Путин и Трамп опять поговорили по телефону: ОПЕК+ и «многосторонняя договоренность» между странами о сокращении добычи нефти ведет к балансировке рынка. Примечательно, что Трамп высказал идею провести саммит G7, пригласив на встречу Россию, Австралию, Индию и Южную Корею.

А еще Путин поздравил американского коллегу с успешным запуском Crew Dragon. В России, как известно, вежливые люди.
https://oilcapital.ru/news/markets/02-06-2020/neftyanoy-rynok-obsudili-putin-i-tramp?utm_medium=messenger&utm_campaign=communities_1mi&utm_source=telegram

По итогам торгов на рынке нефти в понедельник стало понятно, что рынок настроен оптимистично — на 40 $/bbl. Однако в пятницу июльские фьючерсы Brent на момент экспирации закрылись даже ниже 36-37 $/bbl, а рост цен в понедельник в значительной степени был обеспечен эффектом контанго, считают в аналитической службе НААНС-медиа.

❗️ «На новой неделе существенно возрастает вероятность пробивания психологически важного уровня в 40 $/bbl, учитывая, что успешное закрепление Brent выше данного уровня фактически выведет рынок на докризисные позиции. Именно осознание трейдерами этого факта может воспрепятствовать успешному росту цен, поскольку мировая экономика еще очень далека от преодоления «коронакризиса», — отмечают аналитики.

Сценарии для нефтяного рынка на 1-8 июля следующие:
➡️ Оптимистичный: Brent сохранит восходящий тренд и выйдет в диапазон 38-40 $/bbl, ограничившись на 40 $/bbl. Содействовать реализации сценария будет техническая картина, а также решение участников ОПЕК+ воздержаться от восстановления производства, позитив от Минэнерго США и в макростатистике ведущих стран.
➡️ Базовый: поход рынка к уровню 40 $/bbl отложен во времени, цена стабилизируется в диапазоне 36-38 $/bbl, оставаясь на данных уровнях до прояснения ситуации по ключевым информационным поводам (ОПЕК+ о квотировании производства, противостояние Соединенных Штатов и Китая, др.).
➡️ Пессимистичный: разворот и снижение до 33-36 $/bbl с перспективой усиления нисходящего тренда. Реализации данного сценария посодействует факт чрезмерного укрепления нефтяного рынка, который, напомним, в последнее время растет исключительно на ожиданиях, а не фактической картине. А также эскалация американо-китайского противостояния, непонимание в рамках ОПЕК+, слабая макростатистика, и даже ухудшение ситуации с акциями протеста в США.
https://oilcapital.ru/article/general/02-06-2020/veroyatnost-probitiya-urovnya-40-vse-bolee-vozrastaet?utm_medium=messenger&utm_campaign=communities_1mi&utm_source=telegram

Возврат котировок Brent к уровням выше $30 за баррель пока не находит отражения в динамике спотовых цен на природный газ, замечают аналитики EY. К концу мая стоимость контрактов на TTF опустилась ниже $50 за тыс. куб. м., возможно ли ее падение до отрицательных значений?

«Особый интерес нынешней ситуации придает факт преодоления ценами на газ нижней границы так называемого «ценового конверта» (диапазон между приведенной стоимостью нефти и энергетического угля), чего еще никогда не происходило», — отмечают аналитики. Причинами тому — дисбаланс спроса и предложения в Европе, теплая погода и рост конкуренции со стороны ВИЭ. Плюс дополнительные поставки катарского СПГ (в апреле составили 4 млрд куб. м).

«Тем не менее, пока не ожидаем того, что цены на газ смогут опуститься ниже нулевых отметок», — указано в обзоре. И вот почему:
➡️ технологические особенности газодобычи позволяют более гибко подходить к ее сокращению;
➡️ в ближайшее время ряд СПГ-заводов встанет на ремонт (Ямал СПГ, Hammerfest и др.);
➡️ начинает оживать азиатский рынок газа: региональная ценовая премия выросла с 0 до $0,6-0,8/MMBTU.

