#аналитика

🧶 ЯПОНИЯ НА ГРАНИ ЭПОХАЛЬНОГО КРИЗИСА

Японская йена продолжает стремительно снижаться к американскому доллару, достигнув отметки 128 — это максимум за 20 лет. В последний раз такой курс был в 2002 году, только цены на сырье сейчас в 5-10 раз выше. Самый настоящий монетарный эксперимент пошел совсем не по плану, экономика острова находится под сильнейшей угрозой, и тому есть несколько причин.

Уже два десятилетия Япония в самом буквальном смысле разрушает экономические законы, эдакий Адам Сэвидж и Джейми Хайнеман в мире финансов. Дефицит бюджета ведет к инфляции ? Крупная эмиссия госдолга должна вызвать массовую продажу облигаций ? Нескончаемое QE ведет к гипер-сильному росту цен ? Самураев это не волновало, теперь настало время расплаты.

В очередной раз повторю, что мировая экономика вошла в новую фазу тектонического сдвига, в которой будет отнюдь не цикличный кризис, а самый настоящий структурный сдвиг. Поэтому так важны события во всем мире, сейчас решается судьба каждой страны, и будущее Японии находится под огромной угрозой, ведь монетарный эксперимент может очень дорого обойтись стране восходящего солнца.

Японская йена слабеет, но зарплаты не растут, что ведет страну к очередной проблеме. Вспоминая продолжающийся кризис энергоносителей и цену, которая раз за разом бьет исторические рекорды, вспоминается также полная зависимость острова от импорта сырья, который дорожает не только благодаря мировым потрясениям, но также из-за слабого курса (подробнее здесь).

Следовательно, Японии срочно нужно достать где-либо деньги для продолжения покупок жизненно необходимого сырья. Печатать деньги, брать в долг, всё это еще больше разжигает инфляцию, для борьбы с которой необходимо поднимать ставку. Проблема лишь в том, что государственный долг страны на 250% превышает ВВП !! Т.е. любое поднятие ставки может привести к дефолту, именно поэтому рост цен так страшен для самураев.

В итоге ! У правительства остался один козырь в рукаве, это $1,356 трлн резервов, большая часть которых в долларах. Но и здесь палка двух концов, ведь если в рынок уйдет так много американских долларов, тогда это будет мешать ДКП США, а у них и без того проблем навалом. Очевидно, западная сторона будет против, но прямой запрет может внести сильные коррективы в и без того хрупкую финансовую стабильность.

Конечно, первое время из резервов будут брать другие инструменты, но как долго продержится опора на которой всё это стоит ? Когда инфляция загонит остров в тупик ? Когда США без жалости обрежут веревку спасения, ведущую прямиком в Америку ? Таким образом, остается только надеяться на то, что мировые потрясения будут не столь печальными, как принято считать.

@carefullytru

#макроэкономика #РФ
🇷🇺 ВЕЛИКОБРИТАНИЯ ЛИШАЕТ МОСКОВСКУЮ БИРЖУ СТАТУСА ПРИЗНАННОЙ ФОНДОВОЙ БИРЖИ
• Россия укрепляет свое положение как изгоя
• Эсхатологические заблуждения

Налоговый орган Великобритании HMRC вчера (19.04) объявил о своем намерении аннулировать статус Московской фондовой биржи (MOEX) как признанной фондовой биржи. Поскольку российская сторона продолжает "удержание" нерезидентов в собственных активах, правительство Англии идет на ответные санкции, а напряжение вновь возрастает. К слову, регулятор не постеснялся, так и написав в докладе — "Это ответ на ограничения, введенные Банком России в отношении иностранных инвесторов."

Откровенно говоря, я абсолютно не ожидал, что подобное событие получит столь сильную огласку. Причем заголовки по типу "Россия всё ближе к изгнанию" звучат не только от западных СМИ, но также некоторых российских каналов. Лауреаты шнобелевской премии и то смотрятся более почетно, нежели обладатели данного статуса.

Статус признанной биржи - это классификация, присваиваемая HMRC для налоговых целей по заявлению соответствующим фондовым биржам. Ценные бумаги, торгуемые на признанной бирже, имеют право на определенные налоговые режимы и льготы. Простым языком, для некоторых инвесторов из Англии ограничат доступ к налоговым льготам при покупке российский акций (важно! Речь идет только о ценных бумагах торгуемых на MOEX). Однако, ограничение касается исключительно будущих сделок (!!) действующие это никак не затронет !

