🚢 Взгляд на компанию: "Совкомфлот" — первый взгляд на финансовые результаты за 4кв 2022
© Елена Сахнова, Андрей Карагодин, Лидия Михайлова
📑 Совкомфлот сегодня опубликовал финансовые результаты за 2022 и подтвердил приверженность текущей дивидендной политике.
💸 На выплату дивидендов за 2022 год может быть направлено не менее 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО, что равносильно 10,2 млрд руб.
🔍 Дивиденд на акцию может составить не менее 4.3 руб. (на 40% ниже наших ожиданий = 7.2 руб.), что предполагает дивидендную доходность в размере 7.2%.
🔮 Финансовые результаты "Совкомфлота" за 4 кв 2022 г. оказались значительно ниже наших ожиданий. Выручка на основе тайм-чартерного эквивалента увеличилась на 10% г/г до $420 млн (на 30% ниже наших ожиданий), а EBITDA выросла на 75% г/г до $298 млн (на 22% ниже наших прогнозов).
💡 Сохраняем позитивный взгляд на компанию. Ставки фрахта нефтяных танкеров сейчас составляют порядка $60 тысяч в день, что в три раза выше среднего уровня за последние десять лет. В 2023 году ожидаем сохранения ставок фрахта на высоком уровне ($40 тысяч в день) за счет сохраняющегося дефицита танкеров на глобальном рынке.
#ВзглядНаКомпанию #транспорт $FLOT
#ЕленаСахнова #АндрейКарагодин #ЛидияМихайлова
© Елена Сахнова, Андрей Карагодин, Лидия Михайлова
📑 Совкомфлот сегодня опубликовал финансовые результаты за 2022 и подтвердил приверженность текущей дивидендной политике.
💸 На выплату дивидендов за 2022 год может быть направлено не менее 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО, что равносильно 10,2 млрд руб.
🔍 Дивиденд на акцию может составить не менее 4.3 руб. (на 40% ниже наших ожиданий = 7.2 руб.), что предполагает дивидендную доходность в размере 7.2%.
🔮 Финансовые результаты "Совкомфлота" за 4 кв 2022 г. оказались значительно ниже наших ожиданий. Выручка на основе тайм-чартерного эквивалента увеличилась на 10% г/г до $420 млн (на 30% ниже наших ожиданий), а EBITDA выросла на 75% г/г до $298 млн (на 22% ниже наших прогнозов).
💡 Сохраняем позитивный взгляд на компанию. Ставки фрахта нефтяных танкеров сейчас составляют порядка $60 тысяч в день, что в три раза выше среднего уровня за последние десять лет. В 2023 году ожидаем сохранения ставок фрахта на высоком уровне ($40 тысяч в день) за счет сохраняющегося дефицита танкеров на глобальном рынке.
#ВзглядНаКомпанию #транспорт $FLOT
#ЕленаСахнова #АндрейКарагодин #ЛидияМихайлова
✈️ Взгляд на компанию: Аэрофлот впервые за год вышел на траекторию роста и показал рекордный уровень заполняемости кресел
© Елена Сахнова, Андрей Карагодин, Лидия Михайлова
📈+ 6.3% г/г - рост общего объема пассажирских перевозок в феврале 2023 г. по сравнению с февралем 2022 г. (операционные результаты). Неплохо, учитывая, что эффекта низкой базы не было: санкции были введены только с конца февраля 2022.
📊+ 12% г/г - рост на внутренних линиях. Наблюдаем относительно невысокий рост стоимости билетов за счет программы субсидирования, которая прекратит действовать в апреле 2023 г.
🌎 -11% в феврале vs -29% январе - восстановление на международных линиях. Все еще минус, но улучшение на международных линиях за счет вывода иностранного флота из бермудского реестра и запуска новых международных направлений.
🏖+11% г/г - рост пассажирооборота на международных линиях. Ключевая причина - рост дальности перевозок на 24% из-за необходимости облета закрытых аэропортов Юга РФ.
