Softline: неужели интересное IPO?
🏛 В полку отечественных IT-компаний, акции которых можно купить на бирже, похоже прибыло. Softline анонсировала IPO на Лондонской и Московской биржах. В ходе публичного размещения компания планирует привлечь $400 млн.
💾 Softline - бизнес родом ещё из 90-х. Тогда компания занималась исключительно продажей лицензионного ПО Microsoft и других разработчиков.
🖥 По большому счету, Softline продолжает заниматься тем же до сих пор. Правда, за последние пару десятилетий все немного усложнилось, а к продажам чужого ПО компания добавила собственную разработку.
👍 Вам нужно перевести сотрудников на удалёнку, приобрести технику, настроить все необходимые программы и корпоративную сеть, а заодно и защитить данные — обращайтесь в Softline. Они все сделают комплексно и на высшем уровне. Причем таким образом, что проблем с использованием нелицензионных продуктов у вас не возникнет.
🔐 Стратегия развитии компании проста, но эффективна. Заинтересовав заказчика одним продуктом, Softline дополнительно предлагает другие услуги и решения в ходе реализации проекта, сопровождая его качественным сервисом на всех этапах сотрудничества.
🕶 При этом наследие из 90-ых никуда не делось. Большинство поставок клиентам связано по-прежнему с продуктами Microsoft, а Softline «делает» этой корпорации 40%(!) всей выручки на российском рынке. В свою очередь на продукты от Microsoft приходится около половины всего валового оборота Softline, и тут, на самом деле спрятана глобальная слабость данного бизнеса – слишком большая зависимость выручки от одного поставщика. Однако, может ли в подобном бизнесе быть иначе?
👍 Сегодня Softline – это 6 тыс. сотрудников. Бизнес представлен более чем в 50 странах. У компании больше 150 тыс. клиентов – юридических лиц. При этом Softline поставляет лицензионные программные решения практически всех более или менее крупных разработчиков мира.
🏆 По мнению аналитического агентства TAdviser Softline входит в топ-5 крупнейших IT-компаний России. В прошлом году интернет издание CNews присудил компании первое место в рейтинге крупнейших поставщиков IaaS услуг (облачная инфраструктура) и в сфере кибербезопасности в России.
💰 Значительную часть выручки компания получает из России. Однако доля нашей страны в доходах Softline постепенно снижается. Так, по итогам 2018-го она составила 67%, а на конец июня текущего года уже 46%. Все дело в географической экспансии, которую компания активно проводит в последние годы. Скорее всего, доля России продолжит снижаться и в будущем, потому как возможностей на зарубежных рынках гораздо больше. И нет «импортозамещения».
📊 Softline планирует разместить свои акции по цене $7,5—10,5 за штуку. Этот ценовой диапазон предполагает оценку компании примерно в $1,1—1,5 млрд. Что совсем недёшево. Насколько это оправдано и не превратится ли IPO данной компании в один бесконечный Совкомфлот #FLOT?
📈 Давайте рассмотрим основные факторы и перспективы компании:
➕ Softline самостоятельно выросла в крупную международную компанию, которая работает в растущем сегменте цифровой трансформации бизнеса.
➕ Softline в последнее время специализируется на облачных вычислениях, которые являются самым быстрорастущим IT-сегментом.
➕ Softline осуществляет (и пока крайне успешно!) международную экспансию. Общие рыночные возможности для Softline, по оценке самой компании, в ближайшие годы могут вырасти более чем на 40%. И это очень круто. Ни Яндекс, ни Mail (VK) похвастаться подобным не могут.
➕ Валовые продажи Softline стабильно растут — за последние пять лет в среднем на 19% в год в долларовом выражении и на 26% в рублях.
➕ Компания планирует начать выплату дивидендов через два года. А значит сегодня акции должны быть дешевле, чем через два года.
✔️ Softline – действительно интересное IPO, из которого может получиться очень хороший толк.
❓ Укажите в комментариях, обзор каких компаний ещё хотели бы увидеть?
neinvest.ru | #ОбзорПоАкции
🏛 В полку отечественных IT-компаний, акции которых можно купить на бирже, похоже прибыло. Softline анонсировала IPO на Лондонской и Московской биржах. В ходе публичного размещения компания планирует привлечь $400 млн.
💾 Softline - бизнес родом ещё из 90-х. Тогда компания занималась исключительно продажей лицензионного ПО Microsoft и других разработчиков.
🖥 По большому счету, Softline продолжает заниматься тем же до сих пор. Правда, за последние пару десятилетий все немного усложнилось, а к продажам чужого ПО компания добавила собственную разработку.
👍 Вам нужно перевести сотрудников на удалёнку, приобрести технику, настроить все необходимые программы и корпоративную сеть, а заодно и защитить данные — обращайтесь в Softline. Они все сделают комплексно и на высшем уровне. Причем таким образом, что проблем с использованием нелицензионных продуктов у вас не возникнет.
🔐 Стратегия развитии компании проста, но эффективна. Заинтересовав заказчика одним продуктом, Softline дополнительно предлагает другие услуги и решения в ходе реализации проекта, сопровождая его качественным сервисом на всех этапах сотрудничества.
🕶 При этом наследие из 90-ых никуда не делось. Большинство поставок клиентам связано по-прежнему с продуктами Microsoft, а Softline «делает» этой корпорации 40%(!) всей выручки на российском рынке. В свою очередь на продукты от Microsoft приходится около половины всего валового оборота Softline, и тут, на самом деле спрятана глобальная слабость данного бизнеса – слишком большая зависимость выручки от одного поставщика. Однако, может ли в подобном бизнесе быть иначе?
👍 Сегодня Softline – это 6 тыс. сотрудников. Бизнес представлен более чем в 50 странах. У компании больше 150 тыс. клиентов – юридических лиц. При этом Softline поставляет лицензионные программные решения практически всех более или менее крупных разработчиков мира.
🏆 По мнению аналитического агентства TAdviser Softline входит в топ-5 крупнейших IT-компаний России. В прошлом году интернет издание CNews присудил компании первое место в рейтинге крупнейших поставщиков IaaS услуг (облачная инфраструктура) и в сфере кибербезопасности в России.
💰 Значительную часть выручки компания получает из России. Однако доля нашей страны в доходах Softline постепенно снижается. Так, по итогам 2018-го она составила 67%, а на конец июня текущего года уже 46%. Все дело в географической экспансии, которую компания активно проводит в последние годы. Скорее всего, доля России продолжит снижаться и в будущем, потому как возможностей на зарубежных рынках гораздо больше. И нет «импортозамещения».
📊 Softline планирует разместить свои акции по цене $7,5—10,5 за штуку. Этот ценовой диапазон предполагает оценку компании примерно в $1,1—1,5 млрд. Что совсем недёшево. Насколько это оправдано и не превратится ли IPO данной компании в один бесконечный Совкомфлот #FLOT?
📈 Давайте рассмотрим основные факторы и перспективы компании:
➕ Softline самостоятельно выросла в крупную международную компанию, которая работает в растущем сегменте цифровой трансформации бизнеса.
➕ Softline в последнее время специализируется на облачных вычислениях, которые являются самым быстрорастущим IT-сегментом.
➕ Softline осуществляет (и пока крайне успешно!) международную экспансию. Общие рыночные возможности для Softline, по оценке самой компании, в ближайшие годы могут вырасти более чем на 40%. И это очень круто. Ни Яндекс, ни Mail (VK) похвастаться подобным не могут.
➕ Валовые продажи Softline стабильно растут — за последние пять лет в среднем на 19% в год в долларовом выражении и на 26% в рублях.
➕ Компания планирует начать выплату дивидендов через два года. А значит сегодня акции должны быть дешевле, чем через два года.
✔️ Softline – действительно интересное IPO, из которого может получиться очень хороший толк.
❓ Укажите в комментариях, обзор каких компаний ещё хотели бы увидеть?
neinvest.ru | #ОбзорПоАкции
ММК: есть ли жизнь под налоговым гнетом?
🏭 ММК #MAGN — одна из крупнейших компаний черной металлургии в России, а также вообще одна из старейших российских компаний. Она в числе мировых лидеров по объёмам производства стальной продукции. Так как не так давно был реализован прогноз роста, который озвучивал в марте, впору заново и более детально рассмотреть данную компанию, и в целом подумать про перспективы металлургов, которые очень радуют своих инвесторов в этом году.
📉 Прошедший год был сложным для всех производителей стали, включая ММК, что отразилось на динамике ключевых показателей. Объемы выпуска стали по итогам 2020 снизились на 7% год к году. Основной причиной стало падение спроса на стальную продукцию на основных рынках сбыта во 2 квартале из-за ограничительных мер.
🦾 В 2021 году жизнь, казалось, начала налаживаться. На фоне низкой базы 1 половины прошлого года холдинг продемонстрировал рост выплавки стали и продаж товарной продукции на 25% за январь — июнь 2021 года. С учетом того, что цены реализации в 1 полугодии выросли на 49,3% относительно аналогичного периода прошлого года — до $836 за тонну, — финансовые результаты компании за этот период весьма порадовали инвесторов.
🙀 Правда, 3 квартал завершить на позитивной ноте не получилось. ММК сократил производство стали на 0,3% ко второму кварталу. Причина в том, что предложение металлопроката на мировом рынке растёт, в то время как спрос со стороны потребителей остается умеренным.
📊 Правда всего за первые три квартала ММК нарастил объем выплавки стали на 22,1% относительно 9 месяцев 2020 года. Но связано это, прежде всего, с низкой базой прошлого года.
🏗 Компания получила дополнительный «заряд бодрости» за счет программы льготной ипотеки. Все, что было связано с производством материалов для строительства сразу же подросло в цене. Правда, данный эффект уже уходит из экономики, а программа льготной ипотеки медленно, но верно сворачивается. А тут еще и рост ключевой ставки подоспел…
🪝 В общем, ММК – это сырьевая компания, деятельность которой полностью зависит от конъюнктуры рынка на металлопрокат. Пойдут цены вверх – пойдут вверх и котировки акции компании. Ну и, соответственно, наоборот…
💸 У ММК отличная дивидендная доходность. Годовая сейчас составляет 12,37%, а средняя за пять лет – 9,17%.
