Полезные мысли из книги "Случайная прогулка по Уолл-Стрит"
💡 Друзья, сегодня запускаю экспериментальную рубрику. На меня, как на личность, так и как на инвестора, большое влияние оказывают книги. Многие книги, написанные почти век назад, описывают сегодняшнюю ситуацию на рынке куда лучше, чем современные курсы. Поэтому хочется попробовать сделать разбор литературы, которая может быть полезна для вас. В рамках данной экспериментальной рубрики #КнигаДляИнвестора будут представлены основные мысли из книг, а вот читать ли оригинал - решать вам.
📈 По вашей активности в комментариях и по пересылкам данного поста своим друзьям (да, я отслеживаю эту метрику) будет решена судьба данной рубрики, будут ли разборы других книг.
📖 Книга “Случайная прогулка по Уолл-Стрит” высоко котируется среди долгосрочных инвесторов. Автор книги Бертон Малкиел - профессор экономики из Принстонского университета. Он 28 лет проработал управляющим в Vanguard Group это - крупнейший инвестиционный фонд в мире, который основал легендарный инвестор - Джон Богл. Первое издание книги “Случайная прогулка по Уолл-Стрит” вышло в 1973 году, с тех пор книга пережила 12 изданий и продалась в количестве 1,5 миллиона копий. О чём же повествует автор?
🙄 Что такое случайное блуждание? Это ситуация, при которой будущее поведение активов нельзя предугадать на основе прошлых действий. Каждый шаг в теории “случайного блуждания” независим от предыдущих шагов, и это значит, что любое направления цены равновероятно. Малкиел уверен, что технический и (в меньшей степени) фундаментальный анализ были придуманы для того, чтобы различным инвестиционным аналитикам и людям, которые изучают финансы, было чем заняться. Потому что мастера технического и фундаментального анализа, а также учёные, которые создали “Теорию новых инвестиционных технологий” пришли к довольно посредственному выводу: фондовый рынок в некоторой степени предсказуем, но встречаются непредвиденные ситуации, которые никто не сможет предсказать.
☝️ Участники рынка должны понять следующее: трейдинг непредсказуем, потому что подразумевает мгновенную выгоду, поэтому технический анализ в большинстве ситуаций не работает. А вот инвестирование на длинном участке времени становится более предсказуемым процессом, потому что влияние краткосрочных непредсказуемых факторов минимизируется.
📊 Успешные инвесторы применяют два подхода к оценке акции:
1️⃣ Первый подход - теория прочного фундамента. В соответствии с этой теорией, нужно считать внутреннюю стоимость каждой акции и сравнивать её с рыночной стоимостью. Если рыночная стоимость дешевле внутренней, то акцию нужно покупать в долгосрок. Эта теория очень похожа на “стоимостное инвестирование”, которое популяризовал Уоррен Баффет. Сам я также составил портфель с упором именно на этот подход.
2️⃣ Второй подход - теория воздушных замков. В соответствии с ней, компании имеют психологическую ценность, которая подкреплена положительными прогнозами. То есть котировки акций растут не за счёт хороших фундаментальных показателей, а за счёт будущей мечты, которая как бы воплощается в умах инвесторов. К примеру, компании Тесла #TSLA и Virgin Galactic #SPCE являются отличным примером воздушного замка.
❓ Согласны ли вы с умозаключениями автора книги? И хочется ли увидеть продолжение?
Школа Грамотного Инвестора | #КнигаДляИнвестора
💡 Друзья, сегодня запускаю экспериментальную рубрику. На меня, как на личность, так и как на инвестора, большое влияние оказывают книги. Многие книги, написанные почти век назад, описывают сегодняшнюю ситуацию на рынке куда лучше, чем современные курсы. Поэтому хочется попробовать сделать разбор литературы, которая может быть полезна для вас. В рамках данной экспериментальной рубрики #КнигаДляИнвестора будут представлены основные мысли из книг, а вот читать ли оригинал - решать вам.
