🇺🇸 Давно инвесторы не были настолько по медвежьи настроены по акциям США. Шорты во фьючерсах на SP500 (в % от открытого интереса) выросли до исторически эпических размеров. При желании шорт-сквиз может сыграть на руку американскому рынку, но я придерживаюсь былого мнения — не лезть.
#макроэкономика #США
@carefullytru
#макроэкономика #США
@carefullytru
🇯🇵 Почему в Японии низкая инфляция?
Билл Митчелл написал о причинах низкой инфляции в Японии. Вот краткий пересказ:
Уровень цен в США и Японии. В США индекс потребительских цен с января 2020 года вырос на 13,3%. Цены на энергию выросли на 48,8%, на продовольствие – на 15,7%. Если исключить из общего индекса цен энергоносители и продукты питания, то рост цен в США с начала пандемии все равно составит 10%.
Однако в Японии с января 2020 года произошло следующее:
1. Все товары - рост на 1,3%.
2. Энергия - рост на 14,6%.
3. Продукты питания - подорожали на 3,2%.
4. Цены все товары за вычетом продуктов питания и энергии фактически снизились на 0,01%.
Итак, если обе страны одинаково переживают шок цен на энергоносители, почему Японии удалось избежать высоких темпов инфляции в других секторах?
Прежде всего, следует отметить, что цены производителей в Японии следуют общемировым тенденциям. Банк Японии ежемесячно публикует индексы цен производителей, и последняя публикация за май 2022 года - "Ежемесячный отчет об индексе цен на корпоративные товары" - показывает, что за год по май 2022 года индекс вырос на 9,8%.
Индекс цен на импортные товары за тот же период вырос на 42,2% (в иенах).
Таким образом, цены на производственные ресурсы местных производителей в значительной степени определяются ростом цен на импорт - наиболее заметными из них являются цены на энергоносители и древесину.
Есть несколько отличительных характеристик, объясняющих, почему Япония устояла перед инфляционным всплеском, несмотря на значительное давление импортных затрат:
1. Отсутствует давление на заработную плату, что на самом деле не является отличительным фактором, поскольку ни одна страна не испытывает значительного сопротивления со стороны рабочих в отношении реальной заработной платы.
2. У японских компаний явно иной менталитет в отношении транзита цен. В Японии фирмы гораздо больше заботятся о своей репутации и явно сопротивляются переносу растущих импортных цен в конечные потребительские цены.
3. Но дело не только в социально ориентированном поведении японских фирм. В отличие от США в Японии мягкий рынок конечных товаров и услуг (много продавцов), что не позволяет компаниям повышать цены.
4. Интересным фактом является то, что уровень безработицы в Японии продолжает снижаться и в мае 2022 года составил 2,6% (в США – 3,6%), что значительно ниже уровня большинства стран. Мы часто слышим, как англоязычные комментаторы уничижительно говорят о низких темпах роста ("потерянные десятилетия") в Японии, но они не упоминают, что Япония постоянно опережает остальной мир по уровню безработицы. Нации не нужен сильный рост, если уровень безработицы остается низким (и государственные услуги находятся на высоком уровне).
5. Денежно-кредитная политика. Банк Японии продолжает поддерживать сверхнизкие ставки и скупать облигации в рамках QE. Американцы и европейцы намерены создать "мягкие" рынки путем повышения процентных ставок. Они думают, что это подавит инфляционное давление и обеспечит сдерживающий фактор для фирм, чтобы они не переносили растущие издержки на другие товары. Политика повышения ставок сработает (если вообще сработает) только при значительном росте массовой безработицы и банкротстве фирм.
6. Фискальная политика. В апреле 2022 года правительство Японии объявило о "дополнительной" фискальной инициативе на 2,7 млрд иен, направленной на поддержку домохозяйств с низким уровнем дохода и малого бизнеса, борющихся с ростом импортных цен. Правительство заявило, что предпочитает использовать фискальную политику вместо повышения ставок или манипулирования иеной.