«При этом один из ключевых элементов, который в ближайшее время будет оказывать влияние на рыночный баланс газовых рынков, — это дальнейшее развитие ситуации с поставками американского СПГ», — отмечают аналитики.
https://oilcapital.ru/article/general/02-06-2020/evropeyskiy-rynok-gaza-tsenovoe-dno-dostignuto?utm_medium=messenger&utm_campaign=communities_1mi&utm_source=telegram

А кстати, кто еще не в курсе про газ в Европу. Трубоукладчик «Академик Черский», который, по общему мнению, в состоянии достроить «Северный поток — 2», сменил владельца и теперь принадлежит «Самарскому теплоэнергетическому имущественному фонду», весной 2020 года сменившему место регистрации с Самары на Питер.

И оно понятно: фонду, занимающемуся управлением недвижимостью в Самаре, американские санкции — по швартовому бую в порту Мукран.
https://oilcapital.ru/news/export/02-06-2020/akademik-cherskiy-pereshel-k-novomu-vladeltsu-smi?utm_medium=messenger&utm_campaign=communities_1mi&utm_source=telegram

Исполнительный директор Российского Газового общества Роман Самсонов подробно объяснил, как технологически проводится сокращение добычи, чем отличаются приостановка, бездействие и консервация скважины и какие ограничения могут выбрать российские компании.

«Мы все понимаем, что по условиям сделки ОПЕК++ основную долю сокращаемого фонда скважин придется останавливать надолго, так как соглашение подписано на два года и не предусматривает существенного увеличения объемов добычи относительно текущих договоренностей в течение этих двух лет», — пояснил Самсонов, добавив, что компаниям придется решать дополнительные технико-геологические задачи, а также учитывать риски дальнейшей эксплуатации и последующего восстановления уровней добычи в среднесрочной перспективе.

«В условиях низких цен на нефть логично отключить в первую очередь именно низкодебитный фонд скважин для снижения операционных затрат и, в конечном итоге, снижения себестоимости нефти. … Там, где этого окажется недостаточно, придется дополнительно формировать группы скважин высокодебитного нефтяного фонда для оперативного регулирования (снижения/наращивания) добычи», — считает директор РГО.

Пути Самсонов видит два:

➡️ «Первый путь сможет на некоторый период продлить объемы работ буровикам: на тех месторождениях, где уже построена базовая инфраструктура, можно бурить скважины, не вводя их в разработку. Когда спрос на нефть восстановится, можно будет не тратить время и ресурсы на бурение, а просто освоить скважины и запустить их в работу.

➡️ Второй путь, основной, которому требуется сегодня уделить внимание как недропользователям, так и государству, и позволяющий максимально перераспределить капитальные затраты нефтяников и существенно снизить себестоимость нефти — это работы по дополнительным исследованиям скважин и повышению нефтеотдачи на оставшихся скважинах».
https://oilcapital.ru/comment/roman-samsonov/03-06-2020/roman-samsonov-kak-sokratit-no-ne-poteryat?utm_medium=messenger&utm_campaign=communities_1mi&utm_source=telegram

Участники сделки ОПЕК+ близки к договоренности продлить действующие в мае ограничения по добыче нефти еще на два месяца, сообщает WSJ, ссылаясь на делегатов. Саудовская Аравия, в частности, изначально считала, что нужно продлить сделку сразу до конца года. Однако участники сделки считают, что спрос восстанавливается быстрее, чем ожидалось, поскольку районы Китая, Европы и США ослабляют ограничения.

