Индустриальный пузырь

На The Economist подробная статья против реиндустриализации. Издание призывает страны мира прекратить бешено строить заводы. Ключевой тезис - это триллионы долларов, потраченные впустую.

Основные аргументы:

✅ Заводы сегодня - это объекты с низкой занятостью. Хорошо оплачиваемые рабочие профессии исчезают.

✅ Современные производства нельзя построить где угодно, поскольку это производство ошеломляющей сложности. Должны быть подготовленные высококвалифицированные кадры.

✅ Нет связи между экономическим ростом и долей промышленного производства. Например, Германия, где индустрия занимала более 20% ВВП, росла последние 20 лет в среднем на 1,2% в год. А в Австралии - индустрия 8% ВВП и рост 2,8% в год.

✅ Риск перепроизводства. Например, в мире уже производится больше солнечных панелей, чем потребуется до 2030 года.

✅ Перетягивание странами производств друг у друга приводит к раздуванию стоимости строительства заводов, которая будет переложена на налогоплательщиков.

✅ Рыночная экономика гибко подстраивается к санкционным ограничениям, что показал последний год, поэтому нет смысла каждой стране строить индустрию полного цикла.

#обзорСМИ #индустрия #пузырь #энергопереход

Карточный домик

🏠 Bloomberg: глобальные потрясения от кризиса китайского сектора недвижимости только начинаются

🏠 Китайские застройщики начали экстренно распродавать свои зарубежные активы, чтобы поддержать свои внутренние операции и погасить долги.

🏠 Объекты уходят с дисконтом в 15-45% к ценам двух-трехлетней давности, что дает возможность рынку по-настоящему оценить проблемы строительной отрасли.

🏠 В прошлом году количество сделок с коммерческой недвижимостью было рекордно низким, поскольку продавцы отказывались реализовывать здания с большими скидками. Однако сейчас рынок начал размораживаться.

🏠 Проблемные активы также стали выбрасывать на рынок девелоперы Южной Кореи, Скандинавии и Германии.

🏠 Ожидается, что волна кредитов с наступающим сроком погашения в США также приведет к отчуждению долгов региональными банками и продаже базовых активов.

🏠 Завязанность небольших банков на кредитовании девелоперов может привести ко второй волне банковского кризиса. Акции New York Community Bancorp уже упали на 60%.

Мой комментарий: технологии это, конечно, хорошо, но гораздо большая часть глобального капитала заключена в недвижимости, и переоценка здесь станет настоящим экономическим землетрясением.

#Китай #стройка #индустрия #банки #пузырь

Молекулы и электроны

Довольно безумно, что:
➖ Маркеткап производителя чипов Nvidia сейчас больше, чем у всех энергетических компаний S&P 500 вместе взятых (график).

➖ Недавно капитализация компании Meta выросла на $197 млрд за один день, что больше чем совокупная стоимость нефтяных гигантов ConocoPhilips и Occidental Petroleum.

➖ В целом, Биг Тех сейчас в 8 раз больше, чем Биг Ойл. И это намного больше, чем во время пузыря доткомов.

⚡️ Кажется, рынок потерял ощущение, кто на ком стоит.

⚡️ Особенно иронично в этом контексте, что сами антрепренеры технобума сейчас обуяны страхом энергетических блэкаутов и активно запасаются аналоговыми автомобилями и самолетами (на бензине и без электроники). Ибо толку в тех чипах, когда нет электричества.

#БигТех #БигОйл #биржа #энергопереход #постиндастриал #пузырь