#аналитика #япония
@carefullytry
Билл Митчелл написал о причинах низкой инфляции в Японии. Вот краткий пересказ:
Уровень цен в США и Японии. В США индекс потребительских цен с января 2020 года вырос на 13,3%. Цены на энергию выросли на 48,8%, на продовольствие – на 15,7%. Если исключить из общего индекса цен энергоносители и продукты питания, то рост цен в США с начала пандемии все равно составит 10%.
Однако в Японии с января 2020 года произошло следующее:
1. Все товары - рост на 1,3%.
2. Энергия - рост на 14,6%.
3. Продукты питания - подорожали на 3,2%.
4. Цены все товары за вычетом продуктов питания и энергии фактически снизились на 0,01%.
Итак, если обе страны одинаково переживают шок цен на энергоносители, почему Японии удалось избежать высоких темпов инфляции в других секторах?
Прежде всего, следует отметить, что цены производителей в Японии следуют общемировым тенденциям. Банк Японии ежемесячно публикует индексы цен производителей, и последняя публикация за май 2022 года - "Ежемесячный отчет об индексе цен на корпоративные товары" - показывает, что за год по май 2022 года индекс вырос на 9,8%.
Индекс цен на импортные товары за тот же период вырос на 42,2% (в иенах).
Таким образом, цены на производственные ресурсы местных производителей в значительной степени определяются ростом цен на импорт - наиболее заметными из них являются цены на энергоносители и древесину.
Есть несколько отличительных характеристик, объясняющих, почему Япония устояла перед инфляционным всплеском, несмотря на значительное давление импортных затрат:
1. Отсутствует давление на заработную плату, что на самом деле не является отличительным фактором, поскольку ни одна страна не испытывает значительного сопротивления со стороны рабочих в отношении реальной заработной платы.
2. У японских компаний явно иной менталитет в отношении транзита цен. В Японии фирмы гораздо больше заботятся о своей репутации и явно сопротивляются переносу растущих импортных цен в конечные потребительские цены.
3. Но дело не только в социально ориентированном поведении японских фирм. В отличие от США в Японии мягкий рынок конечных товаров и услуг (много продавцов), что не позволяет компаниям повышать цены.
4. Интересным фактом является то, что уровень безработицы в Японии продолжает снижаться и в мае 2022 года составил 2,6% (в США – 3,6%), что значительно ниже уровня большинства стран. Мы часто слышим, как англоязычные комментаторы уничижительно говорят о низких темпах роста ("потерянные десятилетия") в Японии, но они не упоминают, что Япония постоянно опережает остальной мир по уровню безработицы. Нации не нужен сильный рост, если уровень безработицы остается низким (и государственные услуги находятся на высоком уровне).
5. Денежно-кредитная политика. Банк Японии продолжает поддерживать сверхнизкие ставки и скупать облигации в рамках QE. Американцы и европейцы намерены создать "мягкие" рынки путем повышения процентных ставок. Они думают, что это подавит инфляционное давление и обеспечит сдерживающий фактор для фирм, чтобы они не переносили растущие издержки на другие товары. Политика повышения ставок сработает (если вообще сработает) только при значительном росте массовой безработицы и банкротстве фирм.
6. Фискальная политика. В апреле 2022 года правительство Японии объявило о "дополнительной" фискальной инициативе на 2,7 млрд иен, направленной на поддержку домохозяйств с низким уровнем дохода и малого бизнеса, борющихся с ростом импортных цен. Правительство заявило, что предпочитает использовать фискальную политику вместо повышения ставок или манипулирования иеной.
#аналитика #япония
@carefullytry
🇷🇺 Интересная статья вышла в Bloomberg, показывающая, что поставки российской нефти в Китай и Индию, достигшие пика в апреле-мае, летом пошли вниз, сократившись почти что на 30% от максимальных уровней.
Bloomberg отмечает: «хотя еще слишком рано с уверенностью говорить о том, что самосанкции и давление со стороны США на Индию, Китай и других покупателей окажут устойчивое воздействие, есть первые признаки того, что азиатские страны, возможно, не смогут полностью заменить европейских покупателей России».