👩✈️ Из минусов можно отметить рост налоговой нагрузки. Если кто не знает, то наше правительство задумало изменить налоговое законодательство, чтобы «уровень налоговых изъятий был соразмерен доходности компаний». К слову, в качестве обоснования необходимости таких изменений российские чиновники как раз задействовали довод о резком росте цен на металлургическую продукцию. То, что этот рост произошел после грандиозного обвала, похоже, мало кого беспокоило. Равно как и тот факт, что сегодня цены на металлопрокат уже давно не растут в прежних темпах.
🥷 Причем ждать никто никого не собирается. С 1 августа по 31 декабря 2021 г. в нашей стране введены временные экспортные пошлины на металлы. От них государство рассчитывает дополнительно получить 163–164 млрд рублей. Соответственно, таким компаниям как ММК, следует рассчитывать на то, что эти деньги придется потерять.
⛰ Помимо этого, с 1 января 2022 г. для российских металлургов также повысят налог на добычу полезных ископаемых. Причем делается это под странным предлогом: "для целей сдерживания цен на металл внутри страны".
🤔 Вообще, правительство планирует дополнительно привлечь в бюджет 546 млрд руб. в 2022–2024 гг. за счет повышения налоговой нагрузки для металлургических компаний. Поэтому, на самом деле, акционерам данных компаний есть о чем задуматься.
⚖️ В связи с изложенным ММК – сложный актив. Полностью завися от внешней конъюнктуры, он гарантировано получает дополнительные расходы по налогам в ближайшее время. И при этом не факт, что цены на металлы вырастут настолько, чтобы эти потери «отбить».
🧠 Пока остаётся констатировать только то, что вопросов к перспективам развития ММК гораздо больше, чем ответов.
❓Укажите в комментариях, обзор каких компаний ещё хотели бы увидеть?
neinvest.ru | #ОбзорПоАкции
🏭 ММК #MAGN — одна из крупнейших компаний черной металлургии в России, а также вообще одна из старейших российских компаний. Она в числе мировых лидеров по объёмам производства стальной продукции. Так как не так давно был реализован прогноз роста, который озвучивал в марте, впору заново и более детально рассмотреть данную компанию, и в целом подумать про перспективы металлургов, которые очень радуют своих инвесторов в этом году.
📉 Прошедший год был сложным для всех производителей стали, включая ММК, что отразилось на динамике ключевых показателей. Объемы выпуска стали по итогам 2020 снизились на 7% год к году. Основной причиной стало падение спроса на стальную продукцию на основных рынках сбыта во 2 квартале из-за ограничительных мер.
🦾 В 2021 году жизнь, казалось, начала налаживаться. На фоне низкой базы 1 половины прошлого года холдинг продемонстрировал рост выплавки стали и продаж товарной продукции на 25% за январь — июнь 2021 года. С учетом того, что цены реализации в 1 полугодии выросли на 49,3% относительно аналогичного периода прошлого года — до $836 за тонну, — финансовые результаты компании за этот период весьма порадовали инвесторов.
🙀 Правда, 3 квартал завершить на позитивной ноте не получилось. ММК сократил производство стали на 0,3% ко второму кварталу. Причина в том, что предложение металлопроката на мировом рынке растёт, в то время как спрос со стороны потребителей остается умеренным.
📊 Правда всего за первые три квартала ММК нарастил объем выплавки стали на 22,1% относительно 9 месяцев 2020 года. Но связано это, прежде всего, с низкой базой прошлого года.
🏗 Компания получила дополнительный «заряд бодрости» за счет программы льготной ипотеки. Все, что было связано с производством материалов для строительства сразу же подросло в цене. Правда, данный эффект уже уходит из экономики, а программа льготной ипотеки медленно, но верно сворачивается. А тут еще и рост ключевой ставки подоспел…
🪝 В общем, ММК – это сырьевая компания, деятельность которой полностью зависит от конъюнктуры рынка на металлопрокат. Пойдут цены вверх – пойдут вверх и котировки акции компании. Ну и, соответственно, наоборот…
💸 У ММК отличная дивидендная доходность. Годовая сейчас составляет 12,37%, а средняя за пять лет – 9,17%.
👩✈️ Из минусов можно отметить рост налоговой нагрузки. Если кто не знает, то наше правительство задумало изменить налоговое законодательство, чтобы «уровень налоговых изъятий был соразмерен доходности компаний». К слову, в качестве обоснования необходимости таких изменений российские чиновники как раз задействовали довод о резком росте цен на металлургическую продукцию. То, что этот рост произошел после грандиозного обвала, похоже, мало кого беспокоило. Равно как и тот факт, что сегодня цены на металлопрокат уже давно не растут в прежних темпах.
🥷 Причем ждать никто никого не собирается. С 1 августа по 31 декабря 2021 г. в нашей стране введены временные экспортные пошлины на металлы. От них государство рассчитывает дополнительно получить 163–164 млрд рублей. Соответственно, таким компаниям как ММК, следует рассчитывать на то, что эти деньги придется потерять.
⛰ Помимо этого, с 1 января 2022 г. для российских металлургов также повысят налог на добычу полезных ископаемых. Причем делается это под странным предлогом: "для целей сдерживания цен на металл внутри страны".
🤔 Вообще, правительство планирует дополнительно привлечь в бюджет 546 млрд руб. в 2022–2024 гг. за счет повышения налоговой нагрузки для металлургических компаний. Поэтому, на самом деле, акционерам данных компаний есть о чем задуматься.
⚖️ В связи с изложенным ММК – сложный актив. Полностью завися от внешней конъюнктуры, он гарантировано получает дополнительные расходы по налогам в ближайшее время. И при этом не факт, что цены на металлы вырастут настолько, чтобы эти потери «отбить».
🧠 Пока остаётся констатировать только то, что вопросов к перспективам развития ММК гораздо больше, чем ответов.
❓Укажите в комментариях, обзор каких компаний ещё хотели бы увидеть?
neinvest.ru | #ОбзорПоАкции
Делимобиль: оптимисты рулят!
🤠 Сегодня, друзья, у нас очередная компания из ставшей чуть ли не постоянной рубрики «новинки на рынке». На биржу собирается Делимобиль под тикером #DMOB. Давайте же разберёмся, что это за зверь такой и стоит ли торопиться с покупкой его бумаг.
🚗 Перед нами один из пионеров каршеринга в России. Сервис запустили в 2015 году при поддержке московских властей, которые предоставили автомобилям компании льготные условия для оплаты парковок.
📊 Сегодня Делимобиль - это парк автомобилей для каршеринга в 18 тыс. единиц (треть каршеринга в России). Сервис представлен в 11 городах, по этому показателю он превосходит своих ближайших конкурентов Belka Car, Яндекс.Драйв и СитиДрайв. При этом компания может похвастаться 6,8 млн зарегистрированных пользователей (рост +33% за год). Из них более 400 тыс. человек относятся к категории активных пользователей, то есть тех, кто пользуется услугами данного каршеринга хотя бы раз в месяц.
🔧 От своих основных конкурентов Делимобиль отличается полной собственной инфраструктурой обслуживания автомобилей. Дело в том, что операторы каршеринга в России обычно самостоятельно обеспечивают только заправку, а все остальное обслуживание отдают на аутсорс. Делимобиль самостоятельно выполняет и техническое обслуживание, и ремонт, и мойку, и заправку.
👍 Такой подход обходится дороже, но позволяет Делимобилю поддерживать качество и бесперебойную работу автомобилей. Около 90% времени они доступны для бронирования. Это выше, чем у конкурентов.
🛻 Также Делимобилю также принадлежит сервис Anytime Prime —долгосрочная аренда автомобилей бизнес- и премиум-сегмента. Арендовать авто можно в Москве на срок от одного дня до года без ограничений на пробег по всей России.
🐎 Каршеринг в России появился в 2012 году. Но своё бурное развитие он начал с 2015 года, как раз после появления Делимобиля. На сегодняшний день в российских городах с населением от 500 тысяч человек около 5% водителей в возрасте от 18 до 60 лет хотя бы раз пользовались каршерингом. В Москве этот показатель достигает 22%. Как видим, рынку есть куда расти, и скорее всего он будет расти, так как каршеринг — привлекательная альтернатива собственному авто и такси. И всё больше людей понимают это. Особенно по мере увеличения доступности услуг.
☝️ На сегодняшний день четыре крупнейших игрока (указаны выше) удерживают около 90% рынка каршеринга в России. При этом, если доли на рынке считать правильно (по доли рынка в расчете на число поездок, а не по объёму выручки), то у Делимобиля будет 44% этого рынка. Правда, это данные только по Москве. Данные по остальным городам, к сожалению, недоступны.
🏆 Из указанных цифр следует простой вывод: Делимобиль – лидер рынка, как минимум в Москве.
🧮 В текущем году рост выручки Делимобиля ускоряется и по итогам первого полугодия составил 120% год к году. Прибыли у компании пока нет (и это главный минус), но прослеживается позитивная тенденция по сокращению убытков.
🏛 Делимобиль разместит свои американские депозитарные расписки (АДР) на Нью-Йоркской и Московской биржах по цене $10—12 за АДР.
➖ Из минусов, помимо убытков, следует выделить тот факт, что Делимобиль работает в России, и вложения в компанию сопряжены с макроэкономическими рисками, присущими нашей стране. Поэтому, вера в Делимобиль, это отчасти и вера в развитие экономики России в ближайшие годы. Прибавим сюда еще и отсутствие дивидендов, а также значительную конкуренцию.
🙈 Делимобиль не выглядит беспроигрышным вариантом для инвестиций. Однако и плохим его назвать нельзя. Скорее, еще одна акция для оптимистов на российской бирже. Хотя, кто сказал, что оптимистом быть неправильно?
