Справедливо ли оцениваются новые "золотые" облигации Селигдара?

10.10.2023 крупный российский золотодобытчик Селигдар собрал книгу заявок на свой второй выпуск «золотых» облигаций SELGOLD002.

Привлечь по второму выпуск изначально планировалось 1−3 млрд руб. В день размещения предложенный объем был определен до 1,47 млрд руб. (250 кг золота). Однако разместить 12.10.2023 удалось только 16,9% − 248 млн руб.

У двух обращающихся теперь "золотых" выпусков есть заметное расхождение в расчетных доходностях. Новый выпуск торгуется с более низкой доходностью, несмотря на более длинную дюрацию. Почему же так происходит?

На мой взгляд, эти инструменты новые и еще недостаточно освоены инвесторами. Различные участники рынка задают разные прогнозы по золоту и USD/RUB, а некоторые мыслят их как исключительно долларовые по своей природе. Будем ждать, что со временем инвесторы придут к негласному консенсусу по природе этих инструментов и их доходности статут более релевантными относительно друг друга.

Более подробно см. здесь: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/950232.php

Ре-тест сентябрьских максимумов. Разворот доллара? Перспективные акции. Технический анализ 15.10.2023

До сентября наши технические размышления были направлены в сторону предугадывания коррекции, которая в итоге состоялась, даже не дотянув до -10%. Рынок вернулся к тренду, и отсутствие глубокой коррекции опять-таки подчеркивает силу этого тренда.

На прошлой неделе мы обратили внимание на падение волатильности, которое служит одним из признаков продолжения растущего тренда. Сейчас я бы поставил в фокус рынка ре-тест последнего максимума по IMOEX на уровне около 3300 пунктов. Последний раз мы там были 5 сентября.

💎https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/950417.php

Анализ компании Акрон

💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/950554.php

​Подборка постов за неделю от команды аналитиков Mozgovik Research!

Если по какой-то причине вы пропустили статьи от наших аналитиков, то этот пост специально для вас!

🔹ТОП-5 акций в портфелях @mozgovikresearch. Актуальные портфели акций участников команды
• ссылка

🔹Вернулись в аптренд, нефтянка и сталь лучше рынка. Технический анализ 09.10.2023
• ссылка

🔹 Изменения в портфеле от 12.10.2023
• ссылка

🔹Текущая ситуация на первичном рынке корпоративных рублевых облигаций
• ссылка

🔹Небольшое байсайд мнение по IPO Астры и по какой цене можно спокойно покупать эти акции
• ссылка

🔹 Детский мир вновь запустил программу приобретения акций
• ссылка

🔹Обзор данных Росстата по выработке электроэнергии в РФ в августе 2023г. Каких результатов ждать в 3 квартале?
• ссылка

🔹Сбер заработал 401,5 млрд рублей за третий квартал
• ссылка

🔹Дивидендная спекуляция в Татнефти
• ссылка

🔹Низкая прибыль Распадской в 3-ем квартале, но в 4-ом будет лучше!
• ссылка

🔹Дополнительная оферта по Магниту, что дальше?
• ссылка

🔹Рекордный квартал Эталона
• ссылка

🔹НОВАТЭК: операционный отчет за 3 квартал - настало время строить трубы в Мурманск вместо Газпрома?
• ссылка

🔹Сильный третий квартал по выработке электроэнергии в ОГК-2!
• ссылка

🔹Мечел: оценка потенциала и прогноз погашения долга
• ссылка

🔹Ре-тест сентябрьских максимумов. Разворот доллара? Перспективные акции. Технический анализ 15.10.2023
• ссылка

Здесь вы найдёте еще больше наших статей:
https://smart-lab.ru/mobile/allpremium

Приобрести нашу подписку по ссылке ниже:
https://mozgovik.com

Текущая ситуация на первичном рынке корпоративных рублевых облигаций

На прошлой неделе первичный рублевый корпоративный рынок сохранял активность. Поддержку рынку оказал начавшийся укрепляться рубль, после сообщений в СМИ поздно вечером 11 октября об обязательной продаже экспортерами валютной выручки. В результате на вторичном рынке рост доходностей сменился снижением. Отметим наиболее интересные рыночные сборы книг заявок/размещений.

В итоге на первичном рынке корпоративных облигаций сохраняется спрос инвесторов к новым рыночным выпускам, которые, как правило, дают адекватные премии ко «вторичке». Наиболее интересными, на мой взгляд, будут выпуски: флоатер МТС-Банка (для квал. инвесторов) и Солнечный Свет-001Р-01 (Sunlight).

Подробнее см.: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/950731.php

Обзор производственных результатов Мосэнерго за третий квартал! Все не так однозначно!