📈 По вашей активности в комментариях и по пересылкам данного поста своим друзьям (да, я отслеживаю эту метрику) будет решена судьба данной рубрики, будут ли разборы других книг.
📖 Книга “Случайная прогулка по Уолл-Стрит” высоко котируется среди долгосрочных инвесторов. Автор книги Бертон Малкиел - профессор экономики из Принстонского университета. Он 28 лет проработал управляющим в Vanguard Group это - крупнейший инвестиционный фонд в мире, который основал легендарный инвестор - Джон Богл. Первое издание книги “Случайная прогулка по Уолл-Стрит” вышло в 1973 году, с тех пор книга пережила 12 изданий и продалась в количестве 1,5 миллиона копий. О чём же повествует автор?
🙄 Что такое случайное блуждание? Это ситуация, при которой будущее поведение активов нельзя предугадать на основе прошлых действий. Каждый шаг в теории “случайного блуждания” независим от предыдущих шагов, и это значит, что любое направления цены равновероятно. Малкиел уверен, что технический и (в меньшей степени) фундаментальный анализ были придуманы для того, чтобы различным инвестиционным аналитикам и людям, которые изучают финансы, было чем заняться. Потому что мастера технического и фундаментального анализа, а также учёные, которые создали “Теорию новых инвестиционных технологий” пришли к довольно посредственному выводу: фондовый рынок в некоторой степени предсказуем, но встречаются непредвиденные ситуации, которые никто не сможет предсказать.
☝️ Участники рынка должны понять следующее: трейдинг непредсказуем, потому что подразумевает мгновенную выгоду, поэтому технический анализ в большинстве ситуаций не работает. А вот инвестирование на длинном участке времени становится более предсказуемым процессом, потому что влияние краткосрочных непредсказуемых факторов минимизируется.
📊 Успешные инвесторы применяют два подхода к оценке акции:
1️⃣ Первый подход - теория прочного фундамента. В соответствии с этой теорией, нужно считать внутреннюю стоимость каждой акции и сравнивать её с рыночной стоимостью. Если рыночная стоимость дешевле внутренней, то акцию нужно покупать в долгосрок. Эта теория очень похожа на “стоимостное инвестирование”, которое популяризовал Уоррен Баффет. Сам я также составил портфель с упором именно на этот подход.
2️⃣ Второй подход - теория воздушных замков. В соответствии с ней, компании имеют психологическую ценность, которая подкреплена положительными прогнозами. То есть котировки акций растут не за счёт хороших фундаментальных показателей, а за счёт будущей мечты, которая как бы воплощается в умах инвесторов. К примеру, компании Тесла #TSLA и Virgin Galactic #SPCE являются отличным примером воздушного замка.
❓ Согласны ли вы с умозаключениями автора книги? И хочется ли увидеть продолжение?
Школа Грамотного Инвестора | #КнигаДляИнвестора
Полезные мысли из книги "Случайная прогулка по Уолл-Стрит”. Вторая часть
📖 Друзья, прошедший пост из экспериментальной рубрики #КнигаДляИнвестора набрал довольно большой отклик от вас, как в комментариях, так и по количеству пересылок. Спасибо! Ваш сигнал получил, продолжаем обозревать полезные книги для инвесторов. Пока что продолжим обзор той книги, с которой началась рубрика, благо есть ещё пара-тройка мыслей, которые можно транслировать.
🐒 Акции, по мнению Малкиела, очень напоминают пасущихся коров или молекулы газа. И те, и другие могут повести себя как угодно, когда угодно. Поэтому обезьяна, кидая дротики в списки акций, может составить такой же прибыльный портфель, как и лучшие инвестиционные аналитики. В 2019 году журналисты Wall Street Journal развесили газеты с котировками акций Нью-Йоркской биржи и начали кидать в неё дротики с закрытыми глазами, а потом собрали портфель из бумаг, в которые попали. В итоге, в период с 23 апреля 2018 по 22 апреля 2019 подобный “случайный” портфель дал 17.3% прибыли, тогда как средняя доходность ведущих аналитиков с Уолл-стрит составил минус 9.7%.
