3. Завтра в рамках конференции ФинФин по финграмотности и финдоступности начинается Финансовый марафон, 7 февраля - сама конференция. Участие бесплатное.

Возможно, кому-то интересно: секция по цифровым активам на конференции РБК https://vk.com/video-25232578_456317692

Вот тут мы подробно обсуждаем современные тенденции в европейском ПОД/ФТ. Как всегда, через год-два они придут и к нам.

РБК Крипто. Помните мы писали про одомашнивание криптанов на примере ETF? Мы хорошо помним расписные тусовки 10 лет назад, а сегодня не менее половины народа в пиджаках :).
Основной мессадж про ЦФА - 2-3 года на достижение критической массы.

Европейский центробанк оказывается выпустил отчет по влиянию оборота евро на окружающую среду. Там много всяких интересных цифр. Правда, некоторые от 2019 года, интересно, сколько за это время растаяло ледников.

✅ Например, в 2019 году на каждого гражданина еврозоны приходилось по 7 100 евро в наличных платежах.

✅ Каждый год на душу населения истирается 11.7 банкнот, подлежащих замене.

✅ Самые популярные банкноты – 20 евро, за ними идут 10 евро. Наименее популярные – 200 евро.

✅ Предсказуемо, самую значительную часть углеродного следа банкнот составляет логистика (82%), 10% - исходные материалы.

✅ Между 2004 и 2019 гг. потребление электроэнергии индивидуальными банкоматами снизилось на 75%(!).

✅ В итоге годовой углеродный след наличных расчетов в еврозоне на душу населения эквивалентен 8 км. поездке на машине. То есть около 500 тыс. тонн СО2 в год на всех. Немного, в принципе.

А вот для контекста: например, Тейлор Свифт налетала за три месяца 2023 на 138 тонн СО2 на своем джете (и 8000 тонн за 2023). Но отчаиваться не надо: – к 2027 ЕСВ перейдет в производстве евро на полностью органический хлопок. Это снизит импакт на окружающую среду на 1%!

Попросили разместить CV толкового человека.

Интересный анализ финансовых услуг, которые оказываются Бигтехами в Евросоюзе. Как выяснилось, пока объемы финуслуг таких провайдеров очень ограничены. В основном это платежи, электронные деньги и страхование. На рынке ценных бумаг бигтехи пока не представлены.

Европейцы смотрят на США, ожидая, что в ЕС бигтехи будут действовать похоже. В частности, заниматься BNPL, обменом криптовалюты и выпуском стейблкоинов. Например, через «стейблкоины-как-сервис»: стейблкоин PYUSD выпускается формально через Paxos, но оператором является PayPal.

Чуть не в тему, но очень интересное: большие маленькие компании.

1. «Это новый наркотик, на который захочет подсесть каждый фаундер», — заявил основатель Reddit, а ныне венчурный инвестор Алексис Оганян, — «Потому что каждый вырастивший большую компанию, мечтает, чтобы она опять стала маленькой.» 😉

2. Это ответ на предположение гендира OpenAI Сэма Альтмана (который ChatGPT), что уже совсем скоро мы увидим миллиардные компании из 10 человек. «А в нашем уютном чатике гендиров технологических компаний вообще уже собирают ставки на то, в каком году появится первая миллиардная компания, состоящая из одного человека!». Естественно, благодаря ИИ, который может заменить собой сотни сотрудников и сотни тысяч часов работы.

На самом деле действительно не всем нравится рост через масштабирование и неизбежная корпоратизация. Хочется маленькое, неформальное и высокодоходное. И, в принципе, такое наметилось в крипте (с учетом оутсорсинга всего, чего можно) и, возможно, в ИИ. Будем смотреть.

Альтман и Оганян:
https://youtu.be/Q5vsEUgxt3E

Еще из новостей ESG: по данным американского EIA, в США на майнинг криптовалют приходится около 2% всего потребления электроэнергии. Это как если бы в последние три года к энергосистеме подключили целый новый штат.

