Снижение важности профсоюзов в США (красная, правая шкала) и Великобритании. Источник: https://www.federalreserve.gov/econres/feds/files/2022028pap.pdf

Спасибо, СКОЛКОВО :))

«Долларовое бремя» накрыло брокеров

Проводить операции с иностранной валютой гражданам будет все сложнее. На это указывают трудности, которые возникли у клиентов двух брокерских компаний – «Финам» и американской Interactive Brokers (IB), отмечает “Ъ FM”. Первая объявила о временной приостановке операций с валютой из-за «технических трудностей» 22 июня, а вторая перестала принимать рубли.

Директор финансового центра «Сколково-РЭШ» Олег Шибанов уверен, что тренд будет усиливаться, потому что валюта становится опасным активом: «Основная роль долларов – международные платежи. Именно с ними и возникают сложности. Если риски будут оставаться высокими, то при расчетах с иностранными компаниями могут возникнуть проблемы. Обезопасить себя никакая финансовая организация сейчас в России не может, потому что в любой момент наши уважаемые международные партнеры могут принять решение о санкциях на очередную финансовую организацию, например, "Национальный расчетный депозитарий" (НРД) – это было, мягко говоря, неожиданно».

Экономический кризис: что это, причины и последствия, примеры

РБК пытается разобраться: когда экономический кризис становится неизбежностью и может ли он считаться благом для страны? Можно ли его избежать и, главное, как с ним бороться? Профессор финансов РЭШ, директор Центра исследования финансовых технологий и цифровой экономики СКОЛКОВО-РЭШ Олег Шибанов считает, что обычно плюсов у экономического кризиса нет, он также отмечает, что перестройку экономики удобнее делать, когда она растет. «При наступлении кризисов часто появляются возможности принять непопулярные решения, но в развивающихся странах их издержки высоки и редко когда реализуются», – подчеркивает эксперт.

Если говорить о возможных мерах профилактики экономического кризиса, то, по мнению Олега Шибанова, предупреждать кризисы почти невозможно, потому что они являются результатом действий больших групп людей, и совершенно нереально ожидать, что можно предугадывать или заставлять этих людей поменять свои решения.

Как наши студенты ищут работу в 2022.

Спойлер: упорно, настойчиво и успешно :).

https://news.nes.ru/news/mozhno-li-najti-rabotu-v-krizis-opyit-pervokursnikov-MAF:-chast-1/?lang=ru

#MAFNES

Вебинар по Private equity!

Его проведёт Василий Коновалов, основатель и CEO финансового бутика Noble Russian Finance Club и GP венчурного фонда Frontline One Capital, US. Кратко: он кандидат экономических наук, 20 лет на рынке, управляет портфелем инвесторов более $200 млн. Он выступал на программе «Разумный инвестор» в СКОЛКОВО, и в новом вебинаре постарался адаптироваться под текущую геополитическую ситуацию, плюс конкретный кейс расскажет.

Вот приветственное письмо с примерной темой выступления:

https://telegra.ph/Priglashenie-na-vebinar-Principy-uspeshnosti-sdelki-Private-Equity-v-novyh-realiyah-06-30

Время: 5 июл. 2022 06:00 PM Москва
https://us02web.zoom.us/j/6402331753?pwd=NFdhR2txS1o5MDhKSnBRV2FyNEhKZz09
Идентификатор конференции: 640 233 1753
Код доступа: 6PUn4y

Запись выложат на YouTube :).

#Teaching #SKOLKOVO

Как наши студенты ищут работу в 2022, часть вторая.

И вот продолжение - спасибо откликнувшимся!

https://news.nes.ru/news/mozhno-li-najti-rabotu-v-krizis-opyit-pervokursnikov-MAF:-chast-2/?lang=ru

#MAFNES

И последняя реклама :)) на некоторое время, вернусь скоро к исследованиям - пока пишу несколько отчётов, ох.

Что можно учесть при карьере в риск-менеджменте (про новый курс ФИБ):

https://news.nes.ru/news/chto-vazhno-dlya-uspeshnoj-kareryi-v-risk-menedzhmente-razgovor-s-prepodavatelem-MAF/?lang=ru

#MAFNES #Teaching

Официально - в РЭШ новый ректор! Рубен, спасибо большое, Антон, рады приветствовать!

https://news.nes.ru/news/sovet-direktorov-resh-odobril-kandidata-na-post-novogo-rektora:-im-stal-anton-suvorov/?lang=ru

#MAFNES

Поговорили на "Говорит Москва" про экономику в целом, сырьевые цены и крипто в частности.

Кратко: перестройка экономики внезапно устойчивая, и снижение ВВП не такое высокое.

https://govoritmoskva.ru/media/broadcasts/audio/2022/07/07/2022_07_07_Umnie_parni.mp3

#MonetaryPolicy #Sanctions

Машинное обучение и торговля.