❓Поделитесь, пользуетесь ли вы каршерингом? Попадали ли в какие-нибудь неприятные ситуации? Или может наоборот, кто-то из игроков этого рынка приятно удивил? Напишите в комментариях!
UPD: Делимобиль объявил о переносе IPO "в связи с рыночными условиями". Сложно сказать, что реально стало причиной переноса, но очень вряд ли это можно расценивать как хороший знак.
neinvest.ru | #ОбзорПоАкции
🤠 Сегодня, друзья, у нас очередная компания из ставшей чуть ли не постоянной рубрики «новинки на рынке». На биржу собирается Делимобиль под тикером #DMOB. Давайте же разберёмся, что это за зверь такой и стоит ли торопиться с покупкой его бумаг.
🚗 Перед нами один из пионеров каршеринга в России. Сервис запустили в 2015 году при поддержке московских властей, которые предоставили автомобилям компании льготные условия для оплаты парковок.
📊 Сегодня Делимобиль - это парк автомобилей для каршеринга в 18 тыс. единиц (треть каршеринга в России). Сервис представлен в 11 городах, по этому показателю он превосходит своих ближайших конкурентов Belka Car, Яндекс.Драйв и СитиДрайв. При этом компания может похвастаться 6,8 млн зарегистрированных пользователей (рост +33% за год). Из них более 400 тыс. человек относятся к категории активных пользователей, то есть тех, кто пользуется услугами данного каршеринга хотя бы раз в месяц.
🔧 От своих основных конкурентов Делимобиль отличается полной собственной инфраструктурой обслуживания автомобилей. Дело в том, что операторы каршеринга в России обычно самостоятельно обеспечивают только заправку, а все остальное обслуживание отдают на аутсорс. Делимобиль самостоятельно выполняет и техническое обслуживание, и ремонт, и мойку, и заправку.
👍 Такой подход обходится дороже, но позволяет Делимобилю поддерживать качество и бесперебойную работу автомобилей. Около 90% времени они доступны для бронирования. Это выше, чем у конкурентов.
🛻 Также Делимобилю также принадлежит сервис Anytime Prime —долгосрочная аренда автомобилей бизнес- и премиум-сегмента. Арендовать авто можно в Москве на срок от одного дня до года без ограничений на пробег по всей России.
🐎 Каршеринг в России появился в 2012 году. Но своё бурное развитие он начал с 2015 года, как раз после появления Делимобиля. На сегодняшний день в российских городах с населением от 500 тысяч человек около 5% водителей в возрасте от 18 до 60 лет хотя бы раз пользовались каршерингом. В Москве этот показатель достигает 22%. Как видим, рынку есть куда расти, и скорее всего он будет расти, так как каршеринг — привлекательная альтернатива собственному авто и такси. И всё больше людей понимают это. Особенно по мере увеличения доступности услуг.
☝️ На сегодняшний день четыре крупнейших игрока (указаны выше) удерживают около 90% рынка каршеринга в России. При этом, если доли на рынке считать правильно (по доли рынка в расчете на число поездок, а не по объёму выручки), то у Делимобиля будет 44% этого рынка. Правда, это данные только по Москве. Данные по остальным городам, к сожалению, недоступны.
🏆 Из указанных цифр следует простой вывод: Делимобиль – лидер рынка, как минимум в Москве.
🧮 В текущем году рост выручки Делимобиля ускоряется и по итогам первого полугодия составил 120% год к году. Прибыли у компании пока нет (и это главный минус), но прослеживается позитивная тенденция по сокращению убытков.
🏛 Делимобиль разместит свои американские депозитарные расписки (АДР) на Нью-Йоркской и Московской биржах по цене $10—12 за АДР.
➖ Из минусов, помимо убытков, следует выделить тот факт, что Делимобиль работает в России, и вложения в компанию сопряжены с макроэкономическими рисками, присущими нашей стране. Поэтому, вера в Делимобиль, это отчасти и вера в развитие экономики России в ближайшие годы. Прибавим сюда еще и отсутствие дивидендов, а также значительную конкуренцию.
🙈 Делимобиль не выглядит беспроигрышным вариантом для инвестиций. Однако и плохим его назвать нельзя. Скорее, еще одна акция для оптимистов на российской бирже. Хотя, кто сказал, что оптимистом быть неправильно?
❓Поделитесь, пользуетесь ли вы каршерингом? Попадали ли в какие-нибудь неприятные ситуации? Или может наоборот, кто-то из игроков этого рынка приятно удивил? Напишите в комментариях!
UPD: Делимобиль объявил о переносе IPO "в связи с рыночными условиями". Сложно сказать, что реально стало причиной переноса, но очень вряд ли это можно расценивать как хороший знак.
neinvest.ru | #ОбзорПоАкции
ЦИАН: цифровизация недвижимости
🏠 Друзья, бум IPO среди российских компаний продолжается, а значит продолжаю рассказывать вам о новых эмитентах в своей уже почти постоянной рубрике «Новинки на Рынке». Сегодня дошла очередь до одного из крупнейших онлайн-сервисов для аренды и продажи недвижимости в России - ЦИАН, который выходит на биржу в начале ноября.
📊 История ЦИАН началась в конце 90-ых, когда два предпринимателя из Кирова приехали в Москву и начали собирать базу данных собственников, которые продают или сдают в аренду жилье. Из этого стартапа вырос один из крупнейших в сфере недвижимости сервисов в нашей стране. Сегодня ЦИАН – это более чем 2 млн объявлений. Посещаемость сайта – более 20 млн уникальных пользователей в месяц. Портал ЦИАНа входит в ТОП-10 сайтов мира, посвященных недвижимости, по объёму трафика (по данным Google Analytics).
🔐 На ЦИАН можно купить, продать, сдать в аренду и снять коммерческую и жилую недвижимость на первичном и вторичном рынках. С помощью указанного сервиса, буквально не вставая с дивана, можно провести сделку с объектами недвижимости: проверить квартиру на юридическую чистоту, провести безопасные взаиморасчеты и за несколько дней зарегистрировать переход права собственности в Росреестре. При этом не нужно никуда ходить. Всё взаимодействие происходит через интернет.
🧮 Основной доход компании приносят комиссии за размещение объявлений и плата за их продвижение — более 60% выручки. Компания также зарабатывает на вознаграждении от девелоперов, когда пользователь портала переходит по специальной ссылке о продаже квартиры в новостройке, а также на рекламе.
💰 ЦИАН последовательно наращивает выручку. Этому не помешала даже пандемия. Даже при том, что компания делала размещения объявлений бесплатными в течение нескольких месяцев во время карантина. В этом году монетизацию размещения вернули, но пока только в 18 регионах.
🚴♀️ К разгону выручки привёл рост числа платных аккаунтов, а также новые доходы от сервиса «онлайн-классифайда N1», который ЦИАН купил в феврале этого года для расширения на Урале и в Сибири
🙀 Однако, при всём при этом ЦИАН не показывает прибыли. Бизнес все ещё убыточный.
🎲 Понятно, что ставка на ЦИАН – это ставка на рост отечественного рынка недвижимости. За последние пять лет рынок недвижимости в нашей стране вырос на 38%, до 17,2 трлн рублей в 2020 году.
🤔 Однако, будет ли этот рынок расти высокими темпами, сказать пока очень сложно.
☝️ С одной стороны, этому способствуют низкие ставки по ипотечным кредитам. Снижение ставок по кредитам следовало за снижением ключевой ставки Банком России, которое последовательно происходило с 2015-го года. Но мы помним, с марта текущего года ЦБ РФ, напротив, начал поднимать ставки. Сейчас ключевая ставка составляет 7,5%, но это все еще значительно ниже 11% в 2015 году.
😿 С другой стороны, росту этого рынка мешают падающие доходы граждан.
💻 Тем не менее, сегмент онлайн-классифайдов (к которым относится ЦИАН) в последние годы активно растет и по темпам роста обгоняет общий рынок недвижимости. Причины этого достаточно просты. 79% населения России пользуется интернетом и потребители все больше уходят в онлайн. За ними спешат девелоперы и агенты недвижимости, которые большую часть своей рекламы уже направляют в цифровое пространство.
⚖️ Рынок онлайн-классифайдов недвижимости в России, конечно же, весьма конкурентный. Однако у ЦИАН на этом рынке очень устойчивая и большая доля. Поэтому, какие бы передряги не испытывал реальный рынок недвижимости, рынок онлайн-классифайдов может расти просто за счёт «цифровизации сделок».
🏗 ЦИАН выглядит очень интересной компанией для вложения и есть вероятность, что инвесторы в будущем останутся довольными. Стоит отметить, что компания не планирует выплату дивидендов в среднесрочной перспективе, собираясь вкладывать денежный поток в будущее развитие, что также должно отразиться на росте компании.
Разборы других российских IPO:
🚗 Делимобиль
💾 Softline
🛡 Ренессанс Страхование
❓Укажите в комментариях, обзор каких компаний ещё хотели бы увидеть?
neinvest.ru | #ОбзорПоАкции
🏠 Друзья, бум IPO среди российских компаний продолжается, а значит продолжаю рассказывать вам о новых эмитентах в своей уже почти постоянной рубрике «Новинки на Рынке». Сегодня дошла очередь до одного из крупнейших онлайн-сервисов для аренды и продажи недвижимости в России - ЦИАН, который выходит на биржу в начале ноября.
📊 История ЦИАН началась в конце 90-ых, когда два предпринимателя из Кирова приехали в Москву и начали собирать базу данных собственников, которые продают или сдают в аренду жилье. Из этого стартапа вырос один из крупнейших в сфере недвижимости сервисов в нашей стране. Сегодня ЦИАН – это более чем 2 млн объявлений. Посещаемость сайта – более 20 млн уникальных пользователей в месяц. Портал ЦИАНа входит в ТОП-10 сайтов мира, посвященных недвижимости, по объёму трафика (по данным Google Analytics).