Недавно же Ведомости писали, что Минфин предлагает зафиксировать в качестве параметров бюджетного правила цену отсечения нефти в $60 при добыче 9.5 млн бс. Расчетный размер доходов при этих параметрах идёт в расходы, а всё, что выше – в резервы. Напомним, что сейчас РФ добывает около 10.8 млн бс
#макроэкономика #РФ
@carefullytru
Bloomberg отмечает: «хотя еще слишком рано с уверенностью говорить о том, что самосанкции и давление со стороны США на Индию, Китай и других покупателей окажут устойчивое воздействие, есть первые признаки того, что азиатские страны, возможно, не смогут полностью заменить европейских покупателей России».
Недавно же Ведомости писали, что Минфин предлагает зафиксировать в качестве параметров бюджетного правила цену отсечения нефти в $60 при добыче 9.5 млн бс. Расчетный размер доходов при этих параметрах идёт в расходы, а всё, что выше – в резервы. Напомним, что сейчас РФ добывает около 10.8 млн бс
#макроэкономика #РФ
@carefullytru
Сегодня ЦБ РФ примет решение по ключевой ставке. Рынок ожидает снижения на 50 бп, я — снижение на 100 бп. Какие ваши ожидания ?
Anonymous Poll
7%
9.5% (без изменений)
4%
9.25% (-25 бп)
25%
9% (-50 бп)
7%
8.75% (-75 бп)
19%
8.5% (-100 бп)
28%
8% (-150 бп)
9%
Меньше 8%
2%
Свой вариант (в комментариях)
А какое решение приняли бы вы?
Anonymous Poll
7%
Больше 9.5% (поднятие ставки)
7%
9.5% (без изменений)
10%
9% (-50 бп)
4%
8.75% (-75 бп)
10%
8.5% (-100 бп)
19%
8% (-150 бп)
34%
7% (-250 бп)
8%
Свой вариант (в комментариях)
🇷🇺 Решение по процентной ставке ЦБ РФ
Факт: 8.00%
Прогноз: 9.00%
Мой прогноз: 8.50%
Пред.: 9.50%
Очень агрессивный шаг от председателей Банка России. Уровень ключевой ставки сильно опускают, несмотря на общемировой тренд на повышение, что отображает очевидные проблемы у бизнеса внутри страны.
СИГНАЛ: Банк России будет оценивать целесообразность снижения ключевой ставки во втором полугодии 2022 года. Если дефляционный тренд продолжится, объективно, ставка вновь будет снижена.
#аналитика #РФ
@carefullytru
Факт: 8.00%
Прогноз: 9.00%
Мой прогноз: 8.50%
Пред.: 9.50%
Очень агрессивный шаг от председателей Банка России. Уровень ключевой ставки сильно опускают, несмотря на общемировой тренд на повышение, что отображает очевидные проблемы у бизнеса внутри страны.
СИГНАЛ: Банк России будет оценивать целесообразность снижения ключевой ставки во втором полугодии 2022 года. Если дефляционный тренд продолжится, объективно, ставка вновь будет снижена.
#аналитика #РФ
@carefullytru
🇺🇦 Недавно размышлял на тему идиотизма ЦБ Украины (https://yangx.top/carefullytru/338), и последствия не заставили себя долго ждать — после озвученных планов Киева договориться с кредиторами об отсрочке выплат по госдолгу на два года агентство Fitch понизило долгосрочный рейтинг Украины с "CCC" до "C". Напомню, Fitch — это американское агентство, которое зачастую играет без правил (не снижая рейтинг), дабы союзники США могли и дальше брать кредиты, но Украине, видимо, их никто больше давать не намерен.
То что ЦБ попросит отсрочки после поднятия ключевой ставки до 25% было более чем очевидно, то что с момента написания предыдущего поста курс национальной валюты Украины (гривны) упал на 10% — тоже было мною сказано. Но то, что американское агентство снизило рейтинг до преддефолтного — для меня неожиданно.