Методы ML стали использовать даже для оценки влияния торговых соглашений на экономику. Авторы исследования (2022) проанализировали, как меняются объёмы экспорта и импорта после принятия так называемых Preferential trade agreements - часто многосторонних решений по облегчению торговли. Идея в том, что внутри есть очень сложные детали, а затронутыми оказываются многие рынки, от труда, до защиты интеллектуальной собственности, и до инвестиций.

Выводы авторов - что есть ключевые зоны соглашений, которые важны для увеличения экспорта/импорта, причём относительно ограниченный набор (от 8 до примерно 70 мер, в разных методах LASSO). Это интересная подсказка, как можно было бы снижать взаимные ограничения, если страны считают, что торговля увеличивает благосостояние.

#Trade #Macro

Прекрасный и успешный выпуск - я не буду по всем деталям, но для нашей программы юбилейный пятый набор магистров был по их работам уникальным. Конечно, рынок труда поменялся, и в будущем окажется иначе, но в этом году можно порадоваться 😄.

Анна Краева написала со мной лучшую работу MAF этого года, она молодец!

И мне подарили несколько грамот, спасибо MAF и MiF!

https://yangx.top/nes_official/590

#MAFNES

Немного про валюты на РБК.

Кратко: они есть, колебания объяснимы многими факторами.

https://tv.rbc.ru/archive/rynki/62cd38512ae5961225cbb049

#MonetaryPolicy

Что такое дефляция, чем она опасна и будет ли в России

Дефляция в России ни разу не наблюдалась по итогам года, но впервые зафиксирована по итогам июня. Почему экономисты опасаются дефляционной спирали и может ли дефляция быть «хорошей»?

Если речь идет про годовые данные (а именно на них нужно опираться), то говорить о дефляции в нынешних реалиях пока нельзя, рассказал «РБК Инвестициям» профессор финансов Российской экономической школы (РЭШ) Олег Шибанов. «В России большая накопленная инфляция с начала года, поэтому к концу декабря ниже 10% инфляция не опустится», — уверен профессор.

ЦФА будут работать, но не как средство платежа. Вполне понятный шаг с учётом опыта того же Сальвадора.

https://yangx.top/rbc_news/53737

#Crypto

А вот тут мы поговорили про децентрализованные финансы (DeFi) и экономические последствия со СберУниверситетом:

https://sberuniversity.ru/sber-knowledge/vypusk37-4/

Кратко: криптозима и вообще сложность с новым в финансах - это фича, а не баг. Попробуй продраться через внимательных регуляторов!

#Crypto

Про новый опрос макроаналитиков.

Прогнозы тут:

http://www.cbr.ru/statistics/ddkp/mo_br/

У нас ожидания чуть хуже, чем консенсус, порядка -6.5% ВВП и 16% инфляции.

Отметить хочется значительное сближение взглядов, плюс теперь прогнозов ниже -10% ВВП уже и нет. Но посмотрим, что будет во второй половине - перестройка экономики только началась, и оборудование до сих пор плохо доступно.

#MacroForecasts

Я сегодня провёл предпоследнюю лекцию по корпфину примерно на вот такой программе РЭШ. И крепко задумался.

Международные сертификаты вида CFA, ACCA и т.п. очень неплохо помогают разобраться в основах финансов. Но по своей природе они требуют конкретного знания и умения быстро применять формулы. Учебники к сертификатам замечательны, и увы довольно коротки. Я в прошлом году, когда готовил корпфин для магистров, одну конкретную формулу выводил с перерывами 8 часов. И это в корпфине, где казалось бы возьми DCF и всё, больше ничего не нужно.

Поэтому мне всё больше кажется, что полезность от магистерской программы (меньше знаю про бакалаврские) - в структурном подходе. Легко напоминать и добавлять пару штрихов, когда участники уже слушали подобные курсы в прошлом, а вот рассказывать с нуля и договариваться про общий подход требует очень большого времени.

В любом случае, интересно оказалось сравнить сертификаты. Так бы и улучшил каждый :).

#MAFNES #Teaching

-150 б.п. ого. Прогноз на ВВП от -4% до -6% тоже добрее консенсуса. Интересно!

http://cbr.ru/press/keypr/

#MonetaryPolicy

Сильное торможение инфляции, ставка к концу года вероятно около 7%

Про очевидные вам всем вещи на Форбс.

Кратко - в первом абзаце :).

https://www.forbes.ru/mneniya/472535-bumaznyj-zanaves-pocemu-cb-hocet-ogranicit-pokupki-inostrannyh-akcij

#Sanctions #PortfolioChoice #FinancialStability