🔐 На ЦИАН можно купить, продать, сдать в аренду и снять коммерческую и жилую недвижимость на первичном и вторичном рынках. С помощью указанного сервиса, буквально не вставая с дивана, можно провести сделку с объектами недвижимости: проверить квартиру на юридическую чистоту, провести безопасные взаиморасчеты и за несколько дней зарегистрировать переход права собственности в Росреестре. При этом не нужно никуда ходить. Всё взаимодействие происходит через интернет.
🧮 Основной доход компании приносят комиссии за размещение объявлений и плата за их продвижение — более 60% выручки. Компания также зарабатывает на вознаграждении от девелоперов, когда пользователь портала переходит по специальной ссылке о продаже квартиры в новостройке, а также на рекламе.
💰 ЦИАН последовательно наращивает выручку. Этому не помешала даже пандемия. Даже при том, что компания делала размещения объявлений бесплатными в течение нескольких месяцев во время карантина. В этом году монетизацию размещения вернули, но пока только в 18 регионах.
🚴♀️ К разгону выручки привёл рост числа платных аккаунтов, а также новые доходы от сервиса «онлайн-классифайда N1», который ЦИАН купил в феврале этого года для расширения на Урале и в Сибири
🙀 Однако, при всём при этом ЦИАН не показывает прибыли. Бизнес все ещё убыточный.
🎲 Понятно, что ставка на ЦИАН – это ставка на рост отечественного рынка недвижимости. За последние пять лет рынок недвижимости в нашей стране вырос на 38%, до 17,2 трлн рублей в 2020 году.
🤔 Однако, будет ли этот рынок расти высокими темпами, сказать пока очень сложно.
☝️ С одной стороны, этому способствуют низкие ставки по ипотечным кредитам. Снижение ставок по кредитам следовало за снижением ключевой ставки Банком России, которое последовательно происходило с 2015-го года. Но мы помним, с марта текущего года ЦБ РФ, напротив, начал поднимать ставки. Сейчас ключевая ставка составляет 7,5%, но это все еще значительно ниже 11% в 2015 году.
😿 С другой стороны, росту этого рынка мешают падающие доходы граждан.
💻 Тем не менее, сегмент онлайн-классифайдов (к которым относится ЦИАН) в последние годы активно растет и по темпам роста обгоняет общий рынок недвижимости. Причины этого достаточно просты. 79% населения России пользуется интернетом и потребители все больше уходят в онлайн. За ними спешат девелоперы и агенты недвижимости, которые большую часть своей рекламы уже направляют в цифровое пространство.
⚖️ Рынок онлайн-классифайдов недвижимости в России, конечно же, весьма конкурентный. Однако у ЦИАН на этом рынке очень устойчивая и большая доля. Поэтому, какие бы передряги не испытывал реальный рынок недвижимости, рынок онлайн-классифайдов может расти просто за счёт «цифровизации сделок».
🏗 ЦИАН выглядит очень интересной компанией для вложения и есть вероятность, что инвесторы в будущем останутся довольными. Стоит отметить, что компания не планирует выплату дивидендов в среднесрочной перспективе, собираясь вкладывать денежный поток в будущее развитие, что также должно отразиться на росте компании.
Разборы других российских IPO:
🚗 Делимобиль
💾 Softline
🛡 Ренессанс Страхование
❓Укажите в комментариях, обзор каких компаний ещё хотели бы увидеть?
neinvest.ru | #ОбзорПоАкции
Mercury Retail: и красное, и белое…
🍷 Mercury Retail Holding #MRHL планирует начать торговаться на Мосбирже с 10 ноября. А значит я не могу не написать пару ̶г̶а̶д̶о̶с̶т̶е̶й̶ своих мыслей о предстоящем IPO в нашей уже практически постоянной рубрике #НовинкиНаРынке.
🏦 Mercury Retail была создана в 2019 году, объединив под единым управлением сети «Красное и белое», «Бристоль» и «Дикси». В 2021-м Магнит #MGNT выкупил Дикси. Недавно компания объявила предварительный ценовой диапазон для первичного размещения GDR компании на Мосбирже. Планируется разместить до 200 млн GDR по цене $6–6,5 за бумагу. Таким образом, общий объём предложения составит до $1,3 млрд.
🧰 В результате IPO рыночная капитализация Mercury Retail может составить $12–13 млрд. Заявки на IPO Mercury Retail начал принимать в среду, а к вечеру четверга уже сообщалось, что книга заявок инвесторов полностью покрывает предполагаемый объём размещения.
🙀 За первые шесть месяцев 2021 года выручка Mercury Retail выросла на 26,5% год к году и составила 328,7 млрд рублей, скорректированная EBITDA — 35,9 млрд рублей, чистая прибыль — 19 млрд рублей.
🤔 Для чего, в целом не бедному Mercury Retail, выходить на IPO? Ответ можно найти в проспекте компании, подготовленным к выходу на биржу. Mercury Retail видит потенциал для открытия в России ещё 51 300 магазинов сети. Если что, это превышает общую текущую сеть группы более чем в три раза.
🏪 Под управлением Mercury Retail на конец июня 2021 г. находилось более 14 000 магазинов брендов «Красное & Белое» и «Бристоль» в 68 регионах России. В 2021 г. группа обещает увеличить число магазинов двух сетей на 2000. Еще 2500 магазинов планируется открыть в 2022 г., а начиная с 2023 года ритейлер планирует открывать не менее 3000 магазинов в год.
📈 На озвученных планах бумага после размещения даже будет обладать потенциалом роста. Тем более, что компания быстрорастущая и показывает рост сопоставимых продаж выше, чем у других публичных игроков.
📉 Однако, напомню, что за последний год IPO провели два российских ритейлера — Ozon #OZON и Fix Price #FIXP. И в обоих этих случаях мы слышали громкие заявления и рассуждения о предстоящих победах. Спустя год биржевой результат данных компаний, мягко говоря, далек от идеального.
🇷🇺 Причина банальна, и она является общей для всех отечественных ритейлеров и, прежде всего, продуктовых. Об этой причине мы говорили уже в обзоре Ленты #LNTA. Это – опасное социальное положение в современной России.
👎 Россияне фактически проедают свои сбережения и, несмотря на оптимизм властей, экономика страны находится в стадии стагнации. Цены растут рывками, а на каждый их рост государство реагирует полузапретительными мерами по отношению к торговым сетям. Фактически сейчас мы оказались в шаге от попыток ввести регулированные госцены на отдельные категории продуктов.
😿 Если из-за снижения доходов или роста цен население сократит покупки, произойдет снижение объёмов производства. По сути, это уже происходит, так как издержки производителей выросли, а оборудование приходится покупать за рубежом. Попытки российских властей контролировать рост цен точечным воздействием не увенчались успехом. Но и социального взрыва ни одно правительство в мире не допустит.
☠️ Отсюда два выхода – либо экономические и политические реформы (одно не работает без другого), либо дальнейшее «закручивание гаек», обеспечение «стабильности поставок» и, по сути, прямое государственное регулирование цен.
⛔️ Именно поэтому инвестиции в российский ритейл, тем более продуктовый, – это весьма экстремальное развлечение для разумных долгосрочных инвесторов. И красное с белым вполне вписываются в эту философию.
Разборы других российских IPO:
💾 Softline
🛡 Ренессанс Страхование
🏠 ЦИАН
UPD: Компания выпустила пресс-релиз, где объявила о переносе IPO в связи “со сложившимися рыночными условиями”. Что также вряд ли является хорошим показателем.
❓Укажите в комментариях, обзор каких компаний ещё хотели бы увидеть?
Школа Грамотного Инвестора | #ОбзорПоАкции
🍷 Mercury Retail Holding #MRHL планирует начать торговаться на Мосбирже с 10 ноября. А значит я не могу не написать пару ̶г̶а̶д̶о̶с̶т̶е̶й̶ своих мыслей о предстоящем IPO в нашей уже практически постоянной рубрике #НовинкиНаРынке.
🏦 Mercury Retail была создана в 2019 году, объединив под единым управлением сети «Красное и белое», «Бристоль» и «Дикси». В 2021-м Магнит #MGNT выкупил Дикси. Недавно компания объявила предварительный ценовой диапазон для первичного размещения GDR компании на Мосбирже. Планируется разместить до 200 млн GDR по цене $6–6,5 за бумагу. Таким образом, общий объём предложения составит до $1,3 млрд.
🧰 В результате IPO рыночная капитализация Mercury Retail может составить $12–13 млрд. Заявки на IPO Mercury Retail начал принимать в среду, а к вечеру четверга уже сообщалось, что книга заявок инвесторов полностью покрывает предполагаемый объём размещения.
🙀 За первые шесть месяцев 2021 года выручка Mercury Retail выросла на 26,5% год к году и составила 328,7 млрд рублей, скорректированная EBITDA — 35,9 млрд рублей, чистая прибыль — 19 млрд рублей.
🤔 Для чего, в целом не бедному Mercury Retail, выходить на IPO? Ответ можно найти в проспекте компании, подготовленным к выходу на биржу. Mercury Retail видит потенциал для открытия в России ещё 51 300 магазинов сети. Если что, это превышает общую текущую сеть группы более чем в три раза.
🏪 Под управлением Mercury Retail на конец июня 2021 г. находилось более 14 000 магазинов брендов «Красное & Белое» и «Бристоль» в 68 регионах России. В 2021 г. группа обещает увеличить число магазинов двух сетей на 2000. Еще 2500 магазинов планируется открыть в 2022 г., а начиная с 2023 года ритейлер планирует открывать не менее 3000 магазинов в год.
📈 На озвученных планах бумага после размещения даже будет обладать потенциалом роста. Тем более, что компания быстрорастущая и показывает рост сопоставимых продаж выше, чем у других публичных игроков.
📉 Однако, напомню, что за последний год IPO провели два российских ритейлера — Ozon #OZON и Fix Price #FIXP. И в обоих этих случаях мы слышали громкие заявления и рассуждения о предстоящих победах. Спустя год биржевой результат данных компаний, мягко говоря, далек от идеального.