Дело в том, что чем ниже кредитный рейтинг у страны, тем более высока вероятность что кредит ей никто не предложит. И если для России с её положительным торговым сальдо это абсолютно не является проблемой, то для Украины наступают действительно темные времена. Очевидно, что во время войны расходы увеличиваются, а доходы сокращаются (особенно после поднятия ставки до 25%), следовательно — страна не может функционировать без новых кредитов (по такому принципу работает экономика многих стран). И если какое-то время западные партнёры несмотря на рейтинг Украины будут предоставлять новые кредиты, то совсем скоро даже они откажутся это делать, что повлечет за собой жесточайшую девальвацию курса национальной валюты.
Вот так главный экономический центр страны уничтожает её будущее, допуская очевидную детскую ошибку. А вы до сих пор жалуетесь на Набиуллину?)
#аналитика #украина
@carefullytru
То что ЦБ попросит отсрочки после поднятия ключевой ставки до 25% было более чем очевидно, то что с момента написания предыдущего поста курс национальной валюты Украины (гривны) упал на 10% — тоже было мною сказано. Но то, что американское агентство снизило рейтинг до преддефолтного — для меня неожиданно.
Дело в том, что чем ниже кредитный рейтинг у страны, тем более высока вероятность что кредит ей никто не предложит. И если для России с её положительным торговым сальдо это абсолютно не является проблемой, то для Украины наступают действительно темные времена. Очевидно, что во время войны расходы увеличиваются, а доходы сокращаются (особенно после поднятия ставки до 25%), следовательно — страна не может функционировать без новых кредитов (по такому принципу работает экономика многих стран). И если какое-то время западные партнёры несмотря на рейтинг Украины будут предоставлять новые кредиты, то совсем скоро даже они откажутся это делать, что повлечет за собой жесточайшую девальвацию курса национальной валюты.
Вот так главный экономический центр страны уничтожает её будущее, допуская очевидную детскую ошибку. А вы до сих пор жалуетесь на Набиуллину?)
#аналитика #украина
@carefullytru
🌎 Наблюдается самое агрессивное и быстрое за последние 20 лет ужесточение дкп мировыми ЦБ. Число повышений ставок от 0.5% беспрецедентно высокое. Столь сильное изменение в структуре современной экономики приведет ко многим последствиям, что однозначно начнет новую главу в мировой истории. Деньги становятся дороже, риторика ЦБ агрессивнее, а бизнес по всему миру страдает — результаты опроса FT показали, что 45% малого бизнеса в Америке приостановили найм новых сотрудников, а 4% начали сокращение штата. Такая тенденция объективно приведет к безработице, которая в период высоких ставок очень больно бьёт по экономике страны — не забывайте, что большинство государственных кредитов имеют плавающую ставку, а доходности ОФЗ всегда следуют за КС, так что расходы гос бюджета от таких трюков тоже растут, из-за чего рост безработицы становится такой большой проблемой.
Большинство ЦБ по всему миру загнаны в тупик, причем такой исход это следствие собственных решений. Теперь же председатели вынуждены искать новые решения, поскольку старые методы создают ещё больше проблем. Ко всему прочему аналитики так же отмечают, что есть признаки валютных войн — мировые ЦБ наперегонки повышают ставки, чтобы укрепить свои валюты для того, чтобы снизить объемы "импортируемой" инфляции. Такое настроение связано с популярным мнением о том, что американский доллар совсем скоро может потерять роль доминанта, уступив Китаю. Я много раз отмечал, что на фоне всего происходящего именно Поднебесная виднеется бенефициаром в большинстве направлений. В период тренда на повышение ставки, ЦБ Китая её либо снижает, либо удерживает. И если такая риторика останется, то дешёвые кредиты позволят привести в страну огромное множество новых бизнесов.
