🌐Специально для "Кремлевского безБашенника"

Телеграм-канал Небуровая

Обзор ситуации на рынке нефти

🛢Фьючерсы на маркерные сорта нефти за неделю снизились на 10% до уровня $87,7 и $80,1 за баррель по Вrent и WTI, соответственно, обозначив движение к минимумам года.

🦠Неожиданный ценовой разворот был обусловлен резким ухудшением эпидемиологической ситуации в Китае, перечеркнувшим все меры смягчения. Замедление экономической активности в Китае усиливалось и общим макроэкономическим фоном.

📈Между тем, в США снизился показатель новых заказов в промышленном сегменте, ухудшилась ситуация на рынке недвижимости. Однако, Федрезерв не намерен смягчать курс. Напряженной оставалась ситуация в экономиках Великобритании и ЕС, достигших очередных пиков инфляции в 11,2% и 10,6%, соответственно, фактически исключая возможность снижения жёсткой денежно-кредитной политики.

🗺Геополитические риски оставались высокими, однако cила их воздействия на рынок оказалась ниже опасений рецессии. Атака беспилотника на танкер в Оманском заливе, приостановка поставок по нефтепроводу «Дружба», а также взрыв ракет в Польше вызвали лишь краткосрочные ценовые всплески.

🇷🇺Несмотря на приближение эмбарго, сокращения российского предложения не наблюдалось. Страхи наложения санкций на танкеры, находящиеся в пути, улеглись после разъяснений ЕК и Минфина США. На рынке доминируют представления о сохранении значительных российских поставок и после объявления эмбарго. В центре внимания оставалась подготовка РФ к перенаправлению европейских объемов в Азию.

⚖️Рынок вернулся в состояние тонкого баланса с минимальным дефицитом предложения, не превышающего 0,05-0,1 млн бар. Расширение локдауна в Китае и сжатие потребления энергоресурсов в Европе и Азии привели к опережающему сокращению спроса. Сказалось и снижение потребления дизеля в ЕС. Вместе с тем, сохранялся сильный американский спрос, уравновешивающий начавшееся снижение в других регионах. Предложение продемонстрировало менее выраженное снижение. По расчетам МЭА, добыча стран ОПЕК+ в ноябре сокращается на 0,8 млн бар в день вместо 1 млн бар.

Полная версия обзора — по ссылке.

Дрова вместо газа из России

Европейский союз быстро трансформирует свою энергетическую систему: в 2005 г. около 10% энергии в ЕС приходилось на возобновляемые источники, а в 2021 году этот процент составлял уже 22%.

Значительная часть этой энергии возобновляема только на бумаге. Почти 60% всей возобновляемой энергии в ЕС приходится на биотопливо, значительная часть которого составляет древесина из европейских лесов. Почти все централизованное теплоснабжение в Швеции вырабатывается из древесины.

ЕС продолжает субсидировать сжигание древесины, хотя при сжигании она выделяет больше CO2 на единицу энергии, чем некоторые виды ископаемого топлива, например природный газ, и способствует загрязнению атмосферы твердыми частицами. 

"Зеленые" отмечают, что помимо выброса большого количества CO2, сжигание древесины способствует вырубке лесов, что имеет решающее значение для смягчения последствий изменения климата.

https://zielona.interia.pl/polityka-klimatyczna/swiat/news-europa-pali-lasy-kryzys-energetyczny-zwiekszyl-popyt-na-drew,nId,6419532

Индийские нефтеперерабатывающие заводы рассчитывают приобрести больше российской нефти, сообщает Bloomberg.
Как минимум четыре компании ищут российские грузы, которые могут быть загружены до 5 декабря и выгружены до 19 января, сообщают источники.

Индия является вторым по величине импортером сырой нефти в Азии и активно закупает ряд сортов от флагманской нефти Urals до нефти, поставляемой с Дальнего Востока - ВСТО и Сокол.

Польша выступает за рост доли угля в энергобезопасности

Вице-премьер польского правительства Яцек Сасин заявил, что правительство Польши предприняло все необходимые меры для обеспечения энергетической безопасности страны. "Мы продолжим добывать уголь еще много лет, пока этот ресурс является основой энергетической безопасности", - сказал вице-премьер.

