Обновление по позициям #Мартынов
https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/880547.php

Обзор финансовых результатов РусГидро за 2022г. по РСБУ. Долги растут!

👉Выручка без учета надбавки — 166 млрд.руб. (+9% г/г)
👉Себестоимость без учета надбавки — 78,2 млрд.руб. (+15% г/г)
👉EBITDA — 99,3 млрд.руб. (+4% г/г)
👉Чистая прибыль — 26 млрд.руб. (-49% г/г)
👉Скорректированная чистая прибыль (на обесценение основных средств и с учетом резерва на обесценение) — 58 млрд.руб. (+1,6% г/г)
👉Общий долг — 179,6 млрд.руб. (+56,7% г/г)

Я не ожидал, что в 2022г. обесценение основных средств и резерв под обесценение финансовых вложений будет равен в сумме 32,5 млрд. руб., когда в 2021г. = 6,2 млрд.руб. — это на 26,3 млрд.руб. больше!

Общий долг в 2022г. увеличился до 179,6 млрд.руб., а чистый долг прибавил сразу 100 млрд., так как денежные средства сократились до 15,5 млрд.руб. Причина ясна — выдача беспроцентных займов своим дочерним компаниям, которые потратят эти деньги на инвестиционную программу!

Вывод: финансовые результаты по РСБУ за 2022г. можно оценить по-разному: чистая прибыль из-за рекордного обесценения снизилась в 2 раза, долговая нагрузка у компании резко увеличилась из-за инвестиционной программы, но я считаю, что гидрогенерация будет и дальше приносить деньги и генерировать свободный денежный поток — вот только хватит ли его на ее убыточные активы на Дальнем Востоке — сложно сказать, скорее всего в 2022г. его не хватит точно, а что будет дальше — покажет только время.

$HYDR

Читать далее: 💎https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/880735.php

Новые сделки онлайн в моем портфеле #мартынов
💎https://smart-lab.ru/blog/premium/880757.php

Сырьевой срез в рублях - горбатого девальвация исправит или что происходит с рынком commodities?

Регулярная рубрика с графиками основных цен на сырье в рублях/валюте с небольшими комментариями. Полный январь + большая часть февраля (для ориентира на месяц) внутри поста. Можно уже прикидывать результаты за 1 квартал исходя из этих данных.

Дисконт Urals, Страх акционеров ГМК Норникель, Газ в Азии и Европе вместе с углем - что происходит на длинном таймфрейме в основном российском сырье?

💎https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/881177.php

Подборка постов за неделю от команды аналитиков Mozgovik Research!

Если по какой-то причине вы пропустили статьи от наших аналитиков, то этот пост специально для вас!

🔹Изменение позиций в портфеле.
• 20.02.23
• 22.02.23
• 22.02.23

🔹Перспективы Полюса в 2023 году. Какие риски остались?
• ссылка

🔹Пролился свет на дивиденды Норникеля? Конспект звонка IR ГМК Норникель.
• ссылка

🔹Нефть России. Рекордные отгрузки на экспорт?
• ссылка

🔹Кто выиграет и кто проиграет от принудительного переезда зарубежных компаний в Россию
• ссылка

🔹Растущий тренд в IMOEX сломался
• ссылка

🔹Почему у РусГидро выросли долги? Обзор финансовых результатов.
• ссылка

🔹Сырьевой срез в рублях - горбатого девальвация исправит или что происходит с рынком commodities?
• ссылка

Напоминаем, что сегодня последний день праздничной скидки на годовой премиум! Ссылку оставляем ниже:
https://market.smart-lab.ru/shop/smartlab-premium-12m-1/

Наши аналитики работают на вас!

Технический анализ 26.02.2023: рынок замер в ключевой точке

По теханализу мы закрылись в пятницу в очень интересной точке:

IMOEX был в растущем тренде, сделал коррекцию 5% и на прошлой неделе отыграл половину коррекции.
Формально скользящие средние еще не «захлопнулись вниз» и теперь:
из этой точки рынок может либо пойти вниз и уже точно развернуться вниз, либо продолжить движение наверх.
то есть технически мы стоим в точке «равновероятности» пойти и туда и сюда.

Продолжение:
💎https://smart-lab.ru/blog/premium/881440.php

Вероятные рыночные последствия санкций против Тинькофф

📉гдр Тинькофф (TCSG) зальют с открытия сильно, тут к гадалке не ходи

📉По логике должны и акции СПБ Биржи (SPBE) слить, так как СПБ остановила обслуживание Тинькофф из-за санкций (по крайней мере временно, до устроения схем обхода), а Тинькофф делал основные обороты на SPBE.