Условно говоря, эдакий Джеймс Бонд, несмотря на войну, кризис, спад российской экономики, санкции, запреты, невозможность проведения некоторых операций, очень сильно хочет купить акции пятерочки на $500 млрд. Он идет к своему брокеру, который в свою очередь говорит: "это, конечно, безумно глупая сделка, но ты можешь купить активы этой компании, но без налоговой льготы". Бонду не нравятся такие условия, и он громко хлопнув дверью перестает инвестировать в Россию. Звучит как ахинея, правда ? Вот и я так думаю. Подробностей ограничений, к сожалению, нету, но исходя из сообщений регулятора на данном этапе я не вижу в этом абсолютно никакой угрозы.

Во-первых, учитывая нарастающую напряженность, объективно ни один западный инвестор не станет вкладывать большую сумму денег в экономику враждебной страны. Конечно, не из-за моральных принципов, а банального запрета властей, непривлекательную перспективу и риск подобных операций. Но даже если такой уникум есть, то он уже давно купил интересные для него российские активы, а значит его льготы не будут затронуты.

Так что всё это очень похоже на очередную провокацию, которая лишь звучит громко. Эмоционально — конечно, часть частных инвесторов может посчитать (особенно после стольких ужасающих статей), что это негатив, ринувшись продавать акции. Но логически в этом нет абсолютно никакой угрозы, ведь иностранные инвесторы в любом случае будут продавать акции российских компаний.

@carefullytru

​​#макроэкономика #прогноз
🌍 ПЕРСПЕКТИВЫ МИРОВОГО РОСТА В 22-23 ГОДАХ
• На картинке — тепловая карта прогноза МВФ
• Наши ожидания

МВФ в своем докладе ухудшил подавляющее большинство своих январских оценок из-за военных действий в Украине. Причем прогноз сильно отличается от остальных агентств.

Мировая экономика: 2022 год понижен с 4.4% до 3.6% г/г, на 2023 понижен с 3.8% до 3.6% г/г.

Еврозона: 2022 год понижен с 3.9 до 2.8%, на 2023 год понижен с 2.5% до 2.3%

Китай: 2022 год понижен с 4.8 до 4.4%, на 2023 год понижен с 5.2 до 5.1%

Россия: 2022 год понижен с 2.8 до -8.5%, на 2023 год понижен с 2.1 до -2.3%

К слову, карта выглядит так, будто экономические потрясения ждут только Россию и Украину. Мол, рост ВВП других стран лишь незначительно замедлится, а кризисов так вообще не видать. Поэтому хочу отметить, что подобные прогнозы публикуются исходя из статистических данных сегодняшнего дня. Т.е. будущие возможные потрясения не учитываются. Мы также придерживаемся этой стратегии в отношении прогноза по ВВП.

Наш консенсус прогноз (без доклада, только цифры):

Мировая экономика: 2022 год понижен с 4.4% до 3.7% г/г, на 2023 понижен с 3.8% до 2.5% г/г

Еврозона: 2022 год понижен с 3.9 до 2.6%, на 2023 год понижен с 2.5 до 2.4%

Китай: 2022 год понижен с 4.8 до 4.5%, на 2023 год повышен с 5.2 до 5.4%

США: 2022 год понижен с 3.9 до 3.4%, на 2023 год понижен с 2.1 до 1.3%

Россия: 2022 год понижен с -6 до -7.2%, на 2023 год понижен с 2.1 до 1.7%

@carefullytru

#немакроэкономика
🎤 Друзья ! Очень важное объявление от команды канала !

Благодаря множеству перемен рекламный сектор катится в ад, и перспективы данного направления находятся под большим вопросом. Сейчас настали тяжелые времена, которые мы с трудом переживаем, поскольку необходимого рекламного охвата даже близко нет. Так что, единственное, на что мы можем рассчитывать — это ваша поддержка. Поддержка, без которой не было бы экономических каламбуров, внезапных поворотов в консенсус прогнозах, наших дискуссий и веры в светлое будущее.