QatarEnergy заключила 27-летнее соглашение с China Petroleum & Chemical Corporation (Sinopec) на поставку 4 млн тонн СПГ в год в Китай, что считается самым продолжительным соглашением о поставках газа в истории СПГ, сообщает Gas World.
Контрактные объемы СПГ будут поставляться в рамках проекта расширения СПГ-проекта QatarEnergy North Filed East (NFE). Соглашение является вторым между QatarEnergy и Sinopec после 10-летнего контракта, подписанного в марте 2021 года на поставку 2 млн тонн СПГ в год.
Согласно отчету министерства торговли Японии, если российский трубопроводный газ полностью перестанет поступать в Европу, мир может столкнуться с нехваткой 7,6 млн тонн СПГ в январе 2025г. Отсутствие инвестиций в экспортные СПГ-проекты означает, что поставки будут очень ограниченными в течение многих лет. Сообщается, что долгосрочные контракты на поставки СПГ до 2026г. распроданы.

И эти люди смеются над завышением инвестбюджетов в России

Регазификационные терминалы СПГ Германии требуют на 3 млрд евро больше инвестиций, чем планировалось, сообщило министерство экономики ФРГ, пишет Reuters.
Всего затраты оцениваются примерно в 6,56 млрд евро, говорится в сообщении министерства. На 2022г. в бюджете страны заложено 2,94 млрд евро.
«Дальнейшие расходы были определены в ходе обширных консультаций с многочисленными заинтересованными сторонами, были уточнены первоначальные прогнозы», – заявило министерство, сославшись на эксплуатационные расходы и дополнительную инфраструктуру на суше.

Глобальное потребление угля не сокращается — и к концу года может привести к рекордному количеству загрязнения планеты, вызывающему потепление, пишет Politico.
Европа, стремясь заменить российский природный газ, включила давно закрытые угольные электростанции. Производство угля выросло на 8% в сентябре на континенте, по сравнению с прошлым годом. С началом зимы европейские страны стремятся нарастить запасы угля, что может еще больше увеличить добычу угля. В целом за последние 20 лет мировые мощности по добыче угля удвоились, и большинство новых электростанций строится в Азии.
«Мировое использование угля и выбросы в основном стабилизировались на высоком уровне, без явных признаков неизбежного сокращения», - сообщило МЭА.

Предложение Еврокомиссии ввести потолок цен на газ в 275 евро назвали анекдотом, пишет FT.

Еврокомиссия предложила ввести пороговое значение оптовых цен на газ, ограничив их суммой в 275 евро за мегаватт-час, что составляет около $2 800 за тысячу кубометров. Однако этот потолок будет действовать лишь в том случае, если цены продержатся выше данного уровня в течение двух недель, и 10 дней будут более чем на 58 евро за мегаватт-час превышать среднюю цену на СПГ.

"Это анекдот. Это предложение никому не принесет пользы, даже если возникнут чрезвычайные условия, с которыми мы столкнулись в августе. Это не ограничение", – отметил старший научный сотрудник брюссельского аналитического центра Брейгель Симоне Тальяпетра.

Однако критики говорят, что этот план почти бесполезен. Летом, когда Россия прекратила поставки по газопроводу "Северный поток – 1", оптовые цены на газ добрались до рекордной отметки более 300 евро за мегаватт-час ($3 075 за тысячу м3). Но даже тогда ценовой потолок не начал бы действовать, так как цены превышали 275 евро за мегаватт-час примерно одну неделю.

Доля возобновляемых источников энергии (ВИЭ) в мировом энергобалансе к 2050 году увеличится в 7,5 раз, до 28 процентов, однако ископаемое топливо останется приоритетным в мировом энергопотреблении, считает руководитель Роснедр Евгений Петров.

Доля ископаемого топлива сократится с текущих 84,4 до 64 процентов, однако на нефть и газ все еще будет приходиться более половины мирового энергопотребления – 51 процент. Также отмечается, что снижение доли ископаемого топлива еще не говорит об уменьшении его используемых физических объемов. К 2050 году абсолютный прирост добычи газа составит 35 процентов относительно сегодняшнего дня. Нефть останется примерно на том же уровне.

Спотовая цена на сжиженный природный газ в Азии выросла до самого высокого уровня с начала октября, пишет Bloomberg.

По словам трейдеров, ссылающихся на оценку S&P Global, Japan-Korea Marker, эталон СПГ в Северной Азии, подскочил на 20%. Азия находится в прямой конкуренции с испытывающей нехватку энергии Европой за сокращающееся количество доступного СПГ.