#аналитика #китай
@carefullytru
Большинство ЦБ по всему миру загнаны в тупик, причем такой исход это следствие собственных решений. Теперь же председатели вынуждены искать новые решения, поскольку старые методы создают ещё больше проблем. Ко всему прочему аналитики так же отмечают, что есть признаки валютных войн — мировые ЦБ наперегонки повышают ставки, чтобы укрепить свои валюты для того, чтобы снизить объемы "импортируемой" инфляции. Такое настроение связано с популярным мнением о том, что американский доллар совсем скоро может потерять роль доминанта, уступив Китаю. Я много раз отмечал, что на фоне всего происходящего именно Поднебесная виднеется бенефициаром в большинстве направлений. В период тренда на повышение ставки, ЦБ Китая её либо снижает, либо удерживает. И если такая риторика останется, то дешёвые кредиты позволят привести в страну огромное множество новых бизнесов.
#аналитика #китай
@carefullytru
🇺🇸 Департамент Торговли правительства США использует 10 индикаторов деловой активности, отслеживающих различные сегменты экономики в попытке предсказать направление развития экономики в ближайшем будущем - Leading Economic Index (LEI).
1.Первичные заявки на пособия по безработице.
2.Количество новых заказов, полученных производителями.
3.Скорость, с которой новые товары перемещаются от поставщиков к продавцам.
4.Количество новых заказов на капитальные вложения.
5.Количество выданных разрешений на жилищное строительство.
6.Индекс фондового рынка S&P 500.
7.Индексированное к инфляции количество денег в обращении.
8.Разница между процентами по коротким и длинным займам.
9.Индекс потребительских настроений.
10.Количество часов за рабочую неделю, отработанных в секторе реального производства
Эти индикаторы исторически начинали падать до того, как экономика входила в рецессию и расти в преддверии этапа расширения.
Как видно на графике, скорость изменения в США становится отрицательной – это предвестник рецессии. Но что самое главное — это значит, что снижение экономической активности только начинается.
#аналитика #США
@carefullytru
1.Первичные заявки на пособия по безработице.
2.Количество новых заказов, полученных производителями.
3.Скорость, с которой новые товары перемещаются от поставщиков к продавцам.
4.Количество новых заказов на капитальные вложения.
5.Количество выданных разрешений на жилищное строительство.
6.Индекс фондового рынка S&P 500.
7.Индексированное к инфляции количество денег в обращении.
8.Разница между процентами по коротким и длинным займам.
9.Индекс потребительских настроений.
10.Количество часов за рабочую неделю, отработанных в секторе реального производства
Эти индикаторы исторически начинали падать до того, как экономика входила в рецессию и расти в преддверии этапа расширения.
Как видно на графике, скорость изменения в США становится отрицательной – это предвестник рецессии. Но что самое главное — это значит, что снижение экономической активности только начинается.
#аналитика #США
@carefullytru
Forwarded from MMI
ДОБЫЧА ГАЗА – КРУТОЕ ПИКЕ – ПРОДОЛЖЕНИЕ
Краткое содержание предыдущих серий:
Апрель: https://yangx.top/russianmacro/14576
1–15 мая: https://yangx.top/russianmacro/14477
Май: https://yangx.top/russianmacro/14690
1–15 июня: https://yangx.top/russianmacro/14794
Июнь: https://yangx.top/russianmacro/14888
1–15 июля: https://yangx.top/russianmacro/14984
По данным Газпрома, крутое пике продолжается. Если в июне падение добычи составляло -30.4% гг, то по итогам июля спад усилился до -35.8% гг. По экспорту соответственно: -49.7% гг в июне и уже -58.4% гг в июле.
По итогам 7 мес: -12.0% гг по добыче и -34.7% гг по экспорту.
На внутреннем рынке по итогам 7 мес спрос на газ упал на 2% гг.
Поставки в Китай за 7 мес выросли на 60.9% гг. Газпром не приводит данные по объёмам этих поставок. Это незначительные объёмы в сравнении с европейскими (в 2021г они составляли 10.4 млрд кубометров).
В ближайшие годы РФ не сможет компенсировать за счет Китая потерю европейского рынка.
