⚠️🇷🇺#NVTK
АРКТИК СПГ 2 ПРИОСТАНАВЛИВАЕТ КОММЕРЧЕСКИЕ ОПЕРАЦИИ ПО СЖИЖЕНИЮ ГАЗА — BBG

Звучит мрачно...

Якобы вот так:

Western sanctions appear to have forced the shutdown of Russia’s flagship liquefied gas project, Arctic LNG 2, for the winter months. According to industry sources production at the facility on the Gydan peninsula was halted on October 11, less than three months after it was restarted. This represents the second stoppage following a prior shut down in April 2024.

The reason for the shutdown is likely two-fold. A lack of appetite among buyers to offtake sanctioned Russian LNG at the risk of secondary sanctions and a lack of ice-capable vessels. With winter fast-approaching the project is dependent on high ice-class LNG carriers of which it has none.

Хорошо живут, 3 месяца в году работать

А был кто-нибудь на смартлабе? Что там говорили об облгазах?

Элвис сказал, что перспективно, если будет реформа ГП. Но подробно, вроде бы никто не останавливался, если только неформально.

Пропустил несколько дней. Дети, школьные каникулы, дача. Вы, думаю, понимаете...

Что самое главное пропустил?

Читаю тут одну занимательную статью.
Вот вам график оптовой цены на газ в Москве.
В долларах, кстати, примерно флэт с 2014 года.

И еще один график с цитатой:

На российском рынке газа начался новый период «турбулентности», который будет характеризоваться не только высокими темпами роста цен на газ, но и неизбежным изменением нормативной базы.

«ЭРТА» с партнерами разработала прогноз изменения регулируемых цен на газ в ЯНАО (основном регионе добычи газа в РФ с минимальной стоимостью транспортировки) и средневзвешенного netback от цен экспорта газа из РФ на основе расчетной средней себестоимости добычи газа, в которую включаются и налоги на добычу (рис. 6).

Согласно прогнозу, в реальности начиная с 2026 года регулируемые цены должны расти гораздо интенсивнее официально заложенных 4% в год.

Основным фактором роста цен на газ станет необходимость поддержания финансового состояния группы «Газпром» и работы газотранспортной системы. Существует уверенность, что в силу значимости газоснабжения для надежного энергообеспечения страны правительство РФ будет делать все возможное для поддержки газовой отрасли, читай – финансовой стабилизации «Газпрома», а существенное ограничение роста цен коснется лишь социально значимых категорий потребителей.

В самом «Газпроме», в свою очередь, будут превалировать расходы на поддержание и расширение газотранспортной системы, что обусловлено следующими факторами:
• неснижаемые расходы на поддержание работы ГТС при сокращении объемов транспортировки газа по причине сокращения экспорта в ЕС (расчетная удельная стоимость транспортировки по ГТС увеличилась примерно в 1,5 раза);
• необходимость больших капвложений в развитие ГТС в восточной части страны.

Наибольшая финансовая нагрузка на «Газпром» придется на 2025‒2030 годы. Расчеты показывают, что при поддержании его финансового состояния исключительно за счет повышения регулируемых цен на газ потребовалась бы ежегодная индексация этих цен на 18‒24%.

Даже при оптимизации затрат и инвестиционной программы компании необходимо ежегодное повышение цен на газ в РФ не менее чем на 10% до 2030‒2032 годов.

Про отчет Газпрома по РСБУ. Не успел еще вникнуть. Но думаю, этот график отражает суть происходящего. Отмена "нашлепки" была просто необходима, чтоб газовый бизнес Газпрома вместо -276 млрд руб. операционного убытка за 9 мес. показал хотя бы 174 млрд прибыли (50 * 9 - 276). Но даже в этом случае газовый бизнес будет где-то в ковидных временах.

Пропустил еще за время "каникул" отчет BYD за 3-ий квартал, а тут снова трансформационные цифры:

BYD Co., ведущий китайский производитель автомобилей на новых источниках энергии (NEV), нарастил чистую прибыль и выручку в третьем квартале до рекордных значений.

В 3-м квартале выручка выросла на 24%, до 201,12 млрд юаней ($28,24 млрд). BYD впервые обошла по квартальному доходу американскую Tesla, которая за тот же период выручила $25,2 млрд.

В 3-м квартале компания продала около 1,135 млн автомобилей на новых источниках энергии - на 37,7% больше, чем годом ранее. Объемы реализации впервые превысили 1 млн единиц за квартал.

Еще одна цитата из вчерашней статьи:

Высокая степень монополизации газовой отрасли РФ, малое число производителей-поставщиков газа, а также нормативная основа, сформированная к 2007 году и с тех пор лишь незначительно «поправляемая», а по сути остающаяся неизменной, обусловили накопление нерешаемых проблем. Благодаря высокой доходности экспорта газа можно было прикрывать проблемы и залатывать дыры в ручном режиме, что и делалось годами.

В результате сегодня, когда экспортные доходы рухнули, мы имеем внутренний рынок, лишенный самодостаточности, да и вообще важнейших признаков рынка как такового, с огромным регулируемым сегментом, необходимостью срочно поднимать цены на газ и при этом выстраивать равные условия для участников ради будущего развития. Иными словами – полностью отстраивать нормальное регулирование отраслью.

Сложностей добавляет и то, что в силу многолетней закрытости монополиста и постоянного использования экспортной «заначки» в отрасли сложилось слабое понимание принципов и реальных механизмов работы рынка газа даже в среде сотрудников отраслевых компаний, чиновников и консультантов.

Емко сказано...

Прислать линк на оригинал? Будете читать?

Я-то в отпуске, есть время почитать=)

https://gazo.ru/upload/iblock/f17/f175e6f987381b50f3f7a605dbfaa7d3.pdf

Тут еще и по другим темам есть занимательные статьи

И финальный важный вывод из статьи:

Формирование новых экспортных маршрутов для российского газа уже происходит. А ожидаемое долгосрочное повышение регулируемых цен на газ высокими темпами (выше темпов инфляции) почти неизбежно сформирует через несколько лет общественный запрос на развитие рыночных механизмов на рынке газа.

Поэтому можно сформулировать два «управляющих тезиса»:
1) новые проекты экспорта газа из РФ только в сочетании с развитием рыночных механизмов на рынке газа РФ;
2) ускоренное повышение регулируемых цен на газ только в сочетании с развитием рыночных механизмов на рынке газа РФ.

«Газпром» в октябре установил новый абсолютный рекорд поставок газа для этого месяца из Единой системы газоснабжения (ЕСГ) России.

По оперативным данным, объем поставок составил 32,6 млрд куб. м газа. Предыдущий максимум был достигнут в 2023 году (32,1 млрд куб. м).

При этом 11 суток в октябре поставки из ЕСГ шли на максимальных для этих дней уровнях.

Слайд из презентации Мосбиржи про рынок OTC с ЦК, на котором торгуются >125 акций, в том числе и облгазы:

С моменте старта этой секции 10 апреля 2023 года лишь 40 000 инвесторов совершили на ней хотя бы одну сделку.

Чисто для сравнения:
1. В сентября 2024 года на рынке акций Мосбиржи хотя бы одну сделку совершило 4.5 млн инвесторов!
2. Биржевые фонды денежного рынка (н-р, LQDT) есть у >5 млн инвесторов.

Представляете, какой теоретический потенциал роста внимания инвесторов есть у этих компаний?

И как они мало покрыты вниманием аналитиков? Как может быть много на otc рынке неэффективностей.

P.S. Среди пятерки самых "расторогованных" на otc секции бумаг - STKG - всем здесь знакомый Ставрополь.