Энергетический кризис в Европе привел к возвращению экономики, основанной на погоде, пишет The Economist.
В прошлом Европа извлекала выгоду из больших объемов трубопроводного газа, поставляемого из России, а также возможности пополнения запасов сжиженного природного газа. Природный газ гораздо сложнее транспортировать и хранить, чем уголь или жидкую нефть. Сейчас поставки ограничены, и европейцы должны в основном полагаться на отгруженные товары. Хранилища континента уже заполнены более чем на 90%, а заполнение последних остатков доступного пространства обходится дорого, поскольку содержимое должно находиться под высоким давлением. Ограниченное предложение означает, что изменения спроса определяют цену энергии, а погода является наиболее неопределенным фактором, определяющим спрос.
Осень пощадила Европу: континент пережил самый жаркий октябрь за всю историю наблюдений. Но сейчас зима начинает давать о себе знать. В Германии выпал первый снег. Исторически существовала относительно линейная зависимость между потребностью в газе и температурой: чем холоднее становится, тем больше газа требуется. В этом году сложнее. Продажи одеял растут.
Газовый кризис — не единственная причина большего внимания к погоде. Возобновляемые источники энергии теперь поставляют в Европу гораздо больше энергии, чем даже несколько лет назад, что приводит к проблемам, если не дует ветер или не светит солнце.

Министры энергетики Саудовской Аравии и Ирака подчеркнули важность соблюдения условий сокращения добычи ОПЕК+, которые продлятся до конца 2023 года, сообщает Reuters.

Стороны также указали на «способность принимать дальнейшие меры, если это необходимо, для достижения баланса и стабильности на рынке».

Евросоюз глубоко разочаровал Венгрию и Польшу, пишет Toyo Keizai. Жесткая конкуренция и неравенство внутри блока вызвали яростные протесты с их стороны. Теперь внутренний раскол усилился из-за антироссийской политики ЕС.
Единство пошатнулось, когда Венгрия и Польша начали настаивать на политике "своя экономика превыше всего". Ярким примером является Венгрия, которая объявила о несогласии с российским нефтяным эмбарго. Переговоры по шестому пакету длились более месяца, и в итоге стороны пришли к соглашению об исключении из списка санкций импорта по трубопроводам. Когда Польша и Венгрия только вступали в блок, они надеялись, что это приведет их к тому же уровню благосостояния, как в странах Западной Европы и Австрии. Их ожидания обернулись разочарованием, как только они увидели реальность внутри ЕС — жесткую рыночную конкуренцию и экономическое неравенство.

Японии придется заплатить высокую цену за антироссийские санкции, считает Nikkei.

Плата за отказ от России велика. Москва способствовала диверсификации партнеров, и теперь зависимость Токио от импорта черного золота с Ближнего Востока еще больше возрастет. Риски, связанные с поставками, увеличатся, если с этими странами-экспортерами нефти что-то произойдет, а российской продукции при этом не будет.

ЕС накладывает ограничения на закупки из России, чтобы оказать на нее воздействие. В результате спрос на альтернативное топливо и его предложение ужесточаются. Фрахтовые ставки на танкеры тоже будут расти. Это связано с тем, что большее количество нефти будет поставляться морскими путями на большие расстояния. Даже без учета обесценивания иены повышение затрат на импорт может превысить удорожание нефти марки Brent и других эталонных сортов, считает сопредседатель Market Risk Advisory Наохиро Ниимура. Средняя стоимость доставляемой в Японию нефти используется в качестве индикатора ценообразования на СПГ, который закупается по долгосрочным контрактам. Ее повышение приведет к росту цен на электроэнергию и газ.

Серьезному влиянию также подвергается цементная промышленность. В Японии 48% (по состоянию на 2021 год) угля, используемого для производства и генерации электроэнергии, зависело от России.

Плохая погода, эпидемии и рост цен на электричество негативно скажутся на уровне смертности в европейских странах, пишет The Economist.

Рыночные цены на топливо хоть и снизились с максимумов, реальные расходы на газ и электричество для жилых домов в Европе превышают показатели 2000-19 годов на 144% и 78% соответственно.

Несмотря на то, что СМИ освещают в основном аномально жаркие периоды, холода все же смертоноснее. В период с декабря по февраль недельная смертность среди европейцев возрастает на 21% больше, по сравнению с летними месяцами.