👉Выработка электроэнергии — 12,66 млрд.кВт*ч. (+4,2% г/г)
👉Отпуск тепловой энергии— 5,4 млн. Гкал (-20,8% г/г)

По выработке электроэнергии отработали очень хорошо +4,2% г/г — лучший третий квартал за последние 8 лет, но вот по отпуску тепловой энергии -20,8% — это второй наихудший результат за последние 8 лет (худший был в 2018 году = 5,2 млн.Гкал), а причина — позднее начало отопительного периода 2023-2024гг.

Какую выручку ожидать в третьем квартале 2023г. - читайте в посте!

$MSNG

Читать далее: 💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/950825.php

ММК смотрим операционные результаты за 3 кв. 2023 года

ММК первая из тройки опубликовала операционные результаты за 3 кв. 2023 года и нам необходимо учесть их в прогнозах.

Выплавка чугуна выросла на 1,7% до 2 612 тыс. тонн., производство стали сократилось на 3,0% до 3 354 тыс. тонн. Но больше всего нас интересуют продажи металлопродукции.

Продолжение: 💎https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/951537.php

$MAGN

Терпение - лучший друг инвестора! Не стоит высасывать инвест идеи из пальца

Когда на рынке торгуется у тебя 250 акций, инвесторам глубоко в рынке несведущим невольно кажется, что выбор настолько большой, что в любой момент времени есть акции, в которых есть отличная инвестиционная идея.

Но чем больше мы в @mozgovikresearch анализируем компании, и чем выше карабкается индекс IMOEX, тем больше мы понимаем, что выбор качественных среднесрочных идей очень ограничен. Конечно, что-то спекулятивное всегда можно придумать, то тут разгон, то там инсайд, но всё это мелко и ненадёжно для настоящего инвестора.

В таких условиях, когда выбор хороших бумаг ограничен, лучше запастись терпением и не бросаться на первую попавшуюся под руку идею. Не надо пытаться выдумывать, высасывать их из пальца. Когда хорошая тема появится, мы обязательно её вовремя заметим👍

В этом смысле терпение едва ли не более важная черта, чем способность выбирать хорошие акции.

Конспект Mozgovik: ALRS, RTKM, MTLR, AKRN

Добрый день! Вашему вниманию представляем частичный конспект @mozgovikresearch за последнюю неделю: дивиденды Алросы, разбор Ростелекома с целевой ценой, новый разбор Мечела с целевой ценой и новый разбор Акрона. Надеюсь данный формат вам полезен👍

💎https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/951744.php

Технический анализ 22.10.2023: ждем выход IMOEX на новые максимумы

IMOEX, как и ожидалось, продолжил на неделе плавное восхождение наверх.
Небольшое ускорение состоялось в понедельник, остальные дни рынок пытался корректироваться, но выкупался.
Напомню картинку недельной давности. Ключевая точка для нас по-прежнему отметка 3300.

Картинка на недельном графике пока выглядит оптимистично

💎https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/952582.php

Итоги по модельному портфелю корпоративных рублевых облигаций №1 за 23.08-20.10.2023

23.08.2023 был сформирован модельный портфель рублевых корпоративных облигаций №1 (см. пост: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/934813.php) объемом ок. 1 млн руб. Согласно разработанной инвестиционной декларации в него можно включать ликвидные бумаги 1 эшелона и качественных эмитентов ВДО., а также ОФЗ (как некий аналог «парковки» ликвидности).

Портфель был сформирован в сложное время на рынке публичного долга – в период роста ставок на фоне ужесточения ДКП ЦБ РФ. Но здесь исходил из положения, что если поступила ликвидность, то с ней, хочешь не хочешь, а надо работать, как по правилам у ПИФов. В таких условиях идея была сосредоточиться на бумагах с сравнительно короткой дюрации с включением флоатера (ОФЗ-ПК) и в итоге постараться получить результат не сильно хуже бенчмарка – «Индекс МосБиржи Облигаций повышенной доходности совокупный доход» (RUEYBCSTR).

Продолжение: 💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/952919.php

Текущая ситуация на первичном рынке корпоративных рублевых облигаций

Прошлая неделя выдалась довольно активной на первичном рынке рублевого корпоративного долга на фоне сохранения на «вторичке» умеренно-негативных настроений. Эмитенты стремились как можно скорее успеть разместиться до ожидаемого повышения ключевой ставки ЦБ РФ 27.10.2023 (по консенсус-прогнозам: +100 б. п., до 14%).

Текущая неделя будет не столь богата на новые сборы книг заявок/размещения.

Интересными будут два флоатера − КИВИ Финанс-001Р-02 с привязкой купона к RUONIA + 340 б. п. и нефтетрейдера РуссОйл-БО-01 с купоном со спредом к ключевой ставке ЦБ РФ + 5% (ставка 1-го: купона: 18%).

Сейчас эмитенты приостановили свою активность в преддверии решения регулятора по ключевой ставке. Возможно, размещения в эти дни будут выкуплены не полностью, до прояснения дальнейшей ДКП ЦБ РФ.

Подробнее: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/952996.php