Перечитывая Фридмана
📚 Известный труд основателя Stratfor Джорджа Фридмана «Следующие 100 лет», вышедший в 2009, сегодня не теряет своей ценности. Хотя многие из его прогнозов по состоянию на 2023 не сбылись, глубокий анализ макрофакторов и циклов впечатляет. Собственно взгляд на то, что именно пошло не так, помогает лучше понять суть истории последнего десятилетия.
📚 В целом, в основе почти все прогнозов на XXI век у Фридмана лежит допущение, что Россия с необходимостью должна распасться где-то в 2020-е годы. Основания для этого он видит в стремительно ухудшающейся демографии, зависимости от нефтяных цен и бремени военных расходов (также см. программный пост «Три беды России»).
📚 В частности, Фридман пишет о том, что зеленая повестка станет оружием против России:
📝 Зависимость европейцев от углеводородов, поступающих главным образом из России, станет стратегической проблемой, и США будут проводить свою стратегию, заключающуюся в уменьшении важности источников энергоносителей-углеводородов. Эта стратегия выдвинет на 1-е место развитие альтернативных источников энергии. Как и прежде, Россия сосредоточится на существующих производствах, а не на развитии новых отраслей промышленности, что будет означать увеличение добычи нефти и природного газа, а не поиски новых источников энергии. В результате Россия позднее так и не выйдет на передовые позиции в деле разработки новых технологий, которые станут господствовать в XXI в.
📚 Хорошо понимая свои демографические проблемы, Россия вынуждена торопиться с созданием буферных зон на западе, показывая себя более агрессивной, чем есть на самом деле, пишет Фридман.
📚 Но характерно, что даже он предполагал, что в 2010-е Россия установит контроль над Белоруссией и Украиной, а зоной конфликта между Россией и НАТО станут прибалтийские государства. Собственно это и должно было произойти в 2013 со вступлением Украины в ЕвразЭС, но необычайно стремительный и успешный Евромайдан сломал все сценарии, став очень сильным ходом Запада в этой шахматной партии.
📚 Но и у России есть свои достижения. Так, свой прогноз Фридман основывает на том, что Китай будет стоять в стороне и ничем не поможет России, а Турция и вовсе должна была принять активное участие в дестабилизации страны, фактически открывая второй гибридный фронт на Кавказе. Возможно, только личные договоренности Путина с Эрдоганом и Си Цзиньпином предотвратили наиболее пессимистичные сценарии для России, позволив ей полностью сконцентрироваться на решении украинского вопроса.
📚 Вместе с тем все ключевые негативные факторы для России все еще остаются в силе, главный из которых необходимость поддерживать экономические аппетиты регионов в условиях снижающихся нефтяных доходов (в перспективе), растущих оборонительных расходов и бегства капитала из страны.
#геополитика #финансы
📚 Известный труд основателя Stratfor Джорджа Фридмана «Следующие 100 лет», вышедший в 2009, сегодня не теряет своей ценности. Хотя многие из его прогнозов по состоянию на 2023 не сбылись, глубокий анализ макрофакторов и циклов впечатляет. Собственно взгляд на то, что именно пошло не так, помогает лучше понять суть истории последнего десятилетия.
📚 В целом, в основе почти все прогнозов на XXI век у Фридмана лежит допущение, что Россия с необходимостью должна распасться где-то в 2020-е годы. Основания для этого он видит в стремительно ухудшающейся демографии, зависимости от нефтяных цен и бремени военных расходов (также см. программный пост «Три беды России»).
📚 В частности, Фридман пишет о том, что зеленая повестка станет оружием против России:
📝 Зависимость европейцев от углеводородов, поступающих главным образом из России, станет стратегической проблемой, и США будут проводить свою стратегию, заключающуюся в уменьшении важности источников энергоносителей-углеводородов. Эта стратегия выдвинет на 1-е место развитие альтернативных источников энергии. Как и прежде, Россия сосредоточится на существующих производствах, а не на развитии новых отраслей промышленности, что будет означать увеличение добычи нефти и природного газа, а не поиски новых источников энергии. В результате Россия позднее так и не выйдет на передовые позиции в деле разработки новых технологий, которые станут господствовать в XXI в.
📚 Хорошо понимая свои демографические проблемы, Россия вынуждена торопиться с созданием буферных зон на западе, показывая себя более агрессивной, чем есть на самом деле, пишет Фридман.