На фоне позитивных оценок августовские фьючерсы на Brent преодолели психологически важную отметку в $40 за баррель: состоянию на 03:44 мск 3 июня цена росла на 1,14% – до $40,08 за баррель. Впрочем, ранее аналитическая группа «НААНС-Медиа» отмечала в своем прогнозе, что рынок растет на не подкрепленных фактами ожиданиях, посему коррекция возможна в ближайшее время.
https://oilcapital.ru/news/markets/03-06-2020/strany-opek-sklonny-prodlit-ogranicheniya-na-2-mesyatsa?utm_medium=messenger&utm_campaign=communities_1mi&utm_source=telegram

Как влияют перипетии на рынке нефти на внутренний рынок нефтепродуктов, в частности, топлива в РФ? Никак — дает ответ эксперт Ринат Хантемиров. Два постулата, на которых основан рынок топлива в России:
1️⃣ цены на АЗС стабильны, поскольку кризисы приходят и уходят;
2️⃣ с 1 января 2019 г. в России работает демпферный механизм.

«Что мы имеем в итоге? Стабильные цены в рознице и оптовые цены, которые, конечно, колеблются — рынок есть рынок, — но по сути являются производными от цен розницы», — делает вывод Хантемиров.

Чтобы проиллюстрировать ситуацию, он прибегает к ретроспективному анализу цен в рознице и опте с 2013 года: если отбросить экстремальные ситуации (лета 2018 г., зимы 2014, 2015, 2019 гг., а также весны 2020 г.), хорошо видно, что обычно разница между ними — в диапазоне 10-25%.

Другое дело, что маржинальность всего в 10-12% — это зона продажи и «болевая точка АЗС», когда розница «начинает писать письма» и муссировать тему на федеральных каналах, что заканчивается вмешательством госрегуляторов. Сезонная маржинальность в 20% и выше — наоборот, зона покупки. Текущий рынок топлива — в зоне продажи.

➡️ В 2020 году внутренний рынок бензина остается в прежней парадигме. «Стабильные цены на АЗС и демпфер вернули котировки бензина на СПбМТСБ на уровни прошлого года. Дальнейший рост оптовых цен приведет либо к попыткам поднять цены в рознице, что на наш взгляд будет выглядеть совершенно дико, учитывая ситуацию на мировых рынках. Либо приведет к убыткам независимой розницы и неизбежному вмешательству госрегуляторов рынка», — резюмирует эксперт.
https://oilcapital.ru/article/general/03-06-2020/vnutrenniy-rynok-nefteproduktov-v-2020-goda-novaya-staraya-realnost?utm_medium=messenger&utm_campaign=communities_1mi&utm_source=telegram

В условиях «коронакризиса» Минприроды разработало законопроект, предусматривающий отсрочки по платежам за негативное воздействие на окружающую среду. Если закон примут, то плату по итогам 2020 года с учетом корректировки ее размера нужно будет внести не позднее 1 марта 2021 года. Также можно будет не платить пени за несвоевременную или неполную оплату ущерба природе и не вносить авансовые платежи.

Заметим, штрафы за несанкционированный ущерб во время карантина никто не отменял, так что злоупотреблять послаблениями не советуем💰💰💰
https://oilcapital.ru/news/regulation/03-06-2020/minprirody-daet-otsrochku-po-platezham-za-negativnoe-vozdeystvie-na-okruzhayuschuyu-sredu?utm_medium=messenger&utm_campaign=communities_1mi&utm_source=telegram

Владимир Путин поручил правоохранительным органам разобраться в задержке информирования о ЧП на ТЭЦ в Норильске. Попытка замять ситуацию может дорого обойтись все причастным. Проблема именно в замалчивании. Мы все знаем, так частенько бывает на региональном уровне. Сложно предположить, что масштаб происшествия, проблемы со сбором и утилизацией топлива в регионе стали понятны властям только сегодня.

Предложение признать разлив топлива на территории ТЭЦ-3 в Норильске ЧС федерального уровня выдвинул глава МЧС России Евгений Зиничев.

Режим ЧС федерального уровня дает возможность привлекать к ликвидации ЧС силы и средства федеральных органов исполнительной власти и государственных корпораций.

