Похоже, Газпром гораздо сильнее напуган изменениями глобального газового рынка, чем сам готов признать. Десятилетиями компания получала основную часть прибыли от экспортных поставок, но теперь, похоже, готова отдать первое место российскому потребителю.

Иначе зачем бы это далёкий от газовой политики спикер Совфеда Валентина Матвиенко вдруг выложила перед премьером Михаилом Мишустиным фактически готовую госпрограмму окончательной газификации страны?

Мол, назначить ответственного в каждом регионе, все газовые трубы передать "газовым компаниям" и разрешить монополии уменьшать дивиденды на сумму своей "социальной ответственности".

Прозвучала и идея снабжения малонаселённых и отдалённых районов при помощи СПГ.

Всё бы ничего, только сомнительно, что правительство вдруг откажется от части газпромовских дивидендов. Так что придётся компании и дальше тянуть лямку газификации в одиночку. И тихо радоваться московским закупкам автобусов на газовому ходу.

Спикер Совета федерации Валентина Матвиенко продолжает плющить Газпром.

На последних парламентских слушаниях Матвиенко обратилась к Александру Новаку и ко, предложив законодательно закрепить механизм формирования цены на подключение россиян к газу с учетом их финансовых возможностей.

По мнению спикера «это поможет исключить случаи, когда гражданам объявляют фантастические суммы за подключение, а после жалоб в региональные тарифные комиссии цена волшебным образом снижается в несколько раз».

Матвиенко также еще раз повторила предложение о передаче «всех газовых сетей под управление газовых компаний».

Не припомним случая, чтобы спикер верхней палаты с такой настойчивостью топил за изменения (теперь уже и на законодательном уровне) в структуре принятия решений крупнейшей российской монополии.

Рынок застыл в ожидании решений ОПЕК+. Варианты известны – в феврале техкомитет рекомендовал сократить добычу на 0,6-1,0 млн баррелей на второй квартал 2020 года из-за короновируса с дальнейшей пролонгацией текущей сделки. Россия высказывалась осторожно – давайте посмотрим, подождем.

Нефти на рынке в избытке, несмотря на изоляцию Ирана с Венесуэлой и коллапсом в Ливии. Дополнительно сокращать еще на миллион – стрелять себе в ногу. При этом всем очевидно, что истерика с короновирусом закончится максимум через полгода, когда заразятся и переболеют уже все.

Сокращение добычи только продлит сланцевую агонию. В Америке своеобразный момент истины – количество буровых с начала года застыло на отметках 780-790. Если сейчас дожать, опустив коридор с $50-$60 до хотя бы $40-$50 за баррель в течение считанных месяцев сланцевая отрасль начнет откатываться в 2012 год. При этом российский бюджет практически не пострадает. Да, ФНБ перестанет закачивать в кубышку избытки долларов, зато страна выиграет стратегически.

Как это происходит видно уже сейчас – падают мировые рынки газа, как следствие, Газпром постепенно переориентируется на более глубокую переработку сырья (газохимический комплекс на Ямале, газоперерабатывающий завод в Усть-Луге и тд). Уже спикер верхней палаты Матвиенко и ко заговорили о Газификации.РФ.

Почему бы не сделать тоже самое в нефтянке?

Пока белорусы пытаются усидеть на двух стульях, начинает валиться ВВП республики.

По данным за январь его снижение составило 1,9% при прошлогоднем росте в 1,2%. Рухнул объем и внешней торговли. В январе и экспорт и импорт сократились на 16,6% и 15,6% соответственно. При этом самые большие потери Белоруссии на европейском направлении. При падении импорта из ЕС на 8,7% экспорт в страны союза упал на 47,7%. Власть не скрывает - причины в
нефтегазовой области.

При этом республика по-прежнему ищет «альтернативу». Потери $8 млн на покупке норвежской нефти (по сравнению с аналогичными объемами из России), показались недостаточны. Следующий уровень – нефть из Азербайджана.

Экспортная пошлина плюс логистика плюс маржа Azeri Light по сравнению с Urals в $5-$7 за баррель на круг – около $20 млн переплаты за 160 тыс тонн первой нефти от Socar.