📚 Но характерно, что даже он предполагал, что в 2010-е Россия установит контроль над Белоруссией и Украиной, а зоной конфликта между Россией и НАТО станут прибалтийские государства. Собственно это и должно было произойти в 2013 со вступлением Украины в ЕвразЭС, но необычайно стремительный и успешный Евромайдан сломал все сценарии, став очень сильным ходом Запада в этой шахматной партии.
📚 Но и у России есть свои достижения. Так, свой прогноз Фридман основывает на том, что Китай будет стоять в стороне и ничем не поможет России, а Турция и вовсе должна была принять активное участие в дестабилизации страны, фактически открывая второй гибридный фронт на Кавказе. Возможно, только личные договоренности Путина с Эрдоганом и Си Цзиньпином предотвратили наиболее пессимистичные сценарии для России, позволив ей полностью сконцентрироваться на решении украинского вопроса.
📚 Вместе с тем все ключевые негативные факторы для России все еще остаются в силе, главный из которых необходимость поддерживать экономические аппетиты регионов в условиях снижающихся нефтяных доходов (в перспективе), растущих оборонительных расходов и бегства капитала из страны.
#геополитика #финансы
Колоссы
🔹 В словах Байдена о том, что Китай «сталкивается с колоссальными проблемами», очевидно, есть доля правды. Прибыль китайских промышленных компаний в этом году на 18,8% ниже, чем в прошлом - хотя, казалось бы, тогда страна жила в условиях жестких карантинов, а сейчас все ограничения сняты. Китай сталкивается со слабым спросом как на внутреннем, так и на внешних рынках. И можно предположить, если бы не мощная экспансия в Россию, дела были бы еще хуже.
🔹 Об этой структурной проблеме Китая писал Фридман в книге «Следующие 100 лет», называя его «Японией на стероидах».
📝 Китайская экономика кажется полной энергии и сил, и если принимать во внимание только темпы ее роста, ею нельзя не восхищаться. Однако более важным представляется вопрос о том, приносит ли такой рост прибыль. В действительности этот рост не усиливает экономику. А если он замедлится (к примеру, из-за рецессии в США), вся экономика может рухнуть в считаные дни. В Азии уже бывали подобные случаи. В 80-е годы Япония была страной с самой динамично развивающейся экономикой в мире. Здравый смысл говорил о том, что она подавит США своей экономической мощью. Когда рост резко замедлился, в Японии произошел тотальный банковский обвал, от последствий которого она полностью так и не оправилась даже спустя неполные 20 лет. Подобным образом, когда в 1997 году экономика Восточной Азии рухнула, это стало абсолютной неожиданностью для людей, хорошо помнивших о ее стремительном росте.
🔹 Однако в Китае тоже небезосновательно считают, что и США сталкиваются с колоссальными проблемами. Говоря о предстоящем визите в Китай американского министра финансов Джанет Йеллен Global Times пишет: «Визит, вероятно, связан с опасениями по поводу государственного долга. После поднятия потолка США необходимо найти покупателей на свой долг».
🔹 Поэтому не исключено, что в начале июля две супердержавы постараются заключить следующую сделку: Китай снова начнет приобретать трежерис, а США снимут, по крайней мере, часть тарифных ограничений, введенных еще во времена Трампа. От успеха этих переговоров будут зависеть и дальнейшие политические шаги двух государств.
#Китай #США #финансы #пузырь
🔹 В словах Байдена о том, что Китай «сталкивается с колоссальными проблемами», очевидно, есть доля правды. Прибыль китайских промышленных компаний в этом году на 18,8% ниже, чем в прошлом - хотя, казалось бы, тогда страна жила в условиях жестких карантинов, а сейчас все ограничения сняты. Китай сталкивается со слабым спросом как на внутреннем, так и на внешних рынках. И можно предположить, если бы не мощная экспансия в Россию, дела были бы еще хуже.
🔹 Об этой структурной проблеме Китая писал Фридман в книге «Следующие 100 лет», называя его «Японией на стероидах».