🛫87% (+12 п.п.) - рост занятости кресел. Связан с дефицитом флота, доступного для полетов за рубеж (58% от флота группы), а также с выводом части флота в простой.
💡Итак, имеем сильные результаты за февраль. Узнать, что будет дальше и стоит ли покупать Аэрофлот можно далее по ссылке.
#ВзглядНаКомпанию #транспорт $AFLT
#ЕленаСахнова #АндрейКарагодин #ЛидияМихайлова
© Елена Сахнова, Андрей Карагодин, Лидия Михайлова
📈+ 6.3% г/г - рост общего объема пассажирских перевозок в феврале 2023 г. по сравнению с февралем 2022 г. (операционные результаты). Неплохо, учитывая, что эффекта низкой базы не было: санкции были введены только с конца февраля 2022.
📊+ 12% г/г - рост на внутренних линиях. Наблюдаем относительно невысокий рост стоимости билетов за счет программы субсидирования, которая прекратит действовать в апреле 2023 г.
🌎 -11% в феврале vs -29% январе - восстановление на международных линиях. Все еще минус, но улучшение на международных линиях за счет вывода иностранного флота из бермудского реестра и запуска новых международных направлений.
🏖+11% г/г - рост пассажирооборота на международных линиях. Ключевая причина - рост дальности перевозок на 24% из-за необходимости облета закрытых аэропортов Юга РФ.
🛫87% (+12 п.п.) - рост занятости кресел. Связан с дефицитом флота, доступного для полетов за рубеж (58% от флота группы), а также с выводом части флота в простой.
💡Итак, имеем сильные результаты за февраль. Узнать, что будет дальше и стоит ли покупать Аэрофлот можно далее по ссылке.
#ВзглядНаКомпанию #транспорт $AFLT
#ЕленаСахнова #АндрейКарагодин #ЛидияМихайлова
🚂 Взгляд на компанию. Globaltrans: ожидаем сильных финансовых результатов за 2П22
© Елена Сахнова, Андрей Карагодин, Лидия Михайлова
📆 Понедельник 27 марта:
📄 9:00: Globaltrans опубликует финансовые результаты за 2П22.
📞 15:00: конференц колл с менеджментом.
📈 Ожидаем сильных результатов. Лучше, чем за 2П21, но слабее рекордных результатов за 1П22. Считаем, что результаты уже заложены в цену депозитарных расписок.
❗️ 🇨🇾 Самый важный вопрос сейчас для инвесторов — редомициляция с Кипра в дружественную юрисдикцию. Сомневаемся, что менеджмент готов обозначить точные сроки или рассказать о существенном прогрессе. Следовательно, не ожидаем реакции рынка и на звонок.
💡С прогнозом результатов за 2П22, а также с нашим взглядом на Globaltrans можно ознакомиться далее по ссылке.
#ВзглядНаКомпанию #транспорт $GLTR
#ЕленаСахнова #АндрейКарагодин #ЛидияМихайлова
© Елена Сахнова, Андрей Карагодин, Лидия Михайлова
📆 Понедельник 27 марта:
📄 9:00: Globaltrans опубликует финансовые результаты за 2П22.
📞 15:00: конференц колл с менеджментом.
📈 Ожидаем сильных результатов. Лучше, чем за 2П21, но слабее рекордных результатов за 1П22. Считаем, что результаты уже заложены в цену депозитарных расписок.
💡С прогнозом результатов за 2П22, а также с нашим взглядом на Globaltrans можно ознакомиться далее по ссылке.
#ВзглядНаКомпанию #транспорт $GLTR
#ЕленаСахнова #АндрейКарагодин #ЛидияМихайлова
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🚂 Взгляд на компанию: Globaltrans: первый взгляд на финансовые результаты за 2П22
© Елена Сахнова, Андрей Карагодин, Лидия Михайлова
📈 Globaltrans опубликовал сильные финансовые результаты за 2П22, превзошедшие ожидания консенсуса и наши прогнозы.