В этом году определяющую роль будут играть четыре основных фактора, наиболее очевидные из которых — это тяжесть сезонного гриппа и температурный режим. Падение температуры тела из-за низких температур делает кровь гуще, а давление — выше, что чревато сердечными приступами и инсультами. Воспаление дыхательных путей затрудняет дыхание. В Великобритании еженедельные показатели смертности от сердечно-сосудистых причин зимой на 26% выше, чем летом, а заболеваемость ОРВИ — на 76%. По сравнению с жарой в самые холодные месяцы по всей Европе умирает на 28% больше людей в возрасте 80+, на долю которых приходится 49% общей смертности.

Третий фактор — это цены на энергоносители, и они тоже относительно ограничены. Оптовые цены на топливо хоть и колеблются, многие правительства установили потребительские "потолки" для энергоносителей.

Куда менее оптимистичен последний элемент, а именно взаимосвязь между расходами на энергетические нужды и смертностью. Высокие цены на топливо могут усугубить влияние низких температур на смертность, заставляя людей мерзнуть из-за желания сэкономить. При близких к текущему уровню ценах на электроэнергию в обычную зиму погибло бы примерно на 147 000 человек (4,8%) больше обычного, чем если бы эти расходы вернулись к среднему уровню периода 2015-19 гг. С расчетом на самую теплую зиму за последние 20 лет для каждой страны эта цифра упала бы до 79 000 (прирост в 2,7%), на самую холодную — до 185 000 (прирост в 6,0%).

Запад сталкивается с трудностями в попытке установить такой порог цен на нефть, который причинит ущерб России, пишет CNN.

Срок принятия решения приближается, но западные страны все еще продолжают спорить о том, каким должен быть этот потолок цен. Диапазон цены $65-70 за баррель вызывает массу споров, потому что он близок к текущей рыночной цене российской нефти. Если Запад установит такой ценовой потолок, это не приведет к серьезным сбоям в поставках, но это и не позволит нанести России ощутимый удар. Согласно оценкам консалтинговой компании Rystad Energy, себестоимость добычи для России составляет от 20 до 50 долларов за баррель – в зависимости от того, как проводит расчеты.

"При таких значениях потолка цен, речь скорее пойдет о снижении уровня инфляции, чем о снижении доходов России", – отметила Хелима Крофт, глава отдела товарных стратегий в RBC Capital Markets.

Если установить более низкий ценовой потолок, это может усугубить глобальный энергетический кризис. Если Москва сократит добычу больше, чем ожидалось, это еще сильнее подстегнет цены на топливо. "Из-за нефтяного эмбарго Евросоюза и запланированного ценового потолка добыча нефти в России, вероятнее всего, существенно сократится, – говорится в сообщении Commerzbank. – В ближайшие недели цена нефти марки Brent вырастет".

Еврокомиссар по вопросам энергетики Кадри Симсон сообщила, что министры на заседании 24 ноября достигли политического согласия по следующим основным моментам:

1. Совместные закупки газа, позволяющие объединить спрос через Энергетическую платформу ЕС и совместно закупить 13,5 млрд куб. м газа в 2023 году для заполнения подземных хранилищ газа (ПХГ). Регламент о совместных закупках газа предполагает, что российский газ будет исключен из этого механизма;

2. Поручение Агентству по сотрудничеству энергетических регуляторов (ACER) до конца марта 2023 года разработать новый газовый бенчмарк, поскольку наиболее популярный ценовой ориентир – TTF – больше не отражает ситуацию на газовом рынке ЕС;

3. Механизм ограничения внутридневных колебаний цен при торговле деривативами, чтобы избежать чрезмерной волатильности и облегчить дефицит ликвидности для энергетических компаний;

4. Укрепление энергетической солидарности ЕС, чтобы в случае чрезвычайной ситуации ни одна страна ЕС не осталась наедине с проблемой;

5. Ускоренное получение разрешений на технологии, которые могут изменить ситуацию уже нынешней зимой, например, на установку солнечных панелей и тепловых насосов.

Следующее обсуждение и согласование пакета мер ЕС по борьбе с энергетическим кризисом ожидается на внеочередном заседании Совета ЕС 13 декабря.

🌐Специально для "Кремлевского безБашенника"

Телеграм-канал Небуровая

Обзор ситуации на рынке нефти

🛢Котировки фьючерсов на маркерные сорта нефти за неделю безоткатно снизились до уровня $83,7 и $76,1 за бар по Brent и WTI, соответственно.