Пока мы с вами есть друг у друга, нам нечего боятся: контент продолжит выходить. Именно для этого, для поддержки, мы создали страницу на донат платформе, где вы можете поддержать работу канала и получить дополнительные услуги при помощи подписки. Поэтому, очень надеемся на вашу активность в отношении новой платформы — https://boosty.to/carefullytrue

Варианты подписок и стоимость:

200 ₽ — Схема простая. Вы выражаете нам свою благосклонность двумя бумажками с Большим театром, а взамен получаете доступ к постам без рекламы и другим записям здесь, на бусти, где автор делится предстоящими анонсами, событиями, новостями и прочим бэкстейджем. Ну и, конечно, чистите себе карму. (оформить)

650 ₽ — Мама, я на экране. Ну, не целиком, конечно же. Только в виде своего никнейма, навсегда закрепленного под текстом одной из статей. Хотя мы еще не решили, возможно почетные филантропы будут удостоены отдельного поста, если найдется много желающих. Зато хорошая возможность найти применение вашему самому упоротому нику, будто специально созданному для того, чтобы люди шутили насчет него в комментариях. (оформить)

1 950 ₽ — Почувствуй власть. Значит так, каждые две недели мы публикуем для читателей этого пледжа голосование из нескольких вариантов тем. Набравшая наибольшее количество голосов станет источником статьей в ближайшие две недели. Кроме того, можете присылать нам в личку свои варианты тем и мы обещаем, что о них задумаемся и по возможности тоже выставим на голосование. Конечно, могут выбрать не то, за что вы проголосуете. Но кто не рискует, тот не пьет шампанское! (оформить)

5 000 ₽ — Persona grata. Для больших людей. Вы получаете нашу БОЛЬШУЮ благодарность. Пьём за ваше здоровье. К тому же, для обладателей данного статуса будет создан закрытый чат с автором, где 24/7 вы сможете получать обратную связь, с ответами на ваши вопросы. Вышла громкая новость ? Спросите у эксперта, что вас беспокоит ! Вас интересует персональное инвестиционное предложение ? Прекрасно, получите индивидуальный совет от специалистов ! Лень читать 20 страниц квартального отчета на английском ? Ну вы поняли... (оформить)

@carefullytru

​​#макроэкономика #нефть
🇺🇸 ПРОБЛЕМЫ НА РЫНКЕ НЕФТИ
• На графике — скидка на российскую нефть
• Данные по запасам в США сильно превзошли прогнозы

Запасы нефти в США продолжают сокращаться стремительными темпами после заявлений администрации Байдена. Около 3-х недель назад от американской стороны прозвучал анонс о высвобождении сырья из резервов, что краткосрочно подтолкнуло к снижению цены. Как мы и говорили, фундаментальных причин это не исправило. Следовательно, Вrent вновь вернулся к росту.

Вчера Минэнерго сообщил, что уровень стратегических запасов нефти США упал до минимума с февраля 2002 года. Не стоит забывать и о том, что потребление сейчас в разы выше, чем было в те времена. И хотя такие последствия не сложно было предугадать (Америка дала конкретные цифры по сокращению), всё равно столь сильный спад поразил и без того хрупкий рынок — изменение запасов -8.02м, при прогнозе 2.47м.

Тем временем скидка на российский сорт Urals достигла уже $37.3 за баррель от стоимости эталонного сорта Brent. Дисконт почти в 40% это катастрофа для экспортеров, которая в интересах правительства должна быть как можно скорее устранена. Иначе российский бюджет рискует в этом году уйти в убыток, чего в период мировых потрясений никому не хочется.

@carefullytru

​​#макроэкономика #РФ
🇷🇺 КАКИЕ НОВЫЕ САНКЦИИ МОЖЕТ ВВЕСТИ ЗАПАД?
• На графике — курс рубля
• Очередной удар по российской экономике

Безумно интересно посмотреть на новый доклад (или план действий) от рабочей группы по санкциям против РФ, предлагающий варианты ужесточения. Поэтому, без лишних слов, мы тезисно выписали главные идеи:

1) радикально расширить ограничения на экспорт энергоносителей, вводя дополнительный налог на российские углеводороды и постепенно переходя к полному эмбарго;
2) запретить транспортировку товаров между РФ и Западом, а также страхование любых грузов, связанных с РФ (кроме сельскохозяйственных товаров);
3) внести в список SDN Московскую биржу и большинство банков из топ-30, стимулировать уйти из РФ Райффайзен и ЮниКредит;
4) присвоить РФ статус спонсора терроризма и исключить из ФАТФ;
5) внести в список SDN всех чиновников рангом от замминистра и выше и членов их семей;
6) внести в список SDN все госкомпании;
7) сильно ужесточить технологические ограничения;
8) ввести вторичные санкции на покупку российских энергоносителей;
9) публиковать список компаний, продолжающих вести бизнес в РФ или с контрагентами из РФ;
10) усилить координацию с союзниками и связать процесс снятия санкций с прогрессом в мирных переговорах.