Как и везде, в США майнеры присматриваются в существующей инфраструктуре; в Пенсильвании они напрямую подключились к атомной электростанции, в Техасе - заняли помещение старой алюминиевой фабрики. Неэкологичные электростанции, которые в других обстоятельствах должны бы быть выведены из эксплуатации из-за наличия альтернатив, продолжают коптить небо ради майнеров, которые поддерживают им жизнь.

В принципе, какие-то сдерживающие факторы есть. По американским законам, в периоды дефицита электроэнергии поставщики могут отключать некритических потребителей, к которым, конечно, относятся и майнеры. Но отключение всегда должно компенсироваться. Так, во время засухи в Техасе прошлым летом электрокомпания заплатила майнинг-ферме $ 38 млн. за ее временное отключение от сети.

Попался на глаза интересный сегмент - компании, оутсорсящие выплаты фрилансерам и наемным сотрудникам. На Западе это большие проекты с десятками тысяч компаний. У нас, вероятно, что-то такое прорастает, кто-то серый делает под столом через крипту, кто-то умеет, по заверениям, в белый трансгран. Можете подсказать общую картину для России?

Компания Apple объявила обновленную статистику по Apple Card:

• Более 12 миллионов клиентов.
• В 2023 году пользователи заработали более 1 миллиарда долларов в виде на Daily Cash (СберСпасибо ;) за счет трат по Apple Card.
• Почти 30 % пользователей Apple Card совершают два и более платежей в месяц [что для меня неожиданно мало].
• Более 1 миллиона пользователей Apple Card совместно используют Apple Card со своей семейной группой через Apple Card Family.
• Более 200 000 пользователей и более получили одобрение на получение Apple Card после участия в программе «Path to Apple Card" . Это очень интересная история — в случае отказа в выдаче карты ряду пользователей предлагается программа конкретных действий — например погашение долгов по другим кредиткам, своевременной оплате счетов и так далее. В случае успешного выполнения через несколько месяцев выдается карта.

Это интересная история про продвижение банковского продукта через небанковскую первоначально аудиторию.

Слово дня - ретроактивный BNPL. Технически это история, когда уже сделанный платеж по карте в кредит (на стандартных условиях) Вам задним числом предлагают трансформировать в BNPL. Бесплатный или платный. Опция «Доступна рассрочка» Тинькова и прочих - это и есть RBNPL. Аналогичный фокус умеют проделывать и дебетовые карты. Понятно, что затея интересна, когда рассрочка выгоднее погашения. При этом моделей может быть несколько.
• Я могу взять дешевую рассрочку, когда у меня нет денег на погашение, избежав штрафа
• Я могу взять дешевую рассрочку, а деньги поместить на высокодоходный депозит
• рассрочка - гораздо более предсказуемый и менее рискованный продукт, чем револьверная кредитная карта. В США (да и у нас вероятно), множество людей постоянно живет с непогашенной задолженностью по карте, достающейся наследникам. С рассрочкой пока ситуация гораздо лучше.

Я не занимаюсь (что неправильно) микроуправлением своей денежной массой, иначе бы придумал еще пару моделей.

Если интересно, вот отчет CFBP. Ключевые цифры:

• в среднем цена рассрочки 5.8%, кредита 21.5%.
• общий объем таких рассрочек 9 млрд долларов (США, 2022)
• средняя сумма на рассрочку - 1000 долларов

Помимо прочего, в упомянутом отчете зацепился глазом за последствия ограничения Конгрессом комиссий по дебетовым картам. Банки заработали с комиссий на 10 миллиардов меньше, ритейлеры эти 10 миллиардов положили себе в карман. Покупатели/клиенты не выиграли ничего: банки повысили некомиссионные сборы и свернули программы поощрения, ритейлеры не понизили цены.

Ребята из pickthebank.eu прислали поразившую картинку про разницу максимальных ставок по депозитам в странах ЕС. Казалось бы, при гомогенном регулировании, мгновенных переводах по IBAN, SEPA, удаленном открытии счетов и прочем psd2 рынок должен был давно уравнять ставки. Ан нет.

Вот это Павел Самиев очень интересное раскопал. Мы, правда, любим Коперника с его идеей, что плохие деньги (бумажные, в современности) побеждают хорошие (золотые), но занятно очень.

