🔻 Банки стали требовать у компаний из реестра «иноагентов» документы о целевом назначении денег. Они объясняют это требованиями закона о противодействии финансированию терроризма. В частности, Нурбанк временно заблокировал счет НПО «Общественное объединение «Эхо», которое получает финансирование из США. 20 сентября 2023 года минфин РК опубликовал реестр физических и юридических лиц, получающие иностранное финансирование. В нем 240 организаций и граждан. @nb_kz
Криптобиржа Binance продает свой российский бизнес, покупателем выступает компания CommEX. На ее платформу в течение года будут переведены все активы российских пользователей. Binance еще 26 августа 2023 года ограничила для россиян торги любой валютой, за исключением рубля, а 6 сентября уволились за два топ-менеджера, отвечавших за российское подразделение. @nb_kz
🧮 ЕБРР улучшил прогноз роста ВВП Казахстана в 2023 году до 5%. В предыдущем, майском обзоре банк прогнозировал рост на уровне 3,9% в 2023 году. Аналитики скорректировали показатель после того как фактический рост ВВП страны в январе-августе составил 4,9%.
Напомним, Токаев поставил перед правительством задачу обеспечить ежегодный рост ВВП на уровне 6-7%. Независимые аналитики сомневаются в том, что удастся достичь таких показателей. Даже Нацбанк в своих прогнозах указывает более скромные темпы роста (4,2-5,2%). @nb_kz
Напомним, Токаев поставил перед правительством задачу обеспечить ежегодный рост ВВП на уровне 6-7%. Независимые аналитики сомневаются в том, что удастся достичь таких показателей. Даже Нацбанк в своих прогнозах указывает более скромные темпы роста (4,2-5,2%). @nb_kz
Нацбанка
🟡 Совет Евразийской экономической комиссии на заседании 27 сентября планирует вновь продлить применение повышенного порога беспошлинного ввоза товаров для физлиц – на уровне в 1000 евро. В 2018-2020 годах норматив постепенно снижали до 200 евро, но после начала…
Совет ЕЭК продлил до 1 апреля 2024 года действие порога в 1000 евро для беспошлинного ввоза товаров в ЕАЭС. @nb_kz
Нацбанка
Jusan Invest 7 сентября размещает годовые облигации BI Development на $13,5 млн под 8,5% годовых. Стоимость одной бумаги - $100. BI Development входит в BI Group, крупнейший девелоперский холдинг Казахстана. Его основные владельцы – Айдын Рахимбаев (№12 в…
Строительная компания BI Development разместила на AIX первый транш облигаций на $13,5 млн со сроком погашения в сентябре 2024 года и ставкой вознаграждения 8,5%. Номинальная стоимость одной бумаги – $100. @nb_kz
В ходе торгов на KASE средневзвешенный курс сегодня сложился на уровне 482,24 тг / $1 – это максимум с сентября 2022 года. Причем в течения дня курс доходил до 486 тг / $1. В Halyk Finance недавно предположили, что курс тенге все-таки не является свободным, как уверяет Нацбанк. @nb_kz
🔻Россия ввела персональные санкции против 23 британцев. Среди них Крессида Хогг, глава совета директоров компании BAE systems - крупного акционера Air Astana. У британской компании 49% акций этого авиаперевозчика, 51% у фонда «Самрук-Казына».
В начале сентября 2023 года стало известно, что BAE Systems будет производить гаубицы в Украине. В этом году Air Astana планировала выйти на IPO. В июне представитель «Самрук-Казына» заявлял, что компания готова к размещению акций и найден некий «якорный инвестор». Однако точные сроки IPO до сих пор не названы. @nb_kz
В начале сентября 2023 года стало известно, что BAE Systems будет производить гаубицы в Украине. В этом году Air Astana планировала выйти на IPO. В июне представитель «Самрук-Казына» заявлял, что компания готова к размещению акций и найден некий «якорный инвестор». Однако точные сроки IPO до сих пор не названы. @nb_kz
Главное к утру 28 сентября
Европейский банк реконструкции и развития ожидает, что темпы роста экономик стран Центральной Азии в 2023 году замедлятся до 2,4% с 3,3% в 2022-м. Некоторое ускорение — до 3,2% — ожидается в 2024 году после ослабления инфляционного давления.