Откуда белорусы будут брать технологическую нефть для заполнения «Одесса-Броды» вопрос по-прежнему открытый. А это около 600.000 тонн. Азербайджан заявляет, что вопросы дальнейшей логистики (от Одессы) «не входят в обязательства, взятые на себя компанией».

Нефтяной Газпром не прошел.

Коммунистам обломилось. В конце января мы писали (https://yangx.top/needleraw/1549) о внесении фракцией КПРФ в Госдуму законопроекта о госрегулировании нефтяной отрасли.

Напомним, по заветам Ильича планировалось «собрать под одним крылом все ВИНКи, независимые компании и Транснефть. И могучей дланью рулить. Перевести под госрегулирование всю историю с рынком топлива, транспортировкой, добычей, разведкой далее везде».

Рулевым была обозначена Роснефть.

Тогда мы предполагали, что «время подобрано неспроста – уход старого правительства, новое еще не приступило к обязанностям. Госдума занята другим. В суматохе глядишь и прокатит…»

Не прокатило. Пока.

Комитет Госдумы по природным ресурсам, собственности и земельным отношениям рекомендовал нижней палате парламента отклонить в первом чтении законопроект.

Глава ФАС Игорь Артемьев в роли пророка.

В ходе правительственного часа Артемьев заявил: «У нас в прошлом году, в 2019-ом, когда демпфер был введен, ниже инфляции росли цены. И то же самое будет в обозримой перспективе, в ближайшие 10 лет».

Еще несколько месяцев назад все были уверены в светлом будущем нефтяной (и не только) отрасли, прогнозировали стабильность и покой. И вот случился коронавирус.

Что творится на мировых фондовых и финансовых рынках любо-дорого. У одного Артемьева в голове штиль.

Какие десять лет?! Ни один более-менее вменяемый человек сейчас не возьмется предсказать, что будет с отраслью на ближайшую трехлетку. И это, не считая выборов в Штатах, событий на Ближнем Востоке и прочих санкционных дел.

«Все идет по плану». Если это не проброс для успокоения общественности, порадуемся за новое правительство. https://yangx.top/margaritasimonyan/5556

ФАС отрегулировался

За громкими событиями на мировых рынках прошла незамеченной новость о лишении ФАС полномочий тарифного мегарегулятора. Согласно последней версии законопроекта «О госрегулировании цен (тарифов)», согласованной МЭР и ФАС, все основные функции по ценообразованию, методикам расчетов, порядка согласований и проч. передаются в ведение правительства.

Начиная с 2015 года, момента передачи тарифных вопросов от ФСТ к антимонопольной службе, действия ФАС в сфере регулирования тарифов не критиковал только ленивый. Последняя инициатива бизнес-сообщества – письмо Транснефти, НОВАТЭКа и НЛМК с предложением отнять у ведомства Артемьева полномочия по тарифному регулированию и передать МЭР. Высказывание главы транспортной монополии Николая Токарева в адрес ФАС – «Они выучили этот стишок … инфляция минус», стало мемом. Конфликт по тарифам между Газпромом, независимыми производителями и ФАС – не находит разрешения с того же 2015 года.

Нахапав полномочий, ФАС так и не смогла превратиться в эффективный орган регулирования. При передаче дел от ФСТ был разогнан весь прежний штатный состав службы, похерены все прежние методики по расчетам. При этом абсолютно перестали учитываться мнения отраслевого сообщества.

Последний документ – закономерный итог безграмотных действий Артемьева.

Как-то очень быстро сланец дал слабину.

«Король дивидендов» американского ТЭК компания Occidental Petroleum объявила о снижении квартальных дивидендов на 86% - с 0,79 долл. США/акция до 0,11 долл. США/акция, начиная с июля 2020 г. И капзатрат – они уменьшатся на 32% - с 5,2 млрд долл. США до до 3,5 млрд долл. США, также будут дополнительно сокращены операционные и корпоративные расходы.