Губернатор Усс доложил президенту, что в течение двух недель ликвидировать последствия ЧС будет проблематично. По его словам, главная проблема возникает, прежде всего, с утилизацией нефтепродуктов. Единственный вариант утилизации собранных нефтепродуктов - их сжигание. Но такого опыта сжигания такого объема топлива на территории Красноярского края нет.

Министр энергетики РФ Александр Новак предложил обсудить ситуацию с нефтяными компаниями, которые ранее могли сталкиваться с такой ситуацией. Президент поддержал.

Обидеть нефтехимика может каждый — не каждый может убежать💪💪💪 Всех представителей этой достойнейшей профессии «НиК» поздравляет с прошедшим Днем химика! Мы желаем вам здоровья, счастья и новых открытий, заслуженно гордимся вами!

Угольная отрасль в «коронакризис» пострадала, как и другие сегменты ТЭК. Перспективы не радужные: резкое удешевление нефти приведет к падению цен на газ в Европе и Азии по долгосрочным контрактам, что сильно ослабит позиции угля в межтопливной конкуренции.

В РФ объем экспорта угля в I квартале 2020 года упал на 37% в денежном выражении и на 16,6% — в натуральном. Если так пойдет дальше, то встает вопрос, чем же будут загружать Северный морской путь, ведь к 2025 году в объеме 80 млн т грузов почти четверть должен занять уголь?

Однако оптимисты находятся, по крайней мере, на этапе убеждения в необходимости господдержки ради высокой цели (загрузки СМП). Один из них — Роман Троценко, который «подхватил» проект «Северная звезда» по добыче угля на Таймыре, оставленный «Норникелем». Правда, в строительство порта Индига по перевалке 100 млн т груза (вкл. 50 млн т угля) корпорация Троценко АЕОН готова вложить лишь 60 млрд руб. (30-35%). В остальном она рассчитывает на неких партнеров и государство (200 млрд руб.).

Источники «Коммерсанта» ранее отмечали, что заявленные инвестиции в портовые мощности Индиги на уровне 4-5 тыс. руб. на тонну кажутся сопоставимыми с затратами на дальневосточные порты, которые «строятся в более щадящих климатических условиях». А в целом, с учетом отсутствующей инфраструктуры и трудовых ресурсов проект выглядит фантастическим (к тому же НЕ фигурирует в коммюнике президентской комиссии по ТЭКу от августа 2019 года).

Целесообразность добычи угля на Крайнем Севере совсем не очевидна. Баржи с углем с Таймыра будут просто золотые, отметил директор Института региональных проблем Дмитрий Журавлев. «На российско-китайской границе есть крупнейший угольный бассейн, поэтому непонятно, зачем лезть на Крайний Север, когда залежи угля есть гораздо ближе к основным рынкам сбыта», — считает эксперт.

Так что пока «Северная звезда» похожа на попытку Троценко продвинуть «фантастические» планы в надежде на госсредства и другие преференции.
https://oilcapital.ru/article/general/03-06-2020/ugolnye-

Глава Минэнерго Александр Новак ответил «Интерфаксу» на ряд опросов относительно энергетического рынка. В ближайшее время мы соберем важные цитаты из этой беседы для вас.

На «НиК» — анализ топливного рынка Казахстана в период пандемии. Все помнят, что в прошлом году окончательно завершена модернизация трех казахстанских НПЗ, в результате чего внутренний рынок стал полностью обеспечен относительно дешевым топливом, и Казахстан стал экспортером бензина. Чтобы пресечь незаконный импорт соседей — РФ и Киргизии, — пришлось даже устанавливать запреты на вывоз автотранспортом.

В «коронакризис» ситуация поменялась: в апреле 2020 года спрос на бензин в стране упал на 40%, на авиационное топливо — на 70%. Атырауский, Павлодарский и Шымкентский НПЗ вынуждены были снизить загрузку с середины марта 2020 года.