🇷🇺 Причина банальна, и она является общей для всех отечественных ритейлеров и, прежде всего, продуктовых. Об этой причине мы говорили уже в обзоре Ленты #LNTA. Это – опасное социальное положение в современной России.
👎 Россияне фактически проедают свои сбережения и, несмотря на оптимизм властей, экономика страны находится в стадии стагнации. Цены растут рывками, а на каждый их рост государство реагирует полузапретительными мерами по отношению к торговым сетям. Фактически сейчас мы оказались в шаге от попыток ввести регулированные госцены на отдельные категории продуктов.
😿 Если из-за снижения доходов или роста цен население сократит покупки, произойдет снижение объёмов производства. По сути, это уже происходит, так как издержки производителей выросли, а оборудование приходится покупать за рубежом. Попытки российских властей контролировать рост цен точечным воздействием не увенчались успехом. Но и социального взрыва ни одно правительство в мире не допустит.
☠️ Отсюда два выхода – либо экономические и политические реформы (одно не работает без другого), либо дальнейшее «закручивание гаек», обеспечение «стабильности поставок» и, по сути, прямое государственное регулирование цен.
⛔️ Именно поэтому инвестиции в российский ритейл, тем более продуктовый, – это весьма экстремальное развлечение для разумных долгосрочных инвесторов. И красное с белым вполне вписываются в эту философию.
Разборы других российских IPO:
💾 Softline
🛡 Ренессанс Страхование
🏠 ЦИАН
UPD: Компания выпустила пресс-релиз, где объявила о переносе IPO в связи “со сложившимися рыночными условиями”. Что также вряд ли является хорошим показателем.
❓Укажите в комментариях, обзор каких компаний ещё хотели бы увидеть?
Школа Грамотного Инвестора | #ОбзорПоАкции
КуйбышевАзот: акция не нашего эшелона
🏭 КуйбышевАзот #KAZT занимается химический промышленностью, производит капролактам, полиамид и азотные удобрения. Основные производственные мощности расположены в Самарской области. КуйбышевАзот входит в список системообразующих организаций Российской Федерации. Включение в данный перечень дает возможность получить льготный заём на 3-7 лет.
💸 Бизнес компании приносит прибыль, и она платит дивиденды своим акционерам. Согласно дивидендной политике КуйбышевАзот, утверждённой в 2017 году, общество вправе направлять на дивиденды не менее 30% от чистой прибыли, определяемой по российским стандартам финансового учёта. Дивидендная доходность у предприятия небольшая – в настоящее время 3,8% годовых. Собственно это – низкий уровень дивидендов – традиционная претензия, которую инвесторы выдвигают к данной компании.
📛 Традиционно акции КуйбышевАзот относят к третьему эшелону Мосбиржи. Акциями третьего эшелона называют бумаги с низкой рыночной ликвидностью. Это означает, что такие акции легко купить, но от них гораздо сложнее избавиться: в нужный момент инвестор может просто не найти, кому их продать. При этом на Мосбирже представлены как обыкновенные, так и привилегированные акции КуйбышевАзот.
📈 Ещё несколько лет назад акции КуйбышевАзот болтались в вялом боковике. Однако потом акции перешли к существенному росту. Правда уже пару месяцев вновь находятся в боковике.
🤡 В силу своей низкой ликвидности бумаги КуйбышевАзот подвержены резким изменениям ценам, в том числе и по причине пампа со стороны некоторых telegram-каналов «об инвестициях». Технология такого пампа проста, а потому весьма эффективна. Владельцы каналов постепенно набирают позиции по низким ценам, а затем, благодаря низкой ликвидности, получают возможность «двигать» цену наверх, подогревая интерес подписчиков к бумаге тем, что якобы из надежных инсайдов стало известно, что выручка скоро существенно вырастет, прибыль взлетит и вообще, всё что может расти, скоро пойдёт в сумасшедший рост.
☝️ От подобных низколиквидных акций инвесторам лучше стараться держаться подальше. Тем более, что владение ими не оправдывают даже сколь-либо высокие дивиденды. Тем же, кто твёрдо решил добавить в свой портфель акции КуйбышевАзот, можно только рекомендовать хотя бы воздержаться от покупки по нынешней, высокой для данной бумаги цене.
🤑 КуйбышевАзот – это крайне скучное химическое производство, в котором обычно мало что меняется. Никаких предпосылок к тому, что вдруг выручка компании сказочным образом вырастет, чтобы как-то оправдать резкий рост своих акций, не существует.
💰 Да, обычно говорят, что компания очень много денег инвестирует в совместные предприятия и скоро эти инвестиции «заработают», резко увеличив экономическую эффективность. Однако подобная ситуация (много совместных предприятий и большие инвестиции в производство) – это общая черта для всей мировой химической промышленности.
🌡 Для расширения производства, либо просто для того, чтобы текущий продукт соответствовал всем возрастающим требованиям к его качеству и экологичности, химическим компаниям недостаточно просто купить новый станок. Под каждое существенное технологическое изменение им приходится чуть ли не организовывать новое производственное предприятие. Поэтому КуйбышевАзот здесь никак не выделяется из числа ему подобных компаний.
❌ У компании большой долг, низкие дивиденды и постоянные непонятные движения в котировках на фоне крайне низкой ликвидности. Все это дает мне основания держаться подальше от данной бумаги. Хотя, разумеется, я никому не навязываю собственное мнение и призываю всех думать собственной головой.
🤗 Тем более, что собственная хорошо работающая голова – главный актив любого инвестора.
🎓 А как инвестировать с умом и научиться избегать подобных компаний, мы подробнейшим образом изучаем в Школе Грамотного Инвестора.
❓Укажите в комментариях, обзор каких компаний ещё хотели бы увидеть?
Школа Грамотного Инвестора | #ОбзорПоАкции
🏭 КуйбышевАзот #KAZT занимается химический промышленностью, производит капролактам, полиамид и азотные удобрения. Основные производственные мощности расположены в Самарской области. КуйбышевАзот входит в список системообразующих организаций Российской Федерации. Включение в данный перечень дает возможность получить льготный заём на 3-7 лет.
💸 Бизнес компании приносит прибыль, и она платит дивиденды своим акционерам. Согласно дивидендной политике КуйбышевАзот, утверждённой в 2017 году, общество вправе направлять на дивиденды не менее 30% от чистой прибыли, определяемой по российским стандартам финансового учёта. Дивидендная доходность у предприятия небольшая – в настоящее время 3,8% годовых. Собственно это – низкий уровень дивидендов – традиционная претензия, которую инвесторы выдвигают к данной компании.
📛 Традиционно акции КуйбышевАзот относят к третьему эшелону Мосбиржи. Акциями третьего эшелона называют бумаги с низкой рыночной ликвидностью. Это означает, что такие акции легко купить, но от них гораздо сложнее избавиться: в нужный момент инвестор может просто не найти, кому их продать. При этом на Мосбирже представлены как обыкновенные, так и привилегированные акции КуйбышевАзот.
📈 Ещё несколько лет назад акции КуйбышевАзот болтались в вялом боковике. Однако потом акции перешли к существенному росту. Правда уже пару месяцев вновь находятся в боковике.
🤡 В силу своей низкой ликвидности бумаги КуйбышевАзот подвержены резким изменениям ценам, в том числе и по причине пампа со стороны некоторых telegram-каналов «об инвестициях». Технология такого пампа проста, а потому весьма эффективна. Владельцы каналов постепенно набирают позиции по низким ценам, а затем, благодаря низкой ликвидности, получают возможность «двигать» цену наверх, подогревая интерес подписчиков к бумаге тем, что якобы из надежных инсайдов стало известно, что выручка скоро существенно вырастет, прибыль взлетит и вообще, всё что может расти, скоро пойдёт в сумасшедший рост.
☝️ От подобных низколиквидных акций инвесторам лучше стараться держаться подальше. Тем более, что владение ими не оправдывают даже сколь-либо высокие дивиденды. Тем же, кто твёрдо решил добавить в свой портфель акции КуйбышевАзот, можно только рекомендовать хотя бы воздержаться от покупки по нынешней, высокой для данной бумаги цене.
🤑 КуйбышевАзот – это крайне скучное химическое производство, в котором обычно мало что меняется. Никаких предпосылок к тому, что вдруг выручка компании сказочным образом вырастет, чтобы как-то оправдать резкий рост своих акций, не существует.
💰 Да, обычно говорят, что компания очень много денег инвестирует в совместные предприятия и скоро эти инвестиции «заработают», резко увеличив экономическую эффективность. Однако подобная ситуация (много совместных предприятий и большие инвестиции в производство) – это общая черта для всей мировой химической промышленности.
🌡 Для расширения производства, либо просто для того, чтобы текущий продукт соответствовал всем возрастающим требованиям к его качеству и экологичности, химическим компаниям недостаточно просто купить новый станок. Под каждое существенное технологическое изменение им приходится чуть ли не организовывать новое производственное предприятие. Поэтому КуйбышевАзот здесь никак не выделяется из числа ему подобных компаний.
❌ У компании большой долг, низкие дивиденды и постоянные непонятные движения в котировках на фоне крайне низкой ликвидности. Все это дает мне основания держаться подальше от данной бумаги. Хотя, разумеется, я никому не навязываю собственное мнение и призываю всех думать собственной головой.
🤗 Тем более, что собственная хорошо работающая голова – главный актив любого инвестора.
🎓 А как инвестировать с умом и научиться избегать подобных компаний, мы подробнейшим образом изучаем в Школе Грамотного Инвестора.
❓Укажите в комментариях, обзор каких компаний ещё хотели бы увидеть?
Школа Грамотного Инвестора | #ОбзорПоАкции
Санкт-Петербургская биржа: Запад нам поможет!
🏛 Парад новых IPO продолжается. Сегодня в нашей, ставшей уже регулярной, рубрике #новинки_на_рынке рассмотрим очередную компанию, собравшуюся на биржу под тикером #SPBE. И это будет – биржа. Биржа, которая открыла большому количеству наших соотечественников дверь в мир иностранных инвестиций.
