💬 Наблюдение: ситуация с российским углём следующая, в последний год цены на уголь остаются относительно стабильными в диапазоне 100 - 150 долларов за тонну, но перспективы на ближайшие месяцы остаются неблагоприятными.

1) Российская угольная отрасль находится в глубоком кризисе, сокращая производство из-за санкций и значительно возросших издержек, включая зарплаты, налоги и транспортные расходы. Эти проблемы также затрагивают другие добывающие секторы, такие как нефтяная, газовая и металлургическая отрасли.

2) В прошлом российская экономика часто отвечала на рост издержек девальвацией рубля, что позволяло увеличить рублевую выручку от экспорта. Однако со временем инфляция сводила на нет эффект от девальвации.

3) В условиях текущих санкций возможности для манипуляций с валютным курсом у правительства ограничены, что означает необходимость для добывающих компаний фокусироваться на снижении издержек и повышении производительности труда.

#уголь #россия #сырьё

💬 Наблюдение: Россия нарастила морской экспорт угля на 27%

В мае – июне Россия увеличила морской экспорт энергетического угля по сравнению с предыдущими тремя месяцами на 27% до 37,3 млн т. Об этом сообщает «Коммерсантъ» со ссылкой на агентство Platts.

В агентстве связали увеличение отгрузок с ростом импорта угля со стороны основных потребителей в Азиатско-Тихоокеанском и Средиземноморском регионах в сочетании со снижением экспортных пошлин правительством РФ.

Китай, Япония, Южная Корея, Тайвань и Индия нарастили импорт из-за аномальной жары. Это привело к росту спроса на системы охлаждения и снижению поставок угля с высокой теплотворной способностью из альтернативных регионов, уточняют в Platts. Южная Корея также могла сократить закупки угля в Колумбии, а Индия замещала российским углем поставки из Австралии.

С октября 2023 г. правительство ввело курсовые пошлины для угольных компаний: при курсе доллара в 80–85 руб. пошлина составляет 4%, 85–90 руб. – 4,5%, 90–95 руб. – 5,5%, 95 руб. и более – 7%. В конце декабря пошлины были временно отменены, но с 1 марта начали вновь применяться. С 1 мая по 31 августа 2024 г. правительство отменило действие пошлины для экспортеров энергетического угля и антрацита. Решение направлено на поддержку предприятий угольной отрасли.

#уголь #сырьевыетовары

💬 Наблюдение: Китай увеличил добычу и импорт угля до рекордно высокого уровня

Китай ускоряет добычу угля, готовясь к зиме, сообщает Reuters.

Помимо добычи, КНР также увеличил импорт угля до рекордно высокого уровня.

Так, в июле добыча достигла рекордных для сезона 390 млн тонн по сравнению с 378 млн в том же месяце годом ранее и 373 млн в 2022 году.

Совокупный объем производства с начала года по июль составил всего на 15 млн тонн меньше, чем за аналогичный период годом ранее, но дефицит сократился с 54 млн тонн с начала года по май.

В то же время импорт вырос до сезонного рекорда в 296 млн тонн за первые семь месяцев с 261 млн тонн в 2023 году и 139 млн тонн в 2022 году.

Угольная энергетика в текущем столетии по-прежнему имеет решающее значение для обеспечения надежности электроснабжения, особенно зимой, когда мощность гидроэлектростанций и солнечной энергии значительно ниже, а система в гораздо большей степени зависит от ископаемого топлива. Несмотря на рекордное использование ветровых и солнечных источников энергии, уголь по-прежнему обеспечивает наибольшую долю выработки электроэнергии в любое время года, достигая более 75% в зимние месяцы.

#уголь #сырьё #китай

​​💬 Наблюдение: Рынок угля. Ведущие игроки отрасли терпят убытки

C начала года мировые цены на коксующийся уголь рухнули на 40%, до экстремально низких уровней. По нашим оценкам, при таких ценах крупнейшие мировые угольные компании начинают нести убытки. Чтобы рентабельность вернулась к нормальным значениям, цены должны вырасти на 20%. Прогнозируем, что это увеличит прибыли Мечела и Распадской на 60–90%.

Главное

🔹Мировые цены на коксующийся уголь находятся на рекордно низких уровнях за последние 3 года.

🔹Глобальные игроки терпят убытки — под угрозой как минимум 22% экспорта. Текущая средняя рентабельность по EBITDA компаний — 8%, исторически — 35–40%. Такой уровень был лишь когда мировая экономика «закрылась» из-за Covid-19.

🔹Чтобы вернуть прежнюю рентабельность, цены должны вырасти на 30–40%, до $270 за тонну.

🔹Однако есть ключевой риск со стороны Китая, где стальная отрасль переживает кризис. Поэтому прогнозируем более умеренный отскок до $230–240 за тонну c текущих $195.

🔹Такой рост цен добавит, по оценке БКС, 60–90% к прибыли Мечела и Распадской.

По данным БКС

#уголь #сырьё

​​💬 Наблюдение: Уголь остается важным источником энергии

1) Несмотря на «зеленую повестку», только Британия закрыла все угольные ТЭС. Большинство стран, особенно развивающиеся, продолжают полагаться на уголь.

2) Рост потребления угля: в 2022 году мировое потребление угля увеличилось на 4,5%, достигнув рекордного уровня. Общая мощность угольных ТЭС выросла на 11% с 2015 года.

3) Сложности отказа от угля: для полного отказа от угольных электростанций к 2040 году потребуется закрывать несколько ТЭС в неделю, что на практике почти невозможно.

4) Экономическая зависимость: в странах, таких как Колумбия, Индонезия и Южная Африка, уголь обеспечивает 5-8% рабочих мест. Переход на ВИЭ требует значительных инвестиций, но частные доноры выделяют недостаточно средств.

5) Азия и уголь: соглашения с Индонезией и Вьетнамом по сокращению доли угля продвигаются медленно, и ожидается, что уголь сохранит существенную роль в энергетике этих стран до 2030 года.

6) Китай и Индия: По данным RMI хотя загрузка угольных электростанций в Китае снизилась, инвестиции в уголь продолжают расти, аналогично и в Индии.

#уголь #сырьё