📝 Китайская экономика кажется полной энергии и сил, и если принимать во внимание только темпы ее роста, ею нельзя не восхищаться. Однако более важным представляется вопрос о том, приносит ли такой рост прибыль. В действительности этот рост не усиливает экономику. А если он замедлится (к примеру, из-за рецессии в США), вся экономика может рухнуть в считаные дни. В Азии уже бывали подобные случаи. В 80-е годы Япония была страной с самой динамично развивающейся экономикой в мире. Здравый смысл говорил о том, что она подавит США своей экономической мощью. Когда рост резко замедлился, в Японии произошел тотальный банковский обвал, от последствий которого она полностью так и не оправилась даже спустя неполные 20 лет. Подобным образом, когда в 1997 году экономика Восточной Азии рухнула, это стало абсолютной неожиданностью для людей, хорошо помнивших о ее стремительном росте.
🔹 Однако в Китае тоже небезосновательно считают, что и США сталкиваются с колоссальными проблемами. Говоря о предстоящем визите в Китай американского министра финансов Джанет Йеллен Global Times пишет: «Визит, вероятно, связан с опасениями по поводу государственного долга. После поднятия потолка США необходимо найти покупателей на свой долг».
🔹 Поэтому не исключено, что в начале июля две супердержавы постараются заключить следующую сделку: Китай снова начнет приобретать трежерис, а США снимут, по крайней мере, часть тарифных ограничений, введенных еще во времена Трампа. От успеха этих переговоров будут зависеть и дальнейшие политические шаги двух государств.
#Китай #США #финансы #пузырь
Девятый вал
Financial Times объясняет, почему супербыстрое повышение ставок спустя год не привело ни к рецессии, ни к укрощению инфляции.
✔️ Монетарная политика действует с лагом примерно в 18 месяцев, прежде чем одно повышение ставки отразится на ценах и потребительском поведении. В США и Британии цикл повышения ставок начался чуть более года назад, а в Европе - менее года назад. При этой выше нейтральной территории ставки вышли вообще лишь несколько месяцев назад.
✔️ Долгосрочный тренд на переход от потребления промышленных товаров к услугам, которые требуют меньшего капитала, также замедляет претворение в жизнь монетарной политики.
✔️ В развитых странах снизилось число семей с незакрытой ипотекой. Так, в Британии этот показатель снизился с 40% в 1990-х до менее 30% сейчас. При этом доля ипотечников с плавающей ставкой снизилась с 70% в 2011 до 10% сейчас.
✔️ Широко распространившийся дефицит кадров, особенно в сфере услуг, отражается во взрывном росте зарплат и соответственно инфляции. Часть компаний прибегает к паническим закупкам работников, опасаясь невозможности нанять их в будущем.
Резюме: кризисная волна еще только формируется и в полной мере, скорее всего, проявит себя к 4 кварталу или концу года.
#инфляция #пузырь #финансы #рецессия
Financial Times объясняет, почему супербыстрое повышение ставок спустя год не привело ни к рецессии, ни к укрощению инфляции.
✔️ Монетарная политика действует с лагом примерно в 18 месяцев, прежде чем одно повышение ставки отразится на ценах и потребительском поведении. В США и Британии цикл повышения ставок начался чуть более года назад, а в Европе - менее года назад. При этой выше нейтральной территории ставки вышли вообще лишь несколько месяцев назад.
✔️ Долгосрочный тренд на переход от потребления промышленных товаров к услугам, которые требуют меньшего капитала, также замедляет претворение в жизнь монетарной политики.
✔️ В развитых странах снизилось число семей с незакрытой ипотекой. Так, в Британии этот показатель снизился с 40% в 1990-х до менее 30% сейчас. При этом доля ипотечников с плавающей ставкой снизилась с 70% в 2011 до 10% сейчас.
✔️ Широко распространившийся дефицит кадров, особенно в сфере услуг, отражается во взрывном росте зарплат и соответственно инфляции. Часть компаний прибегает к паническим закупкам работников, опасаясь невозможности нанять их в будущем.
Резюме: кризисная волна еще только формируется и в полной мере, скорее всего, проявит себя к 4 кварталу или концу года.
#инфляция #пузырь #финансы #рецессия
Зачем воевать за Тайвань, если его можно купить
▫️ Интересный поворот. В США вспомнили о невыплаченных долгах Гоминьдана.