🙀 Сейчас трудно поверить, но еще несколько лет назад торговля иностранными акциями через российских брокеров была доступна только квалифицированным инвесторам. Все изменилось в ноябре 2014 года, когда СПб-биржа запустила торги акциями первых 50 иностранных компаний из индекса S&P 500, сделав их доступными для всех российских инвесторов.
👍 Современная история СПб Биржи началась в 2012 году. Именно в это время молодая площадка сосредоточилась на решение весьма актуального вопроса: как всем российским инвесторам дать доступ к иностранным ценным бумагам? С этой задачей компании удалось успешно справиться. Сегодня СПб Биржа – это 14,8 млн открытых торговых счетов (на 30.06.2021 г.), доступ примерно к 2 тыс. иностранных ценных бумаг и более $1,6 млрд торговых оборотов в день.
🏆 При этом ожидается, что количество розничных брокерских счетов продолжит расти со средним темпом 37% в год и превысит отметку 48 млн в 2025 году. Залог популярности СПб-Биржи – доступ к большому пулу иностранных ценных бумаг. Именно зарубежные акции вызывают самый большой интерес среди новых инвесторов. В результате по итогам первого полугодия 2021 года СПб-Биржа вышла на первое место по объемам торгов акциями в России, потеснив Московскую биржу #MOEX — своего единственного конкурента в России.
📈 Таким образом, к настоящему моменту СПб-Биржа доказала способность достигать поставленных целей. Стратегия дальнейшего роста понятна – расширение ассортимента иностранных акций (2500+ штук в среднесрочной перспективе), запуск торговли иностранными ETF и российскими акциями.
📊 СПб-Биржа является редким примером компании, которой удается сочетать впечатляющие темпы роста бизнеса и рост маржинальности. За первое полугодие 2021 года маржинальность биржи достигла рекордных значений, превысив 56% по EBITDA и 43% по чистой прибыли. Ну и да, собственно прибыль. Компания показывает растущую прибыль.
☠️ Однако и в этой ложке меда найдется своя бочка дегтя. Риски! Куда же без них?
➖Рост активности розничных инвесторов в России с высокой степенью вероятности будет снижаться (растут ставки, падают доходы, увеличивается закредитованность населения). В таких условиях каждый следующий миллион активных счетов будет даваться гораздо сложнее предыдущего.
➖Не дремлет и конкурент. Мосбиржа в последнее время предпринимает усилия по включению акций иностранных компаний в свой торговый пул. И небезуспешно. Торговать акциями иностранных компаний в рублях выгоднее, ведь инвестор не платит при этом комиссии за покупку и продажу валюты.
➖Политические риски. Прежде всего угрозы ограничить тем или иным образом оборот иностранных валют.
💰СПб-Биржа намерена привлечь около $150 млн в виде выпуска новых акций. Деньги будут потрачены на улучшение собственного сервиса и обеспечение более быстрого роста количества активов, представленных на бирже. Всего за несколько лет СПб-Биржа смогла удовлетворить возрастающий спрос частных инвесторов в России на торги зарубежными инструментами и даже совершить практически невероятное - подвинуть Московскую биржу на второе место.
🤑 В текущих непростых условиях СПб-Биржа избрала правильную тактику: максимально быстро развивать свой основной проект — торги иностранными активами, но при этом начать занимать новые ниши.
🤠Риски будут всегда. Но искренне хочется верить, что у СПб-Биржи всё получится. Долгосрочные перспективы у компании есть, и можно надеяться, что данное IPO станет одним из самых успешных на отечественном рынке. Тем более, что это первое IPO российской компании на Санкт-Петербургской бирже.
Разборы других российских IPO:
💾 Softline
🛡 Ренессанс Страхование
🏠 ЦИАН
❓Укажите в комментариях, обзор каких компаний ещё хотели бы увидеть?
Школа Грамотного Инвестора | #ОбзорПоАкции
🏛 Парад новых IPO продолжается. Сегодня в нашей, ставшей уже регулярной, рубрике #новинки_на_рынке рассмотрим очередную компанию, собравшуюся на биржу под тикером #SPBE. И это будет – биржа. Биржа, которая открыла большому количеству наших соотечественников дверь в мир иностранных инвестиций.
🙀 Сейчас трудно поверить, но еще несколько лет назад торговля иностранными акциями через российских брокеров была доступна только квалифицированным инвесторам. Все изменилось в ноябре 2014 года, когда СПб-биржа запустила торги акциями первых 50 иностранных компаний из индекса S&P 500, сделав их доступными для всех российских инвесторов.
👍 Современная история СПб Биржи началась в 2012 году. Именно в это время молодая площадка сосредоточилась на решение весьма актуального вопроса: как всем российским инвесторам дать доступ к иностранным ценным бумагам? С этой задачей компании удалось успешно справиться. Сегодня СПб Биржа – это 14,8 млн открытых торговых счетов (на 30.06.2021 г.), доступ примерно к 2 тыс. иностранных ценных бумаг и более $1,6 млрд торговых оборотов в день.
🏆 При этом ожидается, что количество розничных брокерских счетов продолжит расти со средним темпом 37% в год и превысит отметку 48 млн в 2025 году. Залог популярности СПб-Биржи – доступ к большому пулу иностранных ценных бумаг. Именно зарубежные акции вызывают самый большой интерес среди новых инвесторов. В результате по итогам первого полугодия 2021 года СПб-Биржа вышла на первое место по объемам торгов акциями в России, потеснив Московскую биржу #MOEX — своего единственного конкурента в России.
📈 Таким образом, к настоящему моменту СПб-Биржа доказала способность достигать поставленных целей. Стратегия дальнейшего роста понятна – расширение ассортимента иностранных акций (2500+ штук в среднесрочной перспективе), запуск торговли иностранными ETF и российскими акциями.
📊 СПб-Биржа является редким примером компании, которой удается сочетать впечатляющие темпы роста бизнеса и рост маржинальности. За первое полугодие 2021 года маржинальность биржи достигла рекордных значений, превысив 56% по EBITDA и 43% по чистой прибыли. Ну и да, собственно прибыль. Компания показывает растущую прибыль.
☠️ Однако и в этой ложке меда найдется своя бочка дегтя. Риски! Куда же без них?
➖Рост активности розничных инвесторов в России с высокой степенью вероятности будет снижаться (растут ставки, падают доходы, увеличивается закредитованность населения). В таких условиях каждый следующий миллион активных счетов будет даваться гораздо сложнее предыдущего.
➖Не дремлет и конкурент. Мосбиржа в последнее время предпринимает усилия по включению акций иностранных компаний в свой торговый пул. И небезуспешно. Торговать акциями иностранных компаний в рублях выгоднее, ведь инвестор не платит при этом комиссии за покупку и продажу валюты.
➖Политические риски. Прежде всего угрозы ограничить тем или иным образом оборот иностранных валют.
💰СПб-Биржа намерена привлечь около $150 млн в виде выпуска новых акций. Деньги будут потрачены на улучшение собственного сервиса и обеспечение более быстрого роста количества активов, представленных на бирже. Всего за несколько лет СПб-Биржа смогла удовлетворить возрастающий спрос частных инвесторов в России на торги зарубежными инструментами и даже совершить практически невероятное - подвинуть Московскую биржу на второе место.
🤑 В текущих непростых условиях СПб-Биржа избрала правильную тактику: максимально быстро развивать свой основной проект — торги иностранными активами, но при этом начать занимать новые ниши.
🤠Риски будут всегда. Но искренне хочется верить, что у СПб-Биржи всё получится. Долгосрочные перспективы у компании есть, и можно надеяться, что данное IPO станет одним из самых успешных на отечественном рынке. Тем более, что это первое IPO российской компании на Санкт-Петербургской бирже.
Разборы других российских IPO:
💾 Softline
🛡 Ренессанс Страхование
🏠 ЦИАН
❓Укажите в комментариях, обзор каких компаний ещё хотели бы увидеть?
Школа Грамотного Инвестора | #ОбзорПоАкции
Ростелеком: ломать не строить!
📞 Ростелеком #RTKM #RTKM_P —первый в России национальный оператор фиксированной телефонной связи, созданный в 1993 году, взамен доставшегося от распавшегося СССР Интертелекома. В 2006 году началась диверсификация предоставляемых услуг: помимо функции оператора фиксированной телефонии, компания стала магистральным интернет-провайдером. В 2018 году компания была назначена оператором Единой биометрической системы. С того же времени Ростелеком запустил ряд новых цифровых сервисов.
📡 Сегодня Ростелеком – это группа компаний, специализирующихся на услугах связи, медиа и цифровых технологиях. Несмотря на то, что ценные бумаги Ростелекома условно не относятся к голубым фишкам, они обладают достаточной ликвидностью для того, чтобы Мосбиржа включала их в состав индекса ММВБ, а также индексов «Широкий рынок» и «Телекоммуникации».
💰 Компания прибыльна. Согласно последней финансовой отчетности по МСФО (за третий квартал) выручка выросла на 5%. Чистая прибыль за июль — сентябрь сократилась на 29%, до 8,4 млрд рублей, в то время как с начала года показатель вырос на 17%. Значительный вклад в этот рост принесли доходы от облачные услуг, которые стремительно растут. Также положительный эффект оказывает не так давно приобретённый Теле2.
💸 По словам президента компании Михаила Осеевского, Ростелеком продолжает наращивать свободный денежный поток, который по итогам девяти месяцев 2021 года достиг почти 17 млрд рублей, что позволит увеличить годовые дивиденды до 6 рублей за ценную бумагу. Текущая дивидендная доходность – 5,4%.
👹 Бренд «Ростелеком» зачастую ассоциируется у наших сограждан с низким качеством обслуживания и гипертрофированным желанием исполнить любой государственный запрет в сфере интернет-регулирования.
⛔️ Первая претензия – вещь субъективная. Кому-то нравится услуги компании, кому-то нет. Да и с точки зрения масштаба сети Ростелеком является безусловным лидером в России, ещё и расширяется благодаря собственным стройкам и поглощению других телекомов. Вторая претензия вполне себе реальная. Пользователи интернета от Ростелекома первыми сталкиваются с практическим воплощением государственных запретов и блокировок, причем даже в ситуациях, когда никакого запрета нет.