🔸Фонд Morgan Stanley Real Estate Fund VII договаривается о продаже 50% торгово-развлекательного центра «Галерея» (192 000 кв. м) на Лиговском проспекте в Санкт-Петербурге арабской Mubadala Investment Company. Об этом «Ведомостям» рассказал источник. ТРЦ в 2010 году построила казахстанская Meridian Capital, вложив в проект свыше $500 млн. Спустя год «Галерею» за рекордные $1,1 млрд приобрел фонд Morgan Stanley.
🔸Российский олигарх Рубен Варданян, ранее отказавшийся от российского гражданства, задержан азербайджанскими властями при попытке въехать в Армению. Варданян — экс-глава инвестиционной группы «Тройка Диалог» и экс-президент «Сколково». Forbes оценивал его состояние в 2021 году в $1 млрд. С ноября 2022 года по 23 февраля 2023 года занимал должность госминистра непризнанного Нагорного Карабаха. Варданян доставлен в Баку.
🔸Министерство юстиции США активизировало расследование в отношении Credit Suisse Group и UBS Group AG в связи с предполагаемым уклонением от антироссийских санкций, сообщает Bloomberg. То, что началось с серии повесток, направленных ряду банков в начале этого года, переросло в полномасштабное расследование с упором на Credit Suisse, говорят источники.
🔸Разработчик ИИ — компания OpenAI, которая представила ChatGPT, ведет переговоры с инвесторами о возможной продаже своих акций по гораздо более высокой цене, чем несколько месяцев назад, пишет Wall Street Journal.Сделка по продаже акций может стоить от $80 до $90 млрд, что сделало бы OpenAI одной из самых ценных частных компаний в мире после запуска ChatGPT в прошлом году.
🔸Крупнейшая по объему торгов криптобиржа Binance «пошатнулась» под угрозой принудительных действий со стороны американских ведомств. Площадка и трейдеры начали готовиться к спаду бизнеса и падению «империи Binance», пишет WSJ. Участники рынка считают, что, хотя другие биржи и смогут в будущем занять место Binance, в краткосрочной перспективе ее уход сильно скажется на рынке, вызвав снижение ликвидности и, как следствие, резкое изменение цен на токены.@nb_kz
Европейский банк реконструкции и развития ожидает, что темпы роста экономик стран Центральной Азии в 2023 году замедлятся до 2,4% с 3,3% в 2022-м. Некоторое ускорение — до 3,2% — ожидается в 2024 году после ослабления инфляционного давления.
🔸Фонд Morgan Stanley Real Estate Fund VII договаривается о продаже 50% торгово-развлекательного центра «Галерея» (192 000 кв. м) на Лиговском проспекте в Санкт-Петербурге арабской Mubadala Investment Company. Об этом «Ведомостям» рассказал источник. ТРЦ в 2010 году построила казахстанская Meridian Capital, вложив в проект свыше $500 млн. Спустя год «Галерею» за рекордные $1,1 млрд приобрел фонд Morgan Stanley.
🔸Российский олигарх Рубен Варданян, ранее отказавшийся от российского гражданства, задержан азербайджанскими властями при попытке въехать в Армению. Варданян — экс-глава инвестиционной группы «Тройка Диалог» и экс-президент «Сколково». Forbes оценивал его состояние в 2021 году в $1 млрд. С ноября 2022 года по 23 февраля 2023 года занимал должность госминистра непризнанного Нагорного Карабаха. Варданян доставлен в Баку.
🔸Министерство юстиции США активизировало расследование в отношении Credit Suisse Group и UBS Group AG в связи с предполагаемым уклонением от антироссийских санкций, сообщает Bloomberg. То, что началось с серии повесток, направленных ряду банков в начале этого года, переросло в полномасштабное расследование с упором на Credit Suisse, говорят источники.
🔸Разработчик ИИ — компания OpenAI, которая представила ChatGPT, ведет переговоры с инвесторами о возможной продаже своих акций по гораздо более высокой цене, чем несколько месяцев назад, пишет Wall Street Journal.Сделка по продаже акций может стоить от $80 до $90 млрд, что сделало бы OpenAI одной из самых ценных частных компаний в мире после запуска ChatGPT в прошлом году.