Стоит отметить, что речь идет лишь о вариациях возможных действий, следовательно наиболее вероятна реализация только части из предложенных идей. Если же конфликт быстро закончится, то указанные санкции, скорее всего, мир даже не увидит. Однако, в случае затягивания происходящего, есть огромная вероятность испытать наяву данный пакет. Можно сказать, что это хорошая возможность гражданам подготовится "на всякий случай".

Подробностей, конечно (кто бы сомневался) нету, но на бумаге это выглядит довольно жутко, особенно третий пункт. Интересно узнать, что читатели думают о таких возможных последствиях ?

@carefullytru

#немакроэкономика

Кстати, на платной платформе (к сожалению туда подписался всего 1 человек, поэтому напоминаем о её существовании) мы выложили полный доклад на эту тему. Там более подробно рассматриваем 3-й пункт, который нас заинтересовал. (ссылка)

@carefullytru

#аналитика #прогноз

🧶 А ЧТО С ИНФЛЯЦИЕЙ ?

Удивительно, но факт. Пошла замедляться. Откровенно говоря, цифры и прям шокирующие: недельный рост потребительский цен снизился с 0.66% до 0.2%, с начала месяца — 1.00%, с начала года — 11.05%. Годовой показатель — 17.6% г/г. По данным Росстата, основной вклад в снижение темпов роста внесла дефляция в секторе непродовольственных товаров (-0.01% после +0.51%) за счет продолжающегося удешевления бензина.

3-ю неделю подряд наблюдается снижение цен на БТЭ, началось снижение цен на стройматериалы, замедлился рост на бытовую технику, парфюмерию, косметику, и даже картофель. Короче говоря, Набиуллина справилась со своей задачей и, кстати, заслужено остается на посту Председателя ЦБ. Несмотря на то, что инфляция до сих пор остается высокой, столь быстрое её замедление свидетельствует о справедливом оптимизме.

Замедление инфляционной спирали основано на укреплении рубля, падении потребительской активности в России и спаде темпов кредитования. Повторюсь, цифры действительно впечатляют, подобное оживление экономики сигнализирует об эффективности текущих мер. Население, потратив деньги в начале марта, ушло в глубокую оборону. Потребительская модель сместилась в сторону сберегательной, что способствует снижению нашего прогноза по ключевой ставке: вместо предыдущих 22% мы ожидаем 21.2% г/г.

И хотя данные действительно указывают на небольшое улучшение экономики, сама Набиуллина на заседании ЦБ выступила с довольно мрачным настроем. Так, например, она сказала, что санкции негативно влияют даже на локализованные производства, а на поиск новых партнеров уйдут месяцы, что повлечет за собой дополнительные проблемы. Это значит, что сама Эльвира несмотря на радужные данные ожидает дальнейшего ускорения инфляции (и в очередной раз доказывает её озабоченность в отношении данной темы), что тоже имеет место быть.

Текущая тенденция позволит ЦБ уже 29 апреля снизить ставку, по нашим ожиданиям на 100 бп. Относительно инфляции мы в какой-то степени согласны с Набиуллиной, и считаем, что резкое снижение потребительских цен носит временный характер. Поскольку для оживления экономики придется достаточно серьезно снизить ставку, что увеличит количество кредитов, а значит повлияет на потребительскую активность. Придется влить некоторое количество ликвидности в экономику (кстати, Эльвира на этом же заседании сказала о том, что по всей видимости придется использовать ЗВР для импорта), организовывать серьезные программы помощи банкам, ведь они под огромным давлением запада, увеличить размер социальных программ. А всё это неизбежно усилит инфляционное давление.

Текущий состав Председателей Минфина и ЦБ — это очень наглядная заявка на то, что финансово-экономический курс России изменён не будет. ЦБ так и оставит за собой одну роль: не давать разбушеваться инфляции, как бы это не отразилось на экономике и благосостоянии людей. ЦБ в связке с Минфином по-прежнему будут исполнять две задачи: без конца и края копить резервы, не давать укрепиться рублю. А это курс вечной стагнации. Возможно, это не даст упасть России в пропасть, но и подъёма в гору не даёт.