📉иностранные акции TCSG, AGRO, CIAN, ETLN, FIVE, FIXP, GEMC, GLTR, MDMG, OKEY, OZON, POLY, VKCO, YNDX, HHRU, QIWI продолжат торговаться у Тинькофф, но не исключено, что нервные клиенты захотят их слить (такое кстати было год назад, когда из расписок выходили клиенты Альфы, которым было влом переводить бумаги к другому брокеру).

📉Торги по EUR приостановлены. Но бакс будет торговаться через Тинькофф. Вероятно, что клиенты Тинькофф начнут сливать баксы сегодня, пока торговлю ими не заблокировали как EUR, поэтому тут также возможно краткосрочное давление на USDRUB.

📈Российские акции и фьючерсы по логике задеть не должно, т.к. на рынке нашем спокойно живут и Открытие и Сбер и ВТБ которые давно под санкциями и все у них хорошо.

@mozgovikresearch

Мой Рюкзак #14: Докупил долю в порту - кэша больше нет

Раньше был сплошной нефтегаз+сбербанк, а теперь нефтетранспорт+сбербанк. Но это не точно.

Потратил кэш на хорошие акции. Сделки, комментарии, прогнозы, портфель (или рюкзак).

В мире полно безрассудных игроков, и у них дела складываются не так хорошо, как у терпеливых инвесторов © Чарли Мангер

💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/882060.php

​​ТОП полезных статей за месяц от команды MOZGOVIK RESEARCH!

🔹Лучший ритейлер в 2022 году.
Какие выводы по этим отчетам? Рынок в 2022 году. Кто лучший? Какие тенденции на рынке и кто из представителей сектора наиболее интересный.
👉https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/875684.php

🔹НМТП: каких дивидендов ждать от южных нефтяных ворот России в условиях санкций?
Почти год назад после публиковали инвест идею в НМТП, дала порядка 20% годовых за год с дивидендами. Прогноз прибыли, дивидендов, объемов перевалки нефти и зачем Магомедов с Транснефтью влезли в НМТП и кто из них оттуда потом вылез.
👉https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/882020.php

🔹Перспективы Полюса в 2023 году, какие риски остались?
Некоторые детали из отчета и прогноз показателей. Сравнение с конкурентами. Какие проблемы у компании остались.
👉https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/880551.php

🔹Мать и дитя, пора покупать?
Почему отчет неплохой, и стоит ли покупать расписки.
👉https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/876221.php

🔹Сколько перепадет Газпрому от Сахалина-2 и снижения налогов от Минфина?
"Газпром" и его дочерние компании выводятся из-под повышенного налога на прибыль в размере 34%, введенного с 1 января 2023 года для всех экспортеров СПГ. Как это повлияет на прибыль Газпрома и справедливо ли растут котировки?
👉https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/875688.php

🔹ГМК Норникель: каких дивидендов ждать от горнометаллургического гиганта?
Вычисляем сколько дивидендов может насыпать миноритариям Потанин и почему 2 полугодие было не очень, а впереди аналогичное будущее? Следует ли осуществлять фундаментально-обоснованный шорт или лонг ГМК
👉https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/877668.php

🔹Инвестиционные идеи на 2023 год. Конспект большого интервью с Максимом Орловским.
Основные инвест идеи на рынке акций. Взгляд на бюджет, рубль, денежную массу. Ситуация с продажей расконвертированных бумаг на российском рынке. Взгляд по отдельным компаниям
👉https://smart-lab.ru/blog/premium/876781.php


Если вы еще не приобрели нашу подписку, рекомендуем не затягивать с этим! Впереди наши подписчиков ждет много приятных новостей! Переходите по ссылке ниже и зарабатывайте вместе с нами.

Наши аналитики работают на вас!

Weekly #37. Наши инвестиционные идеи и как их правильно понимать

Раз в неделю мы собираемся в офисе и я задаю коллегам вопрос: “Ну что, что из акций будем покупать?”. В целом, сколько бы мы не собирались, фундаментальные позиции компаний не меняются быстро, ответы моих коллег обычно одни и те же из раза в раз. Иногда появляются новые идеи, но отнюдь не каждую неделю

Наши топ-акции в рейтинге https://smart-lab.ru/stocks-rating, как вы могли заметить, тоже не меняются месяцами.

Почему я пишу об этом? Я хочу, чтобы вы понимали:
расти могут какие угодно акции, с причиной или без, но
на нашем рынке акций хороших качественных понятных читаемых идей совсем немного.