➡️ Меры по поддержке — откат к условиям до затоваривания, но они действуют! До 31 декабря 2020 года производители освобождены от уплаты акцизов на экспортные бензин и ДТ, обнулены ставки вывозных таможенных пошлин на нефтепродукты, отменен запрет на вывоз нефтепродуктов автотранспортом (в т.ч. за пределы Таможенного союза), введен запрет на ж/д поставку топлива из РФ в РК и принято решение о приобретении топлива в госрезерв. Так правительство страны рассчитывает исключить затоваривание хранилищ ГСМ, избежать падения загрузки НПЗ и сокращения рабочих мест.

➡️ Есть и более интересные способы, например, переработка в ДТ авиакеросина, которого, кстати, еще до наступления кризиса скопилось в хранилищах приблизительно 100 тыс. тонн. ДТ понадобится аграриям: осенью они использовали порядка 350-400 тыс. тонн дизеля, аналогичный объем планируют потребить во время весенней посевной.

Результаты РК планирует оценить уже в июле. Предварительный прогноз — рынок нефтепродуктов сумеет восстановиться к концу этого года при условии, если мир не накроет новая волна коронавируса.
https://oilcapital.ru/article/general/04-06-2020/toplivnyy-manevr?utm_medium=messenger&utm_campaign=communities_1mi&utm_source=telegram

Отсутствие физической поставки и небольшой (в 1 тонну) объем лота делает новые расчетные контракты доступными самому широкому кругу участников (включая частных инвесторов).
Подробности на сайте биржи.

Ирак, Нигерия и Казахстан могут сорвать сделку ОПЕК+

Две первые страны неоднократно не выполняли обязательства ОПЕК в течение последних трех лет и в мае также не соблюдали договоренности, говорят отраслевые эксперты. В последний месяц к ним добавился и Казахстан. В целом эти страны выполнили менее половины запланированных сокращений. Отставание от запланированных показателей ставит под сомнение успех новой сделки ОПЕК+, условия которой должны быть пролонгированы на этой неделе. Появились даже сообщения о том, что встреча министров ОПЕК+ может не состояться 4 июня, если участвующие в соглашении страны не дадут гарантий выполнения взятых на себя обязательств.

Росту цен способствовало рекордное сокращение добычи странами ОПЕК+. В апреле 23 страны договорились снизить производство сырья на два месяца на 9,7 баррелей в сутки, или примерно на 10% от мирового объема добычи. Перед новой встречей Саудовская Аравия настаивает на сокращении добычи на прежнем уровне, ее точку зрения уже поддержала Россия, говорят в кулуарах. На этом фоне, в среду цена фьючерсов на нефть Brent на лондонской бирже ICE поднялась выше $40 за баррель впервые почти за три месяца.

Минэнерго предложило нефтяникам перенаправить топливо, которое сейчас продается за рубеж, на внутренний рынок. Ведомство ожидает постепенного восстановления спроса на топливо в России в июне, по мере того, как ограничения из-за эпидемии будут сниматься.

Как обещали, цитаты Александра Новака по рынку нефти и внутреннему рынку топлива в РФ (все — по Интерфаксу).

➡️ «В апреле падение мирового спроса на нефть составляло порядка 25-28 млн б/с, но уже в мае спрос начал восстанавливаться и продемонстрировал снижение на 21 млн б/с. […] дисбаланс на рынке сократился до уровня 7 млн б/с. […] В июне […] мы ожидаем, что выйдем на баланс спроса и предложения. А уже в июле […] будем наблюдать дефицит на рынке […] цифры 3-5 млн б/с», — сказал министр энергетики РФ.

➡️ «Откуда может взяться дефицит (топлива на рынке РФ), если было падение внутреннего спроса? Производство нефтепродуктов на столько не снижалось. При этом падение потребления на АЗС было до 50%. У нас была переориентация на экспорт, плюс НПЗ вставали на ремонт в более ранние сроки, чтобы провести их в период низкого спроса. Сейчас рынок снабжается в полном объеме», — прокомментировал он опасения о росте оптовых цен на биржах.