🤑 Но, хотим мы того, или нет, но компания развивается. В августе Ростелеком подписал крупнейший за всю историю российского IT контракт с Почтой России. По этому контракту Ростелеком предоставит Почте услуги связи для самой большой в России корпоративной сети передачи данных, которая объединяет 40 000 объектов во всех регионах страны. При этом для всех объектов будут действовать единые требования к качеству и надежности каналов связи, что должно существенно повысит доступность онлайн услуг Почты. Сумма контракта составила 13,5 млрд рублей.
😛 Пусть сейчас многие саркастично улыбнутся, мол, Почта России «повышает доступность» с помощью Ростелекома… Но мы, друзья, инвесторы. И в первую очередь мы должны задуматься над цифрой контракта и о том, что скоро всё это превратится в выручку Ростелекома.
🇷🇺 Акции Ростелекома, помимо free-float (29%), принадлежат Росимуществу и госкорпорации развития «ВЭБ.РФ». Еще два более мелких акционера — частные компании. Таким образом, компания полностью контролируется государством.
📈 В плане краткосрочной и среднесрочной динамики акций компании можно ожидать умеренного роста на новостях о том, что выплата дивидендов за 2021 год существенно увеличится.
🤔 Долгосрочная динамика пока не ясна и зависит от многих факторов. Сам по себе телекоммуникационный рынок находится на грани стагнации. По сути, рост компаний в этом секторе возможен либо за счёт развития цифровой экосистемы на базе своей сети и абонентской базы, как это делает МТС #MTSS, либо за счёт постоянного поглощения других компаний. У Ростелекома есть ресурсы для обоих вариантов. Но насколько эти ресурсы будут эффективно использоваться - большой вопрос.
❓Укажите в комментариях, обзор каких компаний ещё хотели бы увидеть?
Школа Грамотного Инвестора | #ОбзорПоАкции
📞 Ростелеком #RTKM #RTKM_P —первый в России национальный оператор фиксированной телефонной связи, созданный в 1993 году, взамен доставшегося от распавшегося СССР Интертелекома. В 2006 году началась диверсификация предоставляемых услуг: помимо функции оператора фиксированной телефонии, компания стала магистральным интернет-провайдером. В 2018 году компания была назначена оператором Единой биометрической системы. С того же времени Ростелеком запустил ряд новых цифровых сервисов.
📡 Сегодня Ростелеком – это группа компаний, специализирующихся на услугах связи, медиа и цифровых технологиях. Несмотря на то, что ценные бумаги Ростелекома условно не относятся к голубым фишкам, они обладают достаточной ликвидностью для того, чтобы Мосбиржа включала их в состав индекса ММВБ, а также индексов «Широкий рынок» и «Телекоммуникации».
💰 Компания прибыльна. Согласно последней финансовой отчетности по МСФО (за третий квартал) выручка выросла на 5%. Чистая прибыль за июль — сентябрь сократилась на 29%, до 8,4 млрд рублей, в то время как с начала года показатель вырос на 17%. Значительный вклад в этот рост принесли доходы от облачные услуг, которые стремительно растут. Также положительный эффект оказывает не так давно приобретённый Теле2.
💸 По словам президента компании Михаила Осеевского, Ростелеком продолжает наращивать свободный денежный поток, который по итогам девяти месяцев 2021 года достиг почти 17 млрд рублей, что позволит увеличить годовые дивиденды до 6 рублей за ценную бумагу. Текущая дивидендная доходность – 5,4%.
👹 Бренд «Ростелеком» зачастую ассоциируется у наших сограждан с низким качеством обслуживания и гипертрофированным желанием исполнить любой государственный запрет в сфере интернет-регулирования.
⛔️ Первая претензия – вещь субъективная. Кому-то нравится услуги компании, кому-то нет. Да и с точки зрения масштаба сети Ростелеком является безусловным лидером в России, ещё и расширяется благодаря собственным стройкам и поглощению других телекомов. Вторая претензия вполне себе реальная. Пользователи интернета от Ростелекома первыми сталкиваются с практическим воплощением государственных запретов и блокировок, причем даже в ситуациях, когда никакого запрета нет.
🤑 Но, хотим мы того, или нет, но компания развивается. В августе Ростелеком подписал крупнейший за всю историю российского IT контракт с Почтой России. По этому контракту Ростелеком предоставит Почте услуги связи для самой большой в России корпоративной сети передачи данных, которая объединяет 40 000 объектов во всех регионах страны. При этом для всех объектов будут действовать единые требования к качеству и надежности каналов связи, что должно существенно повысит доступность онлайн услуг Почты. Сумма контракта составила 13,5 млрд рублей.
😛 Пусть сейчас многие саркастично улыбнутся, мол, Почта России «повышает доступность» с помощью Ростелекома… Но мы, друзья, инвесторы. И в первую очередь мы должны задуматься над цифрой контракта и о том, что скоро всё это превратится в выручку Ростелекома.
🇷🇺 Акции Ростелекома, помимо free-float (29%), принадлежат Росимуществу и госкорпорации развития «ВЭБ.РФ». Еще два более мелких акционера — частные компании. Таким образом, компания полностью контролируется государством.
📈 В плане краткосрочной и среднесрочной динамики акций компании можно ожидать умеренного роста на новостях о том, что выплата дивидендов за 2021 год существенно увеличится.
🤔 Долгосрочная динамика пока не ясна и зависит от многих факторов. Сам по себе телекоммуникационный рынок находится на грани стагнации. По сути, рост компаний в этом секторе возможен либо за счёт развития цифровой экосистемы на базе своей сети и абонентской базы, как это делает МТС #MTSS, либо за счёт постоянного поглощения других компаний. У Ростелекома есть ресурсы для обоих вариантов. Но насколько эти ресурсы будут эффективно использоваться - большой вопрос.
❓Укажите в комментариях, обзор каких компаний ещё хотели бы увидеть?
Школа Грамотного Инвестора | #ОбзорПоАкции
ФосАгро: неоднозначная история
🌻 Фосагро #PHOR — крупнейший производитель фосфорсодержащих минеральных удобрений в России и Европе. Компания поставляет свою продукцию в более чем 100 стран, производит около 9 млн тонн продукции в год и продает удобрения на всех континентах, кроме Антарктиды.
📊 2020 год оказался для компании противоречивым. С одной стороны, были поставлены рекордны по объёму производства, выручке и сгенерированному свободному денежному потоку. С другой стороны, чистая прибыль группы оказалась почти в три раза меньше, чем в 2019 году.
🧮 Росту выручки способствовало достаточно быстрое восстановление цен на мировом рынке удобрений во 2 половине 2020 года на фоне сильного спроса со стороны сельхозпроизводителей. За падение прибыли в ответе рост процентных расходов на обслуживание валютного долга после девальвации рубля. Кроме того, компания решила досрочно погасить часть своих еврооблигаций, что сильно увеличило комиссии за банковское обслуживание.
💰 В 2021 году показатели выручки и прибыли росли. Но, стоит учитывать, что и расходы в ближайшее время вырастут. Со слов генерального директора Андрея Гурьева в 2021 году компания выделит на инвестиции 46,5 млрд рублей. А в ближайшие пять лет объём инвестиций составит более 250 млрд рублей.
💸 Дивиденды. ФосАгро платит не менее 50% из свободного денежного потока по МСФО. В ноябре Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды в объёме 30,3 млрд рублей. Дивдоходность (на день принятия решения) — 4,3%.
📈 Цена акций компании сейчас на пике. С апреля прошлого года бумага находилась в восходящем тренде. Правда, в течение последнего месяца отчётливо видно изменение характера движения цены — акции компании вошли в боковик. Как долго бумага будет болтаться примерно на одном месте - неизвестно, но я склоняюсь к мнению, что нового долгосрочного рывка можно не ждать в ближайшее время.
❗️ Правительство, всерьёз озабоченное ростом цен на продукты питания, проталкивает решение о заморозке цен на удобрения для сельхозпроизводителей до июня 2022 года. Все это происходит на фоне того, что в начале ноября 2021 года были зафиксированы исторические максимумы цен на удобрения на глобальном рынке.
🍏 Цены растут на фоне повышенного спроса на продовольствие. Летом-осенью 2021 года рост усилился из-за дорогого газа, который используется в качестве сырья для выпуска азотных удобрений, и остановки предприятий по их производству в ЕС на фоне энергокризиса. Вслед за мировыми ценами росла и стоимость удобрений в России. Различные виды удобрений с января по июль 2021 г. подорожали на 30–70%, а с июля 2020 года – ещё в 1,6–2 раза.
🤔 В связи с этим возникает важный вопрос: не получится ли так, что цена удобрений будет «заморожена» на историческом максимуме? На первый взгляд это всё выгодно для ФосАгро, но только на первый. Долгосрочные последствия подобных решений могут оказаться плачевными.
❓Укажите в комментариях, обзор каких компаний ещё хотели бы увидеть?
#ОбзорПоАкции
🌻 Фосагро #PHOR — крупнейший производитель фосфорсодержащих минеральных удобрений в России и Европе. Компания поставляет свою продукцию в более чем 100 стран, производит около 9 млн тонн продукции в год и продает удобрения на всех континентах, кроме Антарктиды.
📊 2020 год оказался для компании противоречивым. С одной стороны, были поставлены рекордны по объёму производства, выручке и сгенерированному свободному денежному потоку. С другой стороны, чистая прибыль группы оказалась почти в три раза меньше, чем в 2019 году.
🧮 Росту выручки способствовало достаточно быстрое восстановление цен на мировом рынке удобрений во 2 половине 2020 года на фоне сильного спроса со стороны сельхозпроизводителей. За падение прибыли в ответе рост процентных расходов на обслуживание валютного долга после девальвации рубля. Кроме того, компания решила досрочно погасить часть своих еврооблигаций, что сильно увеличило комиссии за банковское обслуживание.