📝 The Hill: В 1938 во время конфликта с Японией Китайская республика объявила дефолт по своему суверенному долгу. После военной победы коммунистов правительство Китайской Республики бежало на Тайвань. Китайская Народная Республика в конечном итоге была признана на международном уровне в качестве правопреемника Китая. Согласно устоявшемуся международному праву, доктрина «правительства-правопреемника» утверждает, что нынешнее правительство Китая, возглавляемое Коммунистической партией Китая, несет ответственность за погашение дефолтных облигаций.
▫️ Выплаты по китайским облигациям прошлого века издание оценивает в $1 трлн.
▫️ Также The Hill напоминает, что у суверенного долга нет срока давности. Германия только в 2010 закончила выплачивать репарации за 1 Мировую войну. А Британия в 2015 произвела выплаты по облигациям XVIII века.
▫️ Но самое интересное, что есть исторический прецедент. Британия в 1987 увязала возврат Гонконга в состав Китая с выплатами по гоминьдановским облигациям. И Китай на это согласился.
▫️ Логично, если соглашение по статусу Тайваня (который является фактическим преемником Китайской республики) также будет включать закрытие долга 85-летней давности.
📌 Завтра: министр финансов США Джанет Йеллен совершит официальный визит в Китай, где будет просить Пекин возобновить покупки трежерис.
#Китай #США #финансы #история
▫️ Интересный поворот. В США вспомнили о невыплаченных долгах Гоминьдана.
📝 The Hill: В 1938 во время конфликта с Японией Китайская республика объявила дефолт по своему суверенному долгу. После военной победы коммунистов правительство Китайской Республики бежало на Тайвань. Китайская Народная Республика в конечном итоге была признана на международном уровне в качестве правопреемника Китая. Согласно устоявшемуся международному праву, доктрина «правительства-правопреемника» утверждает, что нынешнее правительство Китая, возглавляемое Коммунистической партией Китая, несет ответственность за погашение дефолтных облигаций.
▫️ Выплаты по китайским облигациям прошлого века издание оценивает в $1 трлн.
▫️ Также The Hill напоминает, что у суверенного долга нет срока давности. Германия только в 2010 закончила выплачивать репарации за 1 Мировую войну. А Британия в 2015 произвела выплаты по облигациям XVIII века.
▫️ Но самое интересное, что есть исторический прецедент. Британия в 1987 увязала возврат Гонконга в состав Китая с выплатами по гоминьдановским облигациям. И Китай на это согласился.
▫️ Логично, если соглашение по статусу Тайваня (который является фактическим преемником Китайской республики) также будет включать закрытие долга 85-летней давности.
📌 Завтра: министр финансов США Джанет Йеллен совершит официальный визит в Китай, где будет просить Пекин возобновить покупки трежерис.
#Китай #США #финансы #история
Хороший кризис не должен пройти даром
❓ Что там у китайских застройщиков? На фоне тревожных новостей от Evergrande и Country Garden Дэвид Голдман из Asia Times объясняет.
📌 В отличие от США 2008 года в Китае нет системного кризиса, нет рынка субстандартной ипотеки и плохих кредитов с 5-процентым первоначальным взносом.
📌 Проблема в другом: миграция 700 миллионов китайцев из села в город создала крупнейший в истории земельный бум, за счет которого наживались местные органы власти.
📌 Нынешний кризис на рынке недвижимости носит политический характер. Си Цзинпин хочет централизовать государственные финансы и навязать фискальную дисциплину региональным вотчинам.
📌 Госсовет полон решимости направить Китай в сторону высокотехнологичной экономики с высокой доходностью капитала и сильным ростом производительности, и он будет сжимать ленивый капитал рынка недвижимости до тех пор, пока его политические редуты не будут ослаблены.
📌 В крайнем случае массовых дефолтов регионов стоимость перенесения стоимости обслуживания долга на центральное правительство составит всего 1% от его доходов.
#Китай #финансы #обзорСМИ
❓ Что там у китайских застройщиков? На фоне тревожных новостей от Evergrande и Country Garden Дэвид Голдман из Asia Times объясняет.
📌 В отличие от США 2008 года в Китае нет системного кризиса, нет рынка субстандартной ипотеки и плохих кредитов с 5-процентым первоначальным взносом.
📌 Проблема в другом: миграция 700 миллионов китайцев из села в город создала крупнейший в истории земельный бум, за счет которого наживались местные органы власти.
📌 Нынешний кризис на рынке недвижимости носит политический характер. Си Цзинпин хочет централизовать государственные финансы и навязать фискальную дисциплину региональным вотчинам.