По сообщению Washington Post, администрация Трампа рассматривает возможность оказания федеральной помощи сланцевикам. Речь о выделении займов под низкие проценты тем, кто не может получить банковский кредит.

А таких большинство.

Эмираты глядя на Саудовскую Аравию тоже закусили удила. ADNOC в апреле планирует увеличить поставки нефти потребителям до уровня свыше 4 млн баррелей в сутки, заявили в компании.

Откуда, правда, что возьмется непонятно, т.к. еще в феврале по расчетам МЭА, ОАЭ имели свободные мощности по добыче 0,32 млн б/с, при январской добыче в 3,05 млн б/с.

На этом фоне сегодня взлетели ставки суб-фрахта крупнейших нефтяных танкеров VLCC до уровня $241 949 в день.

Правда, это не предел. В конце октября 2019 года после ракетной атаки на иранский нефтяной танкер в Красном море спотовые ставки фрахта VLCC достигали $300 тыс. долларов США за сутки.

Вслед за саудитами в ценовые войны включились Ирак и Кувейт. Ведущие производители ОПЕК снизили апрельские цены на нефть.

Ирак уменьшил стоимость барреля Basrah Light с поставкой в апреле на $5. Одновременно госкомпания State Oil Marketing Organization (SOMO) объявила о планах увеличить и объем экспорта.

Кувейт снизил азиатские цены на $6 за баррель. На $6 за баррель ранее понизила стоимость азиатских поставок и Saudi Aramco.

Практически не остается никаких сомнений, что за резкой реакцией ОПЕК стоят Соединенные штаты. Ставка – мировой энергетический рынок. Факты:

1. Перед ключевым решением саудитов, 9 марта состоялись консультации между Трампом и наследным принцем СА.

2. Бездефицитный бюджет 2020 году для СА сверстан при стоимости барреля $85, для Кувейта около $55, Ирака более $60. Россия - $40-45. Золотовалютные запасы наши и СА примерно равны. Российский экономический запас прочности на порядок выше. При таких параметрах саудиты не в состоянии пускаться в эту авантюру самостоятельно, но в случае затяжной войны Штаты в состоянии финансово поддержать ключевого партнера в регионе.

3. Себестоимость добычи в России выше, но учитывая разницу валютных курсов и арабскую логистику – вопрос неоднозначный.

4. Не будем забывать, что именно в этих странах стоят основные региональные военные базы США.

5. Выборы в Америке. Учитывая ухудшающееся экономическое состояние в мире из-за вируса, санкций и проч., Трампу необходима войнушка, которая встряхнула бы экономику Штатов. Хорошо бы горячая, но и холодная норм, отчасти на нее можно будет списать и собственную падающую нефтянку.

6. Приз в игре – мировые энергетические рынки, после такой встряски под контроль Америки уйдет не только Венесуэла, Ирак и ряд стран Ближнего Востока.

Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ) запускает венчурный фонд с «Транснефтью».

Как заявил глава РФПИ Кирилл Дмитриев: «Мы​ будем не​ только инвестировать в​ компании, но​ и​ в​ венчурные фонды, помогая им​ развиваться. Мы​ также будем активно помогать российским госкомпаниям в​ их​ венчурных программах».

Любопытный формат взаимодействия. Не припоминаем ничего подобного с государственным ТЭКом.

Пока арабы роняют рынок, возбудились американские сланцевики.

Основатель и исполнительный директор Continental Resources Inc. Гарольд Хамм сообщил в интервью Bloomberg TV, что намерен начать вместе с Альянсом производителей энергоресурсов США (DEPA) расследование противоправных действий КСА.

Хамм объявил, что ​ Альянс производителей энергоносителей США принял меры для принятия резолюции и начала антидемпингового расследования в отношении Саудовской Аравии, России и, возможно, других стран.

«Саудовская Аравия намерена, в буквальном смысле этого слова, залить рынок сырой нефтью,- сказал Харольд Хамм. - Закон делать это запрещает».

Закон дает Минторговли США 20 дней на то, чтобы принять или отклонить иск, и еще 60 дней на вынесение решения в случае его принятия.