🔹 Скорр. выручка: 39,0 млрд руб (снижение на 9% к 1П22). Выше консенсуса на 2%.
🔹 Скорр. EBITDA: 22,2 млрд руб (снижение на 18% к 1П22). Выше консенсуса на 9%.
🔹 Чистая прибыль: 13,1 млрд руб (рост на 11% к 1П22). Выше консенсуса на 29%.
💵 Выплата дивидендов остается приостановленной из-за технической невозможности перечисления средств на материнскую компанию, зарегистрированную на Кипре.
💡 По итогам 2022 года компания достигла рекордного уровня всех ключевых финансовых показателей. Выручка выросла на 40%, EBITDA на 69%, а чистая прибыль на 65%.
🔜 Подробный разбор финансовых результатов опубликуем позднее.
#ВзглядНаКомпанию #транспорт $GLTR
#ЕленаСахнова #АндрейКарагодин #ЛидияМихайлова
© Елена Сахнова, Андрей Карагодин, Лидия Михайлова
📈 Globaltrans опубликовал сильные финансовые результаты за 2П22, превзошедшие ожидания консенсуса и наши прогнозы.
🔹 Скорр. выручка: 39,0 млрд руб (снижение на 9% к 1П22). Выше консенсуса на 2%.
🔹 Скорр. EBITDA: 22,2 млрд руб (снижение на 18% к 1П22). Выше консенсуса на 9%.
🔹 Чистая прибыль: 13,1 млрд руб (рост на 11% к 1П22). Выше консенсуса на 29%.
💵 Выплата дивидендов остается приостановленной из-за технической невозможности перечисления средств на материнскую компанию, зарегистрированную на Кипре.
💡 По итогам 2022 года компания достигла рекордного уровня всех ключевых финансовых показателей. Выручка выросла на 40%, EBITDA на 69%, а чистая прибыль на 65%.
🔜 Подробный разбор финансовых результатов опубликуем позднее.
#ВзглядНаКомпанию #транспорт $GLTR
#ЕленаСахнова #АндрейКарагодин #ЛидияМихайлова
🚂 Взгляд на компанию: Globaltrans - разбор финансовых результатов за 2022 г.
© Елена Сахнова, Андрей Карагодин, Лидия Михайлова
📌 В понедельник, 27 марта, Globaltrans представил сильные финансовые результаты за 2022, которые превзошли наши прогнозы и ожидания рынка.
📊 Анализ результатов представлен в табличке выше.
💡 Продолжит ли компания демонстрировать сильные результаты в 2023? Ждать ли редомициляции бизнеса? Стоит ли сейчас покупать депозитарные расписки Globaltrans? Ответы на эти вопросы далее по ссылке.
#ЕленаСахнова #АндрейКарагодин #ЛидияМихайлова
#ВзглядНаКомпанию #транспорт #GLTR
© Елена Сахнова, Андрей Карагодин, Лидия Михайлова
📌 В понедельник, 27 марта, Globaltrans представил сильные финансовые результаты за 2022, которые превзошли наши прогнозы и ожидания рынка.
📊 Анализ результатов представлен в табличке выше.
💡 Продолжит ли компания демонстрировать сильные результаты в 2023? Ждать ли редомициляции бизнеса? Стоит ли сейчас покупать депозитарные расписки Globaltrans? Ответы на эти вопросы далее по ссылке.
#ЕленаСахнова #АндрейКарагодин #ЛидияМихайлова
#ВзглядНаКомпанию #транспорт #GLTR
🚂 Взгляд на сектор. Грузовые ж/д перевозки: рост в марте продолжился на фоне низкой базы прошлого года
©️Елена Сахнова, Андрей Карагодин, Лидия Михайлова
📌 Сегодня РЖД опубликовали данные об объемах погрузки на сети РЖД за март 2023.