📌 Госсовет полон решимости направить Китай в сторону высокотехнологичной экономики с высокой доходностью капитала и сильным ростом производительности, и он будет сжимать ленивый капитал рынка недвижимости до тех пор, пока его политические редуты не будут ослаблены.
📌 В крайнем случае массовых дефолтов регионов стоимость перенесения стоимости обслуживания долга на центральное правительство составит всего 1% от его доходов.
#Китай #финансы #обзорСМИ
Золотой ключик
🔑 Колумнистка Bloomberg пишет, что золотая лихорадка в сфере IT-технологий и диджитал медиа почти закончилась.
🔑 Под золотой лихорадкой она понимает такое состояние отрасли (у каждой эпохи она своя), в которой рост и зарплаты настолько ненормальные, что комфортно на пенсию можно уйти в 40 лет.
🔑 До 2007 года такой отраслью были финансы, после технологии. Что же придет им на смену?
🔑 «Основываясь на моих разговорах с наиболее оппортунистически настроенными людьми, которых я знаю, подозреваю, что следующий бум будет в сфере «зеленых» технологий. Даже если процентные ставки останутся высокими, государственные субсидии снимают риск для капитала (по крайней мере, для людей в отрасли)», - пишет Эллисон Шрагер.
🔑 Прогноз мне кажется неплохим, и не только с учетом госдотаций, которые идут в отрасль гринтеха, но и реально назревающим энергокризисом, связанным с недостатком инвестиций в ископаемое топливо.
#прогнозы #технологии #диджитал #финансы #климат #энергопереход
🔑 Колумнистка Bloomberg пишет, что золотая лихорадка в сфере IT-технологий и диджитал медиа почти закончилась.
🔑 Под золотой лихорадкой она понимает такое состояние отрасли (у каждой эпохи она своя), в которой рост и зарплаты настолько ненормальные, что комфортно на пенсию можно уйти в 40 лет.
🔑 До 2007 года такой отраслью были финансы, после технологии. Что же придет им на смену?
🔑 «Основываясь на моих разговорах с наиболее оппортунистически настроенными людьми, которых я знаю, подозреваю, что следующий бум будет в сфере «зеленых» технологий. Даже если процентные ставки останутся высокими, государственные субсидии снимают риск для капитала (по крайней мере, для людей в отрасли)», - пишет Эллисон Шрагер.
🔑 Прогноз мне кажется неплохим, и не только с учетом госдотаций, которые идут в отрасль гринтеха, но и реально назревающим энергокризисом, связанным с недостатком инвестиций в ископаемое топливо.
#прогнозы #технологии #диджитал #финансы #климат #энергопереход
Рыночек порешает
❓ Что общего между Хавьером Милеем, Олафом Шольцем и Риши Сунаком? Им всем предстоит провести шоковую терапию в 2024 с жестким урезанием госрасходов.
🇩🇪 В самой глубокой яме оказалось немецкое правительство, с которым вступил в противостояние Конституционный суд страны. Он запретил использовать внебюджетные фонды для увеличения дефицита бюджета. В Германии на уровне Конституции запрещен дефицит бюджета более 0,35% ВВП. На протяжении трех лет в стране объявляли чрезвычайное положение в связи с пандемией и Украиной, что позволяло тратить больше заработанного, но теперь халява закончилась. Ситуация усугубляется еще тем, что ВВП Германии по итогам года сократится на 0,4%. В итоге Шольцу надо срочно порезать 20 млрд евро в уже сверстанном бюджете.
🇬🇧 В свою очередь в Британии объявили о сокращении расходов на 19 млрд фунтов стерлингов и одновременном снижении налогового бремени почти на такую же сумму. Риши пытается снять с шеи тунеядцев и поддержать эффективных предпринимателей, но должен помнить, что аналогичные действия привели к позорному увольнению Лиз Трасс. Государственные учреждения в Британии и так перегружены, сокращение их финансирования может привести к коллапсу социальной инфраструктуры.
#ЕС #Британия #финансы #налоги
❓ Что общего между Хавьером Милеем, Олафом Шольцем и Риши Сунаком? Им всем предстоит провести шоковую терапию в 2024 с жестким урезанием госрасходов.