К примеру, в наш фокус за последние пару недель попали следующие акции:

💎https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/882305.php

Обзор данных Росстата по выработке электроэнергии в РФ в январе 2023г. Как они повлияют на генерирующие компании!

Росстат представил данные «Производство основных видов продукции в натуральном выражении в январе», где также показана выработка электроэнергии по всей стране.

👉 Выработка электроэнергии в РФ снизилась на 405 ГВт*ч. или -0,36% г/г — не страшно, а даже хорошо, ведь экспорт в Европу в январе 2022г. составлял 1209 ГВт*ч. (а сейчас 0), это значит или потребление в РФ выросло или РФ нашла новые рынки сбыта электроэнергии, раз смогли пристроить 804 ГВт*ч. (1209-405=804);

👉Выработка электроэнергии тепловыми станциями выросла на 2018 ГВт*ч. или +2,7% г/г (рост продолжается уже 13 месяцев подряд), так как в январе 2023г. ГЭС и АЭС снизили выработку электроэнергии — это поспособствовало росту выработки от ТЭС;

👉Выработка от ГЭС снизилась на 1628 ГВт*ч. или -9,5% г/г все из-за снижения в Сибирском ФО (снизилось на 1406 ГВт*ч), где до сих пор видимо наблюдаются проблемы с малой водностью Саяно-Шушенского водохранилища;

👉Выработка АЭС снизилась на 850 ГВт*ч. или -4,2% г/г, но это +- среднее показатель за месяц в отопительный период, к примеру, в декабре 2022г. выработка равна выработке в январе 2023г.

Как эти данные могут повлиять на генерирующие компании - читайте ниже в посте)

$UPRO
$HYDR
$TGKA

Читать далее: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/882318.php

НЕФАЗ (#NFAZ) - есть ли потенциал удвоения акций, как обещали телеграм-каналы?.

Нефаз — компания, безусловно достойная уважения. Это производственники из Нефтекамска, дочка Камаза, которая раньше выпускала только самосвалы и прицепы, а 20 лет назад начали еще делать автобусы и заняли лидирующую позицию по автобусам на российском рынке.
Автобусы и электробусы — 70% выручки этой компании за 2021 год.

👉Я бегло поискал и нашел трех публичных производителей автобусов за рубежом: все они в последний отчетный период (2021) были убыточны. Никто из них никогда не платил регулярных или высоких дивидендов. Последние годы они вообще не платят дивиденды. НЕФАЗ никогда не платил дивиденды.

👉суть в том, что производство автобусов — низкомаржинальный бизнес на грани рентабельности, который должен плохо себя почувствовать на фоне резкого роста издержек в 2021-2022 годах.

👉Следующий BIG PICTURE тезис заключается в том, что основной заказчик по автобусам — это государственные ФГУПы. Ситуация с российским бюджетом ухудшается, расходы субъектов в т.ч. на автобусы могут сократиться. Это основной риск.

👉В прошлом году Нефаз попал под санкции, могут быть проблемы с иностранным оборудованием (из Кореи, Тайваня и т.п.), а также с запчастями. Санкции должны обеспечить рост себестоимости, что ухудшит маржу.

👉За 6 месяцев 2022 года по РСБУ компания показала операционный убыток, себестоимость стала больше выручки, не говоря уже про коммерческие расходы.

Полностью материал открыт по ссылке: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/882671.php

@mozgovikresearch

Нефть России #9: Шторм в Черном море и в российской нефти

Снизился ли дисконт Urals после снижения добычи на 0,5 млн баррелей в сутки с 1 марта? Что происходит в НМТП, Черном море и повлиял ли как-то пожар на нефтебазе в Туапсе на отгрузки?

💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/882828.php

Возможная чистая прибыль ОГК-2, ТГК-1, Мосэнерго. Считаем дивиденды.

$TGKA $OGKB $MSNG

Компании не выпускают отчеты, зато на Федресурсе публикуют значение стоимости чистых активов, из которых можно прикинуть прибыль по РСБУ.

Так как у ГЭХ новая дивидендная политика предполагает скорректированный вариант прибыли от наибольшего значения РСБУ или МСФО, то здесь скорее просто для «иметь в виду». Надо ждать полноценных отчетов, но не факт, что за 2022 год они будут.

Внутри данные по ТГК-1, ОГК-2, Мосэнерго

Пост открытый: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/882862.php

Указ Президента №138

Президент подписал указ «О дополнительных временных мерах экономического характера, связанных с обращением ценных бумаг».

Если коротко, то у недружественных нерезидентов покупать российские ценные бумаги будет нельзя без разрешения ЦБ и Правкомиссии.

Каких бумаг это касается и какие возможные риски читать далее:💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/883134.php