Краткое содержание предыдущих серий:
Апрель: https://yangx.top/russianmacro/14576
1–15 мая: https://yangx.top/russianmacro/14477
Май: https://yangx.top/russianmacro/14690
1–15 июня: https://yangx.top/russianmacro/14794
Июнь: https://yangx.top/russianmacro/14888
1–15 июля: https://yangx.top/russianmacro/14984
По данным Газпрома, крутое пике продолжается. Если в июне падение добычи составляло -30.4% гг, то по итогам июля спад усилился до -35.8% гг. По экспорту соответственно: -49.7% гг в июне и уже -58.4% гг в июле.
По итогам 7 мес: -12.0% гг по добыче и -34.7% гг по экспорту.
На внутреннем рынке по итогам 7 мес спрос на газ упал на 2% гг.
Поставки в Китай за 7 мес выросли на 60.9% гг. Газпром не приводит данные по объёмам этих поставок. Это незначительные объёмы в сравнении с европейскими (в 2021г они составляли 10.4 млрд кубометров).
В ближайшие годы РФ не сможет компенсировать за счет Китая потерю европейского рынка.
🇨🇳 Довольно интересная картина складывается вокруг юаня, который среди инвесторов считается очень стабильной валютой.
На графике — колебания юаня на фоне последних событий вокруг Тайваня. Думаю, накал тех дней был настолько сильным, что даже сейчас у некоторых людей остался осадок. Не стоит даже объяснять почему в эти дни рынок ждал сильнейшей волатильности китайской национальной валюты, но юань только в очередной раз подтвердил свой статус "убежища".
Сперва — падение с 6.73 на 6.79, потом спокойный возврат на 6.75. Все колебания в пределах менее чем 0.1 процента. Очень хорошая иллюстрация того, почему китайский юань столь сильно хвалят эксперты.
#макроэкономика #китай
@carefullytru
На графике — колебания юаня на фоне последних событий вокруг Тайваня. Думаю, накал тех дней был настолько сильным, что даже сейчас у некоторых людей остался осадок. Не стоит даже объяснять почему в эти дни рынок ждал сильнейшей волатильности китайской национальной валюты, но юань только в очередной раз подтвердил свой статус "убежища".
Сперва — падение с 6.73 на 6.79, потом спокойный возврат на 6.75. Все колебания в пределах менее чем 0.1 процента. Очень хорошая иллюстрация того, почему китайский юань столь сильно хвалят эксперты.
#макроэкономика #китай
@carefullytru
🎤 Хочу попробовать новый формат канала — смесь крупных статей (как раньше) с небольшими "твитами". Поскольку со статьями сейчас напряг, контент канала будет наполняться небольшими постами, дабы лента не пустовала. Понемногу превращаемся в абсолютный авторский экономический блог. Всем хороших выходных ;)
#немакроэкономика
#немакроэкономика
🇺🇸 Думаю, все мы знаем тезис о том, что на рынке облигаций водятся "самые умные" деньги. Так вот, инверсия углубляется всё дальше — 2х-летки уже инвертированы против 10-леток до такой степени, что ситуация выглядит гораздо хуже, чем в 2008. Объективно — риск наступления рецессии в США значительно вырос (точнее люди наконец-то начали это понимать), причем судя по все той же инверсии — это должно случится в ближайшее время.
Сырье уже начинает падать в цене, ВВП США 2 месяца подряд показывает отрицательные значения, для полной картины не хватает только роста безработицы. Каким-то чудесным образом в Америке безработица падает, хотя практически каждую неделю внимательный читатель видит новости о том, как даже монополисты приостанавливают найм или вообще сокращают штат сотрудников. По честному, я бы сказал, что рецессия в экономике США уже наступила, но возможно кто-то до сих пор верит в то, что ФРС выйдут сухими из воды ?
#аналитика #США
@carefullytru
Сырье уже начинает падать в цене, ВВП США 2 месяца подряд показывает отрицательные значения, для полной картины не хватает только роста безработицы. Каким-то чудесным образом в Америке безработица падает, хотя практически каждую неделю внимательный читатель видит новости о том, как даже монополисты приостанавливают найм или вообще сокращают штат сотрудников. По честному, я бы сказал, что рецессия в экономике США уже наступила, но возможно кто-то до сих пор верит в то, что ФРС выйдут сухими из воды ?