​

В канун выходных Трамп объявил, что закупит 90 млн барелей нефти в госрезерв США (https://yangx.top/papagaz/5836) не с рынка, а у своих, для поддержки сланцевой добычи.

Не беремся гадать, когда там все кончится, полагаем, что сланцевый «конец» если и случится, то временно и не раньше, чем через несколько месяцев. Вопрос глубины и размеров хеджирования их рисков.

Но факт покупки сланцевой нефти в госрезерв мало о чем говорит. Разницы нет – что брать с рынка по цене в $30 за бочку, что у сланцевиков за эти же деньги.

У Штатов хронический дефицит. При объемах собственной добычи примерно в 660 млн барр, внутреннее потребление больше чем в Китае – 900 млн. До недавнего времени импорт нефти в США держался на уровне около 45%.

А то, что на этом фоне сланцевые акции скакнули на 35-45%, всего лишь очередная, тоже временная, игра рыночных спекулянтов.

Технологии «цап-царап» в действии.

Пока сланцевики США в шпагате Технологический центр "Бажен", дочка Газпромнефти почти в два раза снизил стоимость добычи российского аналога сланцевой нефти - нефти баженовской свиты - с 30 тыс. до 16 тыс. рублей за тонну.

А в 2021 году планирует достичь уровня рентабельной добычи в 8,5 тыс. рублей за тонну. Это примерно 1200 руб или $16,5 за баррель.

Это при том, что нынешний уровень безубыточности сланцевых компаний США на самых свежих качественных скважинах по данным Rystad Energy начинается с $27-28 за баррель.

Аналитики IHS Markit (https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-03-16/world-is-heading-for-biggest-ever-oil-surplus-says-ihs-markit) напрогнозировали, что к середине текущего года переизбыток предложения нефти на мировом рынке может достичь 1,3 млрд баррелей. Чего не наблюдалось вообще никогда – ни в нынешнем ни в прошлом веке. Причины – переизбыток добычи и «вирусный» спад потребления.

При таком раскладе мировой рынок сырья ожидает крах. Нынешние уровни цен в $30 за бочку покажутся золотым дождем.

Основными пострадавшими объявлены производители США. Следующими – Саудовская Аравия. Россия, по мнению экспертов компании, выстоит.

Как это соотносится с ценовой войной, объявленной саудитами и поддерживающими их США не очень понятно. Трудно поверить в то, что прежде чем принимать решения о выходе из сделки и тотальном повышении добычи, все эти сценарии не просчитывались.

Можно, конечно, предположить, что вся возня, затеянная СА и Штатами скрытая попытка усадить Россию за стол переговоров и склонить к решениям, предложенными арабами по дальнейшему сокращению добычи, но что-то подсказывает, что заднего хода у этой машины уже не будет.

Из-за падения нефтяных цен Багдад созывает экстренную встречу ОПЕК+.

Однако засунуть джина в бутылку уже не получится. Чтобы укротить рынок есть один гипотетический вариант – собраться на троих – США, Саудовская Аравия и Россия и договориться.

Но что-то подсказывает, что это невозможно. Повторимся, невероятно, чтобы саудиты начали свои игры на понижение без согласования с Америкой. У них на это нет ни финансов, ни ресурсов.

Несмотря на внешнюю риторику, для Штатов сейчас идеальный момент убить всех зайцев. И в первую очередь, не развязывая горячую войну поправить свои экономические дела: скорректировать фондовые пузыри, сдуть аналогичный пузырь в сланцах и проч. Что они успешно и делают, снизив учетную ставку, запустив печатный станок и делая вид, что сильно обеспокоены.

Американские грабли - 2

Не успев отмыться от скандала с Байденом и Бурисмой, украинские соседи снова бросились на амбразуру. Киев заявил о новом проекте – ежегодных поставках в республику американского СПГ через терминалы в Польше для «последующей транспортировки в ЕС».

"Мы уже подписали письмо о намерениях с компанией Louisiana natural gas Exports.Inc., более того, американцы выразили готовность утвердить меморандум с конкретными цифрами и обязательствами…» - заявил замминистра энергетики Украины Костантин Чижик.