С точки зрения старой австрийской монетарной теории — невиданный гибрид номинальных хартальных и пенсаторных морфичных денег :)

Завтра выступаем на первой секции Кибербезопасность в финансах, приходите. Секция посвящена крипте и хотелось бы услышать Ваше мнение по следующим тезисам (и их понятности).

1. Классическая крипта как платёжное средство будет терять значение. Плохие (по Копернику) деньги снова победят хорошие (как бумага победила золото, безнал — бумагу, счета — ЭД). Но чему-то научатся в процессе. Для инвестиций — наоборот, хорошие деньги хороши.
2. Крипта или DeFi потеряет реальную децентрализацию. Или уже потеряли . Рано или поздно появится пул с 50+ процентами мощности. Индекс Джини биткойна превысил 5.1 (Ангола) и продолжит расти. Косвенные инструменты контроля над блокчейнами вовсю работают.
3. Крипта вскоре будет полностью прослеживаемой, за исключением, возможно, островков RAТ (реально анонимных технологий). Она также будет странным, но исчерпывающим способом отрегулирована. Это будет урон для продуктового функционала, но меньше, чем многим кажется.
4. Нынешнее окошко арбитражных сверхспособностей для крипты скоро закроется. Трансгран и прочее наладят банки. Или совсем закроют
5. Крипта не так далеко от Фиата/фондового рынка , как нам казалось и будет все ближе.
6. Крипта прорастает в финансовый сектор, но не как морковка, а как грибница, высокофракталтно. Выкорчевать все труднее.
7. Многое нам дадут два события: понятное, ближайший халфинг и пока малопонятное, окончательное переформирование мировой платёжной системы. Будет ли оно кардинальным или легкой перенастройкой, мы не знаем.
8. В ближайшее время мир определится с частными стейблкойнами. Страх регуляторов ушел и сменился развилкой. С одной стороны регуляторы поняли, что чем больше прокси у, скажем, доллара, тем больше его мощь. С другой стороны, или Едоллар, или USDT. Впрочем, уже анонсированы гибриды, например в Гонконге. Возможно, вернутся проекты типа FB/Libra. Это может стать гигантским сдвигом - платежи локально и международно станут многослойными.
9. Идеи про квантовую крипту или ИИ/крипту мне видятся шарлатанством, но есть интересный порог - когда умные лампочки по мощности научатся майнить. Условно 1 мегахэш в секунду на лампочку. Это может перевернуть очень многое.
10. DeFi- очень мощный инструмент. Но мы пока не умеем ставить для него глобальные задачи. Или их просто нет.

Выучили прекрасный термин Junk Fee - все, что банки пытаются взять с клиента хитровыгнутыми способами. В частности, в США предлагается ограничить штрафы за овердрафты. Дело в том, что на них не распространяются правила по банковским кредитам (которыми они, функционально, являются) и банк свободно ставит 10,000% годовых (поскольку овердрафты гасится за пару дней, обычно) и не публичит правила. Данный пример не очень интересен, а тотальная ревизия того, что банки вытворяют с клиентами за пределами основных условий договоров - очень полезна.

Несмотря на прекрасно оснащенную speaker room, дискуссия получилась крайне осторожной. Позиция ЦБ неизменна, международные расчеты криптой вызывают множество вопросов, контроль растет, но недостаточен. Нужно определиться в рамках FATF, запрещаем или регулируем. В общем, быстрых позитивных подвижек не предвидится, когда нам закроют окно для международных расчетов - интерес регуляторов к легализации схлопнется окончательно.

Мы незаметно перевалили за 1000 постов и 1500 подписчиков, вот итоги :).

- самым читаемый - пост про закрытие проекта Petro, 20k просмотров.
- больше всего лайкали пост про планы Европейской службы банковского надзора и договор цифрового рубля
- больше всего комментировали пост про сворачивание концепции цифрового рубля к MVP
- мы запостили 24 опроса, много фоток с конференций и одну черепашку.

Оставайтесь с нами, подписывайте друзей :)

Написали короткую аналитику по студенческим кредитам и почему Россия - не Америка. Ну, хотя бы в этом аспекте :)

https://www.kommersant.ru/doc/6509933