@carefullytru

​​#макроэкономика #идея
🪡 ЛИТИЙ — ШИКАРНАЯ ВОЗМОЖНОСТЬ ЗАРАБОТАТЬ ДЕНЬГИ
• На графике — крупнейшие мировые производители лития
• Один из бенефициаров безумно недооценен

Довольно интересная ситуация возникает на рынке лития, который по нашему мнению имеет огромный потенциал для инвесторов. В этом посте мы рассмотрим конкретно данный сектор и важность драгоценного металла, который особенно "популярен" среди производителей электромобилей.

Говоря о сферах применения лития, нужно понимать, что до бума электрокаров он использовался в довольно малых объемах. Этот металл — важная составляющая литий-ионных (Li-ion) аккумуляторов. Учитывая высокий потенциал рынка электрокаров, у лития прекрасные перспективы, которым грозит разве что создание новых видов батарей без его использования (хотя даже если такое и произойдет, то спустя очень долгое время). Если у вас есть смартфон, вероятно, в его батарее тоже присутствует литий.

Лидерами производства данного металла является Австралия, Чили и Китай, на которых приходится 90% от мирового объема. Небольшое количество поставщиков означает повышенный риск перебоев в поставках. Т.е. если в условной Австралии возникнут проблемы в логистике, то цепочка подорожания дойдет от сырья до самих автомобилей, что сильно повлияет на рынок.

Сейчас посмотрите на график, на нем четко видно доминацию Австралии, хотя при этом крупнейшим мировым экспортером является Чили, с долей 69% (!), или $712 млн. Сама Австралия экспортирует менее 3%, или $30 млн, поскольку литий им нужен для подачи электроэнергии, где после кризиса 2017 года в стране начали использовать те самые литий-ионные батареи.

Внимательный читателей уже должен был понять, в чем дело: электромобили (вспоминаем Грету Тунберг и ESG) + альтернативный источник энергии (вспоминаем ледниковый период и Европу) = море денег для увеличения производства лития, следовательно — шикарная возможность для инвестирования.

А теперь самое интересное ! За последний год цена сего чуда выросла на 500% (!!), поскольку гиперинфляция и коронавирусные перебои в логистике (Китай крупнейший импортер лития!) уничтожили "старый-добрый" рынок сырья. Для сравнения — за аналогичный период, газ в Европе (о котором кричат со всех сторон) подорожал на 280%, при этом некоторые газодобывающие компании выросли в 2 раза по капитализации. Тогда как акции производителей лития наоборот упали в цене !!

Продолжение через несколько постов. (для читателей на платной платформе еще вчера выложили полную статью — ссылка).

@carefullytru

​​#макроэкономика #европа
🇩🇪 НАСКОЛЬКО ГЕРМАНИЯ ЗАВИСИМА ОТ РОССИИ
• На графике — зависимость Германии от российского ископаемого топлива
• Главные тезисы из статьи 140-летней компании

На картинке — Уголь, нефть и газ в процентом соотношении от всего импорта из России в период с 1990 по 2020 года. Чтобы полностью ощутить последствия для Германии возможного нефтяного эмбарго — предлагаю без лишних слов почитать главные тезисы из статьи компании Rosenthal, одной из старейших немецких производителей фарфора, пережившей немало потрясений за свою 140-летнюю историю:

"Мы не можем жить без газа", — говорит Мадс Райдер, исполнительный директор компании Rosenthal. "У нас нет альтернативного источника энергии".

"Разговоры о полномасштабном эмбарго на российские энергоносители сеют панику в Германии, которая до войны получала 55% импортируемого газа из России." — Опасения связаны с тем, что любое внезапное отключение газа может парализовать значительную часть промышленности страны. Мартин Брудермюллер, исполнительный директор химического концерна BASF, говорит, что это ввергнет немецкий бизнес в "худший кризис со времен Второй мировой войны".

Ветераны энергетики в растерянности. "Я видел много сбоев", — говорит Леонхард Бирнбаум, генеральный директор немецкой энергетической группы Eon (те самые, которые остановили закупку российских энергоресурсов). "Я видел переход энергетики с нуля на, скажем так, полный газ. Я видел Фукусиму... Я видел неспокойные времена. Но то, что мы наблюдаем сейчас, является ... беспрецедентным".