Объемы заявленных ежегодных поставок LNG через терминалы в Польше 6−8 млрд кубометров.

Соседей не смущает, что в ближайшие несколько лет физически получать такие объемы через Польшу невозможно. Не смущает их также тот факт, что с американской стороны за этой авантюрой стоит сомнительная компания, созданная полтора года назад и зарегистрированная во внутреннем американском офшоре. Экономика процесса тоже известна, дешевле магистрального газа из РФ на рынке ЕС нет.

Вообще же достаточно посмотреть на карту и понять, что качать газ из Польши на Украину, а потом обратно в Европу очень странная затея.

Авантюристов это не смущает. Пока у руля президент-клоун, а за окном мировой кризис надо ловить момент. Главное правильный лозунг, а он известен – «усилить энергетическую и геополитическую независимость европейских стран от России…».

Нагнетают

Минэнерго Саудовской Аравии поручило Saudi Aramco в течение нескольких месяцев поддерживать поставки нефти на максимальном уровне - 12,3 млн баррелей в сутки, говорится в заявлении министерства (https://tass.ru/ekonomika/8016205). Одновременно японский банк Mizuho предсказал падение цен на нефть ниже нуля.

Сейчас на рынке предложение превышает спрос на 15 млн б/д, пишут эксперты банка. При этом нефтехранилища в США заполнены примерно наполовину, не хватает 135 млн баррелей. Максимальная скорость заполнения составляет 2 млн б/д. Таким образом, при еженедельном увеличении на 14 млн бар хранилища будут заполнены через 10 недель.

Как только нефтехранилища заполнятся, а дополнительная нефть из России и СА попадет на рынок, цены на сырье обнулятся.

Откат? Основное за последние сутки.

1. Руководители ряда нефтяных компаний предлагают властям Техаса впервые с 1970 года свернуть добычу углеводородного сырья из-за обвала цен, пишет The Wall Street Journal. Объем предлагаемого сокращения не сообщается, но наметившаяся тенденция понятна.

2. Сенатор-республиканец от​ нефтедобывающего штата Северная Дакота Кевин Крамер обратился к​ Трампу с​ призывом наложить эмбарго на​ поставки нефти из​ России, Саудовской Аравии и​ других стран ОПЕК за​ предполагаемые попытки подорвать производство нефти в​ США.

3. Трамп заявил, что «в надлежащее время» собирается вмешаться в ситуацию на рынке нефти. По его мнению, происходящее на рынке нефти "наносит вред очень мощной отрасли".

4. Bloomberg сообщило о​ том, что ближневосточные нефтепроизводители начинают испытывать проблемы из-за резкого роста стоимости фрахта танкеров. Ставки подорожали в семь раз. По данным Clarksons «загрузка мощностей флота в настоящее время близка к 100%.

Результат – стоимость Brent уже пробила отметку $30 за баррель. Надолго ли?

Материал в The Wall Street Journal с обращением нефтяных компаний США свернуть добычу нефти в Техасе странным образом совпал с появлением в Bloomberg (https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-03-19/texas-regulator-mulls-oil-output-cuts-for-first-time-in-decades) статьи Главы комиссии по железным дорогам Техаса Райана Ситтона, одного из трех главных членов местного регулятора отрасли.

Ситтон предполагает, что федеральное правительство может координировать сокращения производства с Саудовской Аравией и Россией, что «предотвратит полный крах нефтяной промышленности».

«Теоретически, Техас может сократить производство на 10%, и если Саудовская Аравия готова сократить производство на 10% …, а Россия готова сделать то же самое, это вернет рынок к докризисному уровню», - написал он.​ Предлагает он и что делать с «…другими правительствами, манипулирующими рынками нефти» - «...почему бы нашему правительству не вмешаться?». Иначе говоря, применить санкции.

Предполагали такое развитие событий (https://yangx.top/needleraw/1631), как гипотетическое. Хотя вариантов не много: война до победного либо переговоры. С войной тоже не все так очевидно.