🦠Преобладающее влияние на котировки оказывала ситуация в Китае, где уровень дневной заражённости COVID-19 достиг максимума года. Ожидается существенное снижение спроса на сырье в Азии. Так, фьючерсы на арабские сорта, поставляемые в Китай, уже снизились в цене более чем на доллар.

🚫Обвальному снижению котировок способствовало обсуждение ЕС уровня потолка цен на российскую нефть. Высокопоставленные лица России в своих высказываниях перестают быть категоричными в отношении будущих ограничений. Однако разногласия в самом ЕС по поводу предельной цены на поставляемое Россией сырье приостановили снижение цен.

🇷🇺Между тем, спрос на российское сырье медленно снижался, оставаясь высоким лишь в сегменте темных нефтепродуктов. Дисконт Urals к Brent вырос до уровня $30 за баррель при резком возрастании колебаний. По данным Platts, к концу недели со стороны спроса цены находились в диапазоне $52-58 за бар, тяготея к нижней границе.

📉Большинство макроэкономических индикаторов демонстрировало нисходящую динамику, сигнализируя о сохраняющихся рисках рецессии. Усиление спада наблюдалось в Китае, в ЕС индексы экономической активности и потребительских ожиданий продемонстрировали минимальный отскок от достигнутых минимумов. Недостаточное замедление инфляции в США начало беспокоить ФРС и актуализировало ожидания снижения темпов повышения ставки с 0,75 до 0,5 п.п.

⚖️Балансовые параметры сигнализировали о возвращении тонкого рынка при смещении в сторону профицита предложения в размере 0,1-0,2 млн бар. По оценкам отдельных стран ОПЕК, избыток предложения поднялся до 0,35 млн бар. Со стороны предложения наблюдалось наращивание поставок с норвежского месторождения Johan Sverdrup ориентировочно на 0,45 млн бар, призванное компенсировать выпадающие российские объемы.

🤝ОПЕК+ накануне заседания 5 декабря продолжает находиться под воздействием информационных атак. WSJ сообщил о предварительном обсуждении альянсом увеличения квот на добычу на 500 тыс бар в сутки. Позже в СМИ появилась противоположная информация о том, что Саудовская Аравия и Ирак рассматривают дополнительные меры для балансировки рынка, подразумевая снижение добычи на 300-500 тыс бар в день.

Полная версия обзора — по ссылке.

Австралийская Woodside Energy Group заявила, что отгрузила первую партию СПГ с австралийского Северо-Западного шельфа, объемом около 75 000 тонн, что эквивалентно 100 млн м3 газа, немецкому государственному импортеру газа Uniper, сообщает Markets Insider.

Австралия в основном экспортирует свой природный газ в Азию. Европа добавила проблем Азии.

"Мы продолжаем работать над обеспечением столь необходимых поставок газа в Европу из надежных источников, таких как Австралия, и тем самым помогаем укрепить безопасность поставок во время продолжающегося кризиса", — заявил директор Uniper по СПГ Андреас Гембалла.

ЕС обсуждает потолок цен на российскую нефть в $62 за баррель, однако в странах Европы нет единого мнения о конечной цифре ценового потолка на нефть из РФ, пишет Bloomberg со ссылкой на дипломатов.

Польша и страны Балтии все еще полагают, что цена высока. Их не устраивает, что даже по этим ценам Россия сможет зарабатывать на экспорте своего “черного золота”. Греция и Кипр, напротив, считают, что цена должна быть не ниже $70 за баррель.

Диапазон, которого придерживаются большинство стран из Европейского Союза, – это $65-70 за баррель.

Министр нефти Пакистана Мусадик Малик отправился в Россию для переговоров по нефти, сообщает Business Recorder. Дополнительных подробностей, таких как точная повестка дня, с кем пакистанские официальные лица встретятся в России, не сообщается.

Исламабад рассчитывает на покупку российской нефти со скидкой на условиях, аналогичных условиям Индии. Сырая нефть и нефтепродукты из России по льготной ставке могут сэкономить не более $1 млрд в год из-за ограниченных мощностей местных нефтеперерабатывающих заводов и их долгосрочных контрактов с ближневосточными нефтяными компаниями, сообщил представитель Petroleum Division. Расходы Пакистана на импорт нефти выросли более чем на 105,31% до 23,31 миллиарда долларов в 2021-22 финансовом году против 11,35 миллиарда долларов в 2020-21 году.

"Мы должны молиться, чтобы визит был успешным, и правительству удалось заключить сделку на выгодных условиях", — сказал федеральный министр финансов Пакистана Исхак Дар.