МТС-банк - в ожидании позитивных результатов по МСФО

27 мая МТС-банк опубликует финансовые результаты за 1-ый квартал 2024 года, это будет первый отчет по МСФО уже в статусе публичной компании.

В 1-ом квартале мы видели разные результаты представителей сектора. Так Сбер нарастил прибыль на 11%, а у ВТБ, напротив, прибыль снизилась на 17%. Также из примеров отчетов публичных банков был отчет Совкомбанка с кратным снижением чистой прибыли по РСБУ по итогам 1-ого квартала.

Мы же пока знаем, что МТС-банк по РСБУ вышел неплохим, и ожидания от МСФО также остаются позитивными. В рамках РСБУ чистая прибыль выросла на 32%.

Также в пресс-релизе отмечали, что операционные доходы выросли на +33% до 21 млрд рублей, а комиссионные доходы на +53% до 8,9 млрд рублей (основа роста вышла как раз благодаря этому источнику дохода).

Кредитный портфель физических лиц за год вырос на 33% и составил 359 млрд рублей, с начала года он вырос около 6%.

Учитывая вышеописанные вводные, я жду в отчете МСФО продолжение активного роста активов и прибыли. Менеджмент также говорил, что результат в МСФО будет не хуже.

Кстати, последние годы в МСФО чистая прибыль банка выходила даже немного лучше, чем в РСБУ

Учитывая это, стоит ожидать ROE около 20%, который банк может сохранить в этом году. Напомню, что во 2 квартале капитал банка в рамках IPO пополнился на 11,5 млрд рублей. То есть с ростом капитала и сохранением рентабельности капитала, можно ожидать продолжения устойчивого роста прибыли.

Это то что нужно акционерам — когда обещания менеджмента соответствуют итоговому результату компании. Напомню, что в среднесрочной перспективе банк планирует удвоить кредитный портфель и клиентскую базу, доведя показатель рентабельности капитала до 30%.

Прогноз менеджмента на 2024 год подразумевает рентабельность на уровне 20%, что по итогам года может дать около 17 млрд рублей чистой прибыли. Это дает P/E = 5 и P/BV = 0,85 — весьма привлекательно для одного из самых быстрорастущих розничных банков в секторе. На IPO жизнь эмитента не закончилась, все только начинается, поэтому продолжаю следить за историей роста МТС-банка.

Источник: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1015516

😍 аналитика🔄новости🔄бонды