💰 В 2021 году показатели выручки и прибыли росли. Но, стоит учитывать, что и расходы в ближайшее время вырастут. Со слов генерального директора Андрея Гурьева в 2021 году компания выделит на инвестиции 46,5 млрд рублей. А в ближайшие пять лет объём инвестиций составит более 250 млрд рублей.
💸 Дивиденды. ФосАгро платит не менее 50% из свободного денежного потока по МСФО. В ноябре Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды в объёме 30,3 млрд рублей. Дивдоходность (на день принятия решения) — 4,3%.
📈 Цена акций компании сейчас на пике. С апреля прошлого года бумага находилась в восходящем тренде. Правда, в течение последнего месяца отчётливо видно изменение характера движения цены — акции компании вошли в боковик. Как долго бумага будет болтаться примерно на одном месте - неизвестно, но я склоняюсь к мнению, что нового долгосрочного рывка можно не ждать в ближайшее время.
❗️ Правительство, всерьёз озабоченное ростом цен на продукты питания, проталкивает решение о заморозке цен на удобрения для сельхозпроизводителей до июня 2022 года. Все это происходит на фоне того, что в начале ноября 2021 года были зафиксированы исторические максимумы цен на удобрения на глобальном рынке.
🍏 Цены растут на фоне повышенного спроса на продовольствие. Летом-осенью 2021 года рост усилился из-за дорогого газа, который используется в качестве сырья для выпуска азотных удобрений, и остановки предприятий по их производству в ЕС на фоне энергокризиса. Вслед за мировыми ценами росла и стоимость удобрений в России. Различные виды удобрений с января по июль 2021 г. подорожали на 30–70%, а с июля 2020 года – ещё в 1,6–2 раза.
🤔 В связи с этим возникает важный вопрос: не получится ли так, что цена удобрений будет «заморожена» на историческом максимуме? На первый взгляд это всё выгодно для ФосАгро, но только на первый. Долгосрочные последствия подобных решений могут оказаться плачевными.
❓Укажите в комментариях, обзор каких компаний ещё хотели бы увидеть?
#ОбзорПоАкции
Мать и дитя: рост на фоне «оптимизации»
🏛 В последние пару лет российские IPO стали частым явлением: Fix Price #FIXP, Сегежа #SGZH, ЦИАН #CIAN, Совкомфлот #FLOT, OZON #OZON, Softline Group #SFTL, Ренессанс страхование #RENI, Самолет #SMLT, Мать и дитя #MDMG и другие вышли на биржу. Но лишь отдельные размещения можно назвать удачными. Сегодня мы как раз рассмотрим редкий пример удачного IPO (почти) отечественной компании.
🏥 MD Medical Group Investments #MDMG — холдинговая компания одной из крупнейших российских сетей частных медицинских клиник «Мать и дитя». Данная сеть объединяет 42 современных медучреждения, в том числе 6 многопрофильных госпиталей и 36 амбулаторных клиник, работающих в 27 российских городах.
💼 На Московской бирже компания торгуется с 9 ноября 2020 года.
🧮 6 сентября компания выпустила финансовую отчетность за первое полугодие 2021 года, в которой показала сильные операционные и финансовые результаты.
📌 Количество принятых родов в клиниках выросло на 10%. Выручка за первое полугодие выросла на 51% по сравнению с аналогичным периодом 2020 года. Чистая прибыль выросла на 83%. Рентабельность по чистой прибыли составила 22,3% — это на 3 процентных пункта больше по сравнению с годом ранее.
📊 Что касается результата за девять месяцев 2021 года, то компания увеличила выручку на 44% до 18,24 млрд рублей (по сравнению с аналогичным периодом 2020 года). Объём поставок вырос на 9%. Общее количество клиентов, обратившихся по вопросам репродуктологии и экстракорпорального оплодотворения (ЭКО) увеличилось на 21%, выручка от ЭКО увеличилась на 26% по сравнению с 2020 годом. Общее количество стационарных процедур (в основном, роды) выросло на 45%, выручка здесь увеличилась на 85%, до 6,6 млрд рублей.
🤴 Генеральный директор ГК «Мать и дитя» Марк Курцер отметил, что рост выручки по всем ключевым направлениям бизнеса превысил рост объёма услуг благодаря более высоким средним чекам. Марк Курцер также заявил, что главным драйвером дальнейшего роста бизнеса является успешный ввод в эксплуатацию новых больниц.
📡 Помимо этого компания начала осваивать и интернет-медицину. Недавно (совместно с РТ-Доктис) был запущен первый в России телемедицинский центр по ЭКО. Консультируют пациентов врачи, которые имеют огромный опыт работы в акушерстве, гинекологии, лечении бесплодия, молекулярной генетике. К слову, консультации телемедицинского центра бесплатны для всех граждан России. Смысл его существования для компании – увеличение трафика собственных больниц.
💰Финансовое положение компании крайне устойчивое. Чистый долг за текущий год снизился на 33% и составил 1,835 млрд. Показатель «чистый долг/EBITDA» находится на рекордно низком уровне за последние годы и составляет 0,2. Это комфортный уровень долговой нагрузки. Следовательно, денежный поток компании будет идти на развитие, а не на погашение долгов.
💸 По итогам первого полугодия компания выплатила акционерам 18 рублей на акцию. В настоящий момент дивидендная доходность за 2021 год составит более 2,1%.
☝️С 2019 года размер дивидендов составляет 50% от чистой прибыли. По словам Марка Курцера , такой коэффициент выплат планируется сохранять и далее.
📈 Мать и дитя — устойчивый бизнес с высокой маржинальностью. Основной потенциал для его дальнейшего роста — развитие высокотехнологичных медицинских услуг и расширение сети клиник. Государственная медицина в России не становится лучше, а современное население требует всё более высокого уровня медицинских услуг и готово за это платить. Это, на мой взгляд, и есть главный залог дальнейшего роста котировок акций данной компании. Мать и дитя – одна из немногих перспективных акций роста на отечественном рынке.
❓Укажите в комментариях, обзор каких компаний ещё хотели бы увидеть?
#ОбзорПоАкции
🏛 В последние пару лет российские IPO стали частым явлением: Fix Price #FIXP, Сегежа #SGZH, ЦИАН #CIAN, Совкомфлот #FLOT, OZON #OZON, Softline Group #SFTL, Ренессанс страхование #RENI, Самолет #SMLT, Мать и дитя #MDMG и другие вышли на биржу. Но лишь отдельные размещения можно назвать удачными. Сегодня мы как раз рассмотрим редкий пример удачного IPO (почти) отечественной компании.
🏥 MD Medical Group Investments #MDMG — холдинговая компания одной из крупнейших российских сетей частных медицинских клиник «Мать и дитя». Данная сеть объединяет 42 современных медучреждения, в том числе 6 многопрофильных госпиталей и 36 амбулаторных клиник, работающих в 27 российских городах.
💼 На Московской бирже компания торгуется с 9 ноября 2020 года.
🧮 6 сентября компания выпустила финансовую отчетность за первое полугодие 2021 года, в которой показала сильные операционные и финансовые результаты.
📌 Количество принятых родов в клиниках выросло на 10%. Выручка за первое полугодие выросла на 51% по сравнению с аналогичным периодом 2020 года. Чистая прибыль выросла на 83%. Рентабельность по чистой прибыли составила 22,3% — это на 3 процентных пункта больше по сравнению с годом ранее.
📊 Что касается результата за девять месяцев 2021 года, то компания увеличила выручку на 44% до 18,24 млрд рублей (по сравнению с аналогичным периодом 2020 года). Объём поставок вырос на 9%. Общее количество клиентов, обратившихся по вопросам репродуктологии и экстракорпорального оплодотворения (ЭКО) увеличилось на 21%, выручка от ЭКО увеличилась на 26% по сравнению с 2020 годом. Общее количество стационарных процедур (в основном, роды) выросло на 45%, выручка здесь увеличилась на 85%, до 6,6 млрд рублей.
🤴 Генеральный директор ГК «Мать и дитя» Марк Курцер отметил, что рост выручки по всем ключевым направлениям бизнеса превысил рост объёма услуг благодаря более высоким средним чекам. Марк Курцер также заявил, что главным драйвером дальнейшего роста бизнеса является успешный ввод в эксплуатацию новых больниц.
📡 Помимо этого компания начала осваивать и интернет-медицину. Недавно (совместно с РТ-Доктис) был запущен первый в России телемедицинский центр по ЭКО. Консультируют пациентов врачи, которые имеют огромный опыт работы в акушерстве, гинекологии, лечении бесплодия, молекулярной генетике. К слову, консультации телемедицинского центра бесплатны для всех граждан России. Смысл его существования для компании – увеличение трафика собственных больниц.
💰Финансовое положение компании крайне устойчивое. Чистый долг за текущий год снизился на 33% и составил 1,835 млрд. Показатель «чистый долг/EBITDA» находится на рекордно низком уровне за последние годы и составляет 0,2. Это комфортный уровень долговой нагрузки. Следовательно, денежный поток компании будет идти на развитие, а не на погашение долгов.
💸 По итогам первого полугодия компания выплатила акционерам 18 рублей на акцию. В настоящий момент дивидендная доходность за 2021 год составит более 2,1%.
☝️С 2019 года размер дивидендов составляет 50% от чистой прибыли. По словам Марка Курцера , такой коэффициент выплат планируется сохранять и далее.
📈 Мать и дитя — устойчивый бизнес с высокой маржинальностью. Основной потенциал для его дальнейшего роста — развитие высокотехнологичных медицинских услуг и расширение сети клиник. Государственная медицина в России не становится лучше, а современное население требует всё более высокого уровня медицинских услуг и готово за это платить. Это, на мой взгляд, и есть главный залог дальнейшего роста котировок акций данной компании. Мать и дитя – одна из немногих перспективных акций роста на отечественном рынке.
❓Укажите в комментариях, обзор каких компаний ещё хотели бы увидеть?
#ОбзорПоАкции