📈 В марте объемы погрузки выросли на 2,3% г/г до 109,1 млн тонн, превзойдя ожидания РЖД (108,5 млн тонн).
📊 Рост сохраняется второй месяц подряд. Ключевая причина — эффект низкой базы марта 2022
💡 Какие публичные компании являются бенефициарами роста объемов ж/д перевозок? Ответ на этот и другие вопросы - далее по ссылке
#ВзглядНаСектор #транспорт $GLTR
#ЕленаСахнова #АндрейКарагодин #ЛидияМихайлова
©️Елена Сахнова, Андрей Карагодин, Лидия Михайлова
📌 Сегодня РЖД опубликовали данные об объемах погрузки на сети РЖД за март 2023.
📈 В марте объемы погрузки выросли на 2,3% г/г до 109,1 млн тонн, превзойдя ожидания РЖД (108,5 млн тонн).
📊 Рост сохраняется второй месяц подряд. Ключевая причина — эффект низкой базы марта 2022
💡 Какие публичные компании являются бенефициарами роста объемов ж/д перевозок? Ответ на этот и другие вопросы - далее по ссылке
#ВзглядНаСектор #транспорт $GLTR
#ЕленаСахнова #АндрейКарагодин #ЛидияМихайлова
🚚 Взгляд на компанию. Globaltruck: контролирующий акционер собирается продать свою долю "Монополии"
©️Елена Сахнова, Андрей Карагодин, Лидия Михайлова
📌 Сегодня РБК сообщили о том Александр Елисеев ведет переговоры о продаже пакета акций Globaltruck (61% доля) группе "Монополия". Подписание обязывающих документов планируется в течение нескольких недель.
📝 По словам собеседников РБК, владельцы Globaltruck обсуждают продажу компании примерно с середины 2022 года.
💵 Рыночная стоимость пакета акций Елисеева оценивается в 2,6 млрд руб. Сделка может пройти с премией к рыночной стоимости в силу того, что выкупается контрольный пакет акций.
📈 Премия к рыночной стоимости также может возникнуть из-за наличия синергий с ключевым активом "Монополии" — экспедиторской онлайн-платформой Monopoly.Online.
💡О том стоит ли инвестировать в акции Globaltruck читайте далее.
#ВзглядНаКомпанию #транспорт $GTRK
#ЕленаСахнова #АндрейКарагодин #ЛидияМихайлова
©️Елена Сахнова, Андрей Карагодин, Лидия Михайлова
📌 Сегодня РБК сообщили о том Александр Елисеев ведет переговоры о продаже пакета акций Globaltruck (61% доля) группе "Монополия". Подписание обязывающих документов планируется в течение нескольких недель.
📝 По словам собеседников РБК, владельцы Globaltruck обсуждают продажу компании примерно с середины 2022 года.
💵 Рыночная стоимость пакета акций Елисеева оценивается в 2,6 млрд руб. Сделка может пройти с премией к рыночной стоимости в силу того, что выкупается контрольный пакет акций.
📈 Премия к рыночной стоимости также может возникнуть из-за наличия синергий с ключевым активом "Монополии" — экспедиторской онлайн-платформой Monopoly.Online.
💡О том стоит ли инвестировать в акции Globaltruck читайте далее.
#ВзглядНаКомпанию #транспорт $GTRK
#ЕленаСахнова #АндрейКарагодин #ЛидияМихайлова
🚚 Взгляд на компанию: "Монополия" выкупит акции Globaltruck по 82,5 руб. за бумагу и проведет делистинг. Что делать миноритариям?
©️ Елена Сахнова, Андрей Карагодин, Лидия Михайлова
📣 Сегодня транспортно-логистическая группа "Монополия" объявила о планах выкупить не менее 75% акций Globaltruck по 82,5 руб. с целью получения контрольного пакета акций.
💰 Сделка пройдет с 9% премией к цене закрытия торгов 6 апреля (75,8 руб.) или с 37% премией к средневзвешенной цене за 6 месяцев (60,2 руб.).