🇩🇪 В самой глубокой яме оказалось немецкое правительство, с которым вступил в противостояние Конституционный суд страны. Он запретил использовать внебюджетные фонды для увеличения дефицита бюджета. В Германии на уровне Конституции запрещен дефицит бюджета более 0,35% ВВП. На протяжении трех лет в стране объявляли чрезвычайное положение в связи с пандемией и Украиной, что позволяло тратить больше заработанного, но теперь халява закончилась. Ситуация усугубляется еще тем, что ВВП Германии по итогам года сократится на 0,4%. В итоге Шольцу надо срочно порезать 20 млрд евро в уже сверстанном бюджете.
🇬🇧 В свою очередь в Британии объявили о сокращении расходов на 19 млрд фунтов стерлингов и одновременном снижении налогового бремени почти на такую же сумму. Риши пытается снять с шеи тунеядцев и поддержать эффективных предпринимателей, но должен помнить, что аналогичные действия привели к позорному увольнению Лиз Трасс. Государственные учреждения в Британии и так перегружены, сокращение их финансирования может привести к коллапсу социальной инфраструктуры.
#ЕС #Британия #финансы #налоги
Требуется Робин Гуд
🏹 Английский город Ноттингем (325 тысяч жителей, 11 место в Британии) объявил себя банкротом. В бюджете города на текущий год обнаружена дыра в 23 млн фунтов стерлингов.
🏹 Объявление о банкротстве означает немедленное прекращение всех муниципальных расходов, не предусмотренных уже заключенными контрактами.
🏹 Причинами перерасхода власти назвали возросший спрос на социальную помощь детям и взрослым, рост числа бездомных и влияние инфляции.
🏹 По оценкам экспертов примеру Ноттингема могут последовать треть британских городов в течение двух лет.
#Британия #инфляция #финансы
🏹 Английский город Ноттингем (325 тысяч жителей, 11 место в Британии) объявил себя банкротом. В бюджете города на текущий год обнаружена дыра в 23 млн фунтов стерлингов.
🏹 Объявление о банкротстве означает немедленное прекращение всех муниципальных расходов, не предусмотренных уже заключенными контрактами.
🏹 Причинами перерасхода власти назвали возросший спрос на социальную помощь детям и взрослым, рост числа бездомных и влияние инфляции.
🏹 По оценкам экспертов примеру Ноттингема могут последовать треть британских городов в течение двух лет.
#Британия #инфляция #финансы
Богатые тоже плачут
💰 Bloomberg: Наследники миллиардеров столкнулись с проблемой - как потратить свои состояния.
💰 Впервые в истории традиционного исследования долларовых миллиардеров от UBS выяснилось, что за прошедший год новоявленные миллиардеры чаще становились таковыми, получив наследство, нежели в результате собственного бизнеса.
💰 В ближайшие 2-3 десятилетия ожидается крупнейший трансфер капитала в истории, более $5 трлн перейдет к наследникам стареющих топов списка Forbes.
💰 Это приведет к системным сдвигам. Во-первых, наследники, как правило, не обладают склонностью к риску, которая позволила разбогатеть их отцам. Свою деятельность они больше воспринимают как управление активами, чем предпринимательство. Во-вторых, как показало исследование, миллиардеры второго поколения вдвое реже преследуют филантропические и социальные цели.
💰 Другими словами, новые миллиардеры будут меньше стараться поменять мир и больше чахнуть над своим златом.
#финансы #неравенство
💰 Bloomberg: Наследники миллиардеров столкнулись с проблемой - как потратить свои состояния.
💰 Впервые в истории традиционного исследования долларовых миллиардеров от UBS выяснилось, что за прошедший год новоявленные миллиардеры чаще становились таковыми, получив наследство, нежели в результате собственного бизнеса.
💰 В ближайшие 2-3 десятилетия ожидается крупнейший трансфер капитала в истории, более $5 трлн перейдет к наследникам стареющих топов списка Forbes.
💰 Это приведет к системным сдвигам. Во-первых, наследники, как правило, не обладают склонностью к риску, которая позволила разбогатеть их отцам. Свою деятельность они больше воспринимают как управление активами, чем предпринимательство. Во-вторых, как показало исследование, миллиардеры второго поколения вдвое реже преследуют филантропические и социальные цели.
💰 Другими словами, новые миллиардеры будут меньше стараться поменять мир и больше чахнуть над своим златом.
#финансы #неравенство