🔸Крупнейшая по объему торгов криптобиржа Binance «пошатнулась» под угрозой принудительных действий со стороны американских ведомств. Площадка и трейдеры начали готовиться к спаду бизнеса и падению «империи Binance», пишет WSJ. Участники рынка считают, что, хотя другие биржи и смогут в будущем занять место Binance, в краткосрочной перспективе ее уход сильно скажется на рынке, вызвав снижение ликвидности и, как следствие, резкое изменение цен на токены.@nb_kz
❗️Причины ослабления курса тенге в последние две недели заключаются в глобальном укреплении доллара США, сезонном росте спроса на валюту со стороны импортеров, снижении базовой ставки в РК и приостановлении правительством действия нормы по обязательной продаже валютной выручки субъектами квазигосударственного сектора, заявил председатель Нацбанка Тимур Сулейменов на встрече с инвесторами.
❓Он ожидает, что поддержку тенге окажет рост цен на нефть. Впрочем, в прошлые годы тенге слабо реагировал на этот фактор. Накануне в ходе торгов на KASE средневзвешенный курс достиг годового максимума - 482,24 тг / $1. @nb_kz
❓Он ожидает, что поддержку тенге окажет рост цен на нефть. Впрочем, в прошлые годы тенге слабо реагировал на этот фактор. Накануне в ходе торгов на KASE средневзвешенный курс достиг годового максимума - 482,24 тг / $1. @nb_kz
🔁 Единственный акционер First Heartland Jusan Invest исключил из Совета директоров компании Нурдаулета Айдосова, который занимал должность председателя Совета. Его место занял Ерке Нуркенов, который ранее был замглавы правления брокерской компании First Heartland Securities (также входит в группу Jusan).
First Heartland Jusan Invest принадлежит Jusan Bank, основным акционером которого в июле 2023 года стал Галимжан Есенов (99,74%). @nb_kz
First Heartland Jusan Invest принадлежит Jusan Bank, основным акционером которого в июле 2023 года стал Галимжан Есенов (99,74%). @nb_kz
↘️ Акции KEGOC накануне потеряли 4,4% после объявления параметров предстоящего SPO. Впрочем, аналитики Freedom Broker связывают падение с выплатой дивидендов и фиксацией реестра акционеров. @nb_kz
🧮 Доходность управляющих инвестиционным портфелем на 1 сентября 2023 года по данным ЕНПФ:
Halyk Global Markets (2,48 млрд тенге) – 11,65%. Структура портфеля: облигации квазигосударственных организаций РК – 20,90%; паи ETF – 16,57%; облигации МФО – 11,55%, ноты НБРК – 8,62%, ценные бумаги иностранных государств – 7,36%. Инвестиции в тенге составили 75,49% портфеля, в долларах – 24,51%.
Halyk Finance (1,26 млрд тенге) – 10,47%. Структура портфеля: обратное РЕПО (до 90 дней) – 60,93%, облигации квазигосударственных организаций РК – 13,08%, гособлигации РК – 6,23%, облигации иностранных государств – 3,44%, паи Exchange Traded Funds (ETF) – 3,42%, облигации банков РК – 2,40%, корпоративные облигации эмитентов РК – 1,75%, МФО – 1,54%. В инструменты в нацвалюте инвестировано 92,47%, в долларах – 0,68%, в евро – 6,86%.
BCC Invest (1,48 млрд тенге) – 6,5%. Гособлигации РК - 33,04% портфеля, облигации квазигосударственных организаций – 22,68%, РЕПО – 13,47%, паи (ETF на индексы) – 9,09%, облигации МФО – 6,33%, корпоративные облигации эмитентов-резидентов РК – 5,42%, акции, депозитарные расписки иностранных эмитентов – 2,72%. В тенге инвестировано 77,10% портфеля, в долларах - 22,9%.
Jusan Invest (4,14 млрд тенге управлении) – 7,79%. Структура портфеля: государственные ценные бумаги РК – 34,68%, паи Exchange Traded Funds (ETF) – 29,05%, ноты НБРК – 24,26%, ГЦБ иностранных государств – 6,69%, РЕПО – 5,15%. В целом 64,19% портфеля представлено в тенге, 35,81% – в долларах.
«Сентрас Секьюритиз» (0,91 млрд тенге) – 6,5%. Структура портфеля: 57,77% активов инвестировано в гособлигации РК, денежные средства на инвестсчетах – 11,93%, РЕПО – 9,81%, облигации квазигосударственных организаций – 9,31%, акции и депозитарные расписки организаций РК – 9,05%. В тенге инвестировано 78,60% портфеля, в долларах – 21,40%.