➡️ «Полагаю, что с учетом прогресса, который произошел в учете подакцизных товаров, таких как табак и алкоголь, в принципе, это реализуемо», — пояснил Новак позицию Минэнерго относительно переноса уплаты топливного акциза с НПЗ на АЗС и опасений Минфина, что возникнут проблемы с контролем платежей от возросшего числа плательщиков.

Больше тут: https://oilcapital.ru/cards/04-06-2020/aleksandr-novak-mirovoy-rynok-nefti-vosstanovitsya-v-iyune-defitsita-topliva-v-rossii-net?utm_medium=messenger&utm_campaign=communities_1mi&utm_source=telegram

Одно, два, три дела — по факту разлива нефтепродуктов на ТЭЦ-3 НТЭК в Норильске, они объединены в одно по требованию главы СКР Бастрыкина. Возбуждено четвертое — о халатности из-за «несвоевременного информирования», причем уже по требованию Путина.

Задержанный ̶с̶т̶р̶е̶л̶о̶ч̶н̶и̶к̶ начальник котлотурбинного цеха ТЭЦ-3 АО НТЭК показания давать отказывается, СКР ходатайствует об его аресте. Росприроднадзор рвет и мечет: загрязнено то ли 180 кв.м (по данным региональной прокуратуры), то ли 350 кв.м (по данным соцсетей). ДТ попало в местные речки, через них — в озеро и затем вытечет в Карское море.

Минприроды СРОЧНО потребовало от природопользователей провести инвентаризацию имеющейся промышленной инфраструктуры в Арктической зоне. «Кроме того, необходимо ускорить принятие законопроекта, направленного на предупреждение и ликвидацию разливов нефти и нефтепродуктов на суше», — сказал министр Кобылкин.

Напомним, 29 мая в результате разрыва одного из резервуаров ТЭЦ-3 НТЭК (принадлежит «Норильскому никелю») разлилось около 20 тыс. тонн нефтепродуктов, произошло возгорание. О том, что в регионе авария, все молчали два дня. ПДК загрязняющих веществ в водных объектах в районе разлива превышены в десятки тысяч раз, сейчас в регионе — ЧС федерального уровня. По данным Greenpeace, это первая авария такого масштаба в заполярной Арктике. Сопоставимое по масштабам ЧП произошло 30 лет назад у берегов Аляски (авария танкера Exxon Valdez).
https://oilcapital.ru/news/companies/04-06-2020/putin-nedovolen-organizatsiey-informirovaniya-o-chp-v-norilske?utm_medium=messenger&utm_campaign=communities_1mi&utm_source=telegram

Завтра, 6 июня планируется провести две встречи в рамках сделки ОПЕК+. Сначала в Вене в 14:00 (15:00 по мск) пройдет встреча ОПЕК, а в 16:00 (17:00 мск) — заседание ОПЕК+. Информацию подтверждают и источники в Минэнерго РФ. Меж тем, JTC и JMMC (где оценивают уровень исполнения сделки и дают рекомендации), по данным ТАСС, назначены лишь на 17-18 июня. Так что же будут обсуждать завтра?
https://oilcapital.ru/news/markets/05-06-2020/vstrecha-opek-proydet-6-iyunya?utm_medium=messenger&utm_campaign=communities_1mi&utm_source=telegram

Еще одна большая история об освоении Самотлорского месторождения.
«НиК» уже писал, что фантастический Самотлор рождал фантастические амбиции. Нефтяники пытались объяснить руководству СССР, что Самотлор не выдержит такой нагрузки, но «нефтедоллары» уже потекли в страну. Министр нефтяной промышленности Валентин Шашин, пытавшийся сдерживать нажим на уникальное месторождение, был объявлен неудобным министром и впал в немилость. А после его смерти в 1977 году ситуация вокруг Самотлора только ухудшилась.

