Быстро придумали, куда потратить 600 млрд от отмены нашлёпки)))

Версия ВТБ:

- Газпром получает возможность не платить НДПИ в 600 млрд в течение 2025 года (по 50 в месяц)
- На радостях от этого уже летом 2025 года выплачивает 640 млрд дивидендов за 2024 год 🤡
- Да еще и промежуточные за 1П 2025 года еще на 260 млрд, видимо, осенью 2025 года

Вот такие чудеса финансового инжиниринга.

https://yangx.top/omyinvestments/8063

Падение поставок по трубе в Европу

Сравнение цен поставок газа в ЕС, Китай, страны бывшего СССР и на локальный рынок

Все что Газпром зарабатывает - он отправляет на капекс... дивиденды - это все в долг!!!

P.S. Операционный денежный поток (то, что зарабатывает бизнес) - синие столбики, капитальные затраты оранжевые.

1. Сегодня Сорокин из Минэнерго поделился прогнозами по добыче нефти и газа в РФ:

- Добыча газа в России может вырасти с 638 млрд кубометров до 1.085 трлн кубометров в 2050 году
- РФ нацелена на добычу нефти в 540 млн тонн к 2050 году (в 2023 добыли 531), но будет координировать уровни с ОПЕК+, цели наводнить рынок нефтью нет

Судя по сегодняшней статье ТАСС, который якобы прочитал проект Энергостратегии России до 2050 года, Сорокин дал прогнозы из целевого сценария стратегии.

2. Целевого - то есть завирального.

По газу +447 млрд м3 даже к 2050 году — это просто бред. Это 3х от наших пиковых поставок в ЕС. Наследие прошлых уже нереальных планов: Сила Сибири 2, рост производства СПГ до 100+ млн тонн и т.п.

По нефти реально выглядит падение на 1% в год, а не рост…

Надеемся, что в стратегии России будет реальный сценарий, с учетом «реалий на земле» и предлагающий рыночные решения насущных проблем. А не только эти «Васюки».

3. ТАСС кстати ещё пишет:

"В документе есть и другой сценарий, консервативный. Отмечается, что при текущей фискальной системе в России есть существенные риски сокращения объемов производства нефти: из-за ухудшения геолого-физических характеристик разработки действующих месторождений и роста доли трудноизвлекаемых запасов. При таком сценарии России хватит нефти для внутреннего рынка, однако экспорт будет сокращен до 96 млн тонн (добыча нефти до 360 млн тонн)."

Вот этот консервативный сценарий похож на правду.

А что с этим газом собираются делать, или в надежде что северные потоки заработают ?

Думаю, они закладывают примерно следующую структуру этого прироста на 447 млрд м3 прироста (1085 - 638 = 447):

Трубы в Китай +75
- Сила Сибири 1 доберет объемы с 23 до 38 = +15
- Дальневосточный маршрут +10
- Сила Сибири 2 +50
Рост прокачки через Силу Сибири 1 и Дальневосточный маршрут - это реально, а СС2...

СПГ +148 (к 2035)
В 2023 году произвели 32.9 млн тонн - это ~45 млрд м3
В 2021 году была утверждена программа развития СПГ http://government.ru/news/41790/, по ней хотели выйти на 140 млн тонн в 2035 году, то есть +148 млрд м3
Туда включали из Арктик СПГ-2 на 3 очереди по 6.6 млн тонн, по факту пока есть 1ая, скорее всего, будет 2ая, а от третьей отказались. Да и 1ую и 2ую еще надо вывести на рынок в условиях SDN.
А еще СПГ от Восток Ойл, Мурманский СПГ, Усть-Лугу - но как это все реализовать теперь с санкциями...
Реальным выглядит тут только Арктик СПГ-2 две очереди: +18 млрд м3

Внутренний спрос +65 (к 2035)
Подробнее тут https://yangx.top/natgas69/17
Хз верить или нет, но что-то из этого случится

Еще будут поставки по трубе в Среднюю Азию +10-20

Итого +308 (и из них реальные от силы 70 млрд м3)

Откуда еще 447 - 308 = 139 млрд м3...
Даже восстановления поставок в ЕС с текущих 30 до доСВО 140 не хватит...