📝 Для участия в продаже акций миноритарные акционеры Globaltruck должны направить заявки на продажу акций. Подробнее об этом читайте здесь.
🗓 Сбор заявок на продажу акций осуществляется в период с 7 по 18 апреля включительно. Дата удовлетворения заявок – 20 апреля.
❗️Если сделка завершится успешно, то "Монополия" намерена провести делистинг акций Globaltruck с Мосбиржи.
📊 Бумаги Globaltruck торгуются вблизи своей справедливой стоимости. Текущий мультипликатор EV/EBITDA 23 составляет 4,6x, что предполагает 12% дисконт к среднему значению мультипликатора за последние пять лет (5,2x).
👀 На фоне потенциального делистинга бумаг Globaltruck и отсутствия значительной фундаментальной недооценки считаем продажу акций "Монополии" оптимальным вариантом для миноритарных акционеров.
#ВзглядНаКомпанию #транспорт $GTRK
#ЕленаСахнова #АндрейКарагодин #ЛидияМихайлова
©️ Елена Сахнова, Андрей Карагодин, Лидия Михайлова
📣 Сегодня транспортно-логистическая группа "Монополия" объявила о планах выкупить не менее 75% акций Globaltruck по 82,5 руб. с целью получения контрольного пакета акций.
💰 Сделка пройдет с 9% премией к цене закрытия торгов 6 апреля (75,8 руб.) или с 37% премией к средневзвешенной цене за 6 месяцев (60,2 руб.).
📝 Для участия в продаже акций миноритарные акционеры Globaltruck должны направить заявки на продажу акций. Подробнее об этом читайте здесь.
🗓 Сбор заявок на продажу акций осуществляется в период с 7 по 18 апреля включительно. Дата удовлетворения заявок – 20 апреля.
❗️Если сделка завершится успешно, то "Монополия" намерена провести делистинг акций Globaltruck с Мосбиржи.
📊 Бумаги Globaltruck торгуются вблизи своей справедливой стоимости. Текущий мультипликатор EV/EBITDA 23 составляет 4,6x, что предполагает 12% дисконт к среднему значению мультипликатора за последние пять лет (5,2x).
👀 На фоне потенциального делистинга бумаг Globaltruck и отсутствия значительной фундаментальной недооценки считаем продажу акций "Монополии" оптимальным вариантом для миноритарных акционеров.
#ВзглядНаКомпанию #транспорт $GTRK
#ЕленаСахнова #АндрейКарагодин #ЛидияМихайлова
🚢 Взгляд на компанию: Суд по иску ДВМП взыскал с Зиявудина Магомедова и ряда офшоров 80 млрд руб. и 13,1 млн долл.
©️Елена Сахнова, Андрей Карагодин, Лидия Михайлова
🏛 Сегодня Арбитражный суд г. Москвы удовлетворил иск ДВМП к Зиявудину Магомедову и четырем кипрским офшорам в размере 80 млрд руб. и 13,1 млн долл.
🇨🇾 Помимо Магомедова ответчиками по делу выступают пять офшоров: SGS Universal Investment Holdings Ltd (Британские Виргинские острова), Felix, L.P. (Каймановы острова) и кипрские Maple Ridge Ltd, Smartilicious Consulting Ltd и Enviartia Consulting Ltd. При этом суд отказал по исковым требованиям к одному из офшоров (Felix).
📈 Объем взыскиваемой суммы составляет 73% от капитализации ДВМП на закрытия 6 апреля 2023. Акции ДВМП на этой новости обновили исторический максимум, прибавив 18%.
❗️После обращения в доход государства практически всех активов Магомедова (в том числе его пакета акций в ДВМП) у него скорее всего недостаточно средств для удовлетворения иска. Аналогичная ситуация может быть и с офшорными компаниями.
💡Полагаем, что с Магомедова и ряда офшоров удастся взыскать лишь некоторую часть средств. В связи с этим считаем, что потенциал роста для котировок акций ДВМП остается ограниченным.
