл рекомендацию по дивидендам. Ожидаем рекомендацию по дивидендам в материалах к собранию акционеров. Размер нераспределенной прибыли предполагает потенциал дивидендов до 970 руб./акция, что транслируется в 11,8% дивдоходность.
$MGNT $GAZP $SIBN #WUSH
#СольДня
🔸 Правительство РФ выпустило директиву, которая предполагает невыплату дивидендов «Газпрома» за 2023 г. Мы также не ждем дивидендов по итогам 2024 года. Возврат к выплатам вероятен в 2026 г. На текущих уровнях мы считаем акции «Газпрома» непривлекательными. Подробнее.
🔸 Совет директоров «Газпром нефти» рекомендовал финальный дивиденд в размере 19,49 руб. на акцию (доходность — 2,6%), что говорит о сохранении выплат в размере 75% от прибыли. Консенсус был 19,24 руб. на акцию. Мы ждем, что повышенный коэффициент сохранится и далее. По итогам 2024 г. ждем дивиденд выше 100 руб. на акцию (доходность — 13,2%).
🔸 Совет директоров Whoosh принял решение не выплачивать дивиденды по итогам 2023 г. Напомним, что это формальное требование для проведения собрания акционеров, которое ничего не меняет в дивидендной политике компании. Ранее менеджмент отмечал, что рекомендация по дивидендам за сезон будет представлена в сентябре на основе результатов первого полугодия текущего года. Мы сохраняем позитивный взгляд на компанию.
🔸 Пара USD/RUB снизилась до 90 впервые с 1 февраля. Движение может быть связано как с общим ослаблением доллара на мировых рынках, так и с отложенным эффектом от крупного профицита торгового баланса РФ в марте — 18,8 млрд $ — максимум с января 2022 года. Укрепление рубля идет вопреки наблюдающемуся в последние недели значительному снижению цен на нефть Brent, с 92 до 82 $. Мы не видим существенного потенциала для дальнейшего укрепления рубля.
🔸 «Магнит» созвал ГОСА на 27 апреля, но не раскрыл рекомендацию по дивидендам. Ожидаем рекомендацию по дивидендам в материалах к собранию акционеров. Размер нераспределенной прибыли предполагает потенциал дивидендов до 970 руб./акция, что транслируется в 11,8% дивдоходность.
$MGNT $GAZP $SIBN #WUSH
#СольДня
🛴 Сезон кикшеринга стартовал в ключевых городах присутствия Whoosh больше двух месяцев назад. Чем порадовали нас операционные показатели компании за 5 мес. 2024 года?
Операционные показатели за 5 мес. 2024 г. говорят о сильном начале сезона и сохранении позитивных трендов в бизнесе Whoosh, несмотря на холодную погоду в начале мая.
🔹 Число поездок выросло на 54% г/г до 40,3 млн.
🔹 Количество зарегистрированных пользователей выросло на 55% г/г до 23,3 млн человек.
🔹 Среднее кол-во поездок на активного пользователя увеличилось на 34% г/г и составило 11,2 поездки.
🔹 Флот Whoosh вырос на 52% г/г до 199,5 тыс. СИМ.
🔹 Количество локаций присутствия сервиса увеличилось до 60 — против 55 на конец 2023 г. и 59 по итогам 4 мес. 2024 г.
🔹 В новом сезоне Whoosh продолжает улучшать комфортность и безопасность поездок. В частности, компания запустила работу сервиса «Антитандем», а также повысила штрафы за нарушение правил безопасности движения.
🔭 Опубликованные операционные показатели подкрепляют наши прогнозы финансовых показателей Whoosh на 2024 г. По итогам года ожидаем роста выручки на 51% г/г и сохранения высокой маржинальности по EBITDA на уровне выше 40%.
🔎 Мы позитивно смотрим на перспективы в акциях Whoosh. Компания торгуется с привлекательным мультипликатором EV/EBITDA 2024 г. на уровне 6,2х, что предполагает дисконт 45% к российским компаниям технологического сектора.
Ближайшими триггерами для акций может стать публикация операционных показателей за первое полугодие (июль) и финансовой отчетности за первое полугодие (август).