В 1990-2000-е гг. разговоры о том, как бездумно загубили великое месторождение, стали общим местом. Но оказалось, что точку в самотлорском проекте ставить рано. Семь лет назад АО «Самотлорнефтегаз» вошло в состав компании «Роснефть», которая начала разворачивать программу по реабилитации подорванного гиганта. Государство поддержало.

В Минэнерго России специально для «НиК» прокомментировали ситуацию на Самотлоре: «Оценивать полный экономический эффект от предоставленных налоговых стимулов по прошествии двух лет рано — реальный эффект имеет долгосрочный характер […] но уже сейчас можно сделать предварительные выводы об эффективности реализованного государством налогового стимула поддержания добычи на Самотлоре. Так, реализованные инвестиционные стимулы позволили уже в 2018 году обеспечить порядка 3 млн тонн дополнительной добычи нефти, а капитальные затраты на освоение месторождения выросли примерно на 20 млрд рублей. Реализуемая программа развития Самотлора позволит продолжить эффективную эксплуатацию легендарного месторождения».

Проживший более 30 лет в Нижневартовске Виктор Хайков, президент Национальной ассоциации нефтегазового сервиса и член Общественного совета Минэкономразвития России, подчеркивает: «Льгота по НДПИ повысила рентабельность проектов и позволила преодолеть снижение и начать закладывать основу для роста добычи в будущем. Важно понимать, что она предоставлена под конкретные обязательства «Роснефти» по увеличению объемов бурения. И они выполняются: в 2019 году количество новых скважин увеличилось на 45% по сравнению с 2017 годом».

Александр Тимчук, заместитель генерального директора по науке ФАУ «ЗапСибНИИГГ», подчеркивает: «В силу уникальности и в советское время, и сейчас Самотлору уделялось особое, повышенное внимание. Сейчас на Самотлоре проводится взвешенная, разумная политика разработки. Делается много и в плане бурения, и в плане довыработки запасов. Несмотря на высокую степень выработки высокопродуктивных пластов (БВ8, АВ4-5), остаточные геологические запасы на Самотлоре превышают 4,5 млрд тонн, извлекаемые — более 850 млн тонн. Так что есть все предпосылки отметить и следующий, 60-летний юбилей».
https://oilcapital.ru/article/general/05-06-2020/samotlor-kak-simvol-epohi?utm_medium=messenger&utm_campaign=communities_1mi&utm_source=telegram

2019-й заставил некоторых экспертов усомниться в правильности стратегии инвестирования в развитие нефтехимии: на фоне запуска новых мощностей и замедления мирового ВВП величина ROACE по сегменту рухнула в район 5%, отмечают аналитики EY в своем еженедельном обзоре.

Однако 2020 год снова подарил нефтехимическому сегменту надежду на возврат к высокому уровню рентабельности, причем не только за счет ожидания V-образного восстановления мировой экономики после пандемии, но и за счет динамики цен на сырье.

➡️ В частности, падение спредов на бензин до абсолютных минимумов повлекло за собой и снижение спредов на нафту (ключевое сырье для нефтехимии европейских и азиатских стран). «В настоящее время можно наблюдать существенное изменение кривой производственных издержек для производства этилена, кратный рост конкурентоспособности пиролизов, использующих в качестве сырья нафту (а не этан) и повышение добавленной стоимости при выпуске базовых полимеров», — отмечено в обзоре. Для Германии в марте-апреле эта добавленная стоимость достигла 7-8,5х против 3,5х в среднем за 2015-19 гг.

➡️ «В условиях, когда сырьевые рынки будут оставаться под давлением дисбаланса спроса и предложения, […] мы ожидаем, что нефтехимические производства в Европе и Азии смогут чувствовать себя гораздо более уверенно по сравнению нефтепереработкой», — резюмируют аналитики EY.
https://oilcapital.ru/article/general/05-06-2020/privlekatelnost-evropeyskoy-neftehimii-rastet-stanet-li-etot-trend-ustoychivym?utm_medium=messenger&utm_campaign=communities_1mi&utm_source=telegram