#ВзглядНаКомпанию #транспорт $FESH
#ЕленаСахнова #АндрейКарагодин #ЛидияМихайлова
©️Елена Сахнова, Андрей Карагодин, Лидия Михайлова
🏛 Сегодня Арбитражный суд г. Москвы удовлетворил иск ДВМП к Зиявудину Магомедову и четырем кипрским офшорам в размере 80 млрд руб. и 13,1 млн долл.
🇨🇾 Помимо Магомедова ответчиками по делу выступают пять офшоров: SGS Universal Investment Holdings Ltd (Британские Виргинские острова), Felix, L.P. (Каймановы острова) и кипрские Maple Ridge Ltd, Smartilicious Consulting Ltd и Enviartia Consulting Ltd. При этом суд отказал по исковым требованиям к одному из офшоров (Felix).
📈 Объем взыскиваемой суммы составляет 73% от капитализации ДВМП на закрытия 6 апреля 2023. Акции ДВМП на этой новости обновили исторический максимум, прибавив 18%.
❗️После обращения в доход государства практически всех активов Магомедова (в том числе его пакета акций в ДВМП) у него скорее всего недостаточно средств для удовлетворения иска. Аналогичная ситуация может быть и с офшорными компаниями.
💡Полагаем, что с Магомедова и ряда офшоров удастся взыскать лишь некоторую часть средств. В связи с этим считаем, что потенциал роста для котировок акций ДВМП остается ограниченным.
#ВзглядНаКомпанию #транспорт $FESH
#ЕленаСахнова #АндрейКарагодин #ЛидияМихайлова
🚢 Взгляд на компанию: Совет директоров "Совкомфлота" 12 апреля рассмотрит рекомендации по дивидендам за 2022 год. На какой размер дивиденда могут рассчитывать акционеры?
©️Елена Сахнова, Андрей Карагодин, Лидия Михайлова
📝 16 марта 2023 года Совет директоров "Совкомфлота" подтвердил приверженность политике по выплате не менее 50% от скорректированной прибыли по МСФО, которая составила 20,4 млрд в 2022 г.
🔬 Учитывая рекордные финансовые результаты "Совкомфлота" за 2022 год, устойчивое финансовое положение компании и потребность в покрытии дефицита федерального бюджета, ожидаем, что СД рекомендует направить на выплату дивидендов 100% от чистой прибыли.
💸 Размер дивиденда в этом случае составит 8,57 руб. на акцию (13,4% див доходность).
👍 Сохраняем позитивный взгляд на Совкомфлот. Ставки фрахта нефтяных танкеров сейчас составляют порядка 72 тыс. $/день, что более чем в три раза выше среднего уровня ставок за последние десять лет.
#ВзглядНаКомпанию #транспорт $FLOT
#ЕленаСахнова #АндрейКарагодин #ЛидияМихайлова
©️Елена Сахнова, Андрей Карагодин, Лидия Михайлова
📝 16 марта 2023 года Совет директоров "Совкомфлота" подтвердил приверженность политике по выплате не менее 50% от скорректированной прибыли по МСФО, которая составила 20,4 млрд в 2022 г.
🔬 Учитывая рекордные финансовые результаты "Совкомфлота" за 2022 год, устойчивое финансовое положение компании и потребность в покрытии дефицита федерального бюджета, ожидаем, что СД рекомендует направить на выплату дивидендов 100% от чистой прибыли.
💸 Размер дивиденда в этом случае составит 8,57 руб. на акцию (13,4% див доходность).
👍 Сохраняем позитивный взгляд на Совкомфлот. Ставки фрахта нефтяных танкеров сейчас составляют порядка 72 тыс. $/день, что более чем в три раза выше среднего уровня ставок за последние десять лет.
#ВзглядНаКомпанию #транспорт $FLOT
#ЕленаСахнова #АндрейКарагодин #ЛидияМихайлова