😰 Четыре ошибки инвесторов, которые не дают им заработать и ведут к потерям:
1️⃣ Самоуверенность - инвесторы переоценивают свои умения в случае прибыли и списывают всё на случайность, если уходят в минус. Из-за этого самоуверенные инвесторы переоценивают акции и создают воздушные замки. Считаю, что это очень актуально в наше время, когда большинство инвесторов пришло на бычьем рынке и даже не верят, что рынки далеко не всегда так аномально растут, когда последние полтора года
2️⃣ Предвзятое суждение - большая часть инвесторов не умеют и не знают, как оценивать мультипликаторы и определять справедливую стоимость компании. Эту проблему я тоже, к сожалению, наблюдаю, из-за чего и создал Школу Грамотного Инвестора
3️⃣ Стадный инстинкт - «нет ничего более тревожного для собственного благополучия и рассудительности, чем увидеть, то как твой друг разбогател.»
4️⃣ Неприятие потерь - боль, которую инвестор получает при потере $100, равна той радости, которую он испытывает при выигрыше $250
📊 Молодёжь может составлять свой портфель по следующей схеме:
Акции (желательно через ETF) - 70%
Недвижимость - 10%
Облигации - 15%
Наличка - 5%
❓ Поделитесь, замечаете ли вы за собой ошибки, которые выделил автор в своей книге?
#КнигаДляИнвестора
📖 Друзья, прошедший пост из экспериментальной рубрики #КнигаДляИнвестора набрал довольно большой отклик от вас, как в комментариях, так и по количеству пересылок. Спасибо! Ваш сигнал получил, продолжаем обозревать полезные книги для инвесторов. Пока что продолжим обзор той книги, с которой началась рубрика, благо есть ещё пара-тройка мыслей, которые можно транслировать.
🐒 Акции, по мнению Малкиела, очень напоминают пасущихся коров или молекулы газа. И те, и другие могут повести себя как угодно, когда угодно. Поэтому обезьяна, кидая дротики в списки акций, может составить такой же прибыльный портфель, как и лучшие инвестиционные аналитики. В 2019 году журналисты Wall Street Journal развесили газеты с котировками акций Нью-Йоркской биржи и начали кидать в неё дротики с закрытыми глазами, а потом собрали портфель из бумаг, в которые попали. В итоге, в период с 23 апреля 2018 по 22 апреля 2019 подобный “случайный” портфель дал 17.3% прибыли, тогда как средняя доходность ведущих аналитиков с Уолл-стрит составил минус 9.7%.
😰 Четыре ошибки инвесторов, которые не дают им заработать и ведут к потерям:
1️⃣ Самоуверенность - инвесторы переоценивают свои умения в случае прибыли и списывают всё на случайность, если уходят в минус. Из-за этого самоуверенные инвесторы переоценивают акции и создают воздушные замки. Считаю, что это очень актуально в наше время, когда большинство инвесторов пришло на бычьем рынке и даже не верят, что рынки далеко не всегда так аномально растут, когда последние полтора года
2️⃣ Предвзятое суждение - большая часть инвесторов не умеют и не знают, как оценивать мультипликаторы и определять справедливую стоимость компании. Эту проблему я тоже, к сожалению, наблюдаю, из-за чего и создал Школу Грамотного Инвестора
3️⃣ Стадный инстинкт - «нет ничего более тревожного для собственного благополучия и рассудительности, чем увидеть, то как твой друг разбогател.»
4️⃣ Неприятие потерь - боль, которую инвестор получает при потере $100, равна той радости, которую он испытывает при выигрыше $250
📊 Молодёжь может составлять свой портфель по следующей схеме:
Акции (желательно через ETF) - 70%
Недвижимость - 10%
Облигации - 15%
Наличка - 5%
❓ Поделитесь, замечаете ли вы за собой ошибки, которые выделил автор в своей книге?
#КнигаДляИнвестора