Общий объем пенсионных активов на 1 сентября составил 16,772 трлн тенге, из них под управлением УИП находятся только 10,28 млрд тенге. Напомним, с 1 июля 2023 года вкладчики могут передать в доверительное управление до 50% от своих пенсионных взносов. @nb_kz
Halyk Global Markets (2,48 млрд тенге) – 11,65%. Структура портфеля: облигации квазигосударственных организаций РК – 20,90%; паи ETF – 16,57%; облигации МФО – 11,55%, ноты НБРК – 8,62%, ценные бумаги иностранных государств – 7,36%. Инвестиции в тенге составили 75,49% портфеля, в долларах – 24,51%.
Halyk Finance (1,26 млрд тенге) – 10,47%. Структура портфеля: обратное РЕПО (до 90 дней) – 60,93%, облигации квазигосударственных организаций РК – 13,08%, гособлигации РК – 6,23%, облигации иностранных государств – 3,44%, паи Exchange Traded Funds (ETF) – 3,42%, облигации банков РК – 2,40%, корпоративные облигации эмитентов РК – 1,75%, МФО – 1,54%. В инструменты в нацвалюте инвестировано 92,47%, в долларах – 0,68%, в евро – 6,86%.
BCC Invest (1,48 млрд тенге) – 6,5%. Гособлигации РК - 33,04% портфеля, облигации квазигосударственных организаций – 22,68%, РЕПО – 13,47%, паи (ETF на индексы) – 9,09%, облигации МФО – 6,33%, корпоративные облигации эмитентов-резидентов РК – 5,42%, акции, депозитарные расписки иностранных эмитентов – 2,72%. В тенге инвестировано 77,10% портфеля, в долларах - 22,9%.
Jusan Invest (4,14 млрд тенге управлении) – 7,79%. Структура портфеля: государственные ценные бумаги РК – 34,68%, паи Exchange Traded Funds (ETF) – 29,05%, ноты НБРК – 24,26%, ГЦБ иностранных государств – 6,69%, РЕПО – 5,15%. В целом 64,19% портфеля представлено в тенге, 35,81% – в долларах.
«Сентрас Секьюритиз» (0,91 млрд тенге) – 6,5%. Структура портфеля: 57,77% активов инвестировано в гособлигации РК, денежные средства на инвестсчетах – 11,93%, РЕПО – 9,81%, облигации квазигосударственных организаций – 9,31%, акции и депозитарные расписки организаций РК – 9,05%. В тенге инвестировано 78,60% портфеля, в долларах – 21,40%.
Общий объем пенсионных активов на 1 сентября составил 16,772 трлн тенге, из них под управлением УИП находятся только 10,28 млрд тенге. Напомним, с 1 июля 2023 года вкладчики могут передать в доверительное управление до 50% от своих пенсионных взносов. @nb_kz
Сенат Казахстана одобрил закон совместном таможенном контроле при перемещении энергоресурсов в Узбекистан. В нем уточняются особенности учета газа и электроэнергии при их перемещении через границу.
С ноября 2022 года Россия ведет закрытые переговоры о создании «тройственного газового союза» с Казахстаном и Узбекистаном. В минэнерго РК это назвали вынужденной «исторической коллаборацией» из-за дефицита газа в республиках Центральной Азии. Новый закон упростит учет ресурсов при транзите газа между Казахстаном и Узбекистаном. @nb_kz
С ноября 2022 года Россия ведет закрытые переговоры о создании «тройственного газового союза» с Казахстаном и Узбекистаном. В минэнерго РК это назвали вынужденной «исторической коллаборацией» из-за дефицита газа в республиках Центральной Азии. Новый закон упростит учет ресурсов при транзите газа между Казахстаном и Узбекистаном. @nb_kz
❗️Нацбанк сохраняет за собой право проведения валютных интервенций для поддержания ликвидности на валютном рынке и сглаживания резких колебаний обменного курса, заявила зампредседателя Нацбанка Алия Молдабекова. С начала сентября курс тенге/доллар снизился на 4,5%. Молдабекова объяснила, почему это произошло:
▪️глобальное укрепление доллара США (с начала сентября индекс DXY укрепился на 2,9%, а против корзины валют развивающихся стран доллар окреп на 2,6%);
▪️сезонный рост спроса на валюту со стороны импортеров, связанный «с активизацией цикла реализации проектов и освоения бюджетных средств»;
▪️приостановление нормы обязательных продаж валюты компаний квазигосударственного сектора (ранее это давало предложение от $220 млн до $420 млн в месяц);
▪️понижение ставки в РК на фоне ее сохранения в США, а также прогнозы по сохранению жесткой монетарной политики ФРС. Молдабекова считает, что это повлияло на снижение привлекательности тенговых активов.