@carefullytru

​​#макроэкономика #идея
🪡 КИТАЙСКИЙ МОНСТР ОСТАЛСЯ НЕЗАМЕЧЕН ИНВЕСТОРАМИ
• На графике — прогноз по спросу на литий-ионные батареи
• Илон Маск согласен с нашим позитивом

В предыдущем посту мы разобрали, почему литий так важен для мирового рынка и в чем именно кроется его "изюминка". Определенно, именно он является самым настоящим бенефициаром на мировой арене, причем при любом раскладе. Редко такое бывает, когда столь выгодный сегмент рынка остается незамеченным, но именно благодаря таким происшествиям кризис считается временем потрясающих возможностей.

К слову, не мы одни так позитивно относимся к литию. Например, самый богатый человек в мире Илон Маск сказал, что для его компании Tesla жизненно необходимо больше лития, иначе ограниченное предложение ресурса чревато не только ростом цен на автомобили, но также сокращению производства. Миллиардер еще 2 года назад заявил о желании начать добычу лития из-за стремительно растущих цен, сейчас такая перспектива выглядит более реальной.

Вдумайтесь в это ! Компании, производящие электромобили, видят настолько большую ценность в данном сырье, что готовы самостоятельно организовать центр по его добыче. Вместо попыток угадать будущего лидера среди производителей автомобилей (которых безумно много), мы рекомендуем присмотреться к беспроигрышным эмитентам, одним из которых является китайский Jiangxi Ganfeng Lithium Co Ltd (002460).

Во-первых, любимый Китай, который с феноменальной скоростью улучшает собственное экономическое состояние. Во-вторых, напомню, что литий — это альтернативный источник энергии, причем для КНР именно он в будущем станет в приоритете. В-третьих, просто посмотрите на квартальный отчет (насколько он важен говорили ранее) у сего монстра: EPS 1.92 при прогнозе 1.2, доход 4.11b при прогнозе 2.08b !!

При этом акции компании ниже рекордных значений на 50% (!), на фоне затяжных китайский репрессий бумаги распродают буквально даром, особенно учитывая перспективы компании ! Не является инвестиционной рекомендацией, но если вы, дорогие читатели, поборите себя, и наберете под этим постом 100 лайков, тогда я с удовольствием напишу более подробный разбор об этой шикарной компании.

Посмотрим на мультипликаторы, перспективы электрокаров в Китае, гос принадлежность, структуру эмитента, баланс, закредитованность и прочее... Здесь есть о чем поговорить, поэтому единственное, что от вас требуется — показать интерес к этой теме. В моменте вспомним Россию, в которую Аргентина и Чили приостановили поставки лития, что ставит под вопрос будущее электромобилей в стране.

P.S. для читателей с платной подпиской на бусти (ссылка) мы в любом случае опубликуем нашу аналитику в отношении данной компании, поскольку сами довольно активно рассматриваем её для вложений. Также, там вы можете прочитать статью, где автор рассказывает про другие крупнейшие эмитенты в данном секторе.

@carefullytru

​​#макроэкономика #США
🇺🇸 США СНОВА ВСЕХ ПЕРЕИГРАЛИ
• На графике — доля euro и usd в расчётах
• Традиционное бегство капитала в Америку продолжается, несмотря на угрозу рецессии

Довольно интересная ситуация возникает на валютном рынке европейского сегмента. Евро всё реже используется в качестве глобальной платежной валюты, продемонстрировав в марте самое большое падение за более чем десятилетие, очередной раз доказывая тезис о бегстве капитала в США.

Всё более захватывающими становятся мировые потрясения, доллар изо всех сил "сражается" за экономическое первенство, показывая 10-й месяц подряд уверенный рост доли в глобальных платежах. Самый уверенный "бой" идет именно на валютной арене, где американская сторона отчаянно пытается доказать стабильность доллара (ранее говорили о том, как это важно). Слушайте, они всё таки решили доказать, что есть еще порох в пороховницах... Причем столь безупречно, браво, Пауэлл, браво...

Давайте по порядку. Всем известно, что в период кризиса каждый второй человек старается купить защитную валюту, так ведь ? Так вот, помимо американского доллара, данный статус имеет японская йена, швейцарский франк, фунт стерлингов и евро. Как некоторые уже поняли, вместо привычного пред кризисного укрепления "убежищ", растет именно доллар в отношении каждой (без исключения!) валют.