Реально верится из всего этого в:
Сила Сибири 1 с текущих 23 до 38 = +15
Дальневосточный маршрут +10
Рост поставок в Среднюю Азию +10
Рост внутреннего спроса +25
Итого: +60 млрд м3
(для сравнения в ЕС мы потеряли 113 млрд м3 и можем еще потерять украинский транзит на 15 млрд м3)

С оговорками можно поверить в:
Арктик СПГ-2 рано или поздно загрузит две линии +18 млрд м3
Но если под санкции США или европейского эмбарго попадет Ямал СПГ - то тогда хз будет ли плюс от СПГ

⚠️🇷🇺#NVTK #санкции
Индия не будет покупать газ с месторождения проекта "Арктик СПГ - 2" - министр - ТАСС

США очень мотивированы вы***ть Новатэк

У них https://yangx.top/natgas69/34 большие планы на захват мирового рынка СПГ

Это одна из многих причин почему не верится в прогнозы Энергостратегии до 2050 года

Громов и IEF - большие молодцы
С удовольствием посмотрю
И судя по тематике всем рекомендую

И еще - рекомендую презентацию Громова по рынку газа РФ

К презентации еще есть статья: https://energypolicy.ru/wp-content/uploads/2023/09/ep-maket-%E2%84%969-2023-14-25.pdf

Попонятнее немного, чем просто слайды

Посмотрел видео Громова https://youtu.be/J9y768_i0I4

Алексей не подкачал, жаль он редко выступает в широкий мир (а не на отраслевых мероприятиях)

Мои основные выводы:

по Газпрому:

- Трубопроводный экспорт: он не верит в Силу Сибири 2 (в Китай) и восстановление экспорта в ЕС (считает, что экспорт в ЕС и так бы упал, а СВО только эту неизбежность приблизила)
- Поставки в Китай могут гарантировать в объемах 48-50 млрд м3 (в сравнении со 140+ млрд м3, которые до 2022 года поставлялись в ЕС, а сейчас в ЕС поставляется лишь 30 млрд м3)

- В ситуации когда экспорт перестает быть основным донором российской газовой отрасли, а в реализации у Газпрома нет (и не будет) реальных мега-проектов (таких как ранее Северные потоки, а сейчас могла бы быть Сила Сибири 2 - но в нее Громов не верит), значение Газпрома как мега-корпорации падает, до государства это постепенно доходит
- Для повышения эффективности его нужно будет поделить
- Поделить, например, на Восточный Газпром (будет заниматься поставками в Китай) и Западный Газпром
- Западный разделить на добычу, магистральные трубопроводы, сбыт и газораспределение
- Это позволит повысить эффективность отрасли, либерализовать рынок и при этом избежать существенного роста цен

- Сбыт, региональное газораспределение (сбыты) могут быть приватизированы (пока облгазы работают с нулевой рентабельностью, но это неустойчивая ситуация)

- Сам Газпром будет всячески топить за тупое повышение внутренних цен (отчасти оправдано, ведь даже в Москву сейчас газ приходит с убытком для Газпрома...)
- Для понимания по ценам: газ в ЕС продается по 350+ долл. за 1000 м3, в Китай по 270+, а внутренние цены в РФ около 60


по Новатэку:

- Все проекты роста отменены / отложены (и это не мнение Громова, а информация из кулуаров от самой компании)
- Фокус компании будет на: (1) не потерять Ямал СПГ (если проект попадет в SDN или Европа введет эмбарго на российский СПГ - у проекта будут проблемы с перенаправлением объемов в Китай, ведь арктических газовозов для движения по Севморпути критически не хватает), (2) вывести на рынок две линии Арктик СПГ-2 (проект уже в SDN и мы видим как ему сложно поставлять даже в Китай)
- Планы Энергостратегии по росту экспорта СПГ не адекватны ситуации

Особо я бы обратили внимание на этот момент в конце:

>>> Ссылка на момент

Громов считает, что будущее Газпрома определится в ближайшие пару лет

1. В 2027 году будет решаться вопрос по единому рынку газа ЕАЭС (от себя замечу, что ЕАЭС - важнейший проект Путина). В 2025-2026 годах будет идти подготовка к этому решению. А текущий формат Газпрома не позволит перейти к единому рынку...

2. Газпром будет вынужден прийти к Путину за решением по повышению внутренних цен.

Думаю, именно поэтому Путин на днях поручил проработать вопрос 10-летнего плана развития Газпрома

И еще довольно интригующий момент из Громова для всех держателей облгазов

>>> Ссылка на момент

Если погружаетесь в эту тему, смотрите на те облгазы, через которые прокачивается много негазпромовского газа (газа Новатэка, Лукойла, Роснефти)

Это не так-то просто понять, найду презентации Газпрома про это и дам пару наводок

https://yangx.top/energopolee/3184

Собянин говорит: модернизируемся, экономим, потребление не вырастет

А все эти дельцы от энергетики все время говорят про неизбежный рост потребления и разводят всех на капитальные расходы (думаю, не надо пояснять почему)

Аналогичная ситуация и в газе

Инвестируя свои деньги смотрите только на тех, кто перестал или вот-вот перестанет закапывать деньги в капекс - меньше будет украдено, не залезут в долги, не размоют, больше шансов на дивиденды