При этом она уверена, что цена на нефть и общее состояние платежного баланса страны будут оказывать поддержку тенге (хотя в предыдущие годы этого не происходило). В целом тезисы Молдабековой почти полностью повторили недавнее заявление главы Нацбанка. Насколько влияет падающий рубль на курс тенге, никто из них не поясняет. Ранее Молдабекова утверждала, что «корреляция между рублем и тенге в последнее время сильно ослабла». @nb_kz
▪️глобальное укрепление доллара США (с начала сентября индекс DXY укрепился на 2,9%, а против корзины валют развивающихся стран доллар окреп на 2,6%);
▪️сезонный рост спроса на валюту со стороны импортеров, связанный «с активизацией цикла реализации проектов и освоения бюджетных средств»;
▪️приостановление нормы обязательных продаж валюты компаний квазигосударственного сектора (ранее это давало предложение от $220 млн до $420 млн в месяц);
▪️понижение ставки в РК на фоне ее сохранения в США, а также прогнозы по сохранению жесткой монетарной политики ФРС. Молдабекова считает, что это повлияло на снижение привлекательности тенговых активов.
При этом она уверена, что цена на нефть и общее состояние платежного баланса страны будут оказывать поддержку тенге (хотя в предыдущие годы этого не происходило). В целом тезисы Молдабековой почти полностью повторили недавнее заявление главы Нацбанка. Насколько влияет падающий рубль на курс тенге, никто из них не поясняет. Ранее Молдабекова утверждала, что «корреляция между рублем и тенге в последнее время сильно ослабла». @nb_kz
Цены на уран приближаются к локальному пику января 2011 года, ралли продолжается с июля 2023 года на фоне планов развитых стран по возрождению ядерной энергетики.
Давление на рынок усилили переворот в Нигере, где производится около 4% мирового урана, а также объявление Cameco о снижении прогнозов добычи на весь год из-за проблем на ее руднике Сигар Лейк и фабрике Ки Лейк в Канаде. В WMC Energy считают, что из-за нехватки новых месторождений урана цены вполне могут превысить уровень $73, который был до аварии на Фукусиме.
Это хороший прогноз для «Казатомпрома», бумаги которого за последний месяц подорожали на 38%. После вчерашней просадки они вновь идут вверх. @nb_kz
Давление на рынок усилили переворот в Нигере, где производится около 4% мирового урана, а также объявление Cameco о снижении прогнозов добычи на весь год из-за проблем на ее руднике Сигар Лейк и фабрике Ки Лейк в Канаде. В WMC Energy считают, что из-за нехватки новых месторождений урана цены вполне могут превысить уровень $73, который был до аварии на Фукусиме.
Это хороший прогноз для «Казатомпрома», бумаги которого за последний месяц подорожали на 38%. После вчерашней просадки они вновь идут вверх. @nb_kz
АО «Fincraft Resources» Кенеса Ракишева стало обладать 50-процентной долей в нефтекомпании ТОО «ARK Petroleum».
В июле 2023 года «ARK Petroleum» в ходе аукциона минэнерго получило право на разработку нефтегазового месторождения Шалва в Мангистауской области. Это ТОО было создано за месяц до аукциона. Его учредителями являются известный в прошлом боксер, экс-депутат мажилиса трёх созывов Серик Конакбаев, его дочь Аяла (через ТОО «Proxymunai»), а также глава департамента переработки и маркетинга сырой нефти ТОО «SSM OIL» Рахман Асамбаев.
В 2022 году предприниматель Икрам Абдукаримов заявил, что его отчим Серик Конакбаев нанял ОПГ Коспаева, чтобы захватить контроль над «SSM OIL». @nb_kz
В июле 2023 года «ARK Petroleum» в ходе аукциона минэнерго получило право на разработку нефтегазового месторождения Шалва в Мангистауской области. Это ТОО было создано за месяц до аукциона. Его учредителями являются известный в прошлом боксер, экс-депутат мажилиса трёх созывов Серик Конакбаев, его дочь Аяла (через ТОО «Proxymunai»), а также глава департамента переработки и маркетинга сырой нефти ТОО «SSM OIL» Рахман Асамбаев.