Что более потрясающее, так это поведение регуляторов в отношении сего чуда: они не делают абсолютно ничего, дабы помочь укрепится национальной валюте (в отличии от США). Особенно странно подобное поведение для Швейцарии, которые как правило душу дьяволу готовы продать, лишь бы франк рос.

Говоря про Японию, Европу и Великобританию можно лишь покрутить пальцем у виска... администрация собственноручно пошла на поводу у Запада, начав разгон инфляционной спирали по всему миру. Что в следствии закрыло возможность благодаря финансовым инструментам способствовать укреплению курса национальной валюты.

Это значит, что капитал со всего мира бежит именно в Америку, что очень кстати для их экономики. Традиционно-исторически-типичная доминация американского доллара, который в свою очередь делает абсолютно правильные и уверенные шаги в сторону доминации. Но дело в том, что "погода" сейчас совсем другая, в отличии от той, что была раньше. Ведь на арену вышел китайский юань, который стремительно вытесняет долю USD в международной торговле. Ситуация становится всё интереснее.

@carefullytru

​​#макроэкономика #криптовалюта
🎤 КРИПТОВАЛЮТА — БОЛЬШЕ НЕ МЕСТО ДЛЯ ИНВЕСТИЦИЙ
• На картинке — кабинет Налоговой РФ
• Престиж безопасности ушел в прошлое

В кабинете Налоговой РФ появилась интересная статья дохода: “4909 Доходы от операций с цифровыми финансовыми активами". Уже очевидно, что правительство собирается как можно скорее реализовать цифровой рубль в действии, где Сбер банк активно пытается подобрать эстафету.

Но сложности возникают в данном секторе на фоне того, что структура отвечающая за анонимность рынка и безопасность транзакций постепенно уходит в тень, показывая миру настоящий облик криптовалют. Так, например, самое громкое заявление сделал бинанс, который вводит ограничения в отношении всех русских клиентов.

По ощущениям россияне предпочитали пользоваться в 90% случаев именно этой платформой, что с корнями обрубит "дерево доверия" у подавляющей части инвесторов. К тому же теперь в дополнение будут брать налог.

Даже ЦБ говоря про будущее России видит возвращение к челнокам, а лидирующим сектором по мнению экспертов Банка России станут ремонтные и сервисные предприятия. Следовательно, можно сделать допущение, что ключевая роль криптовалюты в России кардинально измениться. Если раньше главную роль играл заработок с помощью инвестиций, то сейчас инструмент станет больше использоваться в платежах.

Ведь вряд-ли после стольких блокировок найдется много желающих повторить сей опыт. Конечно, основные фигуры никуда не денутся, разве что перейдут на децентрализованные активы и биржи, а вот малых инвесторов станет в разы меньше.

@carefullytru

#навигатор

⛳️ Что было за эту неделю?

• Спасет ли Китай Россию... подробнее

• Япония на грани эпохального кризиса... подробнее

• Инфляции в России пошла замедляться... подробнее

👍 Выбор читателей:

• Шикарный вариант для инвестиций... подробнее

💡Выбор редакции:

• Признак потери доверия к традиционным финансовым институтам... подробнее

🎤 ОБРАЩЕНИЕ К ЧИТАТЕЛЯМ
Вновь напоминаем о существовании чата (@carefullytrue). Также, не забывайте подписываться на наш бусти, чтобы читать статьи первее всех и поддерживать работу канала — https://boosty.to/carefullytrue. Всем добра и спасибо, что нас читаете !

@carefullytru

​​#макроэкономика #РФ
🇷🇺 НАСКОЛЬКО СИЛЬНО РОССИЯ ЗАВИСИМА ОТ ЗАПАДА ?
• На инфографике — зависимость внутреннего конечного потребления в отраслях от добавленной стоимости по группам стран
• Деглобализации не видать

Показательный график на тему импортозамещения: как много нужно менять и какие отрасли наиболее уязвимы. Когда мы в начале марта писали, что потрясения будут намного страшнее, чем принято говорить — нам отвечали критикой и отписками, мол всё что нужно есть внутри страны, да и вообще, России не нужно сотрудничество (не утрирую, действительно такое говорили).

Уже прошло довольно много времени, наше сообщество выросло, да и люди "протрезвели". Значит можно наконец логически подойти к осмотру "перелома" без излишнего патриотизма. К слову, даже последняя бюллетень ЦБ (рекомендуем к прочтению) пытается донести гражданам РФ мысль о том, что санкции действительно болючие, и последствия необратимы. Конечно, можно бесконечно говорить о "хорошем", но я считаю, что эксперт это именно тот человек, кто говорит о плохом: поскольку любая проблема требует решения, а для качественного результата необходимо полностью сфокусироваться на задаче.