#аналитика #США
@carefullytru
🇷🇺 Немного о торговле России и Китая: импорт и экспорт Китая выросли до рекордных значений за всю историю.
Особенно интересно увеличение импорта Китая. Тут помогли высокие цены на нефть, даже несмотря на огромные скидки и снижение спроса.
Однако рассчитывать на продолжение праздника глупо. С развитием рецессии спрос на нефть будет падать, а вместе с ней и доходы российского бюджета. Скорее всего, подтверждение этому увидим уже в третьем квартале.
На текущий же момент торговля с Китаем настолько сильно выросла, что Россия буквально зависима от решений Поднебесной.
#макроэкономика #РФ
@carefullytru
Особенно интересно увеличение импорта Китая. Тут помогли высокие цены на нефть, даже несмотря на огромные скидки и снижение спроса.
Однако рассчитывать на продолжение праздника глупо. С развитием рецессии спрос на нефть будет падать, а вместе с ней и доходы российского бюджета. Скорее всего, подтверждение этому увидим уже в третьем квартале.
На текущий же момент торговля с Китаем настолько сильно выросла, что Россия буквально зависима от решений Поднебесной.
#макроэкономика #РФ
@carefullytru
🇺🇸 Развивая тему дальнейшей судьбы фондового рынка США хочу обратить ваше внимание на ряд интересных наблюдений, которые сейчас кажутся мне довольно интересными.
Два ключевых индекса (S&P и NASDAQ) столкнулись с сильной линией сопротивления, причем дополнительно 200-дневка МА давит на дневном и недельном таймфрейме. Особенно важным данное наблюдение является для долгосрочных инвесторов, поскольку именно на недельный график обычно смотрят крупные игроки. Индекс страха (VIX) сейчас находится на подозрительно низких уровнях, а VVIX (индекс колебания VIX) сейчас находится на показателях января 2020-го года (!), т.е. на уровне ещё до начала пандемии.
Кто-то из нас может сейчас сказать, что в мире все настолько спокойно и стабильно, что низкая волатильность — это вполне естественное состояние ? На фоне геополитических конфликтов, валютных войн, ряда дефолтов и надвигающийся рецессии мы наблюдаем растущий рынок и снижающуюся волатильность, разве это нормально ?
Я считаю, что это явный признак затишья перед бурей, которая станет началом сильнейшей коррекции на мировых рынках. Это именно та ситуация, когда может быть достаточно одной спички, чтобы вспыхнул пожар. Что конкретно может послужить спусковым крючком - не так важно, мы узнаем это только постфактум. Вполне может быть, что коррекция начнется сегодня после публикации показателей инфляции в США за июль.
#аналитика #США
@carefullytru
Два ключевых индекса (S&P и NASDAQ) столкнулись с сильной линией сопротивления, причем дополнительно 200-дневка МА давит на дневном и недельном таймфрейме. Особенно важным данное наблюдение является для долгосрочных инвесторов, поскольку именно на недельный график обычно смотрят крупные игроки. Индекс страха (VIX) сейчас находится на подозрительно низких уровнях, а VVIX (индекс колебания VIX) сейчас находится на показателях января 2020-го года (!), т.е. на уровне ещё до начала пандемии.
Кто-то из нас может сейчас сказать, что в мире все настолько спокойно и стабильно, что низкая волатильность — это вполне естественное состояние ? На фоне геополитических конфликтов, валютных войн, ряда дефолтов и надвигающийся рецессии мы наблюдаем растущий рынок и снижающуюся волатильность, разве это нормально ?
Я считаю, что это явный признак затишья перед бурей, которая станет началом сильнейшей коррекции на мировых рынках. Это именно та ситуация, когда может быть достаточно одной спички, чтобы вспыхнул пожар. Что конкретно может послужить спусковым крючком - не так важно, мы узнаем это только постфактум. Вполне может быть, что коррекция начнется сегодня после публикации показателей инфляции в США за июль.