В 2022 году предприниматель Икрам Абдукаримов заявил, что его отчим Серик Конакбаев нанял ОПГ Коспаева, чтобы захватить контроль над «SSM OIL». @nb_kz
Тенге в ходе торгов на KASE укрепился, произошло это после заявлений Нацбанка о возможности проведения валютных интервенций. Средневзвешенный курс на бирже сложился на уровне 476,69 тг / $1, в обменных пунктах Алматы средний курс покупки / продажи составил 474 / 476,5, в Астане - 472,8 / 478, следует из данных kurs.kz. @nb_kz
Всемирный банк опубликовал обзор государственных финансов Казахстана. Главное из него:
▪️за последние 20 лет ненефтяные доходы Казахстана остаются неизменными в процентном соотношении к ВВП. Это привело к бюджетной зависимости от нефтяных доходов и росту квазифискальных расходов (расходы госпредприятий на социальную сферу, инфраструктуру и т.д.);
▪️система государственных финансов страны нуждается в дальнейшем совершенствовании;
▪️подчеркивается отсутствие ясности в бюджетной политике и потенциальные риски, связанные с «квазифискальной деятельностью» (прямое финансирование экономики со стороны государства);
▪️страна находится под ударом многочисленных внешних факторов: повышение мировых процентных ставок, сильные колебания цен на нефть, сбои в цепочках поставок, высокие цены на продовольственные товары.
Авторы обзора советуют правительству обратить особое внимание на сферу образования и поддержку перехода к «зеленой» экономике, а также решение проблем эффективности госрасходов, качество госуслуг и реформу налоговой системы. В частности, рекомендуется провести сокращение налоговых льгот, оптимизировать различные налоговые режимы и постепенно внести схему прогрессивного подоходного налога. @nb_kz
▪️за последние 20 лет ненефтяные доходы Казахстана остаются неизменными в процентном соотношении к ВВП. Это привело к бюджетной зависимости от нефтяных доходов и росту квазифискальных расходов (расходы госпредприятий на социальную сферу, инфраструктуру и т.д.);
▪️система государственных финансов страны нуждается в дальнейшем совершенствовании;
▪️подчеркивается отсутствие ясности в бюджетной политике и потенциальные риски, связанные с «квазифискальной деятельностью» (прямое финансирование экономики со стороны государства);
▪️страна находится под ударом многочисленных внешних факторов: повышение мировых процентных ставок, сильные колебания цен на нефть, сбои в цепочках поставок, высокие цены на продовольственные товары.
Авторы обзора советуют правительству обратить особое внимание на сферу образования и поддержку перехода к «зеленой» экономике, а также решение проблем эффективности госрасходов, качество госуслуг и реформу налоговой системы. В частности, рекомендуется провести сокращение налоговых льгот, оптимизировать различные налоговые режимы и постепенно внести схему прогрессивного подоходного налога. @nb_kz
🔻Недооцененность публичных компаний, контролируемых «Самрук-Казына», связана в первую очередь с недостатками корпоративного управления, считают в Казахстанской ассоциации миноритарных акционеров (QAMS). Ассоциация обратилась к руководителям фонда с предложениями об улучшении корпоративного управления в группе.
Все больше ее компаний становятся публичными, однако уровень коммуникаций с инвесторами остается низким. Также указано на непоследовательность корпоративных решений (кейс «дивиденды Казахтелекома за 2021-2022 гг.»), частую смену менеджмента, чрезмерные расходы на соцпроекты. По мнению аналитиков включение Казахстана в индекс MSCI должно стать среднесрочной стратегической целью фонда. @nb_kz
Все больше ее компаний становятся публичными, однако уровень коммуникаций с инвесторами остается низким. Также указано на непоследовательность корпоративных решений (кейс «дивиденды Казахтелекома за 2021-2022 гг.»), частую смену менеджмента, чрезмерные расходы на соцпроекты. По мнению аналитиков включение Казахстана в индекс MSCI должно стать среднесрочной стратегической целью фонда. @nb_kz