#WUSH
#ВладимирБеспалов #СофьяАстрелина #ПолинаПанина
Операционные показатели за 5 мес. 2024 г. говорят о сильном начале сезона и сохранении позитивных трендов в бизнесе Whoosh, несмотря на холодную погоду в начале мая.
🔹 Число поездок выросло на 54% г/г до 40,3 млн.
🔹 Количество зарегистрированных пользователей выросло на 55% г/г до 23,3 млн человек.
🔹 Среднее кол-во поездок на активного пользователя увеличилось на 34% г/г и составило 11,2 поездки.
🔹 Флот Whoosh вырос на 52% г/г до 199,5 тыс. СИМ.
🔹 Количество локаций присутствия сервиса увеличилось до 60 — против 55 на конец 2023 г. и 59 по итогам 4 мес. 2024 г.
🔹 В новом сезоне Whoosh продолжает улучшать комфортность и безопасность поездок. В частности, компания запустила работу сервиса «Антитандем», а также повысила штрафы за нарушение правил безопасности движения.
🔭 Опубликованные операционные показатели подкрепляют наши прогнозы финансовых показателей Whoosh на 2024 г. По итогам года ожидаем роста выручки на 51% г/г и сохранения высокой маржинальности по EBITDA на уровне выше 40%.
🔎 Мы позитивно смотрим на перспективы в акциях Whoosh. Компания торгуется с привлекательным мультипликатором EV/EBITDA 2024 г. на уровне 6,2х, что предполагает дисконт 45% к российским компаниям технологического сектора.
Ближайшими триггерами для акций может стать публикация операционных показателей за первое полугодие (июль) и финансовой отчетности за первое полугодие (август).
#WUSH
#ВладимирБеспалов #СофьяАстрелина #ПолинаПанина
🏁 Итоги дня: 11 июня
🔸 «Сбербанк» опубликовал результаты по РПБУ за май. Рентабельность капитала остается выше 22%, но мы обеспокоены возобновлением негативного тренда в чистой процентной марже, снизившейся до 5,4%. Подробнее
🔸 Группа «Астра» опубликовала финансовую отчетность за 1-й кв. 2024 г. с хорошими результатами. На наш взгляд, группа «Астра» по-прежнему является фундаментально привлекательной долгосрочной историей роста. Подробнее
🔸 Whoosh опубликовал операционные показатели за 5 мес. 2024 г. Число поездок выросло на 54% г/г до 40,3 млн. Мы позитивно смотрим на перспективы акций Whoosh. Подробнее
🔸 Банк России опубликовал «Обзор рисков финансовых рынков» за май. Чистые продажи валюты 29 крупнейших российских экспортеров в мае 2024 г. составили 14,9 млрд $, рост на 13% м/м против апреля. Также ЦБ отметил «снижение спроса на валюту со стороны импортеров». Эти факторы вместе с ужесточением риторики ЦБ могли поддержать курс рубля в мае.
$SBER $ASTR #WUSH
#СольДня
🔸 «Сбербанк» опубликовал результаты по РПБУ за май. Рентабельность капитала остается выше 22%, но мы обеспокоены возобновлением негативного тренда в чистой процентной марже, снизившейся до 5,4%. Подробнее
🔸 Группа «Астра» опубликовала финансовую отчетность за 1-й кв. 2024 г. с хорошими результатами. На наш взгляд, группа «Астра» по-прежнему является фундаментально привлекательной долгосрочной историей роста. Подробнее
🔸 Whoosh опубликовал операционные показатели за 5 мес. 2024 г. Число поездок выросло на 54% г/г до 40,3 млн. Мы позитивно смотрим на перспективы акций Whoosh. Подробнее
🔸 Банк России опубликовал «Обзор рисков финансовых рынков» за май. Чистые продажи валюты 29 крупнейших российских экспортеров в мае 2024 г. составили 14,9 млрд $, рост на 13% м/м против апреля. Также ЦБ отметил «снижение спроса на валюту со стороны импортеров». Эти факторы вместе с ужесточением риторики ЦБ могли поддержать курс рубля в мае.
$SBER $ASTR #WUSH
#СольДня