#аналитика #США
@carefullytru
🇪🇺 FT опубликовали довольно интересный график, на котором изображен уровень заполненности газовых хранилищ Европы: на 10 августа они были заполнены на 72%, что существенно выше показателей 2021 года, когда на эту дату уровень достигал 60%. В целом наполнение европейских хранилищ идёт по графику усреднённый показателей за последние 9 лет.
Если говорить о Германии — крупнейшем потребителе российского газа, то там подземные хранилища заполнены уже на 76%. Большинство европейских стран уже заменили крупную часть импортируемого из России газа, что в целом знаменует довольно успешный переход на новых поставщиков.
И несмотря на пропаганду, факты доказывают обратное — Европа относительно нормально переживет эту зиму, даже если Россия совсем перестанет поставлять газ. Нет дефицита энергоресурсов, зато есть неадекватно высокая цена на них. Это тоже кризис, но не такой, как говорят по телевизору.
#макроэкономика #европа
Если говорить о Германии — крупнейшем потребителе российского газа, то там подземные хранилища заполнены уже на 76%. Большинство европейских стран уже заменили крупную часть импортируемого из России газа, что в целом знаменует довольно успешный переход на новых поставщиков.
И несмотря на пропаганду, факты доказывают обратное — Европа относительно нормально переживет эту зиму, даже если Россия совсем перестанет поставлять газ. Нет дефицита энергоресурсов, зато есть неадекватно высокая цена на них. Это тоже кризис, но не такой, как говорят по телевизору.
#макроэкономика #европа
🇺🇸 BoFa говорит, что до дна в S&P ещё очень-очень далеко, поскольку капитуляция со стороны домохозяйств США не произошла. Исторически же (внимание на график) дно в S&P совпадает с массивными продажами со стороны домохозяйств.
"Рано говорить о развороте. Падение по SP500 может продолжится. ФРС все еще продолжает ужесточать, намеков на смягчение пока нет. Тотальной капитуляции в акциях все еще не произошло. Экономические показатели в США все еще не настолько плохи, чтобы свидетельствовать о начале образования дна на рынках" — сказали там. Как ранее мною было отмечено: вероятно мы наблюдаем затишье перед бурей.
#макроэкономика #США
@carefullytru
"Рано говорить о развороте. Падение по SP500 может продолжится. ФРС все еще продолжает ужесточать, намеков на смягчение пока нет. Тотальной капитуляции в акциях все еще не произошло. Экономические показатели в США все еще не настолько плохи, чтобы свидетельствовать о начале образования дна на рынках" — сказали там. Как ранее мною было отмечено: вероятно мы наблюдаем затишье перед бурей.
#макроэкономика #США
@carefullytru
🇺🇸 А и вот причина замедления инфляции в США — бензин. На графике видно, что цены на бензин снижаются уже более 2 месяцев подряд, что знаменует собой самое долгое непрерывное снижение с 2018 года.
#макроэкономика #США
#макроэкономика #США
🇺🇸Чистые остатки по потребительским кредитам растут рекордными темпами в США, поскольку потребители не сокращают расходы перед лицом инфляции. Долговой кризис американских домохозяйств виднеется на горизонте, и это представляет серьезную опасность для экономики.
Помните проблему избытка сбережений? Вертолетные деньги в период COVID-19 научили людей снова тратить, и это вызывает привыкание. Но даже несмотря на это ВВП Америки падает, что доказывает огромные макроэкономические проблемы.
Потребительские кредиты в США увеличились на $40,2 млрд в июне по сравнению с маем. Согласно данным ФРС, это был второй по величине рост кредитов за всю историю. Народ кредитуется как может, пока не наступил период ещё более высоких ставок.
#макроэкономика #США
Помните проблему избытка сбережений? Вертолетные деньги в период COVID-19 научили людей снова тратить, и это вызывает привыкание. Но даже несмотря на это ВВП Америки падает, что доказывает огромные макроэкономические проблемы.
Потребительские кредиты в США увеличились на $40,2 млрд в июне по сравнению с маем. Согласно данным ФРС, это был второй по величине рост кредитов за всю историю. Народ кредитуется как может, пока не наступил период ещё более высоких ставок.
#макроэкономика #США