Так вот, ряд критически важных отраслей российской промышленности, от автопрома до фармацевтики, сильно зависят от импорта — доля иностранной добавленной стоимости в этих отраслях превышает 50%. В основном это импорт из "недружественных" стран. Причем наиболее уязвимой группой является текстильная промышленность, фармацевтика, электрооборудование, авто и компьютеры (более 50% зависимость от импорта). Обратите внимание на инфографик: некоторые сектора на 70% зависимы от иностранных партнеров !

Конечно, крупную часть поставляет Китай, но даже он не готов нарушать санкции, что фактически подтвердилось благодаря данным по торговле КНР. Департамент исследований и прогнозирования Банка России говорит, что ожидает возвращения челноков и технологический откат в 90-е. РФ хочет разрешить выпуск машин устаревшего экологического класса 1988 года "Euro-0", а Минпромторг подготовил перечень товаров для параллельного импорта.

Глобализация — это неотъемлемая часть существования страны, ведь даже в 11 веке торговые сети шли от Осло до Зимбабве, от Эдинбурга до Токио, правила не поменялись. Всё осталось на своих местах, разве что произошли технические изменения.

@carefullytru

​​#макроэкономика #уголь
🌎 УГОЛЬ СНОВА В МОДЕ
• На инфографике — добыча угля в мире
• Эффект домино приведет к печальным последствиям

В Германии и Италии угольные электростанции, которые были выведены из эксплуатации, теперь рассматриваются на предмет получения второй жизни. В Южной Африке все больше судов, груженных углем, отправляются по обычно спокойному маршруту вокруг мыса Доброй Надежды в Европу. Сжигание угля в США переживает самый большой подъем за последнее десятилетие, а Китай вновь открывает закрытые шахты и планирует новые.

Зависимость от самого дешевого вида топлива в мире сейчас сильна как никогда, а спрос на уголь растет на фоне нехватки природного газа и роста потребления электроэнергии. Следствием этого стал конфликт в Украине, который вызвал эффект домино — это кардинально меняет правила игры и создает печальные последствия для мировой экономики.

По данным Международного энергетического агентства, в 2021 году в мире было произведено больше электроэнергии из угля, чем когда-либо ранее, а в 2022 рост должен продолжится еще большими темпами.

Согласно отчету Bank of America от 1 апреля, энергетический уголь, который сжигают электростанции, является одним из самых дешевых источников топлива на планете, его стоимость составляет около $15 за миллион британских тепловых единиц. Это по сравнению с примерно 25 долларами за сырую нефть и мировой ценой в 35 долларов за природный газ, говорится в докладе.

@carefullytru

​​#макроэкономика #РФ
🇷🇺 РЕЗЕРВЫ НА ИСХОДЕ
• На инфографике — товары, с наибольшими запасами
• Даже высокая степень локализации не поможет

Инфографик отображает список продуктов питания и непродовольственных товаров, по которым сформированы наибольшие запасы. Цифры — это количество торговых дней, на которые хватит резервов.

Как я и говорил, "ощущать" перемены и новый архетип общества россияне начнут с лета, когда запасы по ряду важнейших составляющих закончатся. Если сравнить эту картинку, и зависимость России от иностранных партнеров, то станет ясно, какие сектора находятся под угрозой. В свою очередь Банк России в докладе называет это переходом к периоду структурной трансформации.

Говоря про сегменты рынка, которые имеют большую долю внутреннего производства важно понимать, что производство высокотехнологической продукции, как правило, происходит в рамках глобальных цепочек, в которых могут быть задействованы сотни и даже тысячи производственных, транспортных, финансовых и сервисных компаний из многих стран мира. Так что даже высокая степень локализации может не помочь в случае, если недостающие компоненты уникальны и не могут быть легко заменены.

Следовательно, Россию ждут очень большие структурные перемены, требующие время и сверхурочный рабочий труд. Правительству объективно выгодно и жизненно необходимо, чтобы число рабочих значительно выросло, поскольку внутреннее производство должно увеличиться в разы. Поэтому смею предположить, что в этом году некоторые группы лиц будут вынуждены искать дополнительное рабочее место, ведь "это